影響股票價格的因素

1、影響股票價格的因素影響股票價格最重要的因素是供求關(guān)系， 還有下列因素影響到公司的股票價 格。一、公司經(jīng)營狀況公司經(jīng)營管理的好， 公司盈利增加， 給投資者帶來的回報也就增加， 從而投 資者愿意認購公司股票， 股票價格上漲。公司的經(jīng)營狀況好壞， 與股價密切相關(guān)。 公司經(jīng)狀況的好壞，主要有以下方面：1. 公司資產(chǎn)凈值 資產(chǎn)凈值又稱凈資產(chǎn)是公司的現(xiàn)有的實際資產(chǎn)，是總資產(chǎn)減去總負債的凈 值。凈資產(chǎn)值是全體股東的權(quán)益， 也是決定股價的重要基準。 當(dāng)公司凈值增加時 股價上漲，反之股價下跌。2. 盈利水平公司的盈利與否是影響股價的基本以素質(zhì)之一。 但是在二級市場， 股價的漲 跌并不是和盈利的變化同時發(fā)生的，

2、通常， 股價的變化先于盈利的變化， 其變化 幅度也大于盈利的變化幅度。3. 公司的持續(xù)增能力 公司的經(jīng)營狀況不僅包括現(xiàn)有的經(jīng)營狀況， 還包括公司未來發(fā)展前景和該公 司的自身是否具有可持續(xù)發(fā)展能力， 在當(dāng)年稅后利潤確定的前提下， 公司的經(jīng)營 能力具有可持續(xù)發(fā)展性， 則公司未來的利潤就能夠保持持續(xù)增長或穩(wěn)定經(jīng)營。 未 來盈利趨勢越好，公司股票的市場表現(xiàn)就越好。4. 公司的派息政策 股份公司的派息政策直接影響股價。股息與股價成正比，通常，股息高，股 價漲；股息低，股價跌。股息來自公司的稅后凈利。投資股票的目的除了在二級 市場上賺取差價外， 還有一重要目的就是領(lǐng)取股息， 因此， 每年在公司公布分配 方

3、案到除息除權(quán)后是股價波動最大的階段。股票分割股票分割又稱拆股、 拆細，是將一股股票均等地拆成若干股。 股票分割一般 在年度決算月份進行， 通常會刺激股價上升。 這種分割的好處是投資者持有的股 數(shù)增加了。5. 增資和減資 增資是公司因業(yè)務(wù)發(fā)展需要增加資本額而發(fā)行新股。 在沒有產(chǎn)生相應(yīng)效益前 將減少每股利潤， 會促成股價下跌。 而減資多半是經(jīng)營不善虧損嚴重， 所以股價 會大幅下跌。6. 銷售收入 如果一個公司的銷售增加，說明公司銷售能力增強在其他條件不變的情況 下，將使利潤增加股價也隨之上漲。 但銷售增加并不意味著利潤也增加， 還要分 析成本、費用和負債情況。7. 原材料供應(yīng)及價格變化 原材料是公

4、司成本的重要項目， 原材料的供應(yīng)及價格成本變化一定會影響股 價的變化， 特別是稀缺資源或是依賴外國進口的原材料的公司， 其原材料供應(yīng)價 格對股價的影響更大。8. 主要經(jīng)營者更替 公司主要經(jīng)營者的更換會改變公司的經(jīng)營方針、 管理水平、 財務(wù)狀況和盈利 水平，這種更換管理者，市場很敏感，也會對股價造成影響。9. 公司改組和合并 公司改組和合并的情況很復(fù)雜， 有的是正常的改組合并， 是為了增強競爭能 力，但也有的是為了消滅競爭對手， 為了控股，為了操縱市場而進行的惡意兼并， 這種所謂的改組合并會對股價引起較大的波動。10. 意外災(zāi)害 由于發(fā)生不可預(yù)料和不可抗拒的自然災(zāi)害或不幸事件， 給公司帶來重大財

5、產(chǎn) 損失而又得不到相應(yīng)賠償，股價會下跌。二、宏觀經(jīng)濟因素 宏觀經(jīng)濟水平和狀況是影響股價的重要因素， 而且波及面廣、 干擾程度深作 用機制復(fù)雜和股價波動幅度較大。 主要包括經(jīng)濟增長、 經(jīng)濟周期循環(huán)、 貨幣政策、 財政政策、市場利率、通貨膨脹、匯率變化、國際收支狀況等等諸多綜合因素都 會對股價造成上漲或下跌影響。1. 經(jīng)濟周期： 經(jīng)濟周期表現(xiàn)為擴張和收縮的交替出現(xiàn) , 在經(jīng)濟的收縮、復(fù)蘇、繁榮和衰退 四個階段內(nèi) , 股市也隨之周期性波動 ,成為決定股價長期走勢的最重要因素。 通過 對國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP經(jīng)濟增長率、通漲率、失業(yè)率、利率等指標的分析 ，判斷 出經(jīng)濟周期的發(fā)展階段。有實證分析表明 , 我

6、國股市波動比宏觀經(jīng)濟周期的波動 超前大約 46 個月。2. 貨幣政策： 貨幣政策按照調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的程度分為緊縮性的貨幣政策和擴張性的貨 幣政策。在實行緊縮性的貨幣政策時 ,貨幣供給減少 ,利率上升,對股價形成向下 壓力, 而實行擴張的貨幣政策意味著貨幣供給增加和利率下調(diào) , 使股價水平趨于 上升。我國中央銀行具體的貨幣政策工具主要有 : 利率、存款準備金率、貸款規(guī) ?？刂?、公開市場業(yè)務(wù)、匯率等。3. 財政政策： 財政政策根據(jù)其對經(jīng)濟運行的作用分為擴張性的財政政策和緊縮性財政政 策。財政收入政策和支出政策主要有 : 國家預(yù)算、稅收、國債等。4. 利率因素：貸貸款利率的高低對股票有較大的影響，

7、當(dāng)貸款利率高時， 一方面將增加公 司財務(wù)成本和融資資本； 另一方面，也影響投資者的投資方式， 比如利率較高時， 投資者可能將更多的資金存入銀行； 而利率降低時，投資者可能將資金投入股市， 從而影響股票市場的而價格。從七次降息和股價變動的關(guān)系看 , 我國股市與利率 存在著很大的影響。5. 通貨膨脹：通貨膨脹對經(jīng)濟的影響是多方面的 ,總的看來會影響收入和財產(chǎn)的再分配 , 改變?nèi)藗儗ξ飪r上漲的預(yù)期 , 影響到社會再生產(chǎn)的正常運行。 因此, 通貨膨脹對股 價的影響也是復(fù)雜的。而通貨緊縮則會對經(jīng)濟產(chǎn)生負面影響。就我國股市而言 , 通貨膨脹在適度范圍內(nèi)發(fā)生 ,股價波動與之呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系 ,但通貨膨脹嚴重時

8、 , 股價波動與之呈反方向變動。 1998年上半年開始的通貨緊縮 , 使股價持續(xù)下跌 ,盡管 1999 年上半年有股市利好消息及管理層發(fā)表發(fā)展市場的言論 ,使滬深股指雙雙創(chuàng)出歷史新高 , 但通貨緊縮始終抑制著股價的進一步彈升。6國際收支：國際收支差額通過影響一國國內(nèi)資金供應(yīng)量 , 從而對股價產(chǎn)生間接影響。經(jīng) 常項目和資本項目保持順差 ,大量的外匯儲備 , 國內(nèi)資金供應(yīng)量增加 , 使可用于購 買股票的資金來源擴大 , 促使股價上升。三、政治因素 政治因素對股價的影響很大，往往很難預(yù)料，主要有：戰(zhàn)爭、政權(quán)更迭、國 家重大經(jīng)濟政策調(diào)整、國際社會政治、經(jīng)濟的變化等。四、心理因素心理因素主要是投資者的盲從跟風(fēng)， 忽視一些潛在的不利因素， 而且在二級 市場中會有意無意夸大道聽途說的有利因素， 脫離上市公司的實際業(yè)績的操作拋 賣股票，從而引起股價的波動。五、穩(wěn)定市場的政策與制度安排主要是指證券監(jiān)