金融衍生工具

1、衍生金融工具 課程教學大綱1 課程基本信息課程編號： 1中文名稱：衍生金融工具英文名稱： Derivate Financial開課時間： 2013-2014學年第二學期總學分： 3學分后續(xù)課程：Instrument 課程類別：專業(yè)必修課 總學時： 48學時 期末考核方式：考查；開卷 先修課程：適用專業(yè)： 11級金融學學院適用專業(yè)1. 經(jīng)濟學院1. 金融學2 課程簡介衍生金融工具是金融專業(yè)的專業(yè)必修課。 2007年爆發(fā)次貸危機導致全球金融 危機，因此， 對金融衍生工具的發(fā)展與監(jiān)督提出新的課題。 本課程較為全面地介 紹了國際金融市場上出現(xiàn)的多種衍生金融工具， 對衍生金融工具的基本原理、 風 險特征

2、、產品性質、運用方法、對沖機制作了系統(tǒng)闡述，同時緊密聯(lián)系我國衍生 金融產品發(fā)展現(xiàn)狀，注重衍生金融工具在實踐中的運用。本課程除介紹必要的有關衍生金融工具的基本理論之外， 注重理論密切聯(lián)系 實際，列舉實際案例解釋基本原理，同時采用將定性和定量相結合的分析方法， 同時提供給學生必要的課內實踐， 使學生全面了解和掌握基本原理， 為將來能盡 快適應實際工作做準備。 通過對衍生金融市場的了解和對價格走勢的研判， 提高 金融專業(yè)學生的就業(yè)競爭實力3 教學的目的、要求、內容與教學安排教學目的通過學習本課程， 使學生系統(tǒng)掌握衍生金融工具的基本知識和操作方法， 了 解我國及國際衍生金融市場交易的發(fā)展狀況， 以便今

3、后更好地投身于我國金融證 券市場，為從事衍生金融工具交易的實踐打下良好的基礎。 培養(yǎng)學生準確閱讀與 收集信息的能力，和精確數(shù)據(jù)分析與計算的能力。教學要求 教師通過對課程中基本概念、基本方法和基本原理的講解及模擬交易的演 示，把理論中所學的知識應用到實踐中， 提高學生理論聯(lián)系實踐的能力， 使他們 能正確認識理論和實踐相結合的重要性。 通過模擬實務操作， 使學生熟悉衍生金 融工具的交易流程，了解交易的操作方法。要求學生在模擬過程中，學會開戶、 下單、結算； 掌握期貨的交易規(guī)則和結算規(guī)則以及計算浮動盈虧的計賬方法； 能 夠利用基本面分析和技術面分析， 判斷行情走勢， 進而判斷交易結果， 提高分析 問

4、題、解決問題的能力。教學內容、方法及學時分配序 號教學內容授課 學時實驗 學時教學方法1金融衍生工具導論含義、特點、分類、構件及功能12原理講解背景和影響及新發(fā)展，我國金融衍生品市場發(fā)展1視頻教學2遠期合約遠期利率協(xié)議12原理講解遠期外匯協(xié)議1原理講解3期貨交易概述期貨交易規(guī)則和功能24原理講解期貨交易種類及期貨市場管理2原理講解4期貨交易策略套期保值和基差策略24原理講解投機策略2原理講解5金融期貨交易 機制外匯和短期利率期貨24原理講解長期利率和股股指期貨2原理講解6期貨定價原理期貨價格和相關價格的關 系，股票指數(shù)期貨和外匯期 貨的定價24原理講解序 號教學內容授課 學時實驗 學時教學方法

5、利率期貨的定價2原理講解7期權交易概述期權概念、類型和交易制度24原理講解期權的功能，與期貨及遠期的比較2原理講解8金融期權交易 機制外匯和利率期權交易24原理講解股票和股指期權交易2原理講解9期權交易策略基本和基差交易策略24原理講解期權的其他交易策略2原理講解10期權定價原理期權價格的構成，布萊克 -斯科爾斯定價模型24原理講解二項式定價模型，金融期權價格的敏感性指標2原理講解11金融互換概述起源與發(fā)展，相關機理12原理講解功能與特點及種類1原理講解12信用衍生產品信用風險與信用風險管理進程，信用衍生產品12案例分析信用衍生產品的監(jiān)管及應用1案例分析13金融衍生工具的風險管理金融衍生工具的

6、風險成因、類型和管理步驟12原理講解外場金融衍生工具監(jiān)管，國際監(jiān)管合作1原理講解14課內實踐（一）利用交易軟件，模擬金融衍生工具期貨的交易2項目教學15課內實踐（二）利用行情交易軟件學習期 貨投機方法、下套利單、及 技術分析方法2項目教學學時小計444學時總計484 課程教學內容的基本要求、重點和難點 金融衍生工具導論（1）理解金融衍生工具的含義及其特點；（2）了解金融衍生品的構件；（3）掌握金融衍生工具的分類；（4）掌握金融衍生工具市場的功能；（5）了解金融衍生工具產生的背景和新發(fā)展； 重點：金融衍生品、金融遠期、金融期貨 難點：金融工具市場交易的方式、金融衍生工具的功能遠期合約（1）理解遠

7、期合約的定義；（2）掌握遠期合約特征及其優(yōu)缺點；（3）熟練計算即期利率和遠期利率；（4）了解遠期利率協(xié)議；（5）了解遠期外匯合約的具體運用；（6）了解遠期外匯合約操作流程； 重點：遠期外匯交易方式、遠期利率協(xié)議的相關概念 難點：遠期利率協(xié)議計算、遠期外匯協(xié)議的運用期貨交易概述（1）掌握期貨交易的相關概念；（2）掌握期貨交易的功能、種類；（3）掌握期貨市場的組織結構和管理；（4）理解期貨合約的基本內容；（5）掌握期貨交易規(guī)則和流程；（6）了解期貨市場的管理方式； 重點：掌握期貨交易、頭寸、對沖等重要概念 難點：期貨合約的基本內容、期貨交易規(guī)則和流程期貨交易策略（1）掌握套期保值的定義、原理、作用

8、、分類；（2）掌握期貨投機的分類；（3）了解套期保值比率計算；（4）掌握各種策略的操作，并能夠進行盈虧分析； 重點：市場風險的特征與分類以及資產分類、市場風險管理的組織框架 難點：市場風險計量的方法、市場風險控制常用的限額管理、風險對沖等方金融期貨交易機制 （1）了解外匯期貨的概念及特點；（2）了解利率期貨的概念及特點；（3）了解股票指數(shù)期貨的概念及特點；（4）了解不同種類金融期貨相關交易規(guī)則； 重點：外匯期貨、利率期貨、股指期貨的概念和特點 難點：不同種類金融期貨相關交易規(guī)則期貨定價原理（1）了解期貨價格和預期現(xiàn)貨價格之間關系的相關理論；（2）理解期貨價格與遠期價格的關系；（3）理解股指期貨

9、、外匯期貨、利率期貨的定價方法； 重點：遠期價格、債券的現(xiàn)金價格、標準債券的轉換因子、無風險利率 難點：標準債券的轉換因子、利率平價理論期權交易概述（1）掌握期權交易中的相關概念；（2）掌握期權保證金的計算；（3）掌握期權交易的類型；（4）理解期權與期貨、遠期交易的區(qū)別；（5）掌握期權交易合約的要素、看漲期權和看跌期權的內涵；（6）理解期權交易的功能，熟悉期權交易制度； 重點：看漲期權、看跌期權 、區(qū)別期權與期貨和遠期的交易 難點：權交易的功能，熟悉期權交易制度金融期權交易機制（1）理解外匯期權、利率期權、股票期權、以及股價指數(shù)期權的交易合約內容；（2）理解各種期權的操作方法；（3）理解期權交

10、易的盈虧分析方法；（4）了解各類金融期權的具體分類； 重點：外匯期權、利率期權、股票期權、以及股價指數(shù)期權的交易合約內容 難點：各種金融期權交易的操作期權交易策略（1）掌握四種基本的期權交易策略；（2）理解垂直價差交易和水平價差交易的含義；（3）理解掌握各種策略的操作，并能夠進行盈虧分析； 重點：四種基本的期權交易策略、期權價差交易策略 難點：各種策略的操作、盈虧分析、垂直價差交易和水平價差交易 期權定價原理（1）掌握期權內在價值和時間價值的關系；（2）理解布萊克 - 斯科爾斯定價模型；（3）理解二項式定價模型；（4）掌握期權價格的敏感性指標； 重點：內在價值、時間價值、標的資產價格波動率、期

11、權敏感性指標 難點：布萊克 - 斯科爾斯定價模型、二項式定價模型金融互換概述（1）理解金融互換定義和形式；（2）理解金融互換的基本原理及其功能；（3）掌握金融互換合約的內容；（4）了解金融互換的種類； 重點：金融互換的原理、金融互換的功能、金融互換合約的內容 難點：各種金融互換的性質信用衍生產品（1）掌握信用衍生工具的相關原理；（2）掌握對信用衍生產品的基本種類和方法進行了分析；（3）了解信用風險的性質和特征；（4）了解信用衍生產品的發(fā)展現(xiàn)狀；（5）掌握基本的信用衍生產品功能和操作過程； 重點：信用衍生工具的相關原理、信用衍生產品的監(jiān)管及應用； 難點：基本的信用衍生產品功能和操作過程 金融衍生

12、工具風險管理（1）掌握金融衍生工具風險類型；（2）掌握金融衍生工具風險產生的原因；（3）理解金融衍生工具的風險管理；（4）了解場外金融衍生工具的監(jiān)管； 重點：金融衍生工具風險類型及產生的原因、風險類型以及防范的方法 難點：風險類型以及防范的方法及場外金融衍生工具的監(jiān)管課內實踐（一）（1）注冊期貨模擬賬戶（文華財經(jīng)）；（2）利用交易軟件進行期貨模擬交易；（3）了解期貨交易流程，同時掌握期貨結算制度； 重點：期貨交易流程、期貨交易制度 難點：期貨交易的結算制度，學習閱讀期貨結算單課內實踐（二）（1）掌握利用行情交易軟件學習期貨投機方法和下套利單；（2）了解利用行情軟件理解技術分析的基本理論；（3）

13、了解利用行情軟件掌握 K 線、形態(tài)、趨勢及技術指標； 重點：期貨投機方法、期貨套利單難點：期貨技術分析的應用5 課程考核總成績構成序號考核方式占比時間1平時表現(xiàn)（出勤、課堂表現(xiàn)）10%期末2項目實踐報告30%期末3期末筆試60%期末各考核環(huán)節(jié)評價依據(jù)平時表現(xiàn)評價依據(jù)上課認真聽講，作業(yè)認真， 參與討論態(tài)度認真；積極舉手發(fā)言，積極參與 討論與交流， 大量閱讀課外讀物； 大膽提出和別人不同的問題， 大膽嘗試并表達 自己的想法；能用老師提供的方法解決問題，有一定的思考能力和創(chuàng)造性。 實踐報告評價依據(jù)報告中有利用模擬交易軟件截屏的數(shù)據(jù)， 其中體現(xiàn)與初始一百萬的模擬資金 有所變動。記錄交易時間、品種、每筆

14、盈虧（不少于 10 筆交易）。同時，撰寫 一份交易心得。期末考試評價依據(jù)重點考核本課程的基礎知識、基本理論。試題中 60%的分數(shù)考核教學大綱中 要求掌握部分， 30%為理解部分， 10%為了解部分。 試題中難度在中等及以下部分 的總分數(shù)占 75%左右，較難及以上的試題總分數(shù)占 25%左右。平均分的期望值為 75 分左右。期末考試的題型及其比例如下：客觀題采用單項選擇（ 10分）、多項選擇（ 20分）、判斷題（ 10分），應 占總分數(shù)的 40%。主觀題采用簡答題（ 20分）、論述題（ 10 分）、綜合計算題（ 30分），應 占總分數(shù)的 60%。6 教材及主要參考資料教材金融衍生工具教程；張元萍、張慶偉； 2011年 7月 3版；首都經(jīng)貿大學出 版社參考書（1）金融衍生工具；汪昌云； 2009年1月 1版；中國人民大學出版社（2）金融衍生工具；陳信化； 2009 年 12月 1 版；上海財經(jīng)大學出版（3）金融衍生工具基礎；于長福； 2012 年 2 月 1 版；哈爾濱工業(yè)大學出版 社7 其它CA