《公共項目的評價》PPT課件課件

1、(1 )nnRP Vi公共項目的評價PPT課件1第10章 公共項目的評價 公共項目的評價PPT課件2本章提要 1.公共項目評價的特點及其標(biāo)準(zhǔn) 2.公共項目評價的步驟 公共項目的評價PPT課件3引言 資源有限，必須講求公共資源的使用效率 在政府支出計劃中，有不少涉及財政投資的項目 道路 自來水和下水道設(shè)施 機(jī)場和海港 教育 評價和衡量公共項目使用效率的具體方法 成本收益分析方法 公共項目的評價PPT課件41. 公共項目評價的特點及其標(biāo)準(zhǔn) 1.1公共項目評價的特點 1.2 現(xiàn)值 1.3 凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)公共項目的評價PPT課件51.1 公共項目評價的特點 與私人項目相比，公共項目的成本收益分析更加復(fù)雜。

2、主要原因在于： 第一，私人項目的決策以私人凈收益為標(biāo)準(zhǔn)，而公共項目的決策則以社會凈收益為標(biāo)準(zhǔn)。 私人凈收益=私人收益-私人成本 =內(nèi)在收益-內(nèi)在成本 社會凈收益=社會收益-社會成本=(內(nèi)在收益+外在收益)-(內(nèi)在成本+外在成本) 公共項目的評價PPT課件6 第二，與私人項目相區(qū)別，公共項目的成本和收益一般無法直接采用市場價格加以評估。 市場價格不存在，像清新的空氣、優(yōu)美的風(fēng)景等。 市場價格不能真實反映項目的社會邊際成本或收益，如壟斷價格等。公共項目的評價PPT課件7 此外，政府部門在考慮項目的成本和收益時，還要受到各種所在級次的影響。 中央政府通常要根據(jù)公共項目對全社會產(chǎn)生的影響權(quán)衡該項目的可

3、行性。 地方政府一般只考慮公共項目對本轄區(qū)的影響。公共項目的評價PPT課件81.2 現(xiàn)值 現(xiàn)值（present value，PV） 未來一筆錢的現(xiàn)值指的是，你為將來有權(quán)獲得這筆錢而在今天所愿意支付的最高數(shù)額的貨幣。 公式表示： (10.3) 為年利率，習(xí)慣上被稱為貼現(xiàn)率(discount rate)， 為 年后的所得。R0R1R2Rn - 1 Rn11(1)Ri22(1)Ri11(1)nnRi(1)nnRi012n - 1ninRn012,nR R RR公共項目的評價PPT課件9 從直觀上說，式（10.3）表明了以下兩點： 未來的一元錢和現(xiàn)在的一元錢是不相等的，因此，不能輕易將未來的一筆錢和現(xiàn)

4、在的一筆錢進(jìn)行簡單加總； 在其他條件相同時，你為了得到一筆錢等待的時間越久，你愿意在今天為它支付的錢就越少。公共項目的評價PPT課件10 一個項目的收入情況 假如該項目在未來 年經(jīng)營期內(nèi)每年給業(yè)主帶來的收入分別為 。 那么，從當(dāng)前看，該項目給業(yè)主帶來的總收入是多少呢？ 應(yīng)將未來各期的收入轉(zhuǎn)化為現(xiàn)值，然后將它們相加。 如圖10-1所示。012,nR R RR MMMMMMMMM1122TT002TMMTtttt=0B-CB-CB-CNPV= (B-C)+1+ r(1+ r)(1+ r)B-C =(1+ r)公共項目的評價PPT課件11 圖10-1 項目收入流現(xiàn)值的計算1 2020( 1 )( 1

5、 ) ( 1 )( 1 )nnknkkRRRRP V Ri i i i 公共項目的評價PPT課件12 該項目收入流的現(xiàn)值可以用下列公式計算： i公共項目的評價PPT課件131.3 凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn) 成本收益分析中的核心問題是對項目的投入與產(chǎn)出價值加以評估。 例：大華公司目前有兩個投資項目可供選擇： 一個是服裝設(shè)計項目，記為M。M的收益和成本分別是BM和CM。 另一個是廣告策劃項目，記為N。N的收益和成本分別為BN和CN。 公共項目的評價PPT課件14 假設(shè)服裝設(shè)計項目M的投資經(jīng)營期有T年，其凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值（net present value，NPV）為： 表示大華公司通?？赡艿恼鎸嵤找媛?，即資金的機(jī)會

6、成本。 rNNNN NNN NNS S1 1 2 20 02SNNSt ttt = 0B - CB - CB - CN P V = ( B - C ) + + + +1 + r ( 1 + r ) ( 1 + r )B - C =( 1 + r )公共項目的評價PPT課件15 同理，假如廣告策劃項目N在S年中產(chǎn)生了相應(yīng)的收益和成本流，那么其凈現(xiàn)值就是： NoImage公共項目的評價PPT課件16 一般說來，凈現(xiàn)值方法的決策原則是： 只有當(dāng)一個項目的凈現(xiàn)值為正時，該項目才可以被采納。 如果有多個備選的互斥項目，應(yīng)當(dāng)選擇凈現(xiàn)值為正值中的最大者。 在成本收益分析中，貼現(xiàn)率 起著關(guān)鍵的作用。 在衡量項

7、目是否可以采納以及進(jìn)行項目比較時， 的不同值可能會導(dǎo)致不同的結(jié)論。NNNN NNN NNS S1 1 2 20 02SNNSt ttt = 0B - CB - CB - CN P V = ( B - C ) + + + +1 + r ( 1 + r ) ( 1 + r )B - C =( 1 + r )NNNN NNN NNS S1 1 2 20 02SNNSt ttt = 0B - CB - CB - CN P V = ( B - C ) + + + +1 + r ( 1 + r ) ( 1 + r )B - C =( 1 + r )公共項目的評價PPT課件17 以大華公司為例，采用不同的貼

8、現(xiàn)率計算并比較兩個項目的現(xiàn)值。 見表10-1。 公共項目的評價PPT課件18表10-1 貼現(xiàn)率的高低與兩個項目的凈現(xiàn)值 年份 年度凈收益貼現(xiàn)率r(%) 凈現(xiàn)值(NPV) 服裝設(shè)計 （元）廣告策劃 （元）服裝設(shè)計 （元）廣告策劃 （元） 0 1 2 3-10 000 0 0 12 000 -10 000 6 000 0 5 500 0 1 3 5 7 2 000 1 647 982 366 -204 1 500 1 278 858 465 97公共項目的評價PPT課件19 結(jié)論： 在貼現(xiàn)率 的值較低時，則服裝設(shè)計項目優(yōu)于廣告策劃項目； 而貼現(xiàn)率 的值較高時，則廣告策劃項目優(yōu)于服裝設(shè)計項目。 在

9、=7%時，服裝設(shè)計項目的凈現(xiàn)值小于0，這一項目甚至變得不可行。 NNNN NNN NNS S1 1 2 20 02SNNSt ttt = 0B - CB - CB - CN P V = ( B - C ) + + + +1 + r ( 1 + r ) ( 1 + r )B - C =( 1 + r )NNNN NNN NNS S1 1 2 20 02SNNSt ttt = 0B - CB - CB - CN P V = ( B - C ) + + + +1 + r ( 1 + r ) ( 1 + r )B - C =( 1 + r )NNNN NNN NNS S1 1 2 20 02SNNSt

10、 ttt = 0B - CB - CB - CN P V = ( B - C ) + + + +1 + r ( 1 + r ) ( 1 + r )B - C =( 1 + r )公共項目的評價PPT課件20 貼現(xiàn)率的高低對具體項目的選擇至關(guān)重要。 過高的貼現(xiàn)率實際上會對那些較長遠(yuǎn)的收益構(gòu)成歧視，進(jìn)而對項目形成歧視。 在一般情況下， 的取值應(yīng)反映企業(yè)資金的實際機(jī)會成本。NNNN NNN NNS S1 1 2 20 02SNNSt ttt = 0B - CB - CB - CN P V = ( B - C ) + + + +1 + r ( 1 + r ) ( 1 + r )B - C =( 1 +

11、 r )公共項目的評價PPT課件21 除了凈現(xiàn)值標(biāo)準(zhǔn)外，別的評價標(biāo)準(zhǔn)： 內(nèi)部收益率（internal rate of return，IRR） 即求解使項目的凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。 收益成本比率（benefit-cost ratio，BCR） 即項目的效益現(xiàn)值B與成本現(xiàn)值C之比，如果比值大于1，則項目可行。公共項目的評價PPT課件222. 公共項目評價的步驟 2.1 成本-效益分析的一般步驟 2.2 公共項目成本和收益的類型 2.3 公共項目成本和收益的度量 2.4 貼現(xiàn)率的選擇 2.5 通貨膨脹的處理 公共項目的評價PPT課件232.1 成本-效益分析的一般步驟 1900年，美國開始采用該法評估

12、各種水資源項目的優(yōu)劣 公共項目的成本收益分析主要涉及以下幾個決策環(huán)節(jié)： 列舉備選項目的成本和收益； 評估全部成本和收益； 選擇社會貼現(xiàn)率； 處理通貨膨脹； 計算各備選項目的凈現(xiàn)值，并對項目進(jìn)行排序。公共項目的評價PPT課件242.2 公共項目成本和收益的類型 公共項目的成本和收益一般區(qū)分為四大類型： 實際的和金融的 直接的和間接的 有形的和無形的 內(nèi)部的和外部的公共項目的評價PPT課件25 公共項目成本和收益的類型 實際的和金融的 實際成本和收益是指公共項目實際發(fā)生的成本和收益，反映了社會福利的減少或增加。 金融成本和收益則是指因市場相對價格發(fā)生變化而產(chǎn)生的成本或收益，其結(jié)果是某些人所得即為其

13、他人所失，社會福利并沒有發(fā)生變化。因此又被稱為虛假成本或收益。公共項目的評價PPT課件26 公共項目成本和收益的類型 直接的和間接的 直接成本和收益指的是與項目本身有著密切關(guān)系的成本或收益； 間接成本和收益則是項目附帶產(chǎn)生的成本或收益。公共項目的評價PPT課件27 公共項目成本和收益的類型 有形的和無形的 有形成本和收益指的是可以用市場價格衡量，并且按慣例應(yīng)該計入會計賬目的一切成本和收益； 無形成本和收益則是指不能通過市場價格直接估計，因而也不能入賬的一切成本和效益。公共項目的評價PPT課件28 公共項目成本和收益的類型 內(nèi)部的和外部的 內(nèi)部成本和收益指的是項目在轄區(qū)范圍內(nèi)產(chǎn)生的成本和收益；

14、外部成本和收益則是指項目在轄區(qū)范圍外產(chǎn)生的成本和收益。公共項目的評價PPT課件29 表10-2以水利工程項目為例，列示了有關(guān)的分類情況。公共項目的評價PPT課件30表10-2 某水利工程的成本和收益 成本和收益的類型 收 益 成 本 實際的 直接的 有形的 農(nóng)產(chǎn)品的增加 水管的成本 無形的 環(huán)境的美化 田地的損失 間接的 有形的 減少土地的腐蝕 水源的分散 無形的 鄉(xiāng)村風(fēng)貌的保存 野生資源的破壞 內(nèi)部的 為轄區(qū)帶來的全部收益 建造、維護(hù)項目的全部成本 外部的 有助于下游地區(qū)防洪 下游地區(qū)對該項目的支持 金融的 地價升高、農(nóng)具廠職工工資提高 因地價提高、農(nóng)具廠職工工資提高而使工程造價提高 公共項

15、目的評價PPT課件31 在全面考慮項目所產(chǎn)生的成本和收益時，應(yīng)當(dāng)注意避免對某一項目的成本和效益進(jìn)行重復(fù)計算。 公共項目的評價PPT課件322.3 公共項目成本和收益的度量 幾種不同的測度方法 市場價格： 影子價格 消費者剩余 無形成本和收益的量化 成本有效性分析 公共項目的評價PPT課件33 市場價格 對那些可在競爭性市場上交易的產(chǎn)品或投入品，應(yīng)當(dāng)使用市場價格對項目進(jìn)行評估。 公共項目的評價PPT課件34 影子價格 對可在市場上交易，但市場價格并不反映真實社會價值的產(chǎn)品和投入品，設(shè)計出一種新的能反映產(chǎn)品實際價值的價格，即(shadow price)。 不少公共項目的產(chǎn)出品或投入品有價不實或無價

16、可循的原因 項目的產(chǎn)品或服務(wù)在壟斷市場上交易 存在因管制、稅收或補(bǔ)貼而導(dǎo)致的價格扭曲 產(chǎn)品或服務(wù)具有外溢性 需要對價格進(jìn)行調(diào)整，以反映真實的邊際社會成本或邊際社會收益公共項目的評價PPT課件35 消費者剩余 消費者剩余是指消費者為獲得某種商品或服務(wù)愿意支付的貨幣總額與實際支付的貨幣總額之差，它由需求曲線以下與經(jīng)過市場價格的那條橫線之間的面積來衡量。 例：對某一公路拓寬項目的收益進(jìn)行評估 （圖10-2）。拓寬道路的凈收益為 的面積，它所度量的恰好就是道路拓寬前后的消費者剩余的變化。1 1( 1) ) ( 1)i i i i 公共項目的評價PPT課件36 圖10-2 拓寬道路的消費者剩余C A A

17、C 公共項目的評價PPT課件37 無形成本和收益的量化 時間價值估計法 評價時間到底值多少錢 可以用節(jié)省的時間乘以工資率來估算 生命價值估計法 一種是將未來收入的現(xiàn)值作為生命的價值。有兩方面的問題：一是該方法認(rèn)為獲救者閑暇時間的價值為零；二是認(rèn)為收入較高者的生命價值高于收入較低者的生命價值，這顯然是荒謬的。 另一種認(rèn)為生命的價值可以通過人們所要求的風(fēng)險補(bǔ)償來估計。假如公共項目有助于減少發(fā)生傷亡事故的概率，由此減少的經(jīng)濟(jì)損失就屬于該項目的收益。公共項目的評價PPT課件38 成本有效性分析 即假設(shè)項目的收益或者目標(biāo)既定，通過比較不同方案的成本多少，從中選擇成本最小的方案。 是成本收益分析的一種變體

18、 從1965年起，成本有效性分析開始被美國政府用于預(yù)算編制的程序之中，這一實踐方案一般稱為計劃預(yù)算。作為一種管理政府支出的體系，計劃預(yù)算的目的是通過比較所有獲準(zhǔn)實現(xiàn)相似目標(biāo)的政府部門的建議，從中選擇以最小成本完成既定目標(biāo)的計劃組合。 公共項目的評價PPT課件392.4 貼現(xiàn)率的選擇 公共項目成本收益分析的核心是對成本和收益的評價。由于成本和收益往往不是發(fā)生在同一年份，而是由建設(shè)年限和使用年限形成的“成本流”和“收益流”，因此需要用貼現(xiàn)法來計算未來年度的成本和收益的現(xiàn)值。 社會貼現(xiàn)率 是政府在某一項目中所耗費資源的機(jī)會成本，它應(yīng)當(dāng)反映等值資源在各種私人用途中所獲得的回報。 選擇合適的貼現(xiàn)率直接關(guān)

19、系到項目的權(quán)衡取舍。 作為資源使用的社會機(jī)會成本的反映，社會貼現(xiàn)率一般取決于消費者和投資者愿意放棄消費或投資而為公共項目提供資金的利率。 公共項目的評價PPT課件40 貼現(xiàn)率的選擇 需要具體分析被政府活動所替代的私人支出類型。 稅前收益率：如果公共資金的使用以私人投資的減少為代價，那就應(yīng)當(dāng)以稅前收益率為貼現(xiàn)率。 稅后收益率：如果公共資金的使用以私人消費的減少為代價，那就要以稅后收益率為貼現(xiàn)率。 按稅前收益率與稅后收益率的加權(quán)平均數(shù)進(jìn)行貼現(xiàn)：公共資金的使用既會減少私人投資，也會減少私人消費。但難以確定其比例，降低了其有用程度。公共項目的評價PPT課件412.5 通貨膨脹的處理 處理通貨膨脹的一般原則 如果以一段時期內(nèi)的名義量測度成本和收益，就要用名義利率來折現(xiàn)未來的成本和收益； 如果以一段時期內(nèi)的實際量計算成本和收益，就要用實際利率（即名義利率減去通貨膨脹率）作為貼現(xiàn)率。 一個例子公共項目的評價PPT