《股指期貨培訓(xùn)》PPT課件

1、 主要內(nèi)容主要內(nèi)容一、股指期貨及其交易制度一、股指期貨及其交易制度二、如何參與股指期貨交易二、如何參與股指期貨交易三、股指期貨的風(fēng)險及防范三、股指期貨的風(fēng)險及防范1;. 股指期貨及其交易制度股指期貨及其交易制度2;.股票指數(shù)期貨股票指數(shù)期貨是一種以股票價格指數(shù)作是一種以股票價格指數(shù)作為標的物的金融期貨為標的物的金融期貨3;. 股票價格指數(shù)期貨具有股票和期貨的雙重屬性。期貨期貨股票股票股指期貨股指期貨4;.1 . 保證金交易保證金交易 （杠桿交易）（杠桿交易）2 . 雙向操作雙向操作3 . T+0制度制度4 .到期交割到期交割5;.杠桿效應(yīng)杠桿效應(yīng)1保證金交易保證金交易6;.￥100￥110￥1

2、00100￥900100￥90020010%1010%10%100%7;.100￥900100￥9000￥100￥ 90￥10010%10010%10%100%8;.買入開倉買入開倉賣出平倉賣出平倉賣出開倉賣出開倉買入平倉買入平倉9;.期貨：期貨：T+0制度；股票：制度制度；股票：制度T+0制度制度10;. 期貨合約有到期日，不能無限期持有。期貨合約有到期日，不能無限期持有。到期交割到期交割11;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報告制度大戶持倉報告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強制減倉制度強制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度12

3、;. 股指期貨保證金初步定為合約價值的10%，交易所和經(jīng)紀公司將隨著市場風(fēng)險不斷變化而適當調(diào)節(jié)一定保證金收取比例.每張合約所需保證金：每張合約所需保證金：13;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報告制度大戶持倉報告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強制減倉制度強制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度14;. 滬深滬深300股指期貨每日結(jié)算價為期貨合約最后一小時股指期貨每日結(jié)算價為期貨合約最后一小時加權(quán)平均價加權(quán)平均價。每日結(jié)算制度每日結(jié)算制度開倉價開倉價結(jié)算價結(jié)算價收盤價收盤價15;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報告制度大戶持倉報

4、告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強制減倉制度強制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度16;.履約保證金可用保證金什么情況下會被強什么情況下會被強制平倉？制平倉？17;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報告制度大戶持倉報告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強制減倉制度強制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度18;. 現(xiàn)金交割制度：期貨合約到期時，交易雙方以現(xiàn)金差額收付的方式了結(jié)到期現(xiàn)金交割制度：期貨合約到期時，交易雙方以現(xiàn)金差額收付的方式了結(jié)到期未平倉合約。未平倉合約。交割結(jié)算價采用到

5、期日滬深交割結(jié)算價采用到期日滬深300指數(shù)指數(shù) 最后兩小時所有指數(shù)點算術(shù)平均價。最后兩小時所有指數(shù)點算術(shù)平均價。 股指期貨采用現(xiàn)金交割方式，以開倉價股指期貨采用現(xiàn)金交割方式，以開倉價 和交割結(jié)算價的差額，計算交割損益。和交割結(jié)算價的差額，計算交割損益。19;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報告制度大戶持倉報告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強制減倉制度強制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度20;. 指會員或投資者可以持有的，按指會員或投資者可以持有的，按 單邊單邊 計算的某一合約持倉的最大數(shù)額。計算的某一合約持倉的最大數(shù)額。超出的持

6、倉或未在規(guī)定時限內(nèi)完成減倉的持倉，交易所可強行平倉。超出的持倉或未在規(guī)定時限內(nèi)完成減倉的持倉，交易所可強行平倉。21;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報告制度大戶持倉報告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強制減倉制度強制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度22;.u當投資者的持倉量達到交易所規(guī)定的持倉報告標準當投資者的持倉量達到交易所規(guī)定的持倉報告標準的，應(yīng)通過會員向交易所報告。的，應(yīng)通過會員向交易所報告。23;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報告制度大戶持倉報告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強制減倉制度強制減倉

7、制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度24;.股指期貨漲跌停板幅度為股指期貨漲跌停板幅度為前一日結(jié)算價的前一日結(jié)算價的10%25;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報告制度大戶持倉報告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強制減倉制度強制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度26;.熔斷熔斷：價格到達熔斷點并持續(xù)：價格到達熔斷點并持續(xù)5分鐘后，熔斷機分鐘后，熔斷機制啟動，成交價格被限制在熔斷點之內(nèi)。當制啟動，成交價格被限制在熔斷點之內(nèi)。當熔斷時間結(jié)束后，價格波動范圍擴大到漲跌熔斷時間結(jié)束后，價格波動范圍擴大到漲跌

8、停板停板u 股指期貨的熔斷點為前一日結(jié)算價的股指期貨的熔斷點為前一日結(jié)算價的6%,熔斷時間為熔斷時間為5分鐘分鐘27;.熔斷機制啟動后的連續(xù)5分鐘內(nèi)，該合約買賣申報在熔斷價格區(qū)間內(nèi)繼續(xù)撮合成交。5分鐘后，熔斷機制終止，漲跌停板幅度生效。股指期貨合約申報價觸及熔斷價格未持續(xù)5分鐘，第一節(jié)交易結(jié)束的，第二節(jié)交易開始后重新進行熔斷檢查。熔斷機制啟動后不足5分鐘，第一節(jié)交易結(jié)束的，熔斷機制終止；第二節(jié)交易開始后，漲跌停板幅度生效。收市前30分鐘內(nèi)，不設(shè)熔斷機制。熔斷機制已經(jīng)啟動的，終止執(zhí)行。每日只啟動一次熔斷機制。最后交易日不設(shè)熔斷機制 28;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報告制度大戶持倉報告

9、制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強制減倉制度強制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度29;. 強制減倉制度強制減倉制度強制減倉是指交易所將當日以漲跌停板價格申報的未成交平倉報單,以當日漲跌停板價格與該合約凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交。 強制減倉的方法（一）同一客戶雙向持倉的,其凈持倉部分的平倉報單參與強制減倉計算，其余平倉報單與其反向持倉自動對沖平倉。（二）申報平倉數(shù)量的確定申報平倉數(shù)量是指在Dt交易日收市后,已在交易所系統(tǒng)中以漲跌停板價格申報無法成交的、且客戶合約的單位凈持倉虧損大于等于Dt交易日結(jié)算價10%的所有持倉?？蛻舨辉?/p>

10、按照上述方法平倉的，可在收市前撤單。30;.保證金監(jiān)控中心保證金監(jiān)控中心31;. 持倉限額制度持倉限額制度 大戶持倉報告制度大戶持倉報告制度 漲跌停板制度漲跌停板制度 熔斷制度熔斷制度強制減倉制度強制減倉制度 保證金存管制度保證金存管制度股指期貨的交易制度股指期貨的交易制度相關(guān)制度和細則以交易所公相關(guān)制度和細則以交易所公布為準布為準32;. 滬深滬深300300股票指數(shù)期貨合約股票指數(shù)期貨合約合約標的合約標的滬深滬深300300指數(shù)指數(shù)合約乘數(shù)合約乘數(shù)每點每點300300元元合約價值合約價值滬深滬深300300指數(shù)點指數(shù)點300300元元報價單位報價單位指數(shù)點指數(shù)點最小變動價位最小變動價位0.

11、20.2點點合約月份合約月份當月、下月及隨后兩個季月當月、下月及隨后兩個季月交易時間交易時間9:15-11:30, 13:00-15:159:15-11:30, 13:00-15:15最后交易日交易時間最后交易日交易時間9:15-11:30, 13:00-15:009:15-11:30, 13:00-15:00價格限制價格限制上一個交易日結(jié)算價的正負上一個交易日結(jié)算價的正負10%10%合約交易保證金合約交易保證金合約價值的合約價值的10%10%交割方式交割方式現(xiàn)金交割現(xiàn)金交割最后交易日最后交易日合約到期月份的第三個周五，遇法定節(jié)假日順延合約到期月份的第三個周五，遇法定節(jié)假日順延最后結(jié)算日最后結(jié)算日同最后交易日同最后交易日交易代碼交易代碼IFIF33;.34;.35;.36;.限價指令限價指令取消指令取消指令37;.結(jié)算結(jié)算 指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對投資者的交易保證金、盈虧、手續(xù)費指根據(jù)交易結(jié)果和交易所有關(guān)規(guī)定對投資者的交易保證金、盈虧、手續(xù)費和