企業(yè)集團財務管理三大模式及其選擇

1、企業(yè)集團財務管理三大形式及其選擇企業(yè)是活動的主體。企業(yè)集團是由多個上述獨立核算經(jīng)濟實體組成的，集團公司對下屬獨立的經(jīng)濟實體通過控股、參股等多種方式進展集團內經(jīng)營。 企業(yè)集團管理必須以市場為導向，以資本為紐帶，以現(xiàn)代企業(yè)制度為保證，合理配置企業(yè)集團資產，發(fā)揮集團優(yōu)勢，進步資本的運營效率。企業(yè)集團公司對集團內成員單位的財務管理形式可分為“集權式、“分權式和“集團總部下的分散管理三種?！凹瘷嗍截攧展芾硇问剑涸撔问降募瘓F，財權絕大部分集中在母公司，母公司對子公司采取嚴格控制和統(tǒng)一管理。集權式特點是財務管理決策權高度集中于母公司，子公司只享有少部分的財務決策權，其人財物及供產銷統(tǒng)一由母公司控制，子公司的

2、資本籌集、資產重組、貸款、利潤分配、費用開支、工資及獎金分配、財務人員任免等重大財務事項都由母公司統(tǒng)一管理。母公司通常下達消費經(jīng)營任務，并以直接收理的方式控制子公司消費經(jīng)營活動。在某種程度上，子公司只相當于母公司的一個直屬分廠或分公司，投資功能完全集中于母公司。集權式形式的財務管理優(yōu)點：一便于指揮和安排統(tǒng)一的財務政策，降低管理；二有利于母公司發(fā)揮財務調控功能，完成集團統(tǒng)一財務目的；三有利于發(fā)揮母公司財務專家的作用，降低了公司財務風險和經(jīng)營風險；四有利于統(tǒng)一調劑集團資金，保證資金頭寸，降低資金本錢。其缺陷，一是財務管理權限高度集中于母公司，易挫傷子公司的積極性，抑制子公司靈敏性和創(chuàng)造性；二是決策

3、壓力集中于母公司?！胺謾嗍截攧展芾硇问剑涸撔问较伦庸緭碛谐浞值呢攧展芾頉Q策權，而母公司的管理以間接為主。其特點主要表現(xiàn)為：財權上子公司在資本融入及投出和運用，財務收支費用開支，財務人員選聘和解聘，職工工資福利及獎金等方面均有充分決策權，并實際情況做出更大的財務決策；管理上母公司不采用指令性方式來干預，而以間接收理為主；業(yè)務上，鼓勵子公司積極參與競爭，搶占市場份額；利益上母公司往往把利益傾向于子公司。財務管理權限集中與分散互為反正，由此產生的利弊也大致相反。分權式企業(yè)集團財務管理的優(yōu)點：一是子公司有充分的積極性，決策快捷，易于捕捉商業(yè)時機；二是母公司決策壓力減輕，減少直接干預子公司的負面效應。

4、該形式的缺陷：一是難以統(tǒng)一指揮協(xié)調；二是弱化母公司財務調控功能，不能及時發(fā)現(xiàn)子公司面臨的風險和重大問題；三是難以有效約束經(jīng)營者，從而造成子公司“內部控制人問題。集團總部指導下的分散管理：絕對集權和絕對分權是沒有的，集團總部指導下的分散管理形式強調分權根底上的集權，是一種集資金籌集、運用、回收與分配于一體，參與市場競爭，自下而上的多層決策的集權形式。此形式既能發(fā)揮集團母公司財務調控功能，激發(fā)子公司的積極性和創(chuàng)造性，又能有效控制經(jīng)營者及子公司風險，有利于抑制過分集權或分權的缺陷，有利于綜合集權與分權的優(yōu)勢，是很多企業(yè)集團追求的相對理想形式。選擇集團財務管理形式應考慮的主要因素：三種形式各有千秋，一

5、般而言，企業(yè)集團選擇財務管理形式時應主要考慮股權集中度、子公司性質、集團規(guī)模、母公司經(jīng)營者風格等因素。針對一個詳細的企業(yè)集團財務管理，如何把握集權與分權適度，如何加以權衡，在解決企業(yè)集團財務管理形式選擇以及企業(yè)集團運行過程中存在的實際問題尋找打破口，筆者認為可從以下幾方面加以分析：強力集權：首先是現(xiàn)金管理。這是財務管理的核心，如何把母子公司分散的現(xiàn)金集中起來，降低現(xiàn)金持有程度，保證集團重點工程的資金需要是集團財務管理面臨的重要問題。為此必須加強幾個方面，一是賬戶管理；二是現(xiàn)金預測；三是籌資管理。其次是預算管理。母公司對子公司的財務集權管理還表達在，母公司對制定用于指導各子公司的預算擁有最終決定

6、權。母公司根據(jù)集團規(guī)劃，提出一定的總目的，據(jù)以編制公司的長期規(guī)劃和年度方案，并將各項指標分解下達給各子公司。子公司根據(jù)母公司下達的各項指標和單位詳細情況編制年度預算，上報母公司審批。母公司成立專門的預算管理委員會，審查和平衡各子公司的預算，并匯總編制集團預算。經(jīng)批準后的預算下達給各子公司，據(jù)以指導其經(jīng)營活動。預算執(zhí)行過程中，母公司應根據(jù)實際情況隨時調整偏向，保證預算完成。集權與分權的適度結合：首先是投資管理。集團的投資規(guī)模和投資方向在很大程度上影響到集團的開展方向，因此集團投資管理傾向予采用集中管理。在母公司對子公司資金加以集中管理之后，投資管理可以適度分權，即子公司根據(jù)詳細情況有權制定一個限

7、度金額以下的投資工程，總體來講子公司投資工程的總投資額占集團總投資額的比例較小，通常情況下以不超過10為妥，假設投資額總額或比例超過上限時，集團公司將工程納入集團公司投資工程下統(tǒng)一權衡?？傊?，母公司應建立健全子公司對外投資立項、審批、控制、檢查和監(jiān)視制度，并重視對投資工程的跟蹤管理，防止出現(xiàn)只投資不管理的現(xiàn)象，標準子公司投資行為。其次是利潤分配。母公司利潤分配是集團分配的核心。對母公司而言，子公司所增利潤要按一定比例留在母公司，同時也要保證子公司職工的利益得到逐步增加，這是集團凝聚力的動力源泉。對于子公司，資金的分配應實行總量控制，建立健全對子公司工資、獎金分配的檢查和控制制度。子公司要嚴格按

8、照母公司規(guī)定的工資獎金計提原那么，在計提工資金額范圍內自主分配。廣泛徹底的分權：母子公司財務的集中管理并不排斥子公司的獨家核算，而母子公司各自平等獨立的法人地位，為財務管理的分權化提供了根據(jù)，子公司在母公司審定的決策范圍內，自主經(jīng)營、自負盈虧，對自己的消費、銷售、投資、分配等享有法定的經(jīng)營權。子公司對所消費的產品進展從研究、開發(fā)、消費、銷售到售后效勞一條龍經(jīng)營。在訂立、業(yè)務購銷、資產負債和留存受益的核算上，均表達了子公司應有的獨立核算地位；制單、審查、記賬和報表系統(tǒng)均由子公司按財務制度和有關規(guī)定辦理。綜上所述，企業(yè)集團財務管理的方案選擇，要在充分發(fā)揮集團內部各分、子公司經(jīng)營管理團隊智能、才能的根底上，根據(jù)集團主要產品的特點及行業(yè)開展特色，在深化挖掘資金潛力的根底上適宜集團整體資金優(yōu)勢，同時對分、子公司給予適度靈敏性，合理統(tǒng)籌安排，實現(xiàn)集團公司資金使用效率最大化，實現(xiàn)集團公司利潤最大化而確定最正確方案，集團公司一旦確立了集團公司財務管理方案，其下屬的分、子公司應嚴格遵守和執(zhí)行。當然，在方案施行中，集團公司及下屬各分、子