財(cái)務(wù)預(yù)算、控制與分析(PPT 59頁(yè))

1、(一一)財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)分析的概念分析的概念 是以企業(yè)的是以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)告等會(huì)計(jì)資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)的等會(huì)計(jì)資料為基礎(chǔ)，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)狀況狀況和和經(jīng)營(yíng)成果經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一種方法。進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)的一種方法。(二二)不同不同分析主體的分析目標(biāo)分析主體的分析目標(biāo)政府監(jiān)管部門債權(quán)人社會(huì)公眾出資者員工管理層企業(yè)企業(yè) 1.主要以歷史成本報(bào)告資產(chǎn)，不代表其現(xiàn)行成本或變現(xiàn)價(jià)值。 3.謹(jǐn)慎性質(zhì)量要求不得高估資產(chǎn)或收益，也不能低估費(fèi)用或損失，預(yù)計(jì)損失而不預(yù)計(jì)收益，有可能夸大費(fèi)用。 2.假設(shè)幣值不變，不按通貨膨脹或物價(jià)水平調(diào)整。 4.按年度分期報(bào)告，只報(bào)告了短期信息，不能提供反映長(zhǎng)期潛力的信息。 方法不同

2、方法不同比較評(píng)價(jià)法比較評(píng)價(jià)法因素分析法因素分析法相對(duì)數(shù)比較絕對(duì)數(shù)比較百分比評(píng)價(jià)法 結(jié)構(gòu)百分比評(píng)價(jià)法變動(dòng)百分比評(píng)價(jià)法差額分析法差額分析法連環(huán)替代法連環(huán)替代法指標(biāo)分解法指標(biāo)分解法本期與上期（或歷史水平）本期與上期（或歷史水平）本期與同行業(yè)先進(jìn)企業(yè)水平本期與同行業(yè)先進(jìn)企業(yè)水平本期與計(jì)劃（或目標(biāo)）本期與計(jì)劃（或目標(biāo)）(三三)財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)分析的方法分析的方法定基替代法定基替代法(四四)財(cái)務(wù)財(cái)務(wù)分析程序分析程序 1、明確財(cái)務(wù)分析的目標(biāo)、明確財(cái)務(wù)分析的目標(biāo) 4、進(jìn)行因素分析、進(jìn)行因素分析 5、為經(jīng)濟(jì)決策提供建議、為經(jīng)濟(jì)決策提供建議 3、選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒?、選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒?、搜集有關(guān)經(jīng)濟(jì)資料、搜集有關(guān)經(jīng)濟(jì)資料

3、發(fā)展能力分析獲利能力分析長(zhǎng)期償債能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析短期償債能力分析財(cái)務(wù)比率流動(dòng)比率速動(dòng)比率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期負(fù)債比率資本金收益率股東權(quán)益報(bào)酬率銷售凈利率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(五五)企業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)現(xiàn)金比率營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率資本保值增值率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率（一）償債（一）償債能力分析能力分析（二）企業(yè)（二）企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析（三）企業(yè)（三）企業(yè)盈利能力分析盈利能力分析（四）上市（四）上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析（一）償債（一）償債能力分析能力分析 影響流動(dòng)比率可信程度的主要因素：（影響流動(dòng)比率可信程度的主要因素：（1 1）取決于應(yīng)收）取決

4、于應(yīng)收賬款和存貨的質(zhì)量；（賬款和存貨的質(zhì)量；（2 2）應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)快慢。）應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)快慢。 1.短期償債能力：短期償債能力：其大小主要取決于企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的多少、流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)速度、流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)狀況和流動(dòng)負(fù)債的多少等因素的影響。通常以變現(xiàn)性為衡量標(biāo)準(zhǔn)，又稱變現(xiàn)能力分析。 一一）短期償債能力分析）短期償債能力分析流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)存貨流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)速動(dòng)比率2. 3. 2動(dòng)負(fù)債期初流動(dòng)負(fù)債期末流其中：平均流動(dòng)負(fù)債平均負(fù)債總額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金債務(wù)總額比平均流動(dòng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比例：某公司目前的流動(dòng)比率例：某公司目前的流動(dòng)比率1.51.5，

5、假設(shè)目前發(fā)生了一筆原材，假設(shè)目前發(fā)生了一筆原材料賒購(gòu)業(yè)務(wù)，暫且不考慮增值稅，則：（料賒購(gòu)業(yè)務(wù)，暫且不考慮增值稅，則：（ ）A A流動(dòng)比率提高流動(dòng)比率提高B B流動(dòng)比率降低流動(dòng)比率降低C C流動(dòng)比率不變流動(dòng)比率不變D D營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金不變不變 E 速動(dòng)比率不變速動(dòng)比率不變 二二）長(zhǎng)期償債能力分析）長(zhǎng)期償債能力分析 償還長(zhǎng)期債務(wù)最終用全部資產(chǎn)來(lái)償還。償還長(zhǎng)期債務(wù)最終用全部資產(chǎn)來(lái)償還。 1. b.分析：債權(quán)人分析：債權(quán)人越低越好越低越好 經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)者適度負(fù)債適度負(fù)債 股東股東看資本利潤(rùn)率看資本利潤(rùn)率2.資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率股東權(quán)益比率權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)股東權(quán)益總額股東權(quán)益比率1股東權(quán)益比率越大，

6、償還長(zhǎng)期債務(wù)能力越強(qiáng)。股東權(quán)益比率越大，償還長(zhǎng)期債務(wù)能力越強(qiáng)。3.說(shuō)明：產(chǎn)權(quán)比率越低，是低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；說(shuō)明：產(chǎn)權(quán)比率越低，是低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)； 比率越高，是高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。比率越高，是高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。 反映基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性反映基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性 （1）通貨膨脹，多借債轉(zhuǎn)嫁債權(quán)人）通貨膨脹，多借債轉(zhuǎn)嫁債權(quán)人 （2）經(jīng)濟(jì)繁榮，多借債獲利）經(jīng)濟(jì)繁榮，多借債獲利 （3）經(jīng)濟(jì)萎縮，少借債）經(jīng)濟(jì)萎縮，少借債 反映債權(quán)人投入資本受保障的程度反映債權(quán)人投入資本受保障的程度股東權(quán)益無(wú)形資產(chǎn)負(fù)債總額有形凈值債務(wù)率股東權(quán)益總額負(fù)債總額產(chǎn)權(quán)比率4. 三三）企業(yè)負(fù)擔(dān)固定財(cái)務(wù)支出的能

7、力利息費(fèi)用息稅前利潤(rùn)利息保障倍數(shù)EBIT分析：息稅前利潤(rùn)分析：息稅前利潤(rùn)EBIT一般用一般用“利潤(rùn)總額加財(cái)務(wù)費(fèi)用利潤(rùn)總額加財(cái)務(wù)費(fèi)用”；利息費(fèi)用包括費(fèi)用化和資本化的利息。此指標(biāo)是用來(lái)衡量利息費(fèi)用包括費(fèi)用化和資本化的利息。此指標(biāo)是用來(lái)衡量?jī)斶€利息的能力，最低為償還利息的能力，最低為1。 b.分析：此比率越高說(shuō)明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。分析：此比率越高說(shuō)明企業(yè)償債能力越強(qiáng)。本期到期債務(wù)本息經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量到期債務(wù)本息償付比率利息費(fèi)用折舊現(xiàn)金對(duì)利息的保障倍數(shù). 6. 5EBIT四四）影響償債能力的其他因素）影響償債能力的其他因素 1.或或有負(fù)債有負(fù)債 2.擔(dān)保擔(dān)保責(zé)任責(zé)任 3.租賃租賃活動(dòng)活動(dòng) 4.可可動(dòng)

8、用的銀行貸款動(dòng)用的銀行貸款營(yíng)運(yùn)能力：指企業(yè)對(duì)其有限資源的配置和利用能力，即營(yíng)運(yùn)能力：指企業(yè)對(duì)其有限資源的配置和利用能力，即企業(yè)資金的利用效果，企業(yè)資金的利用效果，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力最終通過(guò)資產(chǎn)的企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力最終通過(guò)資產(chǎn)的運(yùn)作體現(xiàn)出來(lái)的。運(yùn)作體現(xiàn)出來(lái)的。 分析：存貨周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得快，銷售能分析：存貨周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)得快，銷售能力強(qiáng)，但過(guò)高也可能說(shuō)明企業(yè)管理方面有問(wèn)題；存貨周轉(zhuǎn)率力強(qiáng)，但過(guò)高也可能說(shuō)明企業(yè)管理方面有問(wèn)題；存貨周轉(zhuǎn)率低，說(shuō)明企業(yè)存貨管理不力，銷售狀況不好。低，說(shuō)明企業(yè)存貨管理不力，銷售狀況不好。存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)平均存貨營(yíng)業(yè)成本、存貨周轉(zhuǎn)率數(shù)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)

9、天、營(yíng)業(yè)周期存貨周轉(zhuǎn)360;21分析：此比率越高，說(shuō)明企業(yè)收賬快，企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短分析：此比率越高，說(shuō)明企業(yè)收賬快，企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)。期償債能力強(qiáng)。 影響可信性程度的因素：季節(jié)性經(jīng)營(yíng)，分期付款，現(xiàn)金結(jié)算，影響可信性程度的因素：季節(jié)性經(jīng)營(yíng)，分期付款，現(xiàn)金結(jié)算，年末銷售不穩(wěn)。年末銷售不穩(wěn)。分析：分析：反映流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)的周轉(zhuǎn)速度和營(yíng)運(yùn)能力。反映流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期內(nèi)的周轉(zhuǎn)速度和營(yíng)運(yùn)能力。如其他條件不變，如果流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度加快，則企業(yè)資如其他條件不變，如果流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度加快，則企業(yè)資源利用效率高，源利用效率高，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相

10、對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，使得投入，使得流動(dòng)資產(chǎn)所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益高。流動(dòng)資產(chǎn)所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益高。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款平均余額營(yíng)業(yè)收入、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率3603平均流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4分析：此比率主要用于說(shuō)明對(duì)廠房、設(shè)備等資產(chǎn)的分析：此比率主要用于說(shuō)明對(duì)廠房、設(shè)備等資產(chǎn)的利用效率，比率越高說(shuō)明利用率越高、管理水平越利用效率，比率越高說(shuō)明利用率越高、管理水平越好。好。平均資產(chǎn)營(yíng)業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)平均凈值營(yíng)業(yè)收入、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率5w w企業(yè)盈利水平的高低關(guān)系各方利益，企業(yè)盈利水平的高低關(guān)系各方利益，反映著企業(yè)反映著企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)績(jī)效，是企業(yè)償債能力和營(yíng)運(yùn)的財(cái)務(wù)狀況

11、和經(jīng)營(yíng)績(jī)效，是企業(yè)償債能力和營(yíng)運(yùn)能力的綜合體現(xiàn)。能力的綜合體現(xiàn)。平均資產(chǎn)凈利潤(rùn)、資產(chǎn)報(bào)酬率1分析：用來(lái)衡量分析：用來(lái)衡量企業(yè)企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力，利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力，比率越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)獲利能力越強(qiáng)。比率越高，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)獲利能力越強(qiáng)。分析：又稱凈資產(chǎn)收益率。分析：又稱凈資產(chǎn)收益率。平均凈資產(chǎn)凈利潤(rùn)、權(quán)益報(bào)酬率2營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本、營(yíng)業(yè)毛利率3分析：成本費(fèi)用包括營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用、營(yíng)業(yè)稅金及附分析：成本費(fèi)用包括營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用、營(yíng)業(yè)稅金及附加、所得稅費(fèi)用等。此比率主要用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)成本費(fèi)用加、所得稅費(fèi)用等。此比率主要用來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)對(duì)成本費(fèi)用的控制能力和

12、經(jīng)營(yíng)管理水平。的控制能力和經(jīng)營(yíng)管理水平。成本費(fèi)用總額凈利潤(rùn)、成本費(fèi)用凈利率4(四四)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)分析股數(shù)發(fā)行在外的普通股平均優(yōu)先股股利）（盈余、每股利潤(rùn))1 ()(1TIEBITEPS例：假設(shè)某公司2005年末發(fā)行流通在外的普通股股數(shù)為100萬(wàn)股，2006年4月6日增發(fā)新股10萬(wàn)股，2006年7月2日回購(gòu)股份15萬(wàn)股，問(wèn)2006年發(fā)行在外普通股平均股數(shù)如何計(jì)算？ *以下3種情形下增加的股數(shù)不用確定權(quán)數(shù)：（1）派發(fā)股票股利；（2）資本公積金轉(zhuǎn)增股本；（3）股票分割。思考：每股盈余相同是否可認(rèn)為給股東帶來(lái)的回報(bào)率是相同的呢？每股市價(jià)每股股利、股利獲利率每股盈余每股股利、股利

13、支付率股數(shù)發(fā)行在外的普通股平均股股利）（現(xiàn)金股利總額優(yōu)先、每股股利543數(shù)年末發(fā)行在外普通股股年末股東權(quán)益、每股凈資產(chǎn)2每股盈余每股市價(jià)、市盈率每股凈資產(chǎn)每股市價(jià)、市凈率76市盈率分析：該比率反映投資人對(duì)每元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)市盈率分析：該比率反映投資人對(duì)每元凈利潤(rùn)所愿支付的價(jià)格，可以用來(lái)估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。格，可以用來(lái)估計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)。每股利潤(rùn)、每股市價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。每股利潤(rùn)、每股市價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。從橫向來(lái)說(shuō)，市盈率越高說(shuō)明公司能夠獲得社會(huì)信賴，具從橫向來(lái)說(shuō)，市盈率越高說(shuō)明公司能夠獲得社會(huì)信賴，具有良好的前景，但過(guò)高公司的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)過(guò)大，一般不超過(guò)有良好的前景，但過(guò)高公司的

14、風(fēng)險(xiǎn)會(huì)過(guò)大，一般不超過(guò)20。該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)比較，適于趨勢(shì)分析。該指標(biāo)不能用于不同行業(yè)比較，適于趨勢(shì)分析。 市盈率市盈率期望報(bào)酬率期望報(bào)酬率=1，一般期望報(bào)酬率，一般期望報(bào)酬率5%20%，則市，則市盈率盈率205。 財(cái)務(wù)比率的行業(yè)平均值財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率行業(yè)平均行業(yè)平均值值流動(dòng)比率流動(dòng)比率2.02.0速動(dòng)比率速動(dòng)比率1.11.1存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率10(10(次次) )應(yīng)收帳款平均收賬期應(yīng)收帳款平均收賬期30(30(天天) )固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.5(2.5(次次) )總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.4(1.4(次次) )資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率45%45%利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)7 7

15、倍倍銷售凈利率銷售凈利率7%7%總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率9.8%9.8%股東權(quán)益報(bào)酬率股東權(quán)益報(bào)酬率17.8%17.8%行業(yè)平均值是一個(gè)參行業(yè)平均值是一個(gè)參考值考值,并不是要求企并不是要求企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)必須維業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)必須維持在這個(gè)水平。但若持在這個(gè)水平。但若數(shù)值偏離過(guò)大，則應(yīng)數(shù)值偏離過(guò)大，則應(yīng)注意分析公司的具體注意分析公司的具體情況。情況。case1某公司財(cái)務(wù)報(bào)表中部分資料如下：某公司財(cái)務(wù)報(bào)表中部分資料如下：假設(shè)該公司長(zhǎng)期資產(chǎn)只有固定資產(chǎn)，速動(dòng)資產(chǎn)僅包括應(yīng)收賬假設(shè)該公司長(zhǎng)期資產(chǎn)只有固定資產(chǎn)，速動(dòng)資產(chǎn)僅包括應(yīng)收賬款和貨幣資金，應(yīng)收賬款余額為凈額，且年內(nèi)沒(méi)有發(fā)生變化?？詈拓泿刨Y金，應(yīng)收賬款余額

16、為凈額，且年內(nèi)沒(méi)有發(fā)生變化。 貨幣資金：貨幣資金：150000元固定資產(chǎn)：元固定資產(chǎn)：425250元元營(yíng)業(yè)收入：營(yíng)業(yè)收入：1500000元凈利潤(rùn)：元凈利潤(rùn)：75000元元 速動(dòng)比率：速動(dòng)比率：2流動(dòng)比率：流動(dòng)比率：3 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)：40天天要求計(jì)算：要求計(jì)算：（1）應(yīng)收賬款平均余額（）應(yīng)收賬款平均余額（2）流動(dòng)負(fù)債）流動(dòng)負(fù)債（3）流動(dòng)資產(chǎn)（）流動(dòng)資產(chǎn)（4）總資產(chǎn)）總資產(chǎn)（5）資產(chǎn)凈利率）資產(chǎn)凈利率參考答案：參考答案：（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)9次次 應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款平均余額15000009166667元元（2）速動(dòng)

17、比率（貨幣資金應(yīng)收賬款）速動(dòng)比率（貨幣資金應(yīng)收賬款）/流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債（流動(dòng)負(fù)債（150000166667）/2 =158334元元（3）流動(dòng)資產(chǎn)）流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)比率流動(dòng)比率流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債 1583343475002元元（4）總資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)）總資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)900252（元）（元）（5）資產(chǎn)凈利率凈利潤(rùn)）資產(chǎn)凈利率凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)= 75000/900252=8.33%(五五)企業(yè)發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展能力分析%1001上年?duì)I業(yè)收入總額本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額、營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率%1002年初所有者權(quán)益總額年末所有者權(quán)益總額、資本保值增值率%1003年初資產(chǎn)總額本年總

18、資產(chǎn)增長(zhǎng)額、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率%1004上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額本年利潤(rùn)增長(zhǎng)額、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率%1005本年?duì)I業(yè)收入凈額本年科技支出合計(jì)、技術(shù)投入比率（一）比較（一）比較財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表 比較企業(yè)連續(xù)幾期財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，分析其比較企業(yè)連續(xù)幾期財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)，分析其增減變化的幅度及其變化原因，來(lái)判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的增減變化的幅度及其變化原因，來(lái)判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)發(fā)展趨勢(shì)項(xiàng)目199919981999比1998增長(zhǎng) 現(xiàn)金 1200100020%應(yīng)收帳款2500200025%存貨400040000%一、資產(chǎn)類一、資產(chǎn)類2年年1年年二、負(fù)債類二、負(fù)債類 2年年1年年（一）流動(dòng)資產(chǎn)（一）流動(dòng)資產(chǎn)（一）流動(dòng)負(fù)債（一

19、）流動(dòng)負(fù)債 1、貨幣資金、貨幣資金4.183.3 1、短期借款、短期借款6.678.43 2、應(yīng)收帳款、應(yīng)收帳款7.5410 2、應(yīng)付帳款、應(yīng)付帳款3.012.45 3、存貨、存貨6.718.21 3、 4、 總流動(dòng)負(fù)債總流動(dòng)負(fù)債16.0915.01 總流動(dòng)資產(chǎn)總流動(dòng)資產(chǎn)21.5225.12（二）長(zhǎng)期負(fù)債（二）長(zhǎng)期負(fù)債（二）長(zhǎng)期資產(chǎn)（二）長(zhǎng)期資產(chǎn) 1、長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期借款29.2923.73 1、固定資產(chǎn)原值、固定資產(chǎn)原值 總長(zhǎng)期負(fù)債總長(zhǎng)期負(fù)債29.2923.73 2、減：固定資產(chǎn)折、減：固定資產(chǎn)折舊舊（三）股東權(quán)益（三）股東權(quán)益 3、固定資產(chǎn)凈值、固定資產(chǎn)凈值75.5573.05 1、股本金、

20、股本金36.0445.75 4、其他資產(chǎn)、其他資產(chǎn)2.931.83 2、資本公積金、資本公積金10.427.55 總長(zhǎng)期資產(chǎn)總長(zhǎng)期資產(chǎn)78.4874.88 3、未分配利潤(rùn)、未分配利潤(rùn)8.167.96（三）總資產(chǎn)（三）總資產(chǎn)100100 股東權(quán)益合計(jì)股東權(quán)益合計(jì)54.6261.251、構(gòu)成資產(chǎn)負(fù)債表（二）比較（二）比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表百分比財(cái)務(wù)報(bào)表 將財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)用百分比來(lái)表示，比較各將財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)用百分比來(lái)表示，比較各項(xiàng)目百分比的變化。項(xiàng)目百分比的變化。年度年度2年年1年年0年年 一一營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入100100100 減：營(yíng)業(yè)成本減：營(yíng)業(yè)成本75.1 78.5 77.9 二二銷售毛利銷

21、售毛利24.921.522.1減：期間費(fèi)用減：期間費(fèi)用 12.3 11.3 12.7減：利息費(fèi)減：利息費(fèi)1.30.30.3 三三營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 11.3 9.7 9.2營(yíng)業(yè)外收支凈額營(yíng)業(yè)外收支凈額 0.5 0.5 0.5 四四稅前利潤(rùn)稅前利潤(rùn)10.89. 58.7減：所得稅（減：所得稅（30%） 3.2 2.8 2.6 五五凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)7.56.66.12、構(gòu)成利潤(rùn)表（三）比較（三）比較財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率 將企業(yè)連續(xù)幾個(gè)會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行對(duì)比，將企業(yè)連續(xù)幾個(gè)會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)比率進(jìn)行對(duì)比，從而分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)。從而分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)。項(xiàng)目2005200620072008200

22、9流動(dòng)比率1.982.12.012.152.3速動(dòng)比率0.880.950.921.231.31應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)3035404550存貨周轉(zhuǎn)率54.54.243.5營(yíng)業(yè)凈利率12101197凈利潤(rùn)和凈利潤(rùn)率的趨勢(shì)線圖0年1年2年如果需要對(duì)公司某一方面的財(cái)務(wù)情況進(jìn)行趨勢(shì)分析，可將公司幾年以來(lái)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行線形回歸,作出趨勢(shì)線圖，分析其變化，還可以對(duì)以后的情況作出估計(jì)。凈利潤(rùn)率(%)凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)8 7 6 5 445035025015050（四）圖解法（四）圖解法 將企業(yè)連續(xù)幾個(gè)會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)比將企業(yè)連續(xù)幾個(gè)會(huì)計(jì)期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)或財(cái)務(wù)比率繪制成圖，來(lái)判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)。如趨勢(shì)線率繪

23、制成圖，來(lái)判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)。如趨勢(shì)線分析分析 年份年份 2008 2007 2006 2005 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 35727 35124 33896 31000 毛利率（毛利率（% ） 11.7% 12.3% 14.1% 14.5% *四年來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)小幅增長(zhǎng)，毛利率不斷下降。四年來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)小幅增長(zhǎng)，毛利率不斷下降。 *毛利率下降速度快于主營(yíng)業(yè)務(wù)下降速度，公司業(yè)績(jī)短期毛利率下降速度快于主營(yíng)業(yè)務(wù)下降速度，公司業(yè)績(jī)短期內(nèi)難以改善。內(nèi)難以改善。 例子：某上市公司例子：某上市公司20102010年報(bào)中存貨結(jié)構(gòu)分析（萬(wàn)年報(bào)中存貨結(jié)構(gòu)分析（萬(wàn)元）元） 項(xiàng)目項(xiàng)目 期初期初 期末期末 原材料原

24、材料 626 23.5% 307 7.9% 低值易耗品低值易耗品 44 1.7% 52 1.3% 庫(kù)存商品庫(kù)存商品 2039 74.8% 3513 90.8% 合計(jì)合計(jì) 2079 100% 3872 100%*公司存貨中庫(kù)存商品占有很大比重公司存貨中庫(kù)存商品占有很大比重*期末存貨增加系庫(kù)存商品增加所致期末存貨增加系庫(kù)存商品增加所致*公司存貨出現(xiàn)積壓、銷售可能有問(wèn)題公司存貨出現(xiàn)積壓、銷售可能有問(wèn)題（一）杜邦（一）杜邦系統(tǒng)的幾種主要的財(cái)務(wù)關(guān)系系統(tǒng)的幾種主要的財(cái)務(wù)關(guān)系資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率平均股東權(quán)益平均總資產(chǎn)平均權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)平均總額營(yíng)業(yè)收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)收入凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)凈利率平均權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

25、營(yíng)業(yè)凈利率平均權(quán)益乘數(shù)產(chǎn)報(bào)酬率、股東權(quán)益報(bào)酬率資11121凈資產(chǎn)報(bào)酬率凈資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率平均權(quán)益乘數(shù)平均權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額總收入總收入總成本總成本非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)銷售成本銷售成本銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用營(yíng)業(yè)外支出營(yíng)業(yè)外支出管理費(fèi)用管理費(fèi)用稅金稅金固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資 貨幣貨幣資金資金短期短期投資投資無(wú)形資產(chǎn)及無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)應(yīng)收及預(yù)應(yīng)收及預(yù)付帳款付帳款存貨存貨其他流動(dòng)其他流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)-+（二）杜邦（二）杜邦財(cái)務(wù)分析體系（比率金字塔）財(cái)務(wù)分

26、析體系（比率金字塔）一、資產(chǎn)類一、資產(chǎn)類年初數(shù)年初數(shù)年末數(shù)年末數(shù)二、負(fù)債類二、負(fù)債類年初數(shù)年初數(shù)年末數(shù)年末數(shù)（一）流動(dòng)資產(chǎn)（一）流動(dòng)資產(chǎn)（一）流動(dòng)負(fù)債（一）流動(dòng)負(fù)債 1、貨幣資金、貨幣資金2550 1、短期借款、短期借款4560 2、應(yīng)收帳款、應(yīng)收帳款200400 2、應(yīng)付帳款、應(yīng)付帳款109100 3、存貨、存貨326119 總流動(dòng)負(fù)債總流動(dòng)負(fù)債220300 4、（二）長(zhǎng)期負(fù)債（二）長(zhǎng)期負(fù)債 總流動(dòng)資產(chǎn)總流動(dòng)資產(chǎn)610700 1、長(zhǎng)期借款、長(zhǎng)期借款245450（二）長(zhǎng)期資產(chǎn)（二）長(zhǎng)期資產(chǎn) 總長(zhǎng)期負(fù)債總長(zhǎng)期負(fù)債580760 1、固定資產(chǎn)原值、固定資產(chǎn)原值16172000 3. 總負(fù)債總負(fù)債80

27、01060 3、固定資產(chǎn)凈值、固定資產(chǎn)凈值9551238（三）股東權(quán)益（三）股東權(quán)益 4、固定資產(chǎn)合計(jì)、固定資產(chǎn)合計(jì)10021256 1、實(shí)收資本、實(shí)收資本100100 無(wú)形資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)86 2、資本公積、資本公積1016 其他資產(chǎn)其他資產(chǎn)158 3、保留盈余、保留盈余730750（三）總資產(chǎn)（三）總資產(chǎn)16802000 股東權(quán)益合計(jì)股東權(quán)益合計(jì)880940項(xiàng)目項(xiàng)目上年實(shí)際上年實(shí)際本年累計(jì)本年累計(jì)項(xiàng)目項(xiàng)目上年實(shí)際上年實(shí)際本年累計(jì)本年累計(jì)一、一、 營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入28503000三、三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)199170 減：營(yíng)業(yè)成本減：營(yíng)業(yè)成本25032644四、四、稅前利潤(rùn)稅前利潤(rùn)235200二、

28、二、 營(yíng)業(yè)毛利營(yíng)業(yè)毛利319328減：所得稅（減：所得稅（30%）7564加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)3620五、五、凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)160136減：期間費(fèi)用減：期間費(fèi)用156178未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)730750權(quán)益報(bào)酬率權(quán)益報(bào)酬率14.94資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率7.39%平均權(quán)益乘數(shù)平均權(quán)益乘數(shù)2.022營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率4.53%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.6304凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)136營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入3000營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額 初初16803000 末末2000營(yíng)業(yè)收入全部成本營(yíng)業(yè)收入全部成本3000 2850營(yíng)業(yè)營(yíng)業(yè)成本成本2644銷售銷售費(fèi)用費(fèi)用50管理管理費(fèi)用費(fèi)用46財(cái)務(wù)財(cái)

29、務(wù)費(fèi)用費(fèi)用325其他利潤(rùn)其他利潤(rùn)50所得稅所得稅64非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn) 初初1070末末1300流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)初初610末末700其他其他流動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)資產(chǎn)初初48末末127貨幣貨幣資金資金初初25末末50短期短期投資投資初初12末末6存貨存貨初初326末末119應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款初初199末末398（三）杜邦（三）杜邦分析體系的作用分析體系的作用 1.解釋指標(biāo)變動(dòng)的原因和趨勢(shì)，為采取措施指明方向。解釋指標(biāo)變動(dòng)的原因和趨勢(shì)，為采取措施指明方向。權(quán)益報(bào)酬率權(quán)益報(bào)酬率=資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)第一年第一年 14.9191% 7.3857% 2.02 第二年第二年 12.12% 6% 2

30、.02進(jìn)一步分解為：進(jìn)一步分解為： 資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率=營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率第一年第一年 7.3857% 4.53% 1.6304 第二年第二年 6% 3% 2 因素分析法：因素分析法： 權(quán)益報(bào)酬率權(quán)益報(bào)酬率D=營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率A資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)C第一步：第一步：A 變動(dòng)差額（變動(dòng)差額（3-4.53) 1.63042.02=-5.0389% 第二步：第二步：B 變動(dòng)差額變動(dòng)差額3% (2- 1.6304)2.02=2.2398% 第三步：第三步：C 變動(dòng)差額變動(dòng)差額 3% 2 (2.02- 2.02)=0 第四步：第四步：D 變動(dòng)差額變動(dòng)差額 -

31、5.0389% 2.2398% 0-2.79912.杜邦分析體系有助于解釋變動(dòng)的趨勢(shì)，通過(guò)與本行業(yè)平杜邦分析體系有助于解釋變動(dòng)的趨勢(shì)，通過(guò)與本行業(yè)平均指標(biāo)或同類企業(yè)對(duì)比。均指標(biāo)或同類企業(yè)對(duì)比。 假設(shè)假設(shè)D公司是一個(gè)同類企業(yè)，有關(guān)比較數(shù)據(jù)如下：公司是一個(gè)同類企業(yè)，有關(guān)比較數(shù)據(jù)如下： 資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率=營(yíng)業(yè)凈利率營(yíng)業(yè)凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率ABC公司第一年公司第一年 7.39% 4.53% 1.6304 第二年第二年 6% 3% 2D公司公司 第一年第一年 7.39% 4.53% 1.6304 第二年第二年 6% 5% 1.2分析：兩個(gè)企業(yè)利潤(rùn)水平的變動(dòng)趨勢(shì)一樣，分析：兩個(gè)企業(yè)利潤(rùn)水平的變動(dòng)

32、趨勢(shì)一樣，ABC公司是成本費(fèi)用上升或售公司是成本費(fèi)用上升或售價(jià)下跌，而價(jià)下跌，而D公司是資產(chǎn)使用效率下降。公司是資產(chǎn)使用效率下降。（四）杜邦財(cái)務(wù)分析的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)： 揭示企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系；揭示企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系； 查明各項(xiàng)主要指標(biāo)變動(dòng)的影響因素；查明各項(xiàng)主要指標(biāo)變動(dòng)的影響因素； 為決策者優(yōu)化經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況，提高企業(yè)為決策者優(yōu)化經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益提供了思路。經(jīng)營(yíng)效益提供了思路。 缺點(diǎn)：缺點(diǎn)： 只能只能“診斷病因診斷病因”，不能，不能“治療病情治療病情”。 指標(biāo) 標(biāo)準(zhǔn)值 標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值 實(shí)際值 實(shí)際得分 （1） （2） (3) (4) (5)=(3)x(4)/(2

33、)流動(dòng)比率 2 8 2.11 8.44利息周轉(zhuǎn)倍數(shù) 4 8 4 8所有者權(quán)益比率 0.4 12 0.44 13.2 營(yíng)業(yè)凈利率 8% 10 9% 11.25投資報(bào)酬率 16% 10 18% 11.25所有者權(quán)益報(bào)酬率 40% 16 41% 16.4存貨周轉(zhuǎn)率（次） 5 8 4 6.4應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次） 6 8 5 6.67總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 （次） 2 12 2 12大學(xué)以上學(xué)歷職工比率 30% 8 40% 10.67合計(jì) - 100 - 104.28Case2A公司公司2000年實(shí)現(xiàn)銷售收入年實(shí)現(xiàn)銷售收入6000萬(wàn)元，萬(wàn)元，2001年年7200萬(wàn)元；萬(wàn)元；1998年資產(chǎn)總年資產(chǎn)總額為額為2500

34、萬(wàn)元，以后每一年比前一年資產(chǎn)增加萬(wàn)元，以后每一年比前一年資產(chǎn)增加500萬(wàn)元，該公司資產(chǎn)由萬(wàn)元，該公司資產(chǎn)由流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)組成，連續(xù)流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)組成，連續(xù)4年來(lái)固定資產(chǎn)未發(fā)生變化均為年來(lái)固定資產(chǎn)未發(fā)生變化均為2000萬(wàn)萬(wàn)元，假設(shè)該公司無(wú)投資收益和營(yíng)業(yè)外收支，所得稅率保持不變。其它元，假設(shè)該公司無(wú)投資收益和營(yíng)業(yè)外收支，所得稅率保持不變。其它有關(guān)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下：有關(guān)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率如下：2000年年2001年年資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率45%50%流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債/ 所有權(quán)益所有權(quán)益0.60.55速動(dòng)比率速動(dòng)比率0.650.8銷售毛利率銷售毛利率18%20%平均收賬期平均收賬期72天天45天天

35、凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)600800要求：（要求：（1）分析總資產(chǎn)、負(fù)債變化原因；（）分析總資產(chǎn)、負(fù)債變化原因；（2）分析流動(dòng)）分析流動(dòng)比率變動(dòng)原因；（比率變動(dòng)原因；（3）分析資產(chǎn)凈利率變化原因；（）分析資產(chǎn)凈利率變化原因；（4）運(yùn)）運(yùn)用杜邦分析法分析權(quán)益凈利率變動(dòng)原因。用杜邦分析法分析權(quán)益凈利率變動(dòng)原因。答案：（答案：（1）單位：萬(wàn)元）單位：萬(wàn)元2000年年2001年年差額差額資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額35004000500流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)350020001500400020002000500固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)200020000負(fù)債總額負(fù)債總額350045%1575400050%2000425流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債192

36、50.6115520000.55110055長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債1575115542020001100900480（2）流動(dòng)比率流動(dòng)比率1500/1155=1.32000/1100=1.820.52存貨存貨150011550.65750200011000.81120670存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率6000(1-18%)/750=6.657200(1-20%)/1120=5.14-1.42應(yīng)收賬款周應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率轉(zhuǎn)率360/72=5360/45=83分析分析2001年比年比2000年流動(dòng)比率增加年流動(dòng)比率增加0.52，其原因是：，其原因是：a：流動(dòng)資產(chǎn)增加：流動(dòng)資產(chǎn)增加500，流動(dòng)負(fù)債減少，流動(dòng)負(fù)債減少5

37、5； b：存貨周轉(zhuǎn)率：存貨周轉(zhuǎn)率1.42減少；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增加減少；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率增加3次，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高的幅度大于存貨周轉(zhuǎn)率降低的幅度。次，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率提高的幅度大于存貨周轉(zhuǎn)率降低的幅度。（3）項(xiàng)目項(xiàng)目 年份年份2000年年2001年年差額差額資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6000/3500=1.717200/4000=1.80.09銷售凈利率銷售凈利率600/6000=10%800/7200=11%1%資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率1.7110% =17.1%11%1.8 =20%2.9%（4）權(quán)益乘數(shù)：）權(quán)益乘數(shù)：2000年年1（145%）1.822001年年 1（150%）2權(quán)益報(bào)酬率銷售凈利率權(quán)

38、益報(bào)酬率銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)2000年：年：31.12%10%1.171.822001年：年：39.6% 11% 1.8 2Case3Case3： 東航財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析：東航財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析：200920102011資產(chǎn)7201868.110081011.711221515.2主營(yíng)業(yè)務(wù)收入7495810.88397450.5凈利潤(rùn)538037.5488670.2凈資產(chǎn)336559.21557710.92043737.7平均資產(chǎn)8641439.910651263.45平均凈資產(chǎn)947135.051800724.3 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘

39、數(shù) 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù) 2010-12-3156.81% 6.23% 9.12387.18%86.74% 9.12382011-12-31 27.14% 4.59% 5.915 5.82% 78.84% 5.915Case3Case3： 東航財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析：東航財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析：Case4：康佳和長(zhǎng)虹財(cái)務(wù)分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合案例：康佳和長(zhǎng)虹財(cái)務(wù)分析與業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)綜合案例1.銷售利潤(rùn)率(權(quán)重為15% )=銷售利潤(rùn)/銷售凈收入2.總資產(chǎn)報(bào)酬率(權(quán)重為15% )=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)平均值3.資本收益率(權(quán)重為15% )=凈利潤(rùn)/總資本平均值4.資本保值收益率(權(quán)重為

40、10% )=期末凈資產(chǎn)值/期初凈資產(chǎn)值5.資產(chǎn)負(fù)債率(權(quán)重為5% )=總負(fù)債/總資產(chǎn)6.流動(dòng)比率(權(quán)重為5% )=流動(dòng)資產(chǎn)總值/流動(dòng)負(fù)債總值7.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率(權(quán)重為5% )=賒銷凈銷售額/應(yīng)收帳款平均值8.存貨周轉(zhuǎn)率(權(quán)重為5% )=銷貨成本/存貨平均值9.社會(huì)貢獻(xiàn)率(權(quán)重為10% )=社會(huì)貢獻(xiàn)額/總資產(chǎn)平均值 注:社會(huì)貢獻(xiàn)總額=工資+利息費(fèi)用+勞保退休金及其他福利+稅+ 凈利潤(rùn)10.社會(huì)累計(jì)率(權(quán)重為15% )=上交財(cái)政總額/社會(huì)貢獻(xiàn)總額1.資產(chǎn)負(fù)債率2.流動(dòng)比率3.速動(dòng)比率4.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率5.存貨周轉(zhuǎn)率6.資本金利潤(rùn)率7.營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率8.成本費(fèi)用利潤(rùn)率1.企業(yè)資產(chǎn)總額2.凈資產(chǎn)3.營(yíng)

41、業(yè)收入4.利潤(rùn)總額5.凈資產(chǎn)利潤(rùn)率6.每股稅后利潤(rùn)項(xiàng)目計(jì)算公式權(quán)數(shù)（專家調(diào)查法）標(biāo)準(zhǔn)值總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率(利潤(rùn)總額+稅金總額+利息支出)/平均資 產(chǎn)總額2010.7%資本保值增值率報(bào)告期期末所有者權(quán)益/上年同期期末所有者權(quán)益16120%資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額1260%流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入/流動(dòng)資產(chǎn)平均余額151.52%成本費(fèi)用利潤(rùn)率利潤(rùn)總額/成本費(fèi)用總額143.71%全員勞動(dòng)生產(chǎn)率工業(yè)增加值/全部職工平均人數(shù)1016500元/人產(chǎn)品銷售率工業(yè)銷售產(chǎn)值/工業(yè)總產(chǎn)值(現(xiàn)價(jià))1396%評(píng)價(jià)內(nèi)容基本指標(biāo)修正指標(biāo)()專家評(píng)議指標(biāo)()一、資本效益狀況凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率銷售毛利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、

42、資產(chǎn)損失比率、社會(huì)貢獻(xiàn)率、資本收益率、政策影響率領(lǐng)導(dǎo)班子能力、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)機(jī)制、基礎(chǔ)管理水平、員工素質(zhì)狀況、資本運(yùn)營(yíng)能力、技術(shù)裝備水平、新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力、行業(yè)或區(qū)域影響力、長(zhǎng)期發(fā)展能力預(yù)測(cè)二、資本經(jīng)營(yíng)狀況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、三年以上應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、積壓商品物資比率、固定資產(chǎn)閑置比率三、償債能力狀況資產(chǎn)負(fù)債率、獲率倍數(shù)資金掛帳率、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率 四、發(fā)展能力狀況銷售增長(zhǎng)率、資本積累率凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率、不良投資比率、三年資本積累平均增長(zhǎng)率、三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率 盈余管理（利潤(rùn)操縱）的問(wèn)題盈余管理（利潤(rùn)操縱）的問(wèn)題 會(huì)計(jì)理論與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的固有特點(diǎn)會(huì)計(jì)理論與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的固有特點(diǎn) 權(quán)責(zé)發(fā)