2021年基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》沖刺卷一

1、2021年基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)沖刺卷一您的姓名： 填空題 *_1 下列關(guān)于債券市場(chǎng)上各參與方說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。 單選題 *A. 債券承銷商在債券發(fā)行人與債券投資人之間起到金融中介作用B. 債券承銷商僅負(fù)責(zé)債券的承銷，不負(fù)責(zé)債券的發(fā)行(正確答案)C. 債券到期時(shí)債券發(fā)行人必須按時(shí)歸還本金并支付約定的利息D. 債券投資人享有到期請(qǐng)求債務(wù)人還本付息的權(quán)利答案解析：正確答案：B 本題旨在考查債券市場(chǎng)上的各參與方。債券承銷商主要負(fù)責(zé)債券的發(fā)行與承銷，他們?cè)趥l(fā)行人與債券投資人之間起到金融中介作用。B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選 B。2 （）是股票市價(jià)與銷售收入的比率，該指標(biāo)反映的是單位銷售收入

2、反映的股價(jià)水平。 單選題 *A. 市凈率B. 市現(xiàn)率C. 市銷率(正確答案)D. 市盈率答案解析：正確答案：C。市銷率也稱價(jià)格營(yíng)收比，是股票市價(jià)與銷售收入的比率，該指標(biāo)反映的是單位銷售收入反映的股價(jià)水平。3 按GIPS的規(guī)定，計(jì)算某只基金在某年的總收益率時(shí)，應(yīng)當(dāng)包括（）。 所有未實(shí)現(xiàn)的回報(bào)和未實(shí)現(xiàn)的損失中可能性小于50的各項(xiàng)損失 所有已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的回報(bào)和損失 所有未實(shí)現(xiàn)的損失和未實(shí)現(xiàn)的回報(bào)中可能性大于50的各項(xiàng)回報(bào) 所有未實(shí)現(xiàn)的回報(bào)以及損失 單選題 *A. 、B. 、(正確答案)C. 、D. 、答案解析：正確答案：B。GIPS收益率計(jì)算必須采用總收益率，即包括實(shí)現(xiàn)的和未實(shí)現(xiàn)的回報(bào)以及損失并加上收入

3、。4 下列關(guān)于銷售利潤(rùn)率的說(shuō)法中，最準(zhǔn)確的是（）。 單選題 *A. 薄利多銷會(huì)使得銷售利潤(rùn)率下降，從而降低凈利潤(rùn)B. 般來(lái)說(shuō)，當(dāng)其他條件不變時(shí)，銷售利潤(rùn)率越高越好，但當(dāng)其他條件可變時(shí)，銷售利潤(rùn)率降低也可獲得不錯(cuò)的凈利潤(rùn)總額(正確答案)C. 提高產(chǎn)品價(jià)格是企業(yè)提高凈利潤(rùn)的最佳策略D. 縮減營(yíng)業(yè)成本是企業(yè)提高凈利潤(rùn)的最佳策略答案解析：正確答案：B。一般來(lái)說(shuō)，其他條件不變時(shí)，銷售利潤(rùn)率越高越好；但當(dāng)其他條件可變時(shí)，銷售利潤(rùn)率低也并不總是壞事，因?yàn)槿绻傮w銷售收入規(guī)模很大，還是能夠取得不錯(cuò)的凈利潤(rùn)總額，薄利多銷就是這個(gè)道理?？键c(diǎn)盈利能力比率5 全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)(GIPS)關(guān)于收益率的具體計(jì)算，以下描述

4、錯(cuò)誤的是（）。 單選題 *A. 不同期間的收益率必須以幾何平均方式相關(guān)聯(lián)B. CIPS必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時(shí)間加權(quán)收益率C. 所有的收益計(jì)算必須扣除期內(nèi)的實(shí)際買賣開(kāi)支D. GIPS必須采用凈收益率(正確答案)答案解析：正確答案：D。GIPS收益率的計(jì)算必須采用總收益率，即包括實(shí)現(xiàn)的和未實(shí)現(xiàn)的回報(bào)以及損失并加上收入。6 股份有限公司因破產(chǎn)或解散進(jìn)行清算時(shí)，公司剩余資產(chǎn)清償?shù)南群箜樞蚴牵ǎ?#160; 單選題 *A. 優(yōu)先股東、普通股東、債權(quán)人B. 普通股東、優(yōu)先股東、債權(quán)人C. 債權(quán)人、普通股東、優(yōu)先股東D. 債權(quán)人、優(yōu)先股東、普通股東(正確答案)答案解析：正確答案：D。債權(quán)資本是一種借入

5、資本，代表了公司的合約義務(wù)，因此債券持有者/債權(quán)人擁有公司資產(chǎn)的最高索取權(quán)。接著是優(yōu)先股股東。在公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東分配公司剩余財(cái)產(chǎn)。普通股股東是最后一個(gè)被償還的，剩余資產(chǎn)在普通股股東中按比例分配。故公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東?？键c(diǎn)各類資本的比較7 單利和復(fù)利的區(qū)別在于（）。 單選題 *A. 單利屬于名義利率，而復(fù)利則為實(shí)際利率B. 用單利計(jì)算的貨幣收入沒(méi)有現(xiàn)值和終值之分，而復(fù)利就有現(xiàn)值和終值之分C. 單利僅在原有本金上計(jì)算利息，而復(fù)利是對(duì)本金及其產(chǎn)生的利息一并計(jì)息(正確答案)

6、D. 單利的計(jì)息期總是一年，而復(fù)利則有可能為季度、月或日答案解析：正確答案：C。本題旨在考查單利和復(fù)利的區(qū)別。單利是指在計(jì)算利息額時(shí)，僅僅根據(jù)本金計(jì)算利息，而不將原本的利息額加入本金進(jìn)行重復(fù)計(jì)算的利息計(jì)算方法。在單利法下，只有本金在計(jì)息周期中才能夠獲得利息，其余當(dāng)期所生利息均不能夠在下一期加入本金重復(fù)計(jì)算利息。單利利息的計(jì)算公式：I=PV×i×t。單利終值的計(jì)算公式：FV=PV(1+i×t)。 復(fù)利與單利相對(duì)應(yīng)，是將按本金計(jì)算出的利息額再次計(jì)入本金，重新計(jì)算利息的一種利息計(jì)算方法。在復(fù)利法下，不僅本金要計(jì)算利息，利息也要計(jì)算利息，即俗稱 的“利滾利”。故本題選C。

7、8 下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。 單選題 *A. 歐盟的證券投資基金監(jiān)管體系以可轉(zhuǎn)讓證券集合投資計(jì)劃指令(UCITS指令) 為核心B. 歐盟的另類投資基金監(jiān)管體系以另類投資基金管理人指令(AIFMD)為核心C. 經(jīng)合組織制定了證券監(jiān)管目標(biāo)和原則集合投資事業(yè)監(jiān)管原則等文件(正確答案)D. 國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織關(guān)于投資基金監(jiān)管的基本制度涵蓋到證券投資基金的監(jiān)管原則、基金管理人的監(jiān)管制度、保護(hù)投資者權(quán)益的制度等答案解析：正確答案：C。本題旨在考查海外市場(chǎng)的監(jiān)管情況。國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織作為證券投資基金監(jiān)管領(lǐng)域最重要的國(guó)際組織，對(duì)證券投資基金在全球范圍內(nèi)的有效監(jiān)管進(jìn)行了詳細(xì)的規(guī)定，制定了證券監(jiān)管目標(biāo)和原則集合投資事業(yè)監(jiān)

8、管原則等文件。經(jīng)合組織先后于1971年和2005年發(fā)表了證券集合投資機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則集合投資計(jì)劃治理白皮書(shū)。C項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選C。9 為了更好地管理債券基金信用風(fēng)險(xiǎn)，基金公司采取的措施不包括（）。 單選題 *A. 定期更新交易對(duì)手的資質(zhì)、交易記錄、交收違約記錄等信息B. 分析基金持有人結(jié)構(gòu)和特征，關(guān)注投資者申贖意愿(正確答案)C. 建立針對(duì)債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)制度D. 建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系答案解析：正確答案：B。信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施包括：(1)建立針對(duì)債券發(fā)行人的內(nèi)部信用評(píng)級(jí)制度，結(jié)合外部信用評(píng)級(jí)，進(jìn)行發(fā)行人信用風(fēng)險(xiǎn)管理。(2)建立交易對(duì)手信用評(píng)級(jí)制度，根據(jù)交易對(duì)手的資質(zhì)、交易

9、記錄、信用記錄和交收違約記錄等因素對(duì)交易對(duì)手進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，并定期更新。(3)建立嚴(yán)格的信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)發(fā)現(xiàn)、匯報(bào)和處理。基金公司可對(duì)其管理的所有投資組合與同一交易對(duì)手的交易集中度進(jìn)行限制和監(jiān)控。選項(xiàng)B屬于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理措施。10 下列選項(xiàng)中，表述正確的是（）。 單選題 *A. 企業(yè)盈利時(shí)，債權(quán)人只能按約定比例參與企業(yè)利潤(rùn)的分配B. 企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，股權(quán)持有者優(yōu)先于債權(quán)人獲得企業(yè)資產(chǎn)的清償C. 企業(yè)盈利時(shí)，債權(quán)人劣后于股權(quán)持有者獲得企業(yè)利潤(rùn)的分配D. 企業(yè)破產(chǎn)時(shí)，債權(quán)人優(yōu)先于股權(quán)持有者獲得企業(yè)資產(chǎn)的清償(正確答案)答案解析：正確答案：D。公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，公司的資產(chǎn)在不同證券持有

10、者中的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。11 下列數(shù)據(jù)不可以直接在財(cái)務(wù)報(bào)表中獲得的是（A）。 單選題 *A.凈資產(chǎn)收益率(正確答案)B. 凈利潤(rùn)C(jī). 根據(jù)投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流D. 資產(chǎn)總額答案解析：正確答案：A。三大財(cái)務(wù)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表（D項(xiàng)可獲得）、利潤(rùn)表（B項(xiàng)可獲得）、現(xiàn)金流量表 （C項(xiàng)可獲得）?？键c(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債表12 以下不屬于按保證形式劃分的有保證債券的是（）。 單選題 *A. 質(zhì)押債券B. 信用債券(正確答案)C. 擔(dān)保債券D. 抵押債券答案解析：正確答案：B。有保證債券根據(jù)保證的形式不同，可分為抵押債券、質(zhì)押債券和擔(dān)保債券。13 某投資者在周五申購(gòu)某場(chǎng)

11、外貨幣市場(chǎng)基金，假設(shè)下周一是工作日，則該投資者獲得基金份額并參與收益分配的時(shí)點(diǎn)是（）。 單選題 *A. 周日B. 周五C. 下周一(正確答案)D. 周六答案解析：正確答案：C。當(dāng)日申購(gòu)的基金份額自下一個(gè)工作日起享有基金的分配權(quán)益，當(dāng)日贖回的基金份額自下一個(gè)工作日起不享有基金的分配權(quán)益。投資者于周五申購(gòu)或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤(rùn)，投資者于周五贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤(rùn)?？键c(diǎn)基金利潤(rùn)分配14 下列屬于企業(yè)再融資行為的是（A）。 向原有股東配售股份 向不特定對(duì)象公開(kāi)募集 場(chǎng)外協(xié)議回購(gòu) 股票拆分 單選題 *A.、(正確答案)B.、C. 、D. 、答案解析：

12、正確答案：A。本題旨在考查企業(yè)再融資行為的類型。企業(yè)的再融資行為主要采取向原有股東配售股份、向不特定對(duì)象公開(kāi)募集、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券和非公開(kāi)發(fā)行股票幾種方式。在本題中，、屬于企業(yè)的再融資行為。故本題選A。15 關(guān)于基金的利潤(rùn)來(lái)源，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。 單選題 *A. 基金中的基金具有的基金投資收益屬于投資收益B. 贖回費(fèi)扣除基本手續(xù)費(fèi)后的余額也是基金的利潤(rùn)來(lái)源C. 投資收益即指基金在其經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因買賣股票、債券等金融資產(chǎn)所獲得的資本回報(bào)(正確答案)D. 利息收入是指由于基金對(duì)固定收益類金融資產(chǎn)的投資所實(shí)現(xiàn)的收入答案解析：正確答案：C。本題旨在考查基金的利潤(rùn)來(lái)源。投資收益指基金在其經(jīng)營(yíng)過(guò)程中因買賣

13、股票、債 券、基金等金融資產(chǎn)所獲得的資本回報(bào)，即買賣價(jià)差，以及對(duì)股票等金融資產(chǎn)進(jìn)行股權(quán)投資獲取的股利收益，衍生工具投資產(chǎn)生的相關(guān)損益等收益的總和，而不僅為資本回報(bào)。C項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選C。16 已知某投資組合P的收益與市場(chǎng)收益的協(xié)方差為14，市場(chǎng)收益的方差為15， 則該投資組合P的貝塔系數(shù)為（）。 單選題 *A. 093(正確答案)B. 113C. 193D. 253解析：正確答案：A。本題旨在考查貝塔系數(shù)的計(jì)算。貝塔系數(shù)源于資本資產(chǎn)定價(jià)模型，作為一個(gè)統(tǒng)計(jì)指17 當(dāng)估值或份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤實(shí)際發(fā)生時(shí)，基金管理公司應(yīng)當(dāng)立即糾正及時(shí)采取合理措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大，當(dāng)錯(cuò)誤率達(dá)到或超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的（

14、）時(shí)，基金管理公司應(yīng)及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。 單選題 *A. 0.5B. 0.25%(正確答案)C. 0.1%D. 0.2%答案解析：正確答案：B。基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的識(shí)別及應(yīng)急方案。當(dāng)估值或資產(chǎn)凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤實(shí)際發(fā)生時(shí)，基金管理人應(yīng)立即糾正，及時(shí)采取合理措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)錯(cuò)誤達(dá)到或超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的0.25時(shí)，基金管理人應(yīng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。18 在半強(qiáng)有效市場(chǎng)中，企業(yè)表現(xiàn)出的信息不包括（）。 單選題 *A. 盈利預(yù)測(cè)B. 內(nèi)部信息(正確答案)C. 紅利發(fā)放D. 股票分拆答案解析：正確答案：B。選項(xiàng)B不包括在內(nèi)，半強(qiáng)有效市場(chǎng)是指證券價(jià)格不僅已經(jīng)反映了歷史價(jià)格信息，而

15、且反映了當(dāng)前所有與公司證券有關(guān)的公開(kāi)有效信息，例如盈利預(yù)測(cè)、紅利發(fā)放、股票分拆、公司并購(gòu)等各種公告信息。因此，如果市場(chǎng)是半強(qiáng)有效的，市場(chǎng)參與者就不可能從任何公開(kāi)信息中獲取超額利潤(rùn)，這意味著基本面分析方法無(wú)效。但是不包括內(nèi)部信息。19 跟蹤誤差的準(zhǔn)確率與（）有關(guān)。 單選題 *A. 指數(shù)成分股B. 跟蹤周期(正確答案)C. 市場(chǎng)波動(dòng)D. 股票數(shù)量答案解析：正確答案：B。本題考察的是指數(shù)基金的相關(guān)內(nèi)容，答案是B選項(xiàng)，跟蹤誤差是指指數(shù)基金收益率與標(biāo)的指數(shù)收益率之間的偏差，用來(lái)表述指數(shù)基金與標(biāo)的指數(shù)之間的相關(guān)程度，并揭示基金收益率圍繞標(biāo)的指數(shù)收益率的波動(dòng)情況。跟蹤誤差的準(zhǔn)確率與跟蹤周期有關(guān)，周期越長(zhǎng)其準(zhǔn)

16、確率越高?？键c(diǎn)指數(shù)基金與ETF的風(fēng)險(xiǎn)管理20 下列關(guān)于QDII基金的投資范圍的說(shuō)法正確的是（）。 單選題 *A. QDII基金可以用于購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)B. QDII基金可以用于購(gòu)買房地產(chǎn)抵押按揭C. QDII基金可以用于購(gòu)買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證D. QDII基金可以用于購(gòu)買遠(yuǎn)期合約(正確答案)答案解析：正確答案：D。本題旨在考查QDII基金的投資范圍。除中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定外，QDII基金不得有下列行為：購(gòu)買不動(dòng)產(chǎn)，A項(xiàng)表述錯(cuò)誤。購(gòu)買房地產(chǎn)抵押按揭，B項(xiàng)表述錯(cuò)誤。購(gòu)買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證，C項(xiàng)表述錯(cuò)誤。購(gòu)買實(shí)物商品。 除應(yīng)付贖回、交易清算等臨時(shí)用途外，借入現(xiàn)金。該臨時(shí)用途借入現(xiàn)金的比例

17、不得超過(guò)基金、集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10。利用融資購(gòu)買證券，但投資金融衍生品除外。參與未持有基礎(chǔ)資產(chǎn)的賣空交易。從事證券承銷業(yè)務(wù)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。QDII基金可以用于購(gòu)買遠(yuǎn)期合約、互換及經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的境外交易所上市交易的權(quán)證、期權(quán)、期貨等金融衍生產(chǎn)品。D項(xiàng)表述正確。故本題選D。21 利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變動(dòng)引起的債券價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)于債券的價(jià)格與利率 的變動(dòng)關(guān)系，下列說(shuō)法正確的是（）。 單選題 *A. 利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降；利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升；零息債券不存在利率風(fēng)險(xiǎn)B. 利率上升時(shí)，債券價(jià)格上升；利率下降時(shí)，債券價(jià)格下降；零息債券不存在利率風(fēng)險(xiǎn)C. 利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降；

18、利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升；利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)固定利率債券較重要(正確答案)D. 利率上升時(shí)，債券價(jià)格上升；利率下降時(shí)，債券價(jià)格下降；利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)固定利率債券較重要答案解析：正確答案：C。利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率變動(dòng)引起債券價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。債券的價(jià)格與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系：利率上升時(shí)，債券價(jià)格下降；而當(dāng)利率下降時(shí)，債券價(jià)格上升。這種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)固定利率債券和零息債券來(lái)說(shuō)特別重要。22 被動(dòng)投資策略的理論基礎(chǔ)在于（）。 單選題 *A. 人的能力的有限性B. 有效市場(chǎng)假說(shuō)(正確答案)C. 基本面分析的缺陷D. 技術(shù)分析的缺陷答案解析：正確答案：B。本題旨在考查被動(dòng)投資策略的理論基礎(chǔ)。被動(dòng)投資者認(rèn)為市場(chǎng)具有有效性，投資者 無(wú)法

19、從市場(chǎng)中獲取超額收益，因而應(yīng)當(dāng)采取被動(dòng)投資方法。被動(dòng)投資策略的理論基 礎(chǔ)就是提出市場(chǎng)有效性的有效市場(chǎng)假說(shuō)。故本題選B。23 如果按照個(gè)人投資者所處生命周期的不同階段來(lái)選擇投資產(chǎn)品，為了實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期投資目標(biāo)，下列選項(xiàng)中最適合風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力較強(qiáng)的單身年輕人的是（）。 單選題 *A. 以債券為主的股票和債券組合B. 短期理財(cái)產(chǎn)品C. 優(yōu)質(zhì)的長(zhǎng)期公司債券D. 以股票為主的股票和債券組合(正確答案)答案解析：正確答案：D。單身時(shí)期的年輕人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力比較強(qiáng)，可以選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高預(yù)期收益的產(chǎn)品。24 下列科目中，屬于流動(dòng)資產(chǎn)的是(A)。 單選題 *A.存貨(正確答案)B. 無(wú)形資產(chǎn)C. 長(zhǎng)期股權(quán)投資D. 固定資

20、產(chǎn)答案解析：正確答案：A。選項(xiàng)A正確。流動(dòng)資產(chǎn)包括：貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨、其他流動(dòng)資產(chǎn)；故選項(xiàng)B，C，D均不屬于流動(dòng)資產(chǎn)。25 下列關(guān)于實(shí)值期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和虛值期權(quán)的表述，不正確的是（）。 單選題 *A. 實(shí)值期權(quán)是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流的期權(quán)B. 三者的分類依據(jù)是執(zhí)行價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系C. 買方執(zhí)行虛值期權(quán)時(shí)會(huì)有負(fù)的現(xiàn)金流D. 同一期權(quán)的狀態(tài)不會(huì)變化(正確答案)答案解析：正確答案：D。實(shí)值期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和虛值期權(quán)描述的是期權(quán)在有效期內(nèi)的某個(gè)具體的時(shí)間點(diǎn)上的狀態(tài)，隨著時(shí)間的變化，同一期權(quán)的狀態(tài)也會(huì)不斷變化。有時(shí)是實(shí)值期權(quán)，有時(shí)是平價(jià)期權(quán)，而有時(shí)又變成虛

21、值期權(quán)。D項(xiàng)不正確。26 可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值隨股價(jià)的升高而（）。 單選題 *A. 不變B. 不一定C. 上升(正確答案)D. 下降答案解析：正確答案：C。轉(zhuǎn)換權(quán)利價(jià)值，即轉(zhuǎn)換價(jià)值，是指立即轉(zhuǎn)換成股票的債券價(jià)值。轉(zhuǎn)換價(jià)值的大小， 須視普通股的價(jià)格高低而定。股價(jià)上升，轉(zhuǎn)換價(jià)值也上升；相反，若普通股的價(jià)格遠(yuǎn)低于轉(zhuǎn)換價(jià)格，則轉(zhuǎn)換價(jià)值就很低。27 2015年A公司銷售收入為10億元，銷售利潤(rùn)20%，總資產(chǎn)收益率5%，凈資產(chǎn)收益率10%，由此推斷，A公司2015年的所有者權(quán)益總額為（）億元。 單選題 *A. 5B. 10C. 20(正確答案)D. 40答案解析：正確答案：C。銷售利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)總額/銷售

22、收入總額，20%=凈利潤(rùn)總額/10，凈利潤(rùn)總額=2億 元，凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)總額/所有者權(quán)益總額，10%=2/所有者權(quán)益總額，所有 者權(quán)益總額=20億元。28 某基金持有股票A、B、C的比例為30、40和30，而基準(zhǔn)組合中上述三只股票的比例分別為20、30和50，該基金的主動(dòng)比重為（）。 單選題 *A. 25B. 20(正確答案)C. 35D. 30答案解析：正確答案：B。該基金的主動(dòng)比重=12×(|30-20|+|40-30|+|30-50|)=20。29 基金管理人對(duì)基金資產(chǎn)估值后，下一步程序應(yīng)將基金份額凈值結(jié)果（）。 單選題 *A. 發(fā)給基金托管人復(fù)核(正確答案)B. 發(fā)給相

23、關(guān)銷售機(jī)構(gòu)復(fù)核C. 直接對(duì)外公布D. 發(fā)給基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)用于計(jì)算申購(gòu)、贖回?cái)?shù)額答案解析：正確答案：A?；鸸芾砣嗣總€(gè)交易日對(duì)基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人。30 根據(jù)證券市場(chǎng)線理論，市場(chǎng)投資組合必然（）。 單選題 *A. 位于證券市場(chǎng)線上且其值為1(正確答案)B. 高于證券市場(chǎng)線且其值大于1C. 低于證券市場(chǎng)線且其值小于1D. 高于證券市場(chǎng)線且其值小于1答案解析：正確答案：A。本題旨在考查證券市場(chǎng)線理論。根據(jù)證券市場(chǎng)線理論，市場(chǎng)投資組合必然位于證券市場(chǎng)線上且其值為1。故本題選A。31 關(guān)于契約型股權(quán)投資基金，下列表述錯(cuò)誤的是（）。 單選題 *A. 契約型基金本質(zhì)是信托型基金

24、B. 契約型基金具有法律實(shí)體地位(正確答案)C. 契約型基金的主要參與主體為基金投資者、基金管理人及基金托管人D. 基金管理人依據(jù)法律、法規(guī)和基金合同負(fù)責(zé)基金的經(jīng)營(yíng)和管理操作答案解析：正確答案：B。信托型(也稱契約型)私募股權(quán)投資基金是指通過(guò)訂立信托契約的形式設(shè)立的私募股權(quán)投資基金，其本質(zhì)是信托型基金。信托型基金不具有法律實(shí)體地位。32 資產(chǎn)收益之間的相關(guān)性（）影響投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，而（）影響投資組合的預(yù)期收益率。 單選題 *A. 會(huì)；不會(huì)(正確答案)B. 不會(huì)；會(huì)C. 會(huì)；會(huì)D. 不會(huì)；不會(huì)答案解析：正確答案：A。資產(chǎn)收益之間的相關(guān)性會(huì)影響投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，而不會(huì)影響投資組合的預(yù)期收益率。33

25、下列關(guān)于業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的說(shuō)法中，正確的是（）。 單選題 *A. 基金組合凈值的漲跌與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)組合漲跌幅度基本上是一致的B. 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)一般都是只選取一籃子股票作為基準(zhǔn)C. 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)組合凈值上漲，則基金的凈值上漲，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)組合凈值下跌，則基金凈值下跌D. 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是事先確定的，被基金用來(lái)進(jìn)行業(yè)績(jī)比較的基礎(chǔ)組合(正確答案)答案解析：正確答案：D。投資者和基金管理公司可以根據(jù)基金特征選擇適當(dāng)?shù)闹笖?shù)作為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，并進(jìn)而評(píng)估基金的相對(duì)收益。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)是事先確定的，被基金用來(lái)進(jìn)行業(yè)績(jī)比較的基礎(chǔ)組合。34 以下關(guān)于債券品種的說(shuō)法錯(cuò)誤的是（） 單選題 *A. 國(guó)債的流動(dòng)性通常高于企業(yè)債B

26、. 高等級(jí)信用債流動(dòng)性一般好于低等級(jí)信用債C. 公開(kāi)募集債券流動(dòng)性好于私募發(fā)行的債券D. 政策性金融債的流動(dòng)性通常低于公司債(正確答案)答案解析：正確答案：D。從不同債券品種看，國(guó)債、政策性金融債的流動(dòng)性通常高于企業(yè)債、公司債，高等級(jí)信用債流動(dòng)性一般好于低等級(jí)信用債，公開(kāi)募集債券流動(dòng)性也好于私募發(fā)行的債券。35 制定基金估值與份額凈值計(jì)價(jià)的業(yè)務(wù)管理制度是（）。 單選題 *A. 托管機(jī)構(gòu)B. 基金管理人(正確答案)C. 基金業(yè)協(xié)會(huì)D. 證券業(yè)協(xié)會(huì)答案解析：正確答案：B?；鸸芾砣藨?yīng)制定基金估值和份額凈值計(jì)價(jià)的業(yè)務(wù)管理制度，明確基金估值的程序和技術(shù)；建立估值委員會(huì)，健全估值決策體系；使用可靠的估值

27、業(yè)務(wù)系統(tǒng)；確保估值人員熟悉各類投資品種的估值原則及具體估值程序；完善相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、控制和報(bào)告機(jī)制。36 （）是在遵守確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對(duì)投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整。 單選題 *A. 戰(zhàn)略資產(chǎn)配置B. 戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置(正確答案)C. 主動(dòng)配置D. 被動(dòng)配置解析：正確答案：B。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的長(zhǎng)期資產(chǎn)的配比；戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對(duì)投資組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整?？键c(diǎn)戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置37 境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者可以委托符合一定條件的

28、投資顧問(wèn)進(jìn)行境外證券投資，這些條件不包括（）。 單選題 *A. 在境外設(shè)立，經(jīng)所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)B. 經(jīng)營(yíng)投資管理業(yè)務(wù)達(dá)10年以上(正確答案)C. 最近5年沒(méi)有受到所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰D. 最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣答案解析：正確答案：B。境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行境外證券投資時(shí)，可以委托的投資顧問(wèn)應(yīng)符合的條件有： 在境外設(shè)立，經(jīng)所在國(guó)家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)從事投資管理業(yè)務(wù)；所在國(guó)家或地區(qū)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國(guó)證監(jiān)會(huì)簽訂雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄； 經(jīng)營(yíng)投資管理業(yè)務(wù)達(dá)5年以上，最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于100億美元或等值貨幣； 有健

29、全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，最近5年沒(méi)有受到所在國(guó) 家或地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒(méi)有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查?？键c(diǎn)基金公司進(jìn)行境外證券投資的交易與結(jié)算38 下列關(guān)于期貨市場(chǎng)的交易制度，說(shuō)法不正確的是（）。 單選題 *A. 期貨保證金的比例通常在510之間B. 每個(gè)交易日交易停止后，清算機(jī)構(gòu)辦理所有清算事務(wù)C. 期貨交易中最后以實(shí)物交割和以對(duì)沖平倉(cāng)方式交易的比例基本持平(正確答案)D. 如果合約在到期日沒(méi)有對(duì)沖，則一般是交割實(shí)物商品答案解析：正確答案：C。期貨交易中最后進(jìn)行實(shí)物交割的比例很小，一般只有13，絕大多數(shù)的期貨交易者都以對(duì)沖平倉(cāng)的方式了結(jié)交易。39

30、關(guān)于基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)原則，以下表述錯(cuò)誤的是（）。 單選題 *A. 基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)遵循及時(shí)性原則，注重基金的短期表現(xiàn)(正確答案)B. 基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)公平對(duì)待所有評(píng)價(jià)對(duì)象C. 基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)著眼于投資管理能力驅(qū)動(dòng)的基金業(yè)績(jī)D. 基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)將同類基金的風(fēng)險(xiǎn)收益交換效率進(jìn)行比較答案解析：正確答案：A?；饦I(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)應(yīng)注重對(duì)基金的長(zhǎng)期評(píng)價(jià)，基金評(píng)價(jià)的目的不僅是對(duì)基金經(jīng)理專業(yè)能力和投資水平進(jìn)行評(píng)價(jià)，也為未來(lái)的投資提供參考信息，而兩者都是以基金業(yè)績(jī)具備持續(xù)性為前提的，這就需要基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)能夠盡量區(qū)分投資管理的運(yùn)氣和能力，因?yàn)橹挥心芰︱?qū)動(dòng)的業(yè)績(jī)才是可持續(xù)的，基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)只有堅(jiān)持長(zhǎng)期性原則，才能真正著眼于基金長(zhǎng)期

31、投資管理能力的持續(xù)性。40 滬深300指數(shù)期貨合約條款最小變動(dòng)價(jià)位是（）指數(shù)點(diǎn)。 單選題 *A. 0.1B. 0.2(正確答案)C. 0.3D. 0.5答案解析：正確答案：B。答案是B選項(xiàng)，滬深300指數(shù)期貨合約條款最小變動(dòng)價(jià)位是0.2指數(shù)點(diǎn)?？键c(diǎn)期貨合約概述41 甲投資者持有一張面額為100，期限為3年，票面利率為6，每年付息一次的 債券，則甲投資者未來(lái)3年收到的現(xiàn)金流分別為（）。 單選題 *A. 6，12，18B. 6，12，100C. 6，12，118D. 6，6，106(正確答案)答案解析：正確答案：D。該債券在第一年償付利息為6，在第二年償付利息為6，在第三年還本付息為106。 因此

32、債券持有者三年內(nèi)收到的現(xiàn)金流為分別是6，6，106。42 下列屬于常用的股票基金風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的是（）。 標(biāo)準(zhǔn)差 離差 系數(shù) 協(xié)方差 持股數(shù)量 單選題 *A. 、B. 、C. 、(正確答案)D. 、答案解析：正確答案：C。本題旨在考查常用的股票基金風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。常用的股票風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)主要包括標(biāo)準(zhǔn)差、系數(shù)、持股集中度、基金股票換手率和持股數(shù)量等。、屬于常用股票風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)。故本題選C。43 以下不屬于另類投資局限性的是（）。 單選題 *A. 缺乏監(jiān)管B. 流動(dòng)性較差C. 估值難度大D. 杠桿率偏低(正確答案)答案解析：正確答案：D。雖然另類投資有增加回報(bào)和降低風(fēng)險(xiǎn)的潛力，但同時(shí)也具有一定的局限性：缺乏監(jiān)管、信息透

33、明度低；流動(dòng)性較差，杠桿率偏高；估值難度大，難以對(duì)資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)估44 影響利率變動(dòng)的因素包括（）。 通貨膨脹預(yù)期 中央銀行的貨幣政策 國(guó)際利率水平 外匯儲(chǔ)備 單選題 *A. 、B. 、C. 、(正確答案)D. 、答案解析：正確答案：C。利率風(fēng)險(xiǎn)指的是因利率變化而產(chǎn)生的基金價(jià)值的不確定性。利率變動(dòng)主要受通貨膨脹預(yù)期、中央銀行的貨幣政策、經(jīng)濟(jì)周期和國(guó)際利率水平等的影響。利率變動(dòng)是不確定的，經(jīng)常發(fā)生的，并且利率變動(dòng)是一個(gè)積累的過(guò)程，因此利率風(fēng)險(xiǎn)具有一定的隱蔽性。45 若某人計(jì)劃在3年以后得到5000元，年利息率為8，復(fù)利計(jì)息，則現(xiàn)在應(yīng)存 入銀行（）元。 單選題 *A. 3959.16B. 39

34、69.16(正確答案)C. 3979.16D. 3989.16解析：正確答案：B。本題旨在考查現(xiàn)值的計(jì)算公式及其應(yīng)用?，F(xiàn)值，即當(dāng)前的價(jià)值，是指未來(lái)年份收到或46 （）可作為同業(yè)存款的替代性產(chǎn)品。 單選題 *A. 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單B. 同業(yè)存單(正確答案)C. 商業(yè)票據(jù)D. 同業(yè)拆借答案解析：正確答案：B 。同業(yè)存單是存款類金融機(jī)構(gòu)在全國(guó)銀行間市場(chǎng)上發(fā)行的記賬式定期存款憑證。同業(yè)存單作為同業(yè)存款的替代性產(chǎn)品，目前仍處在試點(diǎn)初期。 考點(diǎn)常用的貨幣市場(chǎng)工具47 對(duì)于兩種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組成的投資組合，能夠最大限度地降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，它們之間的相關(guān)系數(shù)為（）。 單選題 *A. -1(正確答案)B. 0C

35、. -0.1D. 1答案解析：正確答案：A。相關(guān)系數(shù)為-1時(shí)，兩種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率完全負(fù)相關(guān)。當(dāng)兩種資產(chǎn)的收益率具有完全負(fù)相關(guān)關(guān)系時(shí)，兩者之間的風(fēng)險(xiǎn)可以充分地相互抵消。因而，由這樣的資產(chǎn)組成的組合就可以最大限度地抵消風(fēng)險(xiǎn)。48 某基金的貝塔值為12，收益率為15，市場(chǎng)組合的收益率為12，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率8，其詹森a為（）。 單選題 *A. 0.020B. 0.033C. 0.031D. 0.022(正確答案)答案解析：正確答案：D49 根據(jù)凈額清算原則，在證券清算的過(guò)程中，（）。 單選題 *A. 不同清算期內(nèi)的同種證券可以合并計(jì)算B. 同一清算期內(nèi)的同種證券不可以合并計(jì)算C. 只有在同一清算期內(nèi)的同

36、種證券才能合并計(jì)算(正確答案)D. 不同清算期內(nèi)的不同種證券可以合并計(jì)算答案解析：正確答案：C。本題旨在考查凈額清算原則。根據(jù)凈額清算原則，清算證券時(shí)，只有在同一清算期內(nèi)且同種的證券才能合并計(jì)算。故本題選C。50 下列不屬于基金評(píng)價(jià)服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)具備的條件的是（）。 單選題 *A. 公正性B. 高效的信息發(fā)布和推廣渠道C. 有效的數(shù)據(jù)維護(hù)和處理能力D. 與各基金相對(duì)親密的關(guān)系(正確答案)答案解析：正確答案：D。本題旨在考查基金評(píng)價(jià)服務(wù)機(jī)構(gòu)。一般而言，基金評(píng)價(jià)服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)具備獨(dú)立性、公 正性、有效的數(shù)據(jù)維護(hù)和處理能力、強(qiáng)大的資金實(shí)力和高效的信息發(fā)布和推廣渠道 等條件，A、B、C三項(xiàng)均屬于其應(yīng)當(dāng)具備的條

37、件。但基金評(píng)價(jià)服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)保持獨(dú) 立性，與各基金相對(duì)親密的關(guān)系不屬于其應(yīng)當(dāng)具備的條件。故本題選D。51 下列不能夠從基金財(cái)產(chǎn)中列支的費(fèi)用是（）。 單選題 *A. 基金管理人的管理費(fèi)B. 基金托管人的托管費(fèi)C. 基金合同生效后的信息披露費(fèi)用D. 基金的申購(gòu)、贖回費(fèi)(正確答案)答案解析：正確答案：D。本題旨在考查基金費(fèi)用的概念及范圍?；鹳M(fèi)用，指的是基金在管理運(yùn)營(yíng)過(guò)程中所 發(fā)生的包括管理費(fèi)、托管費(fèi)等費(fèi)用在內(nèi)的由基金資產(chǎn)而非投資者承擔(dān)的耗費(fèi)?；?管理人的管理費(fèi)、基金托管人的托管費(fèi)、基金合同生效后的信息披露費(fèi)用、基金合 同生效后的會(huì)計(jì)師費(fèi)和律師費(fèi)、基金份額持有人大會(huì)費(fèi)用均屬于能夠從基金財(cái)產(chǎn)中 列支的

38、費(fèi)用，但基金的申購(gòu)、贖回費(fèi)是由投資者承擔(dān)的耗費(fèi)，不滿足基金費(fèi)用的定 義，不能夠從基金財(cái)產(chǎn)中列支。故本題選D。52 下列屬于按衍生工具產(chǎn)品形態(tài)分類的是（）。 單選題 *A. 遠(yuǎn)期合約B. 貨幣衍生工具C. 獨(dú)立衍生工具(正確答案)D. 信用衍生工具答案解析：正確答案：C。按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)分類。衍生工具可以分為獨(dú)立衍生工具和嵌入式衍生工 具。53 關(guān)于優(yōu)先股、普通股和債券的投票權(quán)和清償順序，下列表述錯(cuò)誤的是（）。 單選題 *A. 公司債券持有人對(duì)公司事務(wù)沒(méi)有表決權(quán)B. 優(yōu)先股股東擁有公司資產(chǎn)的最高索取權(quán)(正確答案)C. 普通股股東有分配盈余及剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利D. 公司合并、分立、解散等需要股東

39、投票表決通過(guò)答案解析：正確答案：B。債權(quán)資本是一種借入資本，代表了公司的合約義務(wù)，因此債券持有者債權(quán)人擁有公司資產(chǎn)的最高索取權(quán)，接著是優(yōu)先股股東。54 對(duì)于承受風(fēng)險(xiǎn)的能力和意愿都較高的客戶，最有可能選擇以下四種投資組合中的（）。 投資組合1:固定收益（25%），股票（60%），另類投資（15%）投資組合2:固定收益（60%），股票（25%），另類投資（15%）投資組合3:固定收益（10%），股票（70%），另類投資（20%）投資組合4:固定收益（70%），股票（15%），另類投資（15%） 單選題 *A. 投資組合1B. 投資組合3(正確答案)C. 投資組合2D. 投資組合4答案解析：正確答案

40、：B股票的投資風(fēng)險(xiǎn)較大，所以承受風(fēng)險(xiǎn)的能力和意愿都較高的客戶最有可能投資股票占比最大的投資組合。考點(diǎn)股票的特征55 下列不屬于期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理功能的表現(xiàn)的是（）。 單選題 *A. 利用商品期貨管理庫(kù)存風(fēng)險(xiǎn)(正確答案)B. 利用外匯期貨管理匯率風(fēng)險(xiǎn)C. 利用利率期貨管理利率風(fēng)險(xiǎn)D. 利用股指期貨管理股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)答案解析：正確答案：A。本題旨在考查期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的功能表現(xiàn)。期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理功能具體表現(xiàn)為利用商品期貨管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，利用外匯期貨管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，利用利率期貨管理利率風(fēng)險(xiǎn)，以及利用股指期貨管理股票市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。B、C、D三項(xiàng)表述均正確。故本題選A。56 下列金融期權(quán)屬于實(shí)值期權(quán)的是

41、（）。 看漲期權(quán)協(xié)定價(jià)格低于金融工具市場(chǎng)價(jià)格 看漲期權(quán)協(xié)定價(jià)格高于金融工具市場(chǎng)價(jià)格 看跌期權(quán)協(xié)定價(jià)格低于金融工具市場(chǎng)價(jià)格 看跌期權(quán)協(xié)定價(jià)格高于金融工具市場(chǎng)價(jià)格 單選題 *A. 、B. 、(正確答案)C. 、D. 、答案解析：正確答案：B實(shí)值期權(quán)是指如果期權(quán)立即被執(zhí)行，買方具有正的現(xiàn)金流，平價(jià)期權(quán)是指買方此時(shí) 的現(xiàn)金流為零，而虛值期權(quán)是指買方此時(shí)具有負(fù)的現(xiàn)金流。對(duì)看漲期權(quán)而言，若市 場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時(shí)為實(shí)值期權(quán)；市場(chǎng)價(jià) 格低于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方將放棄執(zhí)行期權(quán)，為虛值期權(quán)。對(duì)看跌期權(quán)而言，市 場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格為實(shí)值期權(quán)；市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格為虛值期權(quán)。57

42、若當(dāng)前股票價(jià)格僅反映了歷史價(jià)格信息和全部公開(kāi)信息的影響，則不可能是（）。 單選題 *A. 弱有效市場(chǎng)(正確答案)B. 半強(qiáng)有效市場(chǎng)C. 強(qiáng)有效市場(chǎng)D. 有效市場(chǎng)解析：正確答案：A。尤金·法瑪于1970年把這些理論形成和完善為有效市場(chǎng)假說(shuō)，并把有效市場(chǎng)分為三 種不同類型：一是弱有效市場(chǎng)，認(rèn)為股價(jià)已反映了全部能從市場(chǎng)交易數(shù)據(jù)中得到的 信息；二是半強(qiáng)有效市場(chǎng)，認(rèn)為股價(jià)已反映了所有公開(kāi)的信息；三是強(qiáng)有效市場(chǎng)， 指股價(jià)已反映了全部與公司有關(guān)的信息，包括所有公開(kāi)信息及內(nèi)部信息。58 假設(shè)3年期即期利率(年利率)為10，當(dāng)前1年期即期利率為5，1年后的1年期利率(第2年的遠(yuǎn)期利率)為11，那么2年

43、后的1年期利率(第3年的遠(yuǎn)期率)為（）。 單選題 *A. 11.2B. 12.2C. 13.2D. 14.2(正確答案)答案解析：正確答案：D。本題旨在考查即期利率與遠(yuǎn)期利率之間的關(guān)系以及計(jì)算遠(yuǎn)期利率的公式。如果用fn代表第i年的遠(yuǎn)期利率，用ri代表i年期的即期利率，則n年期的即期利率和各年度的遠(yuǎn)期利率之間存在如下關(guān)系。(1+rn)n=(1+r(n-1)(n-1)(1+fn)=(1+r1)(1+f2)(1+ fn)。在本題中，(1+10%)3=(1+5%)(1+11%)(1+f3).解得2年后的1年期利率（第3年的遠(yuǎn)期利率）約為14.2%。故本題選D。59 期貨市場(chǎng)的一個(gè)主要經(jīng)濟(jì)功能是為生產(chǎn)、

44、加工和經(jīng)營(yíng)者等提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具。要實(shí)現(xiàn)這一目的，就必須有人愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并提供風(fēng)險(xiǎn)資金。扮演這一角色的就是（） 單選題 *A. 戰(zhàn)略投資者B. 另類投資者C. 風(fēng)險(xiǎn)投資D. 投機(jī)者(正確答案)答案解析：正確答案：D。選項(xiàng)D正確：期貨市場(chǎng)的一個(gè)主要經(jīng)濟(jì)功能是為生產(chǎn)、加工和經(jīng)營(yíng)者等提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具。要實(shí)現(xiàn)這一目的，就必須有人愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并提供風(fēng)險(xiǎn)資金。扮演這一角色的就是投機(jī)者。投機(jī)者是期貨市場(chǎng)的重要組成部分，是期貨市場(chǎng)必不可少的潤(rùn)滑劑。考點(diǎn)期貨合約概述60 私募股權(quán)基金完成投資項(xiàng)目后主要采取的退出渠道包括（）。 首次公開(kāi)發(fā)行 破產(chǎn)清算 管理層回購(gòu) 二次出售 單選題 *A. 、B. 、C. 、

45、D. 、(正確答案)答案解析：正確答案：D。私募股權(quán)投資基金在完成投資項(xiàng)目之后，主要采取的退出機(jī)制有：首次公開(kāi)發(fā)行； 買殼上市或借殼上市；管理層回購(gòu)；二次出售；破產(chǎn)清算。61 下列各組證券中，全部具有權(quán)益屬性的是（）。 單選題 *A. 存托憑證、認(rèn)股權(quán)證、企業(yè)債B. 股票、存托憑證、公司債C. 可轉(zhuǎn)債、認(rèn)股權(quán)證、存托憑證(正確答案)D. 股票、企業(yè)債、認(rèn)股權(quán)證答案解析：正確答案：C。公司發(fā)行的權(quán)益類證券有很多種類，包括權(quán)益證券和類權(quán)益證券，常見(jiàn)的有股票、存托憑證、可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證。 考點(diǎn)股票的特征62 下列關(guān)于CAPM模型的主要思想，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。 單選題 *A. 證券市場(chǎng)不會(huì)對(duì)非系統(tǒng)

46、性風(fēng)險(xiǎn)給予任何的價(jià)格補(bǔ)償B. 所有投資者都進(jìn)行充分分散化投資C. 非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與證券市場(chǎng)無(wú)關(guān)D. 證券或證券組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)獲得收益補(bǔ)償(正確答案)答案解析：正確答案：D。本題旨在考查CAPM模型的主要思想。證券市場(chǎng)不會(huì)對(duì)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)給予任何的價(jià)格補(bǔ)償(風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià))，而只有證券或證券組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能夠獲得收益補(bǔ)償。D項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選D。63 對(duì)基金會(huì)計(jì)核算內(nèi)容進(jìn)行復(fù)核并出具復(fù)核意見(jiàn)的是（）。 單選題 *A. 基金管理人B. 基金托管人(正確答案)C. 基金份額持有人D. 證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)答案解析：正確答案：B。基金托管人對(duì)基金會(huì)計(jì)核算內(nèi)容進(jìn)行復(fù)核并出具復(fù)核意見(jiàn)。64 基金管理人對(duì)外披露基金

47、凈值前，負(fù)有復(fù)核基金凈值準(zhǔn)確性義務(wù)的機(jī)構(gòu)是（）。 單選題 *A. 基金公司稽核監(jiān)督部門B. 相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)C. 第三方銷售機(jī)構(gòu)D. 托管人(正確答案)答案解析：正確答案：D。托管人應(yīng)履行復(fù)核、審查基金管理人計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格的職責(zé)。65 期末基金單位資產(chǎn)凈值的計(jì)算公式是（）。 單選題 *A. 期末基金單位資產(chǎn)凈值=期末基金資產(chǎn)期末基金單位總份額B. 期末基金單位資產(chǎn)凈值=期末基金單位總利潤(rùn)期末基金單位總份額C. 期末基金單位資產(chǎn)凈值=期末基金資產(chǎn)凈值期末基金單位總份額(正確答案)D. 期末基金單位資產(chǎn)凈值=期末基金資產(chǎn)凈值期末基金單位總利潤(rùn)答案解析：正確答案：C。公募基金

48、的資產(chǎn)凈值常常以基金單位資產(chǎn)凈值的形式公布，即基金凈值除以總份額數(shù)，也稱份額凈值，其計(jì)算公式為：期末基金單位資產(chǎn)凈值=期末基金資產(chǎn)凈值期末基金單位總份額。66 采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)是一項(xiàng)非常重要的經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)，當(dāng)PMI顯著大于50時(shí)，表明經(jīng)濟(jì)在（）。 單選題 *A. 發(fā)展(正確答案)B. 衰退C. 持平D. 不確定答案解析：正確答案：A。采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)是衡量制造業(yè)在生產(chǎn)、新訂單、商品價(jià)格、存貨、雇員、訂單交貨、 新出口訂單和進(jìn)口八個(gè)方面狀況的指數(shù)，是經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)中一項(xiàng)非常重要的指標(biāo)。當(dāng)PMI大于50時(shí)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)在發(fā)展；當(dāng)PMI小于50時(shí)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)在衰退。67 A公司的報(bào)表編制過(guò)程中，會(huì)計(jì)人員發(fā)

49、現(xiàn)一筆當(dāng)期發(fā)生的應(yīng)收賬款未計(jì)入，因此減少100萬(wàn)現(xiàn)金，增加100萬(wàn)元應(yīng)收賬款，在各報(bào)表其他項(xiàng)目不變的情況下，下列說(shuō)法正確的是（）。 單選題 *A. A公司資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)增加100萬(wàn)元B. A公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流減少100萬(wàn)元(正確答案)C. A公司利潤(rùn)減少100萬(wàn)元D. A公司資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)減少100萬(wàn)元答案解析：正確答案：B。本題旨在考查資產(chǎn)負(fù)債表的信息?，F(xiàn)金和應(yīng)收賬款都屬于資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)部 分，兩者一增一減，資產(chǎn)不發(fā)生變化。故A、D兩項(xiàng)錯(cuò)誤。應(yīng)收賬款收回不影響當(dāng)期利潤(rùn)，僅影響本期的資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。故C項(xiàng)錯(cuò)誤。68 下列關(guān)于行業(yè)生命周期的表述，錯(cuò)誤的是（）。 單選題 *A

50、. 任何一個(gè)行業(yè)都要經(jīng)歷一個(gè)生命周期：初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰退期B. 在初創(chuàng)期，大量的新技術(shù)被采用，新產(chǎn)品被研制但尚未大批量生產(chǎn)，銷售收入和收益急劇膨脹C. 在成長(zhǎng)期，各項(xiàng)技術(shù)逐漸成熟，銷售收入達(dá)到最高值(正確答案)D. 由產(chǎn)品過(guò)時(shí)、新產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入衰退期解析：正確答案：C。如圖所示，成熟期的銷售收入達(dá)到最高值， 故C項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。69 成長(zhǎng)權(quán)益戰(zhàn)略投資于（）的企業(yè)。 單選題 *A. 初創(chuàng)型B. 具備成型的商業(yè)模型(正確答案)C. 具有負(fù)現(xiàn)金流D. 面臨并購(gòu)答案解析：正確答案：B。成長(zhǎng)權(quán)益戰(zhàn)略投資于已經(jīng)具備成型的商業(yè)模型、穩(wěn)定的顧客群和正現(xiàn)金流的公司。 這些公司有機(jī)會(huì)通過(guò)增加新的

51、生產(chǎn)設(shè)備或者采取兼并收購(gòu)方式來(lái)擴(kuò)大規(guī)模，但自身的經(jīng)營(yíng)無(wú)法提供足夠的現(xiàn)金流來(lái)支持發(fā)展。成長(zhǎng)權(quán)益投資者通過(guò)提供資金，幫助對(duì)象企業(yè)發(fā)展業(yè)務(wù)和鞏固市場(chǎng)地位。70 下列關(guān)于上海證券交易所大宗交易的最低限額，說(shuō)法正確的是（）。 A股交易數(shù)量在10萬(wàn)股(含)以上，或交易金額在100萬(wàn)元(含)人民幣以上 B股交易數(shù)量在50萬(wàn)股(含)以上，或交易金額在50萬(wàn)美元(含)以上 債券交易數(shù)量在1000手(含)以上，或交易金額在100萬(wàn)元(含)人民幣以上 基金交易數(shù)量在200萬(wàn)份(含)以上，或交易金額在200萬(wàn)元(含)人民幣以上 單選題 *A. 、B. 、C. 、(正確答案)D. 、答案解析：正確答案：C。本題旨在考查

52、上海證券交易所大宗交易的最低限額。根據(jù)上海證券交易所的相關(guān)規(guī)定，大宗交易的最低限額要求有以下幾項(xiàng)：A股交易數(shù)量在30萬(wàn)股(含)以上，或交易金額在200萬(wàn)元(含)人民幣以上，表述錯(cuò)誤；B股交易數(shù)量在30萬(wàn)股(含)以上，或交易金額在20萬(wàn)美元(含)以上，表述錯(cuò)誤；債券交易數(shù)量在1000手(含)以上，或交易金額在100萬(wàn)元(含)人民幣以上，表述正確；基金交易數(shù)量在200萬(wàn)份 (含)以上，或交易金額在200萬(wàn)元(含)人民幣以上，IV表述正確。故本題選C。71 某投資者將其35的資金投資于預(yù)期收益率為10，標(biāo)準(zhǔn)差為10的股票A，將30的資金投資于預(yù)期收益率為15，標(biāo)準(zhǔn)差為10的股票B，將剩余35的資金投

53、資于預(yù)期收益率為8，標(biāo)準(zhǔn)差為10的股票c，股票A、B、C完全正相關(guān)，則該投資者的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為（）。 單選題 *A. 10；10B. 10.8；10(正確答案)C. 11；12D. 11.8；12答案解析：正確答案：B。本題旨在考查投資組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差。在本題中，投資組合的預(yù)期收益率=35×10+30×15+35×8=108，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差=35×10+30×10+35×10=10。故本題選B。72 基金估值在現(xiàn)有的基金法律體系上以（）為第一責(zé)任主體，相關(guān)估值業(yè)務(wù)規(guī)定較為詳細(xì)，發(fā)展較為完備。 單選題 *A. 基金管

54、理人(正確答案)B. 基金托管人C. 中國(guó)結(jié)算公司D. 中國(guó)證監(jiān)會(huì)答案解析：正確答案：A。本題旨在考查基金資產(chǎn)估值的相關(guān)法律體系?；鸸乐翟诂F(xiàn)有的基金法律體系上以基金管理人為第一責(zé)任主體，相關(guān)估值業(yè)務(wù)規(guī)定較為詳細(xì)，發(fā)展較為完備。故本題選A。73 下列投資行為所獲得的收入需要交納的所得稅是（）。 單選題 *A. 機(jī)構(gòu)投資者獲得的基金分紅款B. 個(gè)人投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入C. 個(gè)人投資者獲得的基金分紅款D. 機(jī)構(gòu)投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入(正確答案)答案解析：正確答案：D。機(jī)構(gòu)投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，應(yīng)并入企業(yè)的應(yīng)納稅所得額，征收企業(yè)所得稅；機(jī)構(gòu)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。個(gè)人投資者買賣基金份額獲得的差價(jià)收入，在對(duì)個(gè)人買賣股票的差價(jià)收入未恢復(fù)征收個(gè)人所得稅以前，暫不征收個(gè)人所得稅。個(gè)人投資者從基金分配中取得的收入，暫不征收個(gè)人所得稅。74 下列項(xiàng)目中，不應(yīng)該在基金費(fèi)用中列支的是（）。 單選題 *A. 基金合同生效后的會(huì)計(jì)師費(fèi)或律師費(fèi)B. 基金合同生效后的信息披露費(fèi)用C. 關(guān)于基金合同生效前的信息披露費(fèi)用(正確答案)D. 銷售服務(wù)費(fèi)