中小企業(yè)融資問題的研究畢業(yè)設計論文

1、 中小企業(yè)融資問題的研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預期目標研究意義：隨著經(jīng)濟全球化進程的加速，以及市場競爭的日益激烈，中小企業(yè)問題已經(jīng)成為世界性的長久問題。近幾年，我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟和社會發(fā)展中的作用和地位日益突出，但是，融資難的問題一直困擾著廣大中小企業(yè)，而且至今也沒有得到根本解決。特別是在金融危機的影響下，解決好中小企業(yè)的融資問題有利于中小企業(yè)在危機中求得生存和得到進一步的發(fā)展，以及促進我國經(jīng)濟走出困境，盡快實現(xiàn)復蘇。因此，對國內(nèi)外中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和金融危機下中小企業(yè)融資存在的問題展開研究，并根據(jù)當前我國政府出臺的一系列扶持政策以及借鑒以往解決中小企業(yè)融資難這一問題的有效對策，結合金融

2、危機這個國際大背景，嘗試性地找出一些現(xiàn)實對策具有重要的現(xiàn)實意義。預期目標：在國際金融危機的沖擊下，全國人民都熱切企盼經(jīng)濟能夠盡快復蘇，而中小企業(yè)則是促進當前經(jīng)濟企穩(wěn)回升的中堅力量。中小企業(yè)如何跨越金融危機這個坎，關鍵是緩解或最終解決中小企業(yè)融資難題，構建有針對性的融資體制。本文立足我國中小企業(yè)融資存在的問題，提倡采用多種有效措施解決中小企業(yè)融資難題，特別是要利用國家出臺的一系列扶持中小企業(yè)的優(yōu)惠政策，以使我國中小企業(yè)真正擺脫融資困境。2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀中小企業(yè)融資問題已經(jīng)是一個歷史性的問題，至今仍未得到根本性的解決。因此，國內(nèi)外一直沒停止過對中小企業(yè)融資問題的研究。（1）國外研究現(xiàn)狀：對于中小

3、企業(yè)融資困境，國外的研究首先是從信息不對稱開始分析的。Stiglitz和Weiss（1981）認為，由于銀企之間的信息不對稱引起了逆向選擇和道德風險問題，所以銀行貸款供給不一定是貸款利率的單調(diào)增函數(shù)，這樣在競爭均衡下也可能出現(xiàn)信貸配給。而Strahan和Weston（1998）的研究則認為，大型金融機構天生不適合為中小企業(yè)服務，這就不可避免地造成了中小企業(yè)的融資困難。因為隨著銀行規(guī)模的不斷擴大，銀行開始有能力向大企業(yè)提供貸款，并且內(nèi)部管理也越來越復雜，這樣銀行對中小企業(yè)的貸款比率就會下降。Berger（1998）和Udell（2002）從關系融資的角度對中小企業(yè)融資困境的解決對策進行了分析。他

4、們在“硬信息”和“軟信息”的基礎上提出了“關系型融資假說”，即企業(yè)固定地與數(shù)量極少的銀行打交道，通過長期和多種渠道的接觸可以使銀行獲得貸款企業(yè)及其業(yè)主的相關信息，從而有效地緩解信息不對稱問題。 （2）國內(nèi)研究現(xiàn)狀：1998年6月，中國人民銀行發(fā)布了關于進一步改善對中小企業(yè)金融服務的意見，這是我國首次對中小企業(yè)融資問題做出積極回響。楊峰、朱靜毅和袁若寧（2005）主要是基于新制度經(jīng)濟學來分析中小企業(yè)融資困難的原因。其中也涉及到中小企業(yè)的信息不對稱問題，在信息不對稱情況下，會出現(xiàn)逆向選擇和道德風險問題，從而影響交易（如融資安排）的順利進行。針對中小企業(yè)融資困境，一些學者提出了融資新方式。陳曉紅等（

5、2003）在中小企業(yè)融資創(chuàng)新與信用擔保中指出了中小企業(yè)直接融資的新方式：風險投資。并且詳細敘述了風險投資對中小企業(yè)發(fā)展的推動作用。在目前融資難的情況下，風險投資無疑是中小企業(yè)融資的明智選擇。接著，又針對性地提出中小企業(yè)要介入風險投資，需考慮的一些問題，這為中小企業(yè)進行風險投資指明了方向。阮兢青和陳文標（2009）在淺談金融危機下的中小企業(yè)融資一文中，針對金融危機下中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀，提出了金融工程技術的運用、國際貿(mào)易融資方式和資產(chǎn)證券化融資方式這幾種融資創(chuàng)新方式。此外，劉斌（2009）在金融危機下的中小企業(yè)融資渠道探析中提出了5種主要的融資新工具，包括融資租賃、典當融資、應收賬款融資、小額貸款

6、公司貸款、信用擔保貸款。張優(yōu)勤（2009）針對金融危機，提出了一些緩解中小企業(yè)融資難的對策。比如中小企業(yè)要完善自身體制，實現(xiàn)自救；完善金融體系；政府的扶持。確實，在金融危機下，只有中小企業(yè)、金融體系、政府，共同努力、相互支持，才能在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難的問題。葉陳毅、葉陳云和裴富才（2009）在我國中小企業(yè)融資障礙透析與應對舉措提出對策：始終遵行宏觀政策與微觀方法并重的原則；構建中小企業(yè)信用評價體系，重視企業(yè)誠信文化建設；改善中小企業(yè)內(nèi)部經(jīng)機制，營造良好的外部環(huán)境；不斷優(yōu)化中小企業(yè)信用擔保制度，設立扶持國家中小企業(yè)的國家投資基金。3.參考文獻1湯云為、錢逢勝會計理論M上海：上海財經(jīng)大學

7、出版社，19972竺素娥新編財務管理學M上海：立信會計出版社，2002（5）3李鳳鳴會計制度設計M上海：復旦大學出版社，20074李德仁強化成本管理，提高企業(yè)效益J河北財會，2001（5） 5涂川，馮耕中，高杰物流企業(yè)參與下的動產(chǎn)質(zhì)押融資J預測，2004（5）6孫建國存貨資金周轉率分析方法剖析J2005（7）7劉杉.中小企業(yè)融資研究立論綜述J南開經(jīng)濟研究，2005（1）8楊峰，朱靜毅，袁若寧.中小企業(yè)融資的新制度經(jīng)濟分析J改革與戰(zhàn)略，2005（3）9李祖斌存貨計量變化對上市公司凈利的影響J研究與探索，2008（4）10李紅仙存貨管理方法之我見J科技情報開發(fā)與經(jīng)濟，2008（23） 11耿華淺談

8、企業(yè)存貨的管理現(xiàn)代商業(yè)J2008（9）12阮兢青，陳文標淺談金融危機下中小企業(yè)融資J發(fā)展，2009（2）13張優(yōu)勤金融危機下再談中小企業(yè)融資難問題J商業(yè)現(xiàn)代化，2009（9）14葉陳毅，葉陳云，裴富才我國中小企業(yè)融資障礙透析與應對舉措J當代經(jīng)濟管理，2009（1）15劉斌金融危機下的中小企業(yè)融資渠道探析J中小企業(yè)管理與科技，2009（4）16李小紅中小企業(yè)融資研究J大眾商務，2009（6）17 Assael Henry,nsumer Behavior and Marketing ActionJ.reton Publishers,198718Berger and Udell,Small Busi

9、ness Credit Availability and Relationship Lending:The Importance of Bank Organizational StructureJ.nomic Journal,2002,112(447)L:32-53.二、研究方案 1.主要研究內(nèi)容（或預期章節(jié)安排）1中小企業(yè)融資的概述1.1融資的概念1.2中小企業(yè)融資的特點2國內(nèi)外中小企業(yè)融資現(xiàn)狀2.1國外中小企業(yè)融資現(xiàn)狀2.2我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀3中小企業(yè)融資存在的問題以浙江中小企業(yè)為例3.1案例分析3.2中小企業(yè)融資存在的問題3.3中小企業(yè)融資困境成因分析4緩解我國中小企業(yè)融資難的對策5

10、結論2.實施方案和進度計劃調(diào)研方案：本項目是對中小企業(yè)融資問題的研究，建議充分閱讀文獻資料，結合所學知識進行實際分析研究，主要通過中國期刊網(wǎng)、維普等查閱資料，認真分析提出自己的見解。進度計劃：第6學期第19-20周至第7學期第1-5周：完成畢業(yè)論文選題。第7學期第6-14周：完成外文翻譯、文獻綜述和開題；完成詳細提綱。第7學期第15-20周：寫作畢業(yè)論文，完成初稿。第7學期寒假：結合畢業(yè)論文選題開展調(diào)查研究。第8學期第1-2周：修改、完善畢業(yè)論文。第8學期第3-6周：參加畢業(yè)實習；開展調(diào)查研究；修改、完善論文，完成定稿。第8學期第7周：進一步修改畢業(yè)論文；畢業(yè)論文定稿、上交。第8學期第9-11

11、周：畢業(yè)論文答辯。文獻綜述中小企業(yè)融資問題的研究融資是企業(yè)資本運動的起點，也是企業(yè)收益分配賴以遵循的基礎。任何一個企業(yè)從創(chuàng)建到生存發(fā)展的整個過程都要籌集資本始終維持一定的資本規(guī)模，由此企業(yè)就將面臨著融資方式的選擇問題。近年來，我國一直采取適度從緊的金融政策，因此，融資方式的選擇已成為企業(yè)融資所面臨問題中較為重要的一個環(huán)節(jié)?，F(xiàn)有文獻主要體現(xiàn)在以下幾個方面：1 中小企業(yè)融資的概述王鐵軍（2004）的中國中小企業(yè)融資28種模式對于融資的概念，認為其是指資金在持有者之間流動，以余補缺的一種經(jīng)濟行為，這是資金雙向互動的過程，包括資金的融入和融出，既包括資金的來源，又包括資金的運用。熱娜.吾曼斯(2008

12、)在淺談我國中小企業(yè)融資問題中指出: 融資是以一定的渠道為某種特定目的籌集所需資金的各種活動的總稱。從狹義上看，融資即是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學的預測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動需要的理財行為?？偟膩砜?，企業(yè)融資有兩種方式: 內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是企業(yè)不斷從自身內(nèi)部取得資金并轉化為投資的過程，對企業(yè)資本形成具有原始性、自主性、低成本性和抗風險性的特點，具體有留存利潤、折舊和內(nèi)部集資三種形式。外源融資是

13、企業(yè)組織和吸收其他經(jīng)濟主體的閑置資金并使之轉化為投資的過程，具有高效性、靈活性、大量性和集中性特點。外部融資是企業(yè)利用外部資金的融資方式。其主要包括在資本市場上發(fā)行股票和債券、向金融機構等借入款項、租賃和取得供貨商給予的短期商業(yè)信用等。李小紅(2009)在中小企業(yè)融資研究中認為中小企業(yè)的現(xiàn)狀主要表現(xiàn)在以下幾個方面:(1)中小企業(yè)取得資金的主要來源是內(nèi)部積累。(2)中小企業(yè)獲得銀行信貸的難度也比較大。 (3)股權私募。(4)中小企業(yè)信用擔保體系。(5)民間融資。劉會明(2004)在我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策分析中指出: (1)中小企業(yè)融資渠道狹窄，其目前發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累。 (2)銀行貸款

14、是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長期信貸；(3)親友借貸、職工內(nèi)部集資以及民間借貸等非正規(guī)金融在中小企業(yè)融資中發(fā)揮了重要作用，但中西部地區(qū)發(fā)育程度差異極大；(4)中小企業(yè)普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源。 (5)資產(chǎn)規(guī)模是決定企業(yè)能否獲得銀行借貸以及長期債務資金的決定性因素2 中小企業(yè)融資困難的主要原因?qū)τ谥行∑髽I(yè)融資困境，國外的研究首先是從信息不對稱開始分析的。Stiglitz和Weiss（1981）認為，由于銀企之間的信息不對稱引起了逆向選擇和道德風險問題，所以銀行貸款供給不一定是貸款利率的單調(diào)增函數(shù)，這樣在競爭均衡下也可能出現(xiàn)信貸配給。

15、而Strahan和Weston（1998）的研究則認為，大型金融機構天生不適合為中小企業(yè)服務，這就不可避免地造成了中小企業(yè)的融資困難。因為隨著銀行規(guī)模的不斷擴大，銀行開始有能力向大企業(yè)提供貸款，并且內(nèi)部管理也越來越復雜，這樣銀行對中小企業(yè)的貸款比率就會下降。王鐵軍（2004）在中國中小企業(yè)融資28種模式一書中，從中小企業(yè)貸款難的體制性、銀行方面、企業(yè)方面、環(huán)境方面四個方面對造成融資困境的原因進行分析，并且提出了相對應的解決措施。楊峰、朱靜毅和袁若寧（2005）主要是基于新制度經(jīng)濟學來分析中小企業(yè)融資困難的原因。其中也涉及到中小企業(yè)的信息不對稱問題，在信息不對稱情況下，會出現(xiàn)逆向選擇和道德風險問

16、題，從而影響交易（如融資安排）的順利進行。3 緩解我國中小企業(yè)融資難的對策 Berger（1998）和Udell（2002）從關系融資的角度對此進行了分析，他們在“硬信息”和“軟信息”的基礎上提出了“關系型融資假說”，即企業(yè)固定地與數(shù)量極少的銀行打交道，通過長期和多種渠道的接觸可以使銀行獲得貸款企業(yè)及其業(yè)主的相關信息，從而有效地緩解信息不對稱問題。張鋁和李獻華（2006)在淺談中小企業(yè)融資對策中談到“拓寬融資渠道是解決中小企業(yè)融資難問題的關鍵所在?！边€從建立信用擔保體系、政府應發(fā)揮獨特作用、靠自身優(yōu)勢吸引資金等方面闡述了解決融資困境的對策。張優(yōu)勤（2009）針對金融危機，提出了一些緩解中小企業(yè)

17、融資難的對策。比如中小企業(yè)要完善自身體制，實現(xiàn)自救；完善金融體系；政府的扶持。確實，在金融危機下，只有中小企業(yè)、金融體系、政府共同努力、相互支持，才能在一定程度上緩解中小企業(yè)融資難的問題。葉陳毅、葉陳云和裴富才（2009）在我國中小企業(yè)融資障礙透析與應對舉措提出對策：始終遵行宏觀政策與微觀方法并重的原則；構建中小企業(yè)信用評價體系，重視企業(yè)誠信文化建設；改善中小企業(yè)內(nèi)部經(jīng)機制，營造良好的外部環(huán)境；不斷優(yōu)化中小企業(yè)信用擔保制度，設立扶持國家中小企業(yè)的國家投資基金。其實，解決中小企業(yè)融資困境并非簡單問題，需要從戰(zhàn)略高度，采用系統(tǒng)化的方法大力進行綜合治理，內(nèi)外兼修，利用政府及金融體系的力量，對中小企業(yè)

18、進行全方位的支持，才能真正改善其融資難的現(xiàn)狀，促進其步入良性發(fā)展軌道。4 總結從以上國內(nèi)外學者對中小企業(yè)融資問題的分析中可以看到，中小企業(yè)融資依然十分困難，資金的缺乏是一個瓶頸問題，企業(yè)的長遠發(fā)展問題令人堪憂。文獻中，國內(nèi)外學者提出了很多融資方式和對策，但是這些融資工具和措施不可能適用于所有中小企業(yè)。所以，中小企業(yè)應該根據(jù)自身的特點及所處的經(jīng)濟背景，合理選擇融資工具，利用國家出臺的新政策,采取有效措施來解決融資問題。參考文獻. 1湯云為，錢逢勝會計理論M.上海財經(jīng)大學出版社，1997.2竺素娥新編財務管理學M立信會計出版社，2002（5）3李鳳鳴會計制度設計M復旦大學出版社，20074李德仁強

19、化成本管理，提高企業(yè)效益J.河北財會，2001（5）5涂川，馮耕中，高杰物流企業(yè)參與下的動產(chǎn)質(zhì)押融資J.預測，2004（5）6劉杉中小企業(yè)融資研究立論綜述J.南開經(jīng)濟研究，2005（1）7孫建國存貨資金周轉率分析方法剖析J.2005（7）8楊峰、朱靜毅和袁若寧.中小企業(yè)融資的新制度經(jīng)濟分析J.改革與戰(zhàn)略，2005（3）9張鋁，李獻華淺談中小企業(yè)融資對策J.財經(jīng)縱橫，200610李祖斌存貨計量變化對上市公司凈利的影響J.研究與探索，2008（4）11李紅仙存貨管理方法之我見J.科技情報開發(fā)與經(jīng)濟，2008（23）12熱娜.吾斯曼.淺談我國中小企業(yè)融資問題J.商場現(xiàn)代化，2008（7）13耿華淺談

20、企業(yè)存貨的管理現(xiàn)代商業(yè)J.2008（9）14葉陳毅，葉陳云，裴富才我國中小企業(yè)融資障礙透析與應對舉措J.當代經(jīng)濟管理，2009（1）15阮兢青，陳文標淺談金融危機下中小企業(yè)融資J.發(fā)展，2009（2）16李小紅中小企業(yè)融資研究J.大眾商務，2009（6）17張優(yōu)勤.金融危機下再談中小企業(yè)融資難問題J.商業(yè)現(xiàn)代化，2009（9）18劉斌金融危機下的中小企業(yè)融資渠道探析J.中小企業(yè)管理與科技，2009（4）19劉會明.我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及對策分析D.2004.20 Assael Henry，Consumer Behavior and Marketing Action, Breton Publis

21、hers,198721 Berger and Udell,Small Business Credit Availability and Relationship Lending:The Importance of Bank Organizational StructureJ,Economic Journal,2002,112(447)L:32-53.22Allen,Franklin and Gale,Douglas.Comparing Financial Systems.The MIT press,2000.畢業(yè)論文（20_ _屆）中小企業(yè)融資問題的研究摘 要隨著全球性金融危機的不斷蔓延，我國

22、中小企業(yè)的發(fā)展面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。雖說中小企業(yè)是推動我國國民經(jīng)濟平穩(wěn)快速發(fā)展，促進社會和諧不可或缺的重要力量，但是，融資難的問題一直困擾著廣大中小企業(yè)，而且至今也沒有得到根本解決。特別是在金融危機的影響下，融資難的問題顯得格外突出，并且已成為遏制我國中小企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。因此，對國內(nèi)外中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和中小企業(yè)融資存在的問題展開研究，并根據(jù)當前我國政府出臺的一系列扶持政策，嘗試性地找出一些對策具有重要的現(xiàn)實意義。本文立足我國中小企業(yè)融資存在的問題，提倡采用多種有效措施加以解決，特別是要利用國家出臺的一系列扶持中小企業(yè)的優(yōu)惠政策，以使我國中小企業(yè)真正擺脫融資困境。關鍵詞：中小企業(yè)；融資；國家

23、政策AbstractWith the spreading of the global financial crisis, the development of SMEs in China is facing unprecedented challenges. Although the SME is an important force in promoting stable and rapid development of Chinas national economy and social harmony. But, the problem of financing difficulties

24、 has been troubled by a large number of SMEs, and has not been fundamentally resolved until now. Especially under the influence of the financial crisis, the problem of financing difficulties is especially pronounced, and has become "the bottleneck" of SMEs' development in China. Theref

25、ore, studying financing present situation of the domestic and foreign SMEs and financing problem, and according to a series of support policy which our government appears currently, it has important practical significance for trying to find some countermeasures. This article based on the financing p

26、roblems of SMEs in China, advocating to use a number of effective measures to solve, specially making use of a series of preferential policies which our government appears to support SMEs, in order to truly get rid of the financing difficulties of SMEs in China.Keywords: Small and medium-sized enter

27、prise; Financing; National policy目 錄 1 中小企業(yè)融資的概述11.1 融資的概念11.2 中小企業(yè)融資的特點22 國內(nèi)外中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析32.1 國外中小企業(yè)融資現(xiàn)狀32.2 我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀33中小企業(yè)融資存在的問題以浙江中小企業(yè)為例63.1 案例分析63.2 中小企業(yè)融資存在的問題83.2.1 中小企業(yè)融資成本高83.2.2 中小企業(yè)融資渠道過窄，融資缺口大83.2.3 缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔保的信用體系和法律保障93.2.4 缺乏必要的金融服務中介機構103.3 中小企業(yè)融資困境成因分析113.3.1 中小企業(yè)自身的原因113.3.2 金融機

28、構的原因113.3.3 政府的原因124緩解我國中小企業(yè)融資難的對策134.1 中小企業(yè)要完善自身體制134.2 完善商業(yè)銀行信貸體系，建立和發(fā)展其他中小金融機構134.3 積極拓展中小企業(yè)融資方式144.4 健全和完善為中小企業(yè)融資的信用擔保體系及相關的法律保障14結 論16參考文獻1712當前，隨著我國市場經(jīng)濟體制的建立和完善，中小企業(yè)得到了迅速發(fā)展，在調(diào)整經(jīng)濟結構、發(fā)展地方經(jīng)濟、擴大社會就業(yè)、增加財政收入等方面都發(fā)揮著重要的作用，逐漸成為推動我國國民經(jīng)濟持續(xù)、穩(wěn)定、快速增長的重要力量。據(jù)統(tǒng)計，我國目前中小企業(yè)對國內(nèi)生產(chǎn)總值的貢獻率已經(jīng)超過50%，吸納的勞動力占到全國勞動力總數(shù)的70%以上

29、。中小企業(yè)約占全國企業(yè)總數(shù)的99%，我國65%的專利、75%以上的技術創(chuàng)新、80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)，都是由中小企業(yè)完成的。中小企業(yè)的發(fā)展，直接關系到我國經(jīng)濟的創(chuàng)新能力和可持續(xù)發(fā)展能力。國務院總理溫家寶在2009年8月19日主持召開國務院常務會議上指出：中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要力量，促進中小企業(yè)發(fā)展，是保持國民經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展的重要基礎，是關系民生和社會穩(wěn)定的重大戰(zhàn)略任務。然而，2008年的金融危機，給廣大中小企業(yè)帶來了巨大的沖擊。2008年年底全國中小企業(yè)歇業(yè)、停產(chǎn)或者倒閉的就占了7.5%，中小企業(yè)面臨著生存問題。這一切都歸因于中小企業(yè)的融資問題。融資是投資的源頭，難以有效地融資

30、，中小企業(yè)就無法進行必要的投資，這直接導致了中小企業(yè)不能持續(xù)發(fā)展甚至難以生存。金融危機的傷口還未治愈，緊接著，2009年通貨膨脹問題使中小企業(yè)的生存雪上加霜。國務院多次強調(diào)，大力支持中小企業(yè)發(fā)展，抓緊完善中小企業(yè)擔保體系，加大銀行信貸支持力度。但融資難問題仍然是中小企業(yè)發(fā)展的絆腳石。2010年和2011年，通貨膨脹危機進一步加劇，CPI指數(shù)達到歷史最高。中小企業(yè)如何跨過通貨膨脹這個坎，關鍵是緩解或最終解決融資難題。中小企業(yè)在“修煉內(nèi)功”的同時，要利用好我國政府出臺的扶持政策。總之，中小企業(yè)融資問題意義重大，不但關系企業(yè)自身的生存發(fā)展，而且關系到宏觀經(jīng)濟全局，如果不能得到合理解決將直接影響我國改

31、革發(fā)展穩(wěn)定的大局，如果可以通過合理渠道解決這一問題，將會帶來巨大的經(jīng)濟和社會效應。面對當前這種嚴峻的形勢，當務之急是緩解我國中小企業(yè)融資難的問題。1 中小企業(yè)融資的概述1.1 融資的概念新帕爾格雷夫經(jīng)濟學大辭典對融資的解釋是，融資是指為支付超過現(xiàn)金的購貨款而采取的貨幣交易手段或為取得資產(chǎn)而集資所采取的貨幣手段。王鐵軍（2004）認為：融資是指資金在持有者之間流動，以余補缺的一種經(jīng)濟行為，這是資金雙向互動的過程，包括資金的融入和融出，既包括資金的來源，又包括資金的運用。楊金友（2004）指出：融資是指貨幣的借貸和資金的有償籌集活動，礦業(yè)權融資是指自然人、法人和其他社會組織利用依法享有的礦業(yè)權，通

32、過依法交易和自己開發(fā)籌集資金的活動。熱娜.吾斯曼（2008）則這樣認為：融資是以一定得渠道為某種特定目的的籌集所需資金的各種活動的總稱。從狹義上看，融資即是一個企業(yè)的資金籌集的行為與過程。也就是公司根據(jù)自身的生產(chǎn)經(jīng)營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經(jīng)營發(fā)展的需要，通過科學的預測和決策,采用一定的方式,從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產(chǎn)需要，經(jīng)營管理活動需要的理財行為。綜上所述，我認為融資就是指企業(yè)為了再生產(chǎn)所籌集資金的一個過程，可以通過借款，租賃等方式來實現(xiàn)。1.2 中小企業(yè)融資的特點中小企業(yè)是經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定的重要支柱，它的特點在于經(jīng)營靈活多

33、樣，符合市場規(guī)律。但和大公司相比，中小企業(yè)缺乏完善的信用擔保體系，沒有高新技術的支持，人力資源缺失，管理者的管理水平和技術水平較低。綜上所述，中小企業(yè)融資的特點可歸納為以下幾個方面：（1）中小企業(yè)規(guī)模小，變數(shù)大，所以中小企業(yè)的外源融資，特別是銀行信貸更加有風險。中小企業(yè)信用程度較低，難以直接從商業(yè)性銀行及其他金融機構取得充足的貸款，而又難以吸引投資者的注意，這給其融資帶來根本性的影響。（2）中小企業(yè)抵押擔保難。中小企業(yè)資產(chǎn)不夠充足且折扣率較高。貸款評估登記部門分散，手續(xù)繁雜，收費高昂；資產(chǎn)評估中介服務不規(guī)范，銀行等金融機構謹慎貸款，缺乏對中小企業(yè)的擔保機構。（3）中小企業(yè)融資專業(yè)化程度不斷提高

34、。無論是國內(nèi)還是國外，金融機構向著不斷細分的專業(yè)化的趨勢發(fā)展。金融機構的專業(yè)化直接導致了為中小企業(yè)服務的融資機構和平臺的建立。比如我國的泰隆銀行、科技銀行和一些小額貸款公司等針對中小企業(yè)的特點，為其融資提供服務。2 國內(nèi)外中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析2.1 國外中小企業(yè)融資現(xiàn)狀美國中小企業(yè)在數(shù)量上一直呈迅猛發(fā)展態(tài)勢，占美國企業(yè)總數(shù)的99%，而且有70%的創(chuàng)新發(fā)明是在小企業(yè)實現(xiàn)的，高技術公司起步階段也通常是中小企業(yè)。然而，次貸危機爆發(fā)后，美國的中小企業(yè)受到了巨大的打擊。盡管2010年第四季度美國的GDP已恢復到了2007年第四季度的水平，但是在這三年間，美國沒有恢復的工作崗位仍超過700萬個。在美國，要

35、緩解失業(yè)率高居不下的困境，關鍵問題是中小企業(yè)要增加雇員。而中小企業(yè)因為金融機構惜貸等方面的原因，融資問題一直得不到好的解決。所以，美聯(lián)儲宣布，將維持目前資產(chǎn)負債表上的債券持有規(guī)模。并在例會上對貨幣政策進行一系列的調(diào)整，就是要降低中小企業(yè)乃至消費者的借貸成本，促進就業(yè)，刺激消費。所以，接下去，中小企業(yè)的融資問題將是重中之重。日本是世界上中小企業(yè)最多的國家之一，中小企業(yè)在經(jīng)濟的發(fā)展和社會安定方面都具有重要地位。因此，日本一直對中小企業(yè)采取扶持政策。日本的中小企業(yè)政策經(jīng)歷了長期變化的過程，主要有幾個方面：一是強化經(jīng)營基礎，包括稅制政策、金融政策、組織合理化對策等；二是支持結構政策，包括新興產(chǎn)業(yè)政策、

36、新創(chuàng)業(yè)政策、技術提高政策和國際化政策等等；三是其他專業(yè)政策,包括防止過度競爭政策、大企業(yè)和中小企業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展政策等。這些大致分為四個階段。自20世紀80年代后，日本實行經(jīng)營科學化和保證中小企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展經(jīng)營的策略（金俐，2010）。2.2 我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀我國中小企業(yè)融資的狀況一直不大樂觀，通貨膨脹更使中小企業(yè)的融資陷入困境。如何解決好企業(yè)的資金問題，成為中小企業(yè)生存的關鍵問題。中小企業(yè)融資可分為內(nèi)源性和外源性融資。內(nèi)源性融資是指和企業(yè)有直接利益關系的企業(yè)主、股東、合伙人或業(yè)主的親屬向企業(yè)提供的債務性質(zhì)的借款。我國中小企業(yè)內(nèi)源性融資占有60%的比例。其中，業(yè)主和成員融資比例達65%，親朋好友及

37、其他渠道融資比例達29%。這種情況在中小企業(yè)的起步階段尤其突出，因為那時候企業(yè)不可能從銀行融到資金（夏九洲，2009）。外源性融資指的是銀行貸款、股票融資、債券市場直接融資和國家直接扶持等。在外源性融資中，我國中小企業(yè)更傾向于銀行貸款。據(jù)統(tǒng)計，2009年前三個月，全國信貸規(guī)?？偭吭黾恿?.8萬億，其中中小企業(yè)貸款增加額度只占不到5%，中小企業(yè)融資問題沒有得到根本解決。股票融資理所當然也是一種重要的中小企業(yè)融資渠道。2009年4月初，中國證監(jiān)會頒布了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法，這無疑給國內(nèi)眾多飽受融資難困境的中小企業(yè)帶來了一絲溫暖。7月26日，證監(jiān)會開始受理創(chuàng)業(yè)板上市申請，就有1

38、08家企業(yè)遞交創(chuàng)業(yè)板上市申請。截至8月15日，共有115家企業(yè)進入創(chuàng)業(yè)板審核程序。雖說創(chuàng)業(yè)板給中小企業(yè)帶來了福音，但是僅僅只有少部分中小企業(yè)達到上市的條件，而且從審核到上市花費太多的時間，很多中小企業(yè)不愿意選擇這種融資方式。政策性融資也是中小企業(yè)融資的一個方式，但這只是適合于一些特殊性質(zhì)的企業(yè)，比如，高新技術企業(yè)、農(nóng)業(yè)企業(yè)、出口企業(yè)等。然而，2010年以來，通貨膨脹的問題進一步加劇，而其中受影響最深的就是生產(chǎn)規(guī)模較小的中小企業(yè)。而我國政府也采取了緊縮的貨幣政策。2010年以來，存款準備金率不斷上調(diào)。表1 中小金融機構存款準備金率調(diào)整表次數(shù)時間調(diào)整前調(diào)整后調(diào)整幅度（單位：百分點）402011年0

39、4月21日16.50%17%0.5392011年03月25日16%16.50%0.5382011年02月24日15.50%16%0.5372011年01月20日15%15.5.%0.5362010年12月20日14.50%15%0.5352010年11月29日14%14.50%0.5342010年11月16日13.50%14%0.5如表1所示，2011年4月21日央行對存款準備金率做出了第40次調(diào)整，至今為止，中小企業(yè)存款準備金率上調(diào)到17%，這更使中小企業(yè)陷入困境。相對大金融機構而言，中小金融機構對中小企業(yè)貸款擁有交易成本低、監(jiān)控效率高、適應性強、經(jīng)營機制靈活等優(yōu)勢。我國政府鼓勵各地建立小企

40、業(yè)貸款風險補償基金，對金融機構小企業(yè)貸款按增量給予適度補助。為了響應國家的號召，浙江省于2011年決定要構建多層次中小企業(yè)融資體系。首先是廣搭平臺服務中小企業(yè)。近年來。浙江省一直努力營造良好的成長型中小企業(yè)培育的外部環(huán)境，構建多層次中小企業(yè)融資體系，廣搭融資服務平臺。浙江省注重發(fā)揮已有的“浙江省中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資平臺”、“浙江小企業(yè)多方服務平臺”、“浙江省中小企業(yè)投融資服務聯(lián)盟”、“浙江并購俱樂部”等平臺的作用，并著力把“中國浙江成長型中小企業(yè)投融資洽談會”打造成具有區(qū)域性、可持續(xù)性的中小企業(yè)直接融資平臺。其次是建立中小企業(yè)融資服務體系。目前，浙江省正在搭建中小企業(yè)信用社會化服務平臺，進一步完善

41、中小企業(yè)征信、評級和信用信息發(fā)布系統(tǒng)，建立區(qū)域化中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫。積極組建再擔?；?，探索建立銀行與擔保機構風險分擔機制，建立健全擔保風險補償和激勵機制，充分發(fā)揮擔保機構在成長型中小企業(yè)轉型升級融資中的橋梁紐帶作用。浙江省還先后建立了創(chuàng)業(yè)投資引導基金、債權基金、風險補償基金、擔?；鸬榷喾N形式扶持，解決中小企業(yè)的融資難的問題。同時，南京銀行杭州分行與浙江省工商聯(lián)簽署了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，與浙江吉利控股集團有限公司、富麗達集團控股有限公司、眾泰控股集團有限公司等8家民企簽署了5筆短期融資劵和1筆中小企業(yè)集合票據(jù)總額共計46億元的代理承銷發(fā)行協(xié)議。這是浙江省商業(yè)銀行簽約代理發(fā)行債務融資工具項目最多

42、和最大的一次。3中小企業(yè)融資存在的問題以浙江中小企業(yè)為例截至2010年11月底，全省各類中小企業(yè)總數(shù)已達270多萬家，占全省企業(yè)總數(shù)的99.7%。目前全省工業(yè)總量的84.1%、工業(yè)稅收的73.3%、外貿(mào)出口的82.5%、工業(yè)企業(yè)從業(yè)人員的90.9%都來自中小企業(yè)。但與中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的重要地位相比，在融資上中小企業(yè)卻處于絕對劣勢。自金融危機爆發(fā)以來，中小企業(yè)融資難問題更加突出，已成為制約我國經(jīng)濟持續(xù)增長的突出問題。2011年，宏觀形勢仍然復雜多變：國際金融危機影響還將持續(xù)，歐洲債務危機還在發(fā)展，美元貶值和全球性通脹趨勢明顯；人民幣升值壓力加大，通脹預期增強；外貿(mào)出口壓力加大，企業(yè)經(jīng)營壓力增

43、加，特別是中小企業(yè)生存與發(fā)展面臨新的考驗。浙江省作為我國市場經(jīng)濟的先發(fā)地區(qū)，擁有大量的中小企業(yè)，對浙江省的經(jīng)濟發(fā)展起到了舉足輕重的作用，而也有比較多的中小企業(yè)融資存在問題。通貨膨脹發(fā)生后，許多中小企業(yè)得不到銀行的貸款，為求得生存，只能選擇高利息的民間借貸，結果還不起利息，導致資金鏈斷裂，企業(yè)陷入困境。以下就浙江地區(qū)一個典型企業(yè)的情況進行介紹。3.1 案例分析浙江省有很多中小企業(yè)在通貨膨脹的影響下陷入困境，主要集中于農(nóng)業(yè)企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)和一些工業(yè)企業(yè)。對于農(nóng)業(yè)企業(yè)這種微利行業(yè)，承受能力不強，遇到危機容易出現(xiàn)各種問題。比如浙江龍泉市騰達農(nóng)特產(chǎn)種植有限公司已經(jīng)進入破產(chǎn)清算階段，資產(chǎn)掛牌轉讓；又如房地

44、產(chǎn)行業(yè)，無疑是受到通貨膨脹影響最大的行業(yè)之一。房地產(chǎn)行業(yè)在投標時就需要很多資金，而政府上調(diào)存款準備金率，中小企業(yè)更加難以從銀行貸款，只能通過借高利貸來融得大量資金，房地產(chǎn)成本提高，工程耽誤，不能及時交房，企業(yè)處于更加困難的境地。例如浙江慶龍集團房地產(chǎn)開發(fā)有限公司和龍泉市興龍房地產(chǎn)有限責任公司已經(jīng)處于倒閉邊緣，政府介入進行清算?？梢?，這些企業(yè)造成的困境與面臨破產(chǎn)在很大程度上是由于融資出現(xiàn)問題。浙江杭州碧源房產(chǎn)有限公司成立于2003年，注冊資本1000萬元，占地26000平方米，是一家專業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)的中小型企業(yè)。公司成立8年來，秉承“關懷城市，創(chuàng)造經(jīng)典”的經(jīng)營理念，精心致力于房地產(chǎn)開發(fā)事業(yè)，強調(diào)“

45、以質(zhì)量樹品牌，以誠信促發(fā)展”。碧源房地產(chǎn)2009年總共融資1600萬元，其中：信用聯(lián)社貸款1040萬元，民間融資400萬元，還有160萬元都是預售的房款，業(yè)主定金；而2010年融資總額為1850萬元，其中：信用聯(lián)社貸款715萬元，農(nóng)業(yè)銀行貸款476萬元，民間融資400萬元，預售房款259萬元（融資比例見表2）。表2 融資比例 融資方式 年份民間融資農(nóng)業(yè)銀行貸款信用聯(lián)社貸款預售房款2009年25%65%10%2010年21.62%25.73%38.65%14%如表2所示，碧源房產(chǎn)的融資渠道比較單一，只有銀行貸款、民間融資和預售房款三種方式。而且在2009年信用聯(lián)社的貸款高達65%。過分依賴于銀行

46、貸款，借款形式以抵押擔保貸款為主。融資結構不合理，而且由于央行上調(diào)存款準備金率，更難從銀行貸到款，碧源房產(chǎn)2010年從銀行貸款的比例比2009年有所下降，不適合持續(xù)發(fā)展。加息的政策也加大了碧源房產(chǎn)從銀行貸款的成本。民間融資多是高利貸形式的，利息更加高于銀行，這使得碧源房產(chǎn)的融資成本更加高昂。在生產(chǎn)資料價格出現(xiàn)上漲的同時，融資成本的提高非常不利于中小企業(yè)的發(fā)展。而用預售的房款進行融資也具有一定得風險性。通過這種方式獲得的融資資金，一般只能用于房地產(chǎn)建設項目本身，而不能用于其他項且一旦購房人要解除預售合同起訴，且起訴時開發(fā)商又沒有達到預售條件，開發(fā)商會面臨退還房款的情況。雖說通貨膨脹讓企業(yè)面臨著巨

47、大的挑戰(zhàn)，但是相反也給企業(yè)帶來了機遇。沒有通貨膨脹，政府也就不會這么快地意識到中小企業(yè)融資難的問題，也就不會及時出臺相關的扶持政策。國家出臺了支持循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的融資政策措施。另外還建立融資擔保的平臺，為中小企業(yè)融資提供便利。政府還提倡要重科技，開拓新融資渠道。2011年，浙江省將重點實施“四千計劃”，助力中小企業(yè)成長。一是組織千家中小企業(yè)抱團走出去。較好落實浙江省與全球中小企業(yè)的合作。推進浙江省中小企業(yè)參加“全球綠卡計劃”，引導和支持千家中小企業(yè)對外開放，合作雙贏。二是扶持千家成長型、創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展。在全省范圍內(nèi)篩選出1000家成長型、創(chuàng)新型中小企業(yè)，實行政策、資源和服務三聚焦，樹立一批

48、模范中小企業(yè)。三是幫助千家中小企業(yè)成功融資。通過建立健全信用擔保體系建設、搭建投融資服務平臺、拓展直接融資渠道等方式來重點幫助1000家中小企業(yè)促進融資。四是開展千場中小企業(yè)服務活動。在全省開展以技術創(chuàng)新、管理提升、人才培訓、信息化推進等為重點的1000場中小企業(yè)服務項目活動，全面推進中小企業(yè)服務體系建設。3.2 中小企業(yè)融資存在的問題縱觀浙江省中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀，本人認為，中小企業(yè)融資存在的問題主要表現(xiàn)為以下幾個方面。3.2.1 中小企業(yè)融資成本高與大中型企業(yè)相比，中小企業(yè)在借款方面沒有優(yōu)惠利率，而且還要支付比大中型企業(yè)借款更多的浮動利息，同時還要付出諸如抵押擔保費、資產(chǎn)評估等相關費用。其成

49、本要遠遠大于大中型企業(yè)的借貸成本。加上央行持續(xù)加息的政策，更是加大了中小企業(yè)的借款成本和還款壓力。2010年至2011年央行總共4次加息。2010年10月19日，一年期的存貸款基準利率分別上調(diào)0.25個百分點；12月25日，一年期的存貸款基準利率又分別上調(diào)0.25個百分點；2011年2月9日和4月6日，一年期的存貸款基準利率都分別上調(diào)了0.25個百分點。而且，中小企業(yè)信譽低，商業(yè)銀行基于風險控制的考慮，發(fā)放貸款更偏向于大型企業(yè)，這就意味著中小企業(yè)難以從正式金融渠道獲取資金，迫使許多為求生存的中小企業(yè)選擇民間融資渠道，而民間融資的高利貸性質(zhì)使中小企業(yè)的融資成本更加高昂。據(jù)調(diào)查，在溫州民營企業(yè)資金

50、來源中，約30%40%來自民間融資，在臨安地區(qū)民間融資也非?；钴S，很多中小企業(yè)選擇此種融資方式。目前，非正式市場利率至少在10%以上，在一些經(jīng)濟發(fā)展水平不高的地區(qū)，借貸市場的利率已達20%30%，甚至更高。由此可見，中小企業(yè)融資成本壓力很大。3.2.2 中小企業(yè)融資渠道過窄，融資缺口大中小企業(yè)的融資渠道一般分為直接融資和間接融資兩種方式。目前的直接融資渠道有債權融資、股權融資、風險投資。但是股票市場上主要是大企業(yè)，中小企業(yè)難入市。深圳證券交易所推出的中小企業(yè)板塊，就為中小企業(yè)融資提供了一個平臺。但是能夠達到上市條件的中小企業(yè)很少，一般是成長性的高科技中小企業(yè)得到上市的機會。在2009年4月初，

51、中國證監(jiān)會頒布了首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法,這無疑給國內(nèi)眾多飽受融資難困境的中小企業(yè)帶來了一絲希望。但是創(chuàng)業(yè)板是否真正能給中小企業(yè)帶去融資福音，我們還不得而知。而債券發(fā)行帶有明顯的政府主導推動色彩，以目前的債券發(fā)行體制而言，中小企業(yè)基本上游離于債權發(fā)行之外。風險投資雖然說對于減小中小企業(yè)的融資缺口有一定的積極作用，但是，風險投資機構對投資項目的監(jiān)管成本較高，以及風險投資追求高回報的特性使風險投資的投資項目主要以高科技項目為主。目前我國風險投資的投向主要是高科技企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)，而大多數(shù)中小企業(yè)不可能依靠風險投資來填補資金缺口。中小企業(yè)的間接融資主要來源于銀行貸款。然而其本身資產(chǎn)

52、較小，缺乏足夠的擔保物，且穩(wěn)定性和抗風險能力較弱，存在著巨大缺口。首先，中小企業(yè)透明度要遠遠低于大中型企業(yè)，而且中小企業(yè)的信息不對稱問題嚴重，缺乏健全的財務管理制度，良好的信用記錄，這些造成了銀、企之間的信息不對稱，加大了商業(yè)銀行的貸款風險。其次，中小企業(yè)貸款的審查、監(jiān)管的邊際成本和平均成本較高，擔保不足，高比率的倒閉和違約降低了金融機構的預期收益。而且信貸授權信制度與貸款責任人制度都加大了中小企業(yè)貸款的困難。而商業(yè)銀行受資金供給能力和風險控制的約束，就存在著“惜貸”現(xiàn)象，難以滿足中小企業(yè)擴大的融資需求。而很多中小企業(yè)沒有辦法只有選擇民間融資。人民銀行溫州市中心支行于2010年年底進行的一次民

53、間借貸問卷調(diào)查顯示，接受調(diào)查的對象中，有89%的家庭分人和59.67%的企業(yè)參與了民間借貸，個人參與民間借貸的數(shù)量比企業(yè)多；從企業(yè)看，被調(diào)查的6家大型企業(yè)中僅1家參與了民間借貸，而中小企業(yè)則有60%左右的企業(yè)參與其中。3.2.3 缺乏為中小企業(yè)貸款提供擔保的信用體系和法律保障國家的財政政策、貨幣政策都直接影響到金融機構投向市場的貨幣總量和貸款結構等指標，政策的導向?qū)χ行∑髽I(yè)融資的影響是直接的，巨大的。而我國政策性擔保機構中行政干預過強，效率低下。就中小企業(yè)自身來講，固定資產(chǎn)較少，不足以抵押，貸款受到限制，以及自身的信用度比較低，造成能夠為中小企業(yè)提供擔保的信用體系減少。而在我國現(xiàn)有的政府出資設

54、立的擔保機構中，由于產(chǎn)權關系和財務管理上的不明確，擔保機構大多沒有實現(xiàn)真正意義上的獨立法人資格。行政干預主要表現(xiàn)在政府部門及相關領導無視擔保業(yè)務方向和條件，挪用擔?；?，變更擔保業(yè)務，進行“指令擔?！?。而且金融機構和擔保機構沒有合理分擔風險，有的擔保機構甚至被迫獨立承擔100%的風險，又缺少專業(yè)的再擔保機構，擔保行業(yè)無法形成網(wǎng)絡體系，一定程度上制約了擔保行業(yè)的發(fā)展。我國目前尚缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務管理機構，如中小企業(yè)擔保機構、中小企業(yè)信用評級機構等社會中介機構。另外，擔保機構的資金少、實力弱小，使其信用放大倍數(shù)有限，銀行基于風險的考慮，不愿意與其合作，使得這個行業(yè)難以承擔起更多的使命。并且，對

55、中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)的支持保障，小額信貸發(fā)放存在諸多法律障礙，主要表現(xiàn)為過分注重擔保物、抵押物和第三方擔保，而忽略了對借款人本身的現(xiàn)金流量這個第一償還能力的審視。這加劇了金融機構的“恐貸”心理。國家鼓勵民間資本對中小企業(yè)的支持，但是又缺乏相關的法律保障。很多中小企業(yè)不能從銀行處獲得足夠的貸款，轉而進行民間借貸。雖然民間借貸的手續(xù)簡便，而且有的民間借貸具有一定的互助性，但民間資本在進行投資活動時缺乏必要的法律保障。特別是有的中小企業(yè)向一些非法的地下錢莊借貸，這一行為本身就有極大的法律風險和經(jīng)營風險。而目前我國還沒有出臺專門針對風險投資的法律條款，法律監(jiān)管體制還不健全，對中小企業(yè)股東

56、權益保障體系還不夠完善，這使得中小企業(yè)融資風險加大。3.2.4 缺乏必要的金融服務中介機構中介機構對于促進金融創(chuàng)新，豐富科技型中小企業(yè)融資渠道，提高信用良好企業(yè)的融資效率起到十分重要的作用。通常中介組織主要包括：（1）法律組織，為中小企業(yè)融資談判提供有效的法律咨詢；（2）企業(yè)價值評估機構，對于中小企業(yè)的價值進行評估，為投資者提供真實有效信息；（3）貸款擔保機構，為中小企業(yè)向銀行等金融機構貸款提供擔保服務，通常為政府出資，委托經(jīng)營；（4）會計師組織，為中小企融資項目提供真實可靠的會計核算服務。此外，還包括一些其他的融資顧問公司等。我國信貸市場上大部分的融資都來源于金融機構的貸款，金融機構的貸款主

57、要有抵押貸款和擔保貸款兩種形式，但這兩種形式對于中小企業(yè)而言條件頗高，因為中小企業(yè)缺乏優(yōu)質(zhì)的抵押品和可靠的擔保人。由此可見，目前我國市場上缺乏相應的金融服務機構來為中小企業(yè)融資活動提供必要的咨詢、指導或者是為中小企業(yè)提供擔保。從我國金融市場的現(xiàn)狀來看，專門為中小企業(yè)提供擔保、咨詢服務的中介機構很少，即便有些地區(qū)建立了這種機構，也會因為擔保機構的資金來源不足、擔?；鸩荒芤?guī)避自身風險等方面的問題而難以有效運作。我國的擔保體系是以政策性融資擔保為主體，以政府出資為主，民間介入很少。政策性擔保機構追求的是社會效益，不需要自負盈虧，不符合擔保的高風險性質(zhì)，很有可能使擔保的規(guī)模太大，使擔保變?yōu)橐环N福利（周娜，2010）。3.3 中小企業(yè)融資困境成因分析3.3.1 中小企業(yè)自身的原因中小企業(yè)規(guī)模小，產(chǎn)權單一，基本上沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，自身的弱點也制約著自身發(fā)展。其主要變現(xiàn)在：（1）中小企業(yè)生產(chǎn)工藝和技術水平參差不齊，