基金投資的五個(gè)一工程

1、. . . . 基金投資的五個(gè)一工程2007年10月08日 09:53私人理財(cái)雜志文/本刊記者 羅瑜有關(guān)基金投資的話題說不盡也道不完，有關(guān)基民的困惑是說不清也道不明。面對(duì)市場上300多種不同類型的基金，基民們很難做出正確的選擇與組合；面對(duì)各種各樣的基金投資技巧，基民們也無法逐一采納試用；雖然每個(gè)基民都被專家灌輸以長期投資和組合投資的理念，但空洞而說教的話語在現(xiàn)實(shí)漲跌無序的沖擊下，顯得蒼白無力。因?yàn)樗腥硕贾?，即便是?jiān)持長期投資基金，也并非意味著你在未來就一定收益最多。投資本身就是一個(gè)系統(tǒng)的工程，基金投資也不例外。因而，身為基民的你，為自己制定一套詳盡而科學(xué)的投資方案勢在必行。根據(jù)資金籌集(資

2、金情況)、項(xiàng)目管理(個(gè)人或家庭的狀況)、招標(biāo)選擇(基金種類)以與投資期限(投資人年齡情況)等等逐一進(jìn)行合理規(guī)劃，才能確?；鹜顿Y工程的順利完成。那么，該如何實(shí)現(xiàn)我們的基金投資工程呢？專家提示，基金的特性適合不同年齡段的任何人做投資，基金投資甚至可以貫穿我們的一生。我們的人生必然要經(jīng)歷五個(gè)階段，即：單身時(shí)代、二人世界、三口之家、夾心歲月和退休養(yǎng)老五個(gè)階段。不同的階段有不同的理財(cái)目標(biāo)，不同的階段也有不同的基金組合，而最符合實(shí)際情況的基金組合堪稱一流的基金投資工程。因此，針對(duì)人生不同階段的這五類不同的家庭，量身定做一套具有一流水準(zhǔn)的基金投資組合，是我們投資人生的重要容。打造好基金投資的“五個(gè)一工程”

3、，也將成就我們多姿多彩的投資人生。家庭需要基金工程基金投資與個(gè)人財(cái)務(wù)狀況休戚相關(guān)，基金投資與個(gè)人年齡相輔相成。因而，基金投資已成為全民理財(cái)時(shí)代中，家庭必備的防火墻工程文/本刊記者 羅瑜年齡決定不同的基金組合對(duì)于基金投資，年齡是影響基金投資組合風(fēng)格的重要因素。在此基礎(chǔ)上，個(gè)人可根據(jù)收支、家庭負(fù)擔(dān)、性格等具體情況，對(duì)自己的基金組合比例作出相應(yīng)的構(gòu)建。我們的人生必然要經(jīng)歷五個(gè)階段，即：單身時(shí)代、二人世界、三口之家、夾心歲月和退休養(yǎng)老五個(gè)階段。從年輕到年老，我們都需要一份保障，都需要一份安全，因而當(dāng)基金成為我們的首選投資標(biāo)的時(shí)，應(yīng)該選擇不同的基金品種，采用不同的投資策略。青年人雖然積蓄不豐，短期支出較

4、多，但擁有年齡與健康優(yōu)勢，喜歡冒險(xiǎn)的博弈精神，風(fēng)險(xiǎn)收益較高的股票型基金是必不可少的，同時(shí)消費(fèi)旺盛的年齡特征也需要配置一些變現(xiàn)能力強(qiáng)的超短債基金、貨幣市場基金。隨著工作閱歷不斷增加，收入有所提高，盈余資金持有時(shí)間增長，而當(dāng)他們步入婚姻殿堂后，賺錢欲望開始旺盛起來，增大股票基金投資比例已成為他們的不二選擇，同時(shí)再配以一些平衡型基金進(jìn)行組合，以增強(qiáng)長期增值的能力。步入中年后，家庭積蓄增加了，人口和負(fù)擔(dān)也增加了，雖然理財(cái)需求和規(guī)模加大了，但由于年齡優(yōu)勢逐漸消失，風(fēng)險(xiǎn)承受力反而降低了。因此，中年人應(yīng)該選擇穩(wěn)健或偏保守風(fēng)格的基金理財(cái)組合，理財(cái)目標(biāo)有需要時(shí)才適量兼顧進(jìn)取風(fēng)格的基金品種。這樣才能為家庭構(gòu)筑一道

5、堅(jiān)實(shí)的防火墻。在年過50以后，面臨退休和健康狀況下降，風(fēng)險(xiǎn)承受能力更是趨于消失，對(duì)預(yù)期收益也不高。因此，退休者投資基金，“保本”是首要的，“創(chuàng)收”在其次，選擇基金等投資理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，一定要對(duì)資金進(jìn)行合理的分配。通常來說，退休老年人購買股票型基金等風(fēng)險(xiǎn)類投資產(chǎn)品的比例，應(yīng)該不大于100減自身的年齡的比例。比如一位65歲的退休老年人最多只投資35%(100-6535)的資金用于購買開放式基金等風(fēng)險(xiǎn)類投資產(chǎn)品，其它的資產(chǎn)則可以投資于銀行活期或定期、國債和債券基金與貨幣基金等收益類的產(chǎn)品?？傊阅挲g為主線，適時(shí)調(diào)整自己的基金組合，使不同類型的基金取長補(bǔ)短，更好地滿足投資者多樣化的財(cái)務(wù)需求，在幫助投資者

6、以時(shí)間換空間的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的長期增值。數(shù)字法則選擇基金投資基金本身就是個(gè)資金配置的過程，對(duì)現(xiàn)有的資金進(jìn)行合理配置是有一定的規(guī)律可循的。無論是老生常談的“80法則”還是充滿女性情調(diào)的“三八法則”，還是基于我國國情的“二三四法則”，都是投資者在進(jìn)行基金投資前的必修功課，在數(shù)字化為主導(dǎo)的信息時(shí)代里，一切都可以通過理財(cái)數(shù)字法則來選擇基金。180法則“80法則”描述的是投資和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的度量問題。投資者投資股票或股票型基金的資金最好占全部存款的(80-年齡)%。如果投資者的年齡40歲，那么用于投資股票或股票型基金的資金應(yīng)為60%，另外40%可投資低風(fēng)險(xiǎn)的銀行儲(chǔ)蓄和國債等。在投資界，80法則還可以靈活

7、運(yùn)用：如冒險(xiǎn)型的投資者可依照年齡算出投資股票的比率基礎(chǔ)上再加上20%，積極型的可再加10%，保守型的可減去10%，消極型的可減去20%。如果投資者是個(gè)40歲的積極型投資者，那么投資者投資股票或股票型基金的資金占比可提高到60%(80-40+20)。2三八法則基金投資已成為越來越多聰明女性的理財(cái)首選。女性投資者可以遵照“三八法則”來展開自己的基金投資之路?！叭朔▌t”是指“三看八注意”。“三看”指基金投資的戰(zhàn)略原則問題，而“八注意”主要關(guān)注基金投資的戰(zhàn)術(shù)細(xì)節(jié)?！翱醋约骸保顿Y前了解自己的情況，包括風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資目標(biāo)。一般而言，女性投資者風(fēng)險(xiǎn)收益預(yù)期趨于穩(wěn)健，應(yīng)當(dāng)更多關(guān)注那些有既往業(yè)績可參考、

8、遵循長期穩(wěn)健投資策略并具有良好抗跌性的基金。“看對(duì)象”，買基金就如找“對(duì)象”，將自己財(cái)富交給對(duì)方打理，這就需要考量基金公司的實(shí)力，是否值得“托付”。畢竟基金公司的整體投資能力，決定了旗下基金的實(shí)際業(yè)績?！翱唇M合”，組合投資是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的基本措施。應(yīng)盡量在自己的投資組合里，還是那句老話：“把雞蛋放到多個(gè)籃子里”。注意堅(jiān)持長期投資理念、注意建立核心投資組合、注意基金數(shù)目不宜太多、注意設(shè)定自身的贖回標(biāo)準(zhǔn)、注意關(guān)注費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)、注意利用專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提供的數(shù)據(jù)、注意研究基金公司的投策報(bào)告、關(guān)注市場走勢。這八項(xiàng)技術(shù)指標(biāo)已經(jīng)囊括了女性投資者投資基金過程中的全部戰(zhàn)術(shù)細(xì)節(jié)。3二三四法則作為一個(gè)理性基金投資者，除了具備

9、基金投資的一些基礎(chǔ)知識(shí)外，還應(yīng)該總結(jié)有中國國情特色的基金投資經(jīng)驗(yàn)，這就是所謂的“二三四法則”。二是指在投資基金前，投資者必須考慮的兩個(gè)問題。一方面是有多少財(cái)富可以投資。也就是自己的經(jīng)濟(jì)狀況決定了能有多少資產(chǎn)去投資。另一方面是投資者愿意承擔(dān)多少虧損？不同的人群，具有不同的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。在認(rèn)識(shí)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力后，就可以開始進(jìn)入基金理財(cái)三個(gè)步驟。步驟一是確定投資目標(biāo)。有的人想5年之后買房；有的人要確保10年后孩子上大學(xué)時(shí)有足夠的錢完成學(xué)業(yè)；有的人可能在15年后退休等等，確定自己的投資目標(biāo)。步驟二為選好投資品種?；鸱N類很多，按照投資目標(biāo)、投資對(duì)象以與投資策略選擇不同的基金品種。對(duì)于無風(fēng)險(xiǎn)承受能力且

10、希望獲得穩(wěn)定收益的人來說，應(yīng)選擇貨幣市場基金或債券型基金；有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力和較高收益偏好，但又不想冒過多風(fēng)險(xiǎn)的人來說，則適合選擇混合基金；而對(duì)有風(fēng)險(xiǎn)承受能力、希望博取高收益的人來說，可選擇股票基金。步驟三是監(jiān)督基金組合。根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期、生活情況變化等因素堅(jiān)持定期檢查組合的收益情況，切忌短線頻繁操作。四指“四大金律”。金律一要堅(jiān)持長期投資，與早投資。一些投資者在基金投資過程中，仍然像炒股一樣喜歡玩“短、平、快”，不斷的擇時(shí)操作高拋低吸，其實(shí)基金長期持有是重要的金律。金律二為養(yǎng)成定期投資的習(xí)慣。在目前高位震蕩的股市里，選擇定期定投是取得較好收益的一個(gè)重要法寶。金律三是適度分散。即使偏好一個(gè)投資方向

11、的投資者，也應(yīng)該考慮分散投資，通過構(gòu)建股票基金、混合型基金、債券基金和貨幣基金等不同類型基金的組合，來降低投資風(fēng)險(xiǎn)。金律四是指不同人生階段，應(yīng)有不同的投資組合。當(dāng)然，這些法則還是要因人而異，但是當(dāng)你剛剛涉足理財(cái)、殊無方向的時(shí)候，不如就先遵循這些主流又簡單法則，總能“安全第一”。定期檢查基金組合個(gè)人投資者構(gòu)建好適合自己的基金組合后，需要定期檢查基金組合的投資收益。檢查基金組合，可選擇不同長短的期間來考察基金組合的收益情況，并將長期收益率與設(shè)定的業(yè)績基準(zhǔn)進(jìn)行比較。組合的收益不可能在每次檢查時(shí)都與期望收益一樣，投資者要觀察的是期限的平均收益是否達(dá)到預(yù)期收益。因此，如果組合在選定的期限例如三個(gè)月或半年

12、來未能達(dá)到預(yù)期收益，這時(shí)不需驚慌，因?yàn)榛鹜顿Y畢竟是長期行為。如果所選擇的基金產(chǎn)品在一年收益率不達(dá)標(biāo)，比如在同類型的基金中排名過于靠后，大幅落后于基準(zhǔn)業(yè)績，這樣就要選擇同類型中其它業(yè)績優(yōu)秀的品種?；蛘邠p失超出了投資者的承受圍，則意味著投資組合的風(fēng)險(xiǎn)超過了預(yù)期，這時(shí)，有必要對(duì)現(xiàn)有的投資組合進(jìn)行重新評(píng)估。除了檢查基金組合的業(yè)績，還要看看基金組合中貢獻(xiàn)最大和拖累最大的品種分別是哪些，也可以與自己要求的回報(bào)率進(jìn)行比較，找出那些偏差較大的品種。如果發(fā)現(xiàn)組合中某只基金表現(xiàn)不佳，已經(jīng)在很大程度上拖累了整個(gè)基金組合的回報(bào)，就要認(rèn)真分析一下組合被拖累的原因。例如基金本身可能發(fā)生變化，比如基金公司股權(quán)更換、經(jīng)營理

13、念發(fā)生變化，基金經(jīng)理頻繁更換，基金契約實(shí)質(zhì)性修改等。因?yàn)榛鸨旧淼淖兓菀自斐赏顿Y風(fēng)格和收益率的改變；如果不再符合投資者原來的期望，可以考慮是否要將其替換出局，用更符合期望的基金代替它。如果該只基金依然保持以往風(fēng)格，只是短時(shí)間沒有出彩，那就不要輕易更替，因?yàn)榇蟊P存在板塊輪動(dòng)的效應(yīng)，這需要長時(shí)間的考量。還有一種情況需要檢查自己的基金組合，這就是在行情出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)時(shí)。在牛市中投資者應(yīng)該增加股票型基金、積極配置型基金的持有比例以分享牛市的收益，而熊市中則應(yīng)該減少此類高風(fēng)險(xiǎn)品種的配置比例，多選擇債券型、保本型基金產(chǎn)品。順時(shí)順勢調(diào)整基金組合如果說檢查基金組合時(shí)為了檢驗(yàn)基金收益的話，那么適時(shí)調(diào)整基金組合，主要

14、是針對(duì)投資者階段和收入變化而作出的調(diào)整。由于基金的投資工程是長久的，但如同蓋樓時(shí)有不同的施工階段一樣，需要靈活應(yīng)變地調(diào)整自己的投資策略，才能取得利益的最大化和投資的最優(yōu)性價(jià)比。2005年，市民吳曉霞步入婚姻的殿堂。婚后，吳曉霞和老公開始規(guī)劃兩個(gè)人的生活。由于兩人結(jié)婚購房后，手里的資金有限，決定將剩余的3萬元都投資基金。由于希望盡快積累財(cái)富，吳曉霞夫婦重點(diǎn)將資金投入在股票型基金中，購買了1萬元的南方穩(wěn)健增長基金和1萬元的景順長城需增長基金。同時(shí)，為了防御風(fēng)險(xiǎn)，吳曉霞夫婦還買了一萬元偏股型基金博時(shí)價(jià)值增長。兩年下來后，投資的這三只基金都翻了3-4倍，資金也累計(jì)到11萬元，這讓吳曉霞夫婦樂開了花。2

15、007年，吳曉霞在年初生了下“豬寶寶”。為人父母后，吳曉霞夫婦覺得身上的負(fù)擔(dān)加重。此外，2007年股市不斷創(chuàng)出新高，這讓持有股票型基金的吳曉霞開始恐高，因?yàn)槎嗔艘豢谌?，還要為小孩的生活和教育基金做準(zhǔn)備，整個(gè)家庭的抗風(fēng)險(xiǎn)能力顯著降低，因而不能像以前那樣太激進(jìn)。于是，吳曉霞在3月初重新進(jìn)行了基金組合，股票型基金有：5000元的南方穩(wěn)健成長基金；10000元博時(shí)價(jià)值增長基金；配置了指數(shù)型基金，每月定期投入10000元買大成滬深300指數(shù)基金，同時(shí)還購買了平衡型基金10000元的招商安泰平衡基金和10000元的債券型基金海富通收益增長。此外，吳曉霞還購買了50000元的貨幣市場基金。吳曉霞的順時(shí)順勢調(diào)

16、整基金組合的策略，使她在半年來的收益依舊保持著50%以上的高增長，同時(shí)還規(guī)避了股市波動(dòng)給自己帶來的損失。因此，在不同的人生階段不同的市場情況，應(yīng)該與時(shí)調(diào)整投資組合，構(gòu)建適合新時(shí)期的基金組合。這樣不僅有助提高投資效益，還可確保順利達(dá)到投資目標(biāo)?；痤愋凸善毙突鸱e極配置型基金債券型基金貨幣市場基金期望年均收益率10-203-83-5329 / 29一、單身時(shí)代的基金投資組合單身時(shí)代是無數(shù)成家人士經(jīng)?；匚兜目鞓窌r(shí)光。年輕而有活力，對(duì)新生事物有強(qiáng)烈的興趣，可以無拘無束的去追求想要的生活。雖然經(jīng)濟(jì)收入低了點(diǎn)，但一人吃飽全家不餓使得單身人士可以承受更高的風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于單身的基金投資者來說，他們是拓荒牛

17、，因而他們天性就具有荒原擒魔，孤海泛舟的勇氣，大多采用充滿冒險(xiǎn)色彩的積極投資策略文/本刊記者 羅瑜群體特征從大學(xué)校園到激烈的社會(huì)職場，單身人群有了可由自己隨意支配的經(jīng)濟(jì)來源，但由于消費(fèi)缺乏了節(jié)制，可供投資的財(cái)富并不多。趁著年輕壓力小，單身一族大多愿意承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，去解決錢不夠花的困境。由于初生牛犢不怕虎，他們在崇尚巴菲特的同時(shí)，卻只是看到了他誘人的財(cái)富，而忽視了這是長期投資的結(jié)果。投資心態(tài)相當(dāng)功利，一夜暴富時(shí)時(shí)折磨著他們的神經(jīng)。理財(cái)診斷處于“有點(diǎn)錢又不會(huì)太有錢”時(shí)期的單身族，應(yīng)該從節(jié)制消費(fèi)，以基金作為投資入門比較恰當(dāng)，定期定額是比較好的方式，每月投入金額不高，積少成多，漸進(jìn)地積沙成塔。單身創(chuàng)

18、業(yè)者最好能盡快開始自己的投資。年輕人來日方長，擁有持續(xù)的賺錢能力，再加上家庭壓力小，投資可以激進(jìn)一些。債券收益過低了(和銀行的定期存款利息差不多)；股票如果不懂的話，最好不要亂碰，風(fēng)險(xiǎn)過大。因此，基金是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。收益尚可，風(fēng)險(xiǎn)也可以控制。積極型的單身族并可以適當(dāng)加大風(fēng)險(xiǎn)較大的股票型基金比例，以求獲得較大的收益，為將來打下良好的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。特征評(píng)估賺錢欲望指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)承受指數(shù)投資心態(tài)指數(shù)投資時(shí)間指數(shù)投資案例現(xiàn)年26歲的田悅一畢業(yè)就在一家公立中學(xué)任語文教師，目前月工資為4000元。由于學(xué)校提供一套單身套間，在目前高房價(jià)面前，田悅少了一份“租奴”壓力，但她也有自己的心愿，希望能在的郊區(qū)買一套房屋，接

19、父母到安度晚年。由于在學(xué)校，生活消費(fèi)都比較低，三年下來，田悅已經(jīng)有5萬元的存款。在2007年瘋狂的牛市中，田悅身邊不少朋友搖身變成了“基民”和“股民”。對(duì)于投資股票，田悅覺得風(fēng)險(xiǎn)太多，而專業(yè)知識(shí)要求高，自己一個(gè)“文弱”女子難以適應(yīng)股市的大風(fēng)大浪。而對(duì)于基金，田悅很想嘗試投資，一是風(fēng)險(xiǎn)小，二是收益也不錯(cuò)，去年不少基金都翻倍了。田悅處于入門階段，涉與的投資領(lǐng)域不宜過于寬泛，更不能孤注一擲。謹(jǐn)慎的田悅重新劃分每月的收入，每月消費(fèi)1000元，還剩3000元的余額。今年6月，田悅打算將每月節(jié)余中的1000元選擇定期定額法投資于大成滬深300(5653.136，72.32，1.30%)基金，另外每月節(jié)余的

20、2000元存于銀行積累購房的首付款。而儲(chǔ)蓄的5萬元仍存在銀行。與田悅安于現(xiàn)狀的過日子不同的是，在打工的俊平就很折騰了?，F(xiàn)年28歲的俊平任職于某跨國公司辦事處。由于俊平聰明好學(xué)，工資也由初進(jìn)公司的每月3000元一路上漲到現(xiàn)在的每月10000元。雖說是俊平的工資漲了不少，可他的消費(fèi)增幅要遠(yuǎn)超過工資的漲幅。除了追求時(shí)尚的高消費(fèi)外，每當(dāng)周末，單身的俊平就會(huì)被公司的“單身俱樂部”邀去泡吧喝酒，一個(gè)月下來總存不下錢。此外，28歲的俊平也準(zhǔn)備為結(jié)婚買一套兩居室。現(xiàn)在的房價(jià)大致在2萬元左右/平方米，一套兩居室房子少說都要150萬元。目前俊平就只存下10萬元，想一想自己想要買的房子，唉！交首期加裝修怎么也要個(gè)5

21、0萬吧，可按照這個(gè)存錢的速度，如果自己30歲之前結(jié)婚，結(jié)婚之前能夠擁有自己的房子嗎？走投無路的俊平還是打算通過理財(cái)達(dá)到增值的目的，首先想的是炒股，可是自己不懂股票，經(jīng)常出差的“空中飛人”也無暇去研究股票，于是把目光投向了基金投資。推薦基金組合從整個(gè)田悅的理財(cái)結(jié)構(gòu)來看，主要是從低、中風(fēng)險(xiǎn)投資組合入手。不過對(duì)于沒有負(fù)擔(dān)、消費(fèi)較少的田悅來說，組合過于單一，大部分的資金沒有充分利用起來，投資比例可以加大，即使不愿意投資風(fēng)險(xiǎn)較大的股票，也可以多參與一些股票型基金。在這個(gè)十年難遇的大牛市中，田悅應(yīng)該抓住這個(gè)機(jī)遇，增加投資比例，將資金分散到各種基金中，進(jìn)行基金組合。田悅由于是女性，基金組合應(yīng)該趨于謹(jǐn)慎，可考

22、慮股票型基金投入30%，債券型基金投入10%，平衡型基金投入30%，貨幣市場基金投入30%。這種組合配置多種基金，風(fēng)險(xiǎn)平衡，投資風(fēng)格仍是以積極投資為主，充分分享股票市場伴隨中國經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展而獲得的收益，積極謀求資本增值的機(jī)會(huì)。田悅5萬元的資產(chǎn)，可以將1萬元定期存入銀行，1萬元作為活期以備不時(shí)之需。田悅?cè)钥梢詧?jiān)持每個(gè)月中留1000元選擇定期定額法投資于大成滬深300基金。另外30000元平均分入股票型基金投入3000030%9000元，債券型基金投入3000010%3000元，平衡型基金投入3000030%9000元，貨幣市場基金投入3000030%9000元?？∑匠袚?dān)風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。對(duì)財(cái)富積累的

23、需求也較強(qiáng)烈。因此配置的股票型基金的比例應(yīng)該較高，投入50%，再配置適度平衡型基金，既可以提高收益，又可以控制風(fēng)險(xiǎn)，投入比例為30%?？∑脚渲玫姆e極投資基金較多，為了資金的流動(dòng)性，可投資貨幣市場基金比例為20%?？∑降馁Y金為10萬元，可剩余2萬元之外的8萬元投資基金。那么，80000元平均分入股票型基金投入8000050%40000元，平衡型基金投入8000030%24000元，貨幣市場基金投入8000020%16000元。這個(gè)組合的資產(chǎn)配置多數(shù)也是股票型基金，不過更為積極冒險(xiǎn)，以股票型基金充當(dāng)組合的核心部分，兼顧風(fēng)險(xiǎn)控制條件下，謀求資產(chǎn)長期穩(wěn)定增值。南方穩(wěn)健成長(202001)成立于2001

24、年9月28日。2003年，南方穩(wěn)健成長基金獲得晨星評(píng)出“最佳配置型基金獎(jiǎng)”。2006年被新財(cái)經(jīng)評(píng)為“連續(xù)三年業(yè)績穩(wěn)定獎(jiǎng)”。投資策略秉承價(jià)值投資和穩(wěn)健投資的理念，尋求價(jià)值被低估的證券，采取低風(fēng)險(xiǎn)適度收益的配比原則，通過科學(xué)的組合投資，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，以中長期投資為主。特雷諾指數(shù)為0.0297，成立以來累計(jì)凈值收益達(dá)為457.92%。泰達(dá)荷銀行業(yè)精選(162204)成立于2004年6月3日。過去3個(gè)月的凈值增長率為42.87%，排名為3名。過去1年的凈值增長率為248.49%，排名為11名。今年以來銀河星級(jí)評(píng)價(jià)為五顆星。該基金的投資目標(biāo)為追求資本的長期持續(xù)增值，為投資者尋求高于業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報(bào)

25、。上投摩根雙息平衡(373010)成立于2006年4月26日。過去一個(gè)月的凈值增長率為6.84%，排名為3名。過去一年的凈值增長為113.87%，排名為9名，今年以來銀河星級(jí)評(píng)級(jí)為四顆星。該基金重點(diǎn)投資高股息、高債息品種，獲得穩(wěn)定的股息與債息收入，同時(shí)把握資本利得機(jī)會(huì)以爭取完全收益。廣發(fā)穩(wěn)健增長(270002)成立于2004年7年26日。該基金投資圍為國依法公開發(fā)行的各類股票、債券以與中國證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他金融工具；股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)總值的比例為30%-65%，債券資產(chǎn)占基金資產(chǎn)總值的比例為20%-65%，現(xiàn)金5%。鵬華貨幣(A級(jí))(160606)成立于2005年4月12日，該基金投資圍

26、為國依法公開發(fā)行的、具有良好流動(dòng)性的金融工具，主要包括現(xiàn)金、期限在一年以(含一年)的債券回購、央行票據(jù)、銀行定期存款、大額存單，剩余期限在三百九十七天以(含三百九十七天)的債券，以與中國證監(jiān)會(huì)、中國人民銀行認(rèn)可的具有良好流動(dòng)性的貨幣市場工具。大成滬深300(519300)成立于2006年4月6日。該基金投資目標(biāo)在于通過嚴(yán)格的投資程序約束和數(shù)量化風(fēng)險(xiǎn)管理手段，實(shí)現(xiàn)指數(shù)投資偏離度和跟蹤誤差的最小化。在正常市場情況下，本基金日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值不超過0.35%，年跟蹤誤差不超過4%。私人理財(cái)點(diǎn)評(píng)單身期是人生理財(cái)?shù)钠鸩诫A段，也是個(gè)人財(cái)富的重要積累期。就好比建房子打地基，地基打的好不好將直接影響今后房

27、子的質(zhì)量。該時(shí)期沒有太大的家庭負(fù)擔(dān)，精力旺盛，因?yàn)橐獮槲磥砑彝シe累資金，所以，理財(cái)重點(diǎn)在于積累資金，即以儲(chǔ)蓄為主。此外，抽出部分資本進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資，目的是取得投資經(jīng)驗(yàn)。理財(cái)優(yōu)先順序：節(jié)財(cái)計(jì)劃資產(chǎn)增值計(jì)劃應(yīng)急基金購置住房，不要操之過急，往往欲速而不達(dá)。田悅的基金組合配置比例南方穩(wěn)健成長（202001）、泰達(dá)荷銀行業(yè)精選（162204）30上投摩根雙息平衡（373010）、廣發(fā)穩(wěn)健增長（270002）30富國天利增長債券（100018）10鵬華貨幣(A級(jí))（160606）30大成滬深300（519300）定投俊平的基金組合配置比例南方穩(wěn)健成長（202001）、泰達(dá)荷銀行業(yè)精選（162204）50上

28、投摩根雙息平衡（373010）、廣發(fā)穩(wěn)健增長（270002）30鵬華貨幣(A級(jí))（160606）20二、新婚期家庭的基金投資組合：新婚期家庭是從單身的個(gè)人理財(cái)過渡到以家庭為單位的集合理財(cái)，家庭的收入增加了，但開支卻有所減少。因而，這決定了新婚族有相對(duì)充裕的資金進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的投資，而股票型基金自然是投資的首選。然而，熱點(diǎn)快速切換的市場決定了風(fēng)格不同的基金，在不同時(shí)期收益各不一樣。而采取大盤基金小盤基金的組合配置，可以與時(shí)地把握住輪動(dòng)的熱點(diǎn)。文/本刊記者 吳盛強(qiáng)群體特征從單身到兩人世界，新婚族在財(cái)務(wù)上的特征是從兩人各自打理收支轉(zhuǎn)變?yōu)橐约彝閱挝坏闹渭依碡?cái)。在財(cái)務(wù)上，新婚族的收入合并后保持不變或略有增

29、加，但其開支相對(duì)減少，日子反而過得比單身時(shí)更為寬裕。因此，一般而言，新婚夫婦的生存壓力不是很大，賺錢欲望也不會(huì)很強(qiáng)，在投資上不會(huì)刻意追求高回報(bào)，而更多地是隨意性的、興趣型的投資。理財(cái)診斷兩人世界畢竟只是人生中的過渡時(shí)期，最終會(huì)慢慢添丁加口、購置物業(yè)、提高生活水準(zhǔn)，這一切必須讓新婚族開始為未來進(jìn)行籌劃和安排，他們的理財(cái)目標(biāo)和計(jì)劃不會(huì)特別明確，由于財(cái)務(wù)上的壓力小，新婚族家庭的投資資金相對(duì)更為自由，可以適當(dāng)?shù)嘏渲酶唢L(fēng)險(xiǎn)高收益的基金品種，盡快累積一筆資金。特征評(píng)估賺錢欲望指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)承受指數(shù)投資心態(tài)指數(shù)投資時(shí)間指數(shù)投資案例早在2004年底，市民毅就成立了自己的小家庭。在2005年，毅尋思著該買房，但總是沒

30、看到合適的。等到2006年，眼看樓價(jià)噌噌噌地往上漲，毅的買房計(jì)劃就一直耽擱下來了。而原本用來買房的資金，毅都用在了投資上。毅是個(gè)老基民了。早在2005年底，毅拿出2萬元認(rèn)購了第一只基金廣發(fā)聚豐(270005)。原因只是因?yàn)橐愕牡艿茉阢y行工作，有銷售基金的業(yè)務(wù)任務(wù)要求。隨著2006年證券市場的紅火，毅的基金凈值增長很快。于是，在2006年的5月份和6月份，他投資1萬元認(rèn)購了廣發(fā)優(yōu)選(270006)，以3萬元認(rèn)購了易方達(dá)價(jià)值精選(110009)。買入基金后，毅就沒再動(dòng)過。如今，廣發(fā)聚豐、廣發(fā)優(yōu)選、易方達(dá)價(jià)值精選的累計(jì)凈值分別達(dá)到了5.4416元/份、3.4722元/份、3.4595元/份。而毅基金

31、賬戶上的資產(chǎn)也從最初投入的6萬元變成了25萬元左右。然而，與基金投資收益翻倍相比，毅在股票上的收獲卻不盡如人意。早在2006年初，毅就拿出6萬元入市炒股。經(jīng)過一年半的費(fèi)心折騰，股票的市值也才10萬元。眼見基金的回報(bào)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股票投資，近期股市又是高位震蕩期，毅清掉了自己的股票，打算找合適的時(shí)機(jī)買基金。雖然早在2005年就買了基金，但毅一直是放著而已，也沒怎么打理。如今，毅有10萬元要追加到基金投資中，他覺得或許該進(jìn)行一番組合配置才能獲得更好的收益、分散風(fēng)險(xiǎn)。但是，具體該如何構(gòu)建自己的基金組合，毅心里壓根沒底。他想要是自己選基金，估計(jì)還是會(huì)選自己熟悉的廣發(fā)基金或者易方達(dá)基金。與毅對(duì)基金的不怎么打

32、理相比，同是新婚家庭的許薇則花了不少的心思來管理自己的基金資產(chǎn)。2006年8月，許薇將1萬元的閑錢買入了易方達(dá)策略二號(hào)。買入基金后，基金凈值的漲跌成為許薇生活中的一件大事。當(dāng)看到基金凈值在一步步攀升，許薇享受著那種“錢生錢”的喜悅。今年1月22日，許薇又投入3萬元買了富國天益基金，為自己的基金籃子中加入了第二個(gè)成員。投資兩只基金后，許薇開始有意識(shí)地關(guān)注各只基金品種的投資收益。她在比較中無意發(fā)現(xiàn)，易方達(dá)策略成長二號(hào)的走勢比不上易方達(dá)策略成長，雖然它們是“母子”基金，投資風(fēng)格和策略都基本一樣。因此，在今年3月份，許薇將易方達(dá)策略成長二號(hào)中的一半資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成易方達(dá)策略成長。同時(shí)，她還贖回了富國天益，原

33、因在于市場傳言說該基金的基金經(jīng)理要辭職，而且基金的收益也不是很高。贖回富國天益后，許薇投資3.5萬元買入了嘉實(shí)成長收益。但是，讓她郁悶的是，這是只熱衷于分紅的基金，分紅后業(yè)績總是有一段時(shí)間落后于其它老基金。考慮了幾天后，許薇將嘉實(shí)成長收益轉(zhuǎn)成了2萬元的嘉實(shí)穩(wěn)健和1.7萬元的嘉實(shí)服務(wù)。幸好，這兩只基金給許薇帶來了不錯(cuò)的回報(bào)。當(dāng)許薇手里又累積了一筆閑錢時(shí)，她要開始尋找心目中的“金基”。經(jīng)過一番比較，她在8月份各投入1萬元買了封閉式基金景福(2.072，0.02，1.12%)和深證100ETF。許薇覺得現(xiàn)在行情好，基金組合上的配置是70%的股票型基金和30%的配置型基金。不過，她也不知道這樣的組合配

34、置是不是適合自己的家庭財(cái)務(wù)特征，如何來建立基金組合是最穩(wěn)健的。推薦基金組合對(duì)于新婚族來說，其家庭財(cái)務(wù)狀況往往能夠承受較高的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在基金的組合配置上可以傾向于高收益的品種，如股票型基金、指數(shù)型基金、偏股型基金。雖然這些基金都屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益的基金品種，但是其配置風(fēng)格還是各有不同。根據(jù)投資組合理論，基金之間風(fēng)格雷同、相關(guān)性較高，則起不到分散風(fēng)險(xiǎn)的作用，不是有效的組合投資。因此，為了更好地把握熱點(diǎn)，平衡投資的風(fēng)險(xiǎn)，可以采用風(fēng)格平衡組合的方式來配置。所謂風(fēng)格平衡組合，就是指把基金按照風(fēng)格進(jìn)行分類，在主要的基金風(fēng)格類中挑選優(yōu)勝者建立平衡配置的組合。例如，大盤基金+小盤基金組合，成長基金+價(jià)值基金組

35、合等等。大盤和小盤是相關(guān)性較低的領(lǐng)域，小盤基金短期波動(dòng)比大盤基金大，兩類基金進(jìn)行組合配置，可以在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間得到一個(gè)很好的平衡。風(fēng)格平衡組合適合于有一定分析能力的準(zhǔn)專業(yè)投資者，該組合不需要頻繁地調(diào)整基金組合。因?yàn)檎{(diào)整既有風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還有較高的成本。如果組合的表現(xiàn)沒有出現(xiàn)明顯的問題，在半年到一年的時(shí)間不需要對(duì)組合進(jìn)行重大調(diào)整。根據(jù)新婚族承受能力較高、可以追求更高收益的特征，可以采取大盤基金小盤基金、成長基金價(jià)值基金的方式相結(jié)合來構(gòu)建基金組合?？紤]到第四季度紅籌回歸和股指期貨即將推出，大盤藍(lán)籌股成為持續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)。因此，建議采取主配大盤基金、輔配小盤基金的策略來進(jìn)行組合，同時(shí)考慮成長和價(jià)值因素的影

36、響。在過去的第2季度，大盤風(fēng)格和中小盤風(fēng)格基金2季度的整體凈值表現(xiàn)基本相當(dāng)。但基金風(fēng)格依然是進(jìn)行基金選擇和組合構(gòu)建時(shí)需要考慮的重要因素。因此，新婚族可以根據(jù)市場狀況來搭配各類風(fēng)格基金的搭配比例。從234只積極投資偏股型基金來看：銀華優(yōu)選、興業(yè)趨勢、南方精選、方達(dá)成長、博時(shí)成長、華夏藍(lán)籌等基金重倉股中的大盤股占基金重倉股市值比例較高，持股具有明顯的“大盤”特征；金鷹精選、中銀增長、益明紅利、合豐周期、精選、富國天瑞、嘉實(shí)增長等基金重倉股中中小盤股占基金重倉股市值比例較高，持股具有明顯的“中小盤”特征。結(jié)合基金的中長期表現(xiàn)，建議配置如表1的基金組合。上投摩根中國優(yōu)勢(375010)上投摩根中國優(yōu)勢

37、在2007年延續(xù)了2006年的強(qiáng)勢表現(xiàn)，靈活的投資風(fēng)格是上投優(yōu)勢保持高收益持續(xù)性的主要原因。作為一只長期表現(xiàn)良好的績優(yōu)基金，上投優(yōu)勢一直保持著較小的規(guī)模，始終在20億份上下，資產(chǎn)規(guī)模在50億元左右。規(guī)模適中為上投優(yōu)勢較為靈活的風(fēng)格提供了便利?？傮w來說，上投優(yōu)勢的適度靈活風(fēng)格在下一階段的市場仍會(huì)有較好表現(xiàn)。富國天益價(jià)值(100020)作為一只經(jīng)歷了熊市、牛市冰火兩重天考驗(yàn)的績優(yōu)基金，富國天益價(jià)值以持續(xù)優(yōu)異的業(yè)績表現(xiàn)印證了“真金不怕火煉”。綜合來看，富國天益的一年收益評(píng)級(jí)和兩年收益持續(xù)性評(píng)級(jí)均獲得五星；而一年和兩年收益持續(xù)性評(píng)級(jí)均獲得四星，反映出很好的收益穩(wěn)定性。而在股票型基金中，富國天益風(fēng)險(xiǎn)水平

38、中等偏高，風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)大多略高于平均水平。興業(yè)趨勢投資(163402)這是一只趨向大盤藍(lán)籌風(fēng)格的混合型基金，流通市值最大的藍(lán)籌股成為主要配置對(duì)象。它對(duì)個(gè)股選擇和市場投資主線變化一直顯示出良好的把握能力。在平衡型的業(yè)績排行榜上，該基金在今年以來的回報(bào)排第2，其最近半年、三個(gè)月以與一個(gè)月的回報(bào)均是位列前10。因此，基金可作為組合中的基礎(chǔ)部分進(jìn)行配置。華夏中小板ETF(159502)華夏中小板ETF的標(biāo)的指數(shù)為交易所編制并發(fā)布的中小企業(yè)板價(jià)格指數(shù)，主要投資于標(biāo)的指數(shù)成份股、備選成份股。為更好地實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)，還可少量投資于新股、債券與相關(guān)法規(guī)允許投資的其他金融工具。從業(yè)績表現(xiàn)來看，該基金處于指數(shù)型基金的中

39、等偏上水平，其今年以來的業(yè)績回報(bào)達(dá)到了163.33%。中郵核心精選(590001)該基金設(shè)立于2006年9月28日。截至2007年9月21日，該基金今年以來的總回報(bào)率達(dá)到了200.57%，名列同類基金的第二位。在行業(yè)配置方面，該基金的行業(yè)集中度較高，前三大行業(yè)有時(shí)達(dá)到55%左右。而基于行業(yè)和個(gè)股高集中度的特點(diǎn)，以與頻繁調(diào)倉的偏好，中郵核心精選具備衛(wèi)星基金的特性。嘉實(shí)增長(160702)嘉實(shí)增長成立于2003年，是傘形基金嘉實(shí)理財(cái)通系列基金中的一只。該基金的股票投資比例浮動(dòng)圍為40%到75%，債券投資比例浮動(dòng)圍為20%到55%，至少保留兩成倉位的債券資產(chǎn)是嘉實(shí)增長穩(wěn)健風(fēng)格的一個(gè)影響點(diǎn)。而股票投資

40、重點(diǎn)是選擇預(yù)期利潤或收入具有良好增長潛力的成長型上市公司的股票，也就是說基金看重中小盤股中的投資機(jī)會(huì)，投資策略偏重成長。私人理財(cái)點(diǎn)評(píng)對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力高的新婚家庭來說，股票型基金是個(gè)很好的選擇。但是，隨著市場熱點(diǎn)的不斷轉(zhuǎn)換，股票基金的業(yè)績分化也日益加劇。基金收益率最高的超過100%，收益低的在50%左右。因此，為了更好地把握熱點(diǎn)，平衡投資的風(fēng)險(xiǎn)，可以采用風(fēng)格平衡組合的方式來配置。由于市場熱點(diǎn)在不斷切換，在建議風(fēng)格平衡組合后，還要靈活調(diào)整組合。但是，靈活調(diào)整組合要求投資者對(duì)基金的投資方向、市場的運(yùn)行方向有清晰的把握，并決定重點(diǎn)配置的基金類型和基金風(fēng)格。適當(dāng)?shù)剡x擇風(fēng)格不同的基金構(gòu)建組合，將可以獲得穩(wěn)

41、定可靠的最大回報(bào)?；鸾M合比例大盤基金上投摩根中國優(yōu)勢、富國天益價(jià)值、興業(yè)趨勢投資60或70小盤基金華夏中小板ETF、中郵核心精選、嘉實(shí)增長40或30三、三口之家的基金投資組合：從二人世界邁入三口之家，賺錢欲望更為強(qiáng)烈，投資基金時(shí)更加追求高收益的品種。然而，剛剛處于建立期的家庭，其風(fēng)險(xiǎn)承受能力其實(shí)并不高，太多高風(fēng)險(xiǎn)的品種也可能給家庭財(cái)務(wù)帶來一些風(fēng)險(xiǎn)。因此，對(duì)于三口之家來說，采用“核心衛(wèi)星”的組合方式來配置基金組合，在收益和風(fēng)險(xiǎn)中取得平衡將是最實(shí)用的基金工程。文/本刊記者 吳盛強(qiáng)群體特征與新婚期相比，三口之家的工作穩(wěn)定，薪金收入有了進(jìn)一步地增加，正逐漸進(jìn)入收入的高增長期。但是，從兩人世界到三口之

42、家，看似簡單的添丁加口，卻給家庭帶來了不小的負(fù)擔(dān)。小孩的各種費(fèi)用支出、換一套更舒適的房子、買車等等，許多目標(biāo)都成為了一個(gè)現(xiàn)實(shí)問題。因此，賺錢欲望突然變得強(qiáng)烈起來。理財(cái)診斷三口之家由于用錢的地方很多，改善生活的想法更多，投資的心態(tài)會(huì)變得比較激進(jìn)，希望能在短期有較高的回報(bào)。但是，與兩人世界時(shí)的家庭不同，三口之家的風(fēng)險(xiǎn)承受能力卻減弱不少。閑錢不是很多，還可能隨時(shí)都要派上用場。因而，其在投資時(shí)間上注定了不可能耐心地“養(yǎng)基”。激進(jìn)的賺錢心態(tài)，不是很高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，注定了要一邊做長線，一邊做波段操作。特征評(píng)估賺錢欲望指數(shù)：風(fēng)險(xiǎn)承受指數(shù)：投資心態(tài)指數(shù)：投資時(shí)間指數(shù): 投資案例出生于1978年的秀，是土生土

43、長的女孩。在結(jié)婚之前，秀是個(gè)對(duì)錢沒什么概念的女孩子，總覺得每天計(jì)劃著過日子是很累人的事情，還不如想用就用，自己開心就好。結(jié)婚后，秀依然像過去一樣，在消費(fèi)上沒有節(jié)制的概念。2005年底，兒子杜寧的到來讓秀有了全然不同的感覺。秀突然發(fā)現(xiàn)家庭開支一下子多了好大一大塊，一切都變得不同起來，理財(cái)變成了家庭的一項(xiàng)大工程。經(jīng)過一番了解，秀決定要做一個(gè)基民，進(jìn)行投基的開源計(jì)劃。在2006年11月，秀投入1萬元認(rèn)購了第一支股票型基金銀華富裕(180012)。到了今年3月份，秀發(fā)現(xiàn)該基金的凈值僅僅是從1.0元/份增長到1.3元/份，凈值增長相對(duì)比較慢。眼見很多老基金的凈值增長要快得多，秀懊惱自己押錯(cuò)了“籌碼”。于

44、是，她毫不猶豫地贖回了銀華富裕。市場上基金品種很多，秀也實(shí)在不知道哪只基金好。為了避免再次“買錯(cuò)”基金，秀決定采取“撒大網(wǎng)撈魚”的策略。她將家庭的5萬元全部投入到基金賬戶中。其中，她挑選了10只基金，各買入5000元。廣發(fā)小盤、巨田資源、海富通精選、國泰金馬穩(wěn)健、嘉實(shí)滬深300(5653.136，72.32，1.30%)、銀華道瓊斯88、廣發(fā)穩(wěn)健、長盛債券、廣發(fā)巨富、招商先鋒。4月中旬，大盤高位需要調(diào)整的論調(diào)在股市持續(xù)。不巧的是，秀急需一筆錢做周轉(zhuǎn)。于是，她贖回了所有的基金。盤算了一個(gè)多月的投資收益，約為11%。4月底，秀再次進(jìn)入市場。不過，這次，她調(diào)整了一下基金的倉位，將嘉實(shí)300和銀華道瓊

45、斯88轉(zhuǎn)換為融通深證100，廣發(fā)小盤的投資額度從5000元調(diào)整為1萬元，將招商先鋒調(diào)整為易方達(dá)策略成長。自那時(shí)起，秀又3次調(diào)整了自己的基金倉位。目前，秀的基金倉位是1.1萬元的廣發(fā)小盤，7000元的易方達(dá)策略成長，1萬元的博時(shí)主題行業(yè)，1.5萬元的中郵核心優(yōu)選，1.2萬元的融通深證100，5000元的廣發(fā)巨富，1萬元的廣發(fā)穩(wěn)健。而從4月底到現(xiàn)在，秀再算了一下自己的收益，大概是40%。秀說自己是比較激進(jìn)的基民，經(jīng)常會(huì)覺得有些矛盾。明知道基金是長線投資，但還是忍不住更換基金品種，希望其凈值增長更快，能更多地實(shí)現(xiàn)回報(bào)。在3月份第一次投資基金時(shí)，秀進(jìn)行基金組合的標(biāo)準(zhǔn)是40%的股票型基金、30%的偏股型

46、基金、20%的平衡型基金和10%的債券基金?？墒?，在一段時(shí)間后，秀發(fā)現(xiàn)債券型基金的收益實(shí)在是遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上股票型基金，就把債券型基金換掉了。如今，她也不知道該如何來組建基金組合。推薦基金組合這一期間，家庭成員工作穩(wěn)定，進(jìn)入收入高增長時(shí)期。但與此同時(shí)，花銷多集中于一些昂貴的長期項(xiàng)目，如購房、買車等。從投資的觀點(diǎn)看，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力依然較高，故而應(yīng)追求較高的投資回報(bào)。投資組合應(yīng)偏于積極，可以配置較大比例的股票型基金和偏股型基金。而由于三口之家大都有負(fù)債，故也要留有一定比例的資產(chǎn)投入保守類項(xiàng)目，例如：平衡型基金和債券型基金等。構(gòu)建基金組合的方式有很多種，如人生階段組合、類型配置組合、核心衛(wèi)星組合、風(fēng)格平

47、衡組合、基金組合等等。對(duì)于三口之家的財(cái)務(wù)特征來說，以核心衛(wèi)星組合為主導(dǎo)，同時(shí)輔以類型配置組合的方式，將可以在獲得較高收益時(shí)，平衡投資風(fēng)險(xiǎn)。所謂核心衛(wèi)星組合方式，是指組合的主要部分選擇業(yè)績和風(fēng)格波動(dòng)較小的基金，在組合的次要部分選擇近期業(yè)績表現(xiàn)較好的基金，例如，70%指數(shù)基金30%靈活配置基金，70%大盤基金30%小盤基金等。核心衛(wèi)星組合總體評(píng)價(jià)是“中庸型”組合，即表現(xiàn)有可能達(dá)到同類型的平均水平。除了用核心衛(wèi)星方式來建立組合外，還可以以類型配置組合的方式來建立基金組合。所謂類型配置組合是指通過投資于不同類型的基金來平衡投資風(fēng)險(xiǎn)，比如：股票型基金偏債型基金，類型配置的目的是讓基金組合降低風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)三

48、口之家的財(cái)務(wù)特征，將核心衛(wèi)星方式與類型配置方式相結(jié)合，建議三口之家可以的基金組合配置原則為：20%指數(shù)型基金30%股票型基金40%平衡型基金10%債券型基金。目前，秀的基金倉位中有廣發(fā)小盤成長、易方達(dá)策略成長、博時(shí)主題行業(yè)、中郵核心優(yōu)選、融通深證100、廣發(fā)巨富、廣發(fā)穩(wěn)健等多達(dá)8只基金，品種分散，同類基金較多，不能很好地分散風(fēng)險(xiǎn)。而且，從秀的投資過程來看，她對(duì)建立基金組合并沒有一個(gè)清晰的概念，只是看哪只基金跑得快就買入；相反，則將基金贖回或轉(zhuǎn)換成其它基金品種。這些投資行為恰恰體現(xiàn)出秀較為矛盾的投資心理，既希望獲得較高的收益；又渴望能回避風(fēng)險(xiǎn)。綜合考慮以秀為代表的三口之家的財(cái)務(wù)特征和投資心理，按

49、照基金組合配置原則中20%指數(shù)型基金30%股票型基金40%平衡型基金10%債券型基金，建議進(jìn)行如下的組合配置。易方達(dá)策略成長(110002)這是基金中的“長跑明星”。 數(shù)據(jù)顯示，在過去52周中，易方達(dá)策略成長基金凈值增長率是274.2%，在66只同類基金中排名第四；過去兩年中凈值增長率為516.53%，排位在44只基金中的第三；過去三年中的收益率是612.13%，在當(dāng)時(shí)28只股票型基金中排名第一。因此，策略成長一舉獲得“過去一年”、“過去兩年”、“過去三年”三個(gè)項(xiàng)目的五星級(jí)評(píng)價(jià)，被譽(yù)為基金中的“長跑明星”。廣發(fā)小盤成長(162703)穩(wěn)健成長是這只基金的特征。2006年，該基金凈值增長132.

50、2%，列股票型基金29位；2007年至今凈值增長146.78%，名列股票型基金第24位。在持股上，廣發(fā)小盤成長注重股票的分散化投資，持股集中度一直不高，2006年末和2007年中期十大重倉股占股票投資的比重分別為32.45%和35.86%，這在股票型基金中處于下游。華安中國A股指數(shù)(040002)華安MSCI中國A股基金今年以來的凈值增長率已經(jīng)達(dá)到157.89%，在16只開放式指數(shù)型基金中名列第一。同時(shí)，該基金較好地做到風(fēng)險(xiǎn)收益的匹配管理，在風(fēng)險(xiǎn)控制的前提下，獲取了超過業(yè)績比較基準(zhǔn)的超額收益。因而，華安MSCI中國A股基金是適合長期投資的指數(shù)型品種。易方達(dá)深證100ETF(159901)由于跟

51、隨的指數(shù)不同，ETF之間的差別很大。易方達(dá)深證100ETF在今年上半年之所以表現(xiàn)尤好，主要在于深證100指數(shù)的優(yōu)異表現(xiàn)。深證100指數(shù)囊括了一大批當(dāng)今中國最具代表性和成長性的優(yōu)秀企業(yè)，如萬科、五糧液(42.85，0.40，0.94%)、寧電器(68.50，-0.12，-0.17%)、鞍鋼、美的電器(36.20，-0.70，-1.90%)等等。而未來這批企業(yè)仍然具有較好的盈利能力。因此，深證100ETF未來仍然具有長期增值的可能性。興業(yè)趨勢投資(163402)這是一只趨向大盤藍(lán)籌風(fēng)格的混合型基金，流通市值最大的藍(lán)籌股成為主要配置對(duì)象。它對(duì)個(gè)股選擇和市場投資主線變化一直顯示出良好的把握能力。在平衡

52、型的業(yè)績排行榜上，該基金在今年以來的回報(bào)排第2，其最近半年、三個(gè)月以與一個(gè)月的回報(bào)均是位列前10。因此，基金可作為組合中的基礎(chǔ)部分進(jìn)行配置。上投摩根雙息平衡(373010)該基金是混合型證券投資基金，主要投資于紅利股與相似條件下到期收益率較高的優(yōu)良債券品種，風(fēng)險(xiǎn)高于債券基金和貨幣市場基金，低于股票基金，屬于中低風(fēng)險(xiǎn)的證券投資基金產(chǎn)品，兼具紅利與平衡基金特色。從凈值增長來看，該基金今年以來的凈值回報(bào)位于同類品種的第9名，其半年回報(bào)、最近三個(gè)月回報(bào)以與最近一個(gè)月回報(bào)均是在前10名。富國天利增長債券(010018)在債券型基金中，富國天利增長債券的長期業(yè)績表現(xiàn)十分穩(wěn)定，其債券投資能力比較出色。同時(shí)，

53、該基金少量投資股票，對(duì)提高基金收益有所幫助。從業(yè)績表現(xiàn)來看，該基金今年以來的凈值增長率40.31%，排在同類基金的第4位；最近三個(gè)月的回報(bào)是17.15%，名列同類品種的第5位。長盛債券(510080)長盛債券基金是長盛基金管理的一只偏債型基金，屬于低風(fēng)險(xiǎn)品種，其長期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益均低于股票型基金。該債券在最近一年以來的所有排名中均位于同類基金的前5位。從較長時(shí)間圍(2003年至2006年)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益來看，在偏債型基金中，長盛債券表現(xiàn)最為出色。它具有相對(duì)較小的市場風(fēng)險(xiǎn)，獲取超額收益的能力較強(qiáng)，單位組合風(fēng)險(xiǎn)下業(yè)績獲取能力高。私人理財(cái)雜志點(diǎn)評(píng)對(duì)于三口之家來說，財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的加重，讓他們在投資上

54、具有很強(qiáng)的賺錢欲望，選擇投資品種時(shí)更注重于高收益的基金。但是，由于其家庭還處于成長期，風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)要減弱，投資時(shí)又不得不考慮風(fēng)險(xiǎn)問題。若左眼是收益，那右眼就是風(fēng)險(xiǎn)。因此，三口之家在構(gòu)建基金組合時(shí)，在挑選高收益的股票型基金和指數(shù)型基金作為組合的核心品種的同時(shí)，還要配置大部分的平衡型基金和小部分債券型基金來平衡風(fēng)險(xiǎn)，從而在穩(wěn)健的組合中收獲可觀的回報(bào)?；鸾M合（各類基金選了兩只作為代表，具體操作時(shí)選其中一只進(jìn)行配置）比例易方達(dá)策略成長（110002）、廣發(fā)小盤成長(162703)30華安中國A股指數(shù)（040002）、易方達(dá)深證100ETF（159901）20上投摩根雙息平衡（373010）、興業(yè)

55、趨勢投資（163402）40富國天利債券（010018）、招商安本增利（217008）10四、中年人的基金投資組合：歲月的劃痕悄然印刻在他們的額頭，風(fēng)雨滄桑也磨平了他們的棱角。當(dāng)家庭和事業(yè)都步入平穩(wěn)期后，中年人卻不得不面對(duì)上有老下有小的經(jīng)濟(jì)困境，事事心有余而力不足，時(shí)時(shí)感到捉襟見肘，這也真實(shí)的印證了夾心家庭這個(gè)說法。文/本刊記者 胡亞萍群體特征人到中年，子女教育，父母的贍養(yǎng)，健康問題，以與不得不提前考慮的退休養(yǎng)老問題接踵而來。如果把人生比做一個(gè)V型大回轉(zhuǎn)的話，那中年人就不折不扣的處于人生的谷底。“哪一項(xiàng)都要錢，哪一處都不如意?！边@恐怕是每個(gè)中年人的真實(shí)感慨了。雖然這類家庭已經(jīng)到了家庭成長期，可

56、生活的負(fù)擔(dān)卻加重了，不確定的因素也悄然增多，潛在的風(fēng)險(xiǎn)也越來越大。在長達(dá)9-15年的這一階段里，家庭成員不再增加，家庭成員的年齡都在增長，家庭的最大開支是保健醫(yī)療費(fèi)、教育、智力開發(fā)費(fèi)用。理財(cái)診斷生活的磨礪和年歲的增長，使得夾心家庭的賺錢欲望依舊強(qiáng)烈。由于上有老下有小，生活開支比較大，因此，雖然事業(yè)處于人生的黃金時(shí)期，但是，家庭結(jié)余并不多，可投資的資產(chǎn)較小。其次，家庭的風(fēng)險(xiǎn)承受能力逐漸減弱，而投資心態(tài)相當(dāng)平和，有點(diǎn)認(rèn)命的感覺，因而投資時(shí)間加長，已經(jīng)不渴望一夜暴富。特征評(píng)估賺錢欲望指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)承受指數(shù)投資心態(tài)指數(shù)投資時(shí)間指數(shù)投資案例今年45歲的市民威現(xiàn)在的處境非常尷尬。這種尷尬來自家庭也來自事業(yè)。威父

57、親早逝，母親現(xiàn)年65歲了，沒有工作也沒有養(yǎng)老金，全靠他來撫養(yǎng)。岳父66歲，岳母64歲，都已經(jīng)退休在老家，每年都要支付一筆養(yǎng)老費(fèi)。女兒剛上初三，一天到晚只懂得要錢，這費(fèi)那費(fèi)攪得威頭都疼。今年7月，威剛升上公司的部門主管，可他卻感覺自己已經(jīng)觸摸到了事業(yè)的天花板。威的妻子娜是中學(xué)教師，工作還算穩(wěn)定，夫妻倆每個(gè)月收入加起來也有1萬元。但是，房貸還有4年才供完，三位老人家要他們瞻養(yǎng)，女兒上重點(diǎn)高中的經(jīng)費(fèi)、大學(xué)學(xué)費(fèi)，妻子患有老胃病醫(yī)療費(fèi)也不是個(gè)小數(shù)字，生活把他們壓得喘不過氣來。雖然在打拼了近20年，但是威一家除了一套80平方米的房產(chǎn)外，也就僅剩不到12萬元的儲(chǔ)蓄。人到中年，憂患意識(shí)也越來越重，也是到了為自己積累養(yǎng)老金的時(shí)候了如何通過財(cái)務(wù)規(guī)劃，準(zhǔn)備孩子的教育金，自己的養(yǎng)老金，還有父母的養(yǎng)老金呢？今年上半年，威也跟著同事一起玩股票。如果說，在這個(gè)牛市中也能虧錢的人是笨蛋的話，威就算是一個(gè)了。順利逃過了“5.30”，但沒有想到還是栽倒在股票上。7月，他手中拿的三聯(lián)商社股改當(dāng)天，居然破歷史紀(jì)錄地大跌超過43%。割肉出場的威不但把之前的盈利全部虧