期貨技術分析及應用

1、期貨市場技術分析期貨市場技術分析 研發(fā)中心研發(fā)中心 宋超宋超什么是技術分析什么是技術分析 技術分析法是通過對市場行為本身的分析技術分析法是通過對市場行為本身的分析來預測市場價格的變動方向，即主要是對來預測市場價格的變動方向，即主要是對期貨市場的日常交易狀態(tài)，包括價格變動，期貨市場的日常交易狀態(tài)，包括價格變動，交易量與持倉量的變化等，按照時間順序交易量與持倉量的變化等，按照時間順序繪制成圖形或圖表，或形成一定的指標系繪制成圖形或圖表，或形成一定的指標系統(tǒng)，然后針對這些圖形，圖標或指標系統(tǒng)統(tǒng)，然后針對這些圖形，圖標或指標系統(tǒng)進行分析研究，以預測期貨價格走勢的方進行分析研究，以預測期貨價格走勢的方法

2、。法。技術分析的三個基本假定技術分析的三個基本假定 1市場行為反映一切。市場行為反映一切。 2價格呈趨勢變化。價格呈趨勢變化。 3歷史會重演。歷史會重演。 趨勢的定義趨勢的定義 l所謂市場趨勢，是由波峰和波谷依所謂市場趨勢，是由波峰和波谷依次上升或下降的方向所構(gòu)成的。這次上升或下降的方向所構(gòu)成的。這些峰和谷依次遞升，或依次遞降，些峰和谷依次遞升，或依次遞降，或者橫向延伸，其方向就構(gòu)成了市或者橫向延伸，其方向就構(gòu)成了市場的趨勢。場的趨勢。 趨勢分析趨勢分析l按形態(tài)分析可分為：按形態(tài)分析可分為：上升、下降、橫向延伸上升、下降、橫向延伸 l按時間分析可分為：按時間分析可分為：長期趨勢長期趨勢 （一年

3、以上）（一年以上）中期趨勢（中期趨勢（3 6個月）個月）短期趨勢（短期趨勢（13個月）個月）趨勢的形態(tài)分析趨勢的形態(tài)分析趨勢的形態(tài)分為：趨勢的形態(tài)分為：反轉(zhuǎn)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài) 持續(xù)形態(tài)持續(xù)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)反轉(zhuǎn)形態(tài)技術指標技術指標 趨勢指標：趨勢指標： MA 、MACD、BOLL、SAR等；等； 擺動指標：擺動指標： RSI、KDJ、OBV、W%R、KD等等 移 動 平 均 線lMAMA計算方法就是求連續(xù)若干天市場價格計算方法就是求連續(xù)若干天市場價格（通常采用收盤價）的算術平均。天數(shù)（通常采用收盤價）的算術平均。天數(shù)就是就是MAMA的參數(shù)，的參數(shù)，1010日的移動平均線簡稱日的移動平均線簡稱為為1010日

4、線，同理我們有日線，同理我們有5 5日線，日線，1515日線等日線等概念。概念。 算 術 移 動 平 均 線公式lMA = ( X1 + X2 + X3 + . + Xn ) / MA = ( X1 + X2 + X3 + . + Xn ) / N NlX X 指指 其其 所所 要要 計計 算算 的的 價價 格格 。lN N 移移 動動 平平 均均 線線 周周 期期 移動平均線的種類 依時間分：依時間分： 短期移動平均線：日下，快速移動平均線短期移動平均線：日下，快速移動平均線 中期移動平均線：日中期移動平均線：日 長期移動平均線：慢速移動平線長期移動平均線：慢速移動平線 依照平均值計算方法劃

5、分：依照平均值計算方法劃分： 算術移動平均線：算術移動平均線： 加權(quán)移動平均線：加權(quán)移動平均線： 指數(shù)平滑移動平均線：指數(shù)平滑移動平均線：(EMA)(EMA) 移動平均線的買點與賣點 助漲助跌l當價格突破了當價格突破了MAMA時，無論是向上突破還時，無論是向上突破還是向下突破，價格有繼續(xù)向突破方向再是向下突破，價格有繼續(xù)向突破方向再走一段的愿望，這就是走一段的愿望，這就是MAMA的助漲助跌性。的助漲助跌性。 指數(shù)平滑異同移動平均線指數(shù)平滑異同移動平均線l運用快速與慢速移動平均線聚合與分離運用快速與慢速移動平均線聚合與分離的征兆功能的征兆功能, ,加以雙重平滑計算用以研判加以雙重平滑計算用以研判

6、期貨商品的買進與賣出的時機和信號期貨商品的買進與賣出的時機和信號, ,以以獲得最大利潤獲得最大利潤. .l用兩條移動平均線用兩條移動平均線, ,一條是快速移動平均一條是快速移動平均線線, ,另一條是慢速移動平均線另一條是慢速移動平均線, ,若慢速與若慢速與快速之間距離向有力方向變化為買進訊快速之間距離向有力方向變化為買進訊號號, ,否則是賣出否則是賣出. . MACD的計算方法l根據(jù)收市價用兩種不同周期日數(shù)的指數(shù)根據(jù)收市價用兩種不同周期日數(shù)的指數(shù)平滑線分兩級計算，第一級先計算快速平滑線分兩級計算，第一級先計算快速數(shù)與慢速數(shù)值，前者選后者選。數(shù)與慢速數(shù)值，前者選后者選。由于日數(shù)差異，所以兩線必會

7、存在差異。由于日數(shù)差異，所以兩線必會存在差異。以這兩個數(shù)值作為測量兩者間以這兩個數(shù)值作為測量兩者間“差離值差離值”的依據(jù)，其差額作為第二級計算。通常的依據(jù)，其差額作為第二級計算。通常差額是運用日將變動趨勢拉平。差額是運用日將變動趨勢拉平。計算完后，根據(jù)差額和日線的計算完后，根據(jù)差額和日線的“交錯點交錯點”，既出入貨訊號。，既出入貨訊號。的買賣時機運用三條不同的指數(shù)平滑線之間的關系為基礎，以不同周期日數(shù)價格平滑值的差額再平滑預測價格的可能趨向，利用“交錯分析法”分析，既差額向上突破日即為買入，否則為賣出。它表明市場內(nèi)部的強勢、弱勢程度。當出現(xiàn)異常升幅，價格遠離兩條線，線象“拉力線”一樣，將價格升

8、勢緊拉著，導致這段期間升幅減慢，或?qū)⑸齽堇伦兂苫芈?。是預測短期升勢、跌勢的最理想工具。 的買賣時機 a、當、日之差額為正數(shù)，即“”線上方，該段期間是升勢。升勢下只注意差額線和日的向上突破訊好，即向上突破日為入貨，向下只平多，不作空。b、當、之差額在“”線下方時，注意向下突破以賣出為主。c、除“交錯分析法”外，進一步改進的出入市策略可以運用差額和日之之間的差額作為柱狀圖，運用“”上買，“”下賣作大前提，以“”線為準柱形從上方下破,并遠離 0 線可賣空.d、當價格處于上升的多頭走勢，而慢慢遠離日兩線間，乖離加大，可能會轉(zhuǎn)勢，可短空。e、價格線呈盤局時，會出現(xiàn)多次與交錯，可不必理會，但需觀察扇形乖

9、離程度，一旦加大可視為盤局突破。f、不管“差離值”交叉，還是“差離值柱線”都會有背離信號。所謂背離，即線中價格出現(xiàn)一頭比一頭高的頭部，卻一頭比一頭低的頭，意味會出現(xiàn)跌勢，否則是漲勢。 振蕩分析振蕩分析l振蕩分析利用一些數(shù)學公式模擬市場的振蕩分析利用一些數(shù)學公式模擬市場的價格變化，達到分析供求變化的目的。價格變化，達到分析供求變化的目的。l特點：直觀、定量。以時間為橫坐標，特點：直觀、定量。以時間為橫坐標，以某一價格趨勢變化量為縱坐標，構(gòu)成以某一價格趨勢變化量為縱坐標，構(gòu)成的一個有中點線的水平波動帶。通過對的一個有中點線的水平波動帶。通過對變量線波動的分析判斷期價走勢，也有變量線波動的分析判斷期

10、價走勢，也有背離轉(zhuǎn)勢信號。背離轉(zhuǎn)勢信號。 相對強弱指數(shù)（）原理目前最流行、最適用的一種。基于供求平衡原理，用以測量一定時期內(nèi)某商品的市場供求動能的技術指標，利用市場價格的漲落來計算買賣力量的強弱，即是從一定時期市場價格的變化的變動關系來推測未來價格的變動方向的一種技術分析手段。 的計算公式l以以14日為例具體介紹一下日為例具體介紹一下RSI(14)的計算方法，的計算方法，其余參數(shù)的計算方法與此相同。先找到包括當其余參數(shù)的計算方法與此相同。先找到包括當天在內(nèi)的連續(xù)天在內(nèi)的連續(xù)15天的收盤價，用每一天的收盤天的收盤價，用每一天的收盤價減去上一天的收盤價，我們會得到價減去上一天的收盤價，我們會得到1

11、4個數(shù)字，個數(shù)字，這這14個數(shù)字中有正有負。個數(shù)字中有正有負。lA=14個數(shù)字中正數(shù)之和個數(shù)字中正數(shù)之和lB=14個數(shù)字中負數(shù)之和個數(shù)字中負數(shù)之和（1）lRSI(14)=A/(A+B)*100lRSI實際上是表示向上波動的幅度占總的波動實際上是表示向上波動的幅度占總的波動的百分比，如果占的比例大就是強市，否則就的百分比，如果占的比例大就是強市，否則就是弱市。是弱市。 的應用波動在之間。只的區(qū)間常態(tài)區(qū)，只有穿過常態(tài)區(qū)向極限靠攏時有分析價值。實戰(zhàn)中，由于買家平倉價格回落，與此吻合，反之亦然。 從從RSI與價格的背離方面來判斷行情，與價格的背離方面來判斷行情， RSI處于高位，并形成一峰比一峰低的兩處于高位，并形成一峰比一峰低的兩個峰，而此時，價格卻對應的市一峰比個峰，而此時，價格卻對應的市一峰比一峰高，這叫頂背離，價格這一漲市最一峰高，這叫頂背離，價格這一漲市最后的衰竭動作，這是比較強烈的賣出信后的衰竭動作，這是比較強烈的賣出信號。與這種情況相反的是底背離。號。與這種情況相反的是底背離。 RSI在低位形成兩個一次上升的谷底，