第三次課財務管理

1、第3次課的教學整體安排授課時間第六周 第5-7節(jié)課時安排3授課題目(教學章、節(jié)或主題)：§2. 財務管理總論§2-3風險與風險價值計算§2-4利率教學目的、要求（分掌握、理解、了解三個層次）：掌握風險的概念理解風險價值的計算了解利率的分類和含義教學內容（包括基本內容、重點、難點）：通過本次的教學，要使學生重點掌握風險以及風險管理的概念，了解利率的概念以及利率不同的分類標準和分類方式。重點和難點主要集中在風險價值的計算以及投資者要求的報酬率的計算。討論、思考、作業(yè)：P54練習題參考資料（含參考書、文獻等）：財務管理企業(yè)理財學公司理財基礎中國公司制思想研究教學過程設計

2、：復習10分鐘，授新課80分鐘，安排討論40分鐘，布置作業(yè)10分鐘授課類型： 理論課討論課教學方式： 講授討論指導教學資源： 多媒體音像備課筆記第三節(jié) 風險與風險價值計量一、風險的概念與類型風險:某一行動結果的不確定性.風險的類型: 從不同主體角度來分:市場風險(又稱系統(tǒng)風險或不可分散風險);企業(yè)特有風險(又稱非系統(tǒng)風險或可分散風險)從企業(yè)角度,按形成原因分: 經營風險； 財務風險風險報酬(1) 含義:是指投資者由于冒著風險進行投資而獲得的超過資金時間價值的額外收益,又叫投資風險價值、投資風險收益。(2)表示方法:絕對數(shù):風險收益額;相對數(shù):風險報酬率.(3)如果不考慮通貨膨脹因素,投資者由于

3、冒著風險進行投資所希望得到的投資收益率: 投資收益率=無風險投資收益率+風險投資收益率二、風險價值 期望值 Ki表示第i種結果，Pi表示第i種結果出現(xiàn)的概率 標準差變異系數(shù)又稱標準差系數(shù)三、單項資產風險的衡量第一步 分析投資項目未來出現(xiàn)的可能結果并確定它們的概率第二步 計算期望報酬率第三步 計算標準離差第四步 計算標準離差率第五步 確定風險報酬系數(shù)第六步 計算風險報酬率第七步 計算投資項目的總報酬率第四節(jié) 利率一、利率的概念與種類概念又稱利息率，是衡量資金增值量的基本單位，也是資金的增值同投入資金的價值之比。從資金流通的借貸關系來看，利率是一個特定時期運用資金這一資源的交易價格。資金作為一種特

4、殊商品，在資金市場上的買賣，是以利率作為價格標準的。資金的融通實質上是資源通過利率這個價格體系在市場機制作用下實行再分配種類按利率之間的變動關系，分為:基準利率即基本利率，是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。在西方通常是中央銀行的再貼現(xiàn)率，在中國是中國人民銀行對專業(yè)銀行貸款的利率。目前正在調整為以國債利率作為基準利率套算利率是指基準利率確定后，各金融機構根據(jù)基準利率和借貸款項的特點而換算出的利率。按債權人取得的報酬情況，分為：實際利率 是指在物價不變從而貨幣購買力不變情況下的利率，或是指在物價有變化時，扣除通貨膨脹以后的利率。名義利率 是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦?。實際利率與名義利率的

5、關系名義利率一般高于實際利率（注意與前面內容不要混淆）。表現(xiàn)為： 名義利率=實際利率+預計的通貨膨脹率按借貸期內是否不斷調整，分為：固定利率是指在借貸期內固定不變的利率浮動利率是指在借貸期可以調整的利率根據(jù)利率變動與市場的關系，分為：市場利率是指根據(jù)資金市場上的供求關系，隨市場規(guī)律而自由變動的利率官定利率又稱法定利率，是由政府金融管理部門或者中央銀行確定的利率。官定利率是國家進行宏觀調控的一種手段二、決定利率高低的基本因素資金這種特殊商品的價格利率，也是由供給與需求來決定的。資金的供應和需求是影響利率的兩個最重要因素。除了資金的供應和需求對利率的變動有影響外，經濟周期、通貨膨脹、貨幣政策、和財政政策、國際經濟政治關系、國家利率管制制度等，對利率的變動都有不同程度的影響在實際工作中，通常以無通貨膨脹情況下的無風險證券的利率來代表純利率,在沒有通貨膨脹時，國庫券的利率可以視為純粹利率。 思考題1. 什么是貨幣時間價值？從何而來？怎樣計量？2. 貨幣時間價值與投資風險價值的性質有