怎樣看財(cái)務(wù)指標(biāo)

1、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是一項(xiàng)衡量公司利用債權(quán)人資金進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能力的指標(biāo)， 也反映債權(quán)人發(fā) 放貸款的平安程度：計(jì)算公式為：負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率 = 100%資產(chǎn)總額 這個(gè)比率對(duì)于債權(quán)人來說越低越好。因?yàn)楣镜乃姓吖蓶|一般只承當(dāng)有限責(zé)任， 而一旦公司破產(chǎn)清算時(shí)， 資產(chǎn)變現(xiàn)所得很可能低于其帳面價(jià)值。 所以如果此指標(biāo)過高， 債權(quán) 人可能遭受損失。當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債率大于100%，說明公司已經(jīng)資不抵債，對(duì)于債權(quán)人來說風(fēng)險(xiǎn)非常大。流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 ，用以衡量短期償債能力。流動(dòng)資產(chǎn) 現(xiàn)金有價(jià)證券應(yīng)受款項(xiàng) + 存貨 +預(yù)付費(fèi)用 ，流動(dòng)負(fù)債代表一年之內(nèi)必須動(dòng)用流動(dòng)資產(chǎn)償付的短期負(fù)債。流動(dòng)比率越高代表短期償債

2、能力越好 ，通常高於 100% 。 流動(dòng)比率表示企業(yè)每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為歸還的保證， 反映企業(yè)可用在一年內(nèi) 變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)歸還流動(dòng)負(fù)債的能力。該指標(biāo)值越大，企業(yè)短期償債能力越 . 負(fù)債結(jié)構(gòu)比 率負(fù)債結(jié)構(gòu)比率 =流動(dòng)負(fù)債 /長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債結(jié)構(gòu)比率反映企業(yè)的負(fù)債構(gòu)成流動(dòng)比率 表示每元流動(dòng)負(fù)債即有多少元的流動(dòng)資產(chǎn)來保障。 流動(dòng)比率越高表示短期償債能力越強(qiáng)， 營(yíng)業(yè)週期越短者，其流動(dòng)比率越低。計(jì)算方式爲(wèi)：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債。速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 =現(xiàn)金+有價(jià)證券 +應(yīng)受款項(xiàng) 除以流動(dòng)負(fù)債 =流動(dòng)資產(chǎn) -存貨 -預(yù)付費(fèi) 用 除以流動(dòng)負(fù)債，衡量極短期清償負(fù)債的能力。越高則代表短

3、期償債能力越好。1、指標(biāo)分析會(huì)計(jì)報(bào)表分析指標(biāo)體系主要有償債能力分析指標(biāo)、 營(yíng)運(yùn)能力分析指標(biāo)、 盈利能力分析指 標(biāo)和資本變動(dòng)分析指標(biāo)。一償債能力分析常用的償債能力分析指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率。a、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債b、速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債其中：速動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨和預(yù)付費(fèi)用后的余額。流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都是反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。一般說來，這兩個(gè)比率越高， 說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)， 短期償債能力亦越強(qiáng)； 反之那么反。 一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)在 2： 1 以上，速動(dòng)比率應(yīng)在 1： 1 以上。流動(dòng)比率 2： 1，表示流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的兩倍，即使 流動(dòng)資產(chǎn)有一半

4、在短期內(nèi)不能變現(xiàn)，也能保證全部的流動(dòng)負(fù)債得到歸還；速動(dòng)比率1： 1，表示現(xiàn)金等具有即時(shí)變現(xiàn)能力的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債相等，可以隨時(shí)償付全部流動(dòng)負(fù)債。 當(dāng)然，不同行業(yè)經(jīng)營(yíng)情況不同， 其流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的正常標(biāo)準(zhǔn)會(huì)有所不同。 應(yīng)當(dāng)說明的是， 這兩個(gè)比率并非越高越好。 流動(dòng)比率過高， 即流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)于流動(dòng)負(fù)債太多， 可能是存貨積 壓，也可能是持有現(xiàn)金太多，或者兩者兼而有之； 速動(dòng)比率過高， 即速動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)于流動(dòng)負(fù) 債太多，說明現(xiàn)金持有太多。企業(yè)的存貨積壓，說明企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，存貨可能存在問題；現(xiàn) 金持有太多，說明企業(yè)不善理財(cái)，資金利用效率過低。3、資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額 x 100% 資產(chǎn)負(fù)債

5、率反映企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力和將來繼續(xù)舉債的潛力。該指標(biāo)越低， 資產(chǎn)對(duì)債權(quán)的保障程度就越高， 債權(quán)人就越愿意向企業(yè)提供貸款， 說明企業(yè)舉債潛力大， 有能力克服資 金周轉(zhuǎn)困難；反之，如果該指標(biāo)過高，超過一定范圍，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力差了，就不能保障 債權(quán)人的利益，企業(yè)舉債就會(huì)遇到困難。二營(yíng)運(yùn)能力分析 反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)主要有： 應(yīng)收賬款分析指標(biāo)和存貨周轉(zhuǎn)分析指標(biāo)。1、應(yīng)收賬款分析指標(biāo)應(yīng)收賬款損失率=壞賬損失/應(yīng)收賬款余額 X 100%式中， 壞賬損失應(yīng)是企業(yè) 實(shí)際發(fā)生 的壞賬損失， 而不是壞賬準(zhǔn)備金的計(jì)提額。 該指標(biāo)反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的賒銷額中， 無法收回的壞賬占多大百分比。 該指標(biāo)當(dāng)然是越低越

6、好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) =賒銷凈額 /應(yīng)收賬款平均余額式中：賒銷凈額 =營(yíng)業(yè)收入 -現(xiàn)款現(xiàn)貨銷售額 -現(xiàn)金折扣和銷售折讓應(yīng)收賬款平均余額=年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款十2應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)表示一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)， 應(yīng)收賬款從發(fā)生到收回周轉(zhuǎn)多少次。 應(yīng)收賬款 周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)表示在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)， 應(yīng)收賬款從發(fā)生到收回周轉(zhuǎn)一次的平均天數(shù) 平均收款期 ，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好。 應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多， 那么周轉(zhuǎn)天數(shù)越短； 周轉(zhuǎn)次數(shù)越少，那么周轉(zhuǎn)天數(shù)越長(zhǎng)。應(yīng)收賬款分析指標(biāo)還可以應(yīng)用于會(huì)計(jì)季度或會(huì)計(jì)月度的分析。2、存貨周轉(zhuǎn)分析指標(biāo)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) =

7、銷貨本錢 /存貨平均余額 式中：銷貨本錢是指一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)，已銷商品的制造本錢或進(jìn)價(jià)本錢累積數(shù)。存貨平均余額=年初余額+年末余額十2存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)表示一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)， 存貨從入賬到銷賬平均周轉(zhuǎn)多少次。 存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) 越多越好。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) =365/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)表示在一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)， 存貨從入賬到銷賬周轉(zhuǎn)一次的平均天數(shù) 平均占 用時(shí)間，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)越短越好。存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，那么周轉(zhuǎn)天數(shù)越短；周轉(zhuǎn)次數(shù)越少， 那么周轉(zhuǎn)天數(shù)越長(zhǎng)。存貨周轉(zhuǎn)分析指標(biāo)可用來評(píng)價(jià)企業(yè)的存貨管理水平，還可用來衡量企業(yè)存貨的變現(xiàn)能 力。如果存貨適銷對(duì)路，變現(xiàn)能力強(qiáng)，那么周轉(zhuǎn)次數(shù)多，周轉(zhuǎn)天數(shù)少；反之，如果存貨積壓，

8、變現(xiàn)能力差，那么周轉(zhuǎn)次數(shù)少，周轉(zhuǎn)天數(shù)長(zhǎng)。存貨周轉(zhuǎn)分析指標(biāo)也可用于會(huì)計(jì)季度和會(huì)計(jì)月度的存貨周轉(zhuǎn)分析。三獲利能力分析獲利能力分析的主要指標(biāo)：1 、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 = 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) /營(yíng)業(yè)收入 X 100% 該指標(biāo)反映企業(yè)在主要經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中創(chuàng)造利潤(rùn)的能力。2、資本金利潤(rùn)率 =利潤(rùn)總額 /資本金總額 X 100% 式中的資本金是指企業(yè)的注冊(cè)資本，按照制度要求，企業(yè)的資本金應(yīng)與實(shí)收資本相等。 該指標(biāo)反映企業(yè)所有者的投資報(bào)酬率。獲利能力分析的指標(biāo)很多， 如本錢費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、盈利現(xiàn) 金比率等，不再一一例舉。四所有者權(quán)益變動(dòng)分析資本保值增值率 =期末所有者權(quán)益總額 /期初所有者權(quán)

9、益總額X 100%期末所有者權(quán)益大于期初所有者權(quán)益，那么指標(biāo)值大于 1 00% ，說明本期所有者權(quán)益在上 期根底上增值了；指標(biāo)值小于100%，說明本期所有者權(quán)益在上期根底上減值了。一些財(cái)務(wù)指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)含義 作為普通投資者，在買進(jìn)股票前，我們應(yīng)該知道以下財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算方法和經(jīng)濟(jì)含義：流動(dòng)性資產(chǎn)總額流動(dòng)比率流動(dòng)性負(fù)債總額流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年或者超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)， 包括存 款、短期投資、 應(yīng)收帳款、 存貨等。流動(dòng)負(fù)債是指可以在一年或者超過一年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期 內(nèi)歸還的債務(wù)。 流動(dòng)性比率是最常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)， 它測(cè)量企業(yè)歸還短期債務(wù)的能力。 在正常 情況下，流動(dòng)比率應(yīng)該大于1。一

10、般來說，流動(dòng)比率越高，企業(yè)歸還短期債務(wù)的能力越強(qiáng)。流動(dòng)性資產(chǎn)總額 - 存貨速動(dòng)比率 = 流動(dòng)性負(fù)債總額存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程中為銷售或者耗用而儲(chǔ)存的各種自從，包括商品、 產(chǎn)成品、半成品、 在產(chǎn)品以及原材料等。 速動(dòng)比率測(cè)量企業(yè)不依靠銷售存貨而歸還全部短期債務(wù)的能 力。速動(dòng)比率小于 1，意味著企業(yè)不賣出存貨就不能歸還其短期債務(wù)。凈營(yíng)運(yùn)資金 = 流動(dòng)性資產(chǎn)總額 - 流動(dòng)性負(fù)債總額凈營(yíng)運(yùn)資金測(cè)量按照面值將流動(dòng)性資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金清償全部流動(dòng)性負(fù)債后， 剩余的貨幣 量。凈營(yíng)運(yùn)資金越多，意味著企業(yè)歸還短期債務(wù)的可能性越大。負(fù)債合計(jì)債務(wù)資本比率 = 股東權(quán)益合計(jì)負(fù)債是企業(yè)所承當(dāng)?shù)哪軌蛞载泿庞?jì)量、 需要以資

11、產(chǎn)或者勞務(wù)償付的債務(wù)。股東權(quán)益是股東對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的所有權(quán)， 包括股東對(duì)企業(yè)的投入資本以及形成的資本公積、 盈余公積金和 未分配利潤(rùn)等。 企業(yè)的債務(wù)資本比率不應(yīng)該大于 1.5。假設(shè)債務(wù)資本比率大于1.5，說明企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，已經(jīng)超過資本根底的承受能力。總資產(chǎn)報(bào)酬率總資產(chǎn)報(bào)酬率的概念 總資產(chǎn)報(bào)酬率又稱資產(chǎn)所得率。是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)利潤(rùn)總額與資產(chǎn)平均總額的比率。用以評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力， 是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的重要指標(biāo)。 總資產(chǎn) 報(bào)酬率的計(jì)算公式如下：總資產(chǎn)報(bào)酬率=稅后利潤(rùn)/總資產(chǎn)X 100%總資產(chǎn)報(bào)酬率的意義1. 表示企業(yè)全部資產(chǎn)獲取收益的水平，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)

12、出狀況。通 過對(duì)該指標(biāo)的深入分析， 可以增強(qiáng)各方面對(duì)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)注， 促進(jìn)企業(yè)提高單位資產(chǎn)的 收益水平。2. 一般情況下，企業(yè)可據(jù)此指標(biāo)與市場(chǎng)資本利率進(jìn)行比擬，如果該指標(biāo)大于市場(chǎng)利率， 那么說明企業(yè)可以充分利用財(cái)務(wù)杠桿，進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，獲取盡可能多的收益。3. 該指標(biāo)越高，說明企業(yè)投入產(chǎn)出的水平越好，企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)越有效。來自 總資產(chǎn)報(bào)酬率的定義： 一般意義上 ,總資產(chǎn)報(bào)酬率是指企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)運(yùn)用包括負(fù)債和所有者權(quán)益在內(nèi)的 全部資產(chǎn)的總體獲利能力.當(dāng)然 ,企業(yè)總資產(chǎn)中負(fù)債由債權(quán)人提供,從債權(quán)人的角度看利息支出,其實(shí)就是債權(quán)人從企業(yè)獲得的利息收入 定義來源總資產(chǎn)報(bào)酬率是指利潤(rùn)總額加上利息支出的

13、合計(jì)數(shù)與平均資產(chǎn)總額的比率,它說明資產(chǎn)的獲利能力 ,從總體上反映投資效果定義來源 定義來源該指標(biāo)的分母假設(shè)按經(jīng)營(yíng)總資產(chǎn)計(jì)算 ,那么此指標(biāo)稱為總資產(chǎn)報(bào)酬率 .假設(shè)按經(jīng)營(yíng)凈資 產(chǎn)計(jì)算 ,那么此指標(biāo)稱為凈資產(chǎn)報(bào)酬率.該指標(biāo)存在如下的優(yōu)點(diǎn):(1 )該指標(biāo)能促使代理人像控制銷售利潤(rùn)率指在一定時(shí)期內(nèi)產(chǎn)品銷售利潤(rùn)與產(chǎn)品銷售收入之比， 反映產(chǎn)品銷售利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)程度。 計(jì) 算公式：凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式為： 凈資產(chǎn)收益率 =凈利潤(rùn)平均股東權(quán)益 凈資產(chǎn)收益率是衡量上市公 司盈利能力的重要指標(biāo)， 是指利潤(rùn)額與平均股東權(quán)益的比值， 該指標(biāo)越高， 說明投資帶來的 收益越高。凈資產(chǎn)收益率也叫凈值報(bào)酬率或權(quán)益報(bào)酬率,該指標(biāo)有兩

14、種計(jì)算方法 :一種是全面攤薄凈資產(chǎn)收益率 ;另一種是加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率。不同的計(jì)算方法得出不同凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)結(jié) 果，那么如何選擇計(jì)算凈資產(chǎn)收益率的方法就顯得尤為重要。對(duì)從兩種計(jì)算方法得出的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的性質(zhì)、含義及計(jì)算選擇,筆者談點(diǎn)看法：一、兩種計(jì)算方法得出的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的性質(zhì)比擬全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=報(bào)告期凈利潤(rùn)十期末凈資產(chǎn)1加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=報(bào)告期凈利潤(rùn)十平均凈資產(chǎn)2在全面攤薄凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式(1)中，分子是時(shí)期數(shù)列，分母是時(shí)點(diǎn)數(shù)列。很顯然分子分母是兩個(gè)性質(zhì)不同但有一定聯(lián)系的總量指標(biāo),比擬得出的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)應(yīng)該是個(gè)強(qiáng)度指標(biāo) ,用來反映現(xiàn)象的強(qiáng)度 ,說明期末單位凈資產(chǎn)

15、對(duì)經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)的分享。在加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式(2)中 ,分子凈利潤(rùn)是由分母凈資產(chǎn)提供，凈資產(chǎn)的增加或減少將引起凈利潤(rùn)的增加或減少。 根據(jù)平均指標(biāo)的特征可以判斷通過加權(quán)平均凈資產(chǎn)收 益率計(jì)算公式 (2) 中計(jì)算出的結(jié)果是個(gè)平均指標(biāo)，說明單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造凈利潤(rùn)的一般水平。二、兩種計(jì)算方法得出的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的含義比擬由于兩種計(jì)算方法得出的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的性質(zhì)不同，其含義也有所不同。 在全面攤薄凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式(1)中計(jì)算出的指標(biāo)含義是強(qiáng)調(diào)年末狀況，是一個(gè)靜態(tài)指標(biāo)，說明期末單位凈資產(chǎn)對(duì)經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)的分享,能夠很好的說明未來股票價(jià)值的狀況，所以當(dāng)公司發(fā)行股票或進(jìn)行股票交易時(shí)對(duì)股票的價(jià)格確定至

16、關(guān)重要。 另外全面攤薄計(jì)算出的 凈資產(chǎn)收益率是影響公司價(jià)值指標(biāo)的一個(gè)重要因素，常常用來分析每股收益指標(biāo)。在加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式(2)中計(jì)算出的指標(biāo)含義是強(qiáng)調(diào)經(jīng)營(yíng)期間凈資產(chǎn)賺取利潤(rùn)的結(jié)果 ,是一個(gè)動(dòng)態(tài)的指標(biāo) ,說明經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)期間利用單位凈資產(chǎn)為公司新創(chuàng)造利潤(rùn)的 多少。它是一個(gè)說明公司利用單位凈資產(chǎn)創(chuàng)造利潤(rùn)能力的大小的一個(gè)平均指標(biāo),該指標(biāo)有助于公司相關(guān)利益人對(duì)公司未來的盈利能力作出正確判斷。三、凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的計(jì)算選擇由于凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)是一個(gè)綜合性佷強(qiáng)的指標(biāo)。 從經(jīng)營(yíng)者使用會(huì)計(jì)信息的角度看，應(yīng)使用加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式(2) 中計(jì)算出的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)， 該指標(biāo)反響了過去一年的綜合管理水平， 對(duì)于經(jīng)營(yíng)者總結(jié)過去， 制定經(jīng)營(yíng) 決策意義重大。 因此， 企業(yè)在利用杜邦財(cái)務(wù)分析體系分析企業(yè)財(cái)務(wù)情況時(shí)應(yīng)該采用加權(quán)平均 凈資產(chǎn)收益率。另外在對(duì)經(jīng)營(yíng)者業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)是也可以采用。從企業(yè)外部的相關(guān)利益人股東看，應(yīng)使用全面攤薄凈資產(chǎn)收益率計(jì)算公式( 1 )中計(jì)算出的凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)， 只是基于股份制企業(yè)的特殊性： 在增加股份時(shí)新股東要超面值繳入資 本并獲得同股同權(quán)的地位,期末的股東對(duì)本年利潤(rùn)擁有同等權(quán)利。正因?yàn)槿绱耍?/p>