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文檔簡介

1、公司制與有限合伙制稅收比較公司制私募股權投資基金是兩個或兩個以上投資者按照集合投資制度的運營規(guī)則,共同投資成立的具有主體資格的公司法人形式的營業(yè)機構,包括有限責任公司和股份有限公司,主營業(yè)務是通過集合投資制度從事專業(yè)的私募股權投資活動。在這種組織形式中,投資者購買一定的基金份額后成為公司的股東,有權通過股東大會、選舉董事等方式參與公司重大決策。投資者以投資額為限對公司承擔有限責任,而公司則以其全部資產對其債務承擔無限責任。有限合伙制私募股權投資基金的合伙人分為兩類:有限合伙人和普通合伙人。有限合伙人是投資者,一般只能以現(xiàn)金等實物資產出資,出資額一般占總投資的99%,根據出資比例或合伙企業(yè)分享基

2、金的投資收益,并以出資額為限對合伙基金債務承擔有限責任。有限合伙人一般不參與合伙企業(yè)的經營管理。普通各合伙人也稱為無限合伙人,負責基金的經營管理,對合伙債務承擔無限責任。普通合伙人可以以勞務、信譽等無形資產出資,貨幣形式的出資額一般僅占總投資的1%,但按照合伙協(xié)議約定,可以獲得1%-3%固定比例的管理費及15%-25%比例的基金收益分成。二者所需繳納的稅收比較1. 公司制基金需繳納企業(yè)所得稅公司制基金需要繳納企業(yè)所得稅,其繳納的所得稅率一般為25%,但具體繳納時需要根據投資性質決定其應納稅所得額。股權投資所得需繳納的企業(yè)所得稅:企業(yè)的股權投資所得是指企業(yè)通過股權投資從被投資企業(yè)所得稅后累計未分

3、配利潤和累計盈余公積金中分配取得股息性質的投資收益。公司制的人民幣基金,公司需要按照企業(yè)所得稅法第六條,將股息、紅利等權益性投資收益作為收入繳納企業(yè)所得稅。但投資企業(yè)從被投資企業(yè)分回的稅后利潤,投資企業(yè)所得稅稅率低于被投資企業(yè)所得稅稅率,免繳該部分所得稅。如高于,則根據國家稅務總局關于企業(yè)股權投資業(yè)務若干所得稅問題的通知,除國家稅收法規(guī)規(guī)定的定期減稅、免稅優(yōu)惠以外,其取得的投資所得應按規(guī)定還原為稅前收益后,并入投資企業(yè)的應納稅所得額,依法補繳企業(yè)所得稅。股權轉讓所得需要繳納的企業(yè)所得稅:根據國家稅務總局關于企業(yè)股權投資業(yè)務若干所得稅問題的通知,企業(yè)股權投資轉讓所得或損失是指企業(yè)因收回、轉讓或清

4、算處置股權投資的收入減除股權投資成本后的余額。企業(yè)股權投資轉讓所得應并入企業(yè)的應納稅所得,依法繳納企業(yè)所得稅25%。私募股權投資基金的目的就是在投資后如何退出被投資的企業(yè),因此,股權轉讓所得所需要繳納的企業(yè)所得稅往往數額較大。股東從投資公司分配獲得的利潤,需要繳納所得稅。如果股東是個人的,按照中華人民共和國個人所得稅法及其實施條例的規(guī)定,按“利息、股息、紅利所得”應稅項目,依20%稅率計算繳納個人所得稅,如果股東是企業(yè)的,則根據企業(yè)所得稅法繳納企業(yè)所得稅25%。相比較合伙型的私募股權投資企業(yè),公司型的私募股權投資企業(yè)在稅收上享有較大的優(yōu)惠。國家稅務總局等部門頒布了一系列對于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的登記問

5、題、被投資的高新技術企業(yè)的認定問題以及稅收優(yōu)惠問題。如果經營范圍符合創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法規(guī)定,且工商登記為“創(chuàng)業(yè)投資有限責任公司”、“創(chuàng)業(yè)投資股份有限公司”等專業(yè)性法人創(chuàng)業(yè)投資企業(yè),投資于未上市的中小高新技術企業(yè)2年(24個月)以上,凡符合條件的,可以按照其對中小高新技術企業(yè)投資額的70%,在股權持有滿2年的當年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應納稅所得額;當年不足抵扣的,可以在以后納稅年度結轉抵扣。2. 合伙制基金由合伙人自行繳納合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金本身不用納稅,由其合伙人各自分別繳稅。有限合伙人獲得的管理費需繳稅:如果有限合伙人是自然人,那么按照中華人民共和國個人所得稅法及其實施條例的規(guī)定,按“個體

6、工商戶的生產經營所得”應稅項目,適用5%-35%的五級超額累進稅率,計算征收個人所得稅。如果有限合伙人是企業(yè)的,那么按照營業(yè)稅實施條例繳納5%的營業(yè)稅。有限合伙人投資獲利需繳稅:當有限合伙人分享投資收益時,如果是自然人的話,那么按照中華人民共和國個人所得稅法及其實施條例的規(guī)定按“利息、股息、紅利所得”應稅項目,依20%稅率計算繳納個人所得稅。如果是企業(yè)的,應該按照企業(yè)所得稅法繳納企業(yè)所得稅25%。無限合伙人需繳稅:無限合伙人在分享收益時,如果是自然人的話,那么按照中華人民共和國個人所得稅法及其實施條例的規(guī)定按“利息、股息、紅利所得”應稅項目,依20%稅率計算繳納個人所得稅。如果是企業(yè)的,應該按

7、照企業(yè)所得稅法繳納企業(yè)所得稅25%。不同的投資主體 二者稅負各有優(yōu)劣非法人的有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金本身就不用納稅,而法人創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)雖然可以享受稅收抵扣優(yōu)惠,但畢竟要作為納稅主體。哪種類型的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)在稅收上更有優(yōu)勢,關鍵是看其投資者本身在納稅義務上的不同特點。1. 對保險公司、商業(yè)銀行、證券公司、房地產公司、實業(yè)企業(yè)等需要納稅的企業(yè)投資者而言,如果投資一家有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金,其通過基金從事創(chuàng)業(yè)投資的收益雖然無需在基金環(huán)節(jié)繳稅,但必須在投資者環(huán)節(jié)繳稅。如果投資一家公司型創(chuàng)業(yè)投資基金,其通過基金從事創(chuàng)業(yè)投資的收益雖然需要在基金環(huán)節(jié)繳稅,但基金將稅后收益分配給這類投資者時即可作為“免稅收入”

8、。因此對這些有納稅義務的企業(yè)投資者而言,如果不考慮稅收優(yōu)惠因素,其投資于公司型基金或是合伙型基金的稅負實際上是相當的。如果考慮到公司型創(chuàng)業(yè)投資基金可以享受所得稅抵扣,投資者最終承擔的稅負反而會較低。因此,保險公司、商業(yè)銀行、實業(yè)企業(yè)等需要納稅的企業(yè)投資者更適合于投資公司型創(chuàng)業(yè)投資基金。2. 對自然人投資者而言,如果投資于公司型創(chuàng)業(yè)投資基金,在基金環(huán)節(jié)要按25%的稅率繳納企業(yè)所得稅,在自然人環(huán)節(jié)還需再繳納20%的投資收益所得稅,總稅負為:“25%+(1-25%)×20%=40%”。如果投資于有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金,其從基金分得的利潤,在投資者環(huán)節(jié)按“工商經營所得”,征收5%-35%的個

9、人所得稅。雖然不存在重復征稅的問題,但由于邊際稅率過高,年所得超過5萬元即需按35%繳稅,故有限合伙的稅收優(yōu)勢并不明顯。尤其是當考慮到公司型創(chuàng)業(yè)投資基金能夠在基金環(huán)節(jié)享受所得稅抵扣因素后,自然人投資于公司型創(chuàng)業(yè)投資基金的實際稅負就很可能低于投資于有限合伙型創(chuàng)業(yè)投資基金。此外,公司型創(chuàng)投企業(yè)如果將所得收益用作再投資,個人投資者還可獲得延遲納稅的稅收利益。特別是目前國家財稅部門正在考慮如何避免對個人投資公司型企業(yè)(包括公司型創(chuàng)業(yè)投資基金企業(yè))的雙重征稅問題。如果個人也能比照法人企業(yè)一樣,從其他法人企業(yè)所得的稅后股息紅利也可視為稅后收益而不再征所得稅,則必將極大地激勵個人投資于公司型創(chuàng)業(yè)投資基金的積極性。3. 對社?;稹⑵髽I(yè)年金之類的免稅主體而言,由于投資于公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可能多多少少需要承擔一些稅負(除非所投資創(chuàng)業(yè)基金申請到的應納稅所得抵扣額足夠用于抵扣全部應納稅所得),從減輕稅負的角度,按有限合伙制設立創(chuàng)業(yè)投資基金更加適合。對本身適用低稅率的投資者(如高新技術企業(yè),其所得稅稅率為15%),關鍵要看法人型創(chuàng)業(yè)投資基金享受稅收抵扣優(yōu)惠后的實際稅負是否低于在投資者環(huán)節(jié)繳稅的稅負。如果享受稅收抵扣優(yōu)惠后的實際稅負低于在投資者環(huán)節(jié)繳稅的稅負,則投資于公司型創(chuàng)業(yè)投資基金更為合適;反之,則

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