第9章工程經濟分析

1、 9.工程經濟分析工程經濟分析 主講人：劉玉珂 9.1 概述概述 F=P ( 1 + i ) 9.2 工程造價（造價估算工程造價（造價估算投資，即，自投資，即，自 有資金有資金 貸款資金?，F(xiàn)值的組成部分。）貸款資金?，F(xiàn)值的組成部分。） 9.3 項目財務（生產財務項目財務（生產財務經營成本或生經營成本或生產成本?，F(xiàn)值的組成部分產成本。現(xiàn)值的組成部分.折舊、攤銷等。）折舊、攤銷等。） 9.4 建設項目經濟效益評價（工程經濟分析，建設項目經濟效益評價（工程經濟分析，依據等值概念求終值與現(xiàn)值進行評價。）依據等值概念求終值與現(xiàn)值進行評價。）n一、現(xiàn)金流量和資金等值計算一、現(xiàn)金流量和資金等值計算 工程經濟

2、分析的基本原理和方法的核心問題是，工程經濟分析的基本原理和方法的核心問題是，以貨幣形式來表現(xiàn)各個方案之間的差別并進行比較。是在以貨幣形式來表現(xiàn)各個方案之間的差別并進行比較。是在工藝技術、工藝流程、產品質量、產品規(guī)模、工藝消耗指工藝技術、工藝流程、產品質量、產品規(guī)模、工藝消耗指標，以及設備、自控等技術確定后，進行現(xiàn)值與終值的比標，以及設備、自控等技術確定后，進行現(xiàn)值與終值的比較，從中牽涉到資金流量、利率、利率周期、還本付息、較，從中牽涉到資金流量、利率、利率周期、還本付息、收益率、投資回收期、項目壽命期、投資機會、物價指數(shù)、收益率、投資回收期、項目壽命期、投資機會、物價指數(shù)、匯率變化等進行工程經

3、濟的綜合分析。匯率變化等進行工程經濟的綜合分析。建設項目經濟效益評價建設項目經濟效益評價 （1）現(xiàn)金流量）現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量對一個特定的經濟系統(tǒng)，投入的資現(xiàn)金流量對一個特定的經濟系統(tǒng)，投入的資金，花費的成本，獲得的收益，都可看成是以貨金，花費的成本，獲得的收益，都可看成是以貨幣形式體現(xiàn)的資金流出或資金流入?，F(xiàn)金流入與幣形式體現(xiàn)的資金流出或資金流入。現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差，稱：凈現(xiàn)金流量。（工程建設）現(xiàn)金流出之差，稱：凈現(xiàn)金流量。（工程建設）投資、（生產）成本費用、（產品）銷售收入、投資、（生產）成本費用、（產品）銷售收入、稅金和利潤等經濟量是構成經濟系統(tǒng)現(xiàn)金流量的稅金和利潤等經濟量是構成經濟系

4、統(tǒng)現(xiàn)金流量的基本要素基本要素 。 1. 現(xiàn)金流量和資金的構成（本人注現(xiàn)金流量和資金的構成（本人注.工程工程經濟分析的基本原理和等值概念）經濟分析的基本原理和等值概念）（2）資金等值計算）資金等值計算 由于計息的存在，使資金具有時間價值，資金由于計息的存在，使資金具有時間價值，資金流量是準確確定貨幣時間價值的方法。資金等值（或貨幣流量是準確確定貨幣時間價值的方法。資金等值（或貨幣等值）概念是工程經濟分析中最重要的概念之一，即，今等值）概念是工程經濟分析中最重要的概念之一，即，今日貸款投資日貸款投資100萬元（稱現(xiàn)值，不含利息），與未來還款萬元（稱現(xiàn)值，不含利息），與未來還款106萬元（稱終值，含

5、利息）其絕對值不相等，但，從其萬元（稱終值，含利息）其絕對值不相等，但，從其時間的價值意義上是相等的。資金增值使資金具有時間價時間的價值意義上是相等的。資金增值使資金具有時間價值。工程經濟分析的主要任務就是進行等值計算。值。工程經濟分析的主要任務就是進行等值計算。資金投入與收益獲取往往構成一個時間上有先后的資金投入與收益獲取往往構成一個時間上有先后的現(xiàn)金流量序列。評價方案的經濟效果，不僅要考慮資金流現(xiàn)金流量序列。評價方案的經濟效果，不僅要考慮資金流入和資金流出數(shù)額，還必須要考慮每筆現(xiàn)金流量發(fā)生的時入和資金流出數(shù)額，還必須要考慮每筆現(xiàn)金流量發(fā)生的時間（因存在利息和利息計取次數(shù)）。不同時間發(fā)生的等

6、額間（因存在利息和利息計取次數(shù)）。不同時間發(fā)生的等額資金在價值上的差別，稱為資金的時間價值。資金在價值上的差別，稱為資金的時間價值。 （3）利息的廣泛含義）利息的廣泛含義 貸款方把利息作為有效的資本投資所能貸款方把利息作為有效的資本投資所能獲得的盈利，借方應把利息應看成貸款的投資組獲得的盈利，借方應把利息應看成貸款的投資組成部分；資金的計算方法與銀行利息的計算方法成部分；資金的計算方法與銀行利息的計算方法相同；相同； （4）市場價格的有效性是（工程）市場價格的有效性是（工程）投資方案的主要依據投資方案的主要依據 （1）利息（以）利息（以In表示）是貸款或占用資金的代價，是表示）是貸款或占用資金

7、的代價，是衡量資金時間價值的尺度，也是資金時間價值的表現(xiàn)形式；衡量資金時間價值的尺度，也是資金時間價值的表現(xiàn)形式； （2）利率（以）利率（以i表示）是一個計息周期內所得的利息與表示）是一個計息周期內所得的利息與現(xiàn)值（或稱本金，以現(xiàn)值（或稱本金，以P表示）的比值，通常以百分數(shù)表示；表示）的比值，通常以百分數(shù)表示； 利率公式利率公式 i In / P 100% 利息公式利息公式 Fn P + In 式中，式中，F(xiàn)n 為為n個計息周期的本利之和，或稱終值個計息周期的本利之和，或稱終值 2. 利息與利率利息與利率A. 單利，即，僅以本金計算利息單利，即，僅以本金計算利息利息公式：利息公式： In P

8、n i 終值公式：終值公式： Fn P + In P ( 1 + n i )B. 復利，即，對本金和前期累計利息復利，即，對本金和前期累計利息之和進行計息，即，利息再生利息；之和進行計息，即，利息再生利息；終值公式：終值公式： Fn P ( 1 + i ) 計算利息的方法計算利息的方法:n【例】若年利率（【例】若年利率（i）為）為8 % ，一年計息一次，即，一年計息一次，即，r = i，m = 1。若年利率為。若年利率為8%，半年計息一次，半年計息一次，即即r = 8 % ，m = 2 ，有效利率為，有效利率為 i = ( 1 + 8% / 2 ) - 1 = 8.16 % C. 名義利率和有

9、效利率（利息計算次數(shù)名義利率和有效利率（利息計算次數(shù)m） 名義利率是指，計息次數(shù)與利率時間單位不名義利率是指，計息次數(shù)與利率時間單位不相同的年利率；相同的年利率； 有效利率是指，計息次數(shù)與利率時間單位相有效利率是指，計息次數(shù)與利率時間單位相同的年利率；同的年利率； 有效利率公式：有效利率公式： i = ( 1 + r / m) - 1m22（1） 現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量圖P(現(xiàn)值)F（終值）0123n-1 n 3. 現(xiàn)金流量圖和資金的等值概念現(xiàn)金流量圖和資金的等值概念 箭頭向下為資金流出，箭頭向上為資金流入，箭頭向下為資金流出，箭頭向上為資金流入，并應注明現(xiàn)金流量。一般常用表格方法按時間列并應注明

10、現(xiàn)金流量。一般常用表格方法按時間列出資金流量。出資金流量。 （2）資金的等值概念）資金的等值概念 前面已經介紹了，并提到了工程經濟分析的主要任前面已經介紹了，并提到了工程經濟分析的主要任務就是進行等值計算。務就是進行等值計算。（3）等值計算公式（支付類型）資金等值的計算公式與）等值計算公式（支付類型）資金等值的計算公式與復利的計算公式是相同的。復利的計算公式是相同的。 折現(xiàn)：把將來某個時間點的資金金額（稱終值，以折現(xiàn)：把將來某個時間點的資金金額（稱終值，以F 表示）換算成現(xiàn)在時間點的等值金額（稱現(xiàn)值，以表示）換算成現(xiàn)在時間點的等值金額（稱現(xiàn)值，以P表表示）。其折現(xiàn)率（等于現(xiàn)值與終值的比值，以示

11、）。其折現(xiàn)率（等于現(xiàn)值與終值的比值，以i表示）。表示）。 等額年金：表示一個等額支付序列?，F(xiàn)金流量圖上出等額年金：表示一個等額支付序列。現(xiàn)金流量圖上出現(xiàn)在連續(xù)幾個計息期末，以現(xiàn)在連續(xù)幾個計息期末，以A表示。表示。 第一種支付類型第一種支付類型現(xiàn)值和利息最后一次支付，現(xiàn)值和利息最后一次支付，也稱整付。也稱整付。 公式，即，復利計算公式。資金流量圖僅表公式，即，復利計算公式。資金流量圖僅表示現(xiàn)值（示現(xiàn)值（P）和終值（）和終值（F）下）下/上的兩個箭頭；上的兩個箭頭；0 1 2 3 n-2 n-1 nPFtt 一次支付終值公式一次支付終值公式 F P ( 1 P ( 1 + + i )i )n n

12、公式中公式中:i 折現(xiàn)率；折現(xiàn)率；n 時間周期數(shù)；時間周期數(shù)； 一次支付終值系一次支付終值系數(shù)，記為（數(shù)，記為（F / P，i ，n）該系數(shù)，在）該系數(shù)，在復利表復利表可可查出查出ni)1 ( niFP)1 (1公式中，公式中，i 折現(xiàn)率；折現(xiàn)率；n 時間周期數(shù)；時間周期數(shù)； 一次支付現(xiàn)一次支付現(xiàn)值系數(shù)，記為（值系數(shù)，記為（P / F，i ，n）該系數(shù)在）該系數(shù)在復利表復利表可可查出查出B. 一次支付現(xiàn)值公式一次支付現(xiàn)值公式ni)1(1第二種支付類型第二種支付類型 等額分付類型等額分付類型 A.等額分付終值公式等額分付終值公式 iiAFn1)1 ( 式中，式中， A 為等額年金支付序列的總現(xiàn)金

13、流出；為等額年金支付序列的總現(xiàn)金流出；iin1)1 (為等額分付終值系數(shù)，可記為（為等額分付終值系數(shù)，可記為（F/A F/A 、i i、n n），），該系數(shù)在該系數(shù)在復利表復利表可查出可查出F（終值）0123 n-1 nA 含義：在考慮資金時間價值的條件下，若含義：在考慮資金時間價值的條件下，若n年內年內系統(tǒng)的總現(xiàn)金流出等于總現(xiàn)金流入，則第系統(tǒng)的總現(xiàn)金流出等于總現(xiàn)金流入，則第n年末的年末的現(xiàn)金流入現(xiàn)金流入F應與等額現(xiàn)金流出序列等值。應與等額現(xiàn)金流出序列等值。F為該序為該序列的終值。如上圖，可把等額序列視為列的終值。如上圖，可把等額序列視為n個一次支個一次支付組合。付組合。 B. 等額分付現(xiàn)值公

14、式等額分付現(xiàn)值公式 nniiiAp)1 (1)1 (式中，式中， 為等額分付現(xiàn)值系數(shù)，記為（為等額分付現(xiàn)值系數(shù)，記為（P/A、i、n），可在），可在復利表復利表中查出中查出nniii)1(1)1( 0 1 2 3 4 n -1 nP A 含義：在考慮資金時間價值的條件下，若含義：在考慮資金時間價值的條件下，若n年內系統(tǒng)的總現(xiàn)金流年內系統(tǒng)的總現(xiàn)金流入等于總現(xiàn)金流出，則第入等于總現(xiàn)金流出，則第0年末的現(xiàn)金流出年末的現(xiàn)金流出P應與從第應與從第1年到第年到第n年年的等額現(xiàn)金流入序列等值。的等額現(xiàn)金流入序列等值。P就相當于等額年值序列的現(xiàn)值。就相當于等額年值序列的現(xiàn)值。C. 等額分付資本回收公式等額分付

15、資本回收公式 1)1 ()1 (nniiiPA本公式是上述本公式是上述B式的逆運算式的逆運算 式中，式中， 為等額分付償債基金系數(shù)，記為為等額分付償債基金系數(shù)，記為（A/P、i、n），可在），可在復利表復利表中查出中查出-表中稱為表中稱為”資本回收系數(shù)資本回收系數(shù)”1)1()1(nniii 等額分付償債基金系數(shù)表示，在考慮資金時等額分付償債基金系數(shù)表示，在考慮資金時間價值的條件下，對應于工業(yè)項目的單位投資，在間價值的條件下，對應于工業(yè)項目的單位投資，在項目壽命期內每年至少應該回收的金額。如果對應項目壽命期內每年至少應該回收的金額。如果對應于單位投資的實際回收金額少于這個值，在項目壽于單位投資的

16、實際回收金額少于這個值，在項目壽命期內就不可能將投資全部收回。命期內就不可能將投資全部收回。 在上述兩個支付類型中，若現(xiàn)值（本金）、在上述兩個支付類型中，若現(xiàn)值（本金）、利率、計息次數(shù)相同的情況下，終值的結果有著較利率、計息次數(shù)相同的情況下，終值的結果有著較大的差異，第一個支付類型的終值高，還有兩種支大的差異，第一個支付類型的終值高，還有兩種支付類型終值居中，付類型終值居中，指南指南中未提及（略），第二中未提及（略），第二個支付類型的終值一般最低。個支付類型的終值一般最低。（1）投資回收期。投資回收期是工程項目從投建之日起，用項）投資回收期。投資回收期是工程項目從投建之日起，用項目各年的靜收益

17、將全部投資收回所需要的期限。以目各年的靜收益將全部投資收回所需要的期限。以Tp表示。投資表示。投資收回期的實用表達式為：收回期的實用表達式為：二、經濟效果的評價指標二、經濟效果的評價指標1靜態(tài)評價指標靜態(tài)評價指標 第（第（T - 1）年的累計凈現(xiàn)金流量的絕對值）年的累計凈現(xiàn)金流量的絕對值 Tp T - 1 - 第第T年的凈現(xiàn)金流量年的凈現(xiàn)金流量 公式中，公式中，T 項目各年累計現(xiàn)金流量首次為正值或項目各年累計現(xiàn)金流量首次為正值或0的年數(shù)的年數(shù)判別準則判別準則 若基準投資收回期為若基準投資收回期為Tb Tp Tb 項目方案可考慮接受項目方案可考慮接受 Tp Tb 項目方案應予拒絕項目方案應予拒絕

18、0)(0pTttoicc式中式中, 為現(xiàn)金流出為現(xiàn)金流出: 為現(xiàn)金流入為現(xiàn)金流入: 為第為第t年凈現(xiàn)金流量年凈現(xiàn)金流量; 為投資回收期為投資回收期. 投資回收期的實用表達式為投資回收期的實用表達式為:ic0cticc)(0pT（2）投資收益率。投資收益率是項目正常生產年份的凈收）投資收益率。投資收益率是項目正常生產年份的凈收益與投資總額的比值。益與投資總額的比值。 公式為：公式為： E R / I 式中，式中， E 投資收益率；投資收益率；I 投資總額；投資總額；R 正正常年份凈收益。依分析目的不同，常年份凈收益。依分析目的不同，R可以是利潤（或利稅）總額；可以是利潤（或利稅）總額； 2. 動

19、態(tài)評價指標動態(tài)評價指標 （1）凈現(xiàn)值（）凈現(xiàn)值（） 凈現(xiàn)值是投資項目壽命期內各年度發(fā)生的凈現(xiàn)金流量按基凈現(xiàn)值是投資項目壽命期內各年度發(fā)生的凈現(xiàn)金流量按基準收益率折現(xiàn)到初期的現(xiàn)金累加值。公式，準收益率折現(xiàn)到初期的現(xiàn)金累加值。公式，)1/()(000iCCtati式中，式中， 為第年凈現(xiàn)金流量；為第年凈現(xiàn)金流量； 為基準收益率。為基準收益率。 iCtC )0 （ =ttiiiIki0判別準則判別準則 對某一單項，對某一單項， 應接受；應接受； 應拒絕；應拒絕； 對多方案比較，越大的方案，相對越優(yōu)；對多方案比較，越大的方案，相對越優(yōu)；（2） 內部收益率（）。內部收益率（）。 內部收益率（）內部收益率

20、（）是經濟評價的另一個重要指標。內部收益率（）是是經濟評價的另一個重要指標。內部收益率（）是凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率，其表達公式為：凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率，其表達公式為：0)1/()(00ttatiIRRCC 其經濟含義：在投資方案壽命期內，按其經濟含義：在投資方案壽命期內，按i = IRR計算，計算，始終存在未被收回的投資。只是在項目壽命期終了時，投始終存在未被收回的投資。只是在項目壽命期終了時，投資才被完全收回。資才被完全收回。 判別準則判別準則 設基準收益率為設基準收益率為i0若，若， i0,該方案的經濟效果可接受；該方案的經濟效果可接受； 若，若， i,該方案不可接受；該方案不可接受； 0

21、（3）凈現(xiàn)值率（），是凈現(xiàn)值與現(xiàn)值之比）凈現(xiàn)值率（），是凈現(xiàn)值與現(xiàn)值之比（值）。依該指標考核（值）。依該指標考核“資金利用效率資金利用效率”，通常用，通常用“凈現(xiàn)凈現(xiàn)值率（）值率（）”作為凈現(xiàn)值輔助指標。公式為：作為凈現(xiàn)值輔助指標。公式為： ttatiiCC)1 ()(000tattiI)1 (00 式中，式中，項目總投資額的現(xiàn)值；項目總投資額的現(xiàn)值；第年的投資額；第年的投資額； 不難看出，凈現(xiàn)值率（）公式表示單位投不難看出，凈現(xiàn)值率（）公式表示單位投資現(xiàn)值所帶來的凈現(xiàn)值；資現(xiàn)值所帶來的凈現(xiàn)值；判別準則判別準則 V，收益大于成本，即，投資報酬率，收益大于成本，即，投資報酬率超過預定貼現(xiàn)率；超過

22、預定貼現(xiàn)率； V，項目報酬率沒有達到預定貼現(xiàn)率；，項目報酬率沒有達到預定貼現(xiàn)率；（4） 動態(tài)投資收回期動態(tài)投資收回期 為了克服靜態(tài)投資期末考慮資金時間價值的缺點，為了克服靜態(tài)投資期末考慮資金時間價值的缺點，可采用動態(tài)投資回收期。表達式為：可采用動態(tài)投資回收期。表達式為：0)1/()(000ttTtiiCCap 式中：式中： 基準動態(tài)投資回收期基準動態(tài)投資回收期 apT動態(tài)回收期的計算方法：由現(xiàn)金流量表，按下式計算：動態(tài)回收期的計算方法：由現(xiàn)金流量表，按下式計算： 基準動態(tài)回收期基準動態(tài)回收期 累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值出現(xiàn)正值累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值出現(xiàn)正值 上年累計凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值上年累計凈現(xiàn)金流量折

23、現(xiàn)值 的年數(shù)的年數(shù) 當年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值當年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)值判別準則判別準則 T ，項目可以接受，否則，應拒絕，項目可以接受，否則，應拒絕 apT （5）基準收益率（或稱基準折現(xiàn)率、最低期望收益）基準收益率（或稱基準折現(xiàn)率、最低期望收益率），是投資者對項目資金時間價值的估值。投資者如何率），是投資者對項目資金時間價值的估值。投資者如何恰當?shù)拇_定基準收益率是一個重要且又十分困難的問題，恰當?shù)拇_定基準收益率是一個重要且又十分困難的問題，它不僅取決于資金的構成和未來的投資機會，還取決于未它不僅取決于資金的構成和未來的投資機會，還取決于未來期間內風險的大小和通貨膨脹率的高低。來期間內風險的大小和通貨膨

24、脹率的高低。 b （一）（一） 財務評價的內容財務評價的內容建設項目的財務評價是在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體建設項目的財務評價是在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系條件下，從項目財務角度分析、計算項目的財務盈利、系條件下，從項目財務角度分析、計算項目的財務盈利、清償能力，以及不確定性和風險分析，據以判斷項目的財清償能力，以及不確定性和風險分析，據以判斷項目的財務可行性。其作用是：衡量項目的盈利能力、為企業(yè)制定務可行性。其作用是：衡量項目的盈利能力、為企業(yè)制定資金規(guī)劃、為協(xié)調國家利益和企業(yè)利益提供依據。資金規(guī)劃、為協(xié)調國家利益和企業(yè)利益提供依據。 （二）財務評價的依據及主要數(shù)據、參數(shù)（二）財務評價的依據及

25、主要數(shù)據、參數(shù) 項目投產期的生產負荷安排；主要產品價格；增項目投產期的生產負荷安排；主要產品價格；增值稅率、消費稅定額、城建稅率、教育附加等；項目還款值稅率、消費稅定額、城建稅率、教育附加等；項目還款資金來源；項目計算期；財務基準收益率等參數(shù)；其他。資金來源；項目計算期；財務基準收益率等參數(shù)；其他。三、建設項目的財務評價三、建設項目的財務評價 1盈利能力分析指標盈利能力分析指標 （1）凈現(xiàn)值（）。采用設定的折現(xiàn)率將計算）凈現(xiàn)值（）。采用設定的折現(xiàn)率將計算期內各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設初期的現(xiàn)值之和；期內各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設初期的現(xiàn)值之和； （2）內部收益率（）。項目整個計算期內各）內部收益率

26、（）。項目整個計算期內各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時（即現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值累計等于零時（即現(xiàn)金流入的現(xiàn)值和等于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和等于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和 按現(xiàn)值考慮收支相抵）的折按現(xiàn)值考慮收支相抵）的折現(xiàn)率；現(xiàn)率； （3）投資回收期（）。指以凈收益抵償投資所）投資回收期（）。指以凈收益抵償投資所需要的時間（通常以年表示）；需要的時間（通常以年表示）；（三）財務評價指標（三）財務評價指標 （4）投資利潤率）投資利潤率 投資利潤率投資利潤率 年利潤總額或年平年利潤總額或年平均利潤總額總投資均利潤總額總投資 （5）投資利稅率）投資利稅率 投資利稅率投資利稅率 年利稅總額或年平年利稅總額或

27、年平均利稅總額總投資均利稅總額總投資 （6）資本凈利潤率）資本凈利潤率 資本凈利潤率資本凈利潤率 年凈利潤總額或年凈利潤總額或年平均凈利潤總額資本金年平均凈利潤總額資本金2 2清償能力分析指標清償能力分析指標（1） 資產負債率資產負債率 資產負債率負債總額資產總額資產負債率負債總額資產總額 投資者一般期望該指標越低越好，但，經營者投資者一般期望該指標越低越好，但，經營者 卻希望高一些。過高會影響企業(yè)的籌資能力。如果大卻希望高一些。過高會影響企業(yè)的籌資能力。如果大于就意味著資不抵債。于就意味著資不抵債。（2）流動比率。）流動比率。 流動比率是反映項目流動資產在短期債務到期前流動比率是反映項目流動

28、資產在短期債務到期前可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負債的能力。表明單位可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動負債的能力。表明單位流動負債有多少流動資產可作為支付的保障。流動負債有多少流動資產可作為支付的保障。 流動比率流動資產流動負債流動比率流動資產流動負債 （3）速動比率。速動比率是反映項目流動資產中）速動比率。速動比率是反映項目流動資產中可以用于快速償付流動負債的能力。一般要求速動比率大可以用于快速償付流動負債的能力。一般要求速動比率大于，但，不同行業(yè)是有差別的。于，但，不同行業(yè)是有差別的。速動比率速動資產流動負債速動比率速動資產流動負債速動資產流動資產速動資產流動資產 存貨存貨 （4）固定資產投資借款償還期

29、。固定資產投資借）固定資產投資借款償還期。固定資產投資借款償還期是指在有關財務規(guī)定及項目（企業(yè)）具體財務條款償還期是指在有關財務規(guī)定及項目（企業(yè)）具體財務條件下，項目投產后以可用作還款的利潤、折舊、攤銷及其件下，項目投產后以可用作還款的利潤、折舊、攤銷及其它收益償還固定資產投資借款本金和利息所需要的時間。它收益償還固定資產投資借款本金和利息所需要的時間。 （5）償還備付率。償還備付率是指可用于還本）償還備付率。償還備付率是指可用于還本付息的收益與需償付的本息額之比。付息的收益與需償付的本息額之比。 3 財務評價的主要報表財務評價的主要報表（1）基本報表。現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源）基本報表。

30、現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運用表、資金負債表；與運用表、資金負債表；（2）主要輔助報表。投資計劃與資金籌措表、原）主要輔助報表。投資計劃與資金籌措表、原材料與燃料動力表、銷售收入與稅金估算表、總成本費用材料與燃料動力表、銷售收入與稅金估算表、總成本費用表、借款償還平衡表、折舊和攤銷估算表等；表、借款償還平衡表、折舊和攤銷估算表等； 4 不確定性和風險分析不確定性和風險分析 （1）盈虧平衡分析）盈虧平衡分析 （求盈虧平衡點）；（求盈虧平衡點）； （2）敏感性分析）敏感性分析 （判定敏感因素影響程度及其不（判定敏感因素影響程度及其不利變化的臨界點）；利變化的臨界點）； （3）概率分析）概率分析

31、 （最簡單的是求出凈現(xiàn)值的期望（最簡單的是求出凈現(xiàn)值的期望值大于或等于零的累計概率，還可以用模擬法得出選定指值大于或等于零的累計概率，還可以用模擬法得出選定指標的概率分布）；標的概率分布）； 5. 財務評價的判別基準財務評價的判別基準 不同的投資者、不同的借款者、不同的決策者、不同的經營不同的投資者、不同的借款者、不同的決策者、不同的經營者對不同的指標會有不同的選擇指標者對不同的指標會有不同的選擇指標. （1）投資額相同的方案，應選用凈現(xiàn)值或內部收益率進行比較；）投資額相同的方案，應選用凈現(xiàn)值或內部收益率進行比較； （2）投資額不同，相差又不大的方案，可選用凈現(xiàn)值比率進行比）投資額不同，相差又

32、不大的方案，可選用凈現(xiàn)值比率進行比較（財務凈現(xiàn)值和所需投資的現(xiàn)值的比率，應選財務凈現(xiàn)值比率大較（財務凈現(xiàn)值和所需投資的現(xiàn)值的比率，應選財務凈現(xiàn)值比率大的方案）；的方案）； （3）投資額相差較大的方案，也可選用凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值比率進行）投資額相差較大的方案，也可選用凈現(xiàn)值和凈現(xiàn)值比率進行比較；比較； （4）投資額不同的方案，可采用差額投資內部收益率法進行比較。）投資額不同的方案，可采用差額投資內部收益率法進行比較。差額投資內部收益率大于或等于基準收益率（或社會折現(xiàn)率）時，差額投資內部收益率大于或等于基準收益率（或社會折現(xiàn)率）時，投資大的方案較優(yōu)，反之投資小的方案較優(yōu)；投資大的方案較優(yōu)，反之投資小的

33、方案較優(yōu)； （5）方案比較中還有，如比較效益基本相同，但難于估算的方案）方案比較中還有，如比較效益基本相同，但難于估算的方案時，可采用最小費用法，包括費用現(xiàn)值比較法和年費用比較法，或時，可采用最小費用法，包括費用現(xiàn)值比較法和年費用比較法，或可比較等額年值指標等，應根據項目的具體情況使用。可比較等額年值指標等，應根據項目的具體情況使用。（四）國民經濟評價的內容和評價指標（四）國民經濟評價的內容和評價指標 這是指對國民經濟有重大影響的項目，應當進行這是指對國民經濟有重大影響的項目，應當進行國民經濟評價。主要是進行盈利能力分析（含，經濟內部國民經濟評價。主要是進行盈利能力分析（含，經濟內部收益率、經

34、濟凈現(xiàn)值）和外匯效果分析收益率、經濟凈現(xiàn)值）和外匯效果分析（含出口創(chuàng)匯和替代進口節(jié)匯項目的效果）。（含出口創(chuàng)匯和替代進口節(jié)匯項目的效果）。 工程造價和項目（生產）財務，主要是如工程造價和項目（生產）財務，主要是如何確定項目的現(xiàn)值，即，投資，生產資金（含流何確定項目的現(xiàn)值，即，投資，生產資金（含流動資金）以及折舊等計算。動資金）以及折舊等計算。 一、工程造價的含義和特點一、工程造價的含義和特點 工程造價是指建設一項工程預期開支或實工程造價是指建設一項工程預期開支或實際開支的全部固定資產投資費用結果的貨幣反映。際開支的全部固定資產投資費用結果的貨幣反映。也就是通過建設形成的固定資產、無形資產、遞也

35、就是通過建設形成的固定資產、無形資產、遞延資產所需用的一次性費用的總和。延資產所需用的一次性費用的總和。 工程造價除具有一般商品的價格職能外，工程造價除具有一般商品的價格職能外，還具有預測、控制、評價及調控等特殊職能。還具有預測、控制、評價及調控等特殊職能。 工程造價工程造價二、工程造價的相關概念二、工程造價的相關概念 靜態(tài)投資和動態(tài)投資靜態(tài)投資和動態(tài)投資 靜態(tài)投資是以某基準年、季、月的建設要素的價格靜態(tài)投資是以某基準年、季、月的建設要素的價格為依據所計算出的建設項目投資的瞬間值。包括，建筑安為依據所計算出的建設項目投資的瞬間值。包括，建筑安裝費、設備工器具購置費、工程建設其他費、基本預備裝費

36、、設備工器具購置費、工程建設其他費、基本預備費。含因工程量誤差引起的工程造價的增減。費。含因工程量誤差引起的工程造價的增減。 動態(tài)投資是指為完成一個工程項目的建設，預計投動態(tài)投資是指為完成一個工程項目的建設，預計投資需要量的總和。除了包括靜態(tài)投資外，還包括建設期間資需要量的總和。除了包括靜態(tài)投資外，還包括建設期間的貸款利息、漲價預備金、新開征稅費以及匯率變動。動的貸款利息、漲價預備金、新開征稅費以及匯率變動。動態(tài)投資更能反映符合市場價格運動機制的要求，使投資計態(tài)投資更能反映符合市場價格運動機制的要求，使投資計劃、估算、控制更符合實際情況。劃、估算、控制更符合實際情況。 靜態(tài)投資是動態(tài)投資的主要

37、組成部分，是動態(tài)投資靜態(tài)投資是動態(tài)投資的主要組成部分，是動態(tài)投資的計算基礎。這兩個概念都與工程造價有直接關系。的計算基礎。這兩個概念都與工程造價有直接關系。建設項目總投資建設項目總投資 建設項目總投資是選定的建設項目上投入所需全部建設項目總投資是選定的建設項目上投入所需全部資金的經濟行為。建設項目往往由一個或數(shù)個單項工程所資金的經濟行為。建設項目往往由一個或數(shù)個單項工程所組成。按用途也可分為生產性項目和非生產性項目。生產組成。按用途也可分為生產性項目和非生產性項目。生產性建設項目總投資包括性建設項目總投資包括“固定資產固定資產”投資和流動資金在內投資和流動資金在內的的“流動資產流動資產”兩部分

38、組成。非生產性建設項目的總投資兩部分組成。非生產性建設項目的總投資只有固定資產投資，不含上述的流動資產投資。只有固定資產投資，不含上述的流動資產投資。固定資產投資固定資產投資 固定資產投資是投資主體為了特定的目的，以達到固定資產投資是投資主體為了特定的目的，以達到預期收益（效益）的資金墊付行為。在我國，固定資產投預期收益（效益）的資金墊付行為。在我國，固定資產投資包括：基本建設投資、更新改造投資、房地產開發(fā)投資資包括：基本建設投資、更新改造投資、房地產開發(fā)投資和其他固定資產投資等。基本建設投資用于新建、改建和和其他固定資產投資等。基本建設投資用于新建、改建和擴建項目的資金投入。擴建項目的資金投

39、入。 三、工程造價的計價特征三、工程造價的計價特征 單件性計價特征。產品的個體差別決定了每項工單件性計價特征。產品的個體差別決定了每項工程必須單獨計價；程必須單獨計價； 多次性計價特征。由于建設周期長、規(guī)模大、造多次性計價特征。由于建設周期長、規(guī)模大、造價高，因此，按建設程序要分階段進行多次計價（本人價高，因此，按建設程序要分階段進行多次計價（本人注分為估算、概算、預算和決算階段），以保障工程造注分為估算、概算、預算和決算階段），以保障工程造價確定與控制的科學性。按建設程序逐步深化、細化以接價確定與控制的科學性。按建設程序逐步深化、細化以接近實際造價。近實際造價。項項 目目 建建 議議書和書和

40、 可可 行行 性研究階段性研究階段初步設計初步設計階段階段施工圖設施工圖設計階段計階段竣工驗收竣工驗收階段階段 投資估算投資估算 概算造價概算造價 預算造價預算造價 實際造價實際造價 組合性特征。工程造價的計算是分部組合組合性特征。工程造價的計算是分部組合而成的。這與建設項目的組合有關；而成的。這與建設項目的組合有關； 方法的多樣性特征。適應多次性計價，有方法的多樣性特征。適應多次性計價，有各不相同的計算依據，以及對造價的不同精確度各不相同的計算依據，以及對造價的不同精確度要求，計價方法有多樣性特征；要求，計價方法有多樣性特征； 依據復雜性的特征。由于影響造價的因素依據復雜性的特征。由于影響造

41、價的因素多、計價依據復雜、種類繁多，主要可分為類多、計價依據復雜、種類繁多，主要可分為類計算依據，主要有設備、工程量、消耗、單價、計算依據，主要有設備、工程量、消耗、單價、直接費、間接費、政府稅費、物價指數(shù)、造價指直接費、間接費、政府稅費、物價指數(shù)、造價指數(shù)等，詳見。數(shù)等，詳見。 四、我國現(xiàn)行工程造價的構成四、我國現(xiàn)行工程造價的構成 建設項目總投資由固定資產投資和流動資金兩大建設項目總投資由固定資產投資和流動資金兩大部分構成。部分構成。 固定資產投資固定資產投資即，工程造價。即，工程造價。 工程造價：工程造價： 設備及工器具購置費設備及工器具購置費 設備購置費設備購置費 （含（含 設備原價設備

42、原價 運雜費）運雜費） 工器具及生產家具購置費工器具及生產家具購置費 建筑安裝工程費建筑安裝工程費 直接工程費直接工程費 間接費間接費 計劃利潤（注計劃利潤（注.支付給承包商的）支付給承包商的） 稅金（注稅金（注.支付給承包商的）支付給承包商的） 工程建設其他費工程建設其他費 土地使用費土地使用費 與建設項目有關的其他費用與建設項目有關的其他費用 與未來企業(yè)生產經營有關的其他費用與未來企業(yè)生產經營有關的其他費用 預備費預備費 基本預備費基本預備費 漲價預備費（目前一般不列）漲價預備費（目前一般不列） 建設期間貸款利息建設期間貸款利息.流動資產投資流動資產投資流動資金（含鋪底流流動資金（含鋪底流

43、動資金）動資金）五、建設項目投資估算與資金籌措五、建設項目投資估算與資金籌措 1. 1. 投資項目的階段劃分投資項目的階段劃分由于其階段的資料、信息占有的詳細程度的不同，與由于其階段的資料、信息占有的詳細程度的不同，與實際決算會產生較大的造價誤差實際決算會產生較大的造價誤差 （1）投資機會研究及項目建議書階段的投資）投資機會研究及項目建議書階段的投資估估算。誤差一般是正負算。誤差一般是正負30%；（2）初步可行性研究階段的投資）初步可行性研究階段的投資估算。誤差一估算。誤差一般為正負般為正負20%；（3）詳細可行性研究階段的投資）詳細可行性研究階段的投資估算。誤差一估算。誤差一般正負般正負10

44、 %； 2. 投資估算的文件組成投資估算的文件組成（）編制說明。工程項目簡要介紹；投資估算的范圍（）編制說明。工程項目簡要介紹；投資估算的范圍及投資組成；有關事項說明；及投資組成；有關事項說明；（）編制依據。國家有關政策規(guī)定；建筑安裝工程（）編制依據。國家有關政策規(guī)定；建筑安裝工程費用取費原則；設備材料的計價原則；引進設備材料的初步費用取費原則；設備材料的計價原則；引進設備材料的初步報價文件或參考價格的依據；設計單位積累的有關資料；報價文件或參考價格的依據；設計單位積累的有關資料；（）投資估算表。根據工程性質不同，選填下列投資（）投資估算表。根據工程性質不同，選填下列投資估算表，單項工程投資估

45、算表、全廠性工程投資估算表、中估算表，單項工程投資估算表、全廠性工程投資估算表、中外合資項目投資估算表；外合資項目投資估算表；（）估算說明。具體說明各種取費標準和計算方法，（）估算說明。具體說明各種取費標準和計算方法，以及說明有關的重要問題；以及說明有關的重要問題；（）投資估算分析。包括影響投資主要因素分析及與（）投資估算分析。包括影響投資主要因素分析及與類似工程項目投資的對比與分析等。類似工程項目投資的對比與分析等。（）費用劃分（）費用劃分 建設投資建設投資建設項目總投資由建設投資、建設期借款建設項目總投資由建設投資、建設期借款（本人注貸款）利息及流動資金組成。其中，（本人注貸款）利息及流動

46、資金組成。其中，建設投資又分為，固定資產、無形資產、遞延資建設投資又分為，固定資產、無形資產、遞延資產和預備費四部分組成。產和預備費四部分組成。3. 費用項目劃分和工程費用分類及計算費用項目劃分和工程費用分類及計算 固定資產費用固定資產費用 指使用期限超過一年的房屋、建筑物、指使用期限超過一年的房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具及其它生產經營有關的設機器、機械、運輸工具及其它生產經營有關的設備、器具、工具等；不屬于生產經營的主要設備備、器具、工具等；不屬于生產經營的主要設備的物品，單位價值在元以上，且使用年的物品，單位價值在元以上，且使用年限超過年的也應當作固定資產。融資租入的固限超過年的也應

47、當作固定資產。融資租入的固定資產是項目投資的組成部分。工程費用分為全定資產是項目投資的組成部分。工程費用分為全廠性工程項目和單項工程項目，詳見廠性工程項目和單項工程項目，詳見 無形資產費用無形資產費用 包括，工業(yè)產權費用、專有技術費用、商譽費包括，工業(yè)產權費用、專有技術費用、商譽費用（除企業(yè)合并外，不得計入投資）、研究試驗費、土地用（除企業(yè)合并外，不得計入投資）、研究試驗費、土地使用權出讓費、勘察設計費、軟件進口稅、供電貼費、水使用權出讓費、勘察設計費、軟件進口稅、供電貼費、水增容費等增容費等 遞延資產費用遞延資產費用 指不能全部計入當年損益，應在以后年度內分指不能全部計入當年損益，應在以后年

48、度內分期攤銷的各項費用，包括開辦費（包括環(huán)境評價費、工程期攤銷的各項費用，包括開辦費（包括環(huán)境評價費、工程監(jiān)理費、建設單位管理費、生產職工培訓費、辦公及生活監(jiān)理費、建設單位管理費、生產職工培訓費、辦公及生活家具購置費、外國工程技術人員來華工資、生活費、招待家具購置費、外國工程技術人員來華工資、生活費、招待費和辦公用具費、銀行擔保費、出國人員生活費、旅費和費和辦公用具費、銀行擔保費、出國人員生活費、旅費和服務費，圖紙資料翻譯費等）、以經營租賃方式租入的固服務費，圖紙資料翻譯費等）、以經營租賃方式租入的固定資產支出等；定資產支出等； 預備費用預備費用 由基本預備費（按固定資產、無形資產和遞延資由基

49、本預備費（按固定資產、無形資產和遞延資產各費用之和的規(guī)定比例計算）和漲價預備費（一般不列，產各費用之和的規(guī)定比例計算）和漲價預備費（一般不列，按價差計算）組成。按價差計算）組成。 建設期的借款利息建設期的借款利息 為簡化計算，預備費、建設期借款利息全部進入固為簡化計算，預備費、建設期借款利息全部進入固定資產。定資產。 流動資金流動資金 流動資金是指生產流動資金。可按流動資金分項計流動資金是指生產流動資金。可按流動資金分項計算，或參照同類企業(yè)百元產值占有流動資金的金額分析計算，或參照同類企業(yè)百元產值占有流動資金的金額分析計算，也可按項目至個月的總成本費用（或產出的總成算，也可按項目至個月的總成本

50、費用（或產出的總成本費用）減貸款利息估算。建設投資加的鋪底流動本費用）減貸款利息估算。建設投資加的鋪底流動資金為項目的報批投資。資金為項目的報批投資。 （）工程費用分類及計算（）工程費用分類及計算 工程費用分為設備購置費、建筑工程費和工程費用分為設備購置費、建筑工程費和安裝工程費。安裝工程費。 （）建設投資中固定資產費用的估算方法（）建設投資中固定資產費用的估算方法 工程量法工程量法 相關系數(shù)法相關系數(shù)法 規(guī)模指數(shù)法規(guī)模指數(shù)法 建設項目總投資，即，建設投資、建設建設項目總投資，即，建設投資、建設期借款利息與流動資金之和構成建設項目總投資期借款利息與流動資金之和構成建設項目總投資 （ 4 ）資金

51、籌措）資金籌措 建設項目所需的資金總額由自有資金、接受捐建設項目所需的資金總額由自有資金、接受捐贈和對外籌措三部分組成。贈和對外籌措三部分組成。 自有資金是不需償還的資金，包括資本金和自有資金是不需償還的資金，包括資本金和資本溢價。資本溢價。 自有資金自有資金 自有資金是企業(yè)有權支配的資金，按規(guī)定可自有資金是企業(yè)有權支配的資金，按規(guī)定可用于建設投資。投資者的出資額包括資本金和資用于建設投資。投資者的出資額包括資本金和資本溢價。本溢價。 資本金，是指注冊資本。可以是國家資本金、法人資本金，是指注冊資本。可以是國家資本金、法人資本金、個人資本金和外商資本金。資本金的籌集可采取資本金、個人資本金和外

52、商資本金。資本金的籌集可采取國家投資、各方集資和發(fā)行股票等。投資者可以用現(xiàn)金、國家投資、各方集資和發(fā)行股票等。投資者可以用現(xiàn)金、實物、無形資產等投資。實物、無形資產等投資。 對作為資本金的實物、工業(yè)產權、非專利技術、土地對作為資本金的實物、工業(yè)產權、非專利技術、土地使用權，必須經過有資格的資產評估機構依照法律、法規(guī)使用權，必須經過有資格的資產評估機構依照法律、法規(guī)評估作價，不得高估或低估。評估作價，不得高估或低估。 籌集的資本金中，吸收投資者的無形資產（不包括土籌集的資本金中，吸收投資者的無形資產（不包括土地使用權）的出資，按國務院有關規(guī)定，不得超出注冊資地使用權）的出資，按國務院有關規(guī)定，不

53、得超出注冊資本的。除國家對采用高新技術成果有特別規(guī)定的除本的。除國家對采用高新技術成果有特別規(guī)定的除外。另規(guī)定，資本金占項目投資額的比例，一般不低于外。另規(guī)定，資本金占項目投資額的比例，一般不低于，否則不予立項。，否則不予立項。 資本溢價，是指投資者交付的出資額，超出資本金資本溢價，是指投資者交付的出資額，超出資本金的差額的差額 以企業(yè)名義對外籌措資金以企業(yè)名義對外籌措資金 境外貸款包括政府貸款、國際金融組境外貸款包括政府貸款、國際金融組織貸款、銀行貸款，出口信貸和發(fā)行債券等；織貸款、銀行貸款，出口信貸和發(fā)行債券等； 國內貸款將依項目性質由開發(fā)銀行或國內貸款將依項目性質由開發(fā)銀行或商業(yè)銀行提供

54、貸款，也可通過發(fā)行債券、融資租商業(yè)銀行提供貸款，也可通過發(fā)行債券、融資租賃等方式籌集資金；賃等方式籌集資金； 我國對生產建設項目實行資本金制度我國對生產建設項目實行資本金制度 資本金即投資者認繳的出資額，屬于非債務性資本金即投資者認繳的出資額，屬于非債務性資金，并依法享受這部分資金的所有權、轉讓、資金，并依法享受這部分資金的所有權、轉讓、利息和債務，但不可抽回。按國家有關規(guī)定，資利息和債務，但不可抽回。按國家有關規(guī)定，資本金占投資額的比例一般不得低于，國家本金占投資額的比例一般不得低于，國家重點項目，經國務院批準可適當調低資本金比例。重點項目，經國務院批準可適當調低資本金比例。 按國務院有關規(guī)

55、定按國務院有關規(guī)定，對新建、擴建項目，對新建、擴建項目，鋪底流動資金不得低于，否則不予立項，鋪底流動資金不得低于，否則不予立項，銀行不予貸款。銀行不予貸款。 項目財務項目財務 本部分重點介紹生產財務和生產成本本部分重點介紹生產財務和生產成本一、成本費用估算一、成本費用估算成本成本反應產品生產過程中所消耗的物化勞動和活勞動。反應產品生產過程中所消耗的物化勞動和活勞動。產品生產過程中所消耗的各項費用總和，包括，原材料、產品生產過程中所消耗的各項費用總和，包括，原材料、燃料、動力、折舊、工資和管理費等開支；燃料、動力、折舊、工資和管理費等開支； 總成本費用總成本費用 總成本費用總成本費用 制造成本制

56、造成本 管理費用管理費用 銷售費用銷售費用 財務費用財務費用 其中：其中： 制造成本制造成本 直接材料直接材料 直接工資直接工資 其他直接支其他直接支出出 制造費用制造費用 副產品回收副產品回收 管理費用管理費用 是指企業(yè)行政管理部門為管理和組織經是指企業(yè)行政管理部門為管理和組織經營活動的各項費用。營活動的各項費用。 銷售費用銷售費用 是指在銷售產品過程中所發(fā)生的各項費是指在銷售產品過程中所發(fā)生的各項費用，以及專設銷售機構的各項費用。用，以及專設銷售機構的各項費用。 銷售費用銷售收入銷售費用銷售收入 銷售費用率銷售費用率 財務費用財務費用 是指企業(yè)為籌集資金而發(fā)生的各項費是指企業(yè)為籌集資金而發(fā)

57、生的各項費用。用。 單位成本單位成本 某產品總成本某產品總成本 單位成本單位成本 某產品數(shù)量某產品數(shù)量 可變成本（也稱變動成本或變動費用）可變成本（也稱變動成本或變動費用） 是指產品成本中，有一部分成本的總額隨著產品數(shù)是指產品成本中，有一部分成本的總額隨著產品數(shù)量的變動而成比例變動的成本。典型的可變成本包括原材量的變動而成比例變動的成本。典型的可變成本包括原材料、燃料和動力等費用。料、燃料和動力等費用。 固定成本（也稱固定費用）固定成本（也稱固定費用） 是指在一定限度內不隨產品產量和銷售量的變動而是指在一定限度內不隨產品產量和銷售量的變動而變動，具有相對固定性質的各項成本。如，固定資產折舊變動

58、，具有相對固定性質的各項成本。如，固定資產折舊費、攤銷費、管理人員工資等。費、攤銷費、管理人員工資等。 經營成本經營成本 經營成本總成本費用經營成本總成本費用 固定資產折舊固定資產折舊 無形無形資產及遞延資產的攤銷費資產及遞延資產的攤銷費 財務費用財務費用 應注意，折舊費、攤銷費、財務費用均計入總成應注意，折舊費、攤銷費、財務費用均計入總成本費用，但折舊費和攤銷費并不是真正發(fā)生現(xiàn)金流出。固本費用，但折舊費和攤銷費并不是真正發(fā)生現(xiàn)金流出。固定資產、遞延資產已計入現(xiàn)金流出。定資產、遞延資產已計入現(xiàn)金流出。 機會成本機會成本 是指將一種具有多種用途的有限資源置于特定用途是指將一種具有多種用途的有限資

59、源置于特定用途時所放棄的收益，就是將這種資源置于特定用途的機會成時所放棄的收益，就是將這種資源置于特定用途的機會成本。本。 沉沒成本沉沒成本 是指以往發(fā)生的與當前無關的費用。是指以往發(fā)生的與當前無關的費用。 二、銷售收入、稅金和利潤的估算二、銷售收入、稅金和利潤的估算 銷售收入銷售收入 是指向社會出售商品或提供勞務的貨幣收入。在技是指向社會出售商品或提供勞務的貨幣收入。在技術經濟分析中，銷售收入作為現(xiàn)金流入的重要項目。術經濟分析中，銷售收入作為現(xiàn)金流入的重要項目。 銷售收入商品銷售量銷售收入商品銷售量 商品單價商品單價 稅金稅金 我國工業(yè)企業(yè)應繳納的稅種有：增值稅、消費稅、我國工業(yè)企業(yè)應繳納的

60、稅種有：增值稅、消費稅、營業(yè)稅、城市維護建設稅、教育附加、城鎮(zhèn)土地使用稅、營業(yè)稅、城市維護建設稅、教育附加、城鎮(zhèn)土地使用稅、房產稅、車船使用稅、所得稅、關稅、耕地占用稅等。房產稅、車船使用稅、所得稅、關稅、耕地占用稅等。 利潤利潤 利潤是企業(yè)經濟目標的集中表現(xiàn)。利潤是企業(yè)經濟目標的集中表現(xiàn)。 銷售利潤銷售收入銷售利潤銷售收入總成本費用總成本費用銷售稅金及附加銷售稅金及附加 利潤總額銷售利潤投資凈收益營業(yè)外收入營利潤總額銷售利潤投資凈收益營業(yè)外收入營業(yè)外支出業(yè)外支出 （投資凈收益（投資凈收益 是企業(yè)對外投資的收益與損失的凈額）是企業(yè)對外投資的收益與損失的凈額） 稅后利潤利潤總額所得稅稅后利潤利潤