供應(yīng)鏈金融視角的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資_朱瀟

1、 供應(yīng)鏈金融視角的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資朱瀟(中 央 財 經(jīng)大 學 國 際 經(jīng)濟 與 貿(mào)易學 院 北京 100081摘 要:農(nóng) 業(yè) 是 我 國 的 傳 統(tǒng) 產(chǎn) 業(yè) , 農(nóng) 業(yè) 的 發(fā)展關(guān) 乎 社會 民 生。 而 現(xiàn) 階 段 , 我 國 農(nóng) 產(chǎn) 品 領(lǐng) 域 中小 企業(yè) 以 及 農(nóng) 戶 融資 難 已 成為 制 約 農(nóng) 業(yè) 經(jīng)濟 發(fā)展和 農(nóng)民 增 收 的 關(guān)鍵問 題 。 供 應(yīng)鏈 金融 在 中小 企業(yè) 融資 領(lǐng) 域 取 得 的 巨 大 成 功 給農(nóng) 產(chǎn) 品 領(lǐng) 域 融資 難 提 供 了 很 好 的 解 決 思 路 。關(guān)鍵詞:供 應(yīng)鏈 金融 農(nóng) 業(yè) 產(chǎn) 業(yè) 鏈 貼 現(xiàn) 模 式 保 兌倉 模 式一 、 引言改革

2、開放 30多年來, 我國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展令人矚目, 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化 、 農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化進程不斷加快 。 但令人糾結(jié)的 是, 與之相匹配的現(xiàn)代化農(nóng)村金融體系卻始終沒有建立 起來 。商業(yè)銀行 、 農(nóng)村信用合作社 、 村鎮(zhèn)銀行等金融機構(gòu) 開展生產(chǎn)性農(nóng)業(yè)貸款 、 鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)融資等業(yè)務(wù)困難重 重 。而供應(yīng)鏈金融作為中小企業(yè)融資的一種有效的方式 在工業(yè)品領(lǐng)域取得的巨大成功為農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的融資提供 了很好的解決思路, 在農(nóng)村信貸創(chuàng)新中引入供應(yīng)鏈金融 的理念, 為解決農(nóng)戶貸款難問題 、 增加農(nóng)村信貸提供了 一個新的思路 。二 、 供應(yīng)鏈金融與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資 (一 供 應(yīng)鏈 金融供應(yīng)鏈金融(Supply Chain Fina

3、nce, SCF, 是銀行圍 繞核心企業(yè),管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流, 變 把握單個企業(yè)的不可控風險為供應(yīng)鏈企業(yè)整體的可控 風險, 通過立體獲取各類信息, 將風險控制在最低的金 融服務(wù) 。 簡單的說, 供應(yīng)鏈金融是銀行依托供應(yīng)鏈上的 核心企業(yè), 將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起, 通過 對供應(yīng)鏈上相關(guān)企業(yè)的信息獲取和資金流 、 物流的控 制, 降低資金風險, 為供應(yīng)鏈上的相關(guān)企業(yè)提供的綜合 性金融服務(wù) 。從銀行的角度看, 供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)銀行融資的區(qū) 別主要體現(xiàn)在三個方面:首先, 對供應(yīng)鏈成員的信貸準 入評估不是孤立的 。 銀行將評估核心企業(yè)的財務(wù)實力和 行業(yè)地位, 以及它對整個供應(yīng)鏈的

4、管理效率 。 如果條件 滿足, 而且證明整條供應(yīng)鏈聯(lián)系足夠緊密, 銀行將為成 員提供融資安排, 并且不會對成員的財務(wù)狀況作特別的評估 。 對成員融資準入評價的重點在于它對整個供應(yīng)鏈 的重要性 、 地位以及與核心企業(yè)既往的歷史交易; 其次, 對成員的融資嚴格限定于其與核心企業(yè)之間的貿(mào)易背 景, 嚴格控制資金的挪用, 并且以針對性的技術(shù)措施引 入核心企業(yè)的資信,作為控制授信風險的輔助材料; 最 后, 供應(yīng)鏈融資還強調(diào)授信還款來源的自償性 。 引導(dǎo)銷 售收入之金額用于償還授信 。(見圖 1 圖 1傳統(tǒng)融資和供應(yīng)鏈模式中銀行與供應(yīng)鏈成員的關(guān)系(二 農(nóng) 業(yè) 產(chǎn) 業(yè) 鏈 融資農(nóng)業(yè)中的產(chǎn)業(yè)鏈是指農(nóng)產(chǎn)品從生產(chǎn)

5、到消費過程中 的一系列價值活動和環(huán)節(jié), 這些價值活動包括農(nóng)業(yè)生產(chǎn) 資料的購買, 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程, 農(nóng)產(chǎn)品銷售 、 儲運 、 加工等 環(huán)節(jié) 。 參與這些活動的主體包括生產(chǎn)資料供應(yīng)者, 農(nóng)業(yè) 生產(chǎn)者, 農(nóng)產(chǎn)品收購者 、 儲運者 、 加工者和銷售者等 。 產(chǎn) 業(yè)鏈上各個參與者的融資過程也是資金流入價值鏈各 個環(huán)節(jié)的過程, 即供應(yīng)鏈融資 。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈種類繁多, 每種產(chǎn)品都擁有各具特點的 產(chǎn)業(yè)鏈 。 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈鏈條越長, 其農(nóng)產(chǎn)品的市場化程度財 政 金 融NORTHERN ECONOMY55就越高, 價值活動就越多, 融資需求就越大 。 為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè) 鏈中的參與者提供適合他們需要的融資服務(wù)意味著可 以提高整

6、個產(chǎn)業(yè)鏈的效益, 進而提高各個農(nóng)村產(chǎn)業(yè)活動 參與者的收入 。(三 二 者 結(jié)合供應(yīng)鏈與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈二者具有相似性 。 供應(yīng)鏈與農(nóng) 業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈均將上下游客戶有機結(jié)合, 并以龍頭企業(yè)為核 心形成完整的產(chǎn)業(yè)鏈條 。 可將 “ 1(龍頭企業(yè) +N (中小企 業(yè) ” 的供應(yīng)鏈金融思想引入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)訂單鏈條 。 商業(yè)銀行在國家政策鼓勵的前提下, 將部分獨立產(chǎn) 生的 、 抗風險能力較弱的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者 、 中小涉農(nóng)企業(yè)和 個體工商戶與擁有一定實力的農(nóng)產(chǎn)品深加工企業(yè)進行 綁定, 并對該企業(yè)的整條供應(yīng)鏈開展融資方案設(shè)計 。 融 資類型主要有兩種:一是產(chǎn)品銷售訂單擔保融資模式 (類似于應(yīng)收賬款融資 , 農(nóng)戶和龍頭企業(yè)之間簽

7、訂產(chǎn)品 訂單, 銀行以訂單為支持向農(nóng)戶提供信貸支持; 二是間 接的 “ 公司 +農(nóng)戶 ” 融資模式 (類似于貨權(quán)融資 , 向農(nóng)業(yè) 產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)提供資金, 企業(yè)和農(nóng)戶或?qū)I(yè)合作社簽 訂產(chǎn)銷協(xié)議, 農(nóng)戶從企業(yè)獲得相應(yīng)資金, 以合格產(chǎn)品支 付方式償還貸款 。三 、 供應(yīng)鏈金融應(yīng)用于農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈融資的可行性 (一 農(nóng) 業(yè) 產(chǎn) 業(yè) 化成為 農(nóng) 戶 經(jīng) 營 的 主要 方 式隨著農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展, 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化成為農(nóng)戶經(jīng)營的主 要方式, 逐步擺脫了小農(nóng)的孤立經(jīng)營, 廣泛形成了 “ 公司 +農(nóng)戶 ” 、 “ 公司 +合作組織 +農(nóng)戶 ” 等產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營形式, 目前農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化組織形式從數(shù)量 、 龍頭企業(yè)及對農(nóng)戶的 帶動

8、作用等方面均為開展供應(yīng)鏈信貸創(chuàng)造了前提條件 (如表 1所示 。 截止 2011年 1月, 全國各類農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)組 織總數(shù)達到 25萬個, 其中龍頭企業(yè) 9萬多家, 年銷售收 入過 100億的達到 20多家 。 農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化組織成為農(nóng)業(yè) 生產(chǎn)的重要主體 。 各類產(chǎn)業(yè)化組織帶動全國 40%以上的 農(nóng)戶從事農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn),基地規(guī)模占農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總規(guī)模的 60%以上 。表 12004-2006年農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展及其對農(nóng)戶數(shù)的帶動情況農(nóng)戶與產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)在交易上形成大量的供應(yīng) 鏈關(guān)系, 廣泛存在合同交易 、 信用交易, 出現(xiàn)先交付農(nóng)產(chǎn) 品后付款 、 先付款后交付農(nóng)產(chǎn)品等新交易方式, 產(chǎn)生經(jīng) 營中的大量流動資產(chǎn) 。 這些

9、流動資產(chǎn)因農(nóng)戶經(jīng)營種類多 而增加, 因農(nóng)戶經(jīng)營總量大而規(guī)模大, 因技術(shù)革新導(dǎo)致 經(jīng)營反季節(jié)性農(nóng)產(chǎn)品多而使流動資產(chǎn)具有常態(tài)化 、 穩(wěn)定 性特點 。 因此, 這些流動資產(chǎn)作為質(zhì)押品進行貸款就具 有種類多 、 規(guī)模大 、 常態(tài)化 、 穩(wěn)定性特點, 增強農(nóng)戶信貸 物質(zhì)基礎(chǔ), 促進農(nóng)戶信貸市場活躍, 克服農(nóng)戶長期以不 動產(chǎn)為依托的信貸物質(zhì)基礎(chǔ)匱乏的約束, 為農(nóng)村產(chǎn)業(yè)鏈 信貸向廣度和深度拓展創(chuàng)造物質(zhì)條件 。(二 基于 供 應(yīng)鏈 金融 的 農(nóng) 產(chǎn) 品 物 流 金融 模 式 的 構(gòu) 建1.基于供應(yīng)鏈金融的貼現(xiàn)模式核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈中的關(guān)鍵環(huán)節(jié), 在與上下游中 小企業(yè)的經(jīng)濟交往中具有一定的壟斷地位或較強的談 判

10、地位 。 作為核心企業(yè)上游的中小企業(yè), 往往面臨著核 心企業(yè)推遲付款的壓力 。 與此同時, 與工業(yè)品相比, 農(nóng)產(chǎn) 品具有更強的季節(jié)性, 核心企業(yè)往往利用農(nóng)產(chǎn)品集中上 市 、 價格較低時與上游中小企業(yè)簽訂長期購銷合同, 導(dǎo) 致中小企業(yè)集中采購 、 生產(chǎn)后將大量農(nóng)產(chǎn)品存貨積壓在 自己的倉庫中, 占用自身大量的資金, 給資金鏈造成更 大的壓力 。從供應(yīng)鏈金融的角度出發(fā), 提出了一種基于供應(yīng)鏈 金融的貼現(xiàn)模式, 以解決核心企業(yè)上游中小農(nóng)產(chǎn)品企業(yè) 融資難的問題 。 中小農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)將核心企業(yè)提供的商業(yè) 匯票向銀行貼現(xiàn), 并移交到銀行指定的第三方供應(yīng)鏈物 流企業(yè)的農(nóng)產(chǎn)品為質(zhì)押 。 在核心企業(yè)違約的情況下,

11、由 中小企業(yè)在一定期限內(nèi)對質(zhì)押物承擔回購責任 。 該模式 的簡要操作流程如下:圖 2基于供應(yīng)鏈金融的貼現(xiàn)模式(1 農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中上游的中小企業(yè)與核心企業(yè)簽 財 政 金 融NORTHERN ECONOMY56 訂購銷合同, 核心企業(yè)向中小企業(yè)提供商業(yè)匯票 。(2 中小農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)以商業(yè)匯票向商業(yè)銀行提出貼 現(xiàn)申請, 并對匯票提供擔保, 即在核心企業(yè)違約時承擔 質(zhì)物回購和還款責任 。(3 中小農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)按購銷合同將農(nóng)產(chǎn)品送交由銀 行指定的第三方物流企業(yè)倉儲并監(jiān)管 。(4 第三方物流企業(yè)向商業(yè)銀行提供該批農(nóng)產(chǎn)品的 提貨單 。(5 商業(yè)銀行對中小農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)所持的商業(yè)匯票提 供貼現(xiàn)融資 。(6 核心企業(yè)對

12、到期的商業(yè)匯票進行償付, 并取得 農(nóng)產(chǎn)品提貨單 。(7 核心企業(yè)向第三方物流企業(yè)出示提貨單, 但要 求物流企業(yè)向自己指定的倉庫發(fā)貨 。2.基于供應(yīng)鏈金融的保兌倉模式供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)為了保證自身資金的加速流 轉(zhuǎn), 往往會利用自身在供應(yīng)鏈中的強勢地位加快向下游 的分銷商轉(zhuǎn)移庫存 。 同時針對農(nóng)產(chǎn)品季節(jié)性強的特性, 下游企業(yè)也希望在農(nóng)產(chǎn)品價格低的時候集中進貨, 通過 批量采購既能鎖定采購成本, 又能取得核心企業(yè)提供的 銷售折扣 。 這會給下游的中小企業(yè)帶來資金和庫存方面 的雙重壓力 。近年來逐漸興起的保兌倉模式很好地解決了下游 中小企業(yè)融資的難題,在現(xiàn)有保兌倉模式的基礎(chǔ)上, 基 于供應(yīng)鏈金融的思路

13、引入核心企業(yè), 由商業(yè)銀行 、 核心 企業(yè)和第三方物流企業(yè)共同創(chuàng)建更加穩(wěn)健的農(nóng)產(chǎn)品保 兌倉模式 。 該模式的簡要流程如下:圖 3基于供應(yīng)鏈金融的保兌倉模式(1 農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)與下游的中小企 業(yè)簽訂購銷合同 。(2 中小農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)向商業(yè)銀行提出融資申請, 并由核心企業(yè)提供質(zhì)物回購責任書, 保證在中小企業(yè)違約 時, 由核心企業(yè)承擔質(zhì)物回購責任 。(3 銀行向核心企業(yè)提供 銀 行 承 兌 匯 票 以 支 付 貨款 。(4 核心企業(yè)根據(jù)與中小企業(yè)的購銷合同向銀行指 定的第三方物流企業(yè)發(fā)貨, 由物流倉儲并監(jiān)管 。(5 第三方物流企業(yè)向銀行提供該批農(nóng)產(chǎn)品的提 貨單 。(6 中小農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)向銀行償

14、付部分貨款 。 (7 銀行指示第三方物流企業(yè)向中小農(nóng)產(chǎn)品企業(yè) 發(fā)貨 。(8 物流企業(yè)按銀行要求向中小農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)發(fā)送貨 物 。 下游中小農(nóng)產(chǎn)品企業(yè)在規(guī)定期限內(nèi)根據(jù)自身的進貨 需要重復(fù) (6 至 (8 操作, 分批次償付融資本金及利息, 并分批取得貨物, 直至全部償清并取回所有貨物 。四 、 總結(jié)現(xiàn)階段, 我國農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域中小企業(yè)以及農(nóng)戶融資難 已成為制約農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展和農(nóng)民增收的關(guān)鍵問題 。 農(nóng)村 金融情勢表明, 靠政府政策 、 法律法規(guī)來規(guī)范 、 引導(dǎo)農(nóng)村 金融的創(chuàng)新和發(fā)展固然重要, 但是開發(fā) 、 運用新的農(nóng)村 金融產(chǎn)品, 有效化解農(nóng)業(yè)發(fā)展中的金融約束, 使得金融 機構(gòu)在化解風險的基礎(chǔ)上有較好的盈利水平, 而供應(yīng)鏈 金融堪當此任 。參考文獻:1劉 莎 , 在 中國 發(fā)展 供 應(yīng)鏈 金融 的 探 索 J 經(jīng)濟 師 , 2009(3 .2中華 人 民共 和 國 農(nóng) 業(yè) 部 官 方 網(wǎng) 站 , http:/www . moa . gov . cn /3宋 士 云 、 張 憲昌 , 農(nóng) 業(yè) 產(chǎn) 業(yè) 化 促進 農(nóng)村 勞動 力 轉(zhuǎn) 移 的 機 理 分 析 J 山 東 社會科 學 , 2009(8 :118-121. 4徐 和 清, 供 應(yīng)鏈 金融 視角中 的 農(nóng)