供應(yīng)鏈金融金融創(chuàng)新視角下銀企雙贏的融資解決方案

1、    供應(yīng)鏈金融:金融創(chuàng)新視角下銀企雙贏的融資解決方案            作者：張曉濤 李常永時(shí)間：2009-8-11 14:48:00                     【論文關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融中小企業(yè)融資【論文摘要】供應(yīng)鏈金

2、融是商業(yè)銀行為滿足企業(yè)供應(yīng)鏈管理需要而創(chuàng)新的金融業(yè)務(wù),其目的是為了實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈條上的核心企業(yè),上下游企業(yè)以及銀行等各參與主體的多方共贏,這項(xiàng)金融業(yè)務(wù)能有效破解供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)融資難問題。供應(yīng)鏈融資在我國(guó)具有廣闊的發(fā)展前景,但其所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視,需要銀行針對(duì)不同融資方案加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)的管理。目前我國(guó)金融體系的間接融資渠道中,一方面作為資金供給方的商業(yè)銀行金融產(chǎn)品創(chuàng)新滯后,具有同質(zhì)性,同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇;另一方面作為資金需求方的中小企業(yè)陷入貸款難的境地,生存與發(fā)展舉步維艱?；诠?yīng)鏈角度的金融創(chuàng)新供應(yīng)鏈融資就是通過金融產(chǎn)品的創(chuàng)新,既為中小商業(yè)銀行提供了一個(gè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),同時(shí)也從全新視

3、角破解優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)融資難的問題。1供應(yīng)鏈金融的涵義與產(chǎn)生背景所謂供應(yīng)鏈就是一個(gè)完整的商品流通概念,是指從商品的原料到生產(chǎn)到銷售的整個(gè)流通過程。不同類型的企業(yè),如能源性企業(yè)、制造型企業(yè)、流通性企業(yè)都有各自的商業(yè)形態(tài)、供應(yīng)商和分銷辦法,都有各自的供應(yīng)鏈解決辦法。在整個(gè)供應(yīng)鏈中,不同企業(yè)所處的地位并不相同,競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)、規(guī)模較大的核心企業(yè)因其強(qiáng)勢(shì)地位,往往在交貨、價(jià)格、賬期等貿(mào)易條件方面對(duì)上下游配套企業(yè)要求苛刻,從而給這些企業(yè)造成了巨大的壓力。而上下游配套企業(yè)恰恰大多是中小企業(yè),這些企業(yè)一方面難以從銀行融資,另一方面還受到核心企業(yè)的制約,結(jié)果最后造成資金鏈?zhǔn)志o張,導(dǎo)致整個(gè)供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш?這種失衡首當(dāng)其沖

4、受到影響的是中小企業(yè),從長(zhǎng)期看也勢(shì)必會(huì)影響到核心企業(yè)的效益與競(jìng)爭(zhēng)力。供應(yīng)鏈金融就是商業(yè)銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式,一般將其描述為“1+N”的模式:在供應(yīng)鏈中尋找出一個(gè)大的核心企業(yè),以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn),為供應(yīng)鏈提供金融支持。一方面,將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套中小企業(yè),解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴};另一方面,將銀行信用融入上下游企業(yè)的購(gòu)銷行為,增強(qiáng)其商業(yè)信用,促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系,提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力。供應(yīng)鏈金融的發(fā)展有其深刻的社會(huì)分工背景,到目前為止,從人類社會(huì)生產(chǎn)分工看,先后經(jīng)歷了產(chǎn)業(yè)間分工、產(chǎn)品間分

5、工和產(chǎn)品內(nèi)分工等過程。自上個(gè)世紀(jì)80以來,產(chǎn)品內(nèi)分工成為分工的新趨勢(shì),產(chǎn)品內(nèi)分工也叫工序分工。從經(jīng)濟(jì)全球化視角看,產(chǎn)品內(nèi)分工是指特定產(chǎn)品生產(chǎn)過程不同工序或區(qū)段,通過空間分散化展開成跨區(qū)域跨國(guó)別的生產(chǎn)鏈條或體系,因而有越來越多的國(guó)家參與特定產(chǎn)品生產(chǎn)過程不同環(huán)節(jié)或區(qū)段的生產(chǎn)或供應(yīng)活動(dòng)。在這樣國(guó)際分工的新背景下越來越多中小企業(yè)參與到國(guó)際生產(chǎn)活動(dòng)中,在產(chǎn)業(yè)鏈上發(fā)揮著重要的作用?！肮?yīng)鏈金融”最大的特點(diǎn)就是在供應(yīng)鏈中尋找出一個(gè)大的核心企業(yè),以核心企業(yè)為出發(fā)點(diǎn),為供應(yīng)鏈提供金融支持。目前,國(guó)際上的一些供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品主要有兩類。一類是提前支付融資。上個(gè)世紀(jì)90年代后期,一些為大企業(yè)提供產(chǎn)品的中小企業(yè)將對(duì)大企

6、業(yè)的應(yīng)收賬款折價(jià)出售給銀行,提前獲得現(xiàn)金。另一類是庫(kù)存所有權(quán)融資,這種方式在國(guó)際上比較流行。最初庫(kù)存所有權(quán)融資是銀行與供應(yīng)鏈之中的庫(kù)存質(zhì)押對(duì)供貨企業(yè)進(jìn)行貸款,使得企業(yè)能夠得到足夠的運(yùn)營(yíng)資本,以持有庫(kù)存。2供應(yīng)鏈金融對(duì)商業(yè)銀行的吸引力供應(yīng)鏈融資方式的創(chuàng)新,主要是商業(yè)銀行改變了對(duì)企業(yè)信用評(píng)級(jí)的視角,銀行傳統(tǒng)金融產(chǎn)品提供僅僅將目光局限在企業(yè)本身,對(duì)企業(yè)自身的發(fā)展經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行評(píng)級(jí)和授信,而單獨(dú)從個(gè)體角度看中小企業(yè)的確存在自身發(fā)展時(shí)間短,財(cái)務(wù)狀況不好,而導(dǎo)致信用評(píng)級(jí)較低的問題。因此,中小企業(yè)貸款難,主要難在缺乏信用,難在中小企業(yè)信用不足,體現(xiàn)為缺乏有效的抵押物和擔(dān)保措施,如果按照傳統(tǒng)的審貸標(biāo)準(zhǔn),憑抵押擔(dān)

7、保或靠報(bào)表分析,中小企業(yè)確實(shí)很難進(jìn)入銀行的放貸視野。如果把中小企業(yè)放在產(chǎn)業(yè)鏈條上考察,情況會(huì)有所改變。供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新亮點(diǎn)在于抓住大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)穩(wěn)定的供應(yīng)鏈,圍繞供應(yīng)鏈上下游經(jīng)營(yíng)規(guī)范、資信良好、有穩(wěn)定銷售渠道和回款資金來源的企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品設(shè)計(jì),借助大型核心企業(yè)對(duì)中小供應(yīng)商的深入了解,選擇資質(zhì)良好的上下游企業(yè)作為商業(yè)銀行的融資對(duì)象,這種業(yè)務(wù)既突破了商業(yè)銀行傳統(tǒng)的評(píng)級(jí)授信要求,也無需另行提供抵押質(zhì)押擔(dān)保,切實(shí)解決了中小企業(yè)融資難的問題。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的核心是從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈角度開展綜合授信,并將針對(duì)單個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)管理。這種融資模式是以供應(yīng)鏈上下游企業(yè)之間交易項(xiàng)下的資金流、物流和信息流為依托

8、,以交易項(xiàng)下的未來現(xiàn)金回籠為還款保障,由商業(yè)銀行向企業(yè)提供金融支持,滿足企業(yè)綜合金融服務(wù)需求。供應(yīng)鏈金融有兩大鮮明特點(diǎn);一是銀行對(duì)授信企業(yè)的信用評(píng)級(jí)不再?gòu)?qiáng)調(diào)企業(yè)所處的行業(yè)規(guī)模、固定資產(chǎn)價(jià)值、財(cái)務(wù)指標(biāo)和擔(dān)保方式,轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)企業(yè)的單筆貿(mào)易真實(shí)背景和供應(yīng)鏈核心企業(yè)的實(shí)力和信用水平,即銀行評(píng)估的是整個(gè)供應(yīng)鏈的信用狀況。因此,中小企業(yè)的信用水平遠(yuǎn)比傳統(tǒng)評(píng)估方式要高;二是銀行圍繞貿(mào)易本身進(jìn)行操作程序設(shè)置和尋求還款保證,因而該授信業(yè)務(wù)具有封閉性、自償性和連續(xù)性特征。隨著國(guó)有銀行股份制改造的陸續(xù)完成以及我國(guó)以國(guó)民待遇原則對(duì)外資銀行開放,國(guó)內(nèi)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)業(yè)務(wù)日益加劇,每家銀行都在尋求自己的市場(chǎng)定位與目標(biāo)客戶。未來國(guó)

9、內(nèi)銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將呈現(xiàn)以下的趨勢(shì):外資銀行占領(lǐng)高端市場(chǎng),存款客戶是大客戶,有一定的準(zhǔn)入門檻,對(duì)中小存款者收取一定管理費(fèi)用,貸款客戶多是知名的跨國(guó)公司;股份制改造后的國(guó)有商業(yè)銀行將成為金融產(chǎn)品的百貨公司,產(chǎn)品種類繁多,目標(biāo)市場(chǎng)人群從低端覆蓋到高端;而一些中小股份制和區(qū)域性商業(yè)銀行最優(yōu)的選擇就是成為一些金融創(chuàng)新產(chǎn)品的專賣店,在某些創(chuàng)新金融產(chǎn)品上做出特色和具有競(jìng)爭(zhēng)力。金融產(chǎn)品的創(chuàng)新源于對(duì)市場(chǎng)需求敏銳洞察力與深入的調(diào)查,目前在供應(yīng)鏈金融方面做得比較突出的是深圳發(fā)展銀行等中小銀行。深圳發(fā)展銀行于2005年正式提出“面向中小企業(yè)、面向貿(mào)易融資”,建設(shè)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的貿(mào)易融資專業(yè)服務(wù)銀行,打造國(guó)內(nèi)最專業(yè)的供應(yīng)鏈金

10、融服務(wù)商。    3供應(yīng)鏈金融對(duì)企業(yè)的吸引力供應(yīng)鏈融資對(duì)中小企業(yè)具有吸引力。一般來說,一個(gè)特定商品的供應(yīng)鏈從原材料采購(gòu),到制成中間及最終產(chǎn)品,最后由銷售網(wǎng)絡(luò)把產(chǎn)品送到消費(fèi)者手中,將供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商、直到最終用戶連成一個(gè)整體。當(dāng)前,一個(gè)普遍的現(xiàn)象是:核心企業(yè)往往是大企業(yè),信用等級(jí)高、容易融資,且融資成本低;而配套企業(yè)則往往是中小企業(yè),信用差、融資難,且融資成本高。在供應(yīng)鏈上,中小企業(yè)面對(duì)的是強(qiáng)勢(shì)核心企業(yè),更需要貸款和金融支持,尤其是流動(dòng)資金上的支持。按照傳統(tǒng)信貸標(biāo)準(zhǔn),中小企業(yè)很難進(jìn)入銀行門檻,而現(xiàn)階段,國(guó)內(nèi)缺少對(duì)中小企業(yè)的金融擔(dān)保機(jī)構(gòu),這加重

11、了中小企業(yè)融資難度。從供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作效果看,獲益最廣、最多、最顯著的要數(shù)供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)。供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)也是該種融資方案的受益者。如果供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)不融資、小企業(yè)融資,那么必然造成供應(yīng)鏈整體的融資困難和高成本運(yùn)行,最終必然體現(xiàn)為終端產(chǎn)品高價(jià)格和難以及時(shí)供應(yīng)。這樣,核心企業(yè)借助“供應(yīng)鏈金融”技術(shù)管理供應(yīng)鏈,做好整體供應(yīng)鏈的融資規(guī)劃,就能大大降低供應(yīng)鏈整體的融資難度和融資成本,鞏固供應(yīng)鏈,提升供應(yīng)鏈價(jià)值,切實(shí)培育長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作伙伴。國(guó)際上一些優(yōu)秀企業(yè),已開始嘗試操作供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品,如提前支付融資。20世紀(jì)90年代后期,一些為大企業(yè)提供產(chǎn)品的中小企業(yè)將對(duì)大企業(yè)的應(yīng)收賬款折價(jià)出售給銀行,提前

12、獲得現(xiàn)金。與傳統(tǒng)應(yīng)收賬款融資不同的是,供應(yīng)鏈金融提前支付融資是由供應(yīng)鏈的大企業(yè)(購(gòu)買者),像沃爾瑪、戴爾這樣的公司牽頭安排的,這就比較容易。通過這樣的融資安排,中小企業(yè)獲得了運(yùn)營(yíng)資本融資,解決了流動(dòng)性的問題,而大企業(yè)則能獲得更多的利潤(rùn)。4供應(yīng)鏈金融在我國(guó)的發(fā)展趨勢(shì)與風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策四個(gè)因素決定了我國(guó)現(xiàn)行供應(yīng)鏈融資方案將長(zhǎng)期存在:首先,國(guó)內(nèi)物流經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛。入世以來中國(guó)企業(yè)加快融入全球化分工體系,在未來一個(gè)時(shí)期,我國(guó)企業(yè)融入全球經(jīng)濟(jì)供應(yīng)鏈的進(jìn)程不會(huì)改變,供應(yīng)鏈融資將會(huì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。其次,我國(guó)企業(yè)的信用體系和信用文化建設(shè)需要一定時(shí)間,在誠(chéng)信機(jī)制的不完善但融資供需雙方兩旺等因素作用下,供應(yīng)鏈融資方案將受

13、到金融企業(yè)的青睞,具有良好的發(fā)展前景。第三,我國(guó)商業(yè)銀行自身業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。隨著我國(guó)金融體制改革的不斷深化,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)導(dǎo)向越來越市場(chǎng)化,出于市場(chǎng)細(xì)分和安全性等考慮,會(huì)有不同的融資方案被創(chuàng)新出來。第四,我國(guó)參與供應(yīng)鏈企業(yè)擴(kuò)大業(yè)務(wù)的需要。我國(guó)企業(yè)在融入全球供應(yīng)鏈的過程中,會(huì)伴隨著兼并和重組而不斷發(fā)展壯大,而有效的金融支持是企業(yè)發(fā)展必不可少的條件之一。因此,應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化和完善現(xiàn)有供應(yīng)鏈融資方案的設(shè)計(jì),推動(dòng)供應(yīng)鏈融資的良性發(fā)展。提高商業(yè)銀行的在供應(yīng)鏈融資方案中的風(fēng)險(xiǎn)管理水平是目前殛待解決的問題。加強(qiáng)行業(yè)研究,提高市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理水平供應(yīng)鏈融資中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指大型國(guó)際企業(yè)購(gòu)買中小企業(yè)商品后,由于市場(chǎng)價(jià)格劇

14、烈波動(dòng),不能按計(jì)劃銷售貨物后不能及時(shí)收回貨款,導(dǎo)致的銀行貸款無法及時(shí)收回或發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。銀行要圍繞跨國(guó)公司及其供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)做好深入的調(diào)查、研究。要了解核心企業(yè)的資信能力、市場(chǎng)地位,履約情況和產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景,同時(shí)也要仔細(xì)研究供應(yīng)鏈上中小企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等。對(duì)于從事大宗商品貿(mào)易融資的銀行必須對(duì)各大類商品市場(chǎng)進(jìn)行深入研究,既要分析國(guó)際市場(chǎng)行情、國(guó)家有關(guān)宏觀政策,還要及早介入供應(yīng)商的談判,了解買賣雙方的有關(guān)情況。加強(qiáng)內(nèi)部控制,提高操作風(fēng)險(xiǎn)管理水平根據(jù)巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)有關(guān)文件,操作風(fēng)險(xiǎn)是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、員工、科技信息系統(tǒng)或外部事件所造成的風(fēng)險(xiǎn),包括法律風(fēng)險(xiǎn)但不包括策略和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈金融是多種金融產(chǎn)品的組合,銀行對(duì)中小企業(yè)授信是基于對(duì)供應(yīng)鏈核心企業(yè)及整個(gè)行業(yè)發(fā)展層面的考察,因此這項(xiàng)業(yè)務(wù)的開展行業(yè)跨度大,對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)技術(shù)分析、行業(yè)發(fā)展前景的判斷更加困難,除了金融知識(shí)以外,還需要許多專業(yè)知識(shí),這將加大判斷借款人是否發(fā)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的難度,另外對(duì)對(duì)動(dòng)產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押的監(jiān)管也比較困難,對(duì)銀行業(yè)務(wù)人員的水平提出了更高的要求。因此,商業(yè)銀行在供應(yīng)