人大《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》（課堂PPT）

1、.1對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際商學(xué)院 張新民 錢愛(ài)民.28-2一、本課件按照教材的順序展開(kāi)，教師可以根據(jù)具體情況進(jìn)行調(diào)整；二、建議師生收集和分析本教材案例所涉及的上市公司的后續(xù)財(cái)務(wù)信息，以對(duì)學(xué)習(xí)效果加以檢驗(yàn)。.28-3系統(tǒng)掌握企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法：通過(guò)資產(chǎn)質(zhì)量分析資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析利潤(rùn)質(zhì)量與所有者權(quán)益變動(dòng)表分析現(xiàn)金流量質(zhì)量分析合并報(bào)表分析財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量綜合分析 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量加以診斷與分析，并進(jìn)行管理透視！.28-4張新民、錢愛(ài)民編著：財(cái)務(wù)報(bào)表分析，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2011年1月第2版；錢愛(ài)民、張新民編著：財(cái)務(wù)報(bào)表分析習(xí)題與案例解析，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2011年8月第1版；張新民、錢愛(ài)民編著

2、：財(cái)務(wù)報(bào)表分析案例評(píng)析，北京大學(xué)出版社，2007年7月第1版。.28-5財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源和演變財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念、作用和內(nèi)容財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本方法財(cái)務(wù)報(bào)表分析的框架和路徑.28-6企業(yè)并購(gòu)，不分析財(cái)務(wù)報(bào)表行不行？企業(yè)并購(gòu)，不分析財(cái)務(wù)報(bào)表行不行？ 在2010年上半年，上市公司A收購(gòu)非上市公司B的控股權(quán)。B公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是：凈資產(chǎn)總額為1.2億元，2009年度的凈利潤(rùn)為0.3億元。A公司聘請(qǐng)的資產(chǎn)評(píng)估師對(duì)B公司評(píng)估的結(jié)果是：成本法評(píng)估的凈資產(chǎn)價(jià)值為1.6億元，收益法評(píng)估的凈資產(chǎn)價(jià)值為3億元。而最終雙方股東確定的B公司凈資產(chǎn)的價(jià)值為3.6億元。請(qǐng)思考：購(gòu)買企業(yè)，是購(gòu)買總資產(chǎn)，還是凈資產(chǎn)？其價(jià)格

3、確定應(yīng)考慮哪些因素？如果讓你參與購(gòu)買談判，你應(yīng)該關(guān)注企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的哪些項(xiàng)目？ .28-7信用分析投資分析內(nèi)部分析.28-8 不同的發(fā)展階段，并不是后者對(duì)前者的否定，而是以后者為中心的兩者（或者三者）在分析中的并存。不同的報(bào)表使用者基于不同的信息需求，會(huì)選擇不同的分析視角。財(cái)務(wù)報(bào)表分析的視角有：基于投資決策、基于信貸決策和基于管理決策。.28-9 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的概念有狹義與廣義之分。 狹義的概念是指以企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，有重點(diǎn)、有針對(duì)性地對(duì)其有關(guān)項(xiàng)目及其質(zhì)量加以分析和考察，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)結(jié)果進(jìn)行評(píng)價(jià)和剖析，以反映企業(yè)在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的利弊得失、財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢(shì)，為報(bào)表使用者的經(jīng)濟(jì)決

4、策提供重要信息支持的一種分析活動(dòng)。 廣義的概念是在此基礎(chǔ)上還包括公司概況分析、企業(yè)優(yōu)勢(shì)分析（地域、資源、政策、行業(yè)、人才、管理等）、企業(yè)發(fā)展前景分析以及證券市場(chǎng)分析等。.28-10可以為投資者和債權(quán)人進(jìn)行投資和信貸決策提供有用的信息；可以為企業(yè)管理者進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策提供有用的信息；可以為投資者評(píng)價(jià)企業(yè)管理層受托責(zé)任的履行情況提供重要的信息。.28-11企業(yè)所有者企業(yè)債權(quán)人企業(yè)管理者 政府經(jīng)濟(jì)管理機(jī)構(gòu) 商品和勞務(wù)供應(yīng)商 顧客企業(yè)雇員社會(huì)公眾 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手 .28-12傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析可歸納為三個(gè)主要方面：償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析和盈利能力分析。其中償債能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的穩(wěn)健保證，營(yíng)運(yùn)能力是財(cái)務(wù)目標(biāo)

5、實(shí)現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)，盈利能力是兩者共同作用的結(jié)果，同時(shí)也對(duì)兩者的增強(qiáng)起著推動(dòng)作用。三者相輔相成，共同構(gòu)成了傳統(tǒng)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本內(nèi)容。.28-13結(jié)構(gòu)分析法趨勢(shì)分析法比率分析法比較分析法項(xiàng)目質(zhì)量分析法.28-14根據(jù)報(bào)表中各項(xiàng)目自身特征和管理要求，在結(jié)合企業(yè)具體經(jīng)營(yíng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上對(duì)其質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)與判斷，并進(jìn)一步對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤(rùn)質(zhì)量以及現(xiàn)金流量質(zhì)量加以判斷，最終對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的整體質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而預(yù)測(cè)企業(yè)的發(fā)展前景（給出具體的描述而不是單一的數(shù)據(jù)）。.28-15針對(duì)重大項(xiàng)目和異動(dòng)項(xiàng)目制定個(gè)性化的分析方案還原項(xiàng)目背后的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)透視財(cái)務(wù)質(zhì)量背后的管理質(zhì)量強(qiáng)調(diào)報(bào)表分析的會(huì)

6、計(jì)色彩，挖掘項(xiàng)目的會(huì)計(jì)含義 完善會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（決策有用觀）提升會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性調(diào)整報(bào)表分析方法和分析工具更好地滿足信息使用者需求.28-16基于投資決策基于信貸決策基于管理決策.28-17企業(yè)盈利能力分析企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析未來(lái)盈利預(yù)測(cè)（包括會(huì)計(jì)利潤(rùn)和現(xiàn)金流量）利用適當(dāng)?shù)膬r(jià)值評(píng)估模型估計(jì)企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值.28-18企業(yè)償債能力分析企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流能力分析企業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警企業(yè)綜合信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估.28-19要視具體的管理行為和管理目的而定，呈現(xiàn)出靈活多樣的特點(diǎn)，因此難以加以統(tǒng)一概括。.28-20無(wú)論是外部分析視角（投資者、債權(quán)人）還是內(nèi)部分析視角（管理者），“企業(yè)前景預(yù)測(cè)”（包括盈利預(yù)測(cè)）是一項(xiàng)必

7、不可少的環(huán)節(jié)。而對(duì)“企業(yè)發(fā)展前景”起決定作用的應(yīng)是企業(yè)控股股東及管理者特征（素質(zhì)、偏好和稟賦等）、實(shí)施的戰(zhàn)略、管理特色和管理質(zhì)量 人的因素報(bào)表分析的目的不是揭示結(jié)果，更重要的是為“結(jié)果”給出更為充分的分析依據(jù)戰(zhàn)略與管理質(zhì)量，從而減少主觀性和盲目性。.28-21強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量是戰(zhàn)略實(shí)施的財(cái)務(wù)后果側(cè)重通過(guò)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量透視管理質(zhì)量.28-22首先對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)背景進(jìn)行分析，了解企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和對(duì)自身經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇與表述，這是財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析的基礎(chǔ)和先行條件；其次，借助財(cái)務(wù)報(bào)告中注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)質(zhì)量做出總體評(píng)價(jià)，這是保證財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析結(jié)論客觀性的必要條件；在此基礎(chǔ)上

8、，圍繞資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤(rùn)質(zhì)量以及現(xiàn)金流量質(zhì)量等方面展開(kāi)全面分析，這是財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析體系中最為核心的內(nèi)容，也是進(jìn)行管理質(zhì)量透視的基礎(chǔ)；之后，有必要對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的遵守情況與實(shí)施后果予以分析，從而對(duì)企業(yè)管理質(zhì)量進(jìn)行透視與評(píng)價(jià)；最終，對(duì)企業(yè)發(fā)展前景做出預(yù)測(cè)與推斷。.28-23針對(duì)傳統(tǒng)的比率分析方法的缺陷，結(jié)合作者提出的“企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析理論”，對(duì)教學(xué)思路和內(nèi)容進(jìn)行了變革和調(diào)整。以企業(yè)的基本財(cái)務(wù)報(bào)表及其附注為基礎(chǔ)，以企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的主要方面資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤(rùn)質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量為核心；以財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析理論為財(cái)務(wù)報(bào)表分析框架，并與大量鮮活案例相結(jié)合，試圖通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量

9、進(jìn)行分析來(lái)透視企業(yè)的管理質(zhì)量。完備的教輔資源：配有PPT、習(xí)題集及參考答案、引例和案例的分析提示。.28-24企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告概述制約企業(yè)報(bào)表編制的基本會(huì)計(jì)假設(shè)制約企業(yè)報(bào)表編制的一般會(huì)計(jì)原則制約企業(yè)報(bào)表編制的相關(guān)法規(guī)體系上市公司的信息披露制度.28-25財(cái)務(wù)信息披露違規(guī)的后果財(cái)務(wù)信息披露違規(guī)的后果科苑集團(tuán)2010 2010年4月6日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)下達(dá)了201015號(hào)行政處罰決定書(shū)，對(duì)安徽省科苑集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱科苑集團(tuán)）及相關(guān)人員進(jìn)行處罰。行政處罰決定書(shū)認(rèn)為，科苑集團(tuán)存在未按規(guī)定披露證券投資、將未回收的證券投資資金虛構(gòu)為在建工程和固定資產(chǎn)、未按規(guī)定披露銀行借款等違法行為。請(qǐng)思考：

10、上市公司的財(cái)務(wù)信息包括哪些內(nèi)容？我國(guó)對(duì)上市公司信息披露的管理體制和制約因素是什么？.28-26基本財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表股東權(quán)益變動(dòng)表財(cái)務(wù)報(bào)表附注審計(jì)報(bào)告.28-27關(guān)于合并財(cái)務(wù)報(bào)表與母公司財(cái)務(wù)報(bào)表關(guān)于年度財(cái)務(wù)報(bào)告與中期財(cái)務(wù)報(bào)告.28-28會(huì)計(jì)主體（accounting entity）假設(shè) 持續(xù)經(jīng)營(yíng)（going concern）假設(shè) 會(huì)計(jì)分期（accounting periods）假設(shè) 貨幣計(jì)量（monetary measurement）假設(shè) .28-29客觀性（objectivity）原則 ：會(huì)計(jì)信息時(shí)彈性的，客觀性不是真實(shí)性。有估計(jì)和判斷的成分。應(yīng)該是free from bia

11、s，具有可驗(yàn)證性。相關(guān)性（relevance）原則明晰性(clarity)原則 可比性（comparability）原則實(shí)質(zhì)重于形式(substance over form)原則 重要性(materiality)原則 謹(jǐn)慎（prudence）原則 及時(shí)性（timeliness）原則 權(quán)責(zé)發(fā)生制(accrual basis)原則.28-30中華人民共和國(guó)會(huì)計(jì)法（簡(jiǎn)稱會(huì)計(jì)法） 企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用指南和解釋公告.28-31招股說(shuō)明書(shū)；上市公告書(shū)；定期報(bào)告，包括：年度報(bào)告和半年度報(bào)告、季度報(bào)告；臨時(shí)報(bào)告，包括：重大事件公告和收購(gòu)與合并公告。除上述信息外，中國(guó)證監(jiān)會(huì)還對(duì)

12、企業(yè)配股說(shuō)明書(shū)、股份變動(dòng)公告、以及一些法律文書(shū)的內(nèi)容與格式作了約束。.28-32國(guó)家法律國(guó)家法律公司法公司法、證券法證券法、刑法刑法等等行政法規(guī)行政法規(guī)股票發(fā)行與交易管理暫行條例股票發(fā)行與交易管理暫行條例、上市公司監(jiān)管條例上市公司監(jiān)管條例等等 部門(mén)規(guī)章部門(mén)規(guī)章上市公司信息披露管理辦法上市公司信息披露管理辦法、公開(kāi)發(fā)行公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則證券公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則、公開(kāi)公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則、上市上市公司證券發(fā)行管理辦法公司證券發(fā)行管理辦法等等自律性規(guī)則自律性規(guī)則證券交易所股票上市規(guī)則證券交易所股票上市規(guī)則、信息披露工信息披露工作指

13、引作指引、格式指引格式指引等等.28-33以本書(shū)附錄1中泛海建設(shè)2009年年報(bào)的部分內(nèi)容為基礎(chǔ)，請(qǐng)思考：企業(yè)的基本財(cái)務(wù)報(bào)表包括哪幾張報(bào)表？1.四張報(bào)表之間的關(guān)系如何？.28-34資產(chǎn)負(fù)債表的作用資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)與披露要求資產(chǎn)按照質(zhì)量分類的理論流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量分析非流動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量的總括分析.28-35從審計(jì)報(bào)告看資產(chǎn)質(zhì)量從審計(jì)報(bào)告看資產(chǎn)質(zhì)量賽格三星賽格三星20092009 2010年3月29日，立信大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司對(duì)深圳賽格三星股份有限公司2009年度財(cái)務(wù)報(bào)表出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。審計(jì)報(bào)告認(rèn)定的導(dǎo)致無(wú)法表示意見(jiàn)的事項(xiàng)多與企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量有關(guān)。請(qǐng)思考：到底應(yīng)該如何看待企業(yè)的資產(chǎn)

14、質(zhì)量問(wèn)題呢？.28-36歷史成本（historical cost）重置成本（replacement cost）可變現(xiàn)凈值（net realizable value）現(xiàn)值（present value）公允價(jià)值（fair value）.28-37揭示企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)資源即資產(chǎn)的總規(guī)模及具體的分布形態(tài)；評(píng)價(jià)企業(yè)的短期償債能力；評(píng)價(jià)企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力；對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的發(fā)展趨勢(shì)作出判斷；對(duì)企業(yè)各種資源的利用情況作出評(píng)價(jià)；對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果作出整體評(píng)價(jià)。 .28-38資產(chǎn)負(fù)債表（主體部分）流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期投資 長(zhǎng)期負(fù)債固定資產(chǎn) 所有者權(quán)益無(wú)形資產(chǎn)與其他資產(chǎn).28-39（一）

15、資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵（一）資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵 資產(chǎn)的質(zhì)量，就是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟(jì)組織中，實(shí)際所發(fā)揮的效用與其預(yù)期效用之間的吻合程度。不同項(xiàng)目資產(chǎn)的屬性各不相同，企業(yè)預(yù)先對(duì)其設(shè)定的效用也就各不相同。對(duì)資產(chǎn)質(zhì)量的分析，必須結(jié)合企業(yè)特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，不能一概而論，要強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的相對(duì)有用性。.28-40盈利性：不是每一項(xiàng)資產(chǎn)均盈利，而是結(jié)構(gòu)上的盈利性。變現(xiàn)性（或保值性）周轉(zhuǎn)性與其他資產(chǎn)組合的協(xié)同性（或增值性）：這就是管理層管理質(zhì)量的體現(xiàn)。此時(shí)只能看資產(chǎn)綜合盈利能力。.28-41l相對(duì)性相對(duì)性：在不同企業(yè)之間，同樣的資產(chǎn)，質(zhì)量不同；在一個(gè)企業(yè)內(nèi)部，隨著企業(yè)的不同發(fā)展變化，資產(chǎn)質(zhì)量會(huì)有變化。l時(shí)效性時(shí)效性l層次性層次性

16、無(wú)法對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)在沒(méi)有任何限制條件之下便評(píng)定為優(yōu)良與否。不良資產(chǎn)在某些情況下可以轉(zhuǎn)化為優(yōu)良資產(chǎn)。限制特定的單位主體、服務(wù)于單位特定時(shí)期的目標(biāo)時(shí)資產(chǎn)的價(jià)值便相對(duì)確定。.28-42三、企業(yè)資產(chǎn)按照質(zhì)量分類按照賬面價(jià)值等金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn) ：貨幣資金按照低于賬面價(jià)值的金額貶值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)：債權(quán)回收 按照高于賬面價(jià)值的金額增值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)：存貨、長(zhǎng)期股權(quán)投資組合增值：固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn).28-43一、流動(dòng)資產(chǎn)的含義及構(gòu)成營(yíng)業(yè)周期流動(dòng)資產(chǎn)與特定資產(chǎn)的物理特性流動(dòng)資產(chǎn)的實(shí)際構(gòu)成與管理要求營(yíng)運(yùn)資本working capital:隨著商業(yè)的發(fā)展交易性金融資產(chǎn)、其他應(yīng)收款等流動(dòng)資產(chǎn)類別出現(xiàn)。流動(dòng)負(fù)債也出現(xiàn)很多新的類別。經(jīng)

17、營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣、債權(quán)、存貨。也就是非投資類的。.28-44管理層特質(zhì)對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有影響。分析企業(yè)日常貨幣資金規(guī)模是否適當(dāng)分析企業(yè)在貨幣資金收支過(guò)程的內(nèi)部控制制度的完善程度以及實(shí)際執(zhí)行質(zhì)量 分析企業(yè)對(duì)國(guó)家有關(guān)貨幣資金管理規(guī)定的遵守質(zhì)量分析企業(yè)貨幣資金構(gòu)成質(zhì)量：結(jié)構(gòu)包括現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。其他貨幣資金量不應(yīng)該很大，這些貨幣一般是限制了自由支付的資金。.28-45分析交易性金融資產(chǎn)的質(zhì)量特征時(shí)，應(yīng)關(guān)注其公允價(jià)值這一計(jì)量屬性，著重分析該項(xiàng)目的盈利性大小。具體地說(shuō)，應(yīng)從如下兩方面進(jìn)行分析：分析同期利潤(rùn)表中的“公允價(jià)值變動(dòng)損益”及其在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中對(duì)該項(xiàng)目的詳細(xì)說(shuō)明分析同期利潤(rùn)表中的“投資收益

18、”及其在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中對(duì)該項(xiàng)目的詳細(xì)說(shuō)明以經(jīng)營(yíng)為主導(dǎo)的企業(yè)，該項(xiàng)目不該過(guò)于大。公允價(jià)值變動(dòng)屬于持有利得，不能引起現(xiàn)金流入量的收益，劃歸入“泡沫利潤(rùn)”。.28-46 較強(qiáng)的變現(xiàn)性關(guān)注其可能給企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況造成的負(fù)面影響 分為：銀行承兌匯票、商業(yè)匯票銀行承兌商業(yè)票據(jù)信用度極高。應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)收款項(xiàng)與商品銷售有關(guān)。3者共同推動(dòng)本期營(yíng)業(yè)收入。.28-47對(duì)債權(quán)的賬齡進(jìn)行分析：一般認(rèn)為賬齡越長(zhǎng)，可回收性越差。對(duì)債務(wù)人的構(gòu)成進(jìn)行分析：行業(yè)(盈利能力差的行業(yè)，債權(quán)回收能力便差)、地區(qū)(地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有很大關(guān)系)對(duì)形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成進(jìn)行分析 對(duì)債權(quán)的周轉(zhuǎn)性進(jìn)行分析(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率)債

19、權(quán)回收狀況：(1)規(guī)模變化：應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款，比較年末減去年初的差。(2)結(jié)構(gòu)變化：應(yīng)收票據(jù)信用度更高。(3)預(yù)收款項(xiàng)的變化對(duì)壞賬準(zhǔn)備政策進(jìn)行分析 ：在遇到彈性處理時(shí)，準(zhǔn)則會(huì)有約束；準(zhǔn)則不約定，企業(yè)自主決定(估計(jì))金融資產(chǎn)發(fā)生減值的客觀證據(jù)應(yīng)收賬款的減值測(cè)試方法怎么決定企業(yè)壞賬政策的合適性：年度間比較、常識(shí)判斷.28-48應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：營(yíng)業(yè)收入平均應(yīng)收賬款(1)在實(shí)行增值稅時(shí)，需要注意稅收的影響。分子分母之間要保持口徑一致。(2)應(yīng)該用應(yīng)收賬款原值，而不是凈值。(3)保理業(yè)務(wù)(賣掉應(yīng)收賬款)，還需要加回。(4)業(yè)務(wù)的邏輯關(guān)系：應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)收款項(xiàng)與商品銷售有關(guān)。3者共同推動(dòng)本期營(yíng)業(yè)

20、收入。在應(yīng)收票據(jù)和預(yù)收賬款比較小時(shí)，該公式的計(jì)算還有邏輯基礎(chǔ)。債權(quán)的周轉(zhuǎn)只是手段，不是目的，銷售商品才是目的。.28-49對(duì)存貨的物理質(zhì)量分析對(duì)存貨的時(shí)效狀況分析 對(duì)存貨的品種構(gòu)成分析通過(guò)對(duì)存貨的毛利率走勢(shì)進(jìn)行分析，來(lái)考察存貨的盈利性通過(guò)對(duì)存貨的期末計(jì)價(jià)和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提的分析，考察存貨的變現(xiàn)性 通過(guò)對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析，考察存貨的周轉(zhuǎn)性 .28-50(1)預(yù)付賬款：一般跟采購(gòu)相連，未必就是采購(gòu)存貨，可能是采購(gòu)設(shè)備和長(zhǎng)期工程預(yù)付款。因此未必使得存貨增加。長(zhǎng)期資產(chǎn)采購(gòu)是擴(kuò)張的前兆。本公司有劣勢(shì)時(shí)往往需要預(yù)付賬款?？赡艽嬖陉P(guān)聯(lián)方輸送利益的問(wèn)題。(2)其他應(yīng)收款：非商品交易，與日常大宗交易無(wú)關(guān)。正常

21、交易形成的，一般占資產(chǎn)總額的1%左右。我們不可能指望其他應(yīng)收款來(lái)償還流動(dòng)負(fù)債，大部分已經(jīng)被費(fèi)用化了。如果存在巨額其他應(yīng)收款，就是向關(guān)聯(lián)方提供資金，現(xiàn)在有些企業(yè)開(kāi)始使用其他通道來(lái)向關(guān)聯(lián)方提供資金，比如“預(yù)付賬款”項(xiàng)目。被母公司和兄弟公司占用的，完全屬于不良資產(chǎn)。子公司占用(屬于投資性資產(chǎn))，理論上，處在可控狀態(tài)，這取決于子公司的盈利狀況。 是“垃圾桶”，也是“聚寶盆” 警惕小項(xiàng)目潛伏的大危機(jī) 危險(xiǎn)信號(hào)： 金額巨大 長(zhǎng)期掛賬子公司占用的：使用母公司報(bào)表中數(shù)值與合并報(bào)表中數(shù)值相減即可。(3)應(yīng)收股利(被投資者宣布分紅，現(xiàn)金股利)、應(yīng)收利息 (4)一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) ：非流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)到流動(dòng)資產(chǎn)的部分

22、 一般(3)、(4)屬于優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。 資本結(jié)構(gòu)決定了公司治理結(jié)構(gòu)。.28-51流動(dòng)資產(chǎn)自身結(jié)構(gòu)的合理性流動(dòng)資產(chǎn)整體周轉(zhuǎn)效率與行業(yè)特征的吻合性考察商業(yè)債權(quán)的周轉(zhuǎn)效率考察商業(yè)債權(quán)與存貨的整體周轉(zhuǎn)狀況考察經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)狀況考察企業(yè)的營(yíng)銷模式與采購(gòu)模式的協(xié)調(diào)性流動(dòng)資產(chǎn)的盈利點(diǎn)：存貨。不能簡(jiǎn)單的看存量，而應(yīng)該看周轉(zhuǎn)量。周轉(zhuǎn)并非越快越好，而應(yīng)該是動(dòng)態(tài)平衡。存貨周轉(zhuǎn)過(guò)快，可能是應(yīng)收賬款增長(zhǎng)過(guò)快引起的。周轉(zhuǎn)過(guò)慢，可能是由于對(duì)債務(wù)人信用要求過(guò)高。各個(gè)企業(yè)管理模式的差異：企業(yè)集團(tuán)管理模式會(huì)帶來(lái)物流的重新整合，進(jìn)而造成不同的周轉(zhuǎn)速度。流動(dòng)資產(chǎn)(CA)、流動(dòng)負(fù)債(CL)的各種比率：沒(méi)有考慮結(jié)構(gòu)因素。 會(huì)計(jì)處理與比

23、例失真其他應(yīng)付款：可能是大股東在年度間實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)轉(zhuǎn)移，在一年內(nèi)出現(xiàn)大額虧損。預(yù)收款項(xiàng)的貢獻(xiàn)：會(huì)極大的改善我們的現(xiàn)金流量，但是會(huì)惡化流動(dòng)比率，更會(huì)惡化速動(dòng)比率。比率惡化，要看其經(jīng)濟(jì)后果才有意義。預(yù)收款中不僅包含了成本，還包含了利潤(rùn)。在計(jì)算流動(dòng)比率時(shí)，把利潤(rùn)也包含了進(jìn)去。.28-52該項(xiàng)目的全部盈利只有在出售時(shí)才能在當(dāng)期損益中體現(xiàn)出來(lái)，其盈利性的大小完全取決于出售價(jià)格與其初始購(gòu)買成本之間的差額；關(guān)注其分類是否恰當(dāng)，確認(rèn)是否符合相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)計(jì)處理是否正確。以增值為目的持有的股權(quán)和債權(quán)。 兩條主線：(1)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)核心利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量(2）投資資產(chǎn)投資收益投資收益帶來(lái)的現(xiàn)金流量.28-53盈利性分析

24、變現(xiàn)性分析項(xiàng)目構(gòu)成及其債務(wù)人構(gòu)成分析持有至到期投資的減值情況.28-54盈利性分析長(zhǎng)期股權(quán)投資方向?qū)τ缘挠绊戦L(zhǎng)期股權(quán)投資年度內(nèi)的重大變化對(duì)盈利性的影響長(zhǎng)期股權(quán)投資所運(yùn)用資產(chǎn)種類對(duì)盈利性的影響長(zhǎng)期股權(quán)投資收益確認(rèn)方法對(duì)盈利性的影響投資收益確認(rèn)方法選擇偏好對(duì)盈利性的影響變現(xiàn)性分析通過(guò)分析長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備計(jì)提的情況，也可在一定程度上反映出該項(xiàng)目的變現(xiàn)性。合并報(bào)表的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與母公司的該數(shù)值之差，就是子公司的。 子公司某一年的分紅可能大于該年度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。 .28-55企業(yè)對(duì)投資性房地產(chǎn)的分類是否恰當(dāng)，即企業(yè)是否將投資性房地產(chǎn)與固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的界限作了正確的區(qū)分；分析該項(xiàng)目的盈利性是

25、判斷其質(zhì)量的重要因素。 .28-56經(jīng)營(yíng)性非流動(dòng)資產(chǎn)(2個(gè))：固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)固定資產(chǎn)的取得方式(注意股東固定資產(chǎn)入資估價(jià)基礎(chǔ))與財(cái)務(wù)狀況的外在表現(xiàn)固定資產(chǎn)分布和配置的合理性分析固定資產(chǎn)規(guī)模分析 固定資產(chǎn)原值的年內(nèi)變化情況分析 固定資產(chǎn)的變現(xiàn)性、盈利性分析：固定資產(chǎn)推動(dòng)著存貨，存貨銷售產(chǎn)生利潤(rùn)。 固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性：按照現(xiàn)在的信息披露，現(xiàn)在已經(jīng)無(wú)法正確計(jì)算周轉(zhuǎn)率(營(yíng)業(yè)收入固定資產(chǎn)原值)了。 固定資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的協(xié)同性在建工程的質(zhì)量分析 ：從投入使用的第二個(gè)月開(kāi)始計(jì)提折舊，推遲在建工程轉(zhuǎn)成固定資產(chǎn)的時(shí)間是財(cái)務(wù)造假的手法之一。在建工程的減值準(zhǔn)備：重大決策失誤、重大變故注意固定出現(xiàn)重大變化的情況

26、：固定資產(chǎn)近期閑置、單位產(chǎn)能成本、變化與戰(zhàn)略固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備：低價(jià)高報(bào)以次充好、資產(chǎn)效能變差.28-57無(wú)形資產(chǎn)會(huì)計(jì)披露的特點(diǎn)：受益期難以確定。無(wú)形資產(chǎn)的盈利性、變現(xiàn)性分析：與固定資產(chǎn)、存貨聯(lián)系起來(lái)無(wú)形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的協(xié)同性 商譽(yù)的質(zhì)量分析：商譽(yù)=股權(quán)交易價(jià)值公允價(jià)值，商譽(yù)是什么？(1)對(duì)于買方：超過(guò)公允價(jià)值的額外代價(jià)(2)對(duì)于賣方：盈虧暫時(shí)難以確定(3)對(duì)于管理層：管理層的管理貢獻(xiàn)或者管理價(jià)值研究支出做當(dāng)期費(fèi)用處理，只有成功的開(kāi)發(fā)支出才做資產(chǎn)處理，不成功的也是作為當(dāng)期費(fèi)用處理。整個(gè)企業(yè)的物流、運(yùn)營(yíng)都是圍繞存貨的。.28-58根本沒(méi)有變現(xiàn)性，盈利性的大小要視具體項(xiàng)目情況而定應(yīng)注意企業(yè)是否存

27、在人為將長(zhǎng)期待攤費(fèi)用作為利潤(rùn)調(diào)節(jié)器的情況 .28-59資產(chǎn)的總體質(zhì)量分析增值質(zhì)量獲現(xiàn)質(zhì)量：利潤(rùn)有沒(méi)有現(xiàn)金后果資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的有機(jī)整合性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與融資結(jié)構(gòu)的對(duì)應(yīng)性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略的吻合性關(guān)注主要的資產(chǎn)異動(dòng)項(xiàng)目及其變動(dòng)方向的質(zhì)量含義關(guān)注主要的不良資產(chǎn)區(qū)域 .28-60負(fù)債項(xiàng)目的構(gòu)成與質(zhì)量分析應(yīng)交所得稅、遞延所得稅負(fù)債（資產(chǎn)）、會(huì)計(jì)利潤(rùn)與應(yīng)納稅所得額相互關(guān)系的分析所有者權(quán)益項(xiàng)目構(gòu)成與質(zhì)量分析資本結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表的總括分析資產(chǎn)負(fù)債表的右側(cè)，有一部分是不需要付出成本的。稅金、商業(yè)信用、職工薪酬等是不需要成本的。.28-61董事會(huì)意見(jiàn)分歧與資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量董事會(huì)意見(jiàn)分歧與資本結(jié)構(gòu)

28、質(zhì)量西安海星西安海星20082008 西安海星現(xiàn)代科技股份有限公司2008年度報(bào)告中的“重要提示”中顯示：董事長(zhǎng)和董事會(huì)秘書(shū)在2008年年度報(bào)告的書(shū)面確認(rèn)書(shū)中，無(wú)法保證本報(bào)告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，法定代表人對(duì)2008年年度報(bào)告未進(jìn)行書(shū)面確認(rèn)。請(qǐng)思考：一個(gè)公司的董事會(huì)，在面對(duì)年度報(bào)告的態(tài)度上，怎么有那么多的董事或者高管有不同的意見(jiàn)？這表面看是信息問(wèn)題、公司管理混亂問(wèn)題。但實(shí)際上，深層次的原因則應(yīng)該是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)（主要是其中的股權(quán)結(jié)構(gòu)）發(fā)生了變化。企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的變化對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展到底會(huì)產(chǎn)生什么樣的影響？.28-62一、流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成與質(zhì)量分析1、流動(dòng)負(fù)債周轉(zhuǎn)分析2、非強(qiáng)制性流動(dòng)負(fù)債分析

29、 3、企業(yè)短期貸款規(guī)?？赡馨娜谫Y質(zhì)量信息 4、企業(yè)應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)數(shù)量變化所包含的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量信息 5、企業(yè)稅金交納情況與稅務(wù)環(huán)境 以存貨為核心的上下游關(guān)系，當(dāng)有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)時(shí)常表現(xiàn)為低流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)高流動(dòng)負(fù)債。應(yīng)付職工薪酬：某些企業(yè)的該項(xiàng)目過(guò)大，可能存在利潤(rùn)操縱現(xiàn)象。非經(jīng)常性損益(其他綜合收益)應(yīng)交稅費(fèi)：年末跟年初相比有較大增長(zhǎng)，一般視作業(yè)務(wù)發(fā)展的結(jié)果。該項(xiàng)目是負(fù)的，可能是預(yù)交的結(jié)果。1、企業(yè)非流動(dòng)負(fù)債所形成的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)的利用狀況與增量效益2、非流動(dòng)負(fù)債所形成的長(zhǎng)期股權(quán)投資的效益及其質(zhì)量3、非流動(dòng)負(fù)債所對(duì)應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn)及其質(zhì)量4、預(yù)計(jì)負(fù)債分析：產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題、會(huì)計(jì)調(diào)節(jié)問(wèn)題。.28-63（

30、一）或有負(fù)債的定義和或有負(fù)債的種類： 擔(dān)保 未決訴訟 應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn) 應(yīng)收賬款抵借（二）或有負(fù)債的質(zhì)量分析：穩(wěn)健原則，忽略或有收益，考慮或有負(fù)債。.28-64.28-65.28-66應(yīng)納稅所得額收入總額不征稅收入免稅收入準(zhǔn)予扣除項(xiàng)目允許彌補(bǔ)的以前年度虧損（一）永久性差異l定義：稅法與準(zhǔn)則對(duì)收入、費(fèi)用的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)不一致，由政策導(dǎo)向決定。.28-67永久性差異的會(huì)計(jì)處理與報(bào)表披露暫時(shí)性差異的會(huì)計(jì)處理與報(bào)表披露資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法永久性差異與暫時(shí)性差異的報(bào)表披露所包含的質(zhì)量信息會(huì)計(jì)收入按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)量，應(yīng)稅收入按照稅法計(jì)量。二者從長(zhǎng)期看口徑是一致的。折舊可以引起二者年度間不等。遞延所得稅既不是資產(chǎn)也不是負(fù)債

31、，而是平衡稅法和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的一個(gè)項(xiàng)目。當(dāng)會(huì)計(jì)利潤(rùn)應(yīng)稅利潤(rùn)時(shí)，有推遲納稅的含義，遞延稅款出現(xiàn)在負(fù)債方；當(dāng)會(huì)計(jì)利潤(rùn)怎么干？=效率、效益資本方(利益相關(guān)者)：給誰(shuí)干？=怎么分？=公平與否？所有的利益分配都是大股東主導(dǎo)的。是誰(shuí)在控制著企業(yè)？有沒(méi)有能力將企業(yè)引向光明的未來(lái)？.28-71利益共同體下的產(chǎn)權(quán)博弈利益共同體下的控制權(quán)博弈利益共同體下的博弈均衡利益相關(guān)者博弈的過(guò)程與結(jié)果制約企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展 小結(jié)資產(chǎn)負(fù)債表的右方（資本結(jié)構(gòu)）揭示了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的保障機(jī)制：利益相關(guān)者利益的公平與和諧。從戰(zhàn)略管理的角度來(lái)看，企業(yè)各資源供給者之間利益的公平與和諧將有助于企業(yè)各資源供給者之間的這種產(chǎn)權(quán)與控制權(quán)博弈向均衡的方向發(fā)

32、展，有助于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期穩(wěn)定。資本結(jié)構(gòu)的長(zhǎng)期穩(wěn)定是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的決定性因素與保障機(jī)制。 .28-72了解企業(yè)的背景資料，本公司產(chǎn)品和本公司在市場(chǎng)中的位置關(guān)注資產(chǎn)總體規(guī)模及其行業(yè)定位關(guān)注資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其盈利模式關(guān)注主要的資產(chǎn)異動(dòng)項(xiàng)目及其變化方向的質(zhì)量含義關(guān)注主要不良資產(chǎn)區(qū)域關(guān)注對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障程度關(guān)注企業(yè)負(fù)債融資發(fā)展的潛力（對(duì)總負(fù)債的保障程度）關(guān)注股權(quán)結(jié)構(gòu)變化對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的方向性影響利用資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展前景.28-73利潤(rùn)表的基本結(jié)構(gòu)與具體格式利潤(rùn)表收入的確認(rèn)與計(jì)量利潤(rùn)表費(fèi)用類項(xiàng)目及其他項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量分部報(bào)告及其分析對(duì)企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量的分析.28-74引例：從審計(jì)報(bào)告看利潤(rùn)質(zhì)量引例：從審計(jì)報(bào)

33、告看利潤(rùn)質(zhì)量江蘇春蘭江蘇春蘭20072007 2008年4月27日，江蘇天衡會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)江蘇春蘭制冷設(shè)備股份有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)告出具了有保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。案例中表面涉及了企業(yè)債權(quán)可回收性的問(wèn)題。但實(shí)際上涉及的是企業(yè)利潤(rùn)的質(zhì)量問(wèn)題。 在日常管理實(shí)踐中，我們經(jīng)常會(huì)看到，企業(yè)利潤(rùn)表里面有很高的利潤(rùn)，但是企業(yè)在對(duì)外支付方面卻經(jīng)常捉襟見(jiàn)肘。這就出現(xiàn)了一個(gè)問(wèn)題：企業(yè)有利潤(rùn)與有錢之間是什么關(guān)系？企業(yè)的利潤(rùn)又體現(xiàn)在什么項(xiàng)目上呢？.28-75單步式多步式 在我國(guó)，企業(yè)利潤(rùn)表采用的基本上是多步式格式。.28-76全面收益觀（全面收益觀（all-inclusive income concepta

34、ll-inclusive income concept）全面收益觀的含義全面收益=凈收益+其他全面收益其中，凈收益（或凈利潤(rùn)）就是傳統(tǒng)意義上的稅后利潤(rùn)，其他全面收益指的是除凈收益以外在各個(gè)會(huì)計(jì)期間內(nèi)的其他非業(yè)主交易引起的權(quán)益變動(dòng)。全面收益觀的理論基礎(chǔ).28-77利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)=營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失公允價(jià)值變動(dòng)損益投資收益利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外支出凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用 綜合收益總額=凈利潤(rùn)+其他綜合收益.28-78一、收入的定義二、收入的特點(diǎn)三、收入的確認(rèn)與計(jì)量（一）銷售商品收入（二）提供勞務(wù)收入（三）讓渡資產(chǎn)

35、使用權(quán)收入（四）收入的披露.28-79一、營(yíng)業(yè)成本二、期間費(fèi)用三、營(yíng)業(yè)稅金及附加四、資產(chǎn)減值損失及公允價(jià)值變動(dòng)損益五、投資凈收益六、營(yíng)業(yè)外收入與營(yíng)業(yè)外支出七、所得稅費(fèi)用.28-80對(duì)核心利潤(rùn)形成過(guò)程的分析對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析對(duì)利潤(rùn)結(jié)果的分析.28-81（預(yù)測(cè)收入的持久性）v 賣什么v 賣給誰(shuí)v 靠什么v 關(guān)聯(lián)方交易.28-82占總收入比重大的商品或勞務(wù)是企業(yè)過(guò)去業(yè)績(jī)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)體現(xiàn)過(guò)去主要業(yè)績(jī)的商品或勞務(wù)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析.28-83占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過(guò)去業(yè)績(jī)的主要地區(qū)增長(zhǎng)點(diǎn)；不同地區(qū)的消費(fèi)者對(duì)不同品牌的商品具有不同的偏好；不同地區(qū)的市場(chǎng)潛力在很大程度上制約企業(yè)的未來(lái)發(fā)展。.28-84

36、關(guān)注以關(guān)聯(lián)方銷售為主體形成的營(yíng)業(yè)收入在以下方面的非市場(chǎng)化因素：交易價(jià)格交易的實(shí)現(xiàn)時(shí)間交易量.28-85市場(chǎng)化運(yùn)作狀況： 市場(chǎng)運(yùn)作越不規(guī)范，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的發(fā)展前景越不確定。.28-86v 必須強(qiáng)調(diào)費(fèi)用的發(fā)生與效益的關(guān)系.28-87費(fèi)用的管理重點(diǎn)是否就在于對(duì)費(fèi)用的控制？.28-88v 基本不能降低的固定部分：折舊、人頭費(fèi)、維持企業(yè)形象的基本支出與企業(yè)業(yè)務(wù)量成比例的變動(dòng)費(fèi)用與企業(yè)發(fā)展前景有關(guān)的費(fèi)用：廣告費(fèi)、研發(fā)費(fèi)、人力資源開(kāi)發(fā)費(fèi)與人氣有關(guān)的費(fèi)用.28-891、毛利率走勢(shì)要關(guān)注2、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、核心利潤(rùn)及其相關(guān)比率所包含的質(zhì)量信息含量3、注意核心利潤(rùn)與投資收益的互補(bǔ)性變化.28-904

37、、注意小項(xiàng)目的大危機(jī)營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外支出5、關(guān)于資產(chǎn)減值損失6、關(guān)于公允價(jià)值變動(dòng)損益.28-91 1、核心利潤(rùn) 2、投資收益.28-92同口徑核心利潤(rùn)核心利潤(rùn)財(cái)務(wù)費(fèi)用折舊費(fèi)用長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷所得稅費(fèi)用與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~比.28-93股權(quán)投資收益股權(quán)投資收益當(dāng)年獲取的現(xiàn)金年內(nèi)現(xiàn)金回款（取得股利所收到的現(xiàn)金）應(yīng)收股利的（年末數(shù)年初數(shù)）與當(dāng)年的股權(quán)投資收益相比.28-94資產(chǎn)資產(chǎn)狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)投資性資產(chǎn)投資性資產(chǎn)廣義投資收益廣義投資收益經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn) 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn).28-95 核心利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資收益投資收益的現(xiàn)金回款金額 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)經(jīng)營(yíng)性資

38、產(chǎn)投資性資產(chǎn).28-96 狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資資產(chǎn)減值損失營(yíng)業(yè)外收支凈額投資轉(zhuǎn)讓收益投資收益未實(shí)現(xiàn)損益核心利潤(rùn)投資性房地產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)減值損失金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益成本法確認(rèn)的投資收益權(quán)益法確認(rèn)的投資收益利息收益廣義投資收益經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投資性資產(chǎn)投資收益的現(xiàn)金回款金額 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu) 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量 利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)金獲取質(zhì)量 線上項(xiàng)目（正常損益） 線下項(xiàng)目（非常損益）同口徑核心利潤(rùn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu).28-97主要關(guān)注利潤(rùn)對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)的質(zhì)量貨幣資金質(zhì)量商業(yè)債權(quán)質(zhì)量存貨質(zhì)量固定資產(chǎn)質(zhì)量長(zhǎng)期股權(quán)投資質(zhì)量.28-98企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)有哪些？.28-99企

39、業(yè)擴(kuò)張過(guò)快 涉及的領(lǐng)域會(huì)驟然增多，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。.28-100企業(yè)反常壓縮酌量性成本酌量性成本是指研究與開(kāi)發(fā)支出、廣告費(fèi)支出等管理層可以通過(guò)自己的決策而改變其規(guī)模的成本。反常壓縮可以看作是推遲發(fā)生，是為了粉飾當(dāng)期利潤(rùn)。.28-101企業(yè)變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)正常情況下應(yīng)遵循一致性原則；在不符合條件時(shí)作出變更，很可能是為了粉飾利潤(rùn)。.28-102應(yīng)收賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)收賬款平均收賬期的不正常變長(zhǎng)是放寬信用政策的信號(hào)可以刺激營(yíng)業(yè)收入的立即增長(zhǎng)，但影響資產(chǎn)質(zhì)量.28-103企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過(guò)于緩慢表明企業(yè)存貨出現(xiàn)積壓，影響銷售規(guī)模，影響獲利水平。.28-104應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)付賬款平均

40、付賬期的不正常延長(zhǎng)企業(yè)支付能力下降.28-105企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加有可能將當(dāng)期費(fèi)用資本化.28-106企業(yè)的業(yè)績(jī)過(guò)度依賴非主營(yíng)項(xiàng)目謀求近期盈利，缺乏盈利的持久性.28-107企業(yè)計(jì)提的各種準(zhǔn)備過(guò)低充分利用利潤(rùn)“調(diào)節(jié)器”為未來(lái)經(jīng)營(yíng)埋下“定時(shí)炸彈”.28-108企業(yè)利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用等項(xiàng)期間費(fèi)用出現(xiàn)不正常的降低出現(xiàn)隨業(yè)務(wù)量的上升而降低的現(xiàn)象.28-109企業(yè)舉債過(guò)度資金緊張，支付能力下降.28-110注冊(cè)會(huì)計(jì)師（會(huì)計(jì)師事務(wù)所）變更、審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常.28-111投資收益與相應(yīng)的現(xiàn)金流量脫節(jié)，有利潤(rùn)不分紅利潤(rùn)中存在泡沫.28-112經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主導(dǎo)型：以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為內(nèi)容，以消耗經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

41、為基礎(chǔ)，以產(chǎn)生核心利潤(rùn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的現(xiàn)金凈流量為主要業(yè)績(jī)表現(xiàn)。投資主導(dǎo)型：以投資活動(dòng)為內(nèi)容，以消耗投資資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以產(chǎn)生廣義投資收益和投資活動(dòng)引起的現(xiàn)金流入量為主要業(yè)績(jī)表現(xiàn)。.28-113資產(chǎn)重組型：以對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)或者投資資產(chǎn)進(jìn)行重組為內(nèi)容，以優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)或者投資資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以產(chǎn)生利潤(rùn)和相應(yīng)的現(xiàn)金流量為業(yè)績(jī)表現(xiàn)。會(huì)計(jì)操縱型：以會(huì)計(jì)方法對(duì)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行賬面調(diào)節(jié)為主要手段，在報(bào)表中直接“產(chǎn)生”利潤(rùn)。.28-114所有者權(quán)益變動(dòng)表 所有者權(quán)益變動(dòng)表所包含的財(cái)務(wù)質(zhì)量含義注意區(qū)分“輸血性”變化和“盈利性”變化注意所有者權(quán)益內(nèi)部項(xiàng)目互相結(jié)轉(zhuǎn)的財(cái)務(wù)效應(yīng)注意關(guān)注企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化與方向性含義注意會(huì)計(jì)

42、核算因素的影響注意分析企業(yè)股利分配方式所包含的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量信息.28-115現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量的分類現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析影響企業(yè)現(xiàn)金流量變化的主要原因分析 .28-116現(xiàn)金流量表異常背后的玄機(jī)現(xiàn)金流量表異常背后的玄機(jī)山東黃金山東黃金2004-20052004-2005 山東黃金現(xiàn)金流量表有三大異常：經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目隨著公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大反而減少了；經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目增加了，但與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)密切相關(guān)的應(yīng)收賬款增加不多，與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)關(guān)系不那么密切的其他應(yīng)收款卻增加了不少；在季報(bào)中出現(xiàn)金額巨大的“其他”項(xiàng)目，卻又沒(méi)有任何解釋，實(shí)屬罕見(jiàn)。請(qǐng)思考：企業(yè)現(xiàn)金流量表的各個(gè)項(xiàng)目之間、現(xiàn)金流量表與其他報(bào)表之間的內(nèi)在聯(lián)

43、系應(yīng)該是怎樣的？如何認(rèn)識(shí)現(xiàn)金流量質(zhì)量？.28-117一、現(xiàn)金流量表及相關(guān)概念的含義二、現(xiàn)金流量表的格式三、現(xiàn)金流量的分類.28-118經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量：與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量.28-119投資活動(dòng)現(xiàn)金流量： 按投資方向分為：正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)奠定基礎(chǔ)的長(zhǎng)期資產(chǎn)對(duì)外投資形成的股權(quán)、債權(quán).28-120籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量：權(quán)益資本債務(wù)資本.28-121不涉及現(xiàn)金流量的三類活動(dòng)：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)：各種攤銷性費(fèi)用，應(yīng)計(jì)性費(fèi)用；投資活動(dòng)：用非貨幣對(duì)外投資：債轉(zhuǎn)股，股權(quán)互換；籌資活動(dòng)：債務(wù)轉(zhuǎn)股本，非貨幣入資；非貨幣還債。.28-122現(xiàn)金流量表的基本結(jié)構(gòu)與內(nèi)在關(guān)系正表報(bào)表附注內(nèi)在

44、關(guān)系.28-123（一）正常情況下的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量除了要維護(hù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常周轉(zhuǎn)外，還應(yīng)該有足夠的補(bǔ)償經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)折舊與攤銷，以及支付利息和現(xiàn)金股利的能力。.28-124（二）投資活動(dòng)中的對(duì)外投資現(xiàn)金流量和經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)現(xiàn)金流量的補(bǔ)償機(jī)制不同，在整體上反映了企業(yè)利用現(xiàn)金資源的擴(kuò)張狀況。（三）籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)該適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)的需要，在整體上反映企業(yè)融資狀況及其成效。.28-1251企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)與狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求。2在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)有足夠的支付能力，并能為企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量的支持。3籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量能夠適應(yīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)對(duì)現(xiàn)

45、金流量的需求，且無(wú)不當(dāng)融資行為。.28-126一是“現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~”大于零，表現(xiàn)為期(年)末現(xiàn)金大于期(年)初現(xiàn)金流量；二是“現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~”小于零，即期(年)末現(xiàn)金小于期(年)初現(xiàn)金流量；三是“現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~“等于零，即企業(yè)期(年)末與期(年)初現(xiàn)金狀況相同。 .28-127經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量小于零，不能維持貨幣運(yùn)行，應(yīng)通過(guò)其他活動(dòng)補(bǔ)償；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量等于零，恰好維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但不能補(bǔ)償應(yīng)計(jì)和攤銷性費(fèi)用（A） ；.28-128經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量大于零，但小于應(yīng)計(jì)和攤銷性費(fèi)用（A），只能部分補(bǔ)償A；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量大于零，且等于A，可全補(bǔ)償A，但不能為擴(kuò)大再生產(chǎn)提供貨幣；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量大

46、于A，能部分為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)提供貨幣。.28-129經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量充足性分析：補(bǔ)償折舊與攤銷支付利息支付現(xiàn)金股利為擴(kuò)大再生產(chǎn)提供資金來(lái)源.28-130對(duì)內(nèi)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量先流出，流出應(yīng)由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)補(bǔ)償，速度取決于折舊速度，補(bǔ)償時(shí)間滯后；流出量為負(fù)數(shù)，一般表明企業(yè)在擴(kuò)張；對(duì)外投資應(yīng)能自求平衡，擴(kuò)大再生產(chǎn)投資是否納入正常規(guī)劃。.28-131完全取決于前兩項(xiàng)活動(dòng)具體情況的變化：小于零：動(dòng)用儲(chǔ)存貨幣開(kāi)拓新的融資渠道，借款，增發(fā)股份；大于零，適時(shí)還債。.28-1321將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 2當(dāng)期取得或處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位的有關(guān)信息3現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的具體內(nèi)容與變化.28-133某著名

47、企業(yè)負(fù)責(zé)人說(shuō)：企業(yè)資不抵債不一定破產(chǎn)清算，但企業(yè)如果沒(méi)有現(xiàn)金流量，就一定破產(chǎn)清算。思考：如何看待企業(yè)現(xiàn)金流量的作用？ 中西方關(guān)于破產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)有何差異？.28-1341999年上半年，某文章說(shuō)：我國(guó)上市公司企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況令人擔(dān)憂：企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量之和小于零。思考：如何看待企業(yè)現(xiàn)金流量的“正”與“負(fù)”的問(wèn)題？.28-135影響經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量變化的主要原因分析影響投資活動(dòng)現(xiàn)金流量變化的主要原因分析影響籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量變化的主要原因分析.28-136企業(yè)合并的類型與合并報(bào)表有關(guān)的若干重要概念合并報(bào)表編制的一般原理合并報(bào)表分析.28-137合并財(cái)務(wù)報(bào)表合并財(cái)務(wù)報(bào)表“消失消失”的資金流

48、向了哪里的資金流向了哪里泛海建設(shè)泛海建設(shè)20092009 在本書(shū)附錄1泛海建設(shè)的案例中，合并資產(chǎn)負(fù)債表的其他應(yīng)收款和長(zhǎng)期股權(quán)投資的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于上市公司自身資產(chǎn)負(fù)債表中的其他應(yīng)收款和長(zhǎng)期股權(quán)投資項(xiàng)目的規(guī)模。請(qǐng)思考：為什么會(huì)出現(xiàn)這種債權(quán)、股權(quán)項(xiàng)目“越合并越小”的情況呢？合并財(cái)務(wù)報(bào)表“消失”了的資金流向了哪里？.28-138一、企業(yè)合并的界定二、企業(yè)合并的類型三、企業(yè)合并的主要原因.28-139一、合并報(bào)表二、集團(tuán)三、合并范圍四、商譽(yù)五、少數(shù)股權(quán).28-140一、合并資產(chǎn)負(fù)債表二、合并利潤(rùn)表.28-141（一）合并報(bào)表所反映的會(huì)計(jì)主體，是會(huì)計(jì)意義上的“主體”，合并報(bào)表不反映任何現(xiàn)存企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)

49、營(yíng)成果。.28-142（二）合并范圍、合并報(bào)表編制方法的可選擇性以及合并報(bào)表的“表之表”特點(diǎn)，使得合并報(bào)表的外在表現(xiàn)呈現(xiàn)出彈性化的特性，合并報(bào)表編制的正確性不再體現(xiàn)為個(gè)別報(bào)表的“可驗(yàn)證性”，而是體現(xiàn)為編制過(guò)程邏輯關(guān)系的正確性。.28-143（三）編制過(guò)程中對(duì)集團(tuán)內(nèi)部交易的剔除以及大部分項(xiàng)目的直接相加，使得對(duì)個(gè)別報(bào)表有意義的信息在合并報(bào)表中或者消失、或者失去意義。.28-144常規(guī)的比率分析方法在很大程度上失去意義償債能力分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析營(yíng)運(yùn)能力分析合并報(bào)表不具有針對(duì)集團(tuán)內(nèi)特定企業(yè)決策的依據(jù)性.28-145（一）合并報(bào)表可以展示以上市公司為母公司所形成的納入合并報(bào)表編制范圍的企業(yè)集團(tuán)所“存在”的

50、資源規(guī)模及其結(jié)構(gòu)。 （二）合并報(bào)表可以揭示內(nèi)部關(guān)聯(lián)方交易的程度。 （三）可以通過(guò)比較相關(guān)資源的相對(duì)利用效率來(lái)揭示企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部管理的薄弱環(huán)節(jié)。.28-146（四）可以通過(guò)比較母公司利潤(rùn)表和合并利潤(rùn)主要項(xiàng)目之間的差異，比較和評(píng)價(jià)母子公司的基本獲利能力和費(fèi)用發(fā)生的比較效率。 （五）可以分析和判斷以母公司為控制主體的整個(gè)集團(tuán)與集團(tuán)外的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況和資本運(yùn)作狀況。 .28-147會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和差錯(cuò)更正關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)審計(jì)報(bào)告所包含的質(zhì)量信息分部報(bào)告分析.28-148重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)出現(xiàn)誰(shuí)之過(guò)重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)出現(xiàn)誰(shuí)之過(guò)皇臺(tái)酒業(yè)皇臺(tái)酒業(yè)20102010 2010年4月21日，甘肅

51、皇臺(tái)酒業(yè)股份有限公司發(fā)布了“關(guān)于前期重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的專項(xiàng)說(shuō)明公告”，披露了該公司在財(cái)務(wù)報(bào)表中作出的前期重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)的更正事項(xiàng)。請(qǐng)思考：上市公司的會(huì)計(jì)處理怎會(huì)出現(xiàn)這么多重大差錯(cuò)？會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正背后蘊(yùn)藏著哪些質(zhì)量含義？.28-149會(huì)計(jì)政策變更會(huì)計(jì)估計(jì)變更前期差錯(cuò)更正.28-150一、與關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易有關(guān)的概念二、關(guān)聯(lián)方交易三、對(duì)關(guān)聯(lián)方交易的披露四、關(guān)聯(lián)方及其交易對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量分析的影響.28-151一、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的含義及其種類 二、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)質(zhì)量分析的影響.28-152一、企業(yè)報(bào)表審計(jì)的委托人及審計(jì)目標(biāo) 二、審計(jì)報(bào)告的作用 三、審計(jì)意見(jiàn)的基本類型 四、審計(jì)報(bào)告所包含

52、的質(zhì)量信息 .28-153報(bào)告分部的確定報(bào)告分部的信息披露要求分部報(bào)告的分析.28-154分析各報(bào)告分部的增長(zhǎng)率及其變化原因比較各報(bào)告分部的相對(duì)盈利能力考察企業(yè)資產(chǎn)的分布狀況了解各報(bào)告分部的銷售業(yè)務(wù)對(duì)外部客戶的依賴程度.28-155財(cái)務(wù)比率分析我國(guó)評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)體系比率分析方法的正確運(yùn)用企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法不同企業(yè)間進(jìn)行比較分析時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題.28-156能否以財(cái)務(wù)比率作為評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的唯一依據(jù)能否以財(cái)務(wù)比率作為評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的唯一依據(jù)鄭州華晶鄭州華晶20092009 案例中涉及了多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率，用以分析企業(yè)的償債能力、資產(chǎn)管理能力以及盈利能力。請(qǐng)思考：應(yīng)該如何認(rèn)

53、識(shí)這些財(cái)務(wù)比率，怎樣利用財(cái)務(wù)比率來(lái)進(jìn)行分析？能否以財(cái)務(wù)比率作為評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的唯一依據(jù)？.28-157償債能力比率盈利能力比率營(yíng)運(yùn)能力比率或活力比率現(xiàn)金流量比率綜合分析上市公司的特殊比率.28-158短期償債能力比率 營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債 （1）流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 （2）速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn) / 流動(dòng)負(fù)債 速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)存貨.28-159長(zhǎng)期償債能力比率（杠桿比率） （1）資產(chǎn)負(fù)債率總負(fù)債/總資產(chǎn) （2）權(quán)益比率 股東權(quán)益總額/總負(fù)債 （3）利息保障倍數(shù) 息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用 （4）固定支出保障倍數(shù) 息稅前利潤(rùn)總額/固定支出費(fèi)用.28-160盈利能力比率 （1）毛利率(營(yíng)業(yè)

54、收入營(yíng)業(yè)成本) / 營(yíng)業(yè)收入 （2）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn) / 營(yíng)業(yè)收入 （3）總營(yíng)業(yè)費(fèi)用率總營(yíng)業(yè)費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入.28-161（4）銷售凈利率凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入（5）總資產(chǎn)報(bào)酬率息稅前利潤(rùn) / 平均總資產(chǎn)100%（6）股東權(quán)益報(bào)酬率凈利潤(rùn)/ 平均股東權(quán)益 （不考慮優(yōu)先股）.28-162活力比率 （1）存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)成本 /平均存貨 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)365 / 存貨周轉(zhuǎn)率 （2）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率賒銷凈額 /平均應(yīng)收帳款 應(yīng)收帳款平均收款期365 / 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 .28-163（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)收入 / 平均固定資產(chǎn)原值 （4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)

55、業(yè)收入 / 平均總資產(chǎn).28-164現(xiàn)金流量比率（1）現(xiàn)金與負(fù)債總額比率 （2）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率 （3）再投資比率 （4）到期債務(wù)本息償付比率 （5）現(xiàn)金購(gòu)銷比率 （6）銷售現(xiàn)金比率 （7）盈利現(xiàn)金比率.28-165上市公司的特殊比率（1）每股盈余（2）股票收益率（3）市盈率（4）股利支付率（5）每股凈資產(chǎn)（6）股利保障倍數(shù).28-166一、指標(biāo)體系二、指標(biāo)權(quán)數(shù)設(shè)置.28-167一、會(huì)計(jì)報(bào)表自身的局限性二、財(cái)務(wù)比率分析方法的局限性三、一些財(cái)務(wù)比率的局限性.28-168財(cái)務(wù)狀況與財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的界定高質(zhì)量財(cái)務(wù)狀況的特征企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法.28-169（一）財(cái)務(wù)狀況關(guān)于對(duì)財(cái)務(wù)狀況概念

56、的認(rèn)識(shí)，從目前的情況來(lái)看，主要有以下幾種認(rèn)識(shí)： 1財(cái)務(wù)狀況是指企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表狀況。 2財(cái)務(wù)狀況是指企業(yè)能用貨幣表現(xiàn)的某些方面。 3. 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況反映的是企業(yè)針對(duì)現(xiàn)實(shí)或可能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而保持持續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力。 4. 財(cái)務(wù)狀況是指反映公司基本面的財(cái)務(wù)狀態(tài)。 .28-170財(cái)務(wù)狀況應(yīng)該是指通過(guò)資產(chǎn)狀況、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況、資本投入與積累狀況、盈利狀況以及現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況等方面所揭示出來(lái)的企業(yè)基本財(cái)務(wù)狀態(tài)。由于盈利狀況和現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況都會(huì)通過(guò)特定項(xiàng)目最終影響到資產(chǎn)負(fù)債狀況，因而通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表所揭示出來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債狀況是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合體現(xiàn)。概括起來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)狀況可以從財(cái)務(wù)角度反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的健康狀況，它是企業(yè)戰(zhàn)略

57、實(shí)施的財(cái)務(wù)后果，是企業(yè)內(nèi)在價(jià)值的決定因素，是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)的基本保障。.28-171資產(chǎn)質(zhì)量資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量利潤(rùn)質(zhì)量現(xiàn)金流量質(zhì)量.28-1721企業(yè)具有一定的盈利能力，利潤(rùn)結(jié)構(gòu)基本合理2企業(yè)各類活動(dòng)的現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)正常3資產(chǎn)質(zhì)量較好，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)能夠滿足企業(yè)短期和長(zhǎng)期發(fā)展以及償還債務(wù)的需要。4資本結(jié)構(gòu)較為合理，資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量較好。 .28-173背景分析會(huì)計(jì)分析財(cái)務(wù)分析與管理透視前景預(yù)測(cè).28-174企業(yè)的基本情況與行業(yè)分析企業(yè)自身對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的表述企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)政策法規(guī)環(huán)境對(duì)企業(yè)提供的機(jī)會(huì)或者形成的制約企業(yè)的控制性股東及其狀況、企業(yè)發(fā)展沿革及主要人力資源狀況等等.28-175財(cái)務(wù)報(bào)表

58、數(shù)據(jù)是經(jīng)過(guò)一套復(fù)雜的會(huì)計(jì)程序加工后生成的財(cái)務(wù)信息，信息質(zhì)量本身會(huì)受到諸如會(huì)計(jì)原則的制定和執(zhí)行質(zhì)量、會(huì)計(jì)政策的選擇質(zhì)量、審計(jì)質(zhì)量、信息披露質(zhì)量等眾多因素的影響。由于不同類型的審計(jì)意見(jiàn)蘊(yùn)含著極為豐富的會(huì)計(jì)質(zhì)量信息，因此，可以簡(jiǎn)單通過(guò)分析審計(jì)師的措辭和對(duì)相關(guān)事項(xiàng)的說(shuō)明，從整體上對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)質(zhì)量做出判斷，而不必再開(kāi)展單獨(dú)的會(huì)計(jì)分析程序。.28-1761、財(cái)務(wù)比率分析（需結(jié)合準(zhǔn)則的變化添加新的比率）償債能力比率：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、杠桿比率、利息保障倍數(shù)等盈利能力比率：毛利率、核心利潤(rùn)率、銷售凈利率、股東權(quán)益報(bào)酬率、資產(chǎn)報(bào)酬率、以及每股收益等營(yíng)運(yùn)能力比率：商業(yè)債權(quán)周轉(zhuǎn)率（應(yīng)收票據(jù)與應(yīng)收賬款之和）

59、、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、商業(yè)債務(wù)（應(yīng)付票據(jù)與應(yīng)付賬款之和）平均付賬期等.28-177在資產(chǎn)負(fù)債表觀下，企業(yè)的利潤(rùn)是建立在資產(chǎn)真實(shí)價(jià)值基礎(chǔ)上的資產(chǎn)利用效果的最終體現(xiàn)，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)在價(jià)值轉(zhuǎn)移、處置以及持有過(guò)程中的增值質(zhì)量（計(jì)提的資產(chǎn)減值損失可視為該項(xiàng)資產(chǎn)在持有過(guò)程中產(chǎn)生的負(fù)增值）。因此，有必要分析資產(chǎn)的個(gè)體質(zhì)量和整體質(zhì)量。.28-178對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債表中的主要資產(chǎn)項(xiàng)目，可以按照盈利性、周轉(zhuǎn)性、變現(xiàn)性（即保值性）以及與其他資產(chǎn)組合的協(xié)同性等幾個(gè)方面逐項(xiàng)考察其個(gè)體質(zhì)量。而對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)的整體質(zhì)量，可通過(guò)考察資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與投資性資產(chǎn)的相對(duì)比例）與企業(yè)

60、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的吻合性，資產(chǎn)整體的增值性和獲現(xiàn)性等方面，來(lái)加以綜合評(píng)價(jià)。對(duì)于資產(chǎn)金額發(fā)生重大變化的項(xiàng)目，還要分析其變動(dòng)的幅度、變動(dòng)原因以及此項(xiàng)變化對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況造成的方向性影響，從而對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)管理質(zhì)量做出判斷與分析。.28-179企業(yè)資金成本的水平與企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率的對(duì)比關(guān)系；企業(yè)資金來(lái)源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性；企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿狀況與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿狀況與企業(yè)未來(lái)融資要求以及企業(yè)未來(lái)發(fā)展的適應(yīng)性；企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部的股東持股構(gòu)成狀況與企業(yè)未來(lái)發(fā)展的適應(yīng)性等。此外，還應(yīng)關(guān)注資本結(jié)構(gòu)中所蘊(yùn)藏的利益相關(guān)者在產(chǎn)權(quán)、控制權(quán)等方面的博弈過(guò)程與結(jié)果，是否推動(dòng)或制約著企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。.2