淺談后金融危機(jī)時(shí)代中國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新及發(fā)展

1、淺談后金融危機(jī)時(shí)代中國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新及發(fā)展 摘要：金融創(chuàng)新既是國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展的大勢(shì)所趨，也是中國(guó)銀行業(yè)融入世界經(jīng)濟(jì)金融體系、提升整體實(shí)力的客觀要求。本文首先從后金融危機(jī)時(shí)代金融創(chuàng)新的背景出發(fā)，總結(jié)了世界銀行業(yè)金融創(chuàng)新的主要特點(diǎn)和趨勢(shì)，然后重點(diǎn)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新的物質(zhì)基礎(chǔ)和制度基礎(chǔ)進(jìn)行分析，并指出中國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新的主要問(wèn)題，最后本文結(jié)合后金融危機(jī)時(shí)代國(guó)際金融監(jiān)管的新理念，對(duì)中國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新與未來(lái)發(fā)展提出相應(yīng)的政策建議。 關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；銀行業(yè)；金融創(chuàng)新；宏觀審慎監(jiān)管 Abstract：Financial innovation is the trend of international b

2、anking development and also the objective requirements for Chinese banking industry participation the world economic and financial system and enhancing the overall strength. Firstly，after the financial crisis from the era of financial innovation background，we sum up the main characteristics of finan

3、cial innovations and trends，and then focus on the Chinese banking financial innovation and institutional basis for the material basis of the analysis，and point out the main problems of Chinese banking financial Innovation. At last，we combine new concepts of international financial regulation and fin

4、ancial innovation in post-financial-crisis era into recommending policy of Chinese banking industry and future development accordingly. 論文代寫(xiě) Key Words：financial crisis，banking，financial innovation，macro-prudential supervision 回顧西方發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展史，金融創(chuàng)新業(yè)已成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展的源動(dòng)力之一。然而，百年一遇的金融危機(jī)對(duì)世界金融業(yè)的持續(xù)發(fā)展和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展造成了巨

5、大影響，尤其是對(duì)銀行業(yè)近百年以來(lái)形成的創(chuàng)新體系、監(jiān)管理念和市場(chǎng)規(guī)則造成了直接沖擊。人們不得不開(kāi)始對(duì)銀行業(yè)金融創(chuàng)新活動(dòng)與金融監(jiān)管進(jìn)行密集的思考。本文正是在這一國(guó)際背景下，對(duì)我國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新現(xiàn)狀以及創(chuàng)新的物質(zhì)和制度條件進(jìn)行分析，提出對(duì)我國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新下一步發(fā)展的建議。 一、我國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新的國(guó)際背景 金融創(chuàng)新是指金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，為追求利潤(rùn)而實(shí)施的對(duì)各種金融要素的重新組合，包括采用新技術(shù)、運(yùn)用新的信用工具、推出新金融業(yè)務(wù)、實(shí)行新體制和新制度等。自二十世紀(jì)60年代以來(lái)，金融創(chuàng)新理論的發(fā)展也先后經(jīng)歷了金融創(chuàng)新交易成本理論（J.R.Hicks和J.Niehans，1976）、約束誘致假說(shuō)（W.

6、Silberman，1983）、自由管制博弈論（E.Kane，1990）以及制度學(xué)派金融創(chuàng)新理論等流派，其分別從交易成本、金融創(chuàng)新的微觀機(jī)制、政府管制與制度創(chuàng)新以及經(jīng)濟(jì)制度等角度探討金融創(chuàng)新的動(dòng)因以及與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。 就實(shí)踐而言，金融創(chuàng)新能力的高低直接決定銀行競(jìng)爭(zhēng)力的大小。回顧世界金融發(fā)展歷史，其最為突出的特征就是金融創(chuàng)新爆炸式發(fā)展，新的組織形式、交易工具、市場(chǎng)和方式，以及新的管理方法和管理理念等不斷涌現(xiàn)，極大地提高了金融效率，激發(fā)了銀行業(yè)內(nèi)在活力，主要表現(xiàn)在： （一）大型跨國(guó)銀行全球經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)明顯 目前世界上主要的跨國(guó)銀行已經(jīng)逐漸發(fā)展和形成了全球化的金融網(wǎng)絡(luò)和國(guó)際化的管理體制。隨著世界經(jīng)濟(jì)金

7、融一體化進(jìn)程的加快，各國(guó)金融業(yè)將不斷開(kāi)拓新的國(guó)際業(yè)務(wù)領(lǐng)域，跨國(guó)銀行將對(duì)其海外融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行必要的整合，減少傳統(tǒng)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，增加投資銀行業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)比重，進(jìn)一步推進(jìn)金融國(guó)際化的進(jìn)程。 （二）國(guó)際銀行業(yè)并購(gòu)與集約化方興未艾 金融技術(shù)創(chuàng)新與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇對(duì)金融業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生了規(guī)?；?，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)趨于“大型化”和“集團(tuán)化”。二十世紀(jì)80年代以來(lái)，各國(guó)銀行迅速展開(kāi)了世界范圍內(nèi)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，掀起了銀行業(yè)的跨國(guó)兼并浪潮，許多大型銀行都通過(guò)跨國(guó)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)了全球擴(kuò)張戰(zhàn)略，發(fā)展成為國(guó)際性金融集團(tuán)。 （三）金融產(chǎn)品創(chuàng)新與融資證券化 二十世紀(jì)80年代以來(lái)，國(guó)際金融市場(chǎng)上出現(xiàn)了“融資證券化”特征，融資證券化主要表現(xiàn)在金

8、融工具的證券化，即不斷通過(guò)創(chuàng)新金融工具籌措資金，在過(guò)去10年間，新的金融工具尤其是信用衍生產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)。據(jù)ISDA 2008年9月的數(shù)據(jù)顯示，全球信用衍生產(chǎn)品市場(chǎng)已達(dá)62萬(wàn)億美元。 論文代寫(xiě) （四）金融工具組合性與業(yè)務(wù)的綜合性 自二十世紀(jì)70年代以來(lái)，國(guó)際金融體系已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)利率和匯率的劇烈變化，現(xiàn)有的創(chuàng)新工具基本可以滿足人們對(duì)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和投資的要求。因此，未來(lái)的金融創(chuàng)新工具將是在對(duì)原有衍生工具進(jìn)行分散、組合的基礎(chǔ)上，更具綜合性。在金融業(yè)務(wù)方面，金融機(jī)構(gòu)的多元化與混業(yè)經(jīng)營(yíng)趨勢(shì)的加強(qiáng)，使傳統(tǒng)銀行的地位受到挑戰(zhàn)，特別是非銀行機(jī)構(gòu)通過(guò)金融創(chuàng)新也具有了一定的信用創(chuàng)造能力。 進(jìn)入二十一世紀(jì)，國(guó)際金融創(chuàng)新活動(dòng)

9、更是在新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)和貨幣主義為代表的自由主義理論指引下以及寬松的金融管制氛圍中達(dá)到了巔峰。然而，金融危機(jī)后，對(duì)于銀行業(yè)金融創(chuàng)新的質(zhì)疑和反思之聲接踵而來(lái)，并對(duì)傳統(tǒng)的微觀審慎監(jiān)管理念提出挑戰(zhàn)。這突出表現(xiàn)在：一是微觀審慎監(jiān)管體系下，銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)始終是監(jiān)管盲點(diǎn)，且隨著金融業(yè)的不斷發(fā)展，金融市場(chǎng)中蘊(yùn)藏的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不斷增大，微觀審慎監(jiān)管的局限性也進(jìn)一步暴露。二是微觀審慎監(jiān)管對(duì)銀行業(yè)的順周期性行為無(wú)能為力。 二、我國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新的物質(zhì)基礎(chǔ) 經(jīng)過(guò)30年的改革和發(fā)展，尤其是近幾年銀行業(yè)在改革體制、機(jī)制，改善公司治理、控制和降低主要風(fēng)險(xiǎn)，積極實(shí)施經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等方面取得了一系列重大進(jìn)展，我國(guó)銀行業(yè)整體實(shí)力

10、和水平有了歷史性的變化，為銀行業(yè)開(kāi)展金融創(chuàng)新提供了堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)。 中國(guó)論文聯(lián)盟 （一） 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大 據(jù)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2009年報(bào)中披露，截至2009年底，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額78.8萬(wàn)億元，比去年同期增長(zhǎng)26.3%；負(fù)債總額74.3萬(wàn)億元，比去年同期增加15.7萬(wàn)億元，增長(zhǎng)26.8%；所有者權(quán)益4.4萬(wàn)億元，比去年同期增加6481億元，增長(zhǎng)17.01%。五家大型銀行總資產(chǎn)達(dá)到36.51萬(wàn)億元，比去年同期增長(zhǎng)25.1%，占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)比例為52.6%，總負(fù)債達(dá)到40.1萬(wàn)億元，比去年同期增長(zhǎng)25.9%。 （一） 銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大

11、據(jù)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2009年報(bào)中披露，截至2009年底，我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額78.8萬(wàn)億元，比去年同期增長(zhǎng)26.3%；負(fù)債總額74.3萬(wàn)億元，比去年同期增加15.7萬(wàn)億元，增長(zhǎng)26.8%；所有者權(quán)益4.4萬(wàn)億元，比去年同期增加6481億元，增長(zhǎng)17.01%。五家大型銀行總資產(chǎn)達(dá)到36.51萬(wàn)億元，比去年同期增長(zhǎng)25.1%，占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)比例為52.6%，總負(fù)債達(dá)到40.1萬(wàn)億元，比去年同期增長(zhǎng)25.9%。 （二）加大服務(wù)創(chuàng)新和企業(yè)制度創(chuàng)新 不斷進(jìn)行服務(wù)創(chuàng)新是提高現(xiàn)代銀行競(jìng)爭(zhēng)力的基本戰(zhàn)略之一。國(guó)內(nèi)銀行必須牢牢樹(shù)立服務(wù)創(chuàng)新的觀念，靠服務(wù)創(chuàng)新出品牌，靠服務(wù)創(chuàng)新贏得市場(chǎng)，靠

12、服務(wù)創(chuàng)新贏得效益。一是服務(wù)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)新。要盡快制定和不斷完善服務(wù)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，逐步與國(guó)際接軌，提高銀行的服務(wù)質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)及服務(wù)水平。二是服務(wù)內(nèi)容的創(chuàng)新。對(duì)客戶的服務(wù)內(nèi)容要從情感服務(wù)向功能服務(wù)轉(zhuǎn)變，由功能服務(wù)再向智力服務(wù)轉(zhuǎn)變，不斷滿足客戶的各種金融服務(wù)需求。 在企業(yè)制度創(chuàng)新上，首先，在確保國(guó)有產(chǎn)權(quán)主導(dǎo)地位的前提下，盡可能使產(chǎn)權(quán)分散，優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，構(gòu)建完善的法人治理結(jié)構(gòu)。國(guó)有銀行公司化改革中，必須保障產(chǎn)權(quán)的流動(dòng)性，確保外部約束的實(shí)現(xiàn)，強(qiáng)化激勵(lì)與制衡機(jī)制，從而塑造金融創(chuàng)新的動(dòng)力機(jī)制。 其次，加強(qiáng)金融業(yè)的整合，大力推進(jìn)中資銀行業(yè)的重組，爭(zhēng)取組建跨行業(yè)的金融控股集團(tuán)，實(shí)行“集團(tuán)混業(yè)、法人分業(yè)”的集團(tuán)模式，同時(shí)

13、逐步擴(kuò)大資本和經(jīng)營(yíng)規(guī)模，參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，成為國(guó)際上有影響的金融集團(tuán)。 （三）積極探索業(yè)務(wù)創(chuàng)新 一是積極拓展中間業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)已成為國(guó)際銀行業(yè)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)和核心業(yè)務(wù)，發(fā)展中間業(yè)務(wù)是增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力的一個(gè)有效途徑。（1）更新經(jīng)營(yíng)理念，拓展中間業(yè)務(wù)。銀行業(yè)必須轉(zhuǎn)變觀念，真正認(rèn)識(shí)到發(fā)展中間業(yè)務(wù)是今后銀行業(yè)提高盈利水平、改善客戶結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)銀行核心競(jìng)爭(zhēng)能力的重要手段。（2）適應(yīng)市場(chǎng)需求，分步發(fā)展中間業(yè)務(wù)。（3）不斷創(chuàng)新和提高科技水平，為發(fā)展中間業(yè)務(wù)提供技術(shù)保障。（4）實(shí)施市場(chǎng)營(yíng)銷策略，加強(qiáng)中間業(yè)務(wù)管理。 二是審慎開(kāi)展資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化即信貸資產(chǎn)的證券化，是指信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為具有一定票面金額、代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)

14、或債權(quán)的憑證，是以證券的形式出售信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性金融活動(dòng)。資產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的意義在于：（1）優(yōu)化銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，緩解流動(dòng)性壓力，為資產(chǎn)負(fù)債管理提供有效的手段。（2）資產(chǎn)證券化可以擴(kuò)大銀行的收益來(lái)源，增強(qiáng)銀行盈利能力。（3）資產(chǎn)證券化可以幫助銀行有效進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理，改善資本充足率。資產(chǎn)證券化的開(kāi)展應(yīng)汲取次貸的教訓(xùn)，以審慎為前提，建立在加強(qiáng)監(jiān)管的基礎(chǔ)上。 三是試行混業(yè)經(jīng)營(yíng)。我國(guó)金融業(yè)已全面對(duì)外開(kāi)放，具有多年混業(yè)經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的外資銀行對(duì)我國(guó)銀行業(yè)可能帶來(lái)巨大沖擊。因此，為了實(shí)現(xiàn)我國(guó)銀行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，應(yīng)逐步實(shí)現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，即銀行業(yè)兼營(yíng)證券、保險(xiǎn)、信托等業(yè)務(wù)，以不斷提高綜合經(jīng)營(yíng)水平?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)應(yīng)遵循

15、以下思路：（1）在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的步驟上，應(yīng)遵循“先試點(diǎn)，后推廣，循序漸進(jìn)”的原則。（2）加強(qiáng)人力資本的投入，加大對(duì)各級(jí)銀行員工的培訓(xùn)力度，或適當(dāng)引進(jìn)高級(jí)金融復(fù)合人才，為混業(yè)經(jīng)營(yíng)作好人才儲(chǔ)備。（3）健全內(nèi)部控制機(jī)制，增強(qiáng)自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。 參考文獻(xiàn)： 1Robert G. King，Ross Levine（1993）. “Finance and Growth：Schumpeter Might be Right”.The Quarterly Journal ofEconomics 108（3）：717-737. 2Goldsmith，Raymond William，（1969）.Financial str- -