平迪克課件第17章

1、第17章信息不對稱的市場信息不對稱的市場Chapter 1Slide 2本章討論的主題本章討論的主題n質(zhì)量不確定性和“檸檬”市場n市場信號n道德風(fēng)險n委托代理問題Chapter 1Slide 3本章討論的主題本章討論的主題n一體化公司內(nèi)的管理激勵n勞動市場的不對稱信息：效率工資理論Chapter 1Slide 4導(dǎo)言導(dǎo)言n在這章中，我們將分析不完全信息對資源的配置及價格機(jī)制所產(chǎn)生的影響。Chapter 1Slide 517.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場市場n在購買舊車時，由于缺乏完全的信息將增加購買的風(fēng)險，降低汽車的價值。 Chapter 1Slide 6n舊車市場l假定u

2、在舊車市場中，賣方和買方都能分清高質(zhì)量的舊車與低質(zhì)量的舊車。u這樣，實際上就存在著兩個市場。17.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場市場圖圖17.1 檸檬市場檸檬市場PHPLQHQLSHSLDHDL5,00050,00050,000高質(zhì)量車市場高質(zhì)量車市場10,000DLDMDM75,00025,000由于信息不對稱，賣方發(fā)現(xiàn)辨別汽車的質(zhì)量是由于信息不對稱，賣方發(fā)現(xiàn)辨別汽車的質(zhì)量是很困難的。他們對購買的舊車的平均質(zhì)量的很困難的。他們對購買的舊車的平均質(zhì)量的預(yù)期下降，這導(dǎo)致對低質(zhì)量和高質(zhì)量汽車的預(yù)期下降，這導(dǎo)致對低質(zhì)量和高質(zhì)量汽車的需求變?yōu)樾枨笞優(yōu)镈M。 DLMDLM低質(zhì)量汽車銷量

3、的增加使人們低質(zhì)量汽車銷量的增加使人們對于舊車的質(zhì)量預(yù)期進(jìn)一步下降，需求曲線對于舊車的質(zhì)量預(yù)期進(jìn)一步下降，需求曲線變?yōu)樽優(yōu)镈LM.。這種調(diào)整過程會這種調(diào)整過程會持續(xù)地進(jìn)行，直到最終的需求為持續(xù)地進(jìn)行，直到最終的需求為DL. Chapter 1Slide 8n舊車市場l不對稱信息的結(jié)果：u低質(zhì)量商品將高質(zhì)量商品逐出市場。u市場無法產(chǎn)生使買賣雙方互利的貿(mào)易。u在市場上出現(xiàn)了大量的低質(zhì)量商品，高質(zhì)量商品比例較少。u逆淘汰現(xiàn)象出現(xiàn)，使市場上只有低質(zhì)量的汽車。.17.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場市場Chapter 1Slide 917.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場

4、市場n醫(yī)療保險市場l問題：u保險公司能夠?qū)⒏唢L(fēng)險人群與低風(fēng)險人群截然分開，實行不同的保險價格嗎？ l由于信息不對稱，保險公司無法正確判斷每個人的健康風(fēng)險，因此，保險公司會制定一個高的保險價格，結(jié)果，只有高風(fēng)險的人才會購買保險。l由于出現(xiàn)了逆淘汰，購買保險的人都是高風(fēng)險的，從這個意義上說，出售保險的利潤大大降低。保險市場保險市場Chapter 1Slide 1017.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場市場n汽車保險l問題u信息不對稱與逆淘汰會對汽車事故的保險費(fèi)及保險的賠償產(chǎn)生什么樣的影響呢？ u政府將采取何種措施消除保險市場中的逆淘汰現(xiàn)象？保險市場保險市場Chapter 1Slid

5、e 1117.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場市場n信貸市場l信息不對稱導(dǎo)致的結(jié)果：一方面銀行對所有人收取同樣的利率，另一方面，這會吸引較多的高風(fēng)險的借款人尋求貸款。 l問題u個人的信用史是否有助于使得信貸市場的運(yùn)作更有效率，減少貸款的成本？ Chapter 1Slide 1217.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場市場n聲譽(yù)和標(biāo)準(zhǔn)化的重要性u信息不對稱也存在于諸多的市場：u零售市場u古董、字畫及錢幣市場u房屋修理u餐廳Chapter 1Slide 1317.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場市場n問題l當(dāng)信息不對稱導(dǎo)致逆淘汰使得低質(zhì)量商品驅(qū)逐高質(zhì)量

6、商品時，那些提供高質(zhì)量商品的廠商該如何吸引消費(fèi)者？ l答案u廠商要使得消費(fèi)者相信其提供的商品是高質(zhì)量的，即要建立聲譽(yù)。 Chapter 1Slide 1417.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場市場n問題l當(dāng)你去旅游的時候，你可能會去麥當(dāng)勞餐廳，即使你平常在家時從不吃漢堡。為什么？l因為標(biāo)準(zhǔn)化使人們對于商品的質(zhì)量有較為準(zhǔn)確的判斷，減少了信息不對稱的影響。Chapter 1Slide 1517.2 市場信號傳遞市場信號傳遞n通過市場信號，買方和賣方可以在一定程度上解決信息不對稱問題。n賣方運(yùn)用信號向買方傳遞有關(guān)商品質(zhì)量的信息的過程，將有助于買方與賣方解決信息不對稱的問題。 Chap

7、ter 1Slide 1617.2 市場信號傳遞市場信號傳遞n強(qiáng)信號l這個信號是有效的，它能使高質(zhì)量的賣方比低質(zhì)量的賣方更容易提供這種信號。 l例如u在勞動力市場上，教育是一個強(qiáng)信號。高生產(chǎn)率的勞動者通過其較高的教育文憑來提供信號。 Chapter 1Slide 1717.2 市場信號傳遞市場信號傳遞n一個勞動市場信號的簡單模型l假定u有兩組工人l第1組：低生產(chǎn)率，AP=MP = 1l第2組：高生產(chǎn)率，AP=MP = 2l如果兩組的人數(shù)相同，則工人的平均產(chǎn)出AP= 1.5Chapter 1Slide 1817.2 市場信號傳遞市場信號傳遞n一個勞動市場信號的簡單模型l假定u產(chǎn)品市場為競爭性的l

8、產(chǎn)品的價格為$10,000l每個工人的平均工作年限為10年l第1組工人創(chuàng)造的總收益 = $100,000 ($10,000/ 年x 10年)l第2組工人創(chuàng)造的總收益 = $200,000 ($20,000/年 X 10年)Chapter 1Slide 1917.2 市場信號傳遞市場信號傳遞n如果信息充分：l廠商付給工人的工資w = MRPl第1組的工資 = $10,000/年l第2組的工資 = $20,000/年n如果信息不對稱：l工資w = 平均生產(chǎn)率l所有工人的工資= $15,000/年Chapter 1Slide 2017.2 市場信號傳遞市場信號傳遞n教育信號減少信息不對稱l假定y =

9、 教育水平指標(biāo) (教育的年數(shù))lC = 獲得y年教育的成本l第1組-CI(y) = 40,000yl第2組-CII(y) = 20,000yChapter 1Slide 2117.2 市場信號傳遞市場信號傳遞n教育信號減少信息不對稱l假定教育只是一個信號，對提高一個人的生產(chǎn)率沒有影響l假定廠商的決策原則是：u教育超過y*年的列入第2組，工資為20,000美元u教育低于y*年的列入第1組，工資為10,000美元u因此，工人就是在0或y*之間選擇圖圖17.2 信號信號教育年數(shù)教育年數(shù)大學(xué)教育大學(xué)教育的價值的價值0$100000大學(xué)教育大學(xué)教育的價值的價值教育年數(shù)教育年數(shù)1234560123456$

10、200000$100K$200K第第1組組第第2組組CI(y) = $40,000y第第1組工人組工人y的的最優(yōu)選擇最優(yōu)選擇一個人該接受一個人該接受多少年的教育？多少年的教育？每個人的教育決策取決每個人的教育決策取決于教育的成本與收益。于教育的成本與收益。B(y)B(y)y*y*B(y) = 不同教育水平不同教育水平對應(yīng)的工資收益對應(yīng)的工資收益CII(y) = $20,000y第第2組的最組的最優(yōu)選擇。優(yōu)選擇。圖圖17.2 信號信號教育的教育的年數(shù)年數(shù)大學(xué)教育大學(xué)教育的價值的價值0$100K大學(xué)教育大學(xué)教育的價值的價值教育的教育的年數(shù)年數(shù)1234560123456$200K$100K$200K

11、CI(y) = $40,000y第第1組的最組的最優(yōu)選擇優(yōu)選擇B(y)B(y)y*y*教育的收益教育的收益= $100,000教育的成本教育的成本CI(y) = 40,000y$100,000 2.5第第1組選擇不教育組選擇不教育CII(y) = $20,000y第第2組的最優(yōu)組的最優(yōu)選擇選擇教育的收益教育的收益= $100,000教育的成本教育的成本CII(yO)= 20,000y$100,000$20,000y*y* 5選擇選擇y*Chapter 1Slide 2417.2 市場信號傳遞市場信號傳遞n教育的成本/收益比較l因此，只要 y*在2.5和5之間，就會得到一個均衡的結(jié)果。l假定y*

12、 = 4u第1組將選擇不接受教育u第2組將選擇接受y*年的教育u這一標(biāo)準(zhǔn)將工人正確地分為了兩組Chapter 1Slide 2517.2 市場信號傳遞市場信號傳遞n教育的確是能夠提高生產(chǎn)率，并且提供個人工作能力的一個強(qiáng)有力的信號。 Chapter 1Slide 2617.2 市場信號傳遞市場信號傳遞n保證和保證書l保證和保證書也是用于表示商品的高質(zhì)量和可靠性的一種信號。l保證和保證書也是一個有效的信號，因為一項內(nèi)容廣泛的保證書對于低質(zhì)量產(chǎn)品的生產(chǎn)者來說，比高質(zhì)量產(chǎn)品的生產(chǎn)者要付出更高的成本。Chapter 1Slide 2717.3 道德風(fēng)險道德風(fēng)險n當(dāng)被保險的一方行為不能準(zhǔn)確地被監(jiān)督，并且，

13、他的行為會影響導(dǎo)致賠償?shù)氖录l(fā)生的可能性或程度時，就會出現(xiàn)道德風(fēng)險。 Chapter 1Slide 2817.3 道德風(fēng)險道德風(fēng)險n防火計劃的保險費(fèi)l倉庫的價值為100,000美元l火災(zāi)的可能性:u若實施一項50元的防火計劃，發(fā)生火災(zāi)的概率為0.005 。 u若沒有防火計劃，發(fā)生火災(zāi)的概率為0.01。Chapter 1Slide 2917.3 道德風(fēng)險道德風(fēng)險n防火計劃的保險費(fèi)l若實施防火計劃，保險費(fèi)為:u0.005 x $100,000 = $500l一旦投保了，倉庫的所有者就失去了實施防火計劃的動力，導(dǎo)致火災(zāi)發(fā)生的概率變?yōu)?.01。l因此，保險公司索要的保險費(fèi) 500就會受到損失，因為預(yù)計

14、的火災(zāi)的損失將是1000美元(.01 x $100,000)。Chapter 1Slide 30圖圖17.3 道德風(fēng)險的效應(yīng)道德風(fēng)險的效應(yīng) 每周英里數(shù)每周英里數(shù)0$0.5050100140每英里每英里成本成本$1.00$1.50$2.00D = MBMC有了道德風(fēng)險，且保險公司不能衡量有了道德風(fēng)險，且保險公司不能衡量駕駛員駕駛的里程，駕駛員駕駛的里程， MC就變?yōu)榫妥優(yōu)?.00 美元，美元，投保人選擇每周投保人選擇每周.140公里的行駛數(shù)。公里的行駛數(shù)。MCMC 是邊際成本。在沒有道德風(fēng)險是邊際成本。在沒有道德風(fēng)險并且保險公司能夠準(zhǔn)確地衡量駕駛的公里并且保險公司能夠準(zhǔn)確地衡量駕駛的公里數(shù)時，若

15、數(shù)時，若MC=1.50，投保人就會選擇投保人就會選擇100公里。公里。 Chapter 1Slide 3116.4 委托委托代理問題代理問題n代理關(guān)系 l當(dāng)一個人的福利取決于另一個人的行為時，就出現(xiàn)了代理關(guān)系n代理人行為人n委托人受行為影響的人Chapter 1Slide 3216.4 委托委托代理問題代理問題n公司的所有者就是委托人n工人和經(jīng)理就是代理人n公司的所有者難以擁有公司的所有信息。n雇員可能會追求自身的目標(biāo)，而偏離所有者的利潤最大化目標(biāo)。Chapter 1Slide 3316.4 委托委托代理問題代理問題n私人企業(yè)的委托代理問題l在100家最大的公司中只有16家公司，他們的單個家庭

16、或金融機(jī)構(gòu)的股東擁有超過10%以上的股份。 l大部分的企業(yè)都受控于管理者。l由于信息不對稱，因此，對于經(jīng)理人的監(jiān)督成本是非常高的。Chapter 1Slide 3416.4 委托委托代理問題代理問題n私人企業(yè)中的委托代理問題l私人企業(yè)的經(jīng)理們會追求自身的目標(biāo)u較快的增長和較大的市場份額u工作帶來的效用Chapter 1Slide 3516.4 委托委托代理問題代理問題n私人企業(yè)的委托代理問題l對經(jīng)理行為偏離所有者目標(biāo)的限制u所有者可以撤換經(jīng)理u被接管的可能u追求利潤最大化的經(jīng)理市場Chapter 1Slide 3616.4 委托委托代理問題代理問題n公共企業(yè)的委托代理問題l幾個基本特征：u經(jīng)理

17、們的行為可能會偏離委托人的目標(biāo)u監(jiān)督是困難的u缺乏有效的市場力量Chapter 1Slide 3716.4 委托委托代理問題代理問題n公共企業(yè)的委托代理問題l對經(jīng)理行為的控制u經(jīng)理們選擇公共工作可能是出于對“公共利益”的關(guān)心u經(jīng)理工作市場的挑戰(zhàn)u立法和其他政府機(jī)構(gòu)的監(jiān)督Chapter 1Slide 3816.4 委托委托代理問題代理問題n委托代理框架中的激勵l設(shè)計一種制度使得委托人與代理人的目標(biāo)趨于一致一個例子l手表制造商的收益一方面取決于零部件，另一方面，也取決于勞動的可靠性。l高的監(jiān)督成本使得人們無法直接衡量修理工的努力程度。Chapter 1Slide 39表表17.2 制造手表的收益制

18、造手表的收益低努力 (a = 0) $10,000$20,000高努力 (a = 1) $20,000$40,000 壞運(yùn)氣壞運(yùn)氣 好運(yùn)氣好運(yùn)氣Chapter 1Slide 4016.4 委托委托代理問題代理問題l設(shè)計一種獎勵制度使得委托人與代理人的目標(biāo)趨于一致一個例子u修理工可能努力或者不努力工作u當(dāng)收益為20,000時，經(jīng)理難以判斷工人到底是高努力還是低努力工作。Chapter 1Slide 4116.4 委托委托代理問題代理問題n設(shè)計一種獎勵制度使得委托人與代理人的目標(biāo)趨于一致一個例子u修理工的目標(biāo)是凈收入最大化，即得到的報酬減去努力的成本u假設(shè)低努力成本=0u高努力成本=10000uw

19、(R) = 基于產(chǎn)出或利潤的修理工的工資Chapter 1Slide 4216.4 委托委托代理問題代理問題n委托代理框架中的激勵l工資的決定u當(dāng)w = 0; a = 0; 則廠商預(yù)期收益R = $15,000u若R = $10,000 或 $20,000,則w = 0u若R = $40,000; 則w = $24,000l預(yù)期收益= $30,000; 預(yù)期利潤 = $18,000l工資=12000，凈工資 = $2,000Chapter 1Slide 4316.4 委托委托代理問題代理問題l委托代理框架中的激勵l工資的決定方案uw = R - $18,000l如果工人低努力工作，且運(yùn)氣不好，

20、工資為零。l如果低努力工作且運(yùn)氣好，那么，這種可能性為50%，w=50%（20000-18000）=1000l如果高努力工作，則預(yù)期R=30000，預(yù)期工資=12000，凈收入=2000。Chapter 1Slide 4416.4 委托委托代理問題代理問題n結(jié)論l當(dāng)委托人不能準(zhǔn)確地衡量代理人的努力程度時，設(shè)計一種獎勵高努力工作的激勵制度能夠誘使代理人追求所有者所設(shè)定的目標(biāo)。Chapter 1Slide 4517.6 勞動市場的不對稱信息：效率工資理論勞動市場的不對稱信息：效率工資理論n在完全競爭的勞動市場中，所有愿意工作的人都會在工資等于邊際收益產(chǎn)出的水平找到工作。l然而，許多國家仍然存在著較

21、多的失業(yè)，為什么？為什么廠商不通過削減工資，提高就業(yè)水平以增加利潤呢？Chapter 1Slide 46n效率工資理論解釋了失業(yè)的存在以及工資歧視。l效率工資認(rèn)為，勞動生產(chǎn)率還取決于工人獲得的工資水平。l經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，在發(fā)展中國家，工人的生產(chǎn)率之所以取決于工資水平，是因為工資水平影響了營養(yǎng)與健康。 17.6 勞動市場的不對稱信息：效率工資理論勞動市場的不對稱信息：效率工資理論Chapter 1Slide 47n偷懶模型（the shirking model）能夠較好地解釋美國失業(yè)的存在及工資歧視。l假定勞動市場是完全競爭的。l但是，一旦找到工作，工人就有可能努力或者不努力工作。l由于工人的表現(xiàn)

22、信息有限，因此，即便偷懶，也很少有可能因此而解雇。17.6 勞動市場的不對稱信息：效率工資理論勞動市場的不對稱信息：效率工資理論Chapter 1Slide 48如果沒有偷懶現(xiàn)象，均衡工資為如果沒有偷懶現(xiàn)象，均衡工資為w*，完全就業(yè)水平為完全就業(yè)水平為L*。 對勞動的需求對勞動的需求w*L*SL圖圖17.5 偷懶模型中的約束偷懶模型中的約束勞動的數(shù)量勞動的數(shù)量工資工資無偷懶約束無偷懶約束無偷懶約束是廠商為了使工無偷懶約束是廠商為了使工人不偷懶而必須支付的工資。人不偷懶而必須支付的工資。weLe均衡工資為均衡工資為 We，就業(yè)水平為就業(yè)水平為 Le ，失業(yè)水平為失業(yè)水平為L* - Le.Chapter 1Slide 49Efficiency Wages at Ford Motor CompanynLabor turnover at Ford l1913: 380%l1914: 1000%uAverage pay = $2 - $3uFord increased pay to $5Chapter 1Slide 50Efficiency Wages at Ford Motor CompanynResul