主要技術(shù)指標(biāo)分析

1、第 10 章主要技術(shù)指標(biāo)分析第 節(jié)課 時(shí)3課時(shí)教學(xué)環(huán)境多媒體教學(xué)目的通過(guò)教學(xué)，使學(xué)生熟悉平滑異同移動(dòng)平均線的含義及應(yīng)用；了解強(qiáng)度相對(duì)指標(biāo)、隨機(jī)指標(biāo)、威廉指標(biāo)與成交量?jī)纛~法的研判技巧；掌握主要技術(shù)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。重 點(diǎn)平滑異同移動(dòng)平均線；相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)；隨機(jī)指標(biāo)；威廉指標(biāo)；成交量?jī)纛~法。難 點(diǎn)平滑異同移動(dòng)平均線；相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)；隨機(jī)指標(biāo)；威廉指標(biāo)；成交量?jī)纛~法。講授內(nèi)容：第一節(jié) 平滑異同移動(dòng)平均線（MACD）MACD是根據(jù)移動(dòng)平均線較易掌握趨勢(shì)變動(dòng)的方向之優(yōu)點(diǎn)所發(fā)展出來(lái)的，它是利用二條不同速度（一條變動(dòng)的速度較快短期的移動(dòng)平衡線，另一條較慢長(zhǎng)期的移動(dòng)平均線）的指數(shù)平滑移動(dòng)平均線來(lái)計(jì)算二者之間的差離狀況

2、（DIF）作為研判行情的基礎(chǔ)，然后再求取其DIF之9日平滑移動(dòng)平均線，即MACD。該技術(shù)指標(biāo)自1979年發(fā)明以來(lái)，逐漸受到股市中投資者的青睞，普遍認(rèn)為其發(fā)出的買賣信號(hào)較為準(zhǔn)確。目前，該指標(biāo)的分析方法已風(fēng)靡世界，它對(duì)于新興的中國(guó)股市，同樣具有重要的參考作用。有關(guān)MACD的計(jì)算方法，由于其較為繁瑣，如果在每天收市后用手工計(jì)算綜合指數(shù)或個(gè)股的MACD數(shù)據(jù)，恐怕難以做到。所幸現(xiàn)在很多國(guó)內(nèi)外的股市分析電腦軟件均有現(xiàn)成數(shù)據(jù)提供隨時(shí)咨詢。第二節(jié) 相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI）目前在技術(shù)分析方面使用最普遍的，除了平均線之外，可能就屬相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)RSI（Relative Strength Index）。RSI根據(jù)股價(jià)漲

3、跌幅度變動(dòng)來(lái)分析一段時(shí)間內(nèi)股市多空雙方相對(duì)強(qiáng)弱趨勢(shì)。股價(jià)漲幅較大，則說(shuō)明多頭力量較強(qiáng)，股價(jià)可能繼續(xù)上漲；反之則說(shuō)明空頭力量較強(qiáng)，股市可能下跌。RSI的計(jì)算相對(duì)比較復(fù)雜，在計(jì)算過(guò)程中涉及到上漲幅度平均數(shù)和下降幅度平均數(shù)及所設(shè)定的周期，所幸現(xiàn)行市場(chǎng)上所有的股票分析軟件都有現(xiàn)行的RSI值，并且可根據(jù)投資者的喜好隨意設(shè)定周期。除了以14天為周期外，也有人采用6天、10天、 12天等?？傮w上來(lái)說(shuō)，若采用的周期天數(shù)短， RSI指標(biāo)反應(yīng)可能過(guò)于敏感；天數(shù)太長(zhǎng)，又可能反應(yīng)太慢，如何取決，則依個(gè)人經(jīng)驗(yàn)喜好。RSI的基本研判技巧： 16日RSI值在85以上或在15以下時(shí),可能會(huì)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，應(yīng)注意擇時(shí)賣出或買進(jìn)。 2

4、盤整時(shí)，RSI 一底比一底高表示多頭勢(shì)強(qiáng)后市可能再漲一段，應(yīng)為買進(jìn)時(shí)機(jī)。反之，如一底比一底低是賣出時(shí)機(jī)。 3RSI比K線更能看出其走勢(shì)形態(tài)，因此可以利用切線畫出支撐線或阻力線，以判定未來(lái)走勢(shì)。 4若股價(jià)尚處于盤整局面而RSI已整理完成呈現(xiàn)形態(tài)，則價(jià)位將隨之突破盤整區(qū)，應(yīng)注意RSI的形態(tài)走向。 5若股價(jià)創(chuàng)新高點(diǎn)，在高檔區(qū)盤旋，同時(shí)RSI也創(chuàng)新高點(diǎn)時(shí)，表示后市仍強(qiáng)，若RSI未同時(shí)創(chuàng)新高點(diǎn)，則表示即將反轉(zhuǎn)。6若股價(jià)創(chuàng)新低點(diǎn)，RSI也同時(shí)創(chuàng)新低點(diǎn)，則后市仍弱，若RSI未創(chuàng)新低點(diǎn)，股價(jià)極可能反轉(zhuǎn)。 7RSI在高RSI區(qū)和低RSI區(qū)時(shí)會(huì)漸漸遲鈍，失去其作用，故此時(shí)對(duì)RSI研判應(yīng)注意配合其它指標(biāo)。 8一般情

5、況下， RSI在5O以下為弱勢(shì)市場(chǎng)，在5O以上時(shí)為強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)。 9RSI在50以上時(shí)所反映的信號(hào)準(zhǔn)確性較高。第三節(jié) 隨機(jī)指標(biāo)（KD.J） 隨機(jī)指標(biāo)線（KDJ）是歐美期貨常用的一種技術(shù)分析工具。由于期貨風(fēng)險(xiǎn)性波動(dòng)較股市大，需要較短期、敏感的指標(biāo)工具。KDJ剛好是這么一種指標(biāo)，因此KDJ對(duì)于中短期股票的技術(shù)分析也頗為適用。隨機(jī)指標(biāo)綜合了動(dòng)量觀念、強(qiáng)弱指標(biāo)與移動(dòng)平均線的優(yōu)點(diǎn)，具有較強(qiáng)的實(shí)用性。 隨機(jī)指標(biāo)一般通過(guò)一個(gè)特定周期（常為9天）內(nèi)出現(xiàn)過(guò)的最高價(jià)、最低價(jià)及最后一天的收盤價(jià)這三個(gè)數(shù)字來(lái)計(jì)算最后一天的未成熟隨機(jī)值（Raw Stochasti Value）。 隨機(jī)指標(biāo)的隨機(jī)觀念遠(yuǎn)比移動(dòng)平均線實(shí)用，移動(dòng)平

6、均線在習(xí)慣上只以收盤價(jià)來(lái)計(jì)算，因而無(wú)法表現(xiàn)出一段行情的真正波動(dòng)幅度。換句話說(shuō)當(dāng)日或最近數(shù)日的最高價(jià)、最低價(jià)無(wú)法表現(xiàn)在移動(dòng)平均線上。而這幾種指標(biāo)在KDJ上都能得到體現(xiàn)。 KDJ線中的未成熟隨機(jī)值隨著 9日中高低價(jià)收盤價(jià)的變動(dòng)而有所不同，如果行情是一個(gè)明顯的漲勢(shì)，會(huì)帶動(dòng) K線（快速平均值）與 D線（慢速平均值）向上升。如果漲勢(shì)開始遲緩，便會(huì)慢慢反應(yīng)到K值與D值，使K線跌破D線，此時(shí)中短期跌勢(shì)即告確立。 實(shí)踐中，K線與D線常配合J線的指標(biāo)使用（J=3K2D）其目的是求出K值與D值的乖離程度，從而領(lǐng)先KD值找出頭部和底部。 由于KDJ線本質(zhì)上是一個(gè)隨機(jī)波動(dòng)的觀念，故其對(duì)于掌握中短期的行情走勢(shì)非常準(zhǔn)確。

7、KDJ的基本研判技巧： 1當(dāng)K值（即短期平均值）大于D值（即長(zhǎng)期平均值），表示目前是向上漲升的趨勢(shì)，因此在圖形上K線向上突破D線時(shí)，即為買進(jìn)信號(hào)。 2當(dāng)D值大于K值，顯示目前的趨勢(shì)是向下跌落，因此在圖形上K線向下跌破D線時(shí)，為賣出時(shí)機(jī)。 3當(dāng) D值跌至 1O15時(shí)頂是最佳的買入時(shí)刻，若高至859O時(shí)則屬賣出信號(hào)。 4K值大于 8O時(shí)，為強(qiáng)烈賣出信號(hào)，K值小于 20時(shí)，為強(qiáng)烈的買入信號(hào)。 5K線與D線在高檔二次交叉則行情將下跌，在低檔二次交叉則行情將大漲。 6KDJ不適合發(fā)行量太小，交易量太小的股票，而適合于熱門性大股。 7K線與D線在5O處交叉為盤整，此指標(biāo)無(wú)明確的買賣信號(hào)。 8J值大于1OO

8、時(shí)，應(yīng)盡快賣出，J值小于1O時(shí)，應(yīng)爭(zhēng)取買進(jìn)。KDJ的優(yōu)缺點(diǎn)：KD.J指標(biāo)比RSI準(zhǔn)確率高，且有明確的買賣點(diǎn)出現(xiàn)。但KDJ指標(biāo)圖中K線、D線交叉時(shí)須注意“騙線”出現(xiàn)，因KD.J過(guò)于敏感，易被操縱。第四節(jié) 威廉指標(biāo)（W%R） 威廉指數(shù)（W%R）是利用擺動(dòng)點(diǎn)來(lái)衡量市場(chǎng)的超買超賣現(xiàn)象，可以預(yù)測(cè)循環(huán)周期內(nèi)的高點(diǎn)和低點(diǎn)，從而提出有效的信號(hào)，它是分析市場(chǎng)短期行情走勢(shì)的技術(shù)指標(biāo)?，F(xiàn)行股票分析軟件中，威廉指數(shù)由上至下表示為其值由低至高（如圖10-4所示）。 威廉指數(shù)由拉瑞·威廉于1973年首先發(fā)表，原名稱為“超賣超賣指標(biāo)”。計(jì)算時(shí)首先要決定周期日數(shù)，此數(shù)可以取一個(gè)買賣循環(huán)的半數(shù)。許多技術(shù)分析專家認(rèn)為一

9、個(gè)買賣的循環(huán)期為 28天，扣除周六和周日，實(shí)際交易日為 20天，一個(gè)較長(zhǎng)的買賣循環(huán)期為 56天，交易日為 40天，如取其一半則為10日或 20日，所以W % R的系數(shù)可用10日或20日，也有取更小的周期日數(shù)如 5日來(lái)計(jì)算W%R的。 威廉指數(shù)的計(jì)算公式與強(qiáng)弱指數(shù)、隨機(jī)指數(shù)一樣，計(jì)算出來(lái)的結(jié)果都在0與100之間擺動(dòng)，不同是威廉指數(shù)的值越小，市場(chǎng)的買氣越重；反之其值越大，市場(chǎng)賣氣越重。威廉指數(shù)研判的基本技巧：1當(dāng)威廉指數(shù)高于80，市場(chǎng)處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，80的橫線一般稱為買入線。2當(dāng)威廉指數(shù)低于20，市場(chǎng)處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，20的橫線一般稱為賣出線。3當(dāng)威廉指數(shù)由超賣區(qū)向上爬升，表示

10、行情可能轉(zhuǎn)向，一般情況下，當(dāng)威廉指數(shù)突破50中軸線時(shí)，市場(chǎng)由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，可以追買。4當(dāng)威廉指數(shù)由超買區(qū)向下滑落，跌破50中軸線時(shí)，市場(chǎng)跌勢(shì)加劇，可以追賣。5市場(chǎng)有時(shí)超買后還可超買，超賣后仍可超賣，當(dāng)威廉指數(shù)進(jìn)人超買或超賣區(qū)后行情并不一定轉(zhuǎn)勢(shì)，只有威廉指數(shù)明顯轉(zhuǎn)向跌破賣出線或突破買進(jìn)線，方為準(zhǔn)確的買賣信號(hào)。6使用威廉指數(shù)時(shí)最好能夠同時(shí)配合以相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)來(lái)加以驗(yàn)證，當(dāng)威廉指數(shù)線向上、向下突破50中軸線時(shí)，亦可用以檢驗(yàn)相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)信號(hào)是否正確，發(fā)揮兩者的互補(bǔ)功能，對(duì)大勢(shì)的判斷極有好處。威廉指數(shù)的設(shè)計(jì)與隨機(jī)指數(shù)的原理比較接近，不同的是隨機(jī)指數(shù)的采樣天數(shù)較短，威廉指數(shù)采樣天數(shù)略長(zhǎng)。所以兩者的優(yōu)缺點(diǎn)是相同的。

11、第五節(jié) 成交量?jī)纛~法（OBV） OBV線亦稱OBV能量潮，它將股市的成交量與股價(jià)的關(guān)系數(shù)量化，以股市的成交量來(lái)估計(jì)目前的股市推動(dòng)力，從而預(yù)測(cè)股價(jià)的趨勢(shì)。 OBV線是美國(guó)投資家葛蘭碧（GranvileJ）的又一貢獻(xiàn)，他將“量的平均”概念加以延伸，葛氏認(rèn)為“成交量是股市的元?dú)猓蓛r(jià)只不過(guò)是它的表現(xiàn)，因此成交量總比股價(jià)先行”。這種“先見量、后見價(jià)”的理論已被股市所證明。 OBV線把成交量看做股價(jià)漲跌的能量。另外再加上物理現(xiàn)象的慣性法則和重力原理來(lái)解釋OBV線。 “慣性法則”動(dòng)者恒動(dòng)，靜者恒靜。 “重力原理”上升的物體遲早會(huì)下跌， 物體上升所需的能量比下跌時(shí)所需能量要多，所以股價(jià)上升時(shí)，成交量必須增加，但不一定成正比。OBV的計(jì)算方法當(dāng)日OBV= 本日值 十 前一日的OBV值。 如本日收盤價(jià)高于前一日收盤價(jià)，本日值為正值，如本日盤價(jià)低于前一日收盤價(jià)，本日值為負(fù)值。OBV的研判技巧： 1OBV線下降，股價(jià)上升，表示買盤無(wú)力，為賣出信號(hào)。 2OBV線上升，股價(jià)下降時(shí)，表示買盤較強(qiáng)，為買進(jìn)信號(hào)。 3OBV線緩慢上升時(shí)，表示買氣逐漸加強(qiáng)為買進(jìn)信號(hào)。 4OBV線急速上升時(shí)，表示買方力量將用盡為賣出信號(hào)。 5OBV從正的累積數(shù)轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)時(shí)，為下跌趨勢(shì)，應(yīng)賣出所持有的股票，反之，OBV從負(fù)的累積數(shù)轉(zhuǎn)為正數(shù)時(shí)應(yīng)買進(jìn)股票。6OBV線的最大用處在于觀察股市盤整后，何時(shí)會(huì)脫離盤整局面以及突破時(shí)的未