財(cái)務(wù)分析論文

1、科信學(xué)院會(huì)計(jì)專業(yè)財(cái)務(wù)分析實(shí)驗(yàn)課程作業(yè)三環(huán)集團(tuán)的財(cái)務(wù)分析班級(jí)：會(huì)計(jì)二班學(xué)號(hào)：姓名：王菱三環(huán)集團(tuán)財(cái)務(wù)分析摘要：本篇論文從三環(huán)集團(tuán)近三年的財(cái)務(wù)報(bào)告著手進(jìn)行分析，從財(cái)務(wù)分析信息的搜集整 理，明確分析目的，制定分析計(jì)劃，搜集整理集團(tuán)信息到分析集團(tuán)在行業(yè)所處地位，分 析企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略，閱讀、比較、解釋、修正財(cái)務(wù)報(bào)表到進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)基本因素的分析， 最后從三環(huán)集團(tuán)如集團(tuán)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、發(fā)展能力等指標(biāo)進(jìn)行綜合分析 與評(píng)價(jià)并進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與價(jià)值評(píng)估，從而做出財(cái)務(wù)分析報(bào)告，預(yù)測(cè)集團(tuán)未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r。關(guān)鍵字：財(cái)務(wù)分析；集團(tuán)戰(zhàn)略；運(yùn)營(yíng)狀況；發(fā)展前景一、財(cái)務(wù)分析信息的搜集和整理財(cái)務(wù)分析目的財(cái)務(wù)分析是企業(yè)利益相關(guān)者以

2、會(huì)計(jì)報(bào)告及其他相關(guān)信息為依據(jù)，采用一系列專門(mén)的分 析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過(guò)去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和分 配活動(dòng)的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力和發(fā)展能力狀況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)，為企業(yè)的投 資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者以及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過(guò)去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、 預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)，做出正確決策提供準(zhǔn)確信息或依據(jù)的經(jīng)濟(jì)應(yīng)用學(xué)科。本篇論文以三環(huán)集 團(tuán)近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表為依據(jù)，從集團(tuán)盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、償債能力、發(fā)展能力四個(gè)方 面分析集團(tuán)目前整體狀況并預(yù)測(cè)集團(tuán)未來(lái)發(fā)展前景。財(cái)務(wù)分析計(jì)劃運(yùn)用比較分析法、比率分析法、綜合趨勢(shì)分析法等，從集團(tuán)四方面能力著手，通過(guò)分 析、解讀集團(tuán)近三年的資產(chǎn)負(fù)

3、債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表、股東權(quán)益變動(dòng)表，結(jié)合國(guó)家 相關(guān)政策法規(guī)、產(chǎn)業(yè)政策與技術(shù)政策與集團(tuán)面臨的國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)信息，評(píng)價(jià)集團(tuán)目前所處 狀況和未來(lái)發(fā)展?fàn)顩r。2、 集團(tuán)戰(zhàn)略與會(huì)計(jì)分析戰(zhàn)略分析三環(huán)集團(tuán)現(xiàn)擁有成員企業(yè)十多家，擁有自治區(qū)級(jí)技術(shù)中心和陶瓷研究所，產(chǎn)品被評(píng)為 “國(guó)家免檢產(chǎn)品”、 “中國(guó)知名出口品牌”和 “中國(guó)名牌產(chǎn)品” “中國(guó)陶瓷行業(yè)十大品牌”等稱號(hào)，國(guó)務(wù)院副總理吳儀曾經(jīng)稱贊廣西三環(huán)企業(yè)集團(tuán)有限公司是“深山里飛出的金鳳凰” ，以現(xiàn)代化科學(xué)理念抓住機(jī)遇，不斷開(kāi)拓，增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，朝著陶瓷生產(chǎn)原料標(biāo)準(zhǔn)化、燃料標(biāo)準(zhǔn)化、輔助材料標(biāo)準(zhǔn)化、生產(chǎn)過(guò)程現(xiàn)代化、產(chǎn)品高檔化的目標(biāo)邁進(jìn)，成為了中國(guó) - 東盟博覽會(huì)戰(zhàn)

4、略合作伙伴；與北京故宮宮苑文化發(fā)展有限公司正式建立為期五年的 “故宮專選”日用陶瓷產(chǎn)品合作體，三環(huán)集團(tuán)產(chǎn)品不僅在國(guó)內(nèi)暢銷，而且遠(yuǎn)銷東南亞、歐美等地區(qū)，是中國(guó)同行業(yè)的五強(qiáng)集團(tuán)1。會(huì)計(jì)分析對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的解讀主要從企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量、負(fù)債規(guī)模和結(jié)構(gòu)、股東權(quán)益規(guī)模和結(jié)構(gòu)、融資結(jié)構(gòu)這幾個(gè)方面進(jìn)行分析。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指各種資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)的比重。主要是指固定投資和證券投資及流動(dòng)資金投放的比例。企業(yè)更多關(guān)注的是資金的流動(dòng)性，也就是流動(dòng)資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比例，三環(huán)集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)萬(wàn)元，總資產(chǎn)萬(wàn)元，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)為%，三環(huán)集團(tuán)流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重偏大，屬于保守型資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在這種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)下, 集團(tuán)資產(chǎn)流動(dòng)性較好, 從

5、而降低了集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn), 但因?yàn)槭找嫠捷^高的非流動(dòng)資產(chǎn)比重較小，集團(tuán)的盈利水平同時(shí)也降低，因此，集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)和收益水平都較低。資產(chǎn)質(zhì)量以營(yíng)運(yùn)效率的基礎(chǔ)，營(yíng)運(yùn)效率是指企業(yè)運(yùn)用其資產(chǎn)的有效程度，它反映了企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)狀況，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度是衡量企業(yè)營(yíng)運(yùn)效率的主要指標(biāo)，三環(huán)集團(tuán)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在 2016 年為%，行業(yè)內(nèi)平均為%， 2017 年第一季度三環(huán)集團(tuán)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為%，行業(yè)內(nèi)平均為%。均低于行業(yè)內(nèi)平均水平，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快，表明資產(chǎn)可供運(yùn)用的機(jī)會(huì)越多，使用效率越高，反之則表示資產(chǎn)利用效率越差。 通過(guò)對(duì)三環(huán)集團(tuán)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，表明其資產(chǎn)運(yùn)用效率不強(qiáng)。負(fù)債是企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的流出項(xiàng)目，三環(huán)集團(tuán)2015年

6、負(fù)債總計(jì)億元，2016年負(fù)債總計(jì)億元，2017年前三季度，負(fù)債總金額為億2，三環(huán)集團(tuán)負(fù)債在不斷增加，一個(gè)企業(yè)如果負(fù)債過(guò)多，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)的影響有：1、引發(fā)企業(yè)收支性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。嚴(yán)重的易導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉通過(guò)負(fù)債經(jīng)營(yíng)，企業(yè)可籌到大筆資金，但資金使用效果如何十分關(guān)鍵。若企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，經(jīng)營(yíng)者不關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，產(chǎn)品銷路不暢，資金回收就會(huì)發(fā)生困難，必然使企業(yè)收不抵支，不能償還到期債務(wù)本息和股東報(bào)酬，引發(fā)收支性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)是一種整體性風(fēng)險(xiǎn)，將對(duì)全部債務(wù)的償還和股東的支付都產(chǎn)生不利影響。特別是在企業(yè)收不抵支發(fā)生虧損時(shí)，股東權(quán)益也隨之減少，從而減少作為償債保障的資產(chǎn)總額。虧損越大，以資產(chǎn)償還債務(wù)的能力越

7、小。這就意味著企業(yè)面臨經(jīng)營(yíng)失敗。2、債務(wù)過(guò)多，期限結(jié)構(gòu)不合理，引發(fā)現(xiàn)金性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。利潤(rùn)表反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要來(lái)源及構(gòu)成，判斷構(gòu)成凈利潤(rùn)質(zhì)量及其風(fēng)險(xiǎn)，有助于使用者預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)的持續(xù)性， 從而做出正確決策。三環(huán)集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入2016 年為億，2017年前三季度為億，有所下降，利潤(rùn)總額2016年為億，2017年前三季度為億，利潤(rùn)總額也有所下降。三環(huán)集團(tuán)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2015年為億元，2016年為億元，投資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2015年為億元，2016年為億元，籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2015年為-9576萬(wàn)元，2016年為億3， 其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增長(zhǎng)較多，表明集團(tuán)在銷售商品、提供

8、勞務(wù)收到的現(xiàn)金，收到的稅費(fèi)返還，收到的與其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金增多，集團(tuán)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增多，表明集團(tuán)對(duì)內(nèi)部的固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)以及其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資和對(duì)外部的股權(quán)和債權(quán)投資增多，籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量減少。3、 財(cái)務(wù)分析的實(shí)施企業(yè)償債能力和營(yíng)運(yùn)能力分析償債能力是指企業(yè)償還各種負(fù)債的能力。根據(jù)對(duì)企業(yè)償債能力的分析，債權(quán)人可以有相應(yīng)的借貸決策，保證資金安全；對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)可以觀察財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)測(cè)籌資難度，計(jì)算籌資成本；對(duì)于經(jīng)營(yíng)者來(lái)說(shuō)可以分析財(cái)務(wù)狀況，評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)程度，預(yù)測(cè)籌資前景，進(jìn)行相關(guān)的理財(cái)活動(dòng)。營(yíng)運(yùn)資本和流動(dòng)比率是分析企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)，三環(huán)集團(tuán) 2016年?duì)I運(yùn)資本為億元，201

9、7年前三季度營(yíng)運(yùn)資本為億元，2016年流動(dòng)比率為%，同行業(yè)平均為%， 2017年第一季度%，同行業(yè)平均%， 由數(shù)據(jù)可見(jiàn)，三環(huán)集團(tuán)流動(dòng)比率均大幅高于同行業(yè)平均水平，且具有增長(zhǎng)趨勢(shì)，表明集團(tuán)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)。三環(huán)集團(tuán)2016年資產(chǎn)負(fù)債率為%,2017年前三季度為%， 2016年產(chǎn)權(quán)比率為%， 2017年前三季度為%4 ，均呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，表明財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，可能帶來(lái)現(xiàn)金流不足時(shí)，資金鏈斷裂，如果不能及時(shí)償債，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的情況發(fā)生，要引起集團(tuán)的注意。進(jìn)行營(yíng)運(yùn)能力的分析，可以評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性、利用的效益和挖掘企業(yè)資產(chǎn)利用的潛力。三環(huán)集團(tuán)2015 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為%， 2016

10、年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為%，基本持平，但2017 年第一季度為%，有大幅下降，表明集團(tuán)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)減緩，銷售能力減弱，集團(tuán)要改進(jìn)營(yíng)銷策略，開(kāi)拓銷售渠道。企業(yè)盈利能力和發(fā)展能力分析對(duì)企業(yè)進(jìn)行盈利能力的分析，可以反映和衡量企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，揭示企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題。凈資產(chǎn)收益率是反映盈利能力的核心指標(biāo)，三環(huán)集團(tuán)2016年凈資產(chǎn)收益率為%， 同行業(yè)平均水平為%， 2017 年第一季度集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率為%， 同行業(yè)平均水平為%，由統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可知，三環(huán)集團(tuán)凈資產(chǎn)收益率均大幅度高于同行業(yè)平均水平，表明投資人投入的資本帶來(lái)的收益高。三環(huán)集團(tuán)基本每股收益2015年為元，2016年為元， 2017年為元，呈現(xiàn)下降趨勢(shì)

11、，說(shuō)明三環(huán)集團(tuán)每股發(fā)行在外的普通股所能分?jǐn)偟降膬羰找骖~有所下降。企業(yè)發(fā)展能力通常是指企業(yè)未來(lái)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)和發(fā)展?jié)撃埽髽I(yè)應(yīng)該追求健康的、可持續(xù)的增長(zhǎng)，從而實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富的增加，進(jìn)而增加企業(yè)的價(jià)值，對(duì)企業(yè)發(fā)展能力進(jìn)行分析可以對(duì)企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)性進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而評(píng)估企業(yè)的價(jià)值，三環(huán)集團(tuán)2016年股東權(quán)益增長(zhǎng)率為次，2017年前三季度股東權(quán)益在增長(zhǎng)率為次，增長(zhǎng)率有所降低，表明集團(tuán)本年度股東權(quán)益增加的少。三環(huán)集團(tuán)2016 年總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)%， 2017 年前三季度總資產(chǎn)同比增長(zhǎng)%，資產(chǎn)增長(zhǎng)率為正數(shù)，說(shuō)明集團(tuán)本期資產(chǎn)規(guī)模增加，資產(chǎn)增長(zhǎng)率增幅較大。4、 綜合評(píng)價(jià)階段三環(huán)集團(tuán)是陶瓷行業(yè)中的五強(qiáng)企業(yè)，在同行

12、業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中占有優(yōu)勢(shì)，在日常用品領(lǐng)域做出成績(jī)的同時(shí)，三環(huán)集團(tuán)與小米等手機(jī)制造企業(yè)合作，利用陶瓷制作手機(jī)機(jī)殼。手機(jī)已經(jīng)成為人們生活中不可或缺的一部分了，人們不僅簡(jiǎn)單的將它視為通訊工具，更在學(xué)習(xí)應(yīng)用、購(gòu)物、電視影像、炒股、音樂(lè)等方面廣泛應(yīng)用，可見(jiàn)手機(jī)市場(chǎng)的潛力巨大，短時(shí)間被替代的可能性很小，而三環(huán)集團(tuán)生產(chǎn)出來(lái)的陶瓷制品已然成為行業(yè)內(nèi)的翹楚，三環(huán)集團(tuán)2017 年凈利潤(rùn)億，所有者權(quán)益合計(jì)億，營(yíng)業(yè)總收入億，凈利潤(rùn)在 2013-2016 年持續(xù)增長(zhǎng)，其中 2014-2015 年增幅最大，2017 年雖有下降，但 2017年第三季度三環(huán)機(jī)殼出貨量伴隨小米6 出貨量一起攀升，9 月份 Mix2 開(kāi)始備貨，出貨量環(huán)比繼續(xù)大幅增加，預(yù)計(jì)第三季度單月陶瓷機(jī)殼收入可超上半年整體，成為公司業(yè)績(jī)最大增量，生產(chǎn)陶瓷機(jī)殼有望成為公司今年最大業(yè)務(wù)和未來(lái)主要成長(zhǎng)動(dòng)力5 。集團(tuán)于2017年11 月 10日公告股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃