中國(guó)服裝財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析

1、中國(guó)服裝財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析一、公司簡(jiǎn)介中國(guó)服裝是一家以紡織服裝為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，集品牌營(yíng)銷、產(chǎn)業(yè)咨詢、服裝、面料、印染、羊絨等為一體的上市公司，總部設(shè)于北京。公司于1999年1月21日公開發(fā)行6,500萬(wàn)股A股，于1999年4月8日在深圳證券交易所掛牌上市。公司總股本為25800萬(wàn)股，員工1500多人，總資產(chǎn)12億元，年銷售收入為20億元，進(jìn)出口貿(mào)易額2億美金。公司上市以來(lái)，在承擔(dān)國(guó)家對(duì)外服飾文化交流活動(dòng)方面做了大量工作，贏得了良好的國(guó)際社會(huì)反響。1999年承擔(dān)了中國(guó)在法國(guó)巴黎舉辦的“中國(guó)文化周”中國(guó)服裝服飾展演活動(dòng)，2000年承擔(dān)了中國(guó)在美國(guó)舉辦的“中華文化美國(guó)行”中國(guó)服裝服飾展演活動(dòng)，2001年承擔(dān)了

2、德國(guó)文化周“中國(guó)主賓國(guó)”中國(guó)服裝服飾展演活動(dòng)，2003年承擔(dān)了俄羅斯圣彼得堡建市300周年“中國(guó)文化周”中國(guó)服裝服飾展演活動(dòng)。中國(guó)服裝股份有限公司作為中國(guó)紡織工業(yè)協(xié)會(huì)理事單位，中國(guó)服裝協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位，中國(guó)商業(yè)聯(lián)合會(huì)成員單位，已經(jīng)連續(xù)承辦了五屆漢帛杯中國(guó)國(guó)際青年時(shí)裝設(shè)計(jì)師作品大賽。公司實(shí)施“以市場(chǎng)開發(fā)為龍頭、以產(chǎn)品品牌為支撐、以服飾文化為底蘊(yùn)”的發(fā)展戰(zhàn)略，突出內(nèi)外貿(mào)易、加工生產(chǎn)、品牌經(jīng)營(yíng)、服飾文化四個(gè)方面 ，形成以加工生產(chǎn)基地為依托，建立穩(wěn)固的進(jìn)出口貿(mào)易渠道，提高品牌產(chǎn)品的附加值，提升服飾文化配套優(yōu)勢(shì)的經(jīng)營(yíng)格局。圍繞全面提高上市公司質(zhì)量，向發(fā)展、重組和挖潛要效益，不斷推進(jìn)公司的資產(chǎn)重組,大力發(fā)展

3、漢麻、品牌等業(yè)務(wù)，提高貿(mào)易開發(fā)和管理水平，探索“中國(guó)服裝”商業(yè)品牌的運(yùn)作模式，為將公司打造成在新型面料和品牌領(lǐng)域具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)而努力。二、償債能力分析 償債能力分析是指對(duì)企業(yè)償還各種短期負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債的能力和保障程度所做的分析與評(píng)價(jià)。企業(yè)的短期債務(wù)需要用企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)還，同樣，企業(yè)到期的長(zhǎng)期債務(wù)，一般也要用流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)償還。因此，對(duì)短期償債能力的分析主要著重于研究企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系及有關(guān)項(xiàng)目的變動(dòng)情況。對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力，主要評(píng)價(jià)的是企業(yè)償還本金和支付利息的能力。分析和評(píng)價(jià)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，既要評(píng)價(jià)資產(chǎn)負(fù)債表所反映的長(zhǎng)期財(cái)務(wù)狀況，又要分析利潤(rùn)表所反映的盈利能力。1、短期償債

4、能力短期償債能力項(xiàng)目2006200720082009201020112012營(yíng)運(yùn)資本（萬(wàn)元）16046.90 15155.30 4040.80 -8442.80 -9329.20 -2038.20 -6884.50 流動(dòng)比率1.23 1.22 1.06 0.90 0.89 0.97 0.91 速動(dòng)比率1.03590.97250.80610.66120.68890.80490.5997（1）營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)超過(guò)流動(dòng)負(fù)債的部分。從理論上來(lái)說(shuō)，營(yíng)運(yùn)資本越多，流動(dòng)負(fù)債的償還能力越有保障，短期償債能力越強(qiáng)。但是中國(guó)服裝的營(yíng)運(yùn)資本從2009年開始就呈現(xiàn)負(fù)值，說(shuō)明它的長(zhǎng)期資本小于長(zhǎng)期資產(chǎn)，有部分

5、長(zhǎng)期資產(chǎn)由流動(dòng)負(fù)債提供資金來(lái)源。由于流動(dòng)負(fù)債在一年內(nèi)或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)需要償還，而長(zhǎng)期資產(chǎn)在一年內(nèi)或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)不能變現(xiàn)，償債所需現(xiàn)金不足，意味著公司財(cái)務(wù)狀況不穩(wěn)定。（2）流動(dòng)比率流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，指企業(yè)用以償付每一元流動(dòng)負(fù)債所擁有的流動(dòng)資產(chǎn)。通常流動(dòng)比率越高，短期償債能力越強(qiáng)，但一味追求高比率則可能意味著存在資金閑置現(xiàn)象，造成機(jī)會(huì)成本的增加和獲利能力下降。通常不超過(guò)2被認(rèn)為是適宜的標(biāo)準(zhǔn)，但隨著利率的增長(zhǎng)，越來(lái)越多的企業(yè)更多的利用供應(yīng)商的資金來(lái)支撐其運(yùn)營(yíng)，所以流動(dòng)比率接近1也很常見(jiàn)，當(dāng)然這意味著短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的加大。中國(guó)服裝的流動(dòng)比率近年來(lái)都呈下降趨勢(shì)，且從2009年開始就降

6、至低于警戒線。這是因?yàn)楫?dāng)2008、2009年企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)持續(xù)下降時(shí)，其流動(dòng)負(fù)債卻連年上升，造成了流動(dòng)比率的大幅下降。但可以看出，該數(shù)值在2011年有小幅的回升，這是因?yàn)楫?dāng)年流動(dòng)資產(chǎn)下降率為0.46%，而流動(dòng)負(fù)債則下降了8.68%。企業(yè)需要持續(xù)關(guān)注流動(dòng)比率較低的問(wèn)題，因?yàn)檫@將對(duì)企業(yè)的短期償債能力造成較大影響。中國(guó)服裝的流動(dòng)比率還需要跟同行業(yè)水平進(jìn)行比較，這樣才能判斷高低。從圖中可以看出，中國(guó)服裝的流動(dòng)比率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均水平，這說(shuō)明企業(yè)的流動(dòng)比率低不是由于行業(yè)特性決定的，而是企業(yè)自身運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)方面存在問(wèn)題與缺陷，特別是在行業(yè)整體數(shù)值呈上升趨勢(shì)時(shí)，該企業(yè)的數(shù)值卻在持續(xù)下降。影響流動(dòng)比率的主要因素是

7、營(yíng)業(yè)周期、應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度，營(yíng)業(yè)周期是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相加。所以流動(dòng)比率的降低是由于應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度變慢引起的，這可以通過(guò)應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率來(lái)體現(xiàn)。（3）速動(dòng)比率速動(dòng)比率是速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值，指企業(yè)償付每一元流動(dòng)負(fù)債所擁有的速動(dòng)資產(chǎn)，速動(dòng)比率較流動(dòng)比率能夠更準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)的短期支付能力，提出該比率適宜值為1，下限為0.25。從速動(dòng)比率的數(shù)值來(lái)看，該數(shù)值的變化基本與存貨占流動(dòng)資產(chǎn)比率的變化趨勢(shì)一致，例如2010、2011年的速動(dòng)比率有明顯上升是因?yàn)檫@兩年的存貨占流動(dòng)資產(chǎn)的比率分別下降了14%和24%。 與同行業(yè)水平相比，同樣可以發(fā)現(xiàn)該公司短期償債能力較弱；從

8、發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，該公司的速動(dòng)比率整體呈下降的態(tài)勢(shì)，說(shuō)明短期償債能力已出現(xiàn)一些危險(xiǎn)癥狀。2、長(zhǎng)期償債能力長(zhǎng)期償債能力項(xiàng)目2006200720082009201020112012資產(chǎn)負(fù)債率58.237457.127862.530568.520567.963166.297868.4333產(chǎn)權(quán)比率139.345132.9896166.8243217.5932211.9783196.5639216.6298利息保障倍數(shù)262.7636165.0696-88.5059-98.574286.0542134.6923-16.144（1）資產(chǎn)負(fù)債率由于不同立場(chǎng)的人對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債率有不同的要求，所以企業(yè)既要考慮債權(quán)人

9、希望確保債券安全的要求，又要考慮股東希望充分利用財(cái)務(wù)杠桿的心理。綜合各方面考慮，通常認(rèn)為該指標(biāo)在50-60%是合理區(qū)間。從中國(guó)服裝的資產(chǎn)負(fù)債率來(lái)看，該公司連續(xù)7年的指標(biāo)呈上升趨勢(shì)。在2008年就超多了60%合理區(qū)間的上限，說(shuō)明該公司資產(chǎn)負(fù)債率高，相對(duì)于債權(quán)人來(lái)講債券風(fēng)險(xiǎn)較大。對(duì)于經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)，在盡可能的降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下，已經(jīng)充分利用債務(wù)資本低成本的優(yōu)勢(shì)。但是其余的財(cái)務(wù)壓力偏大，償債能力偏低，可能失去債權(quán)人的信任。（2）利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)是企業(yè)息稅前利潤(rùn)與利息費(fèi)用的比值，反映企業(yè)以經(jīng)營(yíng)所得支付債務(wù)利息的能力，如果此比例過(guò)低會(huì)引起債權(quán)人對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期付息能力的擔(dān)心，通常認(rèn)為接近或低于200是危險(xiǎn)的。

10、從中國(guó)服裝的利息保障倍數(shù)來(lái)看，該公司在所分析的年份內(nèi)多數(shù)時(shí)候的數(shù)值都低于200，甚至在2008、2009、2012年呈現(xiàn)負(fù)值，分析利潤(rùn)表發(fā)現(xiàn)該公司這三年的凈利潤(rùn)都為負(fù)值，虧損嚴(yán)重，進(jìn)而造成企業(yè)債務(wù)壓力大的局面，如果不加以控制，將會(huì)面臨償債的安全性和穩(wěn)定性下降的風(fēng)險(xiǎn)。三、營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力是用來(lái)衡量公司在資產(chǎn)管理方面的效率的財(cái)務(wù)比率。管理者對(duì)現(xiàn)有資產(chǎn)的管理水平和使用效率，主要通過(guò)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)來(lái)進(jìn)行分析。針對(duì)這三個(gè)指標(biāo)，將中國(guó)服裝2006-2012年的指標(biāo)值列示如下，同時(shí)為了更好地分析該公司的狀況，也選取了同行業(yè)4個(gè)公司同期指標(biāo)列出，并列示出了四者的平均值。應(yīng)收

11、賬款周轉(zhuǎn)率年份鄂爾多斯紅豆股份瑞貝卡杉杉股份平均值中國(guó)服裝200612.47059.53449.28324.90179.0474514.535620079.89955.07488.72616.50677.55177515.205120089.21023.739610.23546.79937.49612514.83920096.64153.480511.49724.97136.64762511.887220108.94388.03758.89515.63157.87697513.1345201110.25886.74697.88455.15257.5106759.8035201210.6864.

12、70977.17055.05236.9046259.1491存貨周轉(zhuǎn)率年份鄂爾多斯紅豆股份瑞貝卡杉杉股份平均值中國(guó)服裝20061.18740.85232.33513.61141.9965510.803720071.4010.64292.40294.08492.13292513.706720081.97110.62681.33564.14472.0195510.909820092.07960.51551.18053.21311.7471757.809720102.75160.75281.2383.5842.08169.874620112.56520.40811.03933.07941.77310

13、.529520122.35120.28230.92253.42341.744857.7913總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年份鄂爾多斯紅豆股份瑞貝卡杉杉股份平均值中國(guó)服裝20060.50850.46721.03470.50240.62821.636120070.51520.36660.95840.60250.6106751.855720080.64950.310.80010.6070.591651.685520090.44670.26570.70630.39640.4537751.305220100.50470.45120.65810.42630.5100751.583320110.48330.31220.63

14、90.44510.46991.413520120.42290.24880.5680.52690.441651.3253 對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況一般采用賬齡法分析，并著重分析應(yīng)收賬款逾期情況，根據(jù)單位的信用情況和重要性程度，做出排序并開列清單，提供詳細(xì)資料督促直接負(fù)責(zé)人積極催討；對(duì)存在的呆賬、壞賬還要做出具體分析，已引起管理層注意。從上述圖標(biāo)可以看出，中國(guó)服裝的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率處于同行業(yè)平均水平之上，但是從總體趨勢(shì)來(lái)看，呈下降趨勢(shì)，只在2010年有所上升，且與行業(yè)平均水平越來(lái)越接近。 存貨周轉(zhuǎn)快慢的分析，一方面要與同行業(yè)相比，與企業(yè)的前期相比，同時(shí)還要對(duì)影響存貨周轉(zhuǎn)率的因素做進(jìn)一步分析。一是分析存貨中

15、各構(gòu)成項(xiàng)目周轉(zhuǎn)率的快慢，另一個(gè)是要分析存貨產(chǎn)生時(shí)間長(zhǎng)短，以及存在的知曉、霉變庫(kù)存商品占全部存貨的比率，以及一年以上老存貨潛虧等。根據(jù)上述圖表看出，存貨周轉(zhuǎn)率在2008、2009年呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)，2年較2007年降幅達(dá)43%，分析環(huán)境因素得知是金融危機(jī)造成產(chǎn)品的滯銷，但總體保持在同行業(yè)平均水平之上。從圖表可以看出，中國(guó)服裝的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率同應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率一樣都在通海也指標(biāo)之上。說(shuō)明該公司的總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)能力較好，盡力做到了各項(xiàng)資產(chǎn)的合理配置和各項(xiàng)資產(chǎn)的利用程度。但是最近兩年都呈下降趨勢(shì)，企業(yè)需要注意這個(gè)問(wèn)題，遏制不好的苗頭。綜合以上分析可知，中國(guó)服裝的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周

16、轉(zhuǎn)率的變動(dòng)周期基本一致，都是在2009年出現(xiàn)大幅下降，2010回升，但是近兩年的數(shù)據(jù)也都基本呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，形式不容樂(lè)觀。因此，一方面，企業(yè)應(yīng)注意應(yīng)收賬款回收情況，因?yàn)檫^(guò)多的應(yīng)收賬款會(huì)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流造成不利影響，阻礙企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展；另一方面，公司應(yīng)該檢查滯壓的存貨的情況，例如到2012年末止，企業(yè)的存貨已達(dá)24536.90 萬(wàn)元，這也將嚴(yán)重影響企業(yè)的周轉(zhuǎn)效率。與同行業(yè)間比較可以發(fā)現(xiàn)，這三個(gè)比率的值之上，說(shuō)明公司在營(yíng)運(yùn)能力方面的效率屬于同行業(yè)中較高水平。四、盈利能力分析 盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。企業(yè)也盈利能力分析和評(píng)價(jià)主要是通過(guò)將資產(chǎn) 、負(fù)債、股東權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果相結(jié)合，來(lái)分析企業(yè)的各項(xiàng)營(yíng)業(yè)收

17、入、成本費(fèi)用以及報(bào)酬率指標(biāo)，從不同的角度判斷企業(yè)的盈利能力。（萬(wàn)元）2006200720082009201020112012營(yíng)業(yè)收入191080.00221469.00202116.00162166.00203922.00177515.00156528.00營(yíng)業(yè)成本190353.00221567.00206524.00166073.00201094.00178117.00161333.00凈利潤(rùn)2207.901584.58-4922.11-4526.232359.67401.72-4696.23總資產(chǎn)119507.00119190.00120634.00127852.00129734.0012

18、1446.00114777.00本文分析和評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力主要運(yùn)用了銷售凈利率和總資產(chǎn)凈利率兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行分析。銷售凈利率反映每一元銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少，表示銷售收入的收益水平。企業(yè)在增加銷售收入額的同時(shí)，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn)，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高?？傎Y產(chǎn)凈利率是指公司凈利潤(rùn)與平均資產(chǎn)總額的百分比。該指標(biāo)反映的是公司運(yùn)用全部資產(chǎn)所獲得利潤(rùn)的水平，即公司每占用1元的資產(chǎn)平均能獲得多少元的利潤(rùn)。該指標(biāo)越高，表明公司投入產(chǎn)出水平越高，資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)越有效，成本費(fèi)用的控制水平越高，可以體現(xiàn)出企業(yè)管理水平的高低。1、同行業(yè)公司橫向分析營(yíng)業(yè)收入年份中國(guó)服裝鄂爾多斯紅豆股份瑞貝卡杉杉股份平

19、均2012156528135084016069222455537558945364120111775151363210176531226440300218448783201020392211733002139382004892840514151402009162166811749105283160656213192290609200820211695203011174913617524914133024220072214696736811151081359912184082729312006191080481335121757118563159542214455平均18782897230614

20、3580171838257163346543競(jìng)爭(zhēng)指數(shù)542%2806%414%496%742%首先選取了同行業(yè)中另外4家公司進(jìn)行橫向?qū)Ρ龋瑥膱D表中可以看出，不管是銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率還是計(jì)算競(jìng)爭(zhēng)指數(shù)，中國(guó)服裝的數(shù)據(jù)指標(biāo)都不容樂(lè)觀，在行業(yè)中處于較差的位置，競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)。通過(guò)分析整體變化趨勢(shì)，可以從中發(fā)現(xiàn)一些環(huán)境因素導(dǎo)致的行業(yè)整體共性現(xiàn)象。例如在2008年，受國(guó)際金融危機(jī)、人民幣升值、出口退稅率調(diào)整及國(guó)內(nèi)原材料和人工成本上漲等影響，同時(shí)由于交易性金融資產(chǎn)市值波動(dòng)，造成整個(gè)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不景氣，對(duì)紡織服裝行業(yè)也造成了較大沖擊。這也是直接導(dǎo)致中國(guó)服裝當(dāng)年凈利潤(rùn)為負(fù)的重要原因。但是反觀其他幾個(gè)企業(yè)，雖然

21、也受到了金融危機(jī)的打擊，但各項(xiàng)指標(biāo)的降低幅度并沒(méi)有中國(guó)服裝明顯，這是由于中國(guó)服裝金融危機(jī)沒(méi)有做到有效的成本控制，當(dāng)年?duì)I業(yè)收入下降率大8.74%，而營(yíng)業(yè)成本下降率僅為6.79%。觀察中國(guó)服裝的總資產(chǎn)凈利率發(fā)現(xiàn)該數(shù)據(jù)在2009年實(shí)現(xiàn)了上升，表現(xiàn)出公司資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)有效度提高，成本費(fèi)用得到了一些控制。由此可以看出，有效的成本控制對(duì)于企業(yè)應(yīng)對(duì)危機(jī)，獲取利潤(rùn)具有至關(guān)重要的決定性作用。2、中國(guó)服裝歷年縱向分析2006200720082009201020112012銷售凈利率1.16%0.72%-2.44%-2.79%1.16%0.23%-3.00%總資產(chǎn)凈利率1.85%1.33%-4.08%-3.54%1.82

22、%0.33%-4.09%其次，從中國(guó)服裝盈利能力數(shù)據(jù)理念變化情況來(lái)進(jìn)行橫向分析。2008、2009年面對(duì)金融危機(jī)的強(qiáng)烈沖擊，企業(yè)的銷售收入大幅下降，盈利能力降至負(fù)值。但是公司卻在2010年實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，指標(biāo)回升至金融危機(jī)發(fā)生前的水平。這是因?yàn)楣静扇×思哟笫袌?chǎng)的營(yíng)銷力度，“抓信息、搶市場(chǎng)、拼服務(wù)”等措施爭(zhēng)取客戶；加大產(chǎn)品開發(fā)力量，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；擴(kuò)大了公司的經(jīng)營(yíng)范圍、增加了貿(mào)易品種、訂單增加、主營(yíng)業(yè)務(wù)恢復(fù)正常，使銷售收入增長(zhǎng)了25.75%。與此同時(shí)，期間費(fèi)用下降，投資收益增加等原因造成營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加、凈利潤(rùn)上升。但是2012年，中國(guó)服裝的盈利能力數(shù)據(jù)又出現(xiàn)了負(fù)數(shù)，分析利潤(rùn)表得知是銷售收入大幅

23、下降的原因。在2012年，公司銷售收入降至156528萬(wàn)元的近幾年最低點(diǎn)，這是因?yàn)闅W美市場(chǎng)需求大幅減少，導(dǎo)致訂單量銳減，特別是附加值較高的訂單量大幅下滑。此外，內(nèi)部人工、原材料、管理及財(cái)務(wù)費(fèi)用迅速提高，也給成本控制制造了不小的難度，導(dǎo)致凈利率大幅下降。綜合上述數(shù)據(jù)，可以看出營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)之間存在著一定的關(guān)系，為了定量的分析，將采用線性回歸來(lái)分析兩者間的相關(guān)程度。06年1季度06年2季度06年3季度06年4季度07年1季度07年2季度07年3季度營(yíng)業(yè)收入32320.6037515.3043744.1077500.0040516.8045400.6060820.60凈利潤(rùn)-564.96356.1

24、2845.811570.92-342.4859.61988.7907年4季度08年1季度08年2季度08年3季度08年4季度09年1季度09年2季度營(yíng)業(yè)收入74731.0046124.0050353.6046980.4058658.0032213.1038645.30凈利潤(rùn)878.66-575.24-743.27-210.10-3393.5017.35267.1309年3季度09年4季度10年1季度10年2季度10年3季度10年4季度11年1季度營(yíng)業(yè)收入43008.6048299.0032926.1043234.2043603.7084158.0040629.00凈利潤(rùn)-500.67-4310

25、.05-721.06-385.98639.272827.44111.7111年2季度11年3季度11年4季度12年1季度12年2季度12年3季度12年4季度營(yíng)業(yè)收入36936.8047106.2052843.0031287.9036176.0040739.1048325.00凈利潤(rùn)-822.79-562.971675.76-946.10-1005.36-1097.30-1647.47其中，圖中，橫軸、縱軸分別為營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)，R的平方僅為0.1824，表現(xiàn)出較低的相關(guān)性。從這點(diǎn)可以看出，要提高企業(yè)的凈利潤(rùn)，不能單從擴(kuò)大銷售規(guī)模方面著手，因?yàn)榧词箤?shí)現(xiàn)了較高的銷售收入，如果不能控制好營(yíng)業(yè)成本、銷

26、售費(fèi)用、管理費(fèi)用等各種期間費(fèi)用的發(fā)生額，企業(yè)的利潤(rùn)還是不能很好的實(shí)現(xiàn)。所以，企業(yè)若要獲得好的盈利能力，除了要擴(kuò)大銷售規(guī)模外，還要注重發(fā)生在各時(shí)期階段的成本費(fèi)用的控制。年份一季度二季度三季度四季度合計(jì)200632320.637515.343744.177500191080200740516.845400.660820.67473122146920084612450353.646980.458658202116200932213.138645.343008.648299162166201032926.143234.243603.78415820392220114062936936.847106.2

27、52843177515201231287.93617640739.148325156528合計(jì)256017.5288261.8326002.74445141314796季平均36573.9341180.2646571.8163502187828季節(jié)指數(shù)19.47%21.92%24.79%33.81% 從中國(guó)服裝營(yíng)業(yè)收入的季節(jié)指數(shù)來(lái)看，該企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)存在較明顯的季節(jié)變動(dòng)特點(diǎn)，表現(xiàn)為第一季度指數(shù)最低，而第四季度最高，這與服裝業(yè)的消費(fèi)者需求季節(jié)變動(dòng)有關(guān)。掌握這一數(shù)據(jù)后，企業(yè)在往后的年份中各季度適度調(diào)整生產(chǎn)，在滿足市場(chǎng)需求的前提下，不產(chǎn)生過(guò)多的存貨，保證企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率。五、獲現(xiàn)能力分析一般而言，當(dāng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正數(shù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)時(shí)，可以認(rèn)為企業(yè)處于衰退期。這個(gè)時(shí)期的特征是：市場(chǎng)萎縮，產(chǎn)品銷售的市場(chǎng)占有率下降，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小于流出，同時(shí)企業(yè)為了應(yīng)付債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)金的不足。分析中國(guó)服裝的現(xiàn)金流量表發(fā)現(xiàn)公司的2012年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為-4957.97，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為164.19，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為-6394.20，恰