中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題與對策本科畢業(yè)論文

1、 . . . 財經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文 學(xué)校代碼：學(xué) 號：財經(jīng)大學(xué)本科畢業(yè)論文中文題目：中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題與對策英文題目：SME Financial RiskManagement Problems And Countermeasures所在院系：專業(yè)班級：學(xué)生：指導(dǎo)教師：完成時間：17 / 20作者聲明本人聲明所呈交的畢業(yè)論文是我個人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作與取得的研究成果。盡我所知，除了文中特別加以標(biāo)注和致中所羅列的容以外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果；與我一同工作的同志對本研究所做的任何貢獻(xiàn)均已在論文中做了明確的說明并表示了意。畢業(yè)論文與資料若有不實之處，本人承擔(dān)

2、一切相關(guān)責(zé)任。本人簽名： 如慧 日期： 2012年6月2 日摘 要文章介紹了財務(wù)風(fēng)險的含義與基本特征, 結(jié)合中小企業(yè)現(xiàn)階段財務(wù)風(fēng)險管理風(fēng)險意識薄弱、籌資能力差，資金嚴(yán)重不足；財務(wù)管理觀念舊，財務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)不足；財務(wù)控制薄弱，資產(chǎn)管理混亂等現(xiàn)狀。 分析了中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境、市場環(huán)境、技術(shù)因素下產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的根本原因; 提出了一些財務(wù)風(fēng)險的控制和防措施, 其中包括樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防處理機(jī)制、財務(wù)風(fēng)險的識別、財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警、適度負(fù)債合理安排資本結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)資金管理等。關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險 風(fēng)險管理 資本結(jié)構(gòu)ABSTRACTThe article describesthe meaninga

3、ndthe basic characteristicsofthefinancial risk, combinedwithsmall and medium enterprisesat this stageFinancial risk management Riskawareness is weak, financingpoora serious shortage offunds, the old concept offinancial management, financial staffprofessional quality, weak financial control, asset ma

4、nagement confusionstatus analysis of SMEs in theeconomic policy environment, market environment, technical factorsthe root causesofthefinancial risk; made a number offinancial riskcontrol and preventionmeasures, includingrisk awareness, the establishment of an effective risk preventionmechanism for

5、handlingfinancial risks identification, early warningoffinancialrisk, moderate debtreasonable arrangements forcapital structure,strengthen financialmanagement.Keyword: financial risk; risk management; capital structure 目 錄摘 要IABSTRACTII目 錄III一、緒論4(一)研究的背景與意義4(二)本選題在國外的研究狀況與發(fā)展趨勢41.國外的財務(wù)風(fēng)險研究現(xiàn)狀42.國的財務(wù)風(fēng)

6、險研究現(xiàn)狀5二、相關(guān)理論介紹6(一)財務(wù)風(fēng)險的概念6(二)財務(wù)風(fēng)險的基本特征71、客觀性72.全面性73.不確定性74.收益與損失共存性75.激勵性8三、我國中小企業(yè)風(fēng)險管理現(xiàn)狀9(一) 風(fēng)險意識淡薄9(二) 籌資能力差，資金嚴(yán)重不足9(三) 財務(wù)管理觀念舊，財務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)不足9(四) 財務(wù)控制薄弱，資產(chǎn)管理混亂10四、導(dǎo)致中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題的原因11（一）經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險11（二）市場環(huán)境引致中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險11（三）技術(shù)因素引致中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險11五、中小企業(yè)規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的對策12（一）樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防處理機(jī)制12（二）財務(wù)風(fēng)險的識別12（三）財務(wù)風(fēng)險

7、的預(yù)警13（四）適度負(fù)債合理安排資本結(jié)構(gòu)13（五）加強(qiáng)資金管理141、合理調(diào)動使用資金142、細(xì)化應(yīng)收賬款管理143、完善科學(xué)的決策機(jī)制144、利用投資組合來分散風(fēng)險15六、結(jié)論16參考文獻(xiàn)17致 18中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理存在的問題與對策一、 緒論(一)研究的背景與意義隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)體制改革的逐步深入，企業(yè)面臨的外部環(huán)境已經(jīng)發(fā)生深刻的變化，導(dǎo)致企業(yè)面臨更大的市場風(fēng)險，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的問題尤其是代表著大部分層面的中小企業(yè)也越來越成為財務(wù)管理的熱點問題。中小企業(yè)如何尋求機(jī)遇，避免風(fēng)險，樹立正確的財務(wù)觀念，在識別和衡量財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上，通過科學(xué)的策略和方法與時有效的應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險，防止和

8、減少風(fēng)險的損失，保證企業(yè)財務(wù)活動的順利進(jìn)行，以實現(xiàn)預(yù)期的財務(wù)目標(biāo)。本文從我國中小企業(yè)的現(xiàn)狀出發(fā)，以現(xiàn)代財務(wù)風(fēng)險理論為依據(jù)，分析中小企業(yè)在財務(wù)風(fēng)險方面的問題，從而探討出適合中小企業(yè)自身發(fā)展的良好對策，以促進(jìn)中小企業(yè)的健康發(fā)展，這就是本文所研究的意義。(二)本選題在國外的研究狀況與發(fā)展趨勢1.國外的財務(wù)風(fēng)險研究現(xiàn)狀馬柯威茨、威廉、米勒先后對財務(wù)風(fēng)險理論進(jìn)行了深入研究，這三位學(xué)者的理論一脈相承，正是他們在財務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)上做出的貢獻(xiàn)，在1990年，他們共同獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。進(jìn)入90年代，西方發(fā)達(dá)國家的企業(yè)普遍確立起風(fēng)險管理的職能，風(fēng)險管理的應(yīng)用更加廣泛。其中最具代表性的是“美國學(xué)派說”和“英國學(xué)派說”。

9、美國學(xué)者從狹義的角度，把風(fēng)險管理的對象局限于純粹風(fēng)險，重點放在風(fēng)險處理上。美國著名保險學(xué)家特瑞斯普雷切特等四人合著的風(fēng)險管理與保險一書中將風(fēng)險定義為“未來結(jié)果的變化性”，這個定義強(qiáng)調(diào)風(fēng)險具有不確定性的特征。英國學(xué)者從對風(fēng)險管理的定義則側(cè)重于對經(jīng)濟(jì)的控制經(jīng)濟(jì)的控制和處理程序方面。但是，國外的研究容主要是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生后如何應(yīng)對和如何擺脫財務(wù)風(fēng)險的策略問題，對于財務(wù)風(fēng)險的成因、發(fā)展過程則缺少機(jī)理性分析和實證研究。2.國的財務(wù)風(fēng)險研究現(xiàn)狀 我國財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)研究比較遲，是從20世紀(jì)80年代末和20世紀(jì)90年代初開始的。和學(xué)者先后對財務(wù)風(fēng)險管理進(jìn)行了理論研究和實踐應(yīng)用。目前一些學(xué)者針對我國國有企業(yè)大

10、圍虧損的情況開始研究企業(yè)如何防經(jīng)營風(fēng)險，開始從理論上考慮企業(yè)逆境管理問題。從文獻(xiàn)來看，我國關(guān)于財務(wù)風(fēng)險的研究，王繼華于2002年在現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與部控制一文中，從部控制的角度探討企業(yè)的部財務(wù)風(fēng)險。文章認(rèn)為，部控制與財務(wù)風(fēng)險防密切相關(guān)。二者是一個事物的兩個方面，前者是手段，后者是目的。企業(yè)通過建立良好的部控制系統(tǒng)，保證企業(yè)經(jīng)營活動的效益性，財務(wù)報告的可靠性和法律法規(guī)的遵循性，從而制約和調(diào)整企業(yè)部業(yè)務(wù)活動的自律系統(tǒng)，最終達(dá)到防和控制財務(wù)風(fēng)險的目的。杜芳修于2001年在上市公司財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與危機(jī)預(yù)警研究中，通過設(shè)置并觀察一些敏感性財務(wù)指標(biāo)的變化，對上市公司的危機(jī)發(fā)揮預(yù)警作用。文章以財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與危

11、機(jī)預(yù)警為切入點，采用規(guī)和實證理論相結(jié)合的研究方法，緊緊依托財務(wù)危機(jī)的誘發(fā)源，對財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行探討。郭敏在我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與防研究中，從企業(yè)資本運動過程來劃分和界定企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，即從資金的籌集、使用與耗費、回收與分配三個環(huán)節(jié)分別對企業(yè)融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、股利分配風(fēng)險以與企業(yè)資本運動過程中的“人本風(fēng)險”的防進(jìn)行了較為詳細(xì)的研究。斯秋于2003年在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防一文中，提出了財務(wù)風(fēng)險分析的杠桿分析法、概率分析法和財務(wù)報表分析法。其中，財務(wù)報表分析法是以資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表等資料為依據(jù)，利用比率分析、比例分析、比較分析、趨勢分析等，對企業(yè)的資產(chǎn)情況進(jìn)行風(fēng)險分析。在對財務(wù)風(fēng)險的防上，作者

12、主要是從制度上進(jìn)行探討，通過建立各種控制制度達(dá)到防財務(wù)風(fēng)險的目的。目前的研究雖然在定性分析和定量分析方面取得了一系列的研究成果，但系統(tǒng)性的綜合定量研究尚在探索階段。二、相關(guān)理論介紹(一)財務(wù)風(fēng)險的概念企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是指在各項財務(wù)活動過程中, 由于各種難以預(yù)料或控制的因素影響, 財務(wù)狀況具有不確定性, 從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié), 對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生了重大影響。因此, 對財務(wù)風(fēng)險成因與其防進(jìn)行研究, 以降低風(fēng)險、提高效益, 具有十分重要的意義。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，可將其劃分為：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金回收風(fēng)險、收益分配風(fēng)險四個方

13、面。風(fēng)險管理是指經(jīng)濟(jì)單位通過對風(fēng)險的確認(rèn)和評估, 采用合理的經(jīng)濟(jì)和技術(shù)手段對風(fēng)險加以控制, 以最小的成本獲得最大的安全保障的一種管理活動。2004 年9 月, COSO 委員會在部控制- 整體框架的基礎(chǔ)上, 正式發(fā)布了企業(yè)風(fēng)險管理框架( 以下簡稱框架) ?？蚣芡卣沽似髽I(yè)的部控制, 對企業(yè)風(fēng)險管理這一更寬泛的主題作了更全面的關(guān)注。盡管后者并不旨在且事實上也未曾替代部控制框架, 卻將部控制框架融入其中。因此, 公司利用框架, 既能滿足對部控制的需求, 亦能向更完善的風(fēng)險管理進(jìn)程推進(jìn)。企業(yè)風(fēng)險管理有利于風(fēng)險偏好與企業(yè)戰(zhàn)略的協(xié)調(diào), 以改進(jìn)風(fēng)險反應(yīng)和防機(jī)制。(二)財務(wù)風(fēng)險的基本特征1、客觀性 在市場經(jīng)濟(jì)

14、條件下，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不以人的意志為轉(zhuǎn)移，企業(yè)只能通過各種途徑合理的規(guī)避風(fēng)險，盡量減少由于風(fēng)險可能造成的損失。企業(yè)財務(wù)活動存著兩種可能的結(jié)果，即現(xiàn)實預(yù)期目標(biāo)和不能實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，這就意味著不能實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險是客觀存在的。2.全面性 財務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)財務(wù)管理的全過程并體現(xiàn)在多種財務(wù)關(guān)系上，在多個環(huán)節(jié)都會影響企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)。例如資金籌資、資金運用、資金積累、資金分配等財務(wù)活動。3.不確定性 風(fēng)險是意外事件發(fā)生的一種可能性，雖然可以事前加以估計和控制，但由于影響財務(wù)活動結(jié)果的各種因素不斷發(fā)生變化，財務(wù)管理人員不可能在事前準(zhǔn)確地確定財務(wù)風(fēng)險的大小。因此無論多么精確的預(yù)測都無法準(zhǔn)確的

15、確定即將面臨的財務(wù)風(fēng)險的大小。4.收益與損失共存性 在經(jīng)營過程中風(fēng)險與收益是并存的。在一定條件下，如果風(fēng)險投資存在較大風(fēng)險，同時可能會取得較高的風(fēng)險報酬，反之亦然。如對高新技術(shù)項目的投資，風(fēng)險較傳統(tǒng)行業(yè)大得多，但其收益率也相應(yīng)較高。5.激勵性 財務(wù)風(fēng)險的客觀存在會促使企業(yè)加強(qiáng)財務(wù)管理，研究規(guī)避風(fēng)險的措施防財務(wù)風(fēng)險，以提高應(yīng)變能力和經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。三、我國中小企業(yè)風(fēng)險管理現(xiàn)狀(一) 風(fēng)險意識淡薄 一方面，有些中小企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)金越多越好，造成現(xiàn)金閑置，未參加生產(chǎn)周轉(zhuǎn)。另一方面過度負(fù)債是高速成長企業(yè)的典型通病，也是財務(wù)危機(jī)的根源。中小企業(yè)發(fā)展如此迅速，與高速成長戰(zhàn)略有著直接關(guān)系。高速成長必然造成資金短缺，在

16、自有資金不足的情況下，企業(yè)就不可避免地要負(fù)債經(jīng)營。而經(jīng)營不利和部財務(wù)管理弱化等因素又會加劇債務(wù)水平，造成企業(yè)過度負(fù)債。在這種情況下，企業(yè)的經(jīng)營成本和財務(wù)壓力就會加大，支付能力日漸脆弱，加快了財務(wù)危機(jī)的爆發(fā)，最終不可避免的走上倒閉、破產(chǎn)的道路。(二) 籌資能力差，資金嚴(yán)重不足 資金不足一直是我國中小企業(yè)發(fā)展的第一不利因素，資金籌集主要依靠源融資，缺乏外源融資渠道。其主要原因有二：一是自身原因，生產(chǎn)規(guī)模小，不能形成規(guī)模效益，管理落后，經(jīng)營風(fēng)險大，短期行為較為普遍，還貸誠信不足，貸款風(fēng)險大；二是制度安排的原因，直接的資本市場融資基本上不考慮中小企業(yè)，間接融資中沒有專門為中小企業(yè)服務(wù)的政策性金融機(jī)構(gòu)，

17、以致使中小企業(yè)貸款徘徊不前。(三) 財務(wù)管理觀念舊，財務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)不足企業(yè)管理者的管理能力和管理素質(zhì)差，管理思想落后，沒有將財務(wù)管理納入企業(yè)管理的有效機(jī)制中，缺乏現(xiàn)代財務(wù)管理觀念，使財務(wù)管理失去了它在企業(yè)管理中應(yīng)有的地位和作用。而中小企業(yè)財務(wù)人員年齡結(jié)構(gòu)、知識結(jié)構(gòu)搭配不合理，知識更新速度慢，缺乏自我加壓和終生學(xué)習(xí)的精神，會計核算和財務(wù)管理觀念滯后，甚至還存在任人唯親，無證上崗的現(xiàn)象，導(dǎo)致會計核算和財務(wù)管理實務(wù)操作水平低。(四) 財務(wù)控制薄弱，資產(chǎn)管理混亂一是現(xiàn)金管理混亂，多頭開戶銀行，材料采購和產(chǎn)品銷售大量用現(xiàn)金交易，企業(yè)業(yè)務(wù)人員隨意支取現(xiàn)金長期不結(jié)算，有的企業(yè)現(xiàn)金收入不入帳，正常的費用支出

18、也不入帳 等?，F(xiàn)金管理不規(guī)，給企業(yè)財務(wù)管理埋下隱患。二是應(yīng)收賬款失控。這主要發(fā)生在產(chǎn)品（商品）供大于求的私營企業(yè)，由于供貨企業(yè)間的相互競爭激烈，為了避免自己的產(chǎn)品被淘汰出局，采取墊資發(fā)貨方法，造成應(yīng)收賬款居高不下。三是存貨控制薄弱，造成資金呆滯。很多中小企業(yè)月末存貨占用資金往往超過其營業(yè)額的兩倍以上，造成資金呆滯，周轉(zhuǎn)失靈。四是固定資產(chǎn)管理混亂。不少中小企業(yè)的管理者，對固定資產(chǎn)管理不到位，出了問題無人追究，資產(chǎn)浪費嚴(yán)重。四、導(dǎo)致中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理問題的原因市場經(jīng)濟(jì)中充滿了各種各樣的風(fēng)險，現(xiàn)代企業(yè)的組織財務(wù)活動的過程中，由于各種不確定性因素以與一些突發(fā)因素的影響，企業(yè)的實際財務(wù)收益往往與預(yù)期財

19、務(wù)收益發(fā)生較大差異，從而使企業(yè)由蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是一種微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險，它是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的濃縮和集中體現(xiàn)，是指企業(yè)在特定的客觀情況下和特定的期間，在企業(yè)經(jīng)營運作過程中，由于各種難以或無法預(yù)料、控制的企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境和部經(jīng)營條件等不確定性因素的作用，使得企業(yè)資金運動（資金流）的效益性降低和連續(xù)性中斷，進(jìn)而使得企業(yè)的實際經(jīng)營績效與預(yù)計目標(biāo)發(fā)生背離，從而對企業(yè)的生存、發(fā)展和盈利目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響或不利結(jié)果的可能性。（一）經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險 當(dāng)前我國明顯偏向于國有企業(yè)發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境，是引發(fā)中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要原因，包括所得稅稅率、利率、匯率等主要宏觀經(jīng)濟(jì)政策變量的波動

20、以與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策和國家環(huán)保政策的實施給中小企業(yè)帶來的困境和危機(jī)。（二）市場環(huán)境引致中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險  我國產(chǎn)品市場形態(tài)已由賣方型市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘I方型市場，對于普遍以生產(chǎn)大路貨、低檔次產(chǎn)品的中小企業(yè)來說，面臨著提高產(chǎn)品競爭力的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。我國資本市場發(fā)展初級階段客觀存在的缺陷，也不能滿足大部分中小企業(yè)的融資需求和促進(jìn)其現(xiàn)代企業(yè)制度的建立。 （三）技術(shù)因素引致中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險 中小企業(yè)普遍面臨著日新月異的高新技術(shù)環(huán)境和自身較低的技術(shù)創(chuàng)新能力，加大了中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性。五、中小企業(yè)規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的對策在市場條件下，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險是與其不現(xiàn)實的

21、。所以企業(yè)在確定財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)時不能一味追求低風(fēng)險甚至零風(fēng)險，而應(yīng)本著成本效益原則把財務(wù)風(fēng)險控制在一個合理的、可接受的圍之。無論企業(yè)處于生存、發(fā)展與盈利的任一階段，規(guī)避企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險都是最重要的問題，控制、防與化解財務(wù)風(fēng)險是確保企業(yè)在激烈的市場競爭中立于不敗之地的前提條件。因此，要加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防，如何防企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，化解財務(wù)風(fēng)險，以實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)，是企業(yè)財務(wù)管理工作的重點。（一）樹立風(fēng)險意識，建立有效的風(fēng)險防處理機(jī)制具體主要有：一是堅持謹(jǐn)慎性原則，建立風(fēng)險基金。即在損失發(fā)生以前以預(yù)提方式建立用于防風(fēng)險損失的專項準(zhǔn)備金。如產(chǎn)品制造業(yè)可按一定規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)計提壞賬準(zhǔn)備金、商業(yè)流通企業(yè)計提商品削

22、價準(zhǔn)備金，用以彌補風(fēng)險損失。二是建立企業(yè)資金使用效益監(jiān)督制度。有關(guān)部門應(yīng)定期對資產(chǎn)管理比率進(jìn)行考核。同時，加強(qiáng)流動資金的投放和管理，提高流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，進(jìn)而提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，增加企業(yè)的短期償債能力。另外，還要盤活存量，加快閑置設(shè)備的處理，將收回的資金償還債務(wù)。（二）財務(wù)風(fēng)險的識別財務(wù)風(fēng)險識別是在財務(wù)風(fēng)險管理過程中，在不利風(fēng)險剛出現(xiàn)或出現(xiàn)之前，就予以識別，以準(zhǔn)確把握各種財務(wù)風(fēng)險信號與其產(chǎn)生原因。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險識別的主要方法有：現(xiàn)場觀察法和財務(wù)報表法。現(xiàn)場觀察法，是指通過直接觀察企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和具體的業(yè)務(wù)活動，了解和掌握企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)報表法，即通過分析資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表等報

23、表的會計資料，確定企業(yè)在各種情況下的潛在損失和原因，對主要指標(biāo)的實際值和標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行對比分析，已確定風(fēng)險的存在和風(fēng)險暴露程度。（三）財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警設(shè)立務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制采用與時的數(shù)據(jù)化管理方式，通過全面分析企業(yè)部經(jīng)營、外部環(huán)境等各種資料，以財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)形式將企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險預(yù)先告知經(jīng)營者，同時尋找財務(wù)危機(jī)發(fā)生的原因和企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題，并明確告知企業(yè)經(jīng)營者解決問題的有效措施，組成企業(yè)財務(wù)管理的一疏而不漏的安全網(wǎng)。（四）適度負(fù)債合理安排資本結(jié)構(gòu)企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎負(fù)債，在制定負(fù)債計劃的同時，使其具有一定的還款保證，企業(yè)負(fù)債好的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的流動比率不低于1：1，最

24、好流動比例保持在2：1的安全區(qū)域。流動比率越高，表示短期償債能力越強(qiáng)，流動負(fù)債獲得清償能力的機(jī)會越大，債權(quán)越有保障。還有企業(yè)的息稅前利潤率大于負(fù)債成本率是企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的先決條件。如果息稅前利潤率小于負(fù)債成本率，就不能負(fù)債經(jīng)營，只能用增資辦法籌資。因此，企業(yè)必須權(quán)衡財務(wù)風(fēng)險和資金成本的關(guān)系，確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。確定資本結(jié)構(gòu)的方法主要有息稅前利潤每股利潤分析法和比較資金成本分析法，在平時應(yīng)用時，必須要結(jié)合各種實際情況進(jìn)行判斷，盡可能使資本結(jié)構(gòu)合理化。企業(yè)的負(fù)債比率多少為適度，并無定論。但一般來講它必須與企業(yè)的償債能力相匹配。由于在企業(yè)中，只作為所有者權(quán)益的那一部分才是償債的來源，因此，舉債規(guī)模應(yīng)與

25、企業(yè)所有者權(quán)益相適應(yīng)，一般來說不應(yīng)超過凈資產(chǎn)的數(shù)額。（五）加強(qiáng)資金管理1、合理調(diào)動使用資金防財務(wù)風(fēng)險，需要財務(wù)人員進(jìn)行貨幣資金的合理調(diào)度。根據(jù)企業(yè)自身資金運動的規(guī)模和生產(chǎn)特點，妥善安排貨幣資金收支活動，使企業(yè)能保證日常的生產(chǎn)經(jīng)營需要，并且在還款和分紅付息到來時，與時籌措和調(diào)度資金，以避免出現(xiàn)無力支付的情況。2、細(xì)化應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款管理是企業(yè)日常經(jīng)營管理的重要容，企業(yè)在賒銷商品之前應(yīng)該確立信用政策，同時，加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的追蹤分析，有利于確保信用政策的全面落實。日常管理中，主要做好以下工作：第一，建立信用額度管理制度。信用額度是指企業(yè)給予某客戶 賒銷商品的最高額度，是根據(jù)客戶的經(jīng)濟(jì)實力和企業(yè)愿

26、意承擔(dān)風(fēng)險的大小決定的，這有利于降低企業(yè)風(fēng)險水平；第二，做好賬齡分析。這樣有助于明確目前的收賬重點和程序，從而提高應(yīng)收賬款的收現(xiàn)效率；第三，加強(qiáng)對壞賬的管理。嚴(yán)格審批壞賬損失，仍然要關(guān)注逾期未收回的已作壞賬核銷的應(yīng)收賬款。第四，評估客戶的償債能力。3、完善科學(xué)的決策機(jī)制完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險決策機(jī)制，必須系統(tǒng)全面的識別、分析與預(yù)測財務(wù)風(fēng)險，采取科學(xué)的方法防與控制財務(wù)分析，并對管理效果做出客觀評價。這表明了企業(yè)財務(wù)活動的風(fēng)險性特征強(qiáng)調(diào)企業(yè)整個財務(wù)活動是一種風(fēng)險性活動，要求管理者在進(jìn)行財務(wù)管理時必須關(guān)注財務(wù)風(fēng)險客觀存在的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。財務(wù)風(fēng)險本身具有綜合性，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中所有風(fēng)險最終都反映在財務(wù)風(fēng)險中，

27、使決策科學(xué)化和合理化是防財務(wù)風(fēng)險的重要手段，所以企業(yè)必須建立科學(xué)的決策機(jī)制。而決策機(jī)制是指決策權(quán)力的形成、規(guī)定和規(guī)，它包括企業(yè)的決策機(jī)構(gòu)、決策機(jī)制、決策容等。4、利用投資組合來分散風(fēng)險當(dāng)兩項資產(chǎn)的收益率具有完全負(fù)相關(guān)的關(guān)系時，兩者之間的非系統(tǒng)風(fēng)險可以充分地相互抵消，甚至完全消除。當(dāng)兩項資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)時，則不能抵消任何風(fēng)險。在實際中，兩項資產(chǎn)收益率具有完全正相關(guān)或完全負(fù)相關(guān)關(guān)系的情況幾乎是不可能的，絕大多數(shù)資產(chǎn)兩兩之間具有不完全的相關(guān)關(guān)系，因此資產(chǎn)組合才能可以分散風(fēng)險。但在風(fēng)險分散的過程中，不應(yīng)當(dāng)過分額夸大資產(chǎn)多樣性和資產(chǎn)個數(shù)的作用。在資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目較低時，增加資產(chǎn)的個數(shù)，分散風(fēng)險的

28、效應(yīng)會比較明顯，但資產(chǎn)數(shù)目增加到一定程度時，風(fēng)險分散效用會逐漸減弱，此時如果繼續(xù)增加資產(chǎn)數(shù)目，對分散風(fēng)險已經(jīng)沒有多大實際意義，只會增加管理成本。另外，投資組合不能完全消除風(fēng)險，系統(tǒng)風(fēng)險是不能通過風(fēng)險的分散來消除的六、結(jié)論財務(wù)風(fēng)險作為一種客觀存在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險貫穿于企業(yè)各個財務(wù)環(huán)節(jié),是各種風(fēng)險因素在企業(yè)財務(wù)上的集中體現(xiàn)。如何控制和防財務(wù)風(fēng)險,是擺在企業(yè)經(jīng)營者和財務(wù)人員面前的一個重要課題,同時也是現(xiàn)代企業(yè)所面臨的一個重要問題，財務(wù)風(fēng)險十客觀存在的。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的目的在于了解風(fēng)險的類型和特點,健全風(fēng)險管理機(jī)制,將損失降至最低程度,為企業(yè)創(chuàng)造最大的收益。本選題首先對在國外的研究狀況與發(fā)展趨勢進(jìn)行了說明，然后介紹了相關(guān)理論知識，接著對我國中小企業(yè)風(fēng)險管理現(xiàn)狀進(jìn)行了介紹，最后提出了中小企業(yè)規(guī)避財務(wù)風(fēng)險管理的對策。如果需要將本研究深入下去，可以從以下幾個方面入手：1、本文并沒有對某個單獨企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理進(jìn)行單獨設(shè)計，只是進(jìn)行了整體的設(shè)計。如果對單獨企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理進(jìn)一步研究，可以將財務(wù)風(fēng)險管理與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益相聯(lián)系。2、本文并沒有對財務(wù)風(fēng)險