圖1連玉米1005日5分鐘K線圖

1、  定期報(bào)告·玉米 日?qǐng)?bào)  策略研究  2009年12年18日 星期五  中期研究院·產(chǎn)品系列  交投清淡 連玉米高位整理 產(chǎn)業(yè)研究中心分析師： 吳媛瑾  圖1：連玉米1005日5分鐘K線圖 圖2：連玉米1005合約日K線圖高位整理在繼續(xù) 資料來源：文華財(cái)經(jīng) 中期研究院一、 連玉米盤面情況今日，連玉米主力1005合約，開盤價(jià)1,794元/噸，收盤價(jià)1,792元/噸，下跌6元/噸，最高價(jià)1,798元/噸，最低價(jià)1,792元/噸，成交量18,108手，持倉量167,546手。連玉米低開，隨后區(qū)間震蕩，市場(chǎng)交投清淡，盤終

2、小幅收跌，主力合約倉量皆降，收小陰星。二、 基本面情況12月17日美國美灣2月交貨的美國2號(hào)黃玉米FOB價(jià)格為181.1美元/噸，合人民幣1237元/噸；到中國口岸完稅后總成本約為2023元/噸，比昨日跌31元/噸；比去年同期漲413元/噸。今日吉林省深加工企業(yè)玉米收購價(jià)格保持穩(wěn)定，東北地區(qū)玉米價(jià)格保持穩(wěn)定，黃淮地區(qū)玉米價(jià)格維持不變，南方銷區(qū)玉米價(jià)格整體平穩(wěn)，中國各港口玉米價(jià)格12月18日基本持平。國內(nèi)玉米市場(chǎng)保持平靜，玉米減產(chǎn)預(yù)期給基本面帶來支撐。另外當(dāng)前國內(nèi)產(chǎn)銷區(qū)現(xiàn)貨玉米價(jià)格繼續(xù)保持堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，而由于國家暫停產(chǎn)區(qū)臨時(shí)儲(chǔ)備玉米拍賣以及受到農(nóng)民惜售因素的影響，目前國內(nèi)產(chǎn)銷區(qū)玉米供應(yīng)量增長緩慢，價(jià)

3、格底部已經(jīng)抬升，預(yù)計(jì)會(huì)在高位運(yùn)行。三、技術(shù)分析及操作建議12月17日CBOT玉米期貨收盤下跌，受美元走強(qiáng)和尾盤浮現(xiàn)的技術(shù)性賣盤拖累。3月玉米合約收跌13-1/4美分，至每蒲式耳3.97美元；5月玉米合約下滑13-1/4美分，報(bào)收于每蒲式耳4.07-3/4美元。由于美元上漲，玉米市場(chǎng)全天走軟，這也是其他商品市場(chǎng)下行的主要原因。美元上漲同樣促使小麥和大豆期貨遭到重挫，跌幅超過35美分。當(dāng)此間市場(chǎng)跌穿包括10日、20日、50日和200日移動(dòng)均線在內(nèi)的主要均線后，跌勢(shì)加速。市場(chǎng)觸發(fā)了一些技術(shù)性賣盤信號(hào)。CBOT玉米從MACD上看，綠柱在持續(xù)縮短，DIFF、DEA相交較為平穩(wěn)，仍在整理震蕩整理階段，現(xiàn)在

4、仍建議觀望等待入場(chǎng)時(shí)機(jī)。近期在東北產(chǎn)區(qū)臨儲(chǔ)玉米拍賣暫停而新季玉米托市收儲(chǔ)啟動(dòng)初期的背景下，加上臨近年關(guān)各地鐵路運(yùn)力普遍吃緊，銷區(qū)市場(chǎng)糧源供應(yīng)仍可能相對(duì)偏緊，但考慮到目前跨省移庫玉米拍賣仍在繼續(xù)，且成交均價(jià)與銷區(qū)市場(chǎng)售價(jià)相比仍有一定優(yōu)勢(shì)，從而可起到緩解銷區(qū)市場(chǎng)玉米供應(yīng)偏緊的作用。同時(shí)，在國家補(bǔ)貼政策的引導(dǎo)下，銷區(qū)企業(yè)可能陸續(xù)涌入東北產(chǎn)區(qū)，隨著市場(chǎng)采購主體數(shù)量的增加，東北玉米購銷市場(chǎng)應(yīng)會(huì)快速啟動(dòng)，當(dāng)?shù)赜衩變r(jià)格的上漲必然會(huì)帶動(dòng)關(guān)內(nèi)及銷區(qū)玉米價(jià)格的走高，加上鐵路運(yùn)費(fèi)上調(diào)等輔助因素的推動(dòng)，中長期來看，在2009年中國玉米減產(chǎn)的背景及政策引導(dǎo)下，國內(nèi)玉米價(jià)格底部區(qū)間將會(huì)持續(xù)抬升，并有望進(jìn)一步向上突破。不過

5、，考慮到歷年農(nóng)民的售糧習(xí)慣與節(jié)日臨近，變現(xiàn)的需求增加，產(chǎn)區(qū)玉米收購價(jià)格可能存在一波回落的過程。但是從技術(shù)面上看，高位的買盤也較不積極，市場(chǎng)處于整理階段，1005合約MACD紅柱逐漸消失，均線仍舊多頭排列，DIFF仍較為平穩(wěn)，大連玉米短期內(nèi)可能暫時(shí)維持回調(diào)整理走勢(shì)。建議多頭思路，前期低位多單繼續(xù)持有。分析師承諾本人以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本報(bào)告。本報(bào)告清晰準(zhǔn)確地反映了本人的研究觀點(diǎn)。本人不曾因，不因，也將不會(huì)因本報(bào)告中的具體推薦意見或觀點(diǎn)而直接或間接接收到任何形式的報(bào)酬。免責(zé)聲明客戶不應(yīng)視本報(bào)告為作出投資決策的惟一因素。本報(bào)告中所指的投資及服務(wù)可能不適合個(gè)別客戶，不構(gòu)成客戶私人咨詢建議。本公司未確保本報(bào)告充分考慮到個(gè)別客戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。本公司建議客戶應(yīng)考慮本報(bào)告的任何意見或建議是否符合其特定狀況，以及（若有必要）咨詢獨(dú)立投資顧問。在任何情況下，本報(bào)告中的信息或所表述的意見并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。中期研究院地址：北京市朝陽區(qū)光華路16號(hào)中期大廈A座12層 郵箱：yjy中國國際期貨經(jīng)紀(jì)有限公司地址：深圳市福田區(qū)益田路6003號(hào)榮超商務(wù)中心15層中期嘉合期貨經(jīng)紀(jì)有限公司地址：河