論中國(guó)金融衍生市場(chǎng)發(fā)展前景(完成稿)_5(1)_第1頁(yè)
論中國(guó)金融衍生市場(chǎng)發(fā)展前景(完成稿)_5(1)_第2頁(yè)
論中國(guó)金融衍生市場(chǎng)發(fā)展前景(完成稿)_5(1)_第3頁(yè)
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1、論中國(guó)金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展前景 摘 要:要想推動(dòng)金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)能夠更好更快的發(fā)展,我國(guó)政府需要積極推動(dòng)金融體制的完善,為其發(fā)展提供有利的條件。就金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展機(jī)遇展開論述,并闡述了金融衍生品市場(chǎng)在中國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀及其對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。本文主要是討論我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)在未來的發(fā)展情況,所以為其能夠有更好的發(fā)展前景,末文中本人提出了一些個(gè)人見解,期望能夠?yàn)槠浒l(fā)展提供參考。 關(guān)鍵詞:金融衍生品;期貨;金融衍生工具;風(fēng)險(xiǎn)管理Abstract: financial derivatives market in order to promote better and faster development

2、, the Chinese government needs to actively promote the improvement of the financial system, and to provide favorable conditions for its development. Discusses the opportunities for the development of the financial derivatives market, and describes the development status of the financial derivatives

3、market in China and its impact on China's economy. This paper is to discuss the development of China's financial derivatives market in the future, so its better development prospects, the last article I presented some personal insights, and expect to provide a reference for its development.K

4、eywords: financial derivatives; futures; financial derivatives; risk management一、概述 隨著經(jīng)濟(jì)全球化的影響以及我國(guó)改革開放政策的滲入發(fā)展,我國(guó)供貨方要想在這樣的大環(huán)境下獲得生存和發(fā)展,就需要能夠更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),而金融衍生產(chǎn)品就是一個(gè)很好的工具。金融衍生品(即金融衍生工具)是一個(gè)與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的概念,是在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上構(gòu)建起來的,其價(jià)值是標(biāo)的資產(chǎn)售價(jià)中衍生出來的衍生金融產(chǎn)品。它主要包含選擇權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期合約、互換交易及利率、匯率、各類售價(jià)指數(shù)等。從微觀方面來說,金融衍生品的功能主要包括規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)現(xiàn)售

5、價(jià)、套期保值及提高金融創(chuàng)新能力等。從宏觀方面來說,金融衍生品在優(yōu)化資源配置、降低國(guó)家總體的金融風(fēng)險(xiǎn)、吸納社會(huì)閑置資金、有效地增加市場(chǎng)的流動(dòng)性及提高交易效率等方面起著很大作用。通過下面圖表中提供的數(shù)據(jù)能夠看出,這幾年的金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展呈現(xiàn)逐步上升的趨勢(shì),并且從2008年開始全球各地的交易所的成交量都在上升,2011年幾大交易所的交易量想比較2008年都有著大幅度的提高。到了2011年各交易所的交易量也都基本上達(dá)到了一個(gè)高峰。交易所年份交易量(百萬)布達(dá)佩斯特證券交易所(Budapest Stock Exchange, BSE)20087.9200911.8201011.820118.8土耳其

6、金融衍生工具交易所(Turkish Derivatives Exchange ,TurkDEX)200854.5200979.4201064201174.3莫斯科交易所(MICEX-RTS)2008287.320094932010649.420111100華沙證券交易所(Warsaw Stock Exchange, WSE)200812.4200913.6201014.1201115.11.1全球交易所金融衍生品交易量變化 對(duì)于金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展,在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家發(fā)展初期存在著不同的產(chǎn)品類型。在發(fā)達(dá)國(guó)家最早推出的金融衍生產(chǎn)品主要為外匯類合約,之后便是國(guó)債類、利率類、股票類及互換類等,

7、最后才推出信用衍生產(chǎn)品。而在新興的一些工業(yè)化國(guó)家和地區(qū)則主要以股指期貨作為其首選的衍生產(chǎn)品而入市。20世紀(jì)90年代初開展金融期貨交易試點(diǎn)雖然遭受了挫折,但近幾年隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)和證券市場(chǎng)的逐漸成熟,人們對(duì)發(fā)展金融衍生品又漸漸關(guān)心起來了。同時(shí),金融衍生品的復(fù)雜多樣性以及隨著金融衍生品交易所產(chǎn)生的供貨方危機(jī)和市場(chǎng)的不穩(wěn)定性等表面現(xiàn)象,又將使人們心存疑慮而不敢嘗試。經(jīng)過充分的考慮中國(guó)國(guó)情,我們很容易找出適合中國(guó)金融衍生品的發(fā)展道路,即以股指期貨作為主要突破口,逐漸發(fā)展國(guó)債期貨、利率期貨等其他金融衍生產(chǎn)品。同時(shí)還需要強(qiáng)化與政府的合作,為其發(fā)展提供有利的政府支持,從而使得金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展能夠

8、得到不斷地完善。二、金融衍生品市場(chǎng)的現(xiàn)狀及問題 1我國(guó)金融衍生市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀 金融衍生品市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展以及市場(chǎng)對(duì)其的渴求都是因?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定,使得其風(fēng)險(xiǎn)增大的原因。在不斷的改革與發(fā)展中中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制已基本構(gòu)建起來,隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)外開放的程度、滲透全球市場(chǎng)的程度以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的大大提高,各類商品售價(jià)的變動(dòng)頻率就更高,速度將更快,變化范圍也會(huì)更大。這些都會(huì)造成供貨方經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性大大增加。供貨方和金融機(jī)構(gòu)同時(shí)面臨著需求約束、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)及風(fēng)險(xiǎn)管理三大難題。而金融衍生品市場(chǎng)的最主要功能就是允許市場(chǎng)參與者選擇和管理風(fēng)險(xiǎn)。但是供貨方對(duì)經(jīng)濟(jì)不確定性所引起的一系列有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的問題還沒有引起足夠

9、的重視,特別是期貨市場(chǎng)在多數(shù)供貨方風(fēng)險(xiǎn)管理中的作用還沒有得到正確或充分的認(rèn)識(shí)。所以我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展以及迅速地融入國(guó)際市場(chǎng)中都是得益于金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展,使得我國(guó)的相關(guān)供貨方能夠及時(shí)改善經(jīng)營(yíng)管理,促進(jìn)自身的健康穩(wěn)定發(fā)展,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 2中國(guó)金融衍生市場(chǎng)存在的問題 金融衍生品市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展受到市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響,在競(jìng)爭(zhēng)不斷激烈的情況下更能夠推動(dòng)其產(chǎn)品的不斷發(fā)展。中國(guó)經(jīng)濟(jì)開放程度是全方位的而其面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力亦是全方位的。金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展將會(huì)很有效地促進(jìn)中國(guó)綜合國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的進(jìn)一步提高。充分利用好金融衍生品市場(chǎng)的作用,深化中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展,提高金融行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。就金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)所提供的風(fēng)

10、險(xiǎn)管理的職能來看,不斷發(fā)展金融衍生品市場(chǎng)必將會(huì)是中國(guó)金融深化發(fā)展的首要選擇。依據(jù)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況來看,出現(xiàn)了較多的一些金融衍生品類型,但是這些產(chǎn)品并沒有發(fā)展到較大的規(guī)模,只有國(guó)債期貨發(fā)展范圍較大。品種持續(xù)時(shí)間品種交易情況關(guān)閉原因國(guó)債期貨1992年12 月1995 年5月針對(duì) 19921994 年發(fā)行的大部分二年期、三年期、五年期可流通國(guó)債設(shè)計(jì)的合約1993 年10 月25 日正式向投資者開放后,1994 年迅猛發(fā)展,總交易量達(dá)到28000 億元,全國(guó)出現(xiàn)了空前的國(guó)債期貨熱。以“327 國(guó)債事件”為代表的一系列惡性違規(guī)事件,導(dǎo)致正常交易無法進(jìn)行,監(jiān)管部門宣布暫停外匯期貨1992年6 月

11、1日 1996年6 月1日美元、英鎊、德國(guó)馬克、日元、港幣在當(dāng)時(shí)的雙軌匯率制下,外匯期貨售價(jià)難以反映對(duì)匯率變動(dòng)的預(yù)期,加之對(duì)外匯現(xiàn)貨交易的許多嚴(yán)格的附加條件,買賣難以自由及時(shí)地進(jìn)行,因而缺乏需求,市場(chǎng)交易冷淡。因交易需求長(zhǎng)期不足,1996 年3 月27 日,央行和外管局宣布外匯期貨業(yè)務(wù)管理試行辦法無效。股指期貨1993年3 月10日 1993年9 月以深圳綜合指數(shù)為標(biāo)的的3、6、9 和12 月份交割的4 種合約和深圳A 股指數(shù)為標(biāo)的的另外4 種合約。投資人認(rèn)知度較低,成交清淡,最高日成交量?jī)H百余手。由于深圳股市當(dāng)時(shí)規(guī)模較小,股價(jià)因股票供不應(yīng)求處于相當(dāng)高位,股指期貨不僅難以發(fā)揮避險(xiǎn)作用,實(shí)際上還

12、成為一種投機(jī)性極強(qiáng)的工具。1993 年9 月,深圳平安保險(xiǎn)公司福田證券部出現(xiàn)大戶聯(lián)手交易,打壓股價(jià)指數(shù)的行為,監(jiān)管部門宣布停止交易。認(rèn)股權(quán)證1992年6 月1996 年6月30 日以飛樂權(quán)證、寶安權(quán)證、金杯權(quán)證、申華權(quán)證為代表由于定價(jià)和機(jī)制設(shè)計(jì)上的不合理以及投資者的認(rèn)識(shí)不足,大多權(quán)證市場(chǎng)反映較為平淡1996 年6 月30 日后,證券交易所不再有認(rèn)股權(quán)證上市,中國(guó)證券交易實(shí)行現(xiàn)貨交易的觀點(diǎn)占據(jù)主導(dǎo)地位。2.1中國(guó)金融衍生產(chǎn)品發(fā)展基本狀況一覽 隨著市場(chǎng)開放程度越來越大,我國(guó)的金融產(chǎn)業(yè)也將遇到越來越大的競(jìng)爭(zhēng),給其供貨方的發(fā)展帶來了巨大的挑戰(zhàn)。對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略方面,我們必須通過金融衍生產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展來提高

13、金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力及其整體的對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力,但是不能讓給境外市場(chǎng)和外國(guó)金融機(jī)構(gòu)侵入中國(guó)最活躍、最具成長(zhǎng)性和盈利性的金融衍生品市場(chǎng)及其服務(wù)領(lǐng)域。在這一領(lǐng)域美國(guó)已經(jīng)是走在前面,亞洲地區(qū)的新加坡也是飛快發(fā)展。另外金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展能夠改善國(guó)際市場(chǎng)出現(xiàn)的問題,促進(jìn)供貨方的優(yōu)勝劣汰,推動(dòng)國(guó)際市場(chǎng)的健康發(fā)展。三、金融衍生品對(duì)中國(guó)發(fā)展的益處 1.金融衍生品市場(chǎng)有利于供貨方從產(chǎn)品的成本上構(gòu)建自身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),從而在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中持續(xù)生存和發(fā)展。在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化的條件下供貨方經(jīng)營(yíng)的主要目標(biāo)就是在調(diào)控風(fēng)險(xiǎn)的情況下實(shí)現(xiàn)最大純利潤(rùn),或者在純利潤(rùn)給定的情況下承受最小風(fēng)險(xiǎn)。所以想要在競(jìng)爭(zhēng)中取得勝利就必須在風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控和盈利兩

14、個(gè)方面協(xié)調(diào)好。所以金融衍生品市場(chǎng)能夠幫助供貨方改善其經(jīng)營(yíng)中出現(xiàn)的問題,為其帶來成本優(yōu)勢(shì),避免了一些不必要的風(fēng)險(xiǎn)。 2.金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展能夠?qū)⒔鹑谑袌?chǎng)的變化影響到各個(gè)供貨方,從而使得各供貨方強(qiáng)化自身的經(jīng)營(yíng)管理水平,從而使得自身能夠更快的融入國(guó)際市場(chǎng)中。期貨市場(chǎng)可以運(yùn)用其售價(jià)的功能和套期保值的功能使參與在其中的各類供貨方增加調(diào)控市場(chǎng)及避免風(fēng)險(xiǎn)的能力;促進(jìn)提高供貨方產(chǎn)品質(zhì)量;還能夠讓供貨方的領(lǐng)導(dǎo)在如今的大環(huán)境下改善自身的經(jīng)營(yíng)管理,促進(jìn)其水平的不斷提升;還能夠使得供貨方的領(lǐng)導(dǎo)者改善自身的素質(zhì)。 臺(tái)灣股票市場(chǎng)的加權(quán)股價(jià)指數(shù)(每日收盤指數(shù)月平均;基期 : 66 年平均100)也顯示:臺(tái)灣股市波動(dòng)較大,

15、存在較大風(fēng)險(xiǎn)。這就產(chǎn)生了較大的避險(xiǎn)需求。 3.1臺(tái)灣發(fā)行量加權(quán)股價(jià)指數(shù)波動(dòng)情況 3.我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)的快速發(fā)展對(duì)于我國(guó)在國(guó)際上的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和影響力有著積極作用。中國(guó)的金融體系相當(dāng)脆弱,資本市場(chǎng)和金融服務(wù)業(yè)的全面對(duì)外開放,使得中國(guó)金融體系完全暴露在金融危機(jī)爆發(fā)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之下。所以中國(guó)特別需要在金融對(duì)外開放的同時(shí)實(shí)施健全體制和機(jī)制來增強(qiáng)對(duì)抗外部沖擊的能力,并搭建好抵抗外部沖擊的屏障。金融衍生品市場(chǎng)由于其自身的特點(diǎn)而有著輕騎兵和戰(zhàn)略制高點(diǎn)的特別意義。反正,在如今經(jīng)濟(jì)全球化的影響下,政府需要充分調(diào)控金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展,這樣才能夠保證我國(guó)的金融市場(chǎng)能夠穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。4、 亞洲新興國(guó)家交易所衍生品推出路

16、徑以及對(duì)我國(guó)的借鑒年代日本衍生市場(chǎng)發(fā)生大事記1950年推出日經(jīng) 2251971年推出 10 年期國(guó)債1981年日本修改商法,讓公司可以開始發(fā)行附認(rèn)股權(quán)證的公司債1985年10月日本政府允許公司債和認(rèn)股權(quán)證拆開分別交易1986年日本東京證券交易所(TSE)于1985 年10 月推出了10 年期日本國(guó)債期貨,并分別在美國(guó)芝加哥期貨交易所和倫敦國(guó)際金融交易所(LIFFE)上市1987年日本開始標(biāo)售短期國(guó)債;新加坡 SIMEX 推出了Nikkei225 指數(shù)期貨合約1987年6月9日日本開始標(biāo)售十年期及 20 年期國(guó)債1988年9月大阪推出了 SOE 50 指數(shù)期貨合約1988年9月大阪推出了 Nik

17、kei225 指數(shù)期貨合約1988年9月東京推出了 Topix 指數(shù)期貨合約1992年9月20日發(fā)行了十年期指標(biāo)國(guó)債日本衍生品推出歷程年代新加坡衍生市場(chǎng)發(fā)生大事記1973年5月新加坡股票交易所(SES)成立1977年2月開始進(jìn)行買方選擇權(quán)交易1984年新加坡國(guó)際金融交易所(SIMEX)成立。1984年9月7日SIMEX 已推出歐洲美元和西德馬克期貨合約;1986年SIMEX 開始交易日經(jīng)255 指數(shù)(Nikkei 255 Stock Average)期貨合約1987年2月推出新加坡股票交易所自動(dòng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)(SESDAQ)1988年3月SES 與美國(guó)的全美證券交易商協(xié)會(huì)(NASD)構(gòu)建了雙方市場(chǎng)間

18、的一個(gè)聯(lián)接機(jī)制,促成了部分納斯達(dá)克交易所(NASDAQ)股價(jià)和交易信息的傳遞交流。1993年3月開始部分證券的賣方及買方選擇權(quán)交易1996年7月推出 SES 外國(guó)市場(chǎng)指數(shù)、SES 主板市場(chǎng)指數(shù)和SES 電子股指數(shù)1996年10月推出商業(yè)時(shí)報(bào)新加坡區(qū)域指數(shù) (BT-SRI)1997年1月推出臺(tái)股期貨1999年12月SES 與新加坡國(guó)際金融交易所(SIMEX)合并為新加坡交易所(SGX),成為亞太地區(qū)首個(gè)非互助化的綜合性證券和衍生商品交易所新加坡衍生品推出歷程依據(jù)上面表格中對(duì)歐美國(guó)家和其他國(guó)家金融市場(chǎng)衍生品的發(fā)展情況來看,能夠得到經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度不同的國(guó)家,其金融市場(chǎng)發(fā)展程度也就不同。通常發(fā)達(dá)國(guó)家衍生

19、品市場(chǎng)的發(fā)展是以農(nóng)產(chǎn)品為開端,之后沿著金融期貨自然演進(jìn),而新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家,則往往由于其新型的證券市場(chǎng)與國(guó)際證券市場(chǎng)處于相對(duì)分割的狀態(tài),股指運(yùn)行相對(duì)獨(dú)立,導(dǎo)致投資者對(duì)于運(yùn)行股指期貨避險(xiǎn)的需求較為強(qiáng)烈。同時(shí)為吸引海外投資者,需要提供一些避險(xiǎn)工具,加之新興市場(chǎng)的資本市場(chǎng)規(guī)模飛速擴(kuò)展又為股指期貨提供了規(guī)?;A(chǔ),所以,股指期貨成為新興市場(chǎng)開設(shè)金融衍生交易的首選品種。同時(shí),在發(fā)達(dá)國(guó)家金融自由化和新興市場(chǎng)國(guó)家的金融深化過程中,利率的市場(chǎng)化進(jìn)程也使利率衍生品成為一個(gè)優(yōu)先發(fā)展的衍生工具。中國(guó)交易所衍生品品種的開發(fā)和選擇,應(yīng)從新興市場(chǎng)和成熟市場(chǎng)借鑒成功的經(jīng)驗(yàn)并汲取國(guó)內(nèi)商品期貨市場(chǎng)和開設(shè)金融衍生品交易

20、市場(chǎng)失敗的教訓(xùn)的同時(shí)。另外還要充分考慮到我國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)的實(shí)際發(fā)展情況,結(jié)合各方面的因素的影響,促進(jìn)金融市場(chǎng)衍生品能夠更好更快地發(fā)展。五、外國(guó)金融衍生品發(fā)展的現(xiàn)狀及其前景的展望 隨著我國(guó)改革開放政策的深入實(shí)施,以及政府對(duì)金融市場(chǎng)的改革,我國(guó)的經(jīng)濟(jì)得到了更加穩(wěn)定快速的發(fā)展,進(jìn)而這些現(xiàn)象都極大地促進(jìn)了金融衍生品市場(chǎng)和其產(chǎn)品的產(chǎn)生和發(fā)展。從外匯及本幣衍生品市場(chǎng)的發(fā)展過程來看,2007年8月以來中國(guó)人民銀行開始推出人民幣外匯貨幣的掉期交易,涵蓋的五種外匯幣種包括人民幣對(duì)美元、歐元、英鎊、日元、港幣。自從人民銀行于2005年4月推出債券遠(yuǎn)期交易且交易量逐年增加后,于2007年9月又推出了遠(yuǎn)期利率協(xié)議業(yè)務(wù)。本

21、幣衍生品在創(chuàng)新中尋求發(fā)展。從衍生品市場(chǎng)參與者的角度來看,在衍生品市場(chǎng)中活躍的不僅是國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)和其他投資者,隨著國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的逐漸對(duì)外完全開放,截至2007年底已有上百家外資銀行及其分支機(jī)構(gòu)得到了金融衍生品業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)許可證。2010年6月3日,在北京舉辦的“中國(guó)場(chǎng)外金融衍生品發(fā)展第二屆高峰論壇”上提到中國(guó)應(yīng)該穩(wěn)步推進(jìn)金融市場(chǎng)特別是金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展,目前主要是基礎(chǔ)性金融衍生產(chǎn)品,可發(fā)展結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單且報(bào)價(jià)透明的信用衍生產(chǎn)品。中國(guó)人民銀行金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)謝多就對(duì)金融衍生品市場(chǎng)的出現(xiàn)發(fā)展做出了較為肯定的回答,認(rèn)為這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然,有利于調(diào)控其中的不穩(wěn)定因素,抑制風(fēng)險(xiǎn)。巴曙松認(rèn)為,就產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面來

22、說,金融衍生品市場(chǎng)正在從紛繁復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性衍生品向基礎(chǔ)性的衍生品過渡;就市場(chǎng)功能方面來說,金融衍生品市場(chǎng)正在從投機(jī)向風(fēng)險(xiǎn)管理過渡;就產(chǎn)品形式而言,金融衍生品市場(chǎng)正在從非標(biāo)準(zhǔn)化逐漸向標(biāo)準(zhǔn)化過渡;并且金融市場(chǎng)不穩(wěn)定因素較多,要想使其能夠得到穩(wěn)定健康的發(fā)展還需要強(qiáng)化對(duì)其的管制。最近這些年,隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的快速發(fā)展,市場(chǎng)上出現(xiàn)了越來越多的金融衍生品,同時(shí)其也獲得了較快的發(fā)展。不過,與發(fā)達(dá)國(guó)家及部分發(fā)展中國(guó)家相比中國(guó)仍然有著很大差距。至今為止,我國(guó)的金融衍生品市場(chǎng)還有著許多需要改善的地方,像是產(chǎn)品的市場(chǎng)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大等等。六、中國(guó)金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展的建議 我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)要想能夠更好更快的發(fā)展就需要有一個(gè)完善的市場(chǎng)基礎(chǔ)性設(shè)施。只有市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的逐步完善,投資者們才會(huì)有長(zhǎng)期進(jìn)行投資的準(zhǔn)備及動(dòng)力,金融衍生品市場(chǎng)

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