財(cái)政支出_固定資產(chǎn)投資和GDP之間的實(shí)證分析_基于三變量的自

1、學(xué)術(shù)要論財(cái)政支出，固定資產(chǎn)投資和之間的實(shí)證分析基于三變量的自回歸模型和誤差修正模型楊冬艷張梅貴州財(cái)經(jīng)學(xué)院摘要隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，財(cái)政支出，固定資產(chǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響日益重要。文章以我國(guó)年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為樣本，利用模型和脈沖響應(yīng)函數(shù)，分析財(cái)政支出，固定資產(chǎn)投資對(duì)的影響，并依據(jù)實(shí)證分析的結(jié)果提出了相應(yīng)的對(duì)策、建議。關(guān)鍵詞財(cái)政支出固定資產(chǎn)投資模型脈沖響應(yīng)函數(shù)一、引言財(cái)政支出，固定資產(chǎn)投資與以及它們之間的關(guān)系一直是經(jīng)濟(jì)學(xué)界關(guān)注的話題。國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到很多因素的影響，其中企業(yè)固定資產(chǎn)投資、國(guó)家的宏觀調(diào)控是最主要的影響因素世紀(jì)年代，凱恩斯提出了政府支出乘數(shù)理論，認(rèn)為在有效需求不足的情況下，增加政府支出，擴(kuò)大社

2、會(huì)總需求，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。年經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前也有學(xué)者認(rèn)為，投資過熱已使中國(guó)接近經(jīng)濟(jì)過熱警戒線，會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定造成威脅。另外在以支出法計(jì)算的中，固定資產(chǎn)的增加是其中的一部分，固定資產(chǎn)的增加必然引致的增加，而的增加又說明全社會(huì)人民生活水平的普遍提高，從而會(huì)增加政府的稅收，同時(shí)稅收又作為財(cái)政支出的來(lái)源，財(cái)政支出也會(huì)增加，財(cái)政支出又可用于固定資產(chǎn)投資，從而使經(jīng)濟(jì)在動(dòng)態(tài)的調(diào)整中不斷得到發(fā)展，因而研究，固定資產(chǎn)投資和財(cái)政支出之間的關(guān)系就變得非常必要。本文通過具體的模型來(lái)考察固定資產(chǎn)投資、財(cái)政支出和之間的關(guān)系以及財(cái)政支出和固定資產(chǎn)投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用。二、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)及變量選擇國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值是衡量一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)

3、發(fā)展水平的重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，的高低直接反映一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力的強(qiáng)弱，企業(yè)增加投資特別是固定資產(chǎn)投資，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一個(gè)巨大的乘數(shù)效應(yīng)，能夠帶動(dòng)整個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。發(fā)展經(jīng)濟(jì)離不開國(guó)家的宏觀調(diào)控，國(guó)家制定的政策在一定程度上引導(dǎo)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向，實(shí)行寬松的還是緊縮的財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有極大的影響，國(guó)家財(cái)政支出的多少在某種程度上反映了國(guó)家是否創(chuàng)造了有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的宏觀環(huán)境。本文主要進(jìn)行單位根檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、相應(yīng)的誤差修正模型的估計(jì)，脈沖響應(yīng)函數(shù)等計(jì)量方法對(duì)固定資產(chǎn)投資，財(cái)政支出和的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析，來(lái)反映三者之間的數(shù)量依存關(guān)系。三、數(shù)據(jù)、模型與檢驗(yàn)方法根據(jù)我國(guó)年的年度數(shù)據(jù)，對(duì)實(shí)際（除以居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）、

4、實(shí)際財(cái)政支出（除以居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）和實(shí)際固定資本投資（除以固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)）三個(gè)變量進(jìn)行實(shí)證研究，建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，數(shù)據(jù)均來(lái)自歷年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒。先檢驗(yàn)各變量平穩(wěn)性，再考察其協(xié)整關(guān)系，最后建立誤差修正模型以考察短期動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，并根據(jù)脈沖響應(yīng)函數(shù)識(shí)別系統(tǒng)對(duì)沖擊或新生擾動(dòng)的短期動(dòng)態(tài)反應(yīng)。（一）單位根檢驗(yàn)和數(shù)據(jù)處理為了對(duì)調(diào)整之后的、固定資產(chǎn)投資和財(cái)政支出進(jìn)行協(xié)整分析，先對(duì)各個(gè)變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，采用檢驗(yàn)確定各變量的單整性，結(jié)果如表所示。檢驗(yàn)三個(gè)變量在進(jìn)行二次差分之后，不存在單位根是平穩(wěn)的即調(diào)整之后財(cái)政支出，固定資產(chǎn)投資和時(shí)間序列均是二階單整，這也使得他們之間的協(xié)整關(guān)系成為可能。（二）協(xié)整關(guān)系檢

5、驗(yàn)采用協(xié)整檢驗(yàn)來(lái)研究，財(cái)政支出和固定資本投資之間的協(xié)整關(guān)系。先確定模型的最佳滯后階數(shù)，再通過模型選擇的聯(lián)合檢驗(yàn)，確定協(xié)整檢驗(yàn)中允許數(shù)據(jù)有線性趨勢(shì)和協(xié)整分析含截距項(xiàng)、無(wú)時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng)。根據(jù)上表的協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果，擬檢驗(yàn)的變量之間在顯著性水平上我們用準(zhǔn)則和準(zhǔn)則，得到最佳的滯后階數(shù)為。根據(jù)表的協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果，擬檢驗(yàn)的變量在顯著性水平上存在兩個(gè)協(xié)整關(guān)系。（三）因果關(guān)系檢驗(yàn)協(xié)整檢驗(yàn)說明變量之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，但是否構(gòu)成因果關(guān)系需進(jìn)一步檢驗(yàn)，基于（）模型的因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果如下：表因果檢驗(yàn)的結(jié)果由表因果關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果表明，在的顯著水平下，固定資產(chǎn)投資不能引起財(cái)政支出，不能引起財(cái)政支出，其值分別為和，可作為外生

6、變量，而是財(cái)政支出和固定資產(chǎn)投資的的原因，即是財(cái)政支出和固定資產(chǎn)投資的的決定因素?？傊?，是財(cái)政支出和固定資產(chǎn)投資的決定因素，的變化能引起財(cái)政支出和固定資產(chǎn)投資的變化，可以用的變化來(lái)解釋和預(yù)測(cè)財(cái)政支出和固定資產(chǎn)投資的變化。（四）誤差修正模型誤差修正模型是協(xié)整的等價(jià)形式，具有協(xié)整關(guān)系的變量一定具有誤差修正模型的表達(dá)模型存在，我們利用誤差修正模型來(lái)表示三變量的長(zhǎng)期與短期關(guān)系。其中誤差修正項(xiàng)為：（下轉(zhuǎn)第頁(yè)）學(xué)術(shù)要論成交價(jià)的時(shí)間序列圖，圖中橫坐標(biāo)為仿真時(shí)鐘，縱坐標(biāo)為價(jià)格，最上面的曲線為賣方報(bào)價(jià)曲線，最下面的曲線為買方報(bào)價(jià)曲線，中間的為市場(chǎng)實(shí)際成交曲線。會(huì)，促進(jìn)排污權(quán)二級(jí)市場(chǎng)形成穩(wěn)定、安全的環(huán)境。圖各類之

7、間的繼承和依賴關(guān)系重點(diǎn)類說明：買方類：買方智能體的主要決策是根據(jù)上期買賣雙方報(bào)價(jià)及市場(chǎng)成交價(jià)，制定下期最有利于買方利益的下期報(bào)價(jià)。該類中方法實(shí)現(xiàn)了上面模型中買方報(bào)價(jià)策略的算法，返回買方下期報(bào)價(jià)值。賣方類：賣方智能體的主要決策是根據(jù)上期買賣雙方報(bào)價(jià)及市場(chǎng)成交價(jià)，制定下期最有利于賣方利益的下期報(bào)價(jià)。該類中方法實(shí)現(xiàn)了上面模型中賣方報(bào)價(jià)策略的算法，返回賣方下期報(bào)價(jià)值。仲裁類：仲裁智能體的主要決策包括兩個(gè)，一是根據(jù)行業(yè)利潤(rùn)和市場(chǎng)實(shí)際情況給出實(shí)際市場(chǎng)出清價(jià)，在本文中利用隨機(jī)函數(shù)給出在（，）區(qū)間的隨機(jī)值；二是根據(jù)仲裁規(guī)則，選擇偏離市場(chǎng)出清價(jià)最近的作為市場(chǎng)成交價(jià)。五、結(jié)論給定初始參數(shù)，通過模型的運(yùn)行可以輸出買

8、賣雙方交易報(bào)價(jià)和市場(chǎng)成交價(jià)等時(shí)間序列數(shù)據(jù)。圖是模型運(yùn)行買賣雙方報(bào)價(jià)和市場(chǎng)圖報(bào)價(jià)和市場(chǎng)成交價(jià)的時(shí)間序列圖通過調(diào)整交易者行為的參數(shù)可以很方便地研究微觀交易者的行為對(duì)宏觀的市場(chǎng)價(jià)格、交易量等指標(biāo)的影響。這樣就自底向上地通過模擬微觀交易雙方的行為而得到市場(chǎng)運(yùn)行的宏觀結(jié)果。通過試驗(yàn)可以得出以下兩個(gè)結(jié)論：、波形的賣方和賣方報(bào)價(jià)曲線非常接近，而市場(chǎng)實(shí)際出清價(jià)處于兩者中間，說明買賣雙方的報(bào)價(jià)受市場(chǎng)實(shí)際情況的影響，買賣雙方報(bào)價(jià)都不敢偏離實(shí)際價(jià)格太遠(yuǎn)，這與仲裁模型約束買賣雙方報(bào)價(jià)是一致的。這有利于排污權(quán)交易二級(jí)市場(chǎng)能夠保證交易相對(duì)公平，促進(jìn)市場(chǎng)交易良性發(fā)展。、買賣雙方的報(bào)價(jià)在一定范圍內(nèi)波動(dòng)，波動(dòng)的幅度始終伴隨著市

9、場(chǎng)成交價(jià)的波動(dòng)幅度，而市場(chǎng)成交價(jià)的值以市場(chǎng)出清價(jià)為標(biāo)尺，這再次證明了仲裁模型中市場(chǎng)出清價(jià)波動(dòng)幅度越小，市場(chǎng)價(jià)格越穩(wěn)定。在排污權(quán)二級(jí)市場(chǎng)交易中，如果市場(chǎng)出清價(jià)的穩(wěn)定性越高，就可以較好的控制排污權(quán)價(jià)格的劇烈波動(dòng)，從而減少買賣雙方利用市場(chǎng)力來(lái)獲取暴利的機(jī)參考文獻(xiàn)李壽德?；谂盼蹤?quán)交易的廠商污染治理投資控制策略及控制過程研究系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐，（）：，：，（）：，：，：陳偉。雙邊電力市場(chǎng)的最后要價(jià)仲裁模型水電能源科學(xué)，（）：高寶俊。一個(gè)基于的股票市場(chǎng)仿真模型的實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)仿真學(xué)報(bào)，（）：孫華?；诘氖袌?chǎng)空間結(jié)構(gòu)演化系統(tǒng)工程理論實(shí)踐，（）：由于市場(chǎng)出清價(jià)隨著行業(yè)利潤(rùn)和市場(chǎng)實(shí)際情況波動(dòng)，買賣雙方各自預(yù)算的下期

10、報(bào)價(jià)的算法也存在很大差異，本文試圖利用模型的核心思想利用博弈論的理論探討買賣雙方的報(bào)價(jià)策略（上接第頁(yè)）上圖刻劃了在誤差修正模型的基礎(chǔ)上，財(cái)政支出和固定資產(chǎn)投資受到其他因素?cái)_動(dòng)之后對(duì)的影響的廣義脈沖響應(yīng)函數(shù)曲線，在滯后期的時(shí)間內(nèi)，財(cái)政支出受到一個(gè)正的單位沖擊效應(yīng)為正，財(cái)政支出增加將導(dǎo)致的增加；同理固定資產(chǎn)投資增加將導(dǎo)致的增加。四、結(jié)論與建議根據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)，我國(guó)的財(cái)政支出，固定資產(chǎn)投資與之間具有長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，即具有統(tǒng)計(jì)上的高度相關(guān)性；從誤差修正模型來(lái)看，短期內(nèi)我國(guó)的財(cái)政支出與之間具有動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，非均衡誤差項(xiàng)的存在，能夠保證財(cái)政支出，固定資產(chǎn)投資與之間長(zhǎng)期均衡關(guān)系的自動(dòng)實(shí)現(xiàn)；根據(jù)因果關(guān)系檢驗(yàn)，

11、固定資產(chǎn)投資與之間存在雙向因果關(guān)系，它們之間相互影響，的變化也決定著財(cái)政支出的變化，但財(cái)政支出對(duì)的變化相對(duì)不是很明顯。年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)無(wú)論是對(duì)世界還是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)都是一個(gè)極大的沖擊，在這樣的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，我國(guó)中央政府提出了四萬(wàn)億的救世計(jì)劃，這一措施需進(jìn)一步加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)特別是固定資產(chǎn)方面的投資，在改善公共物品供應(yīng)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)通貨擴(kuò)張，緩解通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的壓力，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。另外我們還要在財(cái)政支出的結(jié)構(gòu)上作調(diào)整，促進(jìn)消費(fèi)的增加，刺激相對(duì)疲軟的消費(fèi)需求，使財(cái)政支出中消費(fèi)和投資的比例加大，從而改變因需求不足而引起的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力不足，使經(jīng)濟(jì)能夠快速穩(wěn)定的發(fā)展。而在模型中的每一個(gè)方程都是一個(gè)自回歸分布滯后模型形式，因此，可以認(rèn)為模型是含有協(xié)整約束的模型。依據(jù)向量誤差方程，確定一個(gè)誤差修正模型形式，見下式：由該方程我們可以看出，在長(zhǎng)期中財(cái)政支出和誤差項(xiàng)的估計(jì)系數(shù)顯著為負(fù)，調(diào)整方向符合誤差修正機(jī)制，可以