利潤管理表及經(jīng)營管理知識分析(powerpoint 65頁)

1、第第5 5章章 利潤表分析利潤表分析(fnx)(fnx)涉及內(nèi)容：1.利潤表分析的目的與內(nèi)容2.利潤表總體情況分析（經(jīng)營情況及管理）3.利潤表中的財務(wù)效率分析（盈利(yn l)能力分析）分析方法：水平分析（各項目增減表動分析）、結(jié)構(gòu)分析、比率分析、趨勢分析（3-5年）第一頁，共六十七頁。第第1節(jié)節(jié) 利潤表分析利潤表分析(fnx)目的與內(nèi)容目的與內(nèi)容一、利潤(lrn)分析二、了解利潤表三、利潤表分析目的及內(nèi)容第二頁，共六十七頁。第第1 1節(jié)利潤表分析節(jié)利潤表分析(fnx)(fnx)的目的與內(nèi)容的目的與內(nèi)容一、利潤分析的目的利潤分析的目的(一)什么(shn me)是企業(yè)利潤1.企業(yè)在一定會計期間收

2、入減去費用后的凈額以及直接計入當期的利得和損失等2、利潤對企業(yè)作用：第一，利潤是企業(yè)和社會積累與擴大再生產(chǎn)的重要源泉；第二，利潤是反映企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的最重要指標；第三，利潤是企業(yè)投資與經(jīng)營決策的重要依據(jù)。無利可圖企業(yè)能否有繼續(xù)(jx)存在必要？第三頁，共六十七頁。財務(wù)管理目標(mbio)（理財目標(mbio)）財務(wù)管理目標應(yīng)是企業(yè)(qy)管理目標的具體化.生存(shngcn)財務(wù)目標發(fā)展財務(wù)目標利潤最大化股東財富最大化企業(yè)價值最大化以收抵支按時還債觀觀點點51%與49%：利潤黃金分割點 第四頁，共六十七頁。第第1 1節(jié)節(jié) 利潤表分析利潤表分析(fnx)(fnx)的目的與內(nèi)容的目的與內(nèi)容一、利潤分

3、析的目的利潤分析的目的 ( (一一) )什么是企業(yè)利潤什么是企業(yè)利潤（二）利潤分析目的（二）利潤分析目的1 1、可正確評價企業(yè)各方的經(jīng)營、可正確評價企業(yè)各方的經(jīng)營(jngyng)(jngyng)業(yè)績。業(yè)績。2 2、可以及時準確地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中存在的問題；、可以及時準確地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中存在的問題；3 3、可為投資者、債權(quán)者的投資與信貸決策提供有用經(jīng)營管、可為投資者、債權(quán)者的投資與信貸決策提供有用經(jīng)營管理的信息。理的信息。第五頁，共六十七頁。第第1 1節(jié)利潤表分析節(jié)利潤表分析(fnx)(fnx)的目的與內(nèi)容的目的與內(nèi)容二、了解利潤表二、了解利潤表(一)利潤表含義1、 反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果

4、的報表。 如1月1日至12月31日經(jīng)營成果，因它反映的是某一期間的情況，故又稱為動態(tài)(dngti)報表、時期報表。2、利潤表既反映了企業(yè)凈利潤的形成過程，又體現(xiàn)了利潤的計算過程，故有人稱為“損益計算書”利潤利潤(lrn)是時期報表，有二層意思：是時期報表，有二層意思：不同時期報表數(shù)據(jù)是可以累計的；每一時期的累計數(shù)代表過去已發(fā)生的業(yè)務(wù)量總和，代表過去的業(yè)績。第六頁，共六十七頁。第第1 1節(jié)利潤表分析節(jié)利潤表分析(fnx)(fnx)的目的與內(nèi)容的目的與內(nèi)容二、了解利潤表二、了解利潤表(一)利潤表含義企業(yè)效益主要體現(xiàn)在利潤表上企業(yè)效益主要體現(xiàn)在利潤表上看利潤質(zhì)量三個方面：一是對利潤的實現(xiàn)過程進行考察

5、(koch)二是看利潤結(jié)構(gòu)及其變化發(fā)展方向三是看利潤的結(jié)果利潤(lrn)結(jié)果是什么？3.利潤表提供基本財務(wù)信息(1)企業(yè)各種收入的來源；(2)企業(yè)各項費用的去向，發(fā)現(xiàn)管理中存在的問題；(3)企業(yè)經(jīng)營的成果和獲利能力；(4)評估產(chǎn)品需求變動；(5)顯示管理者的經(jīng)營業(yè)績；(6)預(yù)測對企業(yè)償債能力、企業(yè)成長的影響。第七頁，共六十七頁。（二）利潤表內(nèi)容（二）利潤表內(nèi)容(nirng)利潤表按營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤等利潤的構(gòu)成分類，分項列示并進行對比計算結(jié)果，體現(xiàn)了會計配比性原則。反映的內(nèi)容(nirng)： 1、構(gòu)成毛利、營業(yè)利潤的各項要素； 2、構(gòu)成利潤總額（或虧損總額）的各項要素； 3、構(gòu)成凈利潤

6、（或凈虧損）的各項要素。毛利如何(rh)計算你認為哪一項目將構(gòu)成利潤總額主體？第八頁，共六十七頁。第第1 1節(jié)利潤表分析節(jié)利潤表分析(fnx)(fnx)的目的與內(nèi)容的目的與內(nèi)容一、利潤分析的目的利潤分析的目的（三）利潤表表格是依據(jù)(yj)“收入-費用=利潤”的會計等式編制的。有表首、正表兩部分。正表的格式：多步式 多步式特點(tdin)？第九頁，共六十七頁。項目2011年度2010年度一、營業(yè)收入減：營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費用 管理費用 研發(fā)費用 財務(wù)費用 資產(chǎn)減值損失 加：公允價值變動損益 投資收益二、營業(yè)利潤加：營業(yè)外收入減：營業(yè)外支出三、利潤總額減：所得稅費用四、凈利潤歸屬于母公

7、司股東的凈利潤 少數(shù)股東損益 利潤表編制(binzh)單位 2011年12月 單位：元第十頁，共六十七頁。（四）收入、費用與利潤（四）收入、費用與利潤(lrn)的相互關(guān)系的相互關(guān)系1.收入收入(1)定義定義：企業(yè)在銷售商品、提供勞務(wù)(lo w)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常活動中形成的經(jīng)濟利益的總流入。包括銷售商品收入、勞務(wù)(lo w)收入、利息收入、使用費收入、租金收入、股利收入等，但不包括為第三方或客戶代收的款項。(2)正確理解收入正確理解收入 日?；顒樱喝粘；顒樱菏侵钙髽I(yè)為完成其經(jīng)營目標而從事的所有活動以及與之相關(guān)的其他活動。 經(jīng)濟利益：經(jīng)濟利益：是指現(xiàn)金或最終能轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的非現(xiàn)金資產(chǎn)。 收入、

8、收益和利得的關(guān)系收入、收益和利得的關(guān)系收益是指會計期間內(nèi)經(jīng)濟利益的增加，表現(xiàn)為能導(dǎo)致所有者權(quán)益增加能導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的資產(chǎn)流入、資產(chǎn)增值或負債減少。收益的形成可能源于企業(yè)的日常活動，即為收入；也可能源于日常活動以外的活動，即為利得。第十一頁，共六十七頁。（四）收入、費用（四）收入、費用(fi yong)與利潤的相互關(guān)系與利潤的相互關(guān)系1.收入(1)定義；(2)正確理解收入；(3)收入的特點收入的特點從企業(yè)的日?；顒又挟a(chǎn)生，而不是從偶發(fā)的交易或事項(shxing)中產(chǎn)生。收入可能表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)的增加，也可能表現(xiàn)為企業(yè)負債的減少；或二者兼而有之 收入能導(dǎo)致企業(yè)所有者權(quán)益的增加。 “ 資產(chǎn)-負債=

9、所有者權(quán)益” 收入只包括本企業(yè)經(jīng)濟利益的流入第十二頁，共六十七頁。（四）收入、費用與利潤（四）收入、費用與利潤(lrn)的相互關(guān)系的相互關(guān)系1.收入收入(1)定義；(2)正確理解收入；(3)收入的特點(4)收入與稅金關(guān)系納稅是企業(yè)的義務(wù)，也意味企業(yè)的負擔與企業(yè)營業(yè)收入直接相關(guān)的稅金是流轉(zhuǎn)稅，如增值稅、營業(yè)稅、消費稅、城市維護建設(shè)稅、資源稅、土地(td)增殖稅、教育費附加、關(guān)稅等其中增值稅屬于價外稅，單獨核算，不包括在利潤表中營業(yè)稅金及附加中繳納稅金(shu jn)意味現(xiàn)金流出且不能作為費用處理，對嗎？第十三頁，共六十七頁?，F(xiàn)實中，企業(yè)普遍存在資金周轉(zhuǎn)不靈現(xiàn)象。能否(nn fu)采取少入賬以少納

10、稅？企業(yè)(qy)無錢交稅是會計核算的問題嗎？第十四頁，共六十七頁。（四）收入、費用（四）收入、費用(fi yong)與利潤的相互關(guān)系與利潤的相互關(guān)系2.成本和費用(1)了解概念費用是會計要素之一，是和收入相對而存在的。費用是指企業(yè)為銷售商品、提供勞務(wù)等日?；顒铀l(fā)生的經(jīng)濟利益(ly)的流出。成本是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務(wù)而發(fā)生的各種耗費。二者關(guān)系：既有聯(lián)系，又有區(qū)別。第十五頁，共六十七頁。（四）收入、費用與利潤（四）收入、費用與利潤(lrn)的相互關(guān)系的相互關(guān)系2.成本和費用成本和費用(2)成本決定機制會計(kui j)對核算負責，并不對成本負責。實際中會計人員只是按照公式將成本數(shù)據(jù)計算出來

11、，并不清楚差異原因和節(jié)約成本的有效途徑。成本水平的高低，企業(yè)的決策層和管理層比會計人員清楚得多決定成本的因素： 首先是外部因素，如宏觀經(jīng)濟形勢、市場競爭環(huán)境、國家特定時期的經(jīng)濟政策、特定地區(qū)行政領(lǐng)導(dǎo)人的更迭等等；其次是內(nèi)部因素。決定企業(yè)成本基本框架的因素決策因素、管理因素、核算因素董事會在決策的哪些方面會影響企業(yè)成本的基本(jbn)框架呢？第十六頁，共六十七頁。決定決定(judng)企業(yè)成本基本框架的因素企業(yè)成本基本框架的因素決策因素決策因素企業(yè)的技術(shù)裝備水平企業(yè)的技術(shù)裝備水平董事會決策過程除籌資決策和財務(wù)成果分配決策，主要研究討論企業(yè)的資源的配置問題，即以什么樣的代價(diji)去獲得相應(yīng)的

12、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)，在哪里辦公，用什么樣交通工具等等，實際上決定了企業(yè)未來的基本成本的框架。董事會在決策的哪董事會在決策的哪些方面會影響企業(yè)些方面會影響企業(yè)成本成本(chngbn)的的基本框架呢？基本框架呢？廣東科龍電器（今海信科龍的前身）董事會在廣東科龍電器（今海信科龍的前身）董事會在1999年作出決策，利用上市募集的年作出決策，利用上市募集的資金一次性投資資金一次性投資7.63億元收購華寶公司的經(jīng)營性資產(chǎn)，從而使得科龍電器的固定億元收購華寶公司的經(jīng)營性資產(chǎn)，從而使得科龍電器的固定資產(chǎn)原值由年初資產(chǎn)原值由年初9.97億元一舉增加到年末億元一舉增加到年末15.08億元（年內(nèi)還有一部分固定資產(chǎn)處

13、億元（年內(nèi)還有一部分固定資產(chǎn)處置，最終凈增置，最終凈增5億多元）億多元）固定資產(chǎn)增加會有哪些問題將對企業(yè)未來財務(wù)狀況走勢固定資產(chǎn)增加會有哪些問題將對企業(yè)未來財務(wù)狀況走勢產(chǎn)生重大影響？產(chǎn)生重大影響？第十七頁，共六十七頁。決定企業(yè)成本基本框架決定企業(yè)成本基本框架(kun ji)的因素的因素決策因素決策因素企業(yè)的技術(shù)裝備水平企業(yè)的技術(shù)裝備水平人人力資源政策力資源政策包括內(nèi)容很多，這里(zhl)指薪酬設(shè)計+激勵機制控制人工成本支出未必就一定能夠提高財務(wù)效益董事會在決策的董事會在決策的哪些方面會影響哪些方面會影響企業(yè)成本的基本企業(yè)成本的基本(jbn)框架呢？框架呢？第十八頁，共六十七頁。決定企業(yè)成本基本

14、決定企業(yè)成本基本(jbn)框架的因素框架的因素決策因決策因素素企業(yè)的技術(shù)裝備水平企業(yè)的技術(shù)裝備水平人人力資源政策力資源政策產(chǎn)品質(zhì)量標準產(chǎn)品質(zhì)量標準(biozhn)與市場定位與市場定位董事會在決策的哪董事會在決策的哪些方面會影響企業(yè)些方面會影響企業(yè)(qy)成本的基本框成本的基本框架呢？架呢？產(chǎn)品的質(zhì)量標準決定了產(chǎn)品的選料、技術(shù)運用等各個方面的成本因素，也就決定了產(chǎn)品基本的成本組合。誰決定產(chǎn)品質(zhì)量標準的決策？第十九頁，共六十七頁。決定企業(yè)成本基本框架的因素決定企業(yè)成本基本框架的因素(yn s)管理因素管理因素(yn s)這里的管理(gunl)因素是指董事會之下的企業(yè)管理(gunl)層的管理(gun

15、l)質(zhì)量與成本的關(guān)系，即日常管理(gunl)對企業(yè)成本的貢獻。人力資源管理人員培訓(xùn)對企業(yè)成本管理的貢獻：第一，對新員工的入職教育。第二，對新升職干部的培訓(xùn)。這里干部是指有一定管理權(quán)力的企業(yè)各級( j)領(lǐng)導(dǎo)者。一個組織在人力資源管理方面的最大成本是什么呢？第二十頁，共六十七頁。決定企業(yè)成本基本框架決定企業(yè)成本基本框架(kun ji)的因素的因素管理因素管理因素這里的管理因素(yn s)是指董事會之下的企業(yè)管理層的管理質(zhì)量與成本的關(guān)系，即日常管理對企業(yè)成本的貢獻。財務(wù)管理財務(wù)管理對降低成本作出的貢獻：第一，加強對貨幣資金的籌集、存量管理與調(diào)度；在集團化管理條件下，整合整個集團的貨幣資源，采取集中與

16、分散相結(jié)合的方式進行集體的貸款管理。第二，對日常財務(wù)收支進行預(yù)算控制。第三，進行稅務(wù)規(guī)劃，合法(hf)地、最大限度地為企業(yè)謀求稅務(wù)利益。第二十一頁，共六十七頁。決定決定(judng)企業(yè)成本基本框架的因素企業(yè)成本基本框架的因素管理管理因素因素這里的管理因素是指董事會之下的企業(yè)管理層的管理質(zhì)量與成本的關(guān)系(gun x)，即日常管理對企業(yè)成本的貢獻。其他業(yè)務(wù)管理包括采購管理(gunl)、銷售管理(gunl)、生產(chǎn)過程管理(gunl)等，其中設(shè)施的日常維護管理(gunl)和班時管理(gunl)對日常成本水平有重要影響。第二十二頁，共六十七頁。決定企業(yè)成本基本框架(kun ji)的因素核算因素決定企業(yè)

17、成本最后一個因素(yn s)是成本核算過程。生產(chǎn)成本核算過程的核心問題是恰當選擇費用分攤的標準怎樣選擇？多數(shù)情況下費用分攤標準的選擇遵循的是慣例。實際上很難找到一種絕對正確的成本分攤標準，而且在很多時候準確(zhnqu)并不重要，還有考慮管理問題。如在核算中，對企業(yè)副產(chǎn)品采用不分攤費用的做法，全部消耗均被分攤到主要產(chǎn)品中去。成本是一個范圍，而不是一個點第二十三頁，共六十七頁。（四）收入、費用與利潤的相互（四）收入、費用與利潤的相互(xingh)關(guān)系關(guān)系3.利潤利潤核心利潤、營業(yè)(yngy)利潤、利潤總額、凈利潤核心利潤=毛利-營業(yè)稅金及附加-四項費用 毛利 =營業(yè)收入-營業(yè)成本低毛利的產(chǎn)品，應(yīng)

18、通過(tnggu)什么彌補？第二十四頁，共六十七頁。（四）收入、費用（四）收入、費用(fi yong)與利潤的相互關(guān)系與利潤的相互關(guān)系3.利潤利潤（1）核心利潤實現(xiàn)過程的質(zhì)量評價營業(yè)收入質(zhì)量營業(yè)收入質(zhì)量賣什么？賣什么？其一看其一看：企業(yè)是干什么的，在行業(yè)定位如何；其二看其二看企業(yè)的業(yè)務(wù)依賴與風(fēng)險賣給誰？賣給誰？（哪個地區(qū)）其一看其一看地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展(fzhn)后勁與企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展(fzhn)情景的關(guān)系；其二看其二看地區(qū)的政治經(jīng)濟環(huán)境對企業(yè)原有的發(fā)展慣性產(chǎn)生較大影響；其三看其三看國際政治經(jīng)濟環(huán)境的變化靠什么？靠什么？其一其一，靠政府所營造環(huán)境其二其二，靠關(guān)聯(lián)方其三，靠市場其三，靠市場第二十五頁，共

19、六十七頁。（四）收入、費用與利潤的相互（四）收入、費用與利潤的相互(xingh)關(guān)系關(guān)系3.利潤（1）核心利潤實現(xiàn)過程的質(zhì)量評價營業(yè)收入質(zhì)量費用的質(zhì)量第一，費用發(fā)生代表了一定的工作狀態(tài)。“花多少錢，辦多少事”，許多費用是固定的，難以降低。在費用控制方面，不要片面強調(diào)節(jié)約，要強調(diào)效用，即看費用發(fā)生后帶來什么效益第二，費用的發(fā)生與人的行為和心理(xnl)的關(guān)系問題。編制預(yù)算導(dǎo)向：以戰(zhàn)略導(dǎo)向編制或以經(jīng)營目標導(dǎo)向編制二者最大差別是戰(zhàn)略導(dǎo)向的預(yù)算更具有前瞻性，而經(jīng)營目標導(dǎo)向最大缺陷是關(guān)注短期過多，關(guān)注經(jīng)營過多，關(guān)注戰(zhàn)略較少。第二十六頁，共六十七頁。費用的發(fā)生與人的行為和心理的關(guān)系費用的發(fā)生與人的行為和心

20、理的關(guān)系(gun x)問題問題彈性預(yù)算編制方法不僅要關(guān)注業(yè)務(wù)彈性，更應(yīng)注重心理(xnl)彈性心理彈性是指要考慮預(yù)算控制作用對象的心理反應(yīng)以及特定環(huán)境條件下的行為特征問題。如差旅費有些單位采用嚴格的等級(dngj)管理，使得參會的人不是代表本單位去展示形象，為單位爭取利益，而是不斷抱怨自己單位企業(yè)預(yù)算管理應(yīng)更多地在一個動態(tài)的系統(tǒng)中進行。在預(yù)算管理中考慮心理因素，一定增量的支出所帶來的效用會遠遠大于增量的消耗。第二十七頁，共六十七頁。（四）收入、費用與利潤（四）收入、費用與利潤(lrn)的相互關(guān)系的相互關(guān)系3.利潤利潤 (1)核心利潤實現(xiàn)過程的質(zhì)量評價 (2)利潤的結(jié)構(gòu)質(zhì)量評價利潤表自身結(jié)構(gòu)所包含

21、的信息第一，毛利率走勢。很大程度上反映(fnyng)了企業(yè)產(chǎn)品的競爭力。 毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本 期初存貨+本期增加存貨=期末存貨+營業(yè)成本今天實物積壓，可能是未來企業(yè)虧損的助推器；如果是數(shù)字“積壓”，并沒有對應(yīng)(duyng)的實物存貨，則是會計造假和利潤操縱的問題第二十八頁，共六十七頁。（四）收入、費用與利潤（四）收入、費用與利潤(lrn)的相互關(guān)系的相互關(guān)系3.利潤利潤 (2)利潤的結(jié)構(gòu)質(zhì)量評價利潤的結(jié)構(gòu)質(zhì)量評價(pngji)利潤表自身結(jié)構(gòu)所包含的信息利潤表自身結(jié)構(gòu)所包含的信息第一，毛利率走勢。很大程度上反映了企業(yè)產(chǎn)品的競爭力第一，毛利率走勢。很大程度上反映了企業(yè)產(chǎn)品的競爭力 存貨周轉(zhuǎn)與

22、毛利率關(guān)系：產(chǎn)品毛利率較高，產(chǎn)品暢銷，從而存貨周轉(zhuǎn)率也更高存貨存貨營業(yè)成本營業(yè)成本核心利潤核心利潤經(jīng)營凈現(xiàn)金流經(jīng)營凈現(xiàn)金流年初年初年末年末上年上年本年本年上年上年本年本年上年上年本年本年29.529.542.542.5555578784.44.45.25.2未編制未編制1.91.9某電器集團某年部分(b fen)財務(wù)數(shù)據(jù) 單位：億元分析：存貨周轉(zhuǎn)2次，對應(yīng)經(jīng)營凈現(xiàn)金流應(yīng)在6.2-7.8之間，缺口4-5億元，出現(xiàn)有利潤無現(xiàn)金情況，由于企業(yè)回款正常，一定程度上來自存貨積壓，積壓程度且可能不是42.5億已知公司應(yīng)已知公司應(yīng)收項目保持收項目保持平穩(wěn)平穩(wěn)該公司在第該公司在第2年年勉強維持盈利，勉強維持盈

23、利，第第3年就巨虧年就巨虧7億億元元第二十九頁，共六十七頁。（四）收入、費用與利潤（四）收入、費用與利潤(lrn)的相互關(guān)系的相互關(guān)系3.利潤利潤 利潤表自身結(jié)構(gòu)所包含的信息利潤表自身結(jié)構(gòu)所包含的信息第一，毛利率走勢第二，費用額和費用率費用額分析：第一看集團管理問題：費用發(fā)生與集團管理方式有關(guān)；第二看企業(yè)組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化；第三看控制權(quán)變化的影響。在費用中會看到企業(yè)控制者風(fēng)格、習(xí)慣、個人偏好的影子費用率：反映(fnyng)同樣的費用所帶來的不同效用實行集團管理的條件下，母公司的相關(guān)比率不能說明實行集團管理的條件下，母公司的相關(guān)比率不能說明(shumng)任何任何問題問題則合并報表的相關(guān)比

24、率可以說明集團的管理效率則合并報表的相關(guān)比率可以說明集團的管理效率成本利潤率費用利潤率第三十頁，共六十七頁。（四）收入（四）收入(shur)、費用與利潤的相互關(guān)系、費用與利潤的相互關(guān)系3.利潤(2)利潤的結(jié)構(gòu)質(zhì)量評價利潤表自身結(jié)構(gòu)所包含的信息第一，毛利率走勢； 第二，費用額和費用率；第三，資產(chǎn)減值損失會計期末，企業(yè)要對各項資產(chǎn)進行減值測試，除貨幣資金減值損失分兩種：正常和異常正常的減值損失：管理出現(xiàn)問題異常的減值損失：減值準備屬于會計估計?？赡艹霈F(xiàn)估計過高或過低的情況(qngkung)，但估計得異常高或異常低就可能存在對利潤的操縱第三十一頁，共六十七頁。 （四）收入、費用與利潤（四）收入、費用

25、與利潤(lrn)的相互關(guān)系的相互關(guān)系3.利潤(2)利潤的結(jié)構(gòu)質(zhì)量評價利潤表自身結(jié)構(gòu)所包含的信息第一，毛利率走勢； 第二，費用額和費用率；第三(d sn)，資產(chǎn)減值損失；第四，公允價值變動收益如年初10元購入一股票，年底漲到18元，8元即沒有現(xiàn)金流的跟進，故是最虛的利潤第三十二頁，共六十七頁。第第1 1節(jié)利潤表分析節(jié)利潤表分析(fnx)(fnx)的目的與內(nèi)容的目的與內(nèi)容一、利潤分析的目的二、了解利潤表（經(jīng)營情況及成果）三、利潤表分析目的及內(nèi)容分析目的：1.可正確評價企業(yè)各方的經(jīng)營業(yè)績。2.可以及時準確地發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營中存在的問題；3.可為投資者、債權(quán)者的投資與信貸決策提供有用(yu yn)經(jīng)營管理

26、的信息。分析內(nèi)容：1.利潤表總體情況分析2.企業(yè)盈利能力分析第三十三頁，共六十七頁。第第2 2節(jié)節(jié) 利潤表總體情況利潤表總體情況(qngkung)(qngkung)分析分析一、怎樣(znyng)分析（分析思路）（一）分析目的揭示企業(yè)在利潤形成過程中管理業(yè)績、利潤構(gòu)成、成本構(gòu)成及存在問題（二）分析內(nèi)容1、利潤額增減變動的分析2、利潤結(jié)構(gòu)變動情況分析（三）怎樣評價（結(jié)合主要項目質(zhì)量評價） 第三十四頁，共六十七頁。第第2 2節(jié)節(jié) 利潤表總體情況利潤表總體情況(qngkung)(qngkung)分析分析二、利潤總體情況分析二、利潤總體情況分析（一）利潤額增減變動(bindng)情況分析： 水平分析法，

27、分析企業(yè)的主要項目（營業(yè)收入、成本費用、核心利潤、營業(yè)利潤、利潤總額）的變動情況，目的是發(fā)現(xiàn)重要或者異常的變化，判斷其原因。 （二）利潤結(jié)構(gòu)變動分析目的：揭示各項利潤及成本費用與收入的關(guān)系利潤表結(jié)構(gòu)%的作用：顯示了不同的利潤、費用項目對銷售收入的重要程度，也是評價企業(yè)趨勢及與行業(yè)比較的工具第三十五頁，共六十七頁。ZIE公司利潤主要項目(xingm)變化分析 單位：億元 項目2008年度與上年比較增減額增減%營業(yè)收入營業(yè)成本毛利銷售費用管理費用研發(fā)費用財務(wù)費用核心利潤資產(chǎn)減值損失投資收益營業(yè)利潤利潤總額凈利潤95.1664.8730.29 9.17 3.22 7.83 8.13 0.55-3.6

28、90.632.445.344.60 27.36% 28.20% 25.72% 20.87% 18.12% 24.41% 164.63% 3.43% -46.86%106.38% 24.45% 30.95% 31.73%分析評價（參考）：1.核心利潤形成主要項目均有不同程度增加。據(jù)信息提供：當年公司銷售市場在海外有擴張，但相應(yīng)費用(fi yong)不可避免增長。2.由于成本費用增長幅度大于收入增長幅度，必然導(dǎo)致核心利潤增長幅度不大。3.當年企業(yè)擴張必然帶來管理等各項費用上升，利潤絕對額就會減少4.當年非經(jīng)營產(chǎn)生投資收益、營業(yè)外收入對利潤總額增加有貢獻。5.經(jīng)營中產(chǎn)生資產(chǎn)減值損失降幅較大，對利潤增

29、加有貢獻。第三十六頁，共六十七頁。ZIE公司利潤主要項目結(jié)構(gòu)變化(binhu)分析 單位：億元項目2008年度2007年度營業(yè)收入營業(yè)成本毛利銷售費用管理費用研發(fā)費用財務(wù)費用核心利潤資產(chǎn)減值損失投資收益營業(yè)利潤利潤總額凈利潤100.00 66.58 33.41 11.99 4.74 9.02 2.95 3.78 0.95 0.28 2.82 5.12 4.33 100.00 66.15 33.85 12.64 5.11 9.23 1.42 4.64 2.27 0.17 2.87 4.96 4.17分析評價：從經(jīng)營成果構(gòu)成看：1.毛利率兩年基本持平2.由于近年開拓海外市場導(dǎo)致銷售費用所占比重增大

30、，導(dǎo)致核心利潤率有所減少；3.由于近幾年公司求發(fā)展，在技術(shù)裝備、人力資源管理、產(chǎn)品質(zhì)量標準(biozhn)和市場定位等方面加大了投入，一定程度上會使成本費用上升。你會得出(d ch)什么結(jié)論？第三十七頁，共六十七頁。本章(bn zhn)小結(jié)分析前提：報表可靠性分析數(shù)據(jù)(shj)：上市公司利潤表或企業(yè)集團合并利潤報表分析目的：了解公司或集團經(jīng)營業(yè)績，為發(fā)現(xiàn)問題、解決問題提供信息。上市公司(shn sh n s)背景分析（利潤表年度報告相關(guān)信息）公司經(jīng)營總體情況分析利潤額增減變動情況利潤結(jié)構(gòu)變動情況分析評價（經(jīng)營健康、利潤平穩(wěn)持續(xù)）結(jié)論第三十八頁，共六十七頁。第3節(jié) 利潤表中財務(wù)效率(xio l)

31、分析盈利能力涉及內(nèi)容：1.盈利能力分析目的和方法2.盈利能力分析內(nèi)容及評價(pngji) (1)以銷售為基礎(chǔ)的盈利能力分析 (2)以總資產(chǎn)為基礎(chǔ)的盈利能力分析 (3)以凈資產(chǎn)為基礎(chǔ)的盈利能力分析第三十九頁，共六十七頁。第3節(jié) 利潤表中財務(wù)(ciw)效率分析盈利能力一、盈利能力分析目的和方法一、盈利能力分析目的和方法盈利能力是指企業(yè)資金增值的能力，或企業(yè)賺取利潤的能力。通常體現(xiàn)為企業(yè)收益數(shù)額的大小與水平高低。 (一)分析基本目的： 1.反映和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績 2.發(fā)現(xiàn)(fxin)企業(yè)經(jīng)營管理中存在問題不同(b tn)人側(cè)重點不同(b tn)第四十頁，共六十七頁。（二）報表(bobio)使用者盈利

32、能力的側(cè)重點1、短期債權(quán)人：關(guān)心企業(yè)本期的盈利能力及盈利情況下的現(xiàn)金支付能力2、長期債權(quán)人：關(guān)心企業(yè)是否具有高水平、穩(wěn)定持久的盈利能力基礎(chǔ)(jch)，以預(yù)計長期貸款本息足夠收回的可靠性。3、企業(yè)投資者：關(guān)心盈利能力的穩(wěn)定持久性及其未來的發(fā)展趨勢。4、企業(yè)管理者：盈利能力所涉及所有方面應(yīng)予以關(guān)注第四十一頁，共六十七頁。第3節(jié) 利潤表中財務(wù)效率分析(fnx)盈利能力一、盈利能力一、盈利能力(nngl)分析目的和方分析目的和方法法（三）盈利能力分析的前提正常營業(yè)狀況正常營業(yè)狀況哪些哪些(nxi)非正常項目非正常項目的影響的影響？證券買賣證券買賣已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目重大事故

33、或法律更改等特別項目重大事故或法律更改等特別項目會計準則和會計制度變更帶來的累積影響因素。會計準則和會計制度變更帶來的累積影響因素。分析時，應(yīng)排除一些項目的影響第四十二頁，共六十七頁。第3節(jié) 利潤表中財務(wù)效率分析(fnx)盈利能力 一、盈利能力分析目的和方法一、盈利能力分析目的和方法（四）一般企業(yè)盈利能力分析指標(zhbio)：銷售利潤率 成本利潤率經(jīng)營資產(chǎn)報酬率 總資產(chǎn)報酬率 凈資產(chǎn)報酬率以資產(chǎn)經(jīng)營(jngyng)為基礎(chǔ)以資本經(jīng)營為基礎(chǔ)以商品經(jīng)營為基礎(chǔ)其他指標：EPS、托賓Q、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量等第四十三頁，共六十七頁。分析流程：1.公司(n s)盈利能力各年重要指標數(shù)據(jù)變動趨勢項目2012年

34、2011年2010年2009年凈資產(chǎn)報酬率(%)13.42%12.58%7.40%5.16%總資產(chǎn)報酬率(%)22.83%19.93%18.87%19.80%毛利率10%9%8%6%銷售凈利潤率(%)7.95%4.58%3.50%3.60%成本利潤率(%)10.05%5.54%4.21%4.51%銷售獲現(xiàn)比率(%)115.75%114.70%115.96%115.85%2.分析(fnx)評價？3.結(jié)論(jiln)第四十四頁，共六十七頁。第第3節(jié)節(jié) 利潤表中財務(wù)利潤表中財務(wù)(ciw)效率分析效率分析盈利能力盈利能力二、盈利能力分析和評價二、盈利能力分析和評價 1、以資本經(jīng)營為基礎(chǔ)的盈利能力是指企

35、業(yè)的股東通過(tnggu)投入資本經(jīng)營所取得的利潤的能力。 凈資產(chǎn)報酬率=凈利潤/平均股東權(quán)益總額（凈資產(chǎn)）影響因素凈利潤營業(yè)收入營業(yè)收入總資產(chǎn)總資產(chǎn)凈資產(chǎn) 銷售凈利潤率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率財務(wù)杠桿凈資產(chǎn)報酬率對上市公司(shn sh n s)的意義？影響因素可以揭示提高凈資產(chǎn)利潤率途徑？第四十五頁，共六十七頁。凈資產(chǎn)報酬率綜合分析(fnx)（杜邦財務(wù)綜合分析(fnx)）凈資產(chǎn)報酬率凈資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率財務(wù)杠桿財務(wù)杠桿銷售凈利率銷售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率11資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率凈利潤凈利潤營業(yè)收入營業(yè)收入資產(chǎn)額資產(chǎn)額資產(chǎn)額資產(chǎn)額負債額負債額反映經(jīng)營業(yè)績反映經(jīng)營業(yè)績反映資產(chǎn)負債表左右

36、兩面運行反映資產(chǎn)負債表左右兩面運行第四十六頁，共六十七頁。 不同企業(yè)的凈資產(chǎn)利潤率從長期看有趨同的趨勢 一個企業(yè)凈資產(chǎn)利潤率持續(xù)保持較高水平，不論是因銷售凈利潤率，還是因財務(wù)杠桿造成，必然(brn)吸引新的投資者和競爭者。當無特別的進入壁壘時，激烈的競爭會使該比率下降，趨于平均水平。 當凈資產(chǎn)利潤率持續(xù)低下，新投資者不會重視該行業(yè)，已有投資者因其有其他更好的獲利機會而慢慢退出，競爭的減弱，使該比率上升，還原平均水平。 我國上市公司的平均凈資產(chǎn)利潤率在10%左右。凈資產(chǎn)利潤率對企業(yè)(qy)影響第四十七頁，共六十七頁。一個企業(yè)凈資產(chǎn)利潤率保持較高的水平一個企業(yè)凈資產(chǎn)利潤率保持較高的水平(shupn

37、g)的原因是什么？的原因是什么？第四十八頁，共六十七頁。第3節(jié) 利潤表中財務(wù)效率分析盈利(yn l)能力二、盈利能力分析和評價二、盈利能力分析和評價 2、以資產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)的盈利能力、以資產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)的盈利能力資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力是指企業(yè)運營資產(chǎn)所產(chǎn)生的利潤(lrn)的能力。財務(wù)指標： (1)經(jīng)營資產(chǎn)報酬率 (2)總資產(chǎn)報酬率 （利潤總額利息支出） 平均總資產(chǎn)（經(jīng)營資產(chǎn)）為什么包括為什么包括(boku)利利息？息？第四十九頁，共六十七頁。第3節(jié) 利潤表中財務(wù)效率分析盈利(yn l)能力二、盈利能力分析和評價二、盈利能力分析和評價 2、以資產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)的盈利能力、以資產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)的盈利能力資產(chǎn)經(jīng)營盈利

38、能力是指企業(yè)運營資產(chǎn)所產(chǎn)生的利潤的能力。影響(yngxing)因素 總資產(chǎn)報酬率銷售收入 （利潤總額利息支出） 平均總資產(chǎn) 銷售收入 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售息稅前利潤率這一比率的意義在于：反映企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利(hu l)水平（經(jīng)營獲利(hu l)與投資獲利(hu l)）第五十頁，共六十七頁。關(guān)于關(guān)于(guny)“總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率”評價評價總資產(chǎn)報酬率與同行業(yè)和整個社會平均水平相比總資產(chǎn)報酬率與同行業(yè)和整個社會平均水平相比(xin b)(xin b)，若低于同行業(yè)的其他企業(yè)，說明企業(yè)在該行業(yè)生存能力將受到威脅；若低于整個社會平均水平，則應(yīng)對企業(yè)在該行業(yè)存在的必要性產(chǎn)生懷疑?？傎Y產(chǎn)報酬率與企業(yè)

39、平均借款利率比較總資產(chǎn)報酬率與企業(yè)平均借款利率比較，可判斷企業(yè)是否能充分有效地利用財務(wù)杠桿。作為投資人在關(guān)注企業(yè)利潤實現(xiàn)時，該指標比每股收益（作為投資人在關(guān)注企業(yè)利潤實現(xiàn)時，該指標比每股收益（EPSEPS）、凈資）、凈資產(chǎn)報酬率更為有效。產(chǎn)報酬率更為有效。第五十一頁，共六十七頁。 下面下面(xi mian)為某公司有關(guān)數(shù)據(jù)資料為某公司有關(guān)數(shù)據(jù)資料：年份 20082009201020112012負債(萬元)1757724928208012659146999凈資產(chǎn)2309528793556326059864763總資產(chǎn)4067253720764338718811762凈利潤457256975748

40、82998358股本1501515015205152666926669EPS（元）0.3040.3790.2800.3110.313凈資產(chǎn)報酬率（%）ROE19.7919.7910.3313.7012.90總資產(chǎn)報酬率 （%）ROA11.2410.617.529.527.48從ROE和ROA結(jié)果(ji gu)得出什么結(jié)論第五十二頁，共六十七頁。第第3節(jié)節(jié) 利潤表中財務(wù)利潤表中財務(wù)(ciw)效率分析效率分析盈利能力盈利能力二、盈利二、盈利(yn l)能力分析和評價能力分析和評價3、以銷售為基礎(chǔ)的盈利能力、以銷售為基礎(chǔ)的盈利能力毛利率=毛利/營業(yè)收入成本利潤率營業(yè)利潤/營業(yè)成本 銷售凈利潤率凈利潤

41、/營業(yè)收入銷售獲現(xiàn)比率=銷售商品提供勞務(wù)收到現(xiàn)金/營業(yè)收入毛利率反映(fnyng)？反映？反映企業(yè)綜合業(yè)績反映銷售收入質(zhì)量以及信用政策合理性第五十三頁，共六十七頁。銷售銷售(xioshu)獲現(xiàn)率獲現(xiàn)率建立利潤表與現(xiàn)金流量表的聯(lián)系=銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金(xinjn)/營業(yè)收入以倍數(shù)表示2011年=1.02的經(jīng)濟含義？2011年1.022010年0.98，意味什么，反映財務(wù)管理哪個方面工作有成效？第五十四頁，共六十七頁。小結(jié)：小結(jié)：1.公司盈利能力各年重要指標數(shù)據(jù)變動公司盈利能力各年重要指標數(shù)據(jù)變動(bindng)趨勢趨勢項目2012年2011年2010年2009年凈資產(chǎn)報酬率(%)13.

42、42%12.58%7.40%5.16%總資產(chǎn)報酬率(%)22.83%19.93%18.87%19.80%毛利率10%9%8%6%銷售凈利潤率(%)7.95%4.58%3.50%3.60%成本利潤率(%)10.05%5.54%4.21%4.51%銷售獲現(xiàn)比率(%)115.75%114.70%115.96%115.85%2.分析評價：(1)以資本經(jīng)營(jngyng)為基礎(chǔ)盈利能力(2)以資產(chǎn)經(jīng)營為基礎(chǔ)盈利能力(3)以銷售為基礎(chǔ)盈利能力3.結(jié)論(jiln)第五十五頁，共六十七頁。第第3節(jié)節(jié) 利潤表中財務(wù)效率分析利潤表中財務(wù)效率分析(fnx)盈利能力盈利能力三、上市公司其他盈利能力指標上市公司本身的特

43、殊性其最重要的財務(wù)指標(ci w zh bio)：每股收益、每股凈資產(chǎn)和股東權(quán)益報酬率補充指標：市盈率、股利支付率、 托賓Q第五十六頁，共六十七頁。第第3節(jié)節(jié) 利潤表中財務(wù)效率分析利潤表中財務(wù)效率分析(fnx)盈利能力盈利能力三、上市公司其他盈利能力指標1.1.每股收益分析每股收益分析是指普通股的每股收益。（EPS）計算公式： 每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）平均普通(ptng)股份總數(shù)EPS反映普通股的盈利水平與普通投資的回報程度，是上市公司盈利能力最重要的財務(wù)指標之一。分析評價：若進行公司間的比較評價該公司相對的盈利能力若進行不同時期的比較了解該公司盈利能力的變化趨勢如某公司2010年 E

44、PS=1.29 2009年 EPS=1.33對比結(jié)果說明什么？第五十七頁，共六十七頁。EPS知識點擴充(kuchng)：EPS并不反映股票所含的風(fēng)險。如公司原進行正常生產(chǎn)經(jīng)營，但最近轉(zhuǎn)向(zhunxing)房地產(chǎn)投資，經(jīng)營風(fēng)險增大，但EPS 可能不變或提高，并沒有反映公司風(fēng)險增加的不利變化。EPS多，不一定意味著多分紅，還要看公司對于那些資本結(jié)構(gòu)相當簡單資本結(jié)構(gòu)相當簡單的公司，EPS=（凈利潤-優(yōu)先股股利）流通在外普通股平均股數(shù)被稱為“基本每股收益”針對EPS計算的會計規(guī)范要求，資本結(jié)構(gòu)復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)復(fù)雜公司在利潤表上需用相等的顯著性披露兩種類型EPS 。一是基本 EPS：表明每一單位流通在外普

45、通股收益金額 二是稀釋EPS：反映當前收益經(jīng)過最大程度稀釋后的金額 。第五十八頁，共六十七頁。第第3節(jié)節(jié) 利潤表中財務(wù)效率利潤表中財務(wù)效率(xio l)分析分析盈利能力盈利能力三、上市公司其他盈利能力指標(zhbio) 2.2.市盈率分析市盈率分析價格與收益比率P/E每股市價/每股收益反映投資人對每元凈利潤所需支付的價格。（倍數(shù)表示）可以用來估計股票投資報酬率和風(fēng)險?？梢杂脕砉烙嫻善蓖顿Y報酬率和風(fēng)險。P/E指標可用來判斷企業(yè)股票與其他企業(yè)股票相比較潛在的價值。P/E是人們普遍關(guān)注的指標，表示了市場對公司的共同期望指標。一般來說，該指標越高，表明(biomng)市場對公司的未來越看好。在市價 確

46、定的情況下，EPS越高，市盈率越，投資風(fēng)險第五十九頁，共六十七頁。市盈率市盈率市盈率不能用于不同行業(yè)的比較，因為在EPS 的一定情況下，市價越高，市盈率也越高。如：一家傳統(tǒng)性的生產(chǎn)企業(yè)A與一家高新技術(shù)企業(yè)B 的EPS均為1元；A企業(yè)的每股市價5元，B企業(yè)的每股市價120元。市盈率：A 5倍 B 10倍是否(sh fu)意味A企業(yè)的股票沒有投資價值？第六十頁，共六十七頁。擴展擴展(kuzhn)你認為下面哪些因素將影響市盈率的變化？理由？ A.股票的規(guī)模 B.會計政策 C.投資者的心理(xnl)預(yù)期 D.普通股股數(shù) E.行業(yè)差別 第六十一頁，共六十七頁。第第3節(jié)節(jié) 利潤表中財務(wù)效率利潤表中財務(wù)效率

47、(xio l)分析分析盈利能力盈利能力三、上市公司其他盈利能力指標三、上市公司其他盈利能力指標 3.3.托賓托賓Q分析分析該比率由美國經(jīng)濟學(xué)家詹姆斯托賓于1969年提出（詹姆斯托賓，1981年諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎獲得者） 。也可以用來衡量一項資產(chǎn)的市場價值是否被高估或低估。托賓Q= 企業(yè)市價(股價)/企業(yè)的重置成本評價：1.當Q1時,棄舊置新.企業(yè)市價高于企業(yè)的重置成本,企業(yè)發(fā)行較少的股票而買到較多的投資(tu z)品,投資(tu z)支出便會增加.（購買新生產(chǎn)的資本產(chǎn)品更有利，就會增加投資(tu z)需求）3.當Q=1時,企業(yè)投資和資本成本達到動態(tài)(邊際)均衡.第六十二頁，共六十七頁。本章(bn zhn)小結(jié)分析前提：報表可靠性分析數(shù)據(jù)(shj)：上市公司利潤表或企業(yè)集團合并利潤報表分析目的：了解公司或集團經(jīng)營情況及經(jīng)營業(yè)績，為發(fā)現(xiàn)問題、解決問題提供信息。1.上市公司(shn sh n s)背景分析（利潤表年度報告相關(guān)信息）2.公司經(jīng)營總體情況分析4.結(jié)論3.公司盈利能力分析第六十三頁，共六十七頁。練習(xí)(linx)某公司年銷售收入300萬元，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為