白銀品種介紹

1、白銀品種介紹1、白銀的自然屬性銀，化學符號 Ag，原子序數(shù) 47，相對原子質(zhì)量 107.870 ，熔點 960.8 ，沸點 2210，密度 10.50 克/ 立方厘米（ 20）。銀質(zhì)軟，有良好的柔韌性和延展性，延展性僅次于金，能壓成薄片，拉成細絲； 1 克銀可拉成 1800 米長的細絲，可軋成厚度為1/100000 毫米的銀箔。銀是所有金屬中導(dǎo)電和導(dǎo)熱性最好的金屬；銀對光的反射性也很好，反射率可達到 91%。銀的化學性質(zhì)不活潑，在常溫下不與氧發(fā)生反應(yīng)，銀屬于較穩(wěn)定的元素。長久暴露在空氣中， 則和空氣中的硫化氫化合， 表面變成黑色， 形成黑色的硫化銀。常溫下，鹵素能與銀緩慢地化合，生成鹵化銀。銀

2、能與氧化性較強的酸（濃硝酸和濃鹽酸）作用。銀粉易溶于含氧的氰化物溶液和含氧的酸性硫脲液中。銀具有很好的耐堿性能。銀在化合物中呈一價形態(tài)存在，可與多種物質(zhì)形成化合物。2、白銀的主要功能2.1 貨幣功能白銀具有貨幣屬性， 在歷史上很長一段時期同黃金一樣充當貨幣。國際貨幣史上，除了出現(xiàn)金本位外，還出現(xiàn)過銀本位。隨著貨幣制度改革、信用貨幣的產(chǎn)生，銀幣逐漸退出了流通領(lǐng)域。目前鑄造的銀幣主要是投資銀幣和紀念銀幣。2.2 工業(yè)應(yīng)用白銀具有良好的導(dǎo)電導(dǎo)熱性能、良好的柔韌性、 延展性和反射性等， 白銀的工業(yè)應(yīng)用和裝飾美化生活的功能不斷發(fā)揮，主要應(yīng)用于電子電氣工業(yè)、攝影業(yè)、太陽能、醫(yī)學等領(lǐng)域以及首飾、銀器和銀幣的

3、制作。白銀的多功能性使得它在大多數(shù)行業(yè)中的應(yīng)用不可替代，特別是需要高可靠性、更高精度和安全性的高技術(shù)行業(yè)。白銀在電子行業(yè)中得到廣泛應(yīng)用，尤其在導(dǎo)體、開關(guān)、觸點和保險絲上。白銀還可用于厚膜漿料，網(wǎng)孔狀和結(jié)晶狀的白銀可以作為化學反應(yīng)的催化劑。硝酸銀用于鍍銀， 可制作銀鏡。 碘化銀用于人工降雨。1銀離子和含銀化合物可以殺死或者抑制細菌、病毒、藻類和真菌， 反應(yīng)類似汞和鉛。因為白銀具有對抗疾病的效果，所以又被稱為親生物金屬。3、影響白銀價格的主要因素3.1 供給因素（1）地上的現(xiàn)貨白銀存量全球大約存有 13.74 萬噸現(xiàn)貨白銀，而地上現(xiàn)貨白銀的存量每年還在大約以2%的速度增長。（2）年供求量現(xiàn)貨白銀的

4、年供求量大約為4200 噸，每年新產(chǎn)出的現(xiàn)貨白銀占年供應(yīng)的62%。（3）新的金礦開采成本現(xiàn)貨白銀開采平均總成本大約略低于260 美元 / 盎司。由于開采技術(shù)的發(fā)展，現(xiàn)貨白銀開發(fā)成本在過去20 年以來持續(xù)下跌。（4）現(xiàn)貨白銀生產(chǎn)國的政治、軍事和經(jīng)濟的變動狀況在這些國家的任何政治、軍事動蕩無疑會直接影響該國生產(chǎn)的現(xiàn)貨白銀數(shù)量，進而影響世界現(xiàn)貨白銀供給。（5）央行的現(xiàn)貨白銀拋售中央銀行是世界上現(xiàn)貨白銀的最大持有者，1969 年官方現(xiàn)貨白銀儲備為36458 噸，占當時全部地表現(xiàn)貨白銀存量的42.6%，而到了 1998 年官方現(xiàn)貨白銀儲備大約為 34000 噸，占已開采的全部現(xiàn)貨白銀存量的24.1%。按

5、生產(chǎn)能力計算，這相當于 13 年的世界現(xiàn)貨白銀礦產(chǎn)量。由于現(xiàn)貨白銀的主要用途由重要儲備資產(chǎn)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樯a(chǎn)珠寶的金屬原料，或者為改善本國國際收支， 或為抑制國際金價，因此， 30 年間中央銀行的現(xiàn)貨白銀儲備無論在絕對數(shù)量上和相對數(shù)量上都有很大的下降，數(shù)量的下降主要靠在現(xiàn)貨白銀市場上拋售庫存儲備現(xiàn)貨白銀。3.2 需求因素現(xiàn)貨白銀的需求與現(xiàn)貨白銀的用途有直接的關(guān)系。（1）現(xiàn)貨白銀實際需求量（首飾業(yè)、工業(yè)等）的變化。一般來說，世界經(jīng)濟的發(fā)展速度決定了現(xiàn)貨白銀的總需求，例如在微電子領(lǐng)域，越來越多地采用現(xiàn)貨白銀作為保護層；在醫(yī)學以及建筑裝飾等領(lǐng)域，盡管科2技的進步使得現(xiàn)貨白銀替代品不斷出現(xiàn)， 但現(xiàn)貨白銀以

6、其特殊的金屬性質(zhì)使其需求量仍呈上升趨勢。而某些地區(qū)因局部因素對現(xiàn)貨白銀需求產(chǎn)生重大影響。如一向?qū)ΜF(xiàn)貨白銀飾品大量需求的印度和東南亞各國因受金融危機的影響，從 1997 年以來現(xiàn)貨白銀進口大大減少，根據(jù)世界現(xiàn)貨白銀協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，泰國、印尼、馬來西亞及韓國的現(xiàn)貨白銀需求量分別下跌了 71%、28%、10%和 9%。（2）保值的需要。現(xiàn)貨白銀儲備一向被央行用作防范國內(nèi)通脹、 調(diào)節(jié)市場的重要手段。 而對于普通投資者， 投資現(xiàn)貨白銀主要是在通貨膨脹情況下， 達到保值的目的。 在經(jīng)濟不景氣的態(tài)勢下， 由于現(xiàn)貨白銀相對于貨幣資產(chǎn)保險， 導(dǎo)致對現(xiàn)貨白銀的需求上升，金價上漲。例如：在二戰(zhàn)后的三次美元危機中，由于

7、美國的國際收支逆差趨勢嚴重，各國持有的美元大量增加， 市場對美元幣值的信心動搖， 投資者大量搶購現(xiàn)貨白銀，直接導(dǎo)致布雷頓森林體系破產(chǎn)。 1987 年因為美元貶值，美國赤字增加，中東形勢不穩(wěn)等也都促使國際金價大幅上升。（3）投機性需求。投機者根據(jù)國際國內(nèi)形勢， 利用現(xiàn)貨白銀市場上的金價波動， 加上現(xiàn)貨白銀期貨市場的交易體制，大量“沽空”或“補進”現(xiàn)貨白銀，人為地制造現(xiàn)貨白銀需求假象。在現(xiàn)貨白銀市場上， 幾乎每次大的下跌都與對沖基金公司借入短期現(xiàn)貨白銀在即期現(xiàn)貨白銀市場拋售和在 COMEX現(xiàn)貨白銀期貨交易所構(gòu)筑大量的空倉有關(guān)。在 1999 年 7 月份現(xiàn)貨白銀價格跌至 20 年低點的時候，美國商品

8、期貨交易委員會（ CFTC）公布的數(shù)據(jù)顯示在 COMEX投機性空頭接近 900 萬盎司（近 300 噸）。當觸發(fā)大量的止損賣盤后，現(xiàn)貨白銀價格下瀉，基金公司乘機回補獲利，當金價略有反彈時， 來自生產(chǎn)商的套期保值遠期賣盤壓制現(xiàn)貨白銀價格進一步上升，同時給基金公司新的機會重新建立沽空頭寸， 形成了當時現(xiàn)貨白銀價格一浪低于一浪的下跌格局。3.3 其他因素（l）美元匯率影響。美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。 一般在現(xiàn)貨白銀市場上有美元漲則金價跌；美元降則金價揚的規(guī)律。 美元堅挺一般代表美國國內(nèi)經(jīng)濟形勢良好，3美國國內(nèi)股票和債券將得到投資人競相追捧， 現(xiàn)貨白銀作為價值貯藏手段的功能受到削弱；而美

9、元匯率下降則往往與通貨膨脹、 股市低迷等有關(guān)， 現(xiàn)貨白銀的保值功能又再次體現(xiàn)。 這是因為，美元貶值往往與通貨膨脹有關(guān)， 而現(xiàn)貨白銀價值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對現(xiàn)貨白銀保值和投機性需求上升（2）各國的貨幣政策與國際現(xiàn)貨白銀價格密切相關(guān)。當某國采取寬松的貨幣政策時， 由于利率下降， 該國的貨幣供給增加， 加大了通貨膨脹的可能，會造成現(xiàn)貨白銀價格的上升。（3）通貨膨脹對金價的影響。對此，要做長期和短期來分析， 并要結(jié)合通貨膨脹在短期內(nèi)的程度而定。 從長期來看，每年的通脹率若是在正常范圍內(nèi)變化， 那么其對金價的波動影響并不大；只有在短期內(nèi)，物價大幅上升，引起人們恐慌，貨幣的單位

10、購買力下降，金價才會明顯上升。（4）國際貿(mào)易、財政、外債赤字對金價的影響。債務(wù)，這一世界性問題已不僅是發(fā)展中國家特有的現(xiàn)象。 在債務(wù)鏈中， 不但債務(wù)國本身發(fā)生無法償債導(dǎo)致經(jīng)濟停滯， 而經(jīng)濟停滯又進一步惡化債務(wù)的惡性循環(huán)，就連債權(quán)國也會因與債務(wù)國之關(guān)系破裂，面臨金融崩潰的危險。這時，各國都會為維持本國經(jīng)濟不受傷害而大量儲備現(xiàn)貨白銀，引起市場現(xiàn)貨白銀價格上漲。（5）國際政局動蕩、戰(zhàn)爭等。國際上重大的政治、 戰(zhàn)爭事件都將影響金價。 政府為戰(zhàn)爭或為維持國內(nèi)經(jīng)濟的平穩(wěn)而支付費用、 大量投資者轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨白銀保值投資， 這些都會擴大對現(xiàn)貨白銀的需求，刺激金價上揚。(6）股市行情對白銀價格的影響。一般來說股市下

11、挫，銀價上升。這主要體現(xiàn)了投資者對經(jīng)濟發(fā)展前景的預(yù)期，如果大家普遍對經(jīng)濟前景看好， 則資金大量流向股市， 股市投資熱烈，銀價下降。除了上述影響金價的因素外， 國際金融組織的干預(yù)活動， 本國和地區(qū)的中央金融機構(gòu)的政策法規(guī)，也將對世界現(xiàn)貨白銀價格的變動產(chǎn)生重大的影響。（7）現(xiàn)貨白銀前景廣闊現(xiàn)貨白銀的前景是非常的廣闊，無論是資金方面還是利潤方面都是比較客4觀，但是做的現(xiàn)貨白銀的平臺比較多，還望投資者慎重選擇。4、國內(nèi)白銀市場4.1 白銀生產(chǎn)中國為世界第三大產(chǎn)銀國。中國白銀生產(chǎn)多數(shù)來自銅、鉛、鋅、金冶煉的副產(chǎn)，占到全國白銀總產(chǎn)量的 60-70%。由于國內(nèi)銅鉛鋅等產(chǎn)量大幅增加，國內(nèi)白銀產(chǎn)量也隨之增加。

12、目前國內(nèi)主要鉛鋅生產(chǎn)省份是河南、 湖南和云南， 而銅的主要生產(chǎn)省份是江西、安徽、云南等。因此國內(nèi)主要白銀生產(chǎn)省份依舊集中于湖南、河南、云南和江西等地。中國銅工業(yè)的發(fā)展在一定程度上左右中國白銀的生產(chǎn)，其余白銀產(chǎn)量來自再生和獨立銀礦。中國銀礦產(chǎn)探明產(chǎn)地 569 處，如陜西省銀硐子，河南省破山，湖北省銀洞溝、白果園；四川省砷村，江西省貴溪，吉林省山門，廣東省龐西洞等銀礦。云南銀礦保有金屬儲量 1.16 萬噸，居全國第 2 位。產(chǎn)地 55 處，大多為伴生和共生礦，主要分布在滇南和滇東北地區(qū)，資源遠景 3 萬噸。八五期間，探明了蒙自白牛廠、 魯?shù)闃否R廠、 個舊金光坡等 3 個大型獨立銀礦床， 是云南白銀

13、主要生產(chǎn)基地。近幾年我國白銀產(chǎn)量持續(xù)增長。據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計， 2001 年我國白銀總產(chǎn)量為 1908 噸，2010 年則達到 11617 噸。按照該總產(chǎn)量統(tǒng)計（非海外機構(gòu)之原生礦產(chǎn)銀產(chǎn)量統(tǒng)計口徑） ，我國白銀總產(chǎn)量已位居世界第一位。4.2 白銀消費白銀的傳統(tǒng)用途是作為貨幣及制作工藝品和首飾。隨著現(xiàn)代工業(yè)的興起， 白銀的應(yīng)用領(lǐng)域從首飾、器皿、制幣業(yè)向照相、電子、乃至國防、航天、醫(yī)藥等行業(yè)擴展，成為工業(yè)金屬家族中的一個重要成員，在國民經(jīng)濟中占有舉足輕重的地位。近幾年中國經(jīng)濟快速增長促進白銀需求持續(xù)增長， 中國成為世界白銀需求潛力最大的國家之一。 2001 年中國白銀消費總量 1525 噸

14、， 2010 年約 5700 噸。近年來，由于數(shù)碼技術(shù)的進步， 白銀最傳統(tǒng)的工業(yè)應(yīng)用感光材料中白銀的消費逐年減少； 而隨著電子工業(yè)的不斷發(fā)展， 白銀深加工行業(yè)發(fā)展迅速。 白銀的多功能性使得它在多數(shù)行業(yè)中的應(yīng)用不可替代， 特別是需要高可靠性、 更高精度和安全性的高技術(shù)行業(yè)。5目前我國白銀消費結(jié)構(gòu)大致為：電子電氣37%、銀基合金及釬焊料23%、銀質(zhì)工藝品、首飾銀幣31%，感光材料 4%、抗菌等其它領(lǐng)域5%。4.3 白銀進出口2000 年 1 月 1 日白銀市場開放后， 我國白銀行業(yè)的政策主要體現(xiàn)在貿(mào)易流通領(lǐng)域，具體政策就是進出口貿(mào)易政策。目前白銀進口放開，對進口銀精礦、白銀產(chǎn)品等征收 17%增值稅

15、。白銀出口執(zhí)行配額管理，2007 年 7 月 1 日起，白銀及其相關(guān)制品出口退稅率從 13%下調(diào)至 5%，2008 年 8 月 1 日起取消 5%白銀出口退稅。我國主要進口白銀加工產(chǎn)品，出口白銀初級產(chǎn)品， 如銀錠等。 由于鉛鋅銅產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展導(dǎo)致副產(chǎn)白銀產(chǎn)量大幅增長，富余白銀需要出口。2001 年-2009 年，銀錠（未鍛造銀）出口量由1199 噸增長到 2009 年的 3554 噸，增幅 196%，中國成為國際上最重要的白銀供應(yīng)國之一。2008 年白銀出口退稅政策取消后，白銀出口呈現(xiàn)下降趨勢。 2010 年出口銀錠 1422 噸，同比下降 60%，進口半制成銀 3174噸，下降 8.79%。5

16、、國際白銀市場5.1 世界白銀生產(chǎn)白銀生產(chǎn)主要分為礦產(chǎn)銀和再生銀兩種；基于白銀礦產(chǎn)資源多數(shù)是伴生，因此礦產(chǎn)銀分為獨立銀礦原生礦產(chǎn)銀和銅鉛鋅等基本金屬伴生副產(chǎn)礦產(chǎn)銀；而再生銀主要從含銀固體廢棄物（如有價廢渣、廢件等）和貴金屬表面處理的鍍液、照相行業(yè)定影廢液顯影等廢液等中回收。世界礦產(chǎn)白銀生產(chǎn)主要集中在白銀資源相對豐富的國家和地區(qū)，而再生銀生產(chǎn)主要集中在一些白銀消費大國，目前中國、秘魯、墨西哥、澳大利亞、玻利維亞、俄羅斯、智利、美國、波蘭、哈薩克斯坦是世界最大的10 個白銀生產(chǎn)國。根據(jù)世界白銀協(xié)會和中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2010 年這 10 個國家礦產(chǎn)白銀產(chǎn)量為 19268 噸，占全球礦產(chǎn)

17、白銀總產(chǎn)量的80%以上。（1）世界最大銀礦山澳大利亞坎寧頓鉛鋅銀礦:該礦隸屬于必和必拓（ BHP）公司，是澳大利亞最主要、最大的白銀生產(chǎn)企業(yè)。該礦位于昆士蘭州西北部的歷史悠久的采礦小鎮(zhèn)芒特艾薩（Mount Isa ），礦體賦存于芒特艾薩構(gòu)造巖帶的芒特艾薩鉛鋅銀礦帶，是一個盲礦床，埋深61060m。該礦儲量鉛 +鋅 718 萬噸，銀 2.3 萬噸。 1997 年 3 月開始開采，平均含鉛 10.7%、鋅 4.6%和銀 470g/t ，2003 年產(chǎn)鉛 23.3 萬噸，鋅 50.3 萬噸，銀 1100噸， 2004 年產(chǎn)銀 1428 噸，占澳大利亞當年白銀產(chǎn)量的2/3 左右，占世界礦山銀產(chǎn)量的7%

18、。該礦同時也是世界上最大、生產(chǎn)成本最低的鉛鋅生產(chǎn)者。該礦所在的芒特艾薩銅鉛鋅銀礦帶是世界上最大的鋅成礦帶，該帶沉積巖中賦存了7 個世界級元古代賤金屬礦床：麥克阿瑟河、”世紀“、 dugald 河、希爾頓、芒特艾薩、 Lady Loretta 和坎寧頓（以上礦床含鋅量均為 200 萬噸或更多）。2008年北京奧運會和殘奧會獎牌的原材料（ 13 千克黃金、 1.3 噸白銀、 6.9 噸銅）的一部分就采自坎寧頓礦。（2）世界第二大銀礦山墨西哥普羅阿諾銀礦（Proano） ;該礦位于墨西哥中部薩卡特卡蘇州弗萊斯尼勒 （Fresnillo ）附近，隸屬于世界第二大銀礦生產(chǎn)商佩羅萊斯工業(yè)公司（ Penoi

19、es ）， 2001 年產(chǎn)銀 983 噸。（3）世界第三大銀礦山俄羅斯杜卡特銀礦（Dukat） ;該礦位于俄羅斯著名的多金屬產(chǎn)區(qū)馬加丹 （Magadan）地區(qū)，隸屬于世界第五大銀礦生產(chǎn)商俄羅斯多種金屬公司（ Polymetal ）。Polymetal 公司位于馬加丹地區(qū)的彼得堡，擁有 2 個下屬公司， 1 個為 SerebroTemtorii ，擁有 Lunnoye 金銀礦；另一個為 SerebroMagadan，擁有 Dukat 礦。 2003 年 Polymetal 公司的銀礦量增長 250%，達 410 噸，使 Polymetal 公司成為俄羅斯最大的銀生產(chǎn)企業(yè)，并成為世界十大銀生產(chǎn)公司

20、，其銀產(chǎn)量占馬加丹（ Magadan）地區(qū)的 90%，占俄羅斯總產(chǎn)量的 60%。Dukat 銀礦 2006 年生產(chǎn)了 1，260 萬盎司（ 405 噸）白銀，占到 Polymetal 公司 1，730 萬盎司白銀的 73%。Polymetal 公司計劃未來一年將該礦白銀的產(chǎn)量提高 50%，同時開發(fā)周邊礦床， 令公司總產(chǎn)量到 2010 年增加 700 萬盎司。2007 年 6 月公司首席執(zhí)行官維塔利內(nèi)西宣稱，公司計劃建造一家能夠令其趕超全球第四大白銀生產(chǎn)商哈薩克斯坦銅業(yè)公司的加工廠，在2011 年前將現(xiàn)有礦藏的白銀產(chǎn)量和黃金產(chǎn)量提高 50%，該公司希望得到全球第四大白銀生產(chǎn)商的稱號。至于杜卡特礦，內(nèi)西稱在 2008 年底之前，該礦的礦石加工量將從每年 90 萬噸增加至 150 萬噸，到 2010 年每年生產(chǎn) 2，400 萬盎司（736 噸）白銀。Dukat銀礦的白銀產(chǎn)量 2004 年為 375 噸， 2006 年為 392 噸。7（4）世界第四大銀礦山秘魯烏丘查庫銀鉛鋅礦:該礦位于秘魯利馬省，隸屬于秘魯最大的私營銀生產(chǎn)商布埃納文圖拉礦業(yè)公司。布埃納文圖拉礦業(yè)公司主要開采利馬省烏丘查庫和萬卡維利卡省的胡爾卡尼礦床，烏丘查庫銀鉛鋅礦2004 年白銀產(chǎn)量為 306 噸。（5）世界第五大銀礦山美國格林.克里克鉛鋅銀礦 :該礦隸屬于美國肯內(nèi)科特采礦公司，位于阿拉斯加州，是