套期保值計(jì)算題示例ppt課件

1、 期 貨 投 資 學(xué)第五講 套期保值Liu Xiaoli 中山學(xué)院 經(jīng)貿(mào)學(xué)院中山學(xué)院中山學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院2一、什么是套期保值？二、企業(yè)如何進(jìn)行套期保值？三、企業(yè)從事套期保值基本流程四、套期保值的績(jī)效評(píng)價(jià)中山學(xué)院中山學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院3多頭套期保值實(shí)例l已知條件l上海汽車于3月10日進(jìn)行盤(pán)存，發(fā)現(xiàn)6月10日需采購(gòu)天然橡膠5000噸。l天然橡膠現(xiàn)貨價(jià)格：6900元/噸l天然橡膠期貨價(jià)格6月份）：6600元/噸l套期保值策略：l3月10日：買(mǎi)入6月份天然橡膠期貨合約1000個(gè)。l6月10日：賣出1000個(gè)6月份橡膠期貨合約，對(duì)初始部位進(jìn)行對(duì)沖。l套期保值結(jié)果：上海汽車將橡膠

2、采購(gòu)價(jià)格鎖定在6600元/噸。中山學(xué)院中山學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院4多頭套期保值實(shí)例續(xù)）l若6月10日天然橡膠價(jià)格為6800元/噸，那么l期貨市場(chǎng)損益：- 6600+6800=200元/噸l現(xiàn)貨市場(chǎng)收付：-6800元/噸l有效購(gòu)買(mǎi)收付：-6800 +200=-6600元/噸l若6月10日天然橡膠價(jià)格為6400元/噸，那么l期貨市場(chǎng)損益： -6600+6400=-200元/噸l現(xiàn)貨市場(chǎng)收付： -6400元/噸l有效購(gòu)買(mǎi)收付： -6400-200=-6600元/噸中山學(xué)院中山學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院5多頭套期保值圖解期貨市場(chǎng)頭寸tPF1=6600元/噸現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸tPF1=6600元/

3、噸中山學(xué)院中山學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院6空頭套期保值實(shí)例l已知條件l河南某農(nóng)場(chǎng)于3月10日對(duì)小麥進(jìn)行估產(chǎn)，預(yù)計(jì)6月10日將收獲小麥10000噸。l小麥現(xiàn)貨價(jià)格：1170元/噸l小麥期貨價(jià)格6月份）：1150元/噸l套期保值策略：l3月10日：賣出6月份小麥期貨合約1000個(gè)執(zhí)行價(jià)格為1150元/噸）。l6月10日：買(mǎi)入1000個(gè)6月份小麥期貨合約，對(duì)初始部位進(jìn)行對(duì)沖。l套期保值結(jié)果：該農(nóng)場(chǎng)將其小麥?zhǔn)蹆r(jià)鎖定在1150元/噸。中山學(xué)院中山學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院7空頭套期保值實(shí)例續(xù)）l若6月10日小麥價(jià)格為1180元/噸，那么l期貨市場(chǎng)損益：11501180=-30元/噸l現(xiàn)貨市場(chǎng)售價(jià)

4、：1180元/噸l有效售價(jià)為：1150元/噸l若6月10日小麥價(jià)格為1130元/噸，那么l期貨市場(chǎng)損益：-1130 +1150=20元/噸l現(xiàn)貨市場(chǎng)售價(jià)：1130元/噸l有效售價(jià)為：1150元/噸中山學(xué)院中山學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院8空頭套期保值圖解現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸tPF1=1150元/噸期貨市場(chǎng)頭寸tPF1=1150元/噸中山學(xué)院中山學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院9例2019年7月2日，上海地區(qū)線材的現(xiàn)貨價(jià)格為5200元/噸。某貿(mào)易企業(yè)庫(kù)存有大量的6.5mm線材要賣出，現(xiàn)貨價(jià)格有見(jiàn)頂?shù)嫩E象。擔(dān)心價(jià)格下跌，企業(yè)想加快賣出。但如果在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣出，恐怕一下子賣不完，況且價(jià)格已經(jīng)開(kāi)始天天下跌，在買(mǎi)漲不買(mǎi)跌的心理作用下，也很難找到合適的買(mǎi)家。于是，企業(yè)想通過(guò)期貨市場(chǎng)對(duì)這批貨物進(jìn)行賣出保值。空頭套期保值實(shí)例中山學(xué)院中山學(xué)院 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院10 6.5mm6.5mm線材現(xiàn)貨價(jià)格線材現(xiàn)貨價(jià)格6.5mm6.5mm線材期貨價(jià)格線材期貨價(jià)格20192019年年7 7月月2121日日52005200元元/ /噸，庫(kù)存有現(xiàn)噸，庫(kù)存有現(xiàn)貨貨賣出期貨合約賣出期貨合約51605160元元/ /噸噸20192019年年1010月月2121日日35003500元元/ /噸，正常經(jīng)營(yíng)噸，正常經(jīng)營(yíng)賣出賣出期貨價(jià)格期貨價(jià)格34603460元元/ /噸，噸，買(mǎi)入平倉(cāng)買(mǎi)入平倉(cāng)結(jié)果結(jié)果現(xiàn)貨賣