施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理考試筆記_第1頁(yè)
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文檔簡(jiǎn)介

1、第一章 總論1在二十世紀(jì)初期,財(cái)務(wù)管理是以籌集資金為主,但隨著科學(xué)技術(shù)的迅速發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)才由籌集資金轉(zhuǎn)向財(cái)務(wù)監(jiān)督,又轉(zhuǎn)向以事前控制為主形成企業(yè)財(cái)務(wù)管理的控制系統(tǒng)。2施工企業(yè)的財(cái)務(wù),就是施工企業(yè)再生產(chǎn)過程中的資金運(yùn)動(dòng),它體現(xiàn)著企業(yè)同各方面的財(cái)務(wù)關(guān)系。3 施工企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)主要包括那幾個(gè)方面?存在那些規(guī)律?以施工生產(chǎn)活動(dòng)為中心的供應(yīng)、施工和工程點(diǎn)交三個(gè)主要施工經(jīng)營(yíng)過程,構(gòu)成施工企業(yè)基本的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。各種資金形態(tài)在空間上同時(shí)并存、在時(shí)間上相繼轉(zhuǎn)化的規(guī)律。資金收支在數(shù)量上和時(shí)間上保持平衡的規(guī)律。4 施工企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)形成的財(cái)務(wù)關(guān)系。5 企業(yè)同投資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。是所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)在經(jīng)

2、濟(jì)上的具體表現(xiàn)。企業(yè)同國(guó)家之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。是國(guó)家對(duì)企業(yè)行使行政權(quán)力在經(jīng)濟(jì)上的具體表現(xiàn)。企業(yè)同銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。體現(xiàn)著國(guó)家宏觀調(diào)控和企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)的關(guān)系。企業(yè)同其他企業(yè)單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。主要體現(xiàn)企業(yè)同其他企業(yè)單位之間的社會(huì)主義分工協(xié)作關(guān)系。企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。體現(xiàn)著企業(yè)各部門和各級(jí)單位在公司統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下的分工協(xié)作關(guān)系。企業(yè)同職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系。體現(xiàn)著社會(huì)主義的按勞分配關(guān)系。6 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)又叫理財(cái)目標(biāo)。它是指企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)所要達(dá)到的目的,是評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否有效、合理的標(biāo)準(zhǔn)。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)分為總體目標(biāo)和具體目標(biāo)。7 財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)是企業(yè)全部財(cái)務(wù)活動(dòng)需要實(shí)現(xiàn)的最終目標(biāo)。它

3、是施工企業(yè)開展一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。主要有以下幾種表示形式:凈利潤(rùn)最大化:凈利潤(rùn)也叫稅后利潤(rùn),它是企業(yè)在一定期間內(nèi)全部收入和全部成本、費(fèi)用、稅金的差額。存在的問題(1)凈利潤(rùn)最大化只是凈利潤(rùn)絕對(duì)額的最大化,沒有說明所得凈利潤(rùn)額與資本之間的投入產(chǎn)出關(guān)系。(2)凈利潤(rùn)最大化的凈利潤(rùn)是一定期間內(nèi)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn),它沒有說明企業(yè)凈利潤(rùn)發(fā)生期間,沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。(3)凈利潤(rùn)最大化沒有考慮企業(yè)施工經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。資本利潤(rùn)率最大化:資本利潤(rùn)率又稱凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/資本。它是企業(yè)凈利潤(rùn)與資本的比率。存在的問題:(1)資本利潤(rùn)率沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。(2)沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投入資本獲得利潤(rùn)的期間,它

4、只說明企業(yè)當(dāng)年的盈利水平,不能說明企業(yè)潛在的獲利能力。企業(yè)價(jià)值最大化:企業(yè)價(jià)值又稱市場(chǎng)價(jià)值。它是指企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)期間所能獲得凈利潤(rùn)的現(xiàn)值。公式為:企業(yè)價(jià)值=經(jīng)營(yíng)年限的凈利潤(rùn)之和×最后一年折現(xiàn)系數(shù)。(企業(yè)章程中規(guī)定有經(jīng)營(yíng)年限的按經(jīng)營(yíng)年限計(jì)算,無(wú)規(guī)定的一般可按20年左右計(jì)算)8 財(cái)務(wù)管理具體目標(biāo)是指企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)在貫徹財(cái)務(wù)管理總體目標(biāo)要求下的目標(biāo)。主要有以下幾個(gè)方面:籌資管理目標(biāo):是在滿足企業(yè)施工生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金的前提下,不斷降低資金成本和籌資風(fēng)險(xiǎn)。資金成本是指取得和使用資金所發(fā)生的資金籌集費(fèi)用和資金占用費(fèi)。資金籌集費(fèi)用主要指股票、債券印刷費(fèi)、委托金融機(jī)構(gòu)代理發(fā)行股票、債券手續(xù)費(fèi)和注冊(cè)

5、費(fèi)等。資金占用費(fèi)主要包括資金時(shí)間價(jià)值和投資者要考慮的投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。投資管理目標(biāo):投資就是企業(yè)資金的投放和使用,包括對(duì)企業(yè)自身和對(duì)外兩個(gè)方面,以較低的投資風(fēng)險(xiǎn)與投資投放和使用,獲得較多的利益或收益。分配管理目標(biāo):是在利潤(rùn)分配時(shí),正確處理企業(yè)相互利益主體之間的經(jīng)濟(jì)利益,合理確定利潤(rùn)留存比例及分配方式,提高企業(yè)潛在收益能力。9 不同的利益主體在財(cái)務(wù)管理目標(biāo)上的矛盾與協(xié)調(diào)。投資者與經(jīng)營(yíng)者的矛盾與協(xié)調(diào)。激勵(lì)主要可通過以下幾種方法:非股份制:年終獎(jiǎng)勵(lì)。即年終完成各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)指標(biāo)時(shí)從稅后利潤(rùn)中按一定比例發(fā)放獎(jiǎng)勵(lì)。股份制:股票選擇權(quán)、績(jī)效股等方式。投資者與債權(quán)人的矛盾和協(xié)調(diào)。通常采用以下方法解決:一、是實(shí)行

6、擔(dān)保借債。二、在舉債合同中規(guī)定舉債單位的最高負(fù)債率。三、舉債合同上明確債款的用途及其投資利益,對(duì)債款的用途及其投資利益加以限制。10 施工企業(yè)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境。(1) 經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境。宏觀經(jīng)濟(jì)體制指整個(gè)國(guó)家的基本經(jīng)濟(jì)體制。包括計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。 計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制種市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不同點(diǎn):1)財(cái)務(wù)管理立足點(diǎn)不同。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制要求企業(yè)跟據(jù)國(guó)家計(jì)劃進(jìn)行一切財(cái)務(wù)活動(dòng),市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制要求企業(yè)面像市場(chǎng)的需求進(jìn)行一切財(cái)務(wù)活動(dòng)。2)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)不同。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制要求實(shí)現(xiàn)國(guó)家的計(jì)劃目標(biāo),市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制要求實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化或股東財(cái)富最大化為主要目標(biāo)。3)財(cái)務(wù)管理主體不同。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下財(cái)務(wù)管理的主體是國(guó)家,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下財(cái)

7、務(wù)管理的主體是企業(yè)。4)財(cái)務(wù)管理的手段不同。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下財(cái)務(wù)管理的手段為財(cái)務(wù)計(jì)劃,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下財(cái)務(wù)管理的手段為市場(chǎng)預(yù)測(cè)和決策。5)財(cái)務(wù)管理與施工經(jīng)營(yíng)管理的關(guān)系不同。計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下財(cái)務(wù)管理服務(wù)于、從屬于施工經(jīng)營(yíng)管理,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下財(cái)務(wù)管理是相對(duì)獨(dú)立的業(yè)務(wù)活動(dòng),企業(yè)財(cái)務(wù)部門可從企業(yè)價(jià)值最大化這個(gè)管理目標(biāo)出發(fā),完成籌資、投資、分配的財(cái)務(wù)活動(dòng)。 微觀經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境也叫企業(yè)體制環(huán)境。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,政資分開、政企分開、兩權(quán)分離,是企業(yè)體制的基本特征。 (2)市場(chǎng)環(huán)境。包括建筑市場(chǎng)和生產(chǎn)資料市場(chǎng)環(huán)境。 建筑市場(chǎng)環(huán)境:主要指建筑市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度或景氣度。 生產(chǎn)資料市場(chǎng)環(huán)境:主要是指建筑材料采購(gòu)環(huán)境??煞譃榉€(wěn)定的采購(gòu)環(huán)境和

8、波動(dòng)的采購(gòu)環(huán)境。 (3)金融環(huán)境。 金融環(huán)境又叫金融市場(chǎng)環(huán)境。金融市場(chǎng)是指資金供應(yīng)者和資金需求者通過某種形式融通資金的領(lǐng)域,由金融市場(chǎng)主體、金融工具和交易場(chǎng)所三個(gè)要素組成。金融市場(chǎng)包括資金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)。資金市場(chǎng)可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)。貨幣市場(chǎng)也叫短期資金市場(chǎng),它是經(jīng)營(yíng)一年以內(nèi)融通資金的貨幣市場(chǎng)。資本市場(chǎng)也叫長(zhǎng)期資金市場(chǎng),它是經(jīng)營(yíng)一年以上資金借貸和證券業(yè)務(wù)的資金市場(chǎng),包括長(zhǎng)期存貨款市場(chǎng)、長(zhǎng)期證券市場(chǎng)等。 (4)財(cái)稅環(huán)境。指財(cái)政、稅收政策的變動(dòng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響和制約關(guān)系。 (5)法律環(huán)境。10資金的時(shí)間價(jià)值:是資金在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形成的新增價(jià)值。作為資金時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形

9、態(tài)的利率應(yīng)以社會(huì)平均資金利潤(rùn)率為基礎(chǔ),而又不應(yīng)高于這種資金利潤(rùn)率。11名義利率:就是通常所說的年利率。實(shí)際利率:是資金在計(jì)息期計(jì)息用的利率。一年中計(jì)算得利的次數(shù)越頻繁,計(jì)息期越短,實(shí)際年利率超高。i=(1+r /c)c1 i為實(shí)際利率r為名義利率c每年計(jì)息次數(shù)。12資金風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值觀念。 財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn):指某一項(xiàng)目或事件在一定條件下和一定時(shí)間內(nèi)可能發(fā)生的收益或損失的變動(dòng)程度。主要指資金風(fēng)險(xiǎn),即資金籌集和使用過程中的風(fēng)險(xiǎn)。 資金的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值:指由于冒著風(fēng)險(xiǎn)籌集資金和使用資金而取得的額外收益。主要包括籌資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值兩種?;I資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值:指由于冒著風(fēng)險(xiǎn)籌集資金而取得的超過資金成本以外的收益或損

10、失。投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值:指由于冒著風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資而取得的超過資金成本以外的收益或損失。投資收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資收益率+投資風(fēng)險(xiǎn)收益率=資金時(shí)間價(jià)值/投資額+投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值/投資額F=P(1+i)n F=A(1+i)n1/i第二章 企業(yè)資金的籌集和管理1籌集資金:是指企業(yè)根據(jù)其施工生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、投資及調(diào)整資金結(jié)構(gòu)的需要,通過籌資渠道和資金市場(chǎng),運(yùn)用籌資方式,獲得所需資金的一種行為。2企業(yè)籌集資金的目的。1)設(shè)立企業(yè)。2)滿足施工生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資的需要。3)滿足資金結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要。3籌集資金的渠道和方式。渠道:1)財(cái)政資金。2)銀行信貸資金。3)非銀行金融機(jī)構(gòu)信貸資金。4)其它企業(yè)單位資金。5)居民個(gè)人資金。6)企

11、業(yè)留存收益。7)外商資金。方式:1)吸收直接投資。2)發(fā)行股票。3)銀行借款。4)發(fā)行企業(yè)債券。5)融資租賃。6)商業(yè)信用。4籌集資金的分類。按性質(zhì)不同分為自有資金和債務(wù)資金。按籌資活動(dòng)是否通過金融機(jī)構(gòu)分為直接籌資和間接籌資。自有資金:是企業(yè)依法籌集的資本金和積累的資金,能長(zhǎng)期擁有,自主支配。特點(diǎn):1)自有資金的所有權(quán)屬于所有者。2)自有資金屬于企業(yè)長(zhǎng)期占用的資金。3)自有資金沒有還本付息壓力,沒有籌資風(fēng)險(xiǎn)。4)自有資金主要通過財(cái)政資金、其他企業(yè)單位資金、居民個(gè)人資金、外商資金等渠道,采用吸收直接投資、發(fā)行股票、留存收益等方式籌集。債務(wù)資金:它是企業(yè)依法籌集并依約使用、按期償還的資金。特征:1

12、)它體現(xiàn)企業(yè)與債權(quán)人債務(wù)關(guān)系,屬于企業(yè)債務(wù)。2)企業(yè)對(duì)債務(wù)資金在約定期限內(nèi)想有使用權(quán),并承擔(dān)按期還本付息的責(zé)任,償債壓力和籌資風(fēng)險(xiǎn)較大。3)債權(quán)人有權(quán)按期索取利息和到期要求還本,但無(wú)權(quán)參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策,對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)不承擔(dān)責(zé)任。4)企業(yè)的債務(wù)資金主要通過銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、其他企業(yè)、居民個(gè)人等渠道,采用銀行借款、發(fā)行企業(yè)債券、融資租賃、商業(yè)信用等方式籌集。直接籌資:指企業(yè)不經(jīng)過銀行等金融機(jī)構(gòu),而直接以資金供應(yīng)者投入、借入或發(fā)行股票、債券等方式進(jìn)行籌資。與間接籌資相比,優(yōu)點(diǎn):籌資渠道和籌資方式多。缺點(diǎn):依賴于金融市場(chǎng)機(jī)制。間接籌資:指企業(yè)借助于銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的籌資。與直接籌資相比,優(yōu)點(diǎn):手續(xù)

13、簡(jiǎn)單,籌資效率高。缺點(diǎn):籌資范圍相對(duì)較窄、渠道和方式單一。5籌集資金的原則。1)根據(jù)資金需要,合理確定籌資規(guī)模。2)研究資金投向,講求資金使用效益。3)選擇資金渠道,力求降低資金成本。4)適度負(fù)債經(jīng)營(yíng),防范籌資風(fēng)險(xiǎn)。6建立資本金制度的意義。資本金是企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊(cè)資本,也就是開辦企業(yè)的本錢。建立資本金制度的意義重大。首先,有利于保障企業(yè)所有者權(quán)益,正確反映企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況。其次,有利于企業(yè)建立自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展和自我約束的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。資本金是企業(yè)真正實(shí)現(xiàn)自負(fù)盈虧的前提條件。建立資本金制度,將有利于企業(yè)建立健全自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展和自我約束的經(jīng)營(yíng)機(jī)制。7股份有限公

14、司資本金的籌集。1)可采取發(fā)起方式或募集方式設(shè)立。 發(fā)起方式設(shè)立:指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行的全部股份而設(shè)立公司。應(yīng)當(dāng)有兩人以上兩百人以下為發(fā)起人,其中有率數(shù)以上的發(fā)起人在中國(guó)居住。其注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股本總額。公司發(fā)起人的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%,其余部分由發(fā)起人自公司成立之日起2年內(nèi)交足。股份有限公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣五百萬(wàn)元。 募集設(shè)立:指由發(fā)起人認(rèn)購(gòu)公司應(yīng)發(fā)行股份的一部分,其余股份向社會(huì)公開募集或者向指定對(duì)象募集而設(shè)立公司。但發(fā)起人的認(rèn)購(gòu)股份不得少于公司股份總額的35%。發(fā)起人向社會(huì)公開募集股份時(shí),必須向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理部門遞交募股申請(qǐng),并

15、報(bào)送下列主要文件:1)批準(zhǔn)設(shè)立公司的文件。2)公司章程。3)經(jīng)營(yíng)估算書。4)發(fā)起人姓名或者名稱,發(fā)起人認(rèn)購(gòu)的股份數(shù)、出資種類及驗(yàn)資證明。5)招股說明書。6)代收股款銀行的名稱及地址。7)承銷機(jī)構(gòu)名稱及有關(guān)的協(xié)議。股票進(jìn)入證券交易所上市交易需要符合的條件:1)股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理部門批準(zhǔn)已向社會(huì)公開發(fā)行。2)公司股本總額不少于人民幣三千萬(wàn)元。3)公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總額20%以上;公司股本總額超過人民幣四億元的,公開發(fā)行股份的比例為了10%以上。4)公司最近三年無(wú)重大違法行為,財(cái)務(wù)報(bào)告無(wú)虛假記載。8有限責(zé)任公司資本金的籌集。(分為一人有限責(zé)任公司和國(guó)有獨(dú)資公司) 有限責(zé)任公司:是指由五

16、十個(gè)以下股東共同出資,每個(gè)股東以其出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)任,公司以其全部財(cái)產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè)法人。 有限責(zé)任公司與股份有限公司的區(qū)別:1)有限責(zé)任公司的全部資產(chǎn)不分為等額股份,公司向股東簽發(fā)出資證明書而不發(fā)行股票。2)有限責(zé)任公司的注冊(cè)資本為在公司登記機(jī)關(guān)登記的全體股東實(shí)交的出資額,以施工生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)為主的施工企業(yè)的注冊(cè)資本不得少于人民幣三萬(wàn)元,而股份有限公司的注冊(cè)資本不得少于人民幣五百萬(wàn)元。3)有限責(zé)任公司向股東以外的人轉(zhuǎn)讓其出資,必須經(jīng)全體股東半數(shù)的同意,不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)當(dāng)購(gòu)買該轉(zhuǎn)讓的出資,經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的出資,在同等條件下,其他股東對(duì)該出資有優(yōu)先購(gòu)買權(quán);而股份有限公司股東持有的股

17、票可以在依法設(shè)立的證券交易所自由轉(zhuǎn)讓。一人有限責(zé)任公司:指只有自然人股東或者一個(gè)法人股東的有限責(zé)任公司。最低注冊(cè)資本為人民幣十萬(wàn)元。一個(gè)自然人只能投資設(shè)立一個(gè)一人有限責(zé)任公司。國(guó)有獨(dú)資公司:指國(guó)家單獨(dú)出資、由國(guó)務(wù)院或者地方人民政府授權(quán)本級(jí)人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)履行出資人職責(zé)的有限責(zé)任公司。一人有限責(zé)任公司和國(guó)有獨(dú)資公司所有者投入的資金,與股份有限公司、有限責(zé)任公司所有者投入的資金并不完全相同。一人有限責(zé)任公司和國(guó)有獨(dú)資公司所有者投入的資金,全部屬于資本金;而股份有限公司和有限責(zé)任公司股東投入企業(yè)的資金,不一定全部都能作為資本金。如股份有限公司股票采用超過面值溢價(jià)發(fā)行,在發(fā)行股票收入中超過

18、面值的股票溢價(jià)凈收入,應(yīng)作為資本公積金,而不能作為資本金。資本金的增加和減少:企業(yè)法人實(shí)有資金比原注冊(cè)資本數(shù)額增加或減少超過20%時(shí),應(yīng)持資金證明或者驗(yàn)資證明,向原登記機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記。9資本公積金:投資者投入企業(yè)的有些資金,如實(shí)際交付的出資額超出其資本金的差額,股份有限公司發(fā)行股票的溢價(jià),以及諸如接受捐贈(zèng)的資產(chǎn)價(jià)值等,雖屬企業(yè)所有者所有,但不能作為資本金,只能作為資本公積金。10可按法定程序轉(zhuǎn)為資本金的準(zhǔn)資本金的主要來(lái)源:1)資本溢價(jià)和股票溢價(jià)。資本溢價(jià):指投資人交付的出資額大于注冊(cè)資本而產(chǎn)生的差額。股票溢價(jià):指股票高出票面價(jià)值發(fā)行時(shí)溢價(jià)收入扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額。2)接受捐贈(zèng)的資產(chǎn)。3)外幣

19、資本折算差額。11股份有限公司和有限責(zé)任公司資本金減少要做那些事情。 1)經(jīng)股東大會(huì)決議后,編制資產(chǎn)負(fù)債表及財(cái)產(chǎn)清單。2)自作出減少注冊(cè)資本決定之日起十日內(nèi)通知債權(quán)人,并于三十日內(nèi)在報(bào)紙上至少公告三次,對(duì)各項(xiàng)債務(wù)進(jìn)行清償或提供清償保證。3)公司減少資本金后的注冊(cè)資本不得低于法定的最低限額。4)公司減少注冊(cè)資本后,須修改公司章程,向公司登記機(jī)關(guān)辦理變更登記手續(xù),并予以公告。12債務(wù)資金的籌集主要包括:發(fā)行企業(yè)債券、銀行借款、融資租賃、以商業(yè)信用形式暫時(shí)占用其他企業(yè)單位的資金、債務(wù)資金的優(yōu)化組合等。債券發(fā)行價(jià)格=債券面值×(1+票面利率×債券期限)/(1+市場(chǎng)利率)債券期限銀行

20、借款按用途分為以下三種形式: 基本建設(shè)投資借款:施工企業(yè)借入用于新建、擴(kuò)建等建設(shè)項(xiàng)目的投資借款。 技措借款:施工企業(yè)在施工生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中為了固定資產(chǎn)更新改造的需要而向銀行和其他金融機(jī)構(gòu)借入的款項(xiàng)。 流動(dòng)資金借款:一部分是用以補(bǔ)充正常施工生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需要流動(dòng)資金不足,屬于長(zhǎng)期借款;一部分是用以補(bǔ)充季節(jié)性儲(chǔ)備所需超定額流動(dòng)資金的不足,屬于短期借款。融資租賃:由租賃公司按承租單位要求融通資金購(gòu)買機(jī)械設(shè)備,在較長(zhǎng)的契約或合同期內(nèi)提供承租單位使用的租賃業(yè)務(wù)。特征:1)兼有融資、融物兩種職能。2)涉及三方當(dāng)事人的關(guān)系,至少訂立兩個(gè)合同即租賃合同、購(gòu)貨合同。3)承租方對(duì)設(shè)備和供貨商有選擇的權(quán)利。4)租賃期滿,

21、承租的設(shè)備按合同規(guī)定歸承租方留購(gòu)、續(xù)租或退回出租方。優(yōu)點(diǎn):1)在企業(yè)資金短缺的情況下,可以引進(jìn)先進(jìn)機(jī)械設(shè)備,加速技術(shù)改造的步伐。2)金融與貿(mào)易相結(jié)合,可以加速技術(shù)設(shè)備的引進(jìn)。3)可以促使企業(yè)重視經(jīng)濟(jì)效益。以商業(yè)信用形式暫時(shí)占用其他企業(yè)單位的資金:它是由商品交易中因貨與錢在時(shí)間上的分離而形成的企業(yè)間的直接信用行為。主要有以下三種形式:預(yù)收工程款:因建筑安裝工程建設(shè)周期長(zhǎng)、造價(jià)高,施工企業(yè)難以墊支施工期間所需流動(dòng)資金情況下,向發(fā)包建設(shè)單位預(yù)收的工程款。應(yīng)付賬款:是賒購(gòu)商品或延期支付勞務(wù)款時(shí)的應(yīng)付欠款,是一種典型的商業(yè)信用形式。應(yīng)付票據(jù):是買方根據(jù)購(gòu)銷合同,向賣方開出或承兌的商業(yè)票據(jù)。13債務(wù)資金和

22、資本金的不同。1)它們體現(xiàn)了不同的經(jīng)濟(jì)關(guān)系,資本金是所有者的投資,體現(xiàn)了所有權(quán)關(guān)系。它可長(zhǎng)期使用與企業(yè)利潤(rùn)分配有密切的聯(lián)系。債務(wù)資金是債權(quán)人的資金,體現(xiàn)債權(quán)關(guān)系,它是企業(yè)的債務(wù),要按期償還。14資金成本:是在商品經(jīng)濟(jì)條件下由于資金所有權(quán)和資金使用權(quán)分離而形成的一個(gè)經(jīng)濟(jì)概念。它是資金使用者向資金所有者和中介人支付的占用費(fèi)和籌資費(fèi)。資金籌資費(fèi):指向銀行借款支付的手續(xù)費(fèi)、股票債券印刷費(fèi)用、委托金融機(jī)構(gòu)代理發(fā)行股票、債券的手續(xù)費(fèi)和注冊(cè)費(fèi)。資金占用費(fèi):包括資金時(shí)間價(jià)值和投資者要考慮的投資風(fēng)險(xiǎn)。資金成本率=資金占用費(fèi)/(籌集資金總額資金籌集費(fèi)用) 15各種來(lái)源資金成本的計(jì)算。國(guó)內(nèi)借款成本率=國(guó)內(nèi)借款總額&

23、#215;年利率×(1所得稅稅率)/國(guó)內(nèi)借款總額國(guó)外借款成本率=國(guó)外借款總額×年利率×(1所得稅稅率)/國(guó)外借款總額×(1籌資費(fèi)率)債券資金成本率=債券總額×年利率×(1所得稅稅率)/債券總額×(1籌資費(fèi)率)優(yōu)先股股金成本率=優(yōu)先股股金總額×年利率×/優(yōu)先股股金總額×(1籌資費(fèi)率)普通股股金成本率=DC/PC(1F)+G DC為下一年發(fā)放普通股股金總額的股利F為籌資費(fèi)率留存收益成本率= DC/PC+G PC為普通股股金總額 G為普通股股利預(yù)計(jì)每年增長(zhǎng)率綜合資金成本率=WiKi Wi為第i種資金來(lái)

24、源占全部資金的比重Ki為第i種資金來(lái)源的資金成本率普通股股金成本率留存收益成本率優(yōu)先股股金成本率債券資金成本率 16籌資風(fēng)險(xiǎn):指由于負(fù)債籌資而引起的到期不能償還的可能性。分為以下兩類:現(xiàn)金性籌資風(fēng)險(xiǎn):現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量而產(chǎn)生的到期到能償付債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。 特征:1)它是一種個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)。表現(xiàn)為某項(xiàng)債務(wù)不能即時(shí)償還。2)它是一種支付風(fēng)險(xiǎn),與企業(yè)收支是否盈余沒有直接關(guān)系。 3)它是由于理財(cái)不當(dāng)引起的。收支性籌資風(fēng)險(xiǎn):指企業(yè)在收不抵支情況下出現(xiàn)的不能償還到期債務(wù)本息的風(fēng)險(xiǎn)。 特征:1)它是一種整體風(fēng)險(xiǎn)。它對(duì)全部債務(wù)的償還都產(chǎn)生不利的影響。 2)它不僅僅是一種支付風(fēng)險(xiǎn),而且意味著企業(yè)施工經(jīng)營(yíng)的失敗。

25、主要源于施工經(jīng)營(yíng)不當(dāng)。 3)它是一種終級(jí)風(fēng)險(xiǎn)。4)一旦出現(xiàn)這種風(fēng)險(xiǎn),如果企業(yè)不加強(qiáng)管理,企業(yè)今后的再籌資將面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。 17財(cái)務(wù)杠桿損益:是利用負(fù)債籌資而給企業(yè)帶來(lái)的額外經(jīng)濟(jì)效益或損失。 財(cái)務(wù)杠桿:這種資本利潤(rùn)率增減大于息稅前利潤(rùn)增減率的現(xiàn)象叫做財(cái)務(wù)杠桿。 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=資本利潤(rùn)率增減/息稅前利潤(rùn)增減率 資本利潤(rùn)率=息稅前利潤(rùn)增減率×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) 18最佳資金結(jié)構(gòu):指企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi),使綜合資金成本率最低、企業(yè)資本利潤(rùn)率最高、企業(yè)價(jià)值最大時(shí)資金結(jié)構(gòu)。判斷標(biāo)準(zhǔn):1)綜合資金成本率最低。2)有利于提高企業(yè)資本利潤(rùn)率,促使企業(yè)價(jià)值最大化。3)資金結(jié)構(gòu)具有彈性,能夠及時(shí)加以調(diào)整,減少籌資

26、風(fēng)險(xiǎn)。決策方法:比較綜合資金成本率法和稅后資本利潤(rùn)率平衡點(diǎn)分析法。(EI1)×(1T)/C1=(EI2)×(1T)/C2 E為息稅前利潤(rùn) I1、I2為兩種增資方式下的年利息 C1、C2為兩種增資方式下的自有資金總額 T為所得稅稅率19資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整 在債務(wù)資金比例過高或自有資金比例過低時(shí): 1)將長(zhǎng)期債務(wù)如企業(yè)債券收兌或提前償還。2)在股份有限公司將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股股票。3)在企業(yè)財(cái)務(wù)困難時(shí),通過債務(wù)重組,將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本金。4)增加資本金。 自有資金比例過高或債務(wù)資金比例過低時(shí):1) 減少資本金。2)用企業(yè)留存收益償還債務(wù)。3)在企業(yè)盈利水平較高時(shí),增加負(fù)債籌資規(guī)模。

27、 第三章 流動(dòng)資產(chǎn)的管理1流動(dòng)資產(chǎn):指能夠在一年或超過一年的一個(gè)施工經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)。特點(diǎn):1)它的周轉(zhuǎn)速度快,變現(xiàn)能力強(qiáng)。2)它屬于勞動(dòng)對(duì)象和勞動(dòng)產(chǎn)品,不屬于勞動(dòng)資料。2營(yíng)運(yùn)資金:指流動(dòng)資產(chǎn)占用資金減去流動(dòng)負(fù)債后的余額。 資產(chǎn)(流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn))=負(fù)債(流動(dòng)負(fù)債+長(zhǎng)期負(fù)債)+所有者權(quán)益 營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債=長(zhǎng)期負(fù)債+所有者公益非流動(dòng)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資金作為流動(dòng)資產(chǎn)的有機(jī)組成部分,是企業(yè)短期償債能力的重要標(biāo)志。3現(xiàn)金管理包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。 影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本和有價(jià)證券與現(xiàn)金之間的轉(zhuǎn)換成本。 現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本:企業(yè)因持有現(xiàn)金而喪失證券投資收益減去銀

28、行活期存款利息后的凈收益。 轉(zhuǎn)換成本:企業(yè)無(wú)論將現(xiàn)金轉(zhuǎn)為有價(jià)證券,還是將有價(jià)證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金都需要付出一定的交易費(fèi)用。 最佳現(xiàn)金持有量:能使持有現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本保持最低組合水平的現(xiàn)金持有量,就是最佳現(xiàn)金持有量。 最佳現(xiàn)金持有量的計(jì)算方法:1) 一定現(xiàn)金持有量發(fā)生的機(jī)會(huì)成本以及轉(zhuǎn)換成本之和。年現(xiàn)金持有量/2×現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本率+年現(xiàn)金需要總量/年現(xiàn)金持有量×每次轉(zhuǎn)換成本2) 上式為最小值時(shí)即為最佳現(xiàn)金持有量最佳現(xiàn)金持有量=(2×年現(xiàn)金需要總量×每次轉(zhuǎn)換成本)/現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本率1/2 采用存貨經(jīng)濟(jì)批量模式確定最佳現(xiàn)金持有量是以下假設(shè)為前提:1) 企業(yè)所需現(xiàn)金均

29、可通過有價(jià)證券變現(xiàn)獲得。2)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測(cè)。3)現(xiàn)金的支出比較穩(wěn)定波動(dòng)較小。4)有價(jià)證券的收益率以及每次變現(xiàn)的固定交易費(fèi)用可以獲悉。 4庫(kù)存現(xiàn)金的日常管理。 使用范圍:只能用于支付個(gè)人款項(xiàng)及不夠支票結(jié)算起點(diǎn)的下列開支。1)職工工資、津貼。2)個(gè)人勞動(dòng)報(bào)酬。3)根據(jù)國(guó)家規(guī)定須發(fā)給個(gè)人的科學(xué)技術(shù)、文化藝術(shù)、體育等各種獎(jiǎng)金。4)各種勞保、福利費(fèi)用以及國(guó)家規(guī)定的對(duì)個(gè)人的其他的支出。5)向個(gè)人收購(gòu)農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價(jià)款。6)出差人員必須隨身攜帶的差旅費(fèi)。7)結(jié)算起點(diǎn)(目前規(guī)定為1000元)以下的零星支出。 庫(kù)存現(xiàn)金限額:一般以不超過35天零星開支的正常需要量為限額。遠(yuǎn)離開戶銀行的施工企業(yè)

30、,庫(kù)存現(xiàn)金的限額最高不得超過15天日常零星開支的需要量。 嚴(yán)格庫(kù)存現(xiàn)金存取手續(xù),不得坐支現(xiàn)金:企業(yè)支付的現(xiàn)金,應(yīng)從企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金限額中支付或者從開戶銀行提取,不得從企業(yè)的現(xiàn)金收入中直接支付,即不得坐支現(xiàn)金。 實(shí)行內(nèi)部牽制制度:實(shí)行管錢的不管賬,管賬的不管錢。5應(yīng)收賬款:是企業(yè)提供商業(yè)信用,采取延期付款、賒銷等結(jié)算銷售方式而應(yīng)向發(fā)包建設(shè)單位等客戶收取的款項(xiàng)。 應(yīng)收賬款的成本包括機(jī)會(huì)成本、管理成本和壞賬損失。管理成本:調(diào)查客戶信用情況費(fèi)用、收集各項(xiàng)信息費(fèi)用和收賬費(fèi)用。壞賬損失:因故不能收回應(yīng)收賬款所發(fā)生的損失。 應(yīng)收賬款管理的目標(biāo):就是在充分發(fā)揮應(yīng)收賬款功能的基礎(chǔ)上,降低應(yīng)收賬款的成本,使提供商業(yè)信

31、用、擴(kuò)大工程承包和產(chǎn)品銷售所增加的收益大于其所占用的資金成本和所發(fā)生的管理成本及壞賬損失。 應(yīng)收賬款的功能:在建筑市場(chǎng)疲軟的情況下,促使工程承包和產(chǎn)品銷售的實(shí)現(xiàn)和增加。 應(yīng)收賬款政策制定包括以下幾方面: 信用標(biāo)準(zhǔn):企業(yè)同意向發(fā)包建設(shè)單位等客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要求。 信用條件:企業(yè)要求客戶支付延期付款、賒銷款項(xiàng)的條件,一般包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。 收賬政策:指當(dāng)客戶違反信用條件、拖欠賬款時(shí)所采取的收賬策略。 應(yīng)收賬款的日常管理:1)做好客戶的信用調(diào)查。2)對(duì)客戶的信用進(jìn)行評(píng)估。3)應(yīng)收賬款的日常管理,包括應(yīng)收賬款賬齡分析、確定收賬程序和收賬方法。6材料的管理 施工企業(yè)的材料:指

32、主要材料、結(jié)構(gòu)件、機(jī)械配件、周轉(zhuǎn)材料等勞務(wù)對(duì)象和經(jīng)營(yíng)管理部門使用低值易耗品。 內(nèi)容:1)根據(jù)材料供應(yīng)計(jì)劃,控制材料采購(gòu)用款。采購(gòu)數(shù)量=需用量期初庫(kù)存量+期末庫(kù)存量 2) 采用ABC分析法,對(duì)材料資金進(jìn)行控制。ABC分析法:指處理事情都要分清主次、輕重、區(qū)別關(guān)鍵的少數(shù)與次要的多數(shù),根據(jù)不同情況進(jìn)行分析與分類控制。ABC分析法的步驟:(1)將零部件按成本大小依次排隊(duì)。(2)根據(jù)零件排隊(duì)的累計(jì)件數(shù),求出占全部零件總數(shù)的百分比。(3)根據(jù)零件累計(jì)成本,求出占總成本的百分比。(4)將全部零件劃分為ABC三類。(5)首先以A類,其次再以B類為VE對(duì)象。3)掌握材料庫(kù)存動(dòng)態(tài),防止發(fā)生超儲(chǔ)積壓。 最高儲(chǔ)備量=

33、平均每天耗用量×(供應(yīng)間隔天數(shù)+加工整理天數(shù)+保險(xiǎn)天數(shù)) 最低儲(chǔ)備量=平均每天耗用量×(加工整理天數(shù)+保險(xiǎn)天數(shù)) 采購(gòu)點(diǎn)儲(chǔ)備量=平均每天耗用量×(加工整理天數(shù)+保險(xiǎn)天數(shù)+采購(gòu)周期)4)確定“經(jīng)濟(jì)批量”,使材料儲(chǔ)備保持合理水平。 經(jīng)濟(jì)批量:既能減少占用資金和保管費(fèi)用,又能節(jié)約采購(gòu)費(fèi)用,即為經(jīng)濟(jì)批量。 經(jīng)濟(jì)批量的計(jì)算:1)采購(gòu)保管費(fèi)用之和。 采購(gòu)批量/2×材料單價(jià)×保管費(fèi)用占庫(kù)存平均值的百分比+全年耗用量/采購(gòu)批量×每次采購(gòu)費(fèi)用 2)當(dāng)上式最小時(shí)即最經(jīng)濟(jì)批量。材料采購(gòu)經(jīng)濟(jì)批量=(2×全年耗用量×每次采購(gòu)費(fèi)用)/(材料單

34、價(jià)×保管費(fèi)用占庫(kù)存平均值的百分比)1/2稅費(fèi)率:指營(yíng)業(yè)稅稅率和按營(yíng)業(yè)稅計(jì)算的城市維護(hù)建設(shè)稅稅率和教育附加費(fèi)率。 7工程成本降低額的預(yù)測(cè),通常采用如下兩種方法:1)根據(jù)計(jì)劃年度施工產(chǎn)值、固定費(fèi)用總額和變動(dòng)費(fèi)用在工程造價(jià)中的比重以及稅費(fèi)率、利潤(rùn)率加以測(cè)算。2)在報(bào)告年度成本降低率的基礎(chǔ)上,測(cè)算由于預(yù)算年度上實(shí)現(xiàn)所制訂的各項(xiàng)技術(shù)組織措施,使工程量增加、材料消耗定額降低、勞動(dòng)生產(chǎn)率提高等而形成的工程成本降低額。第四章 固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的管理1固定資產(chǎn):使用期限在一年以上,單位價(jià)值在規(guī)定限額以上的勞動(dòng)資料即為固定資產(chǎn)。2固定資產(chǎn)管理的要點(diǎn)。1)管好固定資產(chǎn),保證完整無(wú)缺。2)根據(jù)固定資產(chǎn)損耗

35、和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)趨勢(shì),選擇合適的折舊政策。3)不斷提高固定資產(chǎn)的利用效果,減少占用資金。3要查定固定資產(chǎn)的需要量,首先要開展清查工作。1)查清固定資產(chǎn)的實(shí)有數(shù)量,做到帳時(shí)相符。2)查清固定資產(chǎn)的質(zhì)量,把所有機(jī)械設(shè)備分為完好、帶病運(yùn)轉(zhuǎn)、停機(jī)待修、不配套、待調(diào)撥處理、待報(bào)廢等。3)查清固定資產(chǎn)的生產(chǎn)能力。4固定資產(chǎn)的日常管理。1)對(duì)固定資產(chǎn)進(jìn)行合理分類。按使用情況分為在用的、租出的、未使用的、不需用的四類。按其用途分為生產(chǎn)用和非生產(chǎn)用兩類。2)實(shí)行固定資產(chǎn)歸口分級(jí)管理,建立使用保管責(zé)任制。3)對(duì)固定資產(chǎn)的使用、保管、調(diào)撥、出售、清理進(jìn)行經(jīng)常的核算和檢查。4)做好固定資產(chǎn)的清查盤點(diǎn)工作,保證固

36、定資產(chǎn)的完整無(wú)缺。5折舊:由于固定資產(chǎn)的損耗而逐漸轉(zhuǎn)移到工程和產(chǎn)品成本中去的價(jià)值,即為折舊。 有形損耗(物理、可見)種(使用損壞)可消除性(修理) 種(閑置生銹)不可消除性(更新) 無(wú)形損耗(不見、經(jīng)濟(jì))種(再生產(chǎn)價(jià)值降低)更新(數(shù)量) 種(經(jīng)濟(jì)合理,技術(shù)完善)現(xiàn)代化改裝) 6固定資產(chǎn)折舊計(jì)算的方法。 1)年限平均折舊法。優(yōu)點(diǎn):除了計(jì)算簡(jiǎn)便外,還由于折舊按固定資產(chǎn)的使用年限平均提取,因而每年每月提取的折舊額相同,這樣就可使單位工程或產(chǎn)品成本負(fù)擔(dān)的折舊費(fèi)的大小,同固定資產(chǎn)的利用情況密切聯(lián)系起來(lái)。 (1)個(gè)別折舊率。 年折舊額=(固定資產(chǎn)價(jià)值預(yù)計(jì)凈殘值)/預(yù)計(jì)折舊年限=固定資產(chǎn)×(1預(yù)計(jì)

37、凈值率)/預(yù)計(jì)折舊年限 年折舊率=年折舊額/固定資產(chǎn)價(jià)值=(1預(yù)計(jì)凈殘值率)/預(yù)計(jì)折舊年限 (2)分類折舊率:指按固定資產(chǎn)類別(指折舊年限大致相同的同類固定資產(chǎn))分別計(jì)算的平均折舊率。分類折舊率=根據(jù)各該個(gè)別折舊率計(jì)算出來(lái)的折舊額的總和/該類應(yīng)計(jì)折舊的各項(xiàng)固定資產(chǎn)價(jià)值的總和。 2)臺(tái)班折舊法和行駛里程折舊法。 臺(tái)班折舊定額=機(jī)械設(shè)備價(jià)值×(1預(yù)計(jì)凈殘值率)/預(yù)計(jì)折舊年限內(nèi)工作臺(tái)班 月折舊額=臺(tái)班折舊定額×月工作臺(tái)班 單位里程折舊額=車輛價(jià)值×(1預(yù)計(jì)凈殘值率)/預(yù)計(jì)折舊年限內(nèi)行駛里程 月折舊額=單位里程折舊額×月行駛里程為什么有些機(jī)械不易采用年限折舊法而

38、應(yīng)采用臺(tái)班折舊法計(jì)算? 對(duì)某些流動(dòng)性較大、不是經(jīng)常使用的大型施工機(jī)械,如果也按年限折舊法計(jì)提折舊,則在機(jī)械工作臺(tái)班較多的月份,該月工程成本負(fù)擔(dān)的折舊費(fèi)就較少;反之,在機(jī)械工作臺(tái)班較少的月份,該月工程成本負(fù)擔(dān)的折舊費(fèi)就多,使工程成本的負(fù)擔(dān)很不合理。 3)雙倍余額遞減折舊法:是根據(jù)固定資產(chǎn)凈值(原值減累計(jì)折舊)乘以折舊率來(lái)計(jì)算折舊額的折舊計(jì)算方法。年折舊率=2/折舊年限 月折舊率=年折舊率/12 月折舊額=固定資產(chǎn)凈值×月折舊率財(cái)務(wù)制度規(guī)定,采用雙倍余額遞減折舊法計(jì)算折舊的固定資產(chǎn),應(yīng)在其固定資產(chǎn)折舊年限到期兩年內(nèi),將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的凈額平均返銷。P164 4)年數(shù)總和折舊

39、法:它是以固定資產(chǎn)折舊年限的各年可使用年限相加之和為分母,以各年可使用年限為分子來(lái)計(jì)算各年折舊額的折算計(jì)算方法。 年折舊率=(折舊年限已使用年限)/、折舊年限×(折舊年限+1)÷2 月折舊率=年折舊率÷12 月折舊額=(固定資產(chǎn)原值預(yù)計(jì)凈殘值)×月折舊率 雙倍余額遞減折舊法和年數(shù)總和折舊法都屬于遞減折舊法7無(wú)形資產(chǎn)(無(wú)形固定資產(chǎn)):指不具備實(shí)物形態(tài),而以其某種特殊權(quán)利、技術(shù)、知識(shí)、素質(zhì)、信譽(yù)等價(jià)值形態(tài)存在于企業(yè)并對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)揮作用的非貨幣性資產(chǎn)。無(wú)形固定資產(chǎn)與有形固定資產(chǎn)的共同屬性:1)它們都是具有一年以上使用期的長(zhǎng)期使用的非貨幣性資產(chǎn),它們的價(jià)值轉(zhuǎn)移都

40、不是一次性的。2)它們都是為企業(yè)的施工生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)服務(wù),在有效的經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)由企業(yè)所控制和利用,為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益。3)它們大都是隨著技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)品更新?lián)Q代而發(fā)生無(wú)形損耗。無(wú)形固定資產(chǎn)與有形固定資產(chǎn)不同之處:1)無(wú)形資產(chǎn)沒有獨(dú)立實(shí)體,但又依賴實(shí)體而存在。2)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)格具有高度不確定性。分類:按時(shí)效性:有限期無(wú)形資產(chǎn)(專利15年),包括專利權(quán)、租賃權(quán)、土地使用權(quán)等。無(wú)限期無(wú)形資產(chǎn)。包括商譽(yù)、非專利技術(shù)等。專利權(quán):國(guó)家專利權(quán)機(jī)關(guān)根據(jù)發(fā)明人的申請(qǐng),經(jīng)審查認(rèn)為其發(fā)明創(chuàng)造符合法律規(guī)定,授予發(fā)明人于一定期限內(nèi)制造或?qū)Yu其發(fā)明創(chuàng)造成果的一種特殊權(quán)利。 專利權(quán)使用價(jià)值,主要在以下三個(gè)方面起作用:1)有助于降低

41、工程、產(chǎn)品成本。2)有助于確立獨(dú)占性優(yōu)勢(shì)。3)轉(zhuǎn)讓出去疔獲得轉(zhuǎn)讓費(fèi)收入。非專利技術(shù):指不為外界所知的技術(shù)。租賃權(quán):承租方在給予出租方一定報(bào)酬的條件下,授予承租方在約定的期限內(nèi),占有和使用租賃財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。商標(biāo)權(quán):指用各種文字或圖案標(biāo)注在商品或商品包裝上的標(biāo)記。注冊(cè)人有轉(zhuǎn)讓權(quán)、續(xù)展權(quán)(每次續(xù)轉(zhuǎn)為10年)、使用許可權(quán)。 商標(biāo)權(quán)與專利權(quán)的差異:1)專利技術(shù)一經(jīng)公開,在另一國(guó)就申請(qǐng)不到專利權(quán);而商標(biāo)只要某國(guó)還沒有其他人就可登記注冊(cè)。2)專利權(quán)是有年限的,而商標(biāo)權(quán)基于“注冊(cè)原則”,其權(quán)利可以無(wú)限期地續(xù)展下去。3)專利權(quán)是對(duì)專利持有者公開技術(shù)的一種報(bào)酬,授予其一定時(shí)期的獨(dú)占權(quán)。而商標(biāo)權(quán)是對(duì)商標(biāo)使用者保證商標(biāo)

42、商品質(zhì)量的一種報(bào)酬。4)專利技術(shù)應(yīng)用的領(lǐng)域和范圍,專利法不予約束。但同一商標(biāo)如要用于不同類別的商品,必須分別注冊(cè)。商譽(yù):指企業(yè)能獲得高于正常投資收益率能力所形成的價(jià)值。商譽(yù)價(jià)值一般按企業(yè)預(yù)期超額利潤(rùn)的資本化加以確定。第五章 固定資產(chǎn)投資的管理1固定資產(chǎn)投資建設(shè)的程序。 1)提出項(xiàng)目建議書:是項(xiàng)目建設(shè)前對(duì)建設(shè)項(xiàng)目的輪廓設(shè)想,主要從宏觀上衡量項(xiàng)目建設(shè)的必要性,同時(shí)初步分析建設(shè)的可能性。2)進(jìn)行可行性研究:根據(jù)批準(zhǔn)的項(xiàng)目建議書,對(duì)項(xiàng)目在技術(shù)、工程、經(jīng)濟(jì)和外部協(xié)作條件等的可行性和合理性進(jìn)行全面分析論證,做多方案的比選,推薦最佳方案,為項(xiàng)目決策提供可靠的依據(jù),減少項(xiàng)目決策的盲目性。3)選擇建設(shè)地點(diǎn)。4)

43、編制設(shè)計(jì)文件。5)制訂年度固定資產(chǎn)投資計(jì)劃。6)設(shè)備、材料訂貨和施工準(zhǔn)備。7)組織施工。8)生產(chǎn)準(zhǔn)備。9)竣工驗(yàn)收、交付使用。2固定資產(chǎn)投資包括:建筑工程費(fèi)、設(shè)備、工器具購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)、其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)。 固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的投資效益分析:是對(duì)不同建設(shè)方案的投資效益進(jìn)行分析、計(jì)算,并在多種建設(shè)方案的比選中,選擇最優(yōu)方案的方法。3項(xiàng)目總投資估算的方法:在項(xiàng)目建議書階段可采用:?jiǎn)挝簧a(chǎn)能力投資估算法和生產(chǎn)能力指數(shù)估算法P187。在項(xiàng)目可行性研究階段:概算指標(biāo)估算法。 單位生產(chǎn)能力投資估算法:根據(jù)已建成類似項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資總額和形成的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力,算出單位設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力所需固定資產(chǎn)投資,再將它乘以

44、擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力。 生產(chǎn)能力指數(shù)估算法:利用已建成項(xiàng)目的設(shè)備投資,估算同類不同生產(chǎn)能力項(xiàng)目的設(shè)備投資額的方法。 概算指標(biāo)估算法;是參照概算定額等算出單項(xiàng)工程固定資產(chǎn)投資、工程建設(shè)其他費(fèi)用、預(yù)備費(fèi),然后匯總計(jì)算固定資產(chǎn)投資總額的方法。4無(wú)形資產(chǎn)投資的估算:指一次投入為取得專利權(quán)、非專利技術(shù)和土地使用權(quán)等所花費(fèi)的資金。5新建項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)效益的評(píng)價(jià)。 靜態(tài)分析法: 投資收益率法:將項(xiàng)目典型年度的收益額與總投資進(jìn)行比較求得投資收益率與部門基準(zhǔn)投資收益率對(duì)比。優(yōu)點(diǎn):計(jì)算簡(jiǎn)便,易于理解。缺點(diǎn):對(duì)各年度收益額變動(dòng)較大的項(xiàng)目,選擇具有代表性的典型年度非常困難。 投資利稅率:在實(shí)際工作中,常將按稅前利潤(rùn)總額計(jì)

45、算的投資收益率叫做投資利稅率。 投資利民潤(rùn)率:按年稅后凈利潤(rùn)計(jì)算的投資收益叫做投資利潤(rùn)率。 投資回收期法:項(xiàng)目總投資除以年收益額和年提取折舊之和的年數(shù)。優(yōu)點(diǎn):容易理解,計(jì)算簡(jiǎn)便。缺點(diǎn):一,只注意項(xiàng)目回收投資的速度,沒有直接說明項(xiàng)目的獲利能力。二,沒有考慮項(xiàng)目整個(gè)壽命期內(nèi)各年的盈利水平。三,沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值,所以一般只在項(xiàng)目初選時(shí)使用。動(dòng)態(tài)分析法:項(xiàng)目現(xiàn)金流量的計(jì)算、凈現(xiàn)值法。優(yōu)點(diǎn):考慮了項(xiàng)目整個(gè)壽命期的收益和資金的時(shí)間價(jià)值。缺點(diǎn):難以確定折現(xiàn)率。、內(nèi)部收益率法。優(yōu)點(diǎn):能夠把項(xiàng)目壽命期內(nèi)的收益與其投資總額聯(lián)系起來(lái),指出這個(gè)項(xiàng)目的收益率,便于將它同這個(gè)行業(yè)的基準(zhǔn)投資收益率對(duì)比,確定這個(gè)項(xiàng)目是否

46、值得建設(shè)。、等年值法。缺點(diǎn):只能應(yīng)用在年度之間收支比較穩(wěn)定的項(xiàng)目,如果擬建項(xiàng)目各個(gè)年度之間的收支變動(dòng)很大,就不宜采用這種方法。6固定資產(chǎn)不確定性分析方法。 盈虧平衡分析法:根據(jù)方案的成本與收益關(guān)系確定盈虧平衡點(diǎn),進(jìn)而選擇方案的一種不確定性分析方法。 當(dāng)銷售收入等于銷售成本時(shí):產(chǎn)銷量×單位產(chǎn)品售價(jià)=固定費(fèi)用+產(chǎn)銷量×單位產(chǎn)品變動(dòng)費(fèi)用 產(chǎn)銷量即盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量=固定費(fèi)用總額/(單位產(chǎn)品售價(jià)單位產(chǎn)品變動(dòng)費(fèi)用) 敏感性分析:就是在許多不確定因素中,確定其中哪些因素是敏感因素,哪些因素是不敏感因素,并分別確定各個(gè)不確定因素對(duì)投資效益指標(biāo)的影響程度。P2317改造項(xiàng)目的主要目標(biāo)。1)增

47、加生產(chǎn)能力、擴(kuò)大產(chǎn)量。2)降低生產(chǎn)成本。3)改善內(nèi)在質(zhì)量。4)改善勞動(dòng)條件和環(huán)境保護(hù)。8最佳更新周期:將年投資成本和年使用費(fèi)加總起來(lái),其成本總額最低的年限,即為機(jī)械設(shè)備最佳更新周期。適用于年使用費(fèi)逐年等額遞增和不考慮設(shè)備殘值變化及投資利息的情況:n=(2P/G)1/2 其中P代表機(jī)械設(shè)備一次投資支出。G代表每年遞增使用費(fèi)。 P250第六章 證券投資的管理1施工企業(yè)證券投資:是企業(yè)購(gòu)買債券、股票、基金證券等有價(jià)證券以獲取利息或經(jīng)紅利的投資行為。2證券投資的物征:收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、流動(dòng)性、時(shí)間性。3證券投資的程序:1)證券投資對(duì)象的分析與選擇。2)買賣委托。3)成交、清算、交割、過戶。3債券投資管理

48、 1)債券:是發(fā)行者為籌集資金向債權(quán)人發(fā)行的在約定時(shí)間支付一定比例的利息、并在到期時(shí)償還本金的一種有價(jià)證券。種類如下:政府債券金融債券企業(yè)債券(公司債券)概念由中央政府或地方政府發(fā)行的債券由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券由企業(yè)發(fā)行的債券優(yōu)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)很小,流動(dòng)性強(qiáng),免交收益所得稅風(fēng)險(xiǎn)較小,流動(dòng)性強(qiáng),能夠獲得比政府債券高,比企業(yè)債券低的收益。能夠獲得比政府債券和金融債券高的收益缺點(diǎn)投資收益相對(duì)較低本金和收益的風(fēng)險(xiǎn)大,一般都要交納收益所得稅 2)影響債券價(jià)格的因素。內(nèi)部因素:(1)期限的長(zhǎng)短。(2)票面利率。(3)提前贖回規(guī)定。(4)稅收待遇。(5)市場(chǎng)屬性。指?jìng)梢匝杆俪鍪鄱粫?huì)發(fā)行價(jià)格損失的能力。(6)違約風(fēng)

49、險(xiǎn)。指?jìng)l(fā)行者不能按期履行合約規(guī)定義務(wù),無(wú)力支付利息和本金的潛在可能性。外部因素:(1)銀行利率。(2)市場(chǎng)利率。(3)通貨膨脹。3)評(píng)價(jià)債券收益水平的主要指標(biāo)是債券價(jià)值和到期收益率。債券價(jià)值計(jì)算的方法。兩種:分年付息到期還本和到期一次還本付息P263債券的價(jià)值(債券的內(nèi)在價(jià)值):債券未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。 債券到期收益率的計(jì)算方法。兩種:分年付息到期還本和到期限一次還本付息P265 這個(gè)收益率是按復(fù)利計(jì)算的收益率,也就是能使未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于債券購(gòu)入價(jià)格時(shí)的折現(xiàn)率。 4)債券投資的風(fēng)險(xiǎn)。 概念回避違約風(fēng)險(xiǎn)的方法違約風(fēng)險(xiǎn)是發(fā)行者無(wú)法按時(shí)支付債券利息和償還本金的風(fēng)險(xiǎn)不購(gòu)買償債能力較差的企

50、業(yè)債券和金融債券利率風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)利率變動(dòng)而使投資者遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)在利率低谷時(shí)不買長(zhǎng)期債券通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹而使貨幣購(gòu)買力下降的風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹期間不買長(zhǎng)期債券變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法在短期內(nèi)以合理價(jià)格出售債券的風(fēng)險(xiǎn)不購(gòu)買市場(chǎng)屬性差的債券再投資風(fēng)險(xiǎn)指?jìng)儸F(xiàn)后,難以找到比變現(xiàn)債券更高收益率的投資對(duì)象的風(fēng)險(xiǎn)在預(yù)期市場(chǎng)利率處于上升通道時(shí),不宜買入債券特別是長(zhǎng)期債券4股票投資的管理 1)股票:是股份有限公司公開發(fā)行、用以證明投資者的股東身份和權(quán)益,并據(jù)以獲得紅利和股息的一種有價(jià)證券。 普通股股票:是股份有限公司必須發(fā)行的股票,通過這類股票所籌集的資金是股份有限公司股本的基礎(chǔ)。 普通股股票投資的優(yōu)點(diǎn):享有參與公司決策的權(quán)

51、力,轉(zhuǎn)讓股票不受任何限制,便于迅速買進(jìn)賣出;對(duì)公司破產(chǎn)后的債務(wù)只負(fù)有限責(zé)任,對(duì)公司當(dāng)前的利潤(rùn)及將來(lái)長(zhǎng)期增加的利潤(rùn)享有永久的分享資格,在稅收上能夠因國(guó)家對(duì)來(lái)自股票價(jià)格上漲帶來(lái)的資本增值收益征收較低或免征而享有實(shí)質(zhì)性的優(yōu)惠。 優(yōu)先股股票:是股份有限公司發(fā)行、在分配公司收益和剩余資產(chǎn)方面比普通股股票具有優(yōu)先權(quán)的股票。 股票本身是沒有價(jià)格的,僅是一種股權(quán)憑證。它之所以有價(jià)格,可以買賣,是因?yàn)樗芙o持有定期帶來(lái)收益。 2)股票的價(jià)值:它是指其預(yù)期的未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值。 股票的未來(lái)現(xiàn)金流入量包括:每期預(yù)期股利、股息和出售時(shí)得到的價(jià)款收入。 3)影響股票價(jià)格的因素。 (1)公司因素。包括公司的盈利能力、公

52、司的財(cái)務(wù)狀況、股利分配政策、公司的管理水平、市場(chǎng)占有率、新產(chǎn)品開發(fā)能力等。 (2)行業(yè)因素。行業(yè)股價(jià)變動(dòng)受政府產(chǎn)業(yè)政策影響較大。(3)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策因素。(4)市場(chǎng)技術(shù)因素。(5)社會(huì)心理因素。(6)市場(chǎng)效率因素。(7)政治因素。4)股票投資收益的評(píng)價(jià)。 股票評(píng)價(jià)的主要方法:是計(jì)算其價(jià)值,然后和股票市場(chǎng)價(jià)格比較,視其低于、高于或等于市場(chǎng)價(jià)格,決定買入、賣出或繼續(xù)持有。5)股票投資與債券投資的比較。股票投資債券投資投資性質(zhì)所有權(quán)證書,是投資人股權(quán)的證書債權(quán)證書,購(gòu)買債券的投資者是債券發(fā)行人的債權(quán)人。投資期限和本金償還永久性證券,沒有到期日有一定的償還期限,通常1年為短期債券,15年為中期債券

53、,5年以上為長(zhǎng)期債券。剩余財(cái)產(chǎn)分配債券投資者不僅在利息的分配上比股利優(yōu)先,而且當(dāng)公司由于經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致破產(chǎn)清算時(shí),在對(duì)公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配上,債券比股票有優(yōu)先償還權(quán)。市場(chǎng)價(jià)差收益和投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)高,既可能獲得較多的股利、配股收益和優(yōu)先認(rèn)股權(quán)收益,也可能幾乎沒有收益。債券能夠到期還本并穩(wěn)定地獲得利息,投資風(fēng)險(xiǎn)很小,因而市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的幅度不會(huì)很大的偏離其面值,獲取巨額的市場(chǎng)價(jià)差收益的可能性也不大5基金證券投資的管理。 1)投資基金:是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度,它通過發(fā)行基金證券,集中投資者的資金,交由基金托管人托管,由基金管理人管理和運(yùn)用資金,主要從事股票、債券等金融工具投資。 2)

54、類別。 投資基金按其發(fā)行總額是否固定分為:開放式基金和封閉式基金。 3)基金證券及其與股票、債券的區(qū)別。債券基金股票權(quán)利關(guān)系不同債券持有人與發(fā)行者的關(guān)系是一種債權(quán)關(guān)系基金持有人與基金管理公司的關(guān)系是一種契約關(guān)系股東與股份有限公司的關(guān)系是一種股權(quán)關(guān)系投資者的經(jīng)營(yíng)管理權(quán)不同通過發(fā)行債券籌集到的資金,由發(fā)行債券的發(fā)行主體自主支配,債券投資者無(wú)權(quán)干預(yù)債券資金的運(yùn)用基金的發(fā)起人與投資者都不參與投資基金的動(dòng)作,投資者只分享基金的收益,不干預(yù)基金資產(chǎn)的管理和運(yùn)用通過發(fā)行股票籌集到的資金,完全由發(fā)行股票的股份有限公司掌握和運(yùn)用,股票投資者有權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)管理決策風(fēng)險(xiǎn)和收益各不相同投資基金是委托專門從事證券投

55、資的基金管理公司進(jìn)行分散組合投資,從而可以分散和降低投資風(fēng)險(xiǎn),從風(fēng)險(xiǎn)程度上看,債券基金股票存續(xù)期間不同基金證券投資由于投資基金規(guī)定有一定的存續(xù)期間,期滿即終止,這一點(diǎn)類似于債券投資。與債券投資不同的是:基金證券經(jīng)基金持有人大會(huì)決議,可以提前終止,也可以期滿后再待續(xù)。封閉式基金在存續(xù)期間不得任意增減基金單位總數(shù),持有人只能通過證券交易市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓、從這點(diǎn)上看,基金證券投資又類似于股票投資,與股票投資不同的是,開放式基金可能隨時(shí)增加減少基金單位總數(shù),持有人可以按單位基金資產(chǎn)凈值在國(guó)家規(guī)定的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購(gòu)或贖回所持有的基金單位。 4)基金證券投資收益的評(píng)價(jià)。 單位基金資產(chǎn)凈值是衡量投資基金經(jīng)營(yíng)好壞的主要指

56、標(biāo),也是投資基金在發(fā)行期滿后買賣價(jià)格的計(jì)算依據(jù)。單位基金資產(chǎn)凈值=(基金資產(chǎn)總值各項(xiàng)費(fèi)用)/基金單位總數(shù) 5)可轉(zhuǎn)換債券投資的管理。 (1)可轉(zhuǎn)換債券:是可以根據(jù)債券持有者的選擇,以一定的價(jià)格轉(zhuǎn)換成普通股的有價(jià)證券。 初始轉(zhuǎn)股比率=可轉(zhuǎn)換債券面值/初始轉(zhuǎn)股價(jià)格 當(dāng)發(fā)行公司派發(fā)紅股、轉(zhuǎn)增股本、增資擴(kuò)股、配股時(shí)應(yīng)按下列公式將初始轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行調(diào)整: 送股或轉(zhuǎn)增股本后的轉(zhuǎn)股價(jià)格=P0/(1+n ) 增發(fā)新股或配股后的轉(zhuǎn)股價(jià)格=(P0+AK)/(1+K) 既送股或轉(zhuǎn)增股本又增發(fā)新股或配股后的轉(zhuǎn)股價(jià)格=(P0+AK)/(1+n+K) P0為初始轉(zhuǎn)股價(jià)格 n為送股率 K為增發(fā)新股或配股率 A為新股價(jià)或配股價(jià) 6)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)投資的管理。 (1)優(yōu)先認(rèn)股權(quán):指在發(fā)行新股票時(shí),給予現(xiàn)有股東優(yōu)先購(gòu)買新股票的權(quán)利。 主要特點(diǎn):它能提供較大程度的杠桿作用,即優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價(jià)值要比其可購(gòu)買的股票的價(jià)格的培

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