財(cái)務(wù)管理學(xué)年論文

1、財(cái)務(wù)管理學(xué)年論文題目 淺論財(cái)務(wù)報(bào)表分析 學(xué)院名稱專業(yè)班級(jí)學(xué)生姓名導(dǎo)師姓名二一二 年 八 月 三十一 日淺論財(cái)務(wù)報(bào)表分析作 者 姓 名 專 業(yè) 財(cái)務(wù)管理 指導(dǎo)教師姓名 專業(yè)技術(shù)職務(wù) 講師 目 錄摘要第一章 緒論1.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的背景及意義1.2 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的定義及內(nèi)容1.3 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法第二章 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析2.1 盈利能力分析2.2 償債能力分析短期償債能力分析第三章 在做公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)的具體方法3.1 閱讀了解財(cái)務(wù)報(bào)表3.2 分析研究財(cái)務(wù)指標(biāo)償債能力分析企業(yè)獲利能力分析第四章 財(cái)務(wù)報(bào)表分析存的的局限性及對(duì)策第五章 總結(jié)摘要 隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和完善，人們

2、日益認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要性。通過(guò)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表能夠評(píng)價(jià)企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)成果、衡量企業(yè)目前的財(cái)務(wù)狀況并且預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)。這將有助于管理層及財(cái)務(wù)報(bào)表使用者做出正確的經(jīng)營(yíng)管理決策和投資決策，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平。 With the development and perfect of the market economy, people are aware of the importance of financial statement analysis . We can judge the past operating results ,measure the currentfina

3、ncial situation and forecast the future development trend of the enterprise. This will help the management and the user offinancial statements make correct management decision and investment decision, raise the management level of the enterprise. 第一章 緒論會(huì)計(jì)學(xué)是一門非常嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶W(xué)科。它具備六大要素：資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費(fèi)用、利潤(rùn)。幾大要素

4、之間相互依賴存在相當(dāng)復(fù)雜的制約關(guān)系。這本來(lái)是為了互相印證確保會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性而設(shè)計(jì)，但有時(shí)也給缺乏專業(yè)知識(shí)的人在閱讀上帶來(lái)了困難，如何正確理解財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的含義，是每個(gè)投資者必須面對(duì)的問(wèn)題。財(cái)務(wù)報(bào)表是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的總結(jié)性書面文件。企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的好壞，可通過(guò)對(duì)企業(yè)的盈利能力和償債能力兩方面的全面評(píng)價(jià)結(jié)果反映出來(lái)。因此，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重點(diǎn)是利用資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，以及其他相關(guān)資料，對(duì)企業(yè)的盈利能力和償債能力狀況做出科學(xué)、準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)與判斷 1.1 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的背景及意義 在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展如此迅速的21世紀(jì),公司通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表的分析，可以幫助投資者、稅

5、務(wù)機(jī)關(guān)、企業(yè)管理者等做出相對(duì)正確的決策。公司的股東、債權(quán)人等相關(guān)外部利益者要求了解公司的經(jīng)營(yíng)狀況，就要通過(guò)分析公司對(duì)外透露的信息即財(cái)務(wù)報(bào)表，這使得財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)報(bào)表分析具有了必要性。財(cái)務(wù)報(bào)表分析以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告及其他相關(guān)資料為主要依據(jù)，是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量報(bào)表。1.2 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法的定義及內(nèi)容 財(cái)務(wù)報(bào)表分析又稱財(cái)務(wù)分析，以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用科學(xué)合理的方法，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行綜合比較和評(píng)價(jià)，為財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供管理決策和控制依據(jù)的一項(xiàng)管理活動(dòng)。 由于報(bào)表的使用者不同，分析的角度和內(nèi)容就會(huì)有所差異?？偟膩?lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的主要內(nèi)容有以

6、下幾個(gè)方面：企業(yè)的償債能力分析、評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力、衡量企業(yè)的盈利能力、分析企業(yè)的發(fā)展能力。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法比率分析法、趨勢(shì)分析法、比較分析法、因素分析法。第二章 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析2.1 盈利能力分析企業(yè)獲利能力的信息主要來(lái)自利潤(rùn)表，同時(shí)，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表，可獲得有關(guān)收益質(zhì)量的信息。直接評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力的指標(biāo)主要有：銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率、凈值報(bào)酬率。 1銷售凈利率=(凈利潤(rùn)÷銷售收入)×100該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來(lái)的凈利潤(rùn)的多少，表示銷售收入的收益水平。企業(yè)在增加銷售收入額的同時(shí)，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn)，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。通

7、過(guò)分析銷售凈利率的升降變動(dòng)，可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，注意改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理，提高盈利水平。 2資產(chǎn)凈利率=(凈利潤(rùn)÷平均資產(chǎn)總額)×100該指標(biāo)反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。指標(biāo)值越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說(shuō)明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。 3凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)÷平均凈資產(chǎn)×100該指標(biāo)反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率，也是投資者最關(guān)注的綜合性指標(biāo)。為使盈利能力的評(píng)價(jià)更加全面，在進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析時(shí)，還應(yīng)該結(jié)合衡量企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)和取得收益能力的指標(biāo)進(jìn)行分析。主要有流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 4流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷

8、;平均流動(dòng)資產(chǎn)該指標(biāo)反映流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增加企業(yè)盈利能力：而周轉(zhuǎn)速度慢，就需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)，形成資金浪費(fèi)，影響企業(yè)盈利能力。 5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均資產(chǎn)總額該指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)速度越快，說(shuō)明銷售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷的辦法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。另外，對(duì)盈利能力進(jìn)行分析時(shí)，還要特別重視收益質(zhì)量的分析，也就是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)是否以現(xiàn)金的形式實(shí)現(xiàn)。如果企業(yè)的收入大部分是應(yīng)收賬款，而應(yīng)收賬款的回收風(fēng)險(xiǎn)又比較大，甚至可能是壞賬，那么利潤(rùn)再多也無(wú)意義。評(píng)價(jià)企業(yè)收益質(zhì)量的指標(biāo)有經(jīng)營(yíng)性指數(shù)和

9、營(yíng)運(yùn)指數(shù)。收益質(zhì)量指標(biāo)情況，可通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表的分析獲得。 6經(jīng)營(yíng)性指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷凈利潤(rùn)該指標(biāo)反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的關(guān)系，直接反映企業(yè)收益的質(zhì)量，說(shuō)明企業(yè)每一元凈利潤(rùn)中實(shí)際收到了多少現(xiàn)金。 7營(yíng)運(yùn)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金(經(jīng)營(yíng)所得現(xiàn)金=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈收益一非付現(xiàn)費(fèi)用)如果營(yíng)運(yùn)指數(shù)小于1，說(shuō)明收益質(zhì)量不夠好，有一部分已實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)收益沒(méi)有收到現(xiàn)金。應(yīng)收款增加和應(yīng)付款減少，使所收現(xiàn)金額減少，從而降低了收益質(zhì)量。應(yīng)收賬款如果不能收回，已實(shí)現(xiàn)的收益就會(huì)落空。在分析企業(yè)的盈利能力時(shí)，除進(jìn)行以上利潤(rùn)指標(biāo)分析外，還要分析利潤(rùn)來(lái)源的結(jié)構(gòu)是否與企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)相匹配。分析企業(yè)

10、盈利能力的目的，是要據(jù)此預(yù)測(cè)未來(lái)可實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)能力。在企業(yè)已實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)中有的來(lái)源于主營(yíng)業(yè)務(wù)，具有可延續(xù)性，而有的只是一次性的，可延續(xù)性很差，在進(jìn)行盈利能力分析時(shí)，應(yīng)從各項(xiàng)利潤(rùn)來(lái)源占利潤(rùn)總額的比重和性質(zhì)進(jìn)行研究。如果一個(gè)企業(yè)某年度的利潤(rùn)額很高，而且主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占大部分比重，則預(yù)計(jì)其下期利潤(rùn)水平也會(huì)較高。如果利潤(rùn)來(lái)源中，營(yíng)業(yè)外收入和其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)所占的比重較高，而主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)較低，則未來(lái)盈利能力有可能會(huì)有較大的下滑。償債能力分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力。包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力。適度的舉債經(jīng)營(yíng)是企業(yè)擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，提高資本金利用率的一項(xiàng)重要經(jīng)營(yíng)策略。但是，舉債必定伴隨一定的風(fēng)險(xiǎn)，舉債額越多

11、，風(fēng)險(xiǎn)越高。如果不能合理把握負(fù)債規(guī)模，經(jīng)營(yíng)不善，就有可能形成資不抵債，無(wú)法運(yùn)營(yíng)而破產(chǎn)。因此，償債能力對(duì)于企業(yè)債權(quán)人、投資人、經(jīng)營(yíng)者等一切利益相關(guān)人都具有十分重要的意義。短期償債能力分析企業(yè)的短期償債能力的信息，主要來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。資產(chǎn)負(fù)債表中反映償債能力的指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。1流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債該指標(biāo)可用來(lái)評(píng)價(jià)流動(dòng)資產(chǎn)的總體變現(xiàn)能力。該比率不能太低，太低說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力不足，但也不能過(guò)高，過(guò)高說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)占用過(guò)多，資金閑置嚴(yán)重，影響資金使用效率和增加企業(yè)的籌資成本，從而影響獲利能力。一般認(rèn)為，生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率

12、為2。2速動(dòng)比率：(流動(dòng)資產(chǎn)一存貨)÷流動(dòng)負(fù)債由于存貨要通過(guò)銷售和收款兩個(gè)環(huán)節(jié)，變現(xiàn)較慢，所以，通常把流動(dòng)資產(chǎn)減存貨稱為速動(dòng)資產(chǎn)。企業(yè)債權(quán)人更關(guān)心的是速動(dòng)資產(chǎn)。速動(dòng)比率是流動(dòng)比率的補(bǔ)充，更能說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和短期償債能力。通常認(rèn)為，正常的速動(dòng)比率為1。低于1的速動(dòng)比率被認(rèn)為短期償債能力偏低，但是，由于行業(yè)不同，該比率會(huì)有很大的差別。例如，采用大量現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒(méi)有應(yīng)收賬款，速動(dòng)比率大大低于1是很正常的。相反，應(yīng)收賬款較多的企業(yè)速動(dòng)比率可能大于1。但是，速動(dòng)比率不能過(guò)高，過(guò)高表明企業(yè)資產(chǎn)閑置浪費(fèi)嚴(yán)重，運(yùn)用資產(chǎn)能力差。3存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本÷平均存貨該指標(biāo)是衡量和評(píng)價(jià)

13、企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的速度越快。提高存貨周轉(zhuǎn)率，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力。分析存貨的周轉(zhuǎn)率，找出存貨管理中存在的問(wèn)題，使存貨管理在保證生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)連續(xù)性的同時(shí)，盡可能少占用經(jīng)營(yíng)資金，提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力。4應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明應(yīng)收賬款的收回越快。否則，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金會(huì)過(guò)多地呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn)。在分析該指標(biāo)時(shí)，還應(yīng)該考慮以下幾種情況會(huì)影響該指標(biāo)的正確計(jì)算：1季節(jié)性經(jīng)營(yíng)的企業(yè)使用該指標(biāo)時(shí)，不能反映實(shí)際情況。2大量

14、使用分期付款結(jié)算方式。3大量地使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售。4年末大量銷售或年末銷售大幅度下降。報(bào)表使用人應(yīng)將計(jì)算出的指標(biāo)與前期、行業(yè)平均、其他類似企業(yè)的指標(biāo)比較，判斷該指標(biāo)的高低。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率從靜態(tài)反映企業(yè)的預(yù)期償債能力，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率則從動(dòng)態(tài)反映流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和流動(dòng)性。評(píng)價(jià)和判斷企業(yè)償債能力，還要通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的實(shí)際支付能力。企業(yè)真正能用來(lái)償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量，許多企業(yè)有大量流動(dòng)資產(chǎn)，但現(xiàn)金支付能力卻很差，甚至因無(wú)力償債而破產(chǎn)。現(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)短期償債能力。其主要分析指標(biāo)有：現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比?，F(xiàn)金到期債務(wù)比=

15、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入÷本期到期債務(wù)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入÷債務(wù)總額這三項(xiàng)比率越高，企業(yè)承擔(dān)短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為了彌補(bǔ)自有資金不足，經(jīng)常要通過(guò)融資租賃、補(bǔ)償貿(mào)易、資金拆借等形式籌集部分經(jīng)營(yíng)資金。如果企業(yè)沒(méi)有足夠的現(xiàn)金償還所欠債務(wù)的本息，支付各種經(jīng)營(yíng)費(fèi)用、股利等，那么，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)就會(huì)陷入困境，企業(yè)就無(wú)法發(fā)展。因此，通過(guò)現(xiàn)金流量表分析測(cè)定企業(yè)償債能力和支付能力，有利于作出正確的籌資決策和投資決策。第三章 在做公司（企業(yè)）財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)具體方法閱讀了解：首先是閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表。仔細(xì)閱讀會(huì)計(jì)報(bào)表的各個(gè)項(xiàng)目。在

16、閱讀時(shí)應(yīng)該注意以下內(nèi)容：一是金額較大和變動(dòng)幅度較大的項(xiàng)目，了解其影響；二要了解公司的控股股東的情況以及公司所屬子公司的情況，了解控股股東的控股比率、上市公司對(duì)控股股東的重要性、控股股東所擁有的其他資產(chǎn)以及控股股東的財(cái)務(wù)狀況等。對(duì)于子公司，要了解上市公司持有的股權(quán)比率、子公司銷售與母公司以及各子公司之間的相關(guān)性、子公司銷售額和盈利對(duì)母公司的貢獻(xiàn)度以及各子公司的所得稅率和執(zhí)行優(yōu)惠稅率的階段。三是還需對(duì)關(guān)聯(lián)方之間的各類交易做詳細(xì)的了解和深入分析。對(duì)其中交易量大、交易所產(chǎn)生收益大的交易行為，以及關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)依據(jù)及支付手段予以特別關(guān)注。該類關(guān)聯(lián)交易主要包括資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、組建合資公司、銷售、采購(gòu)、商標(biāo)使用以

17、及資金占用等。閱讀財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下項(xiàng)目，第一，應(yīng)收賬款與其他應(yīng)收款的增減關(guān)系。如果是對(duì)同一單位的同一筆金額由應(yīng)收賬款調(diào)整到其他應(yīng)收款，則表明有操縱利潤(rùn)的可能。第二，應(yīng)收賬款與長(zhǎng)期投資的增減關(guān)系。如果對(duì)一個(gè)單位的應(yīng)收賬款減少而產(chǎn)生了對(duì)該單位的長(zhǎng)期投資增加，且增減金額接近，則表明存在利潤(rùn)操縱的可能。第三，待攤費(fèi)用與待處理財(cái)產(chǎn)損失的數(shù)額。如果待攤費(fèi)用與待處理財(cái)產(chǎn)損失數(shù)額較大，有可能存在拖延費(fèi)用列入損益表的問(wèn)題。第四，借款、其他應(yīng)收款與財(cái)務(wù)費(fèi)用的比較。如果公司有對(duì)關(guān)聯(lián)單位的大額其他應(yīng)付款，同時(shí)財(cái)務(wù)費(fèi)用較低，說(shuō)明有利潤(rùn)關(guān)聯(lián)單位降低財(cái)務(wù)費(fèi)用的可能。分析研究財(cái)務(wù)指標(biāo)：當(dāng)我們對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表有了初

18、步判斷，認(rèn)為其并不存在重大造假行為。下一步的工作就是對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，以求得出可靠結(jié)論。作為一家上市公司，企業(yè)的償債能力與獲利能力是財(cái)務(wù)分析的核心指標(biāo)。償債能力分析企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要標(biāo)志，償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期和中長(zhǎng)期債務(wù)的能力。一般而言，企業(yè)債務(wù)償付的壓力主要有如下兩個(gè)方面：一是一般性債務(wù)本息的償還，如各種長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款和各種短期結(jié)算債務(wù)等；二是具有剛性的各種應(yīng)付稅款，企業(yè)必須償付。不是所有的債務(wù)都對(duì)企業(yè)直接構(gòu)成壓力，對(duì)企業(yè)債務(wù)清償真正有壓力的是那些即期到期的債務(wù)，而不包括那些尚未到期的部份。企業(yè)能否清償?shù)狡趥鶆?wù)

19、是建立在足夠資產(chǎn)或資本基礎(chǔ)之上，要有足夠的現(xiàn)金流入量為保證。償債能力是債權(quán)人最關(guān)心的，鑒于對(duì)企業(yè)安全性的考慮，也越來(lái)越受到股東和投資者的普遍關(guān)注。企業(yè)償債能力低，不僅說(shuō)明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈，難以償還到期應(yīng)付的債務(wù)，甚至面臨破產(chǎn)危險(xiǎn)。流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率。公式為流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%.這項(xiàng)比率是評(píng)價(jià)企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)，說(shuō)明企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)可以用作支付保證，一般認(rèn)為，流動(dòng)比率為2：1對(duì)于大部份企業(yè)來(lái)說(shuō)是比較合適的比率。這是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動(dòng)資產(chǎn)總額的一半，剩下的流動(dòng)性較大的流動(dòng)資產(chǎn)至少要等于流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)的

20、短期償債能力才會(huì)有保證。流動(dòng)比率過(guò)低，企業(yè)可能面臨清償?shù)狡趥鶆?wù)的困難，流動(dòng)比率過(guò)高，表明企業(yè)持有不能盈利的閉置的流動(dòng)資產(chǎn)，企業(yè)資產(chǎn)利用率低下，管理松懈，資金浪費(fèi)，同時(shí)表明企業(yè)過(guò)于保守，沒(méi)有充分使用目前的借款能力。速動(dòng)比率是從流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨部分再除以流動(dòng)負(fù)債的比值，由于流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢，或由于某種原因部分存貨可能已報(bào)廢還沒(méi)做處理或部分存貨已抵押給某債權(quán)人，另外，存貨估價(jià)還存在著成本與合理市價(jià)相差懸殊的因素，因此把存貨從流動(dòng)資產(chǎn)總額中減去而計(jì)算出的速動(dòng)比率反映的短期償債能力更加令人可信。一般認(rèn)為，1：1的速動(dòng)比率被認(rèn)為是合理的，它說(shuō)明企業(yè)每1元流動(dòng)負(fù)債有1元的速動(dòng)資產(chǎn)（即有現(xiàn)款或近

21、似現(xiàn)款的資產(chǎn)）做保證。如果速動(dòng)比率偏高，說(shuō)明企業(yè)有足夠的能力償還短期債務(wù)，同時(shí)也表示企業(yè)有較多的不能盈利的現(xiàn)款和應(yīng)收賬款，企業(yè)就失去了收益的機(jī)會(huì)。如偏低，則企業(yè)將依賴出售存貨或舉新債來(lái)償還到期的債務(wù)，這就可能造成急需出售存貨帶來(lái)的削價(jià)損失或舉新債形成的利息負(fù)擔(dān)。但這僅是一般的看法，因?yàn)樾袠I(yè)不同，速動(dòng)比率會(huì)有很大差別。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都是從靜態(tài)上分析企業(yè)的償債能力，雖然能夠在一定程度上揭示公司的償債能力，但有很大的局限性，這主要是因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)中絕大部分并不能很快轉(zhuǎn)變?yōu)榭蓛攤默F(xiàn)金，真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。現(xiàn)金流動(dòng)債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流

22、量/流動(dòng)負(fù)債，這個(gè)指標(biāo)反映企業(yè)實(shí)際的短期償債能力。因?yàn)閭鶆?wù)最終是以現(xiàn)金償還，所以，該比率越高說(shuō)明企業(yè)償還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)，反之則表示企業(yè)短期償債能力越差。在分析時(shí)注意與同行業(yè)相比。現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/債務(wù)總額*100%該指標(biāo)反映企業(yè)用每年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)斶€全部債務(wù)的能力，指標(biāo)越高，償債能力越大，可反映企業(yè)的最大付息能力，企業(yè)只要能夠按時(shí)付息，就能借新債還舊債，維持債務(wù)規(guī)模。若低于銀行同期貸款利率，說(shuō)明該公司營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量不足，舉債能力差。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額除以資產(chǎn)總額的百分比，也就是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系，資產(chǎn)負(fù)債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過(guò)借債來(lái)籌資的，也可以衡量企業(yè)在

23、清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。這個(gè)指標(biāo)反映債權(quán)人所提供的資本占全部資本的比例。這個(gè)指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營(yíng)比率。從股東的立場(chǎng)看，在全部資本利潤(rùn)率高于借款利息率時(shí)，負(fù)債比例越大越好，否則相反。產(chǎn)權(quán)比率也是衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)之一。這個(gè)指標(biāo)是負(fù)債總額與股東權(quán)益總額之比率，也叫做債務(wù)股權(quán)比率。該指標(biāo)反映由債權(quán)人提供的資本與股東提供的資本以相對(duì)關(guān)系，反映企業(yè)基本財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。一般來(lái)說(shuō)，股東資本大于借入資本較好，但也不能一概而論。從股東來(lái)看在通貨膨脹加劇時(shí)期，企業(yè)多借債可以把損失和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給債權(quán)人。經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期，企業(yè)多借債可以獲取額外的利潤(rùn)。經(jīng)濟(jì)萎縮時(shí)期，少借債可以減少利息和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)

24、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。產(chǎn)權(quán)比率低是低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。該指標(biāo)同時(shí)也表明債權(quán)人投入的資本受到股東權(quán)益保障的程度，或者說(shuō)是企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人利益的保障程度，企業(yè)獲利能力分析企業(yè)必須能夠獲利才有存在的價(jià)值，建立企業(yè)的目的是營(yíng)利，增加盈利最具綜合能力的目標(biāo)。盈利不但體現(xiàn)了企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)和歸縮，而且可以概括其他目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，并有助于其他目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。利潤(rùn)是投資者獲取投資收益重要保障。獲利能力作為企業(yè)營(yíng)銷能力、收取現(xiàn)金能力、降低成本的能力以及回避風(fēng)險(xiǎn)等能力的綜合體，反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)很多，通常從生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力、資產(chǎn)獲利能力進(jìn)行分析。1.營(yíng)業(yè)毛利率。營(yíng)業(yè)毛利率是營(yíng)業(yè)毛利額與營(yíng)業(yè)凈收入之間的比率。其計(jì)

25、算公式如下：營(yíng)業(yè)毛利率=營(yíng)業(yè)毛利額/營(yíng)業(yè)凈收入*100%.這個(gè)指標(biāo)主要是反映構(gòu)成主營(yíng)業(yè)務(wù)的商品生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的獲利能力。公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)取得的收入扣除營(yíng)業(yè)成本后有余額，才能用來(lái)抵補(bǔ)公司的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)支出，計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，毛利是公司利潤(rùn)形成的基礎(chǔ)。單位收入的毛利越高，抵補(bǔ)各項(xiàng)支出的能力越強(qiáng)；相反，獲利能力越低。一般來(lái)說(shuō)與同行相比，毛利率偏低，則成本偏高。2.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率：是指營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與全部業(yè)務(wù)收入的比率。作為考核公司獲利能力的指標(biāo)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比營(yíng)業(yè)毛利率更趨于全面，理由是：其一，它不僅考核主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力，而且考核附營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力；其二是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率不僅反映全部收入與和其直接相關(guān)的成本、費(fèi)用之間的關(guān)系，還將期

26、間和納入支出項(xiàng)目從收入中扣減。期間費(fèi)用中大部份項(xiàng)目是屬于維持公司一定時(shí)期生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力所必須發(fā)生的固定性費(fèi)用，必須從當(dāng)期收入中全部抵補(bǔ)，公司的全部業(yè)務(wù)收入只有抵扣了營(yíng)業(yè)成本和全部期間費(fèi)用后，所剩余的部分才能構(gòu)成公司穩(wěn)定、可靠的獲利能力。3.資產(chǎn)報(bào)酬率?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率是利潤(rùn)總額和利息支出總額與平均資產(chǎn)總額的比率，用于衡量公司運(yùn)用全部資產(chǎn)獲利的能力。總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/平均資產(chǎn)總額*100%，高于同期銀行借款利率和社會(huì)平均利潤(rùn)率，則說(shuō)明公司總資產(chǎn)獲利能力足。4.資本金利潤(rùn)率：資本金利潤(rùn)率中利潤(rùn)總額與資本金的比率，資本金利潤(rùn)率利潤(rùn)總額/資本金總額*100%這項(xiàng)比率是衡量企業(yè)資本金獲利能

27、力的指標(biāo)。資本金利潤(rùn)率提高，所有者的投資收益和國(guó)家所得稅就增加。利用基準(zhǔn)資本金利潤(rùn)率作為衡量資本收益率的基本標(biāo)準(zhǔn)。基準(zhǔn)利潤(rùn)率應(yīng)根據(jù)有關(guān)條件測(cè)定，一般包括兩部份內(nèi)容：一是相當(dāng)于同期市場(chǎng)貸款利率，這是最低的投資回報(bào)；二是風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用率。若實(shí)際資本利潤(rùn)率低于基準(zhǔn)利潤(rùn)率，就是危險(xiǎn)的信號(hào)，表明獲利能力嚴(yán)重不足。5.經(jīng)營(yíng)指數(shù)：它反映經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的關(guān)系。計(jì)算公式為：經(jīng)營(yíng)指數(shù)=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/凈利潤(rùn)。該指標(biāo)直接反映企業(yè)收益的質(zhì)量，說(shuō)明公司每一元凈利潤(rùn)中有多少實(shí)際收到了現(xiàn)金。一般情況下，比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量越高。如果比率小于1，說(shuō)明本期凈利潤(rùn)中存在尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的收入。在這種情況下，即使企業(yè)盈利，也可能

28、發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。6.主營(yíng)業(yè)務(wù)收入收現(xiàn)比率。它反映企業(yè)銷售商品和提供勞務(wù)所得到的現(xiàn)金與其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值。用公式表示為：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入收現(xiàn)比率=銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。這個(gè)指標(biāo)表明每一元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中，實(shí)際收到現(xiàn)金的多少。若該比率大于1，表明企業(yè)不但收回了本期的銷貨款和勞務(wù)費(fèi)，甚至收回了前期的應(yīng)收款，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況良好，應(yīng)收賬款管理也很到位；若該比率小于1，則表明企業(yè)不能收回當(dāng)期的全部銷貨款和勞務(wù)費(fèi)，這是當(dāng)前在企業(yè)中普遍存在的情況，一方面可能是由于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)所決定，一方面可能是由于企業(yè)應(yīng)收賬款管理不善造成。總之，對(duì)于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者來(lái)說(shuō)，在分析時(shí)保持清

29、醒的頭腦，不僅看報(bào)表還要看會(huì)計(jì)報(bào)表附注，分析企業(yè)基本情況、關(guān)注上市公司的歷史和主營(yíng)業(yè)務(wù)、關(guān)注會(huì)計(jì)處理方法對(duì)利潤(rùn)的影響、分析子公司和關(guān)聯(lián)方對(duì)利潤(rùn)的影響、分析會(huì)計(jì)主要項(xiàng)目的詳細(xì)資料，并且了解宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r和被分析對(duì)象所處行業(yè)的發(fā)展水平。當(dāng)然，會(huì)計(jì)報(bào)表分析者除了自己的一雙慧眼，還要運(yùn)用一系列專業(yè)方法進(jìn)行斷分析以避開陷阱，做出正確決策.某公司資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2007200820092010貨幣資金應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付款項(xiàng)其他應(yīng)收款存貨流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)固定資產(chǎn)在建工程工程物資生產(chǎn)性生物資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收款項(xiàng)應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費(fèi)其他應(yīng)付款一年內(nèi)到期的非流動(dòng)