造價(jià)師考試案例分析財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)考點(diǎn)及案例解析精講66頁(yè)secret實(shí)用精品資料(00001)

1、第一章建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)授課思路分為四步：考試大綱基本題型知識(shí)點(diǎn)詳解案例解析第一步：本章考試大綱【考試目的】通過(guò)本科目考試，主要測(cè)查應(yīng)考人員綜合運(yùn)用建設(shè)工程造價(jià)管理、建設(shè)工程計(jì)價(jià)和建設(shè)工程技術(shù)與計(jì)量等科目的知識(shí)，分析和解決建設(shè)工程造價(jià)實(shí)際問(wèn)題的執(zhí)業(yè)能力。【考試內(nèi)容】1.建設(shè)項(xiàng)目投資估算；2.建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析；3.建設(shè)項(xiàng)目不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析。第二步：本章基本題型1.總投資構(gòu)成2.基于投資現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)3.基于資本金現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)4.基于利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)及盈虧平衡分第三步：本章基本題型所需知識(shí)點(diǎn)詳解基本題型一：總投資構(gòu)成關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目總投資的構(gòu)成及估算方法知識(shí)點(diǎn)匯總1.建設(shè)項(xiàng)

2、目總投資估算內(nèi)容如圖11所示：圖1-1 我國(guó)現(xiàn)行建設(shè)項(xiàng)目總投資構(gòu)成建設(shè)項(xiàng)目總投資固定資產(chǎn)投資工程造價(jià)建設(shè)投資工程費(fèi)用設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)建筑安裝工程費(fèi)（206號(hào)文）直接費(fèi)間接費(fèi)利潤(rùn)稅金工程建設(shè)其他費(fèi)用與土地有關(guān)的費(fèi)用 與建設(shè)項(xiàng)目有關(guān)的費(fèi)用與未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的費(fèi)用 預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)：工程建設(shè)不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)價(jià)差預(yù)備費(fèi)：價(jià)格變動(dòng)不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)建設(shè)期利息：均衡貸款；建設(shè)期只計(jì)息不還固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅（目前已停收）流動(dòng)資產(chǎn)投資(流動(dòng)資金）擴(kuò)大指標(biāo)估算法；詳細(xì)估算法說(shuō)明：（1）固定資產(chǎn)投資（工程造價(jià)）構(gòu)成中，工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用、基本預(yù)備費(fèi)部分為靜態(tài)投資部分，價(jià)差預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期利息為動(dòng)態(tài)投資部分。（2）固

3、定資產(chǎn)投資在竣工決算時(shí)可分別形成新的固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。在計(jì)算項(xiàng)目總成本費(fèi)用時(shí)，固定資產(chǎn)要考慮折舊，無(wú)形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)要考慮攤銷(xiāo)。2.投資估算的方法有：?jiǎn)挝簧a(chǎn)能力估算法、生產(chǎn)能力指數(shù)估算法、比例估算法、系數(shù)估算法、混合法等。其中考生需要掌握的是運(yùn)用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法及構(gòu)成組合法進(jìn)行建設(shè)項(xiàng)目總投資的估算。其相關(guān)公式如下：(1）生產(chǎn)能力指數(shù)法C2C1（Q2/Q1）nf式中：C 2擬建項(xiàng)目總投資； C 1類(lèi)似項(xiàng)目總投資； Q 2擬建項(xiàng)目生產(chǎn)能力；Q 1類(lèi)似項(xiàng)目生產(chǎn)能力；n生產(chǎn)能力指數(shù)，若已建類(lèi)似項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模與擬建項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模相差不大，Q 1與Q2的比值在0.52之間，可取n=

4、1；f綜合調(diào)整系數(shù)。(2）設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)（采用裝運(yùn)港船上交貨方式）國(guó)產(chǎn)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=國(guó)產(chǎn)設(shè)備原價(jià)+運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=抵岸價(jià)+國(guó)內(nèi)運(yùn)雜費(fèi)抵岸價(jià)（原價(jià)）=離岸價(jià)格（FOB）+國(guó)際運(yùn)費(fèi)+運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)+關(guān)稅+進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅+外貿(mào)手續(xù)費(fèi)+銀行財(cái)務(wù)費(fèi)+（消費(fèi)稅+車(chē)輛購(gòu)置稅）其中：國(guó)際運(yùn)費(fèi)=FOB*運(yùn)費(fèi)率國(guó)際運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)=（FOB+國(guó)際運(yùn)費(fèi)）/(1-保險(xiǎn)費(fèi)率）*保險(xiǎn)費(fèi)率到岸價(jià)（CIF）=FOB+國(guó)際運(yùn)費(fèi)+運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)銀行財(cái)務(wù)費(fèi)=FOB*人民幣外匯匯率*銀行財(cái)務(wù)費(fèi)率外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=CIF*人民幣外匯匯率*外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率關(guān)稅=CIF*人民幣外匯匯率*進(jìn)口關(guān)稅稅率增值稅=（CIF+關(guān)稅+消費(fèi)稅）*增值稅率(3）建筑安裝

5、工程費(fèi)（206號(hào)文）建安工程費(fèi)=直接費(fèi)+間接費(fèi)+利潤(rùn)+稅金其中，直接費(fèi)=直接工程費(fèi)+措施費(fèi)直接工程費(fèi)=人工費(fèi)+材料費(fèi)+機(jī)械費(fèi)措施費(fèi)=安全文明施工費(fèi)+二次搬運(yùn)費(fèi)+臨時(shí)設(shè)施費(fèi)+夜間施工費(fèi)+非夜間施工照明+大型機(jī)械進(jìn)出場(chǎng)費(fèi)+模板支架費(fèi)+垂直運(yùn)輸費(fèi)+排水費(fèi)+降水費(fèi)+超高工程附加費(fèi)+竣工資料編制費(fèi)+。間接費(fèi)=規(guī)費(fèi)+企業(yè)管理費(fèi)規(guī)費(fèi)=社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)+住房公積金+工程排污費(fèi)社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)=養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)+失業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)+醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)+工傷保險(xiǎn)費(fèi)+生育保險(xiǎn)費(fèi)企業(yè)管理費(fèi)=施工企業(yè)管理人員工資+.稅金=營(yíng)業(yè)稅+城市維護(hù)建設(shè)稅+教育費(fèi)附加+地方教育附加(4）預(yù)備費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)價(jià)差預(yù)備費(fèi)式中：基本預(yù)備費(fèi)（設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)+建安工程費(fèi)+工

6、程建設(shè)其他費(fèi)）基本預(yù)備費(fèi)率=（工程費(fèi)+工程建設(shè)其他費(fèi)）基本預(yù)備費(fèi)率(5）價(jià)差預(yù)備費(fèi)FIt（1+f）m（1+f）0.5（1+f）t-1-1=It（1+f）m+t-0.5-1It建設(shè)期第t年的投資計(jì)劃額（工程費(fèi)用+工程建設(shè)其他費(fèi)用+基本預(yù)備費(fèi)）（特別說(shuō)明：此處與建設(shè)工程計(jì)價(jià)科目不符，建設(shè)工程計(jì)價(jià)中It：估算靜態(tài)投資額中第t年投入的工程費(fèi)用，即包括：設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)、建安工程費(fèi)）分析建議：應(yīng)按中價(jià)協(xié)（2007）003號(hào)，建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程中關(guān)于價(jià)差預(yù)備費(fèi)的公式，It是指估算靜態(tài)投資額中第t年投入的工程費(fèi)用（設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)+建安工程費(fèi)），該公式已考慮了建設(shè)前期的漲價(jià)因素，式中（1+f）0.

7、5是按第t年投資分期均勻投入考慮的漲價(jià)幅度。n-建設(shè)期年份數(shù)f建設(shè)期年均投資上漲率m建設(shè)前期年限（從編制估算到開(kāi)工建設(shè)，單位：年）(6）建設(shè)期貸款利息（均衡貸款，期間貸款）（年初累計(jì)借款本年新增借款2）貸款實(shí)際利率實(shí)際利率=（1+名義利率/計(jì)息次數(shù)）計(jì)息次數(shù)-1建設(shè)期本利和的還款方式：等額本金與等額本息兩種。(7）流動(dòng)資金計(jì)算方法：第一種方法是用擴(kuò)大指標(biāo)估算法估算流動(dòng)資金項(xiàng)目的流動(dòng)資金擬建項(xiàng)目固定資產(chǎn)總投資固定資產(chǎn)投資流動(dòng)資金率第二種方法是用分項(xiàng)詳細(xì)估算法估算流動(dòng)資金：流動(dòng)資金流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債式中：流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)收賬款+預(yù)付賬款現(xiàn)金存貨流動(dòng)負(fù)債應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款流動(dòng)資金本年增加額=本年流動(dòng)資金-上

8、年流動(dòng)資金估算的基本步驟，先計(jì)算各類(lèi)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的年周轉(zhuǎn)次數(shù)，然后再分項(xiàng)估算占用資額。周轉(zhuǎn)次數(shù)=360天/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收賬款年經(jīng)營(yíng)成本/年周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)付賬款=外購(gòu)原材料、燃料、動(dòng)力費(fèi)或服務(wù)年費(fèi)用金額/年周轉(zhuǎn)次數(shù)現(xiàn)金（年工資福利費(fèi)年其他費(fèi)）/年周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨外購(gòu)原材料、燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品外購(gòu)原材料、燃料=年外購(gòu)原材料、燃料動(dòng)力費(fèi)/年周轉(zhuǎn)次數(shù)在產(chǎn)品=（年工資福利費(fèi)+年其他制造費(fèi)+年外購(gòu)原材料燃料費(fèi)+年修理費(fèi)）/年周轉(zhuǎn)次數(shù)產(chǎn)成品=年經(jīng)營(yíng)成本/年周轉(zhuǎn)次數(shù)第四步：典型案例解析教材案例：P1 案例一（總投資構(gòu)成：生產(chǎn)能力指數(shù)法、細(xì)項(xiàng)構(gòu)成法）P6案例二（建設(shè)期貸款利息：實(shí)際利率與名義利率的換

9、算）典型綜合案例：背景資料：某投資公司預(yù)投資某環(huán)保項(xiàng)目A及建設(shè)某化工項(xiàng)目B。 環(huán)保項(xiàng)目A所需設(shè)備分為進(jìn)口設(shè)備與國(guó)產(chǎn)設(shè)備兩部分。進(jìn)口設(shè)備重1000噸，其裝運(yùn)港上船交貨價(jià)為600萬(wàn)美元，海運(yùn)費(fèi)為300美元/噸，海運(yùn)保險(xiǎn)費(fèi)和銀行手續(xù)費(fèi)分別為貨價(jià)的2和5，外貿(mào)手續(xù)費(fèi)率為1.5%，增值稅率為17%，關(guān)稅稅率為25%，美元對(duì)人民幣匯率為1：6.2。設(shè)備從到貨口岸至安裝現(xiàn)場(chǎng)500公里，運(yùn)輸費(fèi)為0.5元人民幣/噸.公里，裝卸費(fèi)為50元人民幣/噸，國(guó)內(nèi)運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)率為抵岸價(jià)的1，設(shè)備的現(xiàn)場(chǎng)保管費(fèi)為抵岸價(jià)的2。國(guó)產(chǎn)設(shè)備均為標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備，其帶有備件的訂貨合同價(jià)為9500萬(wàn)元人民幣。國(guó)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備的設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)率為3。該項(xiàng)目的

10、工具、器具及生產(chǎn)家具購(gòu)置費(fèi)率為4%。A項(xiàng)目建筑安裝工程中直接工程費(fèi)為3000萬(wàn)元，措施費(fèi)為直接工程費(fèi)的15%,間接費(fèi)為直接費(fèi)的18%，利潤(rùn)率取直接費(fèi)和間接費(fèi)之和的4.5%，稅金率3.41%。化工項(xiàng)目B擬建設(shè)年生產(chǎn)能力為4.5105t的化工廠。已知年生產(chǎn)能力為3105t的同類(lèi)項(xiàng)目投入設(shè)備費(fèi)為30000萬(wàn)元，設(shè)備綜合調(diào)整系數(shù)為1.1。該項(xiàng)目生產(chǎn)能力指數(shù)估計(jì)為0.8,該類(lèi)項(xiàng)目的建筑工程費(fèi)是設(shè)備費(fèi)的10，安裝工程費(fèi)為設(shè)備費(fèi)的20，其他工程費(fèi)是設(shè)備費(fèi)的10。該三項(xiàng)的綜合調(diào)整系數(shù)定為1.0,其他投資費(fèi)用估算為1000萬(wàn)元。該項(xiàng)目資金由自有資金和銀行貸款組成。其中貸款本金總額為50000萬(wàn)元，年貸款利率為8

11、，按季計(jì)算，建設(shè)期為3年，貸款額度分別為30、50、20?；绢A(yù)備費(fèi)為10（以工程費(fèi)為計(jì)算基數(shù)），預(yù)計(jì)建設(shè)期物價(jià)年平均上漲率為5，投資估算到開(kāi)工的時(shí)間按一年考慮。固定資產(chǎn)投資計(jì)劃為：第一年30，第二年50，第三年20。假定B項(xiàng)目的估算流動(dòng)資金為90.87元/t。 問(wèn)題：1.計(jì)算A項(xiàng)目的設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)。 2.計(jì)算A項(xiàng)目的建筑安裝工程費(fèi)。 3.計(jì)算B項(xiàng)目的建設(shè)期貸款利息。4.計(jì)算B項(xiàng)目的建設(shè)投資。5.計(jì)算B項(xiàng)目的總投資估算額【答案】問(wèn)題1：A項(xiàng)目的設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)=原價(jià)+海外運(yùn)輸費(fèi)+海外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)+關(guān)稅+增值稅+外貿(mào)手續(xù)費(fèi)+銀行財(cái)務(wù)費(fèi)原價(jià)=600萬(wàn)美元海外運(yùn)輸費(fèi)=300*100

12、0=30萬(wàn)美元海外運(yùn)輸保險(xiǎn)費(fèi)=600*2%0=1.2萬(wàn)美元銀行財(cái)務(wù)費(fèi)=600*5%0=3萬(wàn)美元到岸價(jià)（CIF價(jià)）=600+30+1.2=631.2萬(wàn)美元關(guān)稅=631。2*25%=157.8萬(wàn)美元增值稅=（631。2+157.8）*17%=134.13萬(wàn)美元外貿(mào)手續(xù)費(fèi)=631.2*1.5%=9.468萬(wàn)美元進(jìn)口設(shè)備抵岸價(jià)=600+30+1.2+157.8+134.13+9.468+3=935.598萬(wàn)美元*6.2=5800.7076萬(wàn)元進(jìn)口設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)=（500*0.5*1000+50*1000）/10000+5800.7076*1%0=35.8萬(wàn)元進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=5800.7076+35.8=5

13、836.5083萬(wàn)元國(guó)產(chǎn)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)=國(guó)產(chǎn)設(shè)備原價(jià)+運(yùn)雜費(fèi)=9500*（1+3%0）=9528.5萬(wàn)元設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)=（國(guó)產(chǎn)設(shè)備購(gòu)置費(fèi)+進(jìn)口設(shè)備購(gòu)置費(fèi)）（1+費(fèi)率）=（9528.5+5836.5083）*（1+4%）=15979.61萬(wàn)元問(wèn)題2：A項(xiàng)目的建筑安裝工程費(fèi)建筑安裝工程費(fèi)=3000*（1+15%）*（1+18%）*（1+4.5%）*（1+3.41%）=4399.26萬(wàn)元問(wèn)題3：B項(xiàng)目的建設(shè)期貸款利息實(shí)際利率（1+8/4）4-18.24第一年建設(shè)期貸款利息5000030/28.24%618萬(wàn)元第二年建設(shè)期貸款利息（5000030+618+5000050/2）8.242316.92萬(wàn)元

14、第三年建設(shè)期貸款利息（5000080+618+2316.92+5000020/2）8.243949.84萬(wàn)元建設(shè)期貸款利息總額618+2316.92+3949.846884.76萬(wàn)元問(wèn)題4：擬建項(xiàng)目主廠房工藝設(shè)備投資C2C1 nf設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)30000（4.5105/3105）0.81.145644.34萬(wàn)元固定資產(chǎn)投資中的設(shè)備、建、安、其他建設(shè)費(fèi)總額45644.34（1+110+120+110）+100064902.07萬(wàn)元基本預(yù)備費(fèi)工程費(fèi)基本預(yù)備費(fèi)率基本預(yù)備費(fèi)（64902.07-1000）106390.21萬(wàn)元建設(shè)投資中的靜態(tài)投資總額64902.07+6390.2171292.28萬(wàn)

15、元漲價(jià)預(yù)備費(fèi)It（1+f）M（1+f）0.5（1+f）t-1 -1It 建設(shè)期第t年的工程費(fèi)用投資；f 建設(shè)期物價(jià)年均上漲率。M-從投資估算到開(kāi)工的日期t: 建設(shè)期的某一年第一年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)71292.2830（15）1(15%)0.5（15）1-111623.96萬(wàn)元第二年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)71292.2850（15）1(15%)0.5（15）2-114624.24萬(wàn)元第三年漲價(jià)預(yù)備費(fèi)71392.2820（15）1(15%)0.5（15）3-112655.11萬(wàn)元漲價(jià)預(yù)備費(fèi)總額1623.96+4624.24+2655.118903.31萬(wàn)元建設(shè)投資總額71292.28+8903.3180195.59萬(wàn)

16、元問(wèn)題5：B項(xiàng)目的總投資估算額建設(shè)投資+建設(shè)期利息+流動(dòng)資金80195.59+6884.76+90.87*4591169.5萬(wàn)元基本題型二：基于投資現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)要求掌握三張報(bào)表的基本內(nèi)容，熟練填寫(xiě)相關(guān)數(shù)據(jù)，即還本付息表、總成本費(fèi)用表、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表（融資前），基于現(xiàn)金流量表計(jì)算財(cái)務(wù)指標(biāo)（投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率）并進(jìn)行評(píng)價(jià)（可行或不可行）。相關(guān)知識(shí)點(diǎn)匯總?cè)缦拢?.借款還本付息表某項(xiàng)目借款還本付息表單位：萬(wàn)元123456建設(shè)期還款期年初借款余額當(dāng)期還本付息其中：還本付息期末借款余額說(shuō)明考試要求：要求學(xué)員按表頭內(nèi)容準(zhǔn)確填寫(xiě)2.總成本費(fèi)用表某項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表 單位：萬(wàn)元序號(hào)34

17、56781經(jīng)營(yíng)成本2折舊費(fèi)3攤銷(xiāo)費(fèi)4利息建設(shè)期貸款利息5流動(dòng)資金貸款利息6臨時(shí)借款利息7總成本費(fèi)用（123456）7.1固定成本7.2可變成本考試要求：總成本費(fèi)用的構(gòu)成及計(jì)算3.項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)（融資前）某擬建項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表及財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo) 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目計(jì)算方法1現(xiàn)金流入1=1.1+1.2+1.3+1.41.1營(yíng)業(yè)收入年?duì)I業(yè)收入=設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力產(chǎn)品單價(jià)年生產(chǎn)負(fù)荷1.2補(bǔ)貼收入補(bǔ)貼收入是指與收益相關(guān)的政府補(bǔ)貼，一般已知1.3回收固定資產(chǎn)余值固定資產(chǎn)余值年折舊費(fèi)（固定資產(chǎn)使用年限運(yùn)營(yíng)期）殘值年折舊費(fèi)（固定資產(chǎn)原值殘值）折舊年限說(shuō)明：固定資產(chǎn)原值含建設(shè)期利息固定資產(chǎn)殘值=固定資

18、產(chǎn)原值殘值率（此值一般填寫(xiě)在運(yùn)營(yíng)期的最后一年）(會(huì)計(jì)算）1.4回收流動(dòng)資金各年投入的流動(dòng)資金在項(xiàng)目期末一次全額回收（此值一般填寫(xiě)在運(yùn)營(yíng)期的最后一年）2現(xiàn)金流出2=2.1+2.2+2.3+2.4+2.52.1建設(shè)投資建設(shè)投資中不含建設(shè)期利息，一般發(fā)生在建設(shè)期建設(shè)投資=工程費(fèi)+工程建設(shè)其他費(fèi)+預(yù)備費(fèi)2.2流動(dòng)資金一般發(fā)生在投產(chǎn)期前幾年，一般已知2.3經(jīng)營(yíng)成本發(fā)生在運(yùn)營(yíng)期各年，一般已知2.4營(yíng)業(yè)稅金及附加發(fā)生在運(yùn)營(yíng)期各年，年?duì)I業(yè)稅金及附加=年?duì)I業(yè)收入（1.1）營(yíng)業(yè)稅金及附加稅率2.5維持運(yùn)營(yíng)投資有些項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)需投入的固定資產(chǎn)投資，一般已知3所得稅前凈現(xiàn)金流量（1-2）各對(duì)應(yīng)年份=1-24累計(jì)所得稅

19、前凈現(xiàn)金流量各對(duì)應(yīng)年份第3項(xiàng)的累計(jì)值5調(diào)整所得稅調(diào)整所得稅=年息稅前利潤(rùn)（EBIT） 所得稅率息稅前利潤(rùn)（EBIT）=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)稅金及附加-總成本費(fèi)用+利息支出+補(bǔ)貼收入=年?duì)I業(yè)收入-營(yíng)業(yè)稅金及附加-經(jīng)營(yíng)成本-折舊費(fèi)-攤銷(xiāo)費(fèi)-維持運(yùn)營(yíng)投資+補(bǔ)貼收入年攤銷(xiāo)費(fèi)=無(wú)形資產(chǎn)（或其他資產(chǎn)）/攤銷(xiāo)年限（會(huì)計(jì)算）6所得稅后凈現(xiàn)金流量（3-5）各年=3-57累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量各對(duì)應(yīng)年份的第6項(xiàng)的累計(jì)值8折現(xiàn)系數(shù)一般已知9折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)年份的6*810累計(jì)折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流量最后一年的值即為項(xiàng)目的FNPV基于項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)1）有三個(gè)常見(jiàn)指標(biāo)：凈現(xiàn)值（FNPV）、內(nèi)部收益率（FIRR）

20、、靜態(tài)投資回收期或動(dòng)態(tài)投資回收期（Pt或Pt）。其中,凈現(xiàn)值為表中最后一年的累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量；靜態(tài)投資回收期（累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份1）（出現(xiàn)正值年份上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值出現(xiàn)正值年份當(dāng)年凈現(xiàn)金流量）動(dòng)態(tài)投資回收期（累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份1）（出現(xiàn)正值年份上年累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值出現(xiàn)正值年份當(dāng)年折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量）內(nèi)部收益率FIRRi1（i2i1）FNPV1（ |FNPV1|FNPV2| ）2）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：凈現(xiàn)值0,項(xiàng)目可行；內(nèi)部收益率行業(yè)基準(zhǔn)收益率，項(xiàng)目可行；投資回收期行業(yè)基準(zhǔn)回收期（或計(jì)算期），項(xiàng)目可行。反之不可行。典型案例解析【教材案例】案例四（P13）（總投資現(xiàn)金流量

21、表）典型綜合案例背景資料：某建設(shè)項(xiàng)目的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下： 1.建設(shè)投資3865萬(wàn)元，建設(shè)期兩年，第1年完成投資1355萬(wàn)元，第二年完成投資2510萬(wàn)元。 2.長(zhǎng)期借款總額為2500萬(wàn)元，建設(shè)期第1年借入1000萬(wàn)元，第2年借入1500萬(wàn)元，貸款年利率為6，其余為項(xiàng)目資本金；長(zhǎng)期借款在項(xiàng)目投產(chǎn)后按等額本金法分5年償還。 3.建設(shè)投資及建設(shè)期利息中有300萬(wàn)元形成其他資產(chǎn)，其余部分構(gòu)成固定資產(chǎn)原值；其他資產(chǎn)攤銷(xiāo)年限為5年，固定資產(chǎn)折舊按直線法計(jì)算，折舊年限為12年，殘值率為5。 4.項(xiàng)目投產(chǎn)后第3年開(kāi)始達(dá)到正常生產(chǎn)能力，銷(xiāo)售收入為5000萬(wàn)元，投產(chǎn)前2年的銷(xiāo)售收入分別為正常生產(chǎn)年份的60及80，該項(xiàng)目

22、的營(yíng)業(yè)稅金及附加稅率為4.8。 5.正常生產(chǎn)年份經(jīng)營(yíng)成本為2400萬(wàn)元，投產(chǎn)前2年的經(jīng)營(yíng)成本分別為正常生產(chǎn)年份的60及80。 6.正常生產(chǎn)年份流動(dòng)資金為840萬(wàn)元，投產(chǎn)前2年的流動(dòng)資金分別為正常生產(chǎn)年份的60及80；流動(dòng)資金中30為項(xiàng)目資本金，其余為銀行貸款，貸款利率為4。 7.其他有關(guān)資料如下：調(diào)整所得稅稅率為33，行業(yè)基準(zhǔn)收益率10，基準(zhǔn)回收期6年。問(wèn)題：補(bǔ)充完成借款還本付息計(jì)劃表及總成本費(fèi)用表。2.補(bǔ)充完成擬建項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表；3.計(jì)算項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期并分析擬建項(xiàng)目的可行性。4.計(jì)算項(xiàng)目的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值并分析擬建項(xiàng)目的可行性。答案：?jiǎn)栴}1：建設(shè)期利息第一年：1000/2*6%=30萬(wàn)元

23、第二年;(1000+30+1500/2)*6%=106.8萬(wàn)元建設(shè)期利息之和30+106.8136.8萬(wàn)元 某項(xiàng)目借款還本付息計(jì)劃表 單位：萬(wàn)元序號(hào)年份項(xiàng)目建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期12345671長(zhǎng)期借款11年初累計(jì)借款1030=1000+302636.8=1000+1500+30+106.81582.081054.72527.3612本年新增借款1000150013本年應(yīng)計(jì)利息30=1000/2*6%106.8（詳見(jiàn)計(jì)算式）158.21=2636.8*6%126.5794.9263.2831.6414本年償還本金527.36=2636.8/5527.36527.36527.36527.361.5本年支付

24、利息158.21126.5794.9263.2831.642流動(dòng)資金借款21年初累計(jì)借款352.8=840*0.6*0.7470.4=840*0.8*0.7588=840*0.758858822本年新增借款352.8117.6=47117.6=588-470.423本年應(yīng)計(jì)利息14.11=352.8*0.0418.82=470.4*0.0423.52=588*0.0423.5223.5224本年應(yīng)還利息14.1118.8223.5223.5223.52某項(xiàng)目總成本費(fèi)用估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期3456789101112生產(chǎn)負(fù)荷（）60801001001001001001001001001年

25、經(jīng)營(yíng)成本1440=2400*60%1920=2400*80%240024002400240024002400240024002年折舊費(fèi)293.06293.06293.06293.06293.06293.06293.06293.06293.06293.063年攤銷(xiāo)費(fèi)60=300/5606060604長(zhǎng)期借款利息158.21126.5794.9263.2831.645流動(dòng)資金借款利息14.1118.82.23.5223.5223.5223.5223.5223.5223.5223.526總成本費(fèi)用（1+2+3+4+5）1965.382418.452871.52839.862808.222716.58

26、2716.582716.582716.582716.58問(wèn)題2擬建項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表11表11 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表序號(hào)項(xiàng)目建設(shè)期運(yùn)營(yíng)期1234567891011121現(xiàn)金流入3000400050005000500050005000500050005771.21.1營(yíng)業(yè)收入3000=5000*60%4000=5000*80%500050005000500050005000500050001.2補(bǔ)貼收1.3回收固定資產(chǎn)余值771.21.4回收流動(dòng)資金8402現(xiàn)金流出135525102438.772786.533470.293302.293302.293490.093490.093490.09349

27、0.093490.092.1建設(shè)投資135525102.2流動(dòng)資金投資504=840*0.6168=840*0.2168=840*0.22.3經(jīng)營(yíng)成本14401920240024002400240024002400240024002.4營(yíng)業(yè)稅金及附加144=3000*4.8%1922402402402402402402402402.5維持運(yùn)營(yíng)投資2.6調(diào)整所得稅350.77506.53662.29662.29662.29682.09682.09682.09682.09682.093凈現(xiàn)金流量=1-2-1355-2510561.231213.471529.711697.711697.711509

28、.911509.911509.911509.911509.914累計(jì)凈現(xiàn)金流量-1355-3865-3303.77-2090.3-560.591137.122834.834344.745854.657364.568874.4710384.385基準(zhǔn)收益率10%0.90910.82640.75130.68300.62090.56450.51320.46650.42410.38550.35050.31866折現(xiàn)后凈現(xiàn)金流-123.31-2074.26421.65828.80949.80958.36871.26704.37640.35582.07529.22481.067累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流-123.3

29、1-2197.57-1775.92-947.122.68961.041832.262536.633176.983758.874288.094769.15編制表11前需要計(jì)算以下數(shù)據(jù)： 計(jì)算固定資產(chǎn)折舊費(fèi)：固定資產(chǎn)折舊費(fèi)（3865+136.8-300）（15）12293.06（萬(wàn)元） 計(jì)算固定資產(chǎn)余值：固定資產(chǎn)余值年固定資產(chǎn)折舊費(fèi)2殘值293.062（3865+136.8-300）5771.2萬(wàn)元 計(jì)算調(diào)整所得稅：調(diào)整所得稅（營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)稅及附加經(jīng)營(yíng)成本折舊-攤銷(xiāo)）33% 第3年調(diào)整所得稅（3000-144-1440-293.06-60）33350.77萬(wàn)元 第4年調(diào)整所得稅（4000-192-

30、1920-293.06-60）33506.53萬(wàn)元 第5年至第7年調(diào)整所得稅（5000-240-2400-293.06-60）33662.29萬(wàn)元第8年至第12年調(diào)整所得稅（5000-240-2400-293.06）33682.09萬(wàn)元問(wèn)題3：計(jì)算項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期：解：靜態(tài)投資回收期計(jì)算：出現(xiàn)正值年份上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量累計(jì)值靜態(tài)投資回收期(累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值年份1)出現(xiàn)正值年份當(dāng)年凈現(xiàn)金流量 560.59（61） 50.335.33（年） 1697.71項(xiàng)目靜態(tài)投資回收期為：5.33年小于6年，項(xiàng)目可行。問(wèn)題4：計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為：4769.15萬(wàn)元，大于0，項(xiàng)目可行。基本題型三：基

31、于資本金現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 重點(diǎn)掌握表頭內(nèi)容，計(jì)算相關(guān)數(shù)據(jù)，根據(jù)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。相關(guān)知識(shí)點(diǎn)匯總?cè)缦拢耗稠?xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目計(jì)算方法1現(xiàn)金流入1=1.1+1.2+1.3+1.41.1營(yíng)業(yè)收入年?duì)I業(yè)收入=設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力產(chǎn)品單價(jià)年生產(chǎn)負(fù)荷1.2補(bǔ)貼收入補(bǔ)貼收入是指與收益相關(guān)的政府補(bǔ)貼1.3回收固定資產(chǎn)余值固定資產(chǎn)余值年折舊費(fèi)（固定資產(chǎn)使用年限營(yíng)運(yùn)期）殘值年折舊費(fèi)（固定資產(chǎn)原值殘值）折舊年限固定資產(chǎn)殘值=固定資產(chǎn)原值殘值率1.4回收流動(dòng)資金各年投入的流動(dòng)資金在項(xiàng)目期末一次全額回收2現(xiàn)金流出2=2.1+2.2+2.3+2.4+2.5+2.6+2.72.1項(xiàng)目資本金建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期

32、各年投資中的自有資金部分2.2借款本金償還借款本金=長(zhǎng)期（建設(shè)期）借款本金+流動(dòng)資金借款本金+臨時(shí)借款本金，主要數(shù)據(jù)來(lái)源于還本付息表2.3借款利息支付利息=長(zhǎng)期借款利息+流動(dòng)資金借款利息+臨時(shí)借款利息主要數(shù)據(jù)來(lái)源于還款付息表或總成本費(fèi)用表2.4經(jīng)營(yíng)成本一般發(fā)生在運(yùn)營(yíng)期的各年2.5營(yíng)業(yè)稅金及附加各年?duì)I業(yè)稅金及附加=當(dāng)年?duì)I業(yè)收入營(yíng)業(yè)稅金及附加稅率2.6所得稅所得稅=利潤(rùn)總額所得稅率=（營(yíng)業(yè)收入+補(bǔ)貼收入-營(yíng)業(yè)稅金及附加-總成本）所得稅率總成本=經(jīng)營(yíng)成本+折舊費(fèi)+攤銷(xiāo)費(fèi)+利息年攤銷(xiāo)費(fèi)=無(wú)形資產(chǎn)（或其他資產(chǎn)）/攤銷(xiāo)年限利息=長(zhǎng)期借款利息+流動(dòng)資金借款利息+臨時(shí)借款利息（會(huì)計(jì)算）2.7 維持運(yùn)營(yíng)投資有些

33、項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)需投入的固定資產(chǎn)投資3凈現(xiàn)金流量（1-2）各對(duì)應(yīng)年份1-24累計(jì)凈現(xiàn)金流量各年凈現(xiàn)金流量的累計(jì)值5折現(xiàn)系數(shù)第t年折現(xiàn)系數(shù):（1+i）-t 6折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量各對(duì)應(yīng)年份357累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量各年折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量的累計(jì)值基于項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)1）常見(jiàn)指標(biāo)：凈現(xiàn)值（FNPV）、內(nèi)部收益率（FIRR）、靜態(tài)投資回收期。其中,靜態(tài)投資回收期（累計(jì)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份1）（出現(xiàn)正值年份上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值出現(xiàn)正值年份當(dāng)年凈現(xiàn)金流量）；動(dòng)態(tài)投資回收期（累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份1）（出現(xiàn)正值年份上年累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值出現(xiàn)正值年份當(dāng)年折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量）內(nèi)部收益率FI

34、RRi1（i2i1）FNPV1（ |FNPV1|FNPV2| ）2）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：凈現(xiàn)值0,項(xiàng)目可行；內(nèi)部收益率行業(yè)基準(zhǔn)收益率，項(xiàng)目可行；投資回收期行業(yè)基準(zhǔn)回收期（或計(jì)算期），項(xiàng)目可行。反之不可行。典型案例解析某項(xiàng)目建設(shè)期為2年，生產(chǎn)期為8年。項(xiàng)目建設(shè)投資3100萬(wàn)元，預(yù)計(jì)全部形成固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)折舊年限為8年，按平均年限法計(jì)算折舊，殘值率為5%。在生產(chǎn)期末回收固定資產(chǎn)余值。建設(shè)期第1年投入建設(shè)資金的60%，第2年投入40%，其中每年投資的50%為自有資金，50%由銀行貸款，貸款年利率為7%，建設(shè)期只計(jì)息不還款。生產(chǎn)期第1年投入流動(dòng)資金300萬(wàn)元，全部為自有資金。流動(dòng)資金在計(jì)算期末全部回收。建設(shè)

35、單位與銀行約定：從生產(chǎn)期開(kāi)始的6年間，按照每年等額還本，利息照付的方法償還。預(yù)計(jì)生產(chǎn)期各年的經(jīng)營(yíng)成本均為2600萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入在計(jì)算期第3年為3800萬(wàn)元，第4年為4320萬(wàn)元，第5至第10年均為5400萬(wàn)元。假定營(yíng)業(yè)稅金及附加的稅率為6%，所得稅率為25%，行業(yè)基準(zhǔn)收益率為10%，基準(zhǔn)投資回收期6年。問(wèn)題1.計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期第3年初的累計(jì)借款。2.填寫(xiě)項(xiàng)目借款還本付息表。3.計(jì)算固定資產(chǎn)殘值及各年固定資產(chǎn)折舊額。4.填寫(xiě)項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表。5.計(jì)算項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期和財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值，并評(píng)價(jià)本項(xiàng)目是否可行？【答案】問(wèn)題1:第1年應(yīng)計(jì)利息=（0+310060%50%/2）7%=32.55（萬(wàn)元）第

36、2年應(yīng)計(jì)利息=（310060%50%+32.55+310040%50%/2）7%=89.08（萬(wàn)元）建設(shè)期貸款利息=32.55+89.08=121.63（萬(wàn)元）第3年初的累計(jì)借款=310050%+121.63=1671.63（萬(wàn)元）問(wèn)題2:某項(xiàng)目借款還本付息計(jì)劃表單位：萬(wàn)元年份項(xiàng)目12345678期初累借款余額962.55=930+32。551671.631393.02=1671.63-278。611114.41835.80557.19278.58當(dāng)期還本付息395.62376.12356.62337.12317.61298.08其中本年應(yīng)還本金278.61=1671.63/6278.6127

37、8.61278.61278.61278.58本年應(yīng)計(jì)利息32.5589.08117.01=1671.63*7%97.5178.0158.5139.0019.505期末借款余額962.551671.631114.41835.8557.19278.58說(shuō)明上表中：第1年的期末借款余額=310060%50%+32.55=930+32.55=962.55萬(wàn)元第2年期末借款余額=962.55+310040%50%+89.08=620+89.08=1671.63萬(wàn)元生產(chǎn)期前6年等額本金償還法,每年應(yīng)還本金為:1671.63/6=278.61（萬(wàn)元）問(wèn)題3:固定資產(chǎn)殘值=（3100+121.63）5%=16

38、1.08萬(wàn)元年折舊額=（3100+121.63）（1-5%）/8=382.57（萬(wàn)元）問(wèn)題4: 某項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表序號(hào)123456789101現(xiàn)金流入38004320540054005400540054005861.081.1營(yíng)業(yè)收入380043205400540054005400540054001.2回收固定資產(chǎn)余值161.081.3回收流動(dòng)資金3002現(xiàn)金流出9306203641.733480.53784.483769.853755.223740.563447.363447.362.1項(xiàng)目資本金9306203002.2借款本金償還278.61278.61278.61278.61278.

39、61278.582.3借款利息支付117.0197.5178.0158.5139.0019.502.4經(jīng)營(yíng)成本260026002600260026002600260026002.5營(yíng)業(yè)稅金及附加=1。1*6%228=3800*6%259.23243243243243243242.6所得稅118.11245.18503.86508.73513.61518.48523.36523.363凈現(xiàn)金流量（1-2）-930-620158.27839.501615.521630.151644.781659.441952.642413.724累計(jì)凈現(xiàn)金流量-930-1550-1391.73-552.23106

40、3.292693.444338.225997.667950.3010364.025折現(xiàn)系數(shù)（i=10%）0.9090.8260.7510.6830.6210.5640.5130.4670.4240.3866折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-845.37-515.12118.86573.381003.24919.40843.77774.96827.92931.707累計(jì)折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量-845.37-1357.49-1238.63-665.25337.991257.392101.162876.123704.044635.74（FNPV）運(yùn)營(yíng)期各年總成本費(fèi)用:第3年總成本費(fèi)用=2600+382.57+117.01=3

41、099.58（萬(wàn)元）第4年總成本費(fèi)用=2600+382.57+97.51=3080.08（萬(wàn)元）第5年總成本費(fèi)用=2600+382.57+78.01=3060.58（萬(wàn)元）第6年總成本費(fèi)用=2600+382.57+58.51=3041.08（萬(wàn)元）第7年總成本費(fèi)用=2600+382.57+39.00=3021.57（萬(wàn)元）第8年總成本費(fèi)用=2600+382.57+19.50=3002.07（萬(wàn)元）第9年、第10年總成本費(fèi)用=2600+382.57=2982.57（萬(wàn)元）運(yùn)營(yíng)期各年所得稅:第3年所得稅=（3800-3099.58-228） 25%=118.11（萬(wàn)元）第4年所得稅=（4320-3

42、080.08-259.2） 25%=245.18（萬(wàn)元）第5年所得稅=（5400-3060.58-324） 25%=503.86（萬(wàn)元）第6年所得稅=（5400-3041.08-324） 25%=508.73（萬(wàn)元）第7年所得稅=（5400-3021.57-324） 25%=513.61（萬(wàn)元）第8年所得稅=（5400-3002.07-324） 25%=518.48（萬(wàn)元）第9、10年所得稅=（5400-2982.57-324） 25%=523.36（萬(wàn)元）問(wèn)題5財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值4635.74萬(wàn)元靜態(tài)投資回收期FIRR51|-552.23|1615.52=4.34年評(píng)價(jià)：項(xiàng)目自有資金的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于

43、0，靜態(tài)投資回收期4.34年小于基準(zhǔn)投資回收期6年，所以項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行.基本題型四：基于利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)及盈虧平衡分析應(yīng)掌握表頭的內(nèi)容及各項(xiàng)內(nèi)容的計(jì)算方法，利用評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。相關(guān)知識(shí)點(diǎn)匯總?cè)缦拢?. 利潤(rùn)總額營(yíng)業(yè)收入總成本銷(xiāo)售稅金及附加2. 所得稅（利潤(rùn)總額虧損）*所得稅率3. 凈利潤(rùn)利潤(rùn)總額所得稅4. 息稅前利潤(rùn)利潤(rùn)總額+利息5. 評(píng)價(jià)指標(biāo):投資收益率、資本金利潤(rùn)率6. 盈虧平衡分析思路：利潤(rùn)=總收入-總支出=產(chǎn)量*單價(jià)*（1-銷(xiāo)售稅金及附加稅率）-（固定成本+可變成本）某項(xiàng)目利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目計(jì)算方法1營(yíng)業(yè)收入年?duì)I業(yè)收入=設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力產(chǎn)品單價(jià)年生產(chǎn)負(fù)荷2

44、營(yíng)業(yè)稅金及附加=1*%各年?duì)I業(yè)稅金及附加=當(dāng)年?duì)I業(yè)收入營(yíng)業(yè)稅金及附加稅率3總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用=經(jīng)營(yíng)成本+折舊費(fèi)+攤銷(xiāo)費(fèi)+利息支出年攤銷(xiāo)費(fèi)=無(wú)形資產(chǎn)（或其他資產(chǎn)）/攤銷(xiāo)年限利息支出=長(zhǎng)期借款利息+流動(dòng)資金借款利息+臨時(shí)借款利息4補(bǔ)貼收入5利潤(rùn)總額（1-2-3+4）6彌補(bǔ)以前年度虧損利潤(rùn)總額中用于彌補(bǔ)以前年度虧損的部分7應(yīng)納稅所得額（5-6）應(yīng)納稅所得額=（5-6）8所得稅=7*%所得稅=（7）所得稅率9凈利潤(rùn)（5-8）凈利潤(rùn)=（5-8）利潤(rùn)總額-所得稅10期初未分配利潤(rùn)上一年度末留存的利潤(rùn)11可供分配的利潤(rùn)（9+10-6）可供分配的利潤(rùn)=（9+10-6）12提取法定盈余公積金9%按凈利潤(rùn)提取9

45、%13可供投資者分配的利潤(rùn)（11-12）可供投資者分配的利潤(rùn)=（11-12）14應(yīng)付優(yōu)先股利權(quán)視企業(yè)情況填寫(xiě)（13%）15提取任意盈余公積金視企業(yè)情況填寫(xiě)（13%）16應(yīng)付普通股股利（13-14-15）視企業(yè)情況填寫(xiě)17各投資方利潤(rùn)分配視企業(yè)情況填寫(xiě)（16%）其中:方方18未分配利潤(rùn)（13-14-15-17）未分配利潤(rùn)=可供投資者分配利潤(rùn)-應(yīng)付各投資方的股利式中：未分配利潤(rùn)按借款合同規(guī)定的還款方式，編制等額還本利息照付的利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表時(shí)，可能會(huì)出現(xiàn)以下兩種情況：第一種：未分配利潤(rùn)+折舊費(fèi)+攤銷(xiāo)費(fèi)該年應(yīng)還本金，則該年的未分配利潤(rùn)全部用于還款，不足部分為該年的資金虧損，并需用臨時(shí)借款來(lái)彌補(bǔ)償還本

46、金的不足部分。臨時(shí)借款額=當(dāng)年應(yīng)還本金-折舊-攤銷(xiāo)，借款額發(fā)生在產(chǎn)生負(fù)利潤(rùn)的第二年第二種：未分配利潤(rùn)+折舊+攤銷(xiāo)費(fèi)該年應(yīng)還本金，則該年為資金盈余年份，用于還款的未分配利潤(rùn)按以下公式計(jì)算：該年用于還款未分配利潤(rùn)當(dāng)年應(yīng)還本金-折舊-攤銷(xiāo)。18.1用于還款未分配利潤(rùn)用于還款未分配利潤(rùn)當(dāng)年應(yīng)還本金-折舊-攤銷(xiāo)18.2剩余利潤(rùn)(轉(zhuǎn)下年期初未分配利潤(rùn))剩余利潤(rùn)轉(zhuǎn)下年期初未分配利潤(rùn)（18-18.1）19息稅前利潤(rùn)（EBIT）（利潤(rùn)總額+利息支出）息稅前利潤(rùn)（EBIT）=（利潤(rùn)總額+利息支出）20息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）（息稅前利潤(rùn)+折舊+攤銷(xiāo)）息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）=（息稅前利潤(rùn)+折舊+攤銷(xiāo)）.基于利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)1）主要評(píng)價(jià)指標(biāo)：總投資收益率（ROD）、項(xiàng)目資本金利潤(rùn)率（ROE）2）相關(guān)計(jì)算公式：總投資收益率（ROD）=（正常年份（或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均）息稅前利潤(rùn)/總投資）100%資本金利潤(rùn)率（ROE）正常年份 （或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均）凈利潤(rùn)/項(xiàng)目資本金100%3）財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：總投資收益率行業(yè)收益率參考值，項(xiàng)目可行；項(xiàng)目資本金利潤(rùn)率行業(yè)資本金利潤(rùn)率，項(xiàng)目可行。 教材案例解析【案例七】P28重點(diǎn)