2019年三一重工財務(wù)報表分析共13頁

1、三一重工（ 600031）2019 年度財務(wù)報表分析報告1、 行業(yè)分析全球經(jīng)濟一體化和我國加入世貿(mào)組織為機械制造業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間，機械制造業(yè)作為我國的支柱產(chǎn)業(yè)隨著我國西部大開發(fā)以及大規(guī)模的基礎(chǔ)建設(shè)工程必將得到快速發(fā)展。 “十二五”期間對水利發(fā)展的重視程度答復(fù)提升，公共財政對水利的投入將大幅增強。這些因素都是的行業(yè)高增長、高景氣得以維持。然而發(fā)達國家搶灘我國市場， 競爭激烈。 全球外需市場仍不容樂觀， 國際貿(mào)易保護主義愈加嚴重。 隨著國際市場競爭的日趨激烈， 工程機械行業(yè)需謹防新的技術(shù)壁壘。在全球氣候變暖的背景下，低碳、綠色、安全燈新經(jīng)濟理念已經(jīng)形成，嚴防歐美日等發(fā)達國家依次為借口指定相關(guān)

2、法律政策組織我國工程機械起來也和產(chǎn)品的進入。2、 公司基本經(jīng)營情況三一重工為三一集團核心企業(yè)。三一是全球工程機械制造商50 強、全球最大的混凝土機械制造商、 中國企業(yè) 500 強、 工程機械行業(yè)綜合效益和競爭力最強企業(yè)、福布斯“中國頂尖企業(yè)” ，中國最具成長力自主品牌、中國最具競爭力品牌、中國工程機械行業(yè)標志性品牌、亞洲品牌500 強。公司主要經(jīng)營業(yè)務(wù)為建筑工程機械、 起重機械、 停車庫、 通用設(shè)備及機電設(shè)備的生產(chǎn)、銷售與維修（其中特種設(shè)備制造須憑本企業(yè)行政許可） ；金屬制品、橡膠制品及電子產(chǎn)品、 鋼絲增強液壓橡膠軟管和軟管組合件的生產(chǎn)、 銷售； 客車（ 不含小轎車） 和改裝車的制造與銷售（憑

3、審批機關(guān)許可文件經(jīng)營） ；五金及法律法規(guī)允許的礦產(chǎn)品、 金屬材料的銷售； 提供建筑工程機械租賃服務(wù)； 經(jīng)營商品和技術(shù)的進出口業(yè)務(wù)（ 國家法律法規(guī)禁止和限制的除外） 。據(jù)三一重工2019 年年報顯示，全年實現(xiàn)營業(yè)收入 339.55 億元，同比增長78.94%；營業(yè)利潤68.97 億元，同比增長105.57%；凈利潤61.64 億元，同比增長103.94%。截止2019 年 12 月 31 日，公司總資產(chǎn) 313.41 億元，凈資產(chǎn)119.19 億元， 凈資產(chǎn)收益率為54.67%。 泵送事業(yè)部銷售額達217 億元， 成為三一重工首個突破200億規(guī)模的事業(yè)部三、資產(chǎn)負債表三一重工（600031）資產(chǎn)

4、負債表單位：元報表日期2019/12/312009/12/31流動資產(chǎn)貨幣資金5,970,400,000.003,076,930,000.00結(jié)算備付金-拆出資金-交易性金融資產(chǎn)53,135,400.002,581,900.00衍生金融資產(chǎn)-應(yīng)收票據(jù)1,113,170,000.00183,870,000.00應(yīng)收賬款5,727,910,000.003,851,520,000.00預(yù)付款項1,335,360,000.00511,805,000.00應(yīng)收保費-應(yīng)收分保賬款-應(yīng)收分保合同準備金-應(yīng)收利息-應(yīng)收股利-其他應(yīng)收款549,514,000.00166,287,000.00應(yīng)收出口退稅-應(yīng)收補

5、貼款-應(yīng)收保證金-內(nèi)部應(yīng)收款-買入返售金融資產(chǎn)-存貨5,687,270,000.002,939,530,000.00待攤費用-待處理流動資產(chǎn)損益-一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-其他流動資產(chǎn)-流動資產(chǎn)合計20,436,800,000.0010,732,500,000.00非流動資產(chǎn)發(fā)放貸款及墊款-可供出售金融資產(chǎn)-持有至到期投資-長期應(yīng)收款-長期股權(quán)投資197,943,000.00206,669,000.00其他長期投資-投資性房地產(chǎn)-固定資產(chǎn)原值7,573,910,000.003,773,080,000.00累計折舊1,417,610,000.00817,339,000.00固定資產(chǎn)凈值6,156,

6、300,000.002,955,740,000.00固定資產(chǎn)減值準備7,917,480.006,427,350.00固定資產(chǎn)凈額6,148,380,000.002,949,310,000.00在建工程2,166,490,000.00916,625,000.00工程物資674,915,000.00146,622,000.00固定資產(chǎn)清理-生廠性生物資產(chǎn)-公益性生物資產(chǎn)-油氣資產(chǎn)-1,560,100,000.00631,365,000.00開發(fā)支出3,557,420.00860,751.00商譽-長期待攤費用2,178,050.003,627,330.00股權(quán)分置流通權(quán)-遞延所得稅資產(chǎn)150,45

7、1,000.00247,597,000.00其他非流動資產(chǎn)-1,799,560.00非流動資產(chǎn)合計10,904,000,000.005,104,480,000.00資產(chǎn)總計31,340,800,000.0015,837,000,000.00流動負債短期借款4,994,440,000.00940,605,000.00向中央銀行借款-吸收存款及同業(yè)存放-拆入資金-交易性金融負債206,900.00-衍生金融負債-應(yīng)付票據(jù)2,277,000,000.00516,382,000.00應(yīng)付賬款4,388,740,000.001,264,160,000.00預(yù)收款項958,489,000.00441,42

8、1,000.00賣出回購金融資產(chǎn)款-應(yīng)付手續(xù)費及傭金-應(yīng)付職工薪酬313,634,000.0049,983,800.00應(yīng)交稅費734,946,000.00334,510,000.00應(yīng)付利息20,768,900.0013,875,100.00應(yīng)付股利517,315,000.00-其他應(yīng)交款-應(yīng)付保證金-內(nèi)部應(yīng)付款-其他應(yīng)付款2,293,100,000.001,496,880,000.00預(yù)提費用-預(yù)計流動負債-應(yīng)付分保賬款-保險合同準備金-代理買賣證券款-代理承銷證券款-國際票證結(jié)算-國內(nèi)票證結(jié)算-遞延收益-應(yīng)付短期債券-一年內(nèi)到期的非流動負債1,032,340,000.00460,903,

9、000.00其他流動負債-流動負債合計17,531,000,000.005,518,730,000.00非流動負債長期借款1,212,230,000.001,335,680,000.00應(yīng)付債券488,561,000.00487,097,000.00長期應(yīng)付款-專項應(yīng)付款-預(yù)計非流動負債87,171,600.0026,238,200.00遞延所得稅負債33,082,700.00172,445,000.00其他非流動負債70,208,500.0012,134,900.00非流動負債合計1,891,260,000.002,033,600,000.00負債合計19,422,200,000.007,5

10、52,320,000.00所有者權(quán)益實收資本（或股本）5,062,470,000.001,488,000,000.00資本公積9,694,600.00721,110,000.00庫存股-專項儲備-盈余公積1,371,880,000.00804,937,000.00一般風險準備-未確定的投資損失-未分配利潤5,007,800,000.004,619,170,000.00擬分配現(xiàn)金股利-外幣報表折算差額-101,529,000.00-106,104,000.00歸屬于母公司股東權(quán)益合計11,350,300,000.007,527,110,000.00少數(shù)股東權(quán)益568,205,000.00757,

11、566,000.00所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計11,918,500,000.008,284,680,000.00負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益） 總計31,340,800,000.0015,837,000,000.00四、公司利潤表二重工（600031）禾1J潤表單位：元報表日期2019/12/312009/12/31一、營業(yè)總收入33,954,900,000.0016,495,900,000.00營業(yè)收入33,954,900,000.0016,495,900,000.00利息收入-已賺保費-手續(xù)費及傭金收入-房地產(chǎn)銷售收入-其他業(yè)務(wù)收入-二、營業(yè)總成本27,150,700,000.0013,

12、844,500,000.00營業(yè)成本21,441,800,000.0011,161,100,000.00利息支出-手續(xù)費及傭金支出-房地產(chǎn)銷售成本-研發(fā)費用-退保金-賠付支出凈額-提取保險合同準備金凈額-保單紅利支出-分保費用-其他業(yè)務(wù)成本-營業(yè)稅金及附加131,236,000.0049,101,400.00銷售費用3,204,830,000.001,680,750,000.00管理費用1,921,500,000.00770,654,000.00財務(wù)費用298,327,000.0088,685,300.00資產(chǎn)減值損失152,955,000.0094,231,900.00公允價值變動收益50,

13、346,600.0045,152,000.00投資收益42,286,000.00-72,867,000.00其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企 業(yè)的投資收益16,424,500.007,315,970.00匯兌收益-期貨損益-托管收益-補貼收入-其他業(yè)務(wù)利潤-三、營業(yè)利潤6,896,880,000.002,623,650,000.00營業(yè)外收入150,817,000.0044,752,000.00營業(yè)外支出109,455,000.0039,507,800.00非流動資產(chǎn)處置損失15,964,800.0011,395,500.00利潤總額6,938,250,000.002,628,900,000.00所得

14、稅費用774,218,000.00258,935,000.00未確認投資損失-四、凈利潤6,164,030,000.002,369,960,000.00歸屬于母公司所有者的凈 利潤5,615,460,000.001,962,580,000.00少數(shù)股東損益548,566,000.00407,381,000.00五、每股收益基本每股收益1.111.32稀釋每股收益1.111.32六、其他綜合收益5,706,560.00-七、綜合收益總額6,169,730,000.002,369,960,000.00歸屬于母公司所有者的綜 合收益總額5,620,040,000.001,962,580,000.00

15、歸屬于少數(shù)股東的綜合收 益總額549,697,000.00407,381,000.00五、償債能力分析1）短期償債能力營運資本 營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債=20,436,800,000.00-17,531,000,000.00=2,905,800,000.00分析：三一重工2019年流動資產(chǎn)地步流動負債后都有一定的剩余。從營運資本 的角度來看，說明公司的短期償債能力尚有保證 流動比率 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=20,436,800,000.00/17,531,000,000.00 = 1.17分析：流動比率指標越高，表明企業(yè)的短期償債能力越強，企業(yè)所面臨的短期流 動性風險越小，債權(quán)人安全

16、程度較高。三一重工 2019年流動比率小于均值2。速動比率 速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動負債=（20,436,800,000.00-5,687,270,000.00/17,531,000,000.00= 0.84分析：速凍比率用來衡量公司流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)償付流動負債的能力 該值小于1的標準值，單從此項數(shù)據(jù)分析，可以認為短期償債能力較差?，F(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動資產(chǎn)二（5,970,400,000.00+53,135,400.00）/ 20,436,800,000.00第6頁弋 0.30分析： 現(xiàn)金比率代表了企業(yè)隨時可以償債的能力或?qū)ω?/p>

17、債的隨時支付程度。 三一重工 2019 年現(xiàn)金比率較高。公司的直接支付能力不會有太大問題。2）長期償債能力 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%=19,422,200,000.00/31,340,800,000.00*100%Q61.97%分析：三一重工 2019年資產(chǎn)負債率為61.97%，處于相對較高的水平。由于負債經(jīng)營可以獲得杠桿收益以及避稅等好處， 一定程度的負債經(jīng)營有利于增加公司的價值。 股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率=股東權(quán)益 /資產(chǎn)總債 *100%=1-資產(chǎn)負債率=1-61.97%=38.03%分析： 股東權(quán)益比率越高， 說明公司資產(chǎn)中由投資人投資所形成的資產(chǎn)越多， 償還債

18、務(wù)的保障程度越高。 權(quán)益乘數(shù)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=1/（1-資產(chǎn)負債率）=2.57分析： 權(quán)益乘數(shù)是對資產(chǎn)負債率的必要補充， 反映了全部資產(chǎn)與股東權(quán)益的倍數(shù)關(guān)系。三一重工2019 年權(quán)益乘數(shù)較高，說明公司資產(chǎn)對負債的依賴程度較高。 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/股東權(quán)益*100%=19,422,200,000.00/11,918,500,000.00*100%Q 162.96%分析：三一重工公司 2019 年產(chǎn)權(quán)比率較高，說明公司長期償債能力有待加強。 長期資本負債率長期資本負債率=長期負債/(長期負債+股東權(quán)益)*100%=1,891,260,000.00/(1,891,260,000

19、.00+11,918,500,000.00)=13.70%分析：長期資本負債率反應(yīng)公司長期資本的結(jié)構(gòu)。該公司長期資本負債率較高，即每 1 元長期資本中長期負債占 0.14 元。六、營運能力分析 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款平均余額=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2=(5,727,910,000.00+3,851,520,000.00)/2=4,789,715,000.00應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/ 應(yīng)收賬款平均余額=33,954,900,000.00/4,789,715,000.00勺7分析： 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反應(yīng)公司應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度快慢與管理效率高低。 三一重工 2019 年應(yīng)收

20、賬款周轉(zhuǎn)率為 7 次，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為 51 天。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360/7Q 51.43 存貨周轉(zhuǎn)率存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)/2=(5,687,270,000.00+2,939,530,000.00)/2=4,313,400,000.00存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨平均余額=21,441,800,000.00/4,313,400,000.00勺5分析： 存貨周轉(zhuǎn)率既是考核公司存貨運用效率的指標， 也與公司的盈利能力相關(guān)。三一重工的存貨周轉(zhuǎn)率為5，即每年可以周轉(zhuǎn)5次存貨，存貨運用效率較高。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)平均占用額=(期初流動資產(chǎn)

21、合計+期末流動資產(chǎn)合計)/2=(20,436,800,000.00+10,732,500,000.00)/2=15,584,650,000.00流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/ 流動資產(chǎn)平均占用額=33,954,900,000.00/15,584,650,000.00弋2.18分析： 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高， 公司以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越高， 說明公司流動資產(chǎn)的經(jīng)營利用效果越好， 公司的經(jīng)營效率越高。 三一重工公司的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.18。 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=360/2.18Q165.13 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)平均凈值=(期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定值產(chǎn)凈

22、值)/2=(6,156,300,000.00+2,955,740,000.00)/2=4,556,020,000.00固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/ 固定資產(chǎn)平均凈值=33,954,900,000.00/4,556,020,000.00弋 7.45分析： 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反應(yīng)公司固定資產(chǎn)在一定時期內(nèi)實現(xiàn)的營業(yè)收入， 說明公司固定資產(chǎn)的利用效率。 三一重工公司固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為 7.45， 說明公司有較強的運營能力。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=360/7.45=48.32 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)平均余額=（期初總資產(chǎn)余額+期末總資產(chǎn)余額）/2=（31,340,800,000.00+15,83

23、7,000,000.00）/2=23,588,900,000.00總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/總資產(chǎn)平均余額=33,954,900,000.00/23,588,900,000.00弋 1.44分析： 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反應(yīng)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速率越高， 周轉(zhuǎn)次數(shù)越多， 則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的速度越快， 說米高公司的全部資產(chǎn)經(jīng)營利用的效果越好， 進而使公司的償債能力和盈利能力得到增強。 然而單項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標所能揭示的信息非常有限。七、盈利能力分析 總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率=（利潤總額+利息支出）/總資產(chǎn)平均余額*100%=6,938,250,000.00/23,588,900,000.00*100%Q

24、 29.41%分析：總資產(chǎn)收益率越高說明公司資產(chǎn)運用效率好，也意味著盈利能力強。 流動資產(chǎn)收益率=利潤總額/平均固定資產(chǎn)原值*100%=6,938,250,000.00/4,556,020,000.00*100%=152.29%分析： 固定資產(chǎn)收益率是公司在一定期限內(nèi)實現(xiàn)的收益額與該時期公司平均固定資產(chǎn)總額的比率，反應(yīng)了古寺拱頂資產(chǎn)利用效果的綜合指標。 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均股東權(quán)益*100%=5,615,460,000.00/11,918,500,000.00*100%=47.12%分析： 凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的核心指標。 其既可以反映資本的增值能力，又影響著公司股東價

25、值的大小。該指標越高，則說明了盈利能力越好。市盈率 （ 11.12.08開盤）市盈率=每股市價/每股收益=12.25/0.73 Q 16.75分析： 市盈率在一個公司內(nèi)紀念的數(shù)值能夠表明公司盈利能力的穩(wěn)定性， 可以在 一定程度上反映公司管理部門的經(jīng)營能力和公司盈利能力及潛在的成長能力。市凈率 （ 11.12.08開盤）市凈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)=12.25/2.44 弋 5.02分析：市凈率反映了股價相當于每股凈資產(chǎn)的倍數(shù)。 營業(yè)利潤比重=（營業(yè)利潤-公允價值變動收益-投資收益+資產(chǎn)減值損失）/凈利潤*100%=（6,938,250,000.00-50,346,600.00-42,286,0

26、00.00+152,955,000.00）/ 6,164,030,000.00*100%Q 113.54%分析： 營業(yè)利潤比重指標反映主營業(yè)務(wù) （其他業(yè)務(wù)所占比例一般較?。?收益在企業(yè)整體收益中的比重。 指標數(shù)值高， 說明公司主營業(yè)務(wù)突出， 生產(chǎn)經(jīng)營相對穩(wěn)定； 反之，則可能存在隱患。該公司營業(yè)利潤比重較高，公司資產(chǎn)較為合理。 營業(yè)外收支凈額比重營業(yè)外收支凈額比重=（營業(yè)外收入-營業(yè)外支出）/凈利潤*100%=（150,817,000.00-109,455,000.00）/6,164,030,000.00 Q 0.67%分析： 該公司營業(yè)外收支凈額比重較低， 說明該公司盈利能力主要來自主營業(yè)務(wù) 收益。 投資收益比重投資收益比重=投資收益/凈利潤 *100%=42,286,000.00/6,164,030,000.00*100% Q 0.69%第 11 頁分析：該公司投資收益比重占公司收益的比例較低八、綜合分析與評價! !歡迎再度光顧,有與同事協(xié)同攻嗦1平 18.1536%關(guān)的艱辛，遇磁叫口挫折時惆悵。不知不氈副版嚇一年就要過去領(lǐng)導(dǎo)的悉心關(guān)懷與指導(dǎo)下，任同引394%支持和幫助下，通過自身I的努力1