【純干貨】股權(quán)激勵(lì)模式整理

1、實(shí)用文案股權(quán)激勵(lì)相關(guān)整理目 錄一、股權(quán)激勵(lì)的股票來(lái)源2二、按照激勵(lì)平臺(tái)劃分股權(quán)激勵(lì)方式2三、按照股權(quán)激勵(lì)客體劃分股權(quán)激勵(lì)方式9（一）股票期權(quán)激勵(lì)9（二）限制性股票激勵(lì)9（三）定向增發(fā)9（四）股票增值權(quán)激勵(lì)11（五）激勵(lì)基金12（六）虛擬股票激勵(lì)14（七）上市公司員工持股計(jì)劃與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的對(duì)比14四、其他方式的股權(quán)激勵(lì)模式17（一）萬(wàn)科事業(yè)合伙人制度17（二）愛(ài)爾眼科合伙人計(jì)劃18（三）資管計(jì)劃及信托計(jì)劃19一、股權(quán)激勵(lì)的股票來(lái)源股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源一般有以三種渠道：1.增發(fā)新股經(jīng)監(jiān)管部門同意，上市公司可以向激勵(lì)對(duì)象直接增發(fā)新股作為本公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源。因此，增發(fā)新股這一方式是我國(guó)上

2、市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中的股票來(lái)源之一。未上市公司也可通過(guò)增資方式進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)。2.回購(gòu)股份公司通過(guò)從證券市場(chǎng)上回購(gòu)自己發(fā)行的部分股份作為本公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源。我國(guó)公司法第142條規(guī)定，公司在將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工的情形下，可以收購(gòu)本公司股份，公司收購(gòu)本公司股份應(yīng)當(dāng)經(jīng)公司股東大會(huì)決議，并不得超過(guò)本公司已發(fā)行股份總額的5%。用于收購(gòu)的資金應(yīng)當(dāng)從公司的稅后利潤(rùn)中支出，所收購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工。3.股東轉(zhuǎn)讓由公司的股東將其持有的部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給激勵(lì)對(duì)象，以此解決上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源。這種情況可行的前提在于股東，尤其是大股東愿意出讓股份。上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）規(guī)定：擬實(shí)

3、行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的上市公司，可以根據(jù)本公司實(shí)際情況，通過(guò)以下方式解決標(biāo)的股票來(lái)源：向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份；回購(gòu)本公司股份；法律、行政法規(guī)允許的其他方式。二、按照激勵(lì)平臺(tái)劃分股權(quán)激勵(lì)方式按照持股平臺(tái)劃分，公司股權(quán)激勵(lì)常用方式有管理層直接持有進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)公司（以下簡(jiǎn)稱“目標(biāo)公司”）的股權(quán)、通過(guò)公司這一持股平臺(tái)間接持有目標(biāo)公司股權(quán)以及通過(guò)有限合伙企業(yè)這一持股平臺(tái)間接持有目標(biāo)公司股權(quán)三種激勵(lì)方式，三種激勵(lì)方式的對(duì)比如下：持股平臺(tái)（有限公司）持股平臺(tái)（有限合伙）管理層直接持股注冊(cè)資本的最低限額（公司法規(guī)定）無(wú)最低要求無(wú)最低要求無(wú)類別間接持股間接持股直接持股人數(shù)限制有限公司股東不超過(guò)50人有限合伙企業(yè)由二個(gè)以上

4、五十個(gè)以下合伙人設(shè)立有限公司股東不超過(guò)50人，股份公司發(fā)起人為2-200人實(shí)際控制人的控制方式為確保對(duì)持股公司的絕對(duì)控制，實(shí)際控制人需持有絕對(duì)多數(shù)股權(quán)（51%及以上），從而導(dǎo)致持股公司需持有股權(quán)激勵(lì)所需股權(quán)的兩倍或更多通過(guò)合伙協(xié)議約定由普通合伙人執(zhí)行合伙事務(wù)，持股平臺(tái)持有的上市主體股權(quán)的轉(zhuǎn)讓由普通合伙人（實(shí)際控制人擔(dān)當(dāng)）決定，并可約定普通合伙人決定有限合伙（管理層）的出資額轉(zhuǎn)讓，實(shí)際控制人僅需持有少量財(cái)產(chǎn)份額即可實(shí)現(xiàn)對(duì)持股平臺(tái)的控制除承諾函外，無(wú)法直接控制股權(quán)流動(dòng)性股權(quán)轉(zhuǎn)讓需由其他股東同意，實(shí)際控制人通過(guò)公司章程、管理層承諾函、股東會(huì)中的多數(shù)表決權(quán)實(shí)現(xiàn)控制實(shí)際控制人可作為普通合伙人直接約束其他

5、合伙人的財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓，合伙協(xié)議較公司章程更自由除法律、法規(guī)規(guī)定的限制流通情況外，可自由流動(dòng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主要稅負(fù)（上市前）企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅股權(quán)轉(zhuǎn)讓個(gè)人所得稅：股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法第四條，個(gè)人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，以股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)原值和合理費(fèi)用后的余額為應(yīng)納稅所得額，按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”繳納個(gè)人所得稅。合理費(fèi)用是指股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)按照規(guī)定支付的有關(guān)稅費(fèi)。個(gè)人所得稅法第三條，五、特許權(quán)使用費(fèi)所得，利息、股息、紅利所得，財(cái)產(chǎn)租賃所得，財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，偶然所得和其他所得，適用比例稅率，稅率為百分之二十。（綜合稅率45%）個(gè)人所得稅20%個(gè)人所得稅（財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得20%）股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主要稅負(fù)（上市后）一般免稅，

6、限售股20%公司利潤(rùn)分配后再分配產(chǎn)生的主要稅負(fù)（上市前）個(gè)人所得稅20%，企業(yè)所得稅免稅個(gè)人所得稅20%個(gè)人所得稅（資本利得稅20%）公司利潤(rùn)分配后再分配產(chǎn)生的主要稅負(fù)（上市后）個(gè)人所得稅20%，企業(yè)所得稅免稅個(gè)人所得稅20%，減按10%或5%執(zhí)行根據(jù)財(cái)稅201285號(hào)，個(gè)人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，持股期限在1個(gè)月以內(nèi)（含1個(gè)月）的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股期限在1個(gè)月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股期限超過(guò)1年的，暫減按25%計(jì)入應(yīng)納稅所得額。上述所得統(tǒng)一適用20%的稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。上述三種股權(quán)激勵(lì)方式的優(yōu)劣對(duì)比：持股平臺(tái)（有限公

7、司）持股平臺(tái)（有限合伙）管理層直接持股優(yōu)勢(shì)方便對(duì)激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行控制，通過(guò)公司章程對(duì)激勵(lì)對(duì)象的權(quán)利、持股情況進(jìn)行約定實(shí)際控制人可作為普通合伙人直接約束其他合伙人的財(cái)產(chǎn)份額轉(zhuǎn)讓，合伙協(xié)議較公司章程更自由；股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)避免了雙重納稅問(wèn)題所持股權(quán)除法律、法規(guī)規(guī)定的限制流通情況外，可自由流動(dòng)劣勢(shì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)涉及到雙重納稅的問(wèn)題，加重稅負(fù)；股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)需要經(jīng)其他股東同意股權(quán)轉(zhuǎn)讓受限制，轉(zhuǎn)讓合伙企業(yè)的財(cái)產(chǎn)份額需要經(jīng)其他合伙人同意或者通知其他合伙人對(duì)激勵(lì)對(duì)象的控制性較弱，僅能通過(guò)承諾函或股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中的特別條款予以約定和限制案例一：恒泰艾普（300157）-通過(guò)有限公司作為持股平臺(tái)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)1基本情況志大同向是該擬

8、上市公司的員工持股公司，主要用于激勵(lì)公司的中高級(jí)管理人員和骨干員工。改制前，2009年2月，孫庚文等原股東將其在擬上市主體總計(jì)持有的7%股權(quán)，以原始出資價(jià)格轉(zhuǎn)讓給志大同向。除持有擬上市主體股份外，志大同向沒(méi)有經(jīng)營(yíng)其他業(yè)務(wù)，其第一大股東、第二大股東為擬上市主體的副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。2持股特殊協(xié)議或安排根據(jù)志大同向的公司章程，該公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍變更、認(rèn)購(gòu)上市主體的配股、股東間股權(quán)轉(zhuǎn)讓等重大事項(xiàng)都需要60%以上表決權(quán)通過(guò)。參考文件：恒泰艾普石油天然氣技術(shù)服務(wù)股份有限公司關(guān)于設(shè)立以來(lái)股本演變情況的說(shuō)明及董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的確認(rèn)意見(jiàn)案例二：納晶科技（830933）-通過(guò)合伙企業(yè)作為持股平臺(tái)進(jìn)行股

9、權(quán)激勵(lì)1.激勵(lì)架構(gòu)2.股權(quán)激勵(lì)具體情況納晶科技共進(jìn)行了三次股權(quán)激勵(lì)：（納晶科技掛牌時(shí)間：2014年8月5日）時(shí)間對(duì)象價(jià)格方式行權(quán)情況主要參考文件第一次股權(quán)激勵(lì)2010.11.18公司8名研發(fā)及管理核心人員股權(quán)激勵(lì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格依據(jù)浙江浩華資產(chǎn)評(píng)估有限公司2010年9月出具的杭州納晶科技有限公司擬股權(quán)轉(zhuǎn)讓評(píng)估項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書，激勵(lì)對(duì)象有權(quán)以0.8385元購(gòu)買1元注冊(cè)資本（出資額）激勵(lì)對(duì)象可在激勵(lì)方案批準(zhǔn)后3年內(nèi)購(gòu)買激勵(lì)股權(quán)，但不得遲于公司改制為股份有限公司并通過(guò)上市輔導(dǎo)驗(yàn)收，激勵(lì)對(duì) 象在公司連續(xù)工作滿1年之日起實(shí)施。截至2013年12月24 日，除因離職不具備行權(quán)資格的員工外，共有11名員工行權(quán)，

10、公司第一次股權(quán)激勵(lì)中的兩名外籍員工Wengang Bi和Kai Su 因其外籍身份辦理手續(xù)復(fù)雜，于2014年7月 22日完成了在杭州匯晶的股權(quán)工商登記公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書第177-178頁(yè)第二次股權(quán)激勵(lì)2012.4.28公司16名研發(fā)及管理核心人員股權(quán)激勵(lì)轉(zhuǎn)讓價(jià)格依據(jù)天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）2012 年3月出具的杭州納晶科技有限公司2011年度審計(jì)報(bào)告，激勵(lì)對(duì)象有權(quán)以2.3660元購(gòu)買1元注冊(cè)資本（出資額）激勵(lì)對(duì)象可在激勵(lì)方案批準(zhǔn)后3年內(nèi)購(gòu)買激勵(lì)股權(quán)，但不得遲于公司改制為股份有限公司并通過(guò)上市輔導(dǎo)驗(yàn)收，激勵(lì)對(duì) 象在公司連續(xù)工作滿1年之日起實(shí)施。納晶科技股份有限公司股權(quán)激勵(lì)事項(xiàng)補(bǔ)充公告第三次股

11、權(quán)激勵(lì)2014.5.30目前公司重要的研發(fā)人員和管理人 員激勵(lì)對(duì)象以54.50元的價(jià)格可獲得1元杭州匯晶投資管理合伙企業(yè)（有限合伙） 的出資額（對(duì)應(yīng)本公司每股價(jià)格0.98元，即為2013年12月31日公司經(jīng)審計(jì)的每股 凈資產(chǎn)）有效期： 4年，自股東大會(huì)審議批準(zhǔn)本激勵(lì)計(jì)劃之日起計(jì)算。（2）授權(quán)日：公司股東大會(huì)審議批準(zhǔn)本激勵(lì)計(jì)劃的日期。（3）可行權(quán)日：本計(jì)劃授予激勵(lì)股權(quán)的行權(quán)期及各期行權(quán)時(shí)間安排如下：第一個(gè)行權(quán)期-自授權(quán)日起24個(gè)月后的首個(gè)工作日起的10個(gè)工作日止,可行權(quán)比例為50%，同時(shí)公司2014年和2015年?duì)I業(yè)收入之和不低于5000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)之和不低于0萬(wàn)元；第二個(gè)行權(quán)期-自授權(quán)日起36

12、個(gè)月后的首個(gè)工作日起的10個(gè)工作日止，可行權(quán)比例為25%，同時(shí)公司2016年公司凈利潤(rùn)與2015年相比，增長(zhǎng)率不低于20%；第三個(gè)行權(quán)期-自授權(quán)日起48個(gè)月后的首個(gè)工作日起的10個(gè)工作日止，可行權(quán)比例為25%，同時(shí)公司2017年公司凈利潤(rùn)與2016年相比，增長(zhǎng)率不低于20%。個(gè)人考核要求：激勵(lì)對(duì)象在行權(quán)期內(nèi)的考核須達(dá)到優(yōu)秀或良好。行權(quán)條件未滿足，尚未行權(quán)納晶科技股份有限公司股權(quán)激勵(lì)事項(xiàng)補(bǔ)充公告上述三次股權(quán)激勵(lì)僅第三次股權(quán)激勵(lì)規(guī)定了禁售期，本激勵(lì)計(jì)劃的禁售規(guī)定按照公司法、證券法等相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件和公司章程執(zhí)行。參考文件：公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書、納晶科技股份有限公司股權(quán)激勵(lì)事項(xiàng)補(bǔ)充公告案例三：財(cái)

13、安金融（430656）-通過(guò)合伙企業(yè)作為持股平臺(tái)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)1.激勵(lì)情況通過(guò)公司股東持有的財(cái)浩投資有限合伙、時(shí)福投資有限合伙的股份進(jìn)行轉(zhuǎn)讓方式實(shí)行本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。本次激勵(lì)計(jì)劃所涉及的標(biāo)的股票來(lái)源為公司股東轉(zhuǎn)讓的90萬(wàn)股財(cái)安金融的股票。 2.本次股權(quán)激勵(lì)的標(biāo)的股票的鎖定期股權(quán)激勵(lì)屬于長(zhǎng)期激勵(lì)，該股份設(shè)置鎖定期，激勵(lì)人員通過(guò)持股平臺(tái)持有公司的股份鎖定三年并辦理相應(yīng)登記（持股平臺(tái)的份額轉(zhuǎn)讓合同中受讓人需做出自愿限售的承諾）。鎖定期內(nèi)激勵(lì)對(duì)象可享受公司每年的分紅。3.激勵(lì)股份的退出機(jī)制（1）股份鎖定期前的退出i.受到股權(quán)激勵(lì)的管理人員應(yīng)自獲得股權(quán)激勵(lì)年度的下一年起，至少為財(cái)安及其下屬分子公司服務(wù)滿3

14、年。（即因2011年業(yè)績(jī)獲得的股份，應(yīng)至少為公司服務(wù)至2014年年底）ii不足3年因個(gè)人原因辭職，或違反公司勞動(dòng)規(guī)章制度、違反競(jìng)業(yè)禁止條款等給公司造成損害的原因辭職或被公司辭退，公司將會(huì)回購(gòu)其購(gòu)買不足3年的股份,回購(gòu)價(jià)格為原始購(gòu)買價(jià)格加持有期間按年計(jì)算年化7%利息。（2）股份已過(guò)鎖定期的退出股份已過(guò)鎖定期的， 有限合伙人可以按照合伙協(xié)議的約定向合伙人以外的人轉(zhuǎn)讓其在有限合伙企業(yè)中的財(cái)產(chǎn)份額，但應(yīng)當(dāng)提前三十日通知其他合伙人。參考文件：上海財(cái)安金融服務(wù)股份有限公司第一屆董事會(huì)第四次會(huì)議決議公告暨召開2014年第二次臨股東大會(huì)的通知案例四：仁會(huì)生物（830931）-管理層直接持股1.基本情況本激勵(lì)計(jì)

15、劃的首次激勵(lì)對(duì)象為在公司工作滿6年且為公司主要產(chǎn)品“誼生泰”研究和開發(fā)工作做出重大貢獻(xiàn)的高級(jí)管理人員、中級(jí)管理人員及核心研發(fā)技術(shù)人員。已經(jīng)確定的激勵(lì)對(duì)象有7名。在本激勵(lì)計(jì)劃獲得股東大會(huì)批準(zhǔn)后，公司將向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行合計(jì)不超過(guò) 317 萬(wàn)股公司股票，作為股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的股票來(lái)源。所涉及的標(biāo)的股票種類為公司普通股股票。2.行權(quán)條件 首次授予股票期權(quán)的行權(quán)條件公司如能在2015年12月31日前達(dá)到“三證齊全”的目標(biāo)，即：獲得“誼生泰 注射液”新藥證書；“誼生泰注射液”生產(chǎn)批件；“誼生泰注射液”通過(guò) GMP 認(rèn)證并獲得相關(guān)證書，則首次授予的股票期權(quán)自授予日期滿24個(gè)月后（等待期后），激勵(lì)對(duì)象在可行

16、權(quán)日內(nèi)100%一次行權(quán)。如在 2015 年 12 月 31 前未達(dá)到“三證齊全”的目標(biāo)，首次期權(quán)激勵(lì)對(duì)象所獲授的期權(quán)數(shù)量按一定比例進(jìn)行折扣后分期行權(quán)。預(yù)留股票期權(quán)行權(quán)的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)由公司董事會(huì)根據(jù)當(dāng)年公司經(jīng)營(yíng)狀況及工作計(jì)劃確定，并提交股東大會(huì)審議后通過(guò)。參考文件：公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書第152-158頁(yè)案例五：康芝藥業(yè)（300086）-管理層直接持股1基本情況2007年9 月，康芝藥業(yè)控股股東宏氏投資將其所持有的中瑞康芝（康芝藥業(yè)前身）7.22%的股權(quán)按照原值分別轉(zhuǎn)讓給陳惠貞等14 名中瑞康芝員工。就上述股份的管理與轉(zhuǎn)讓，宏氏投資與14 名自然人均同意按照海南中瑞康芝制藥有限公司員工持股管理辦法執(zhí)行。

17、2持股特殊協(xié)議或安排海南中瑞康芝制藥有限公司員工持股管理辦法主要內(nèi)容如下：A、為加強(qiáng)凝聚力，建立有效的激勵(lì)機(jī)制。宏氏投資同意將其持有康芝藥業(yè)部分股權(quán)按1 元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給康芝藥業(yè)高管和核心技術(shù)人員；B、員工股東均應(yīng)書面承諾：康芝藥業(yè)擬發(fā)行股票并上市，自康芝藥業(yè)股票在證券交易所掛牌交易之日起按照相關(guān)規(guī)定鎖定三年，三年鎖定期滿之前，員工股東所持股票不得流通；C、員工股東在康芝藥業(yè)勞動(dòng)合同關(guān)系存續(xù)期間，若存在未經(jīng)康芝藥業(yè)同意擅自解除與勞動(dòng)合同關(guān)系及因不能勝任公司崗位，考核不合格等原因被康芝藥業(yè)開除，解聘等情況，該員工股東應(yīng)將其所持康芝藥業(yè)全部股份按照購(gòu)買股權(quán)的成本價(jià)格直接轉(zhuǎn)讓給股東宏氏投資或由其指

18、定的其他內(nèi)部股東。D、員工股東與康芝藥業(yè)勞動(dòng)合同期滿，并在康芝藥業(yè)工作滿三年者，其持有康芝藥業(yè)的股權(quán)不做變更。E、員工股東在與康芝藥業(yè)勞動(dòng)合同關(guān)系存續(xù)期間，其所持股權(quán)不得贈(zèng)與任何第三方。參考文件：海南康芝藥業(yè)股份有限公司關(guān)于公司設(shè)立以來(lái)股本演變情況的說(shuō)明及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的確認(rèn)意見(jiàn)總結(jié)：1.選擇以有限公司作為持股平臺(tái)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)時(shí)，要利用公司法規(guī)定可約定事項(xiàng)在章程中予以規(guī)定，以此來(lái)達(dá)到對(duì)激勵(lì)對(duì)象的控制、對(duì)激勵(lì)對(duì)象轉(zhuǎn)讓股權(quán)進(jìn)行限制等效果。2.選擇以有限合伙企業(yè)作為持股平臺(tái)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)時(shí)，同樣可以通過(guò)合伙協(xié)議的約定限制激勵(lì)對(duì)象轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)份額，并且可以對(duì)股份作出鎖定，限制轉(zhuǎn)讓期限及轉(zhuǎn)讓條件。

19、3.選擇管理層直接持股的方式進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)時(shí)，可以約定行權(quán)條件或者限售期，可行權(quán)的條件一般既與公司業(yè)績(jī)相關(guān)，也應(yīng)與員工的勞動(dòng)合同期限相關(guān)，以此來(lái)達(dá)到留住核心員工的目的。三、按照股權(quán)激勵(lì)客體劃分股權(quán)激勵(lì)方式（一）股票期權(quán)激勵(lì)案例一：仁會(huì)生物-股票期權(quán)型股權(quán)激勵(lì)（見(jiàn)上）（二）限制性股票激勵(lì)案例二：財(cái)安金融-限制性股票激勵(lì)（見(jiàn)上）（三）定向增發(fā)案例三：麟龍股份（430515）-定向發(fā)行股權(quán)激勵(lì)對(duì)象發(fā)行價(jià)格（元）做市參考股價(jià)（元）發(fā)行條件限售情況核心員工共計(jì)34人10.058.69無(wú)本次發(fā)行的股票無(wú)限售安排。認(rèn)購(gòu)員工自愿承諾，自本次發(fā)行的股份在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)完成備案之日起12個(gè)月內(nèi)不進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，

20、也不要求公司回購(gòu)。麟龍股份此次定向發(fā)行適用股份支付，主辦券商發(fā)表意見(jiàn)如下：參考文件：申萬(wàn)宏源證券有限公司關(guān)于沈陽(yáng)麟龍科技股份有限公司股票發(fā)行合法合規(guī)性意見(jiàn)以上三種方式的對(duì)比如下：股票期權(quán)型激勵(lì)限制性股票激勵(lì)定向增發(fā)股權(quán)激勵(lì)定義股票期權(quán)型激勵(lì)是指獲得股票期權(quán)的激勵(lì)對(duì)象，在一定期限后若滿足行權(quán)條件，可行權(quán)以預(yù)先確定的價(jià)格購(gòu)買本公司一定數(shù)量的股票，也可放棄購(gòu)買的權(quán)利。激勵(lì)對(duì)象一般沒(méi)有分紅權(quán)，其收益來(lái)自股票未來(lái)股價(jià)的上漲，收益實(shí)現(xiàn)與否取決于未來(lái)股價(jià)的波動(dòng)。限制性股票激勵(lì)，是指激勵(lì)對(duì)象獲得只需付出很少投資額的全值股票獎(jiǎng)勵(lì)，當(dāng)股票持有者為企業(yè)連續(xù)服務(wù)到限制性股票所注明的時(shí)間段或者是完成預(yù)定目標(biāo)之后，該激勵(lì)

21、對(duì)象即可獲得股票，立即擁有企業(yè)財(cái)產(chǎn)的部分財(cái)產(chǎn)權(quán)，可以享受企業(yè)的分紅。向特定對(duì)象發(fā)行股票權(quán)利義務(wù)是否對(duì)等否：股票期權(quán)是典型的權(quán)利義務(wù)不對(duì)稱激勵(lì)方式，期權(quán)持有人只有行權(quán)獲益的權(quán)利，而無(wú)必須行權(quán)的義務(wù)是：限制性股票的權(quán)利義務(wù)是對(duì)稱的，激勵(lì)對(duì)象在滿足授予條件的情況下獲得股票之后，股票價(jià)格的漲跌會(huì)直接增加或減少限制性股票的價(jià)值，進(jìn)而影響激勵(lì)對(duì)象的利益是：勵(lì)對(duì)象在獲得股票之后，股票價(jià)格的漲跌會(huì)直接增加或減少股票的價(jià)值是否具有懲罰性否是，股票價(jià)格的下跌將會(huì)直接影響激勵(lì)對(duì)象的收益，造成其直接的資金損失否股權(quán)轉(zhuǎn)讓股票期權(quán)在授予后存在等待期（通常為 1 年以上），然后進(jìn)入可行權(quán)期，一般設(shè)計(jì)為分次行權(quán)（可為勻速或加

22、速行權(quán)）。一旦激勵(lì)對(duì)象行權(quán)認(rèn)購(gòu)股票后，其股票的出售則不再受到限制，只需符合公司法、證券法對(duì)高管出售股票等的有關(guān)規(guī)定即可限制性股票在授予時(shí)規(guī)定有嚴(yán)格的解鎖條件（如凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)收益率、等財(cái)務(wù)指標(biāo)或?yàn)樵撈髽I(yè)連續(xù)服務(wù)達(dá)一定年限等），激勵(lì)對(duì)象獲得股票后存在一定時(shí)期的禁售期，然后進(jìn)入解鎖期（3 年或者以上），符合嚴(yán)格的解鎖條件后每年才可將限定數(shù)量的股票上市流通。由于定向增發(fā)的股份限制一般較少，因此在一段時(shí)間過(guò)后，股份持有人即可在市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓股份稅收員工從公司接受時(shí)，不用納稅；員工行權(quán)時(shí)有所得的，應(yīng)按“工資、薪金所得”適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅；員工行權(quán)后轉(zhuǎn)讓有所得的，應(yīng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用的征免規(guī)定計(jì)

23、算繳納個(gè)人所得稅。如果股票期權(quán)受益人選擇在市場(chǎng)價(jià)低于行權(quán)價(jià)格時(shí)行權(quán)，則可以避免發(fā)生所得稅。員工從公司接受時(shí)，不用納稅；員工行權(quán)時(shí)有所得的，應(yīng)按“工資、薪金所得”適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅；員工行權(quán)后轉(zhuǎn)讓有所得的，應(yīng)按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用的征免規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。暫無(wú)稅收股份支付處理股票期權(quán)需要在等待期內(nèi)每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)可行權(quán)的期權(quán)數(shù)量進(jìn)行估計(jì)，按照授予日確定的公允價(jià)值計(jì)入當(dāng)期的成本費(fèi)用和資本公積（其他資本公積），不確認(rèn)其后續(xù)公允價(jià)值變動(dòng)。按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 11 號(hào)股份支付的規(guī)定，限制性股票與股票期權(quán)都屬于以權(quán)益結(jié)算的股份支付，應(yīng)當(dāng)以授予職工的權(quán)益工具的公允價(jià)值計(jì)量。在授予日，對(duì)限制

24、性股票和股票期權(quán)均應(yīng)確定公允價(jià)值（通過(guò)評(píng)估價(jià)值確定），計(jì)入當(dāng)期的成本費(fèi)用和資本公積。限制性股票激勵(lì)一般沒(méi)有等待期，授予后即讓激勵(lì)對(duì)象持有股票。定增價(jià)格若不公允，則會(huì)涉及股份支付問(wèn)題上述三種方式的優(yōu)劣對(duì)比：股票期權(quán)型激勵(lì)限制性股票激勵(lì)定向增發(fā)股權(quán)激勵(lì)優(yōu)勢(shì)在現(xiàn)行稅收制度下股票期權(quán)可以產(chǎn)生延稅效應(yīng)，并且受益對(duì)象可以合理避稅通過(guò)禁售、解鎖等出售股票的后端進(jìn)行門檻條件設(shè)置，這樣可以對(duì)激勵(lì)對(duì)象的真實(shí)受益進(jìn)行上限規(guī)定較短的時(shí)間內(nèi)即可起到激勵(lì)作用，股票流動(dòng)性高劣勢(shì)通過(guò)等待期、行權(quán)條件等在行權(quán)時(shí)購(gòu)買股票的前端進(jìn)行限制，所以不能完全限制股票期權(quán)的最終收益可選擇性低（股票價(jià)格的下跌將會(huì)直接影響激勵(lì)對(duì)象的收益，造成直

25、接的資金損失），可流通性較差發(fā)行對(duì)象人數(shù)受限制；價(jià)格不公允時(shí)可能涉及股份支付問(wèn)題總結(jié)：1.股票期權(quán)適合處于成長(zhǎng)初期或擴(kuò)張期的企業(yè)，由于企業(yè)處于成長(zhǎng)期，企業(yè)本身的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展對(duì)現(xiàn)金的需求很大，企業(yè)無(wú)法拿出大量的現(xiàn)金實(shí)現(xiàn)即時(shí)激勵(lì)，同時(shí)企業(yè)未來(lái)的成長(zhǎng)潛力巨大，因此通過(guò)發(fā)行股票期權(quán)，將激勵(lì)對(duì)象的未來(lái)收益與未來(lái)二級(jí)市場(chǎng)的股價(jià)波動(dòng)緊密聯(lián)系，這樣既降低了企業(yè)當(dāng)期的激勵(lì)成本，又達(dá)到了激勵(lì)員工的目的。2.限制性股票的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，一般適用于成熟型企業(yè)，在服務(wù)期限和業(yè)績(jī)上對(duì)激勵(lì)對(duì)象有較強(qiáng)的約束。公司可以采用限制性股票激勵(lì)方式促使高級(jí)管理人員將更多的時(shí)間精力投入到某個(gè)或某些長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)中，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。3.

26、定向增發(fā)股權(quán)激勵(lì)在股權(quán)流動(dòng)性、行權(quán)的限制性方面都較靈活，適用于立即進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)，但由于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于定向增發(fā)是否適用股份支付的問(wèn)題的把控愈加嚴(yán)格，使得很多定向增發(fā)無(wú)法達(dá)到股權(quán)激勵(lì)的效果；若要以較低價(jià)格定增，則會(huì)面臨增加管理費(fèi)用的會(huì)計(jì)處理問(wèn)題，會(huì)對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生影響。（四）股票增值權(quán)激勵(lì)1股票增值權(quán)是一種虛擬的股票期權(quán)，不實(shí)際買賣股票，僅通過(guò)模擬股票市場(chǎng)價(jià)格變化的方式，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，由公司向激勵(lì)對(duì)象以現(xiàn)金方式支付行權(quán)日公司股票收盤價(jià)格與行權(quán)價(jià)格之間的差額2.行權(quán)方式：股票增值權(quán)的行權(quán)方式是公司以現(xiàn)金方式將行權(quán)日公司股票收盤價(jià)高出行權(quán)價(jià)格之間的差額支付給激勵(lì)對(duì)象。3.股票增值權(quán)的會(huì)計(jì)處理 （1

27、）授權(quán)日會(huì)計(jì)處理：由于授權(quán)日股票增值權(quán)尚未進(jìn)行實(shí)際支付，因此不需要進(jìn)行相關(guān)會(huì)計(jì)處理。 （2）等待期會(huì)計(jì)處理：公司在等待期內(nèi)的每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，以對(duì)可行權(quán)情況的最佳估計(jì)為基礎(chǔ)，按照公司承擔(dān)負(fù)債的公允價(jià)值，將當(dāng)期取得的服務(wù)計(jì)入當(dāng)期成本費(fèi)用，同時(shí)計(jì)入負(fù)債的“應(yīng)付職工薪酬”科目。公司將在等待期內(nèi)的每個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表 日按照股票增值權(quán)的公允價(jià)值進(jìn)行重新計(jì)算。 （3）可行權(quán)日之后會(huì)計(jì)處理：不再確認(rèn)成本費(fèi)用，但負(fù)債（即應(yīng)付職工薪酬）公允價(jià)值的變動(dòng)應(yīng)當(dāng)計(jì)入公允價(jià)值變動(dòng)損益。 （4）行權(quán)日會(huì)計(jì)處理：按實(shí)際支付的數(shù)額借記“應(yīng)付職工薪酬”科目，貸記“銀行存款”科目。案例：海利得（002206）-浙江海利得新材料股份有限

28、公司股票期權(quán)與股票增值權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（五）激勵(lì)基金激勵(lì)基金是在滿足業(yè)績(jī)要求時(shí)，公司按凈利潤(rùn)的特定比例或增量提取激勵(lì)基金，并分次發(fā)放給激勵(lì)授予對(duì)象。激勵(lì)基金利用延遲收益發(fā)放達(dá)到對(duì)授予對(duì)象的長(zhǎng)期激勵(lì)效果。根據(jù)公開發(fā)行證券的公司信息披露規(guī)范問(wèn)答第2號(hào)中高層管理人員激勵(lì)基金的提取的規(guī)定，公司能否提取激勵(lì)基金以及提取比例，由公司董事會(huì)根據(jù)法律或有關(guān)規(guī)定做出安排，從會(huì)計(jì)角度出發(fā)，公司獎(jiǎng)勵(lì)中高層管理人員的支出，應(yīng)當(dāng)計(jì)入成本費(fèi)用，不能作為利潤(rùn)分配處理；公司應(yīng)當(dāng)在公開披露文件中披露有關(guān)的決策程序、實(shí)際決策情況以及激勵(lì)基金的發(fā)放情況，并在財(cái)務(wù)報(bào)表附注相關(guān)部分對(duì)會(huì)計(jì)處理情況做出說(shuō)明。案例：上海建工（600170）-激勵(lì)

29、基金計(jì)劃1.方案概述2012年至2015年連續(xù)四個(gè)會(huì)計(jì)年度，公司在達(dá)到提取激勵(lì)基金的約束條件的情況下，每年提取一定金額的激勵(lì)基金授予激勵(lì)對(duì)象。激勵(lì)基金的提取與發(fā)放年度為約束條件達(dá)到年度的下一年度。2. 激勵(lì)對(duì)象本激勵(lì)計(jì)劃首期激勵(lì)對(duì)象為符合下述要求的在職人員：公司正職；公司副職、三總師；公司事業(yè)部正職、各子公司正職；公司三總師副職；公司部門正職；公司部門、事業(yè)部享受正職待遇人員；中國(guó)工程院院士、國(guó)家中青年專家、國(guó)家級(jí)設(shè)計(jì)大師、享受國(guó)務(wù)院特貼人員；全國(guó)勞模、全國(guó)五一獎(jiǎng)?wù)芦@得者。上述激勵(lì)對(duì)象包含公司董事和監(jiān)事，但董事和監(jiān)事參與激勵(lì)計(jì)劃由股東大會(huì)審議決定。3.激勵(lì)數(shù)量l 總體原則（1）產(chǎn)權(quán)代表人每年獲

30、授的激勵(lì)基金不得超過(guò)計(jì)提年度個(gè)人基薪的80%。（2）按上海市有關(guān)政府機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定，實(shí)現(xiàn)員工收入逐年增長(zhǎng)。l 激勵(lì)基金總量提取當(dāng)公司達(dá)到提取激勵(lì)基金的約束條件時(shí)，以當(dāng)年度凈利潤(rùn)較凈利潤(rùn)基準(zhǔn)值的增長(zhǎng)額為基數(shù)，提取最多不超過(guò)增長(zhǎng)額的 10%作為激勵(lì)基金。凈利潤(rùn)基準(zhǔn)值=計(jì)劃實(shí)施前三年凈利潤(rùn)均值*1.3。 4.時(shí)間安排2012-2015 連續(xù)四年，公司年報(bào)披露后，若公司達(dá)到提取激勵(lì)基金的約束條件，則于年報(bào)公告后一個(gè)月內(nèi)提取激勵(lì)基金，并按個(gè)量分配方式分配后發(fā)放至激勵(lì)對(duì)象名下。具體提取與發(fā)放時(shí)間在各約束條件達(dá)到年度之后一年即 2013-2016年，提取的激勵(lì)基金計(jì)入提取年度的管理費(fèi)用。5.約束條件提取激勵(lì)

31、基金的約束條件的確定主要結(jié)合公司的十二五發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)，同時(shí)參考公司過(guò)去年度的經(jīng)營(yíng)情況。公司提取激勵(lì)基金的約束條件由凈資產(chǎn)收益率、凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入值三項(xiàng)約束條件組成。各年度提取激勵(lì)基金的約束條件目標(biāo)值如下：（1）凈資產(chǎn)收益率：公司 2012 年至 2015 年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為 9.1%，9.2%，9.3%，9.4%；（2）凈利潤(rùn)： 2012-2015 年以 2011 年凈利潤(rùn)為基數(shù)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率分別為 15%，30%，50%，70%；（3）營(yíng)業(yè)收入值：2012 年至 2015 年的營(yíng)業(yè)收入分別為 920 億元，1020 億元，1120 億元，1220 億元。當(dāng)年公司約束條件總得分凈資

32、產(chǎn)收益率得分×40凈利潤(rùn)得分×35營(yíng)業(yè)收入值得分×25。將當(dāng)年約束條件總得分轉(zhuǎn)換為約束條件系數(shù) a：上述三項(xiàng)約束條件中，凈資產(chǎn)收益率為核心約束條件，當(dāng)年該約束條件必須達(dá)到目標(biāo)值，否則，約束條件系數(shù)a即為0。當(dāng)凈資產(chǎn)收益率達(dá)到目標(biāo)值，且約束條件系數(shù)a大于等于0.8時(shí)，視為公司提取激勵(lì)基金的約束條件達(dá)到，可提取相應(yīng)比例的激勵(lì)基金；否則視為公司提取激勵(lì)基金的約束條件未達(dá)到，當(dāng)年度不得提取激勵(lì)基金。參考文件：上海建工集團(tuán)股份有限公司激勵(lì)基金計(jì)劃方案（六）虛擬股票激勵(lì)公司授予激勵(lì)對(duì)象虛擬股票，激勵(lì)對(duì)象據(jù)此享受股票分紅和股票升值收益等。在真實(shí)股票所擁有的所有權(quán)、決策權(quán)、處分權(quán)

33、、受益權(quán)里，虛擬股票不具備所有權(quán)、決策權(quán)，公司還可根據(jù)實(shí)際情況規(guī)定“虛擬股票不能轉(zhuǎn)讓和出售，離開公司時(shí)自動(dòng)失效”，即沒(méi)有處分權(quán)。因此虛擬股票往往只代表一種受益權(quán)，相當(dāng)于公司發(fā)放獎(jiǎng)金時(shí)的一種定量標(biāo)準(zhǔn)。優(yōu)點(diǎn)：虛擬股票不代表真實(shí)的股權(quán)，因此股票的發(fā)行、轉(zhuǎn)讓、回購(gòu)等都非常方便，不會(huì)涉及股本結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，無(wú)需辦理工商變更。缺點(diǎn)：虛擬股票不具備所有權(quán)、決策權(quán)，只代表一種受益權(quán)。對(duì)于希望在公司中擁有決策權(quán)的人來(lái)說(shuō)，持有虛擬股票會(huì)有一種“排除在決策層之外”的感覺(jué)，無(wú)法滿足這種心理訴求。（七）上市公司員工持股計(jì)劃與股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的對(duì)比員工持股計(jì)劃股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃交易主體和性質(zhì)實(shí)質(zhì)是上市公司員工使用自己的工資、獎(jiǎng)金或其他

34、合法資金購(gòu)買公司股票。員工持股計(jì)劃的主要目的是完善公司治理結(jié)構(gòu)和分享財(cái)富，在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下還有利于集中社會(huì)資金注入資本市場(chǎng)，其交易主體是上市公司員工。是上市公司為獲取員工提供的服務(wù)或取得該服務(wù)的權(quán)利而向員工支付限制性股票或股票期權(quán)作為員工薪酬的交易，其目的在于激勵(lì)員工更好地從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以達(dá)到業(yè)績(jī)條件。上市公司和員工同為股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的交易主體。適用對(duì)象員工持股計(jì)劃面向上市公司全體員工，員工可自愿選擇是否參加該計(jì)劃。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃由上市公司決定激勵(lì)對(duì)象，且主要針對(duì)公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)（業(yè)務(wù)）人員，但不包括獨(dú)立董事和監(jiān)事。主體資格對(duì)上市公司參加員工持股計(jì)劃的參加對(duì)象沒(méi)有明確限制。要

35、求上市公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)會(huì)計(jì)報(bào)告不得被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見(jiàn)或者無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，并且最近一年內(nèi)不得因重大違法違規(guī)行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以行政處罰。同時(shí)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃也對(duì)激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行了限制。權(quán)益獲得途徑員工持股計(jì)劃在資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)根據(jù)計(jì)劃安排完成股票購(gòu)買后，員工當(dāng)然地獲得相應(yīng)的股份權(quán)益。股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃分為限制性股票、股票期權(quán)等，激勵(lì)對(duì)象均需在滿足一定的業(yè)績(jī)條件或行權(quán)條件的情況下方可獲授股票或行權(quán)。行政審批不設(shè)行政許可，主要以信息披露規(guī)范予以監(jiān)管。需要在董事會(huì)通過(guò)后報(bào)證監(jiān)會(huì)備案，經(jīng)過(guò)審核無(wú)異議后召開股東大會(huì)通過(guò)后予以實(shí)施。（注：上述整理依據(jù)關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)及上市公司股權(quán)

36、激勵(lì)管理辦法、股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄1號(hào)、股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄2號(hào)及股權(quán)激勵(lì)有關(guān)事項(xiàng)備忘錄3號(hào)）案例：蘇交科（300284）-員工持股計(jì)劃1.參與對(duì)象（1）員工持股計(jì)劃參加對(duì)象應(yīng)在公司或公司的全資或控股子公司工作，領(lǐng)取薪酬并簽訂勞動(dòng)合同。（2）員工持股計(jì)劃參加對(duì)象應(yīng)符合下述標(biāo)準(zhǔn)之一：蘇交科董事、監(jiān)事、 總經(jīng)理、副總經(jīng)理、總工程師、董事會(huì)秘書蘇交科業(yè)務(wù)分院副院長(zhǎng)、業(yè)務(wù)部門所長(zhǎng)、副所長(zhǎng)蘇交科業(yè)務(wù)分院部門負(fù)責(zé)人、副職（高級(jí)經(jīng)理層級(jí)）蘇交科首席工程師、副總工程師、主任工程師蘇交科職能部門負(fù)責(zé)人、職能部門高級(jí)經(jīng)理、總經(jīng)理/副總經(jīng)理助理、總經(jīng)理顧問(wèn)蘇交科大區(qū)總經(jīng)理、辦事處總經(jīng)理（2013年度業(yè)務(wù)承接額3

37、, 000萬(wàn)元以上區(qū)域）蘇交科子公司董事、總經(jīng)理、副總經(jīng)理、總工程師、 其他公司干部?jī)?yōu)秀項(xiàng)目經(jīng)理或優(yōu)秀員工（2009年度至2013年度內(nèi)獲得蘇交科年度“優(yōu)秀項(xiàng)目經(jīng)理”稱號(hào)或“優(yōu)秀員工”稱號(hào)任一稱號(hào)至少2次）（3）在公司外從事與蘇交科業(yè)務(wù)有競(jìng)爭(zhēng)性的業(yè)務(wù)，包括組建公司（或持股超過(guò) 5%）、兼職或提供服務(wù)的，不得成為員工持股計(jì)劃參加對(duì)象。（4）員工持股計(jì)劃的參加對(duì)象不包括蘇交科實(shí)際控制人符冠華、王軍華。符合上述標(biāo)準(zhǔn)的參加對(duì)象按照依法合規(guī)、自愿參與、資金自籌、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的原則參加本次員工持股計(jì)劃。參加對(duì)象認(rèn)購(gòu)員工持股計(jì)劃的總份額不超過(guò) 16,585.20 萬(wàn)份，總金額不超過(guò) 16,585.20 萬(wàn)元，

38、其中認(rèn)購(gòu)員工持股計(jì)劃的公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員不超 過(guò) 11 人，其認(rèn)購(gòu)份額占員工持股計(jì)劃的總份額比例不超過(guò) 30%。2.股票來(lái)源員工持股計(jì)劃的股票來(lái)源為認(rèn)購(gòu)本公司非公開發(fā)行的股票。員工持股計(jì)劃認(rèn)購(gòu)本公司非公開發(fā)行股票金額不超過(guò) 16,585.20 萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)股份不超過(guò) 2,040 萬(wàn)股。 員工持股計(jì)劃所持有的標(biāo)的股票總數(shù)未超過(guò)公司股本總額的 10%，單個(gè)員工所獲股份權(quán)益對(duì)應(yīng)的股票總數(shù)累計(jì)未超過(guò)公司股本總額的 1%。3.股票價(jià)格本次員工持股計(jì)劃認(rèn)購(gòu)蘇交科本次非公開發(fā)行股票價(jià)格為 8.13 元/股，該發(fā)行價(jià)格不低于公司第二屆董事會(huì)第三十八次會(huì)議決議公告日前二十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的 90

39、%。4. 員工持股計(jì)劃的存續(xù)、變更和終止（一）本次員工持股計(jì)劃的存續(xù)期為48個(gè)月，自蘇交科公告本次非公開發(fā)行的股票登記至員工持股計(jì)劃名下時(shí)起算。如相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)范性文件對(duì)標(biāo)的股份出售的限制導(dǎo)致標(biāo)的股票無(wú)法在存續(xù)期屆滿前全部變現(xiàn)的，員工持股計(jì)劃的存續(xù)期限相應(yīng)延期。（二）延長(zhǎng)員工持股計(jì)劃存續(xù)期限的，應(yīng)經(jīng)公司董事會(huì)和員工持股計(jì)劃持有人會(huì)議同意。（三）員工持股計(jì)劃的存續(xù)期屆滿后未有效延期的，員工持股計(jì)劃自行終止。5. 標(biāo)的股票的鎖定期員工持股計(jì)劃認(rèn)購(gòu)非公開發(fā)行股票的鎖定期為36個(gè)月，自蘇交科公告本次非公開發(fā)行的股票登記至員工持股計(jì)劃名下時(shí)起算。如果中國(guó)證監(jiān)會(huì)或深交所對(duì)于上述鎖定期安排有不同意見(jiàn)，應(yīng)

40、按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)或深交所的意見(jiàn)執(zhí)行。參考文件：江蘇省交通科學(xué)研究院股份有限公司第 1 期員工持股計(jì)劃（草案） （認(rèn)購(gòu)非公開發(fā)行股票方式）四、其他方式的股權(quán)激勵(lì)模式（一）萬(wàn)科事業(yè)合伙人制度萬(wàn)科推出事業(yè)合伙人的主要目的是強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)與股東之間共同進(jìn)退的關(guān)系，進(jìn)一步提高管理團(tuán)隊(duì)的工作熱情和創(chuàng)造精神，而不是為實(shí)現(xiàn)某個(gè)特定的持股目標(biāo)；從內(nèi)容看，既有集團(tuán)層面的合伙人持股計(jì)劃，也有業(yè)務(wù)層面的項(xiàng)目跟投制度，也并非是簡(jiǎn)單的持股方案；從面向的對(duì)象看，也不是只針對(duì)管理層，而是面向廣大員工。案例：萬(wàn)科A（000002）-事業(yè)合伙人設(shè)立目的：事業(yè)合伙人制度是公司為進(jìn)一步激發(fā)經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)的主人翁意識(shí)、工作熱情和創(chuàng)造力，

41、強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)與股東之間共同進(jìn)退的關(guān)系，為股東創(chuàng)造更大的價(jià)值，而于今年推出的舉措。2014年4月 23日公司召開事業(yè)合伙人創(chuàng)始大會(huì)，共有1320位員工自愿成為公司首批事業(yè)合伙人，其中包括在公司任職的全部8名董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。盈安合伙的資金來(lái)源：其中一部分資金來(lái)自事業(yè)合伙人集體委托管理的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)獎(jiǎng)金集體獎(jiǎng)金賬戶，剩余為引入融資杠桿而融得的資金。資金管理：事業(yè)合伙人均已簽署授權(quán)委托與承諾書，將其在經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)獎(jiǎng)金集體獎(jiǎng)金賬戶中的全部權(quán)益，委托給盈安合伙的一般合伙人進(jìn)行投資管理，包括引入融資杠桿進(jìn)行投資；同時(shí)承諾在集體獎(jiǎng)金所擔(dān)負(fù)的返還公司的或有義務(wù)解除前，以及融資本息償付完成前，該部分集體獎(jiǎng)金

42、及衍生財(cái)產(chǎn)統(tǒng)一封閉管理，不兌付到具體個(gè)人。此外，公司建立了項(xiàng)目跟投制度，要求部分員工跟隨公司在項(xiàng)目中投資。原則上項(xiàng)目所在一線公司管理層和該項(xiàng)目管理人員為項(xiàng)目必須跟投人員，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員以外的其他員工可自愿參與投資。員工初始跟投份額不超過(guò)項(xiàng)目資金峰值的5%，公司將對(duì)跟投項(xiàng)目安排額外受讓跟投，其投資總額不超過(guò)該項(xiàng)目資金峰值的5%。項(xiàng)目所在一線公司跟投人員可在未來(lái)18個(gè)月內(nèi)，額外受讓此份額；受讓時(shí)按人民銀行同期同檔次貸款基準(zhǔn)利率支付利息。參考文件：萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司第十七屆董事會(huì)第一次會(huì)議決議公告、萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司關(guān)于公司事業(yè)合伙人購(gòu)買公司 A 股股票的公告（二）愛(ài)爾眼科合伙人計(jì)

43、劃愛(ài)爾眼科的合伙人計(jì)劃有如下優(yōu)勢(shì)：首先，避免因傳統(tǒng)激勵(lì)方案的股份支付影響上市公司利潤(rùn)。按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)規(guī)定，傳統(tǒng)的激勵(lì)方式如期權(quán)、限制性股票計(jì)劃均需進(jìn)行股份支付，因而帶來(lái)不菲的費(fèi)用支出。其次，降低傳統(tǒng)激勵(lì)方案下的所得稅壓力。根據(jù)國(guó)稅函2009461號(hào)關(guān)于股權(quán)激勵(lì)有關(guān)個(gè)人所得稅問(wèn)題的通知等法律法規(guī)，傳統(tǒng)激勵(lì)方案需要按照“工資、薪金所得”繳納個(gè)人所得稅，激勵(lì)對(duì)象將面臨最高45%稅率的所得稅壓力，與此相比，通過(guò)合伙企業(yè)持股可以降低稅負(fù)。再次，經(jīng)過(guò)優(yōu)化后的創(chuàng)新方案更貼近企業(yè)的長(zhǎng)期激勵(lì)需求。愛(ài)爾眼科的合伙人計(jì)劃，相比之前上市公司層面的期權(quán)和限制性股票計(jì)劃，激勵(lì)更加直觀，符合連鎖經(jīng)營(yíng)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)

44、。單個(gè)連鎖醫(yī)院的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相對(duì)獨(dú)立并與上市公司整體業(yè)績(jī)有一定關(guān)聯(lián)是愛(ài)爾眼科連鎖經(jīng)營(yíng)模式的重要特點(diǎn)。期權(quán)和限制性股票計(jì)劃下，所有激勵(lì)對(duì)象的個(gè)體收益均與上市公司股價(jià)掛鉤，激勵(lì)并不夠直觀；而合伙人計(jì)劃下激勵(lì)對(duì)象的利益與所在醫(yī)院的發(fā)展直接關(guān)聯(lián)，有利于更大程度地調(diào)動(dòng)合伙人的積極性?！昂匣锶擞?jì)劃”是指符合一定資格的核心技術(shù)人才與核心管理人才（下稱“核心人才”），作為合伙人股東與愛(ài)爾眼科醫(yī)院集團(tuán)股份有限公司（下稱“愛(ài)爾眼科”或“公司”）共同投資設(shè)立新醫(yī)院(含新設(shè)、并購(gòu)及擴(kuò)建)。在新醫(yī)院達(dá)到一定盈利水平后，公司依照相關(guān)證券法律、法規(guī)，通過(guò)發(fā)行股份、支付現(xiàn)金或兩者結(jié)合等方式，以公允價(jià)格收購(gòu)合伙人持有的醫(yī)院股權(quán)?！?/p>

45、合伙人計(jì)劃”的實(shí)質(zhì)是“公司搭臺(tái)、骨干唱戲、資源共享、高效激勵(lì)”。核心人才作為有限合伙人出資到合伙企業(yè)，享有合伙協(xié)議及章程規(guī)定的權(quán)利，履行相應(yīng)的義務(wù)。公司對(duì)合伙人進(jìn)行動(dòng)態(tài)考核，包括其本職崗位的工作業(yè)績(jī)及作為合伙人的盡責(zé)情況。合伙企業(yè)成立后，與公司或愛(ài)爾并購(gòu)基金共同設(shè)立新醫(yī)院。新醫(yī)院將由公司或愛(ài)爾并購(gòu)基金與合伙企業(yè)共同出資設(shè)立，股權(quán)比例由公司根據(jù)各家新醫(yī)院的實(shí)際情況決定。為了體現(xiàn)公司對(duì)合伙企業(yè)的支持，普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)不收取管理費(fèi)。合伙企業(yè)在取得收益并扣除各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)成本、費(fèi)用后，按照各合伙人的出資比例分配利潤(rùn)。參考文件：愛(ài)爾眼科醫(yī)院集團(tuán)股份有限公司“合伙人計(jì)劃”（三）資管計(jì)劃及信托計(jì)劃資管計(jì)劃或信

46、托計(jì)劃的優(yōu)勢(shì)：第一，被激勵(lì)對(duì)象在退出時(shí)可以實(shí)現(xiàn)避稅，否則按照傳統(tǒng)的激勵(lì)方式，被激勵(lì)對(duì)象在變現(xiàn)時(shí)，需要代扣所得稅。第二，通過(guò)資管計(jì)劃或信托計(jì)劃進(jìn)行激勵(lì)，可以對(duì)激勵(lì)對(duì)象的表決權(quán)進(jìn)行約定，并非一定要保留激勵(lì)對(duì)象的表決權(quán)。第三，對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，也可避免出現(xiàn)因股權(quán)激勵(lì)的費(fèi)用支出而對(duì)當(dāng)期業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊?。案?：喜臨門（603008）-通過(guò)資管計(jì)劃進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)激勵(lì)對(duì)象：公司部分董事、監(jiān)事和高管及部分骨干員工和加盟商“新安9號(hào)”的設(shè)立和交易方式：增持人員將其自籌資金委托實(shí)際控制人統(tǒng)一代收代付給證券公司，設(shè)立“財(cái)通基金新安9號(hào)”，實(shí)際控制人在通過(guò)個(gè)人擔(dān)保完成1:1.5比例（自籌資金與融資資金比例）融資之后，委托證券公司在對(duì)應(yīng)托管銀行監(jiān)督下進(jìn)行專業(yè)化投資管理。參加“新安9號(hào)”的公司高管及骨干人員通過(guò)實(shí)際控制人委托托管券商以不高于9.5元的均價(jià)通過(guò)上海證券交易所