我國中小企業(yè)融資困境與融資途徑畢業(yè)論文定稿

1、浙江大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院 本 科 生 畢 業(yè) 論 文 (設(shè) 計(jì) 題 目 我國中小企業(yè)融資困境與融資途徑 專 業(yè) 09秋工商管理學(xué)習(xí)中心 寧波姓 名 號(hào)指導(dǎo)教師 xxxx2014 年 4 月 27 日論 文 摘 要改革開放以來,我國中小企業(yè)如雨后春筍般成長起來,逐步成為我國國民經(jīng) 濟(jì)增長、社會(huì)發(fā)展的重要力量,成為我國最具活力的企業(yè)群體 , 在我國國民經(jīng)濟(jì)中 的地位日益提高 , 提供了大量就業(yè)崗位,成為我國現(xiàn)階段解決就業(yè)問題的重要途 徑,對(duì)社會(huì)的穩(wěn)定有著不可估量的作用。然而,隨著國外經(jīng)濟(jì)因素的影響,近幾 年來我國通貨膨脹加劇,銀行信貸規(guī)模逐步收緊,中小企業(yè)融資困難日漸凸顯, 嚴(yán)重影響制約我國中小企業(yè)的

2、發(fā)展壯大。中小企業(yè)融資困難的原因眾多,文章通過對(duì)中小企業(yè)融資面臨的困難,造成 融資困難的原因,以及融資的途徑進(jìn)行綜述分析,提出了新的融資途徑,試圖幫 助中小企業(yè)提升自身融資能力,幫助中小企業(yè)解決融資困難問題,為中小企業(yè)融 資指明方向。關(guān)鍵詞:中小企業(yè) 融資 困境與途徑目 錄一、我國中小企業(yè)融資面臨的困境························

3、3;··············1(一難以進(jìn)入資本市場··································

4、;·············1(二從銀行融資困難···································&

5、#183;·············1(三融資信用評(píng)價(jià)實(shí)施難度大,很難得到融資機(jī)構(gòu)認(rèn)可···················1(四融資成本過高···········

6、83;·······································2 二、造成中小企業(yè)融資困境的原因·······

7、3;·······························2(一本身管理制度不健全················

8、3;····························2(二資產(chǎn)存量有限····················&

9、#183;······························2(三資信較差··················

10、·····································2(四融資渠道較窄···········

11、83;·······································3(五金融創(chuàng)新不足·········

12、··········································3(六配套融資制度政策不健全·····

13、3;···································3 三、解決中小企業(yè)融資困境的途徑············

14、;···························3(一完善企業(yè)管理,建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度···················

15、83;·········3(二拓寬資產(chǎn)的構(gòu)成結(jié)構(gòu)······································

16、83;······3(三建立良好的信用體制·········································

17、83;···4(四擴(kuò)展融資渠道·············································

18、······4(五加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新··········································&

19、#183;····4(六完善健全融資配套扶持制度·······································4(七互聯(lián)網(wǎng)融資··&#

20、183;·················································&#

21、183;4(八民營資本與中小企業(yè)對(duì)接·········································4四、結(jié)束語·····

22、··················································

23、····5五、參考文獻(xiàn) ············································

24、3;···········5我國中小企業(yè)融資困難與融資途徑在我國國內(nèi)生產(chǎn)總值中, 中小企業(yè)對(duì)其的貢獻(xiàn)占比達(dá)到了 3/4, 成為我國經(jīng)濟(jì) 發(fā)展主重要軍團(tuán)。隨著不斷的發(fā)展,中小企業(yè)面臨越來越多的困難,其中,融資 困難已經(jīng)成為中小企業(yè)最難解決的問題,嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的發(fā)展。近幾年來, 隨著我國通脹加劇,銀行信貸逐步收緊,中小企業(yè)融資難日漸嚴(yán)重。如何解決中 小企業(yè)融資困難,已成眾多經(jīng)濟(jì)學(xué)家、學(xué)者和工商界共同關(guān)注的熱點(diǎn)問題, 也成 為我國急待解決的問題。一、我國中小企業(yè)融資面臨的困境(一難以進(jìn)

25、入資本市場目前,我國面向中小企業(yè)真正有效的融資途徑寥寥無幾。通過資本市場融資 只能到國內(nèi)主板市場上市,或者是在海外上市融資,但是我國對(duì)企業(yè)進(jìn)入國內(nèi)主 板市場上市有著諸多必須符合的規(guī)定和條件。例如,公司股本總額不少于 5000萬 元,開業(yè)三年以上,且連續(xù)三年盈利等等,而這些必須符合的規(guī)定和條件常常是 我國中小企業(yè)無法滿足的。同樣,海外資本市場有著較高的上市要求,而且也受 到國內(nèi)一些政策因素的限制,這使得中小企業(yè)難以進(jìn)入資本市場融資。雖然,我 國的創(chuàng)業(yè)板融資市場在 2009年 10月 23日創(chuàng)立,但是,金融機(jī)構(gòu)主要以高科技、 高成長中小企業(yè)為其主要服務(wù)對(duì)象,而對(duì)其他大多中小的融資規(guī)模也相當(dāng)有限。

26、(二從銀行融資困難目前 , 我國中小企業(yè)的融資方式是以銀行貸款為主 , 但由于中小企業(yè)資產(chǎn)存量 不多 , 信用較差 , 管理不規(guī)范 , 缺乏系統(tǒng)而可信的財(cái)務(wù)報(bào)表 , 使中小企業(yè)很難從銀行 獲得大規(guī)模貸款。另外貸款的期限較短,也不能滿足企業(yè)對(duì)資金的長期需要 , 企 業(yè)不得不采取短期貸款多次周轉(zhuǎn)的方式來解決長期資金的需要 , 這又為中小企業(yè) 經(jīng)營和資本市場帶了新的風(fēng)險(xiǎn) .另外一方面 , 我國的商業(yè)信息和票據(jù)市場還處于起步階段 , 發(fā)展十分滯后 , 中 小企業(yè)很難通過票據(jù)貼現(xiàn)從銀行融資。再者,我國東西部中小企業(yè)發(fā)展不平衡,東部發(fā)達(dá),中西部相對(duì)較為落后, 從銀行融資也存在很大差異。東部中小企業(yè)管理經(jīng)營

27、質(zhì)量相對(duì)較好,銀行樂意向 其提供融資方便;而中西部的中小企業(yè),由于發(fā)展緩慢,管理經(jīng)營質(zhì)量較差,要 獲得銀行貸款并不容易。(三 融資信用評(píng)價(jià)實(shí)施難度大,很難得到融資機(jī)構(gòu)認(rèn)可我國中小企業(yè)尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)管理制度。財(cái)務(wù)管理和經(jīng)營管理不規(guī)范, 企業(yè)自主隨意性很大,導(dǎo)致企業(yè)亂用挪用企業(yè)資金,而且許多中小企業(yè)缺乏書面 或電子財(cái)會(huì)信息。金融機(jī)構(gòu)考察公司經(jīng)營情況和核實(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性時(shí),部分中小企業(yè)資料, 如現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款、存貨等流動(dòng)資產(chǎn)都經(jīng)過掩飾或裝飾,并且其固定 資產(chǎn)房子、土地,無形資產(chǎn)等長期資產(chǎn)也缺乏可靠的法定票據(jù)和文書。銀行的流水賬常與賬務(wù)報(bào)表不一致,有的甚至編假報(bào)表欺詐銀行,信用狀況較差

28、。這使得 融資機(jī)構(gòu)很難了解企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況。(四 融資成本過高中小企業(yè)在融資的過程中,往往被要求進(jìn)行資產(chǎn)質(zhì)押、房產(chǎn)擔(dān)保等,擔(dān)保費(fèi) 用、評(píng)估費(fèi)用再加上部份隱形的費(fèi)用,造成融資成本大量增加,一般在銀行的基 準(zhǔn)利率上浮超過 30%。 中國中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)中心的一項(xiàng)網(wǎng)上問卷調(diào)查顯示截 2013年 8月 31日,共調(diào)查 3000家企業(yè),有效樣本 2282個(gè),企業(yè)承擔(dān)的費(fèi)用中, 融資成本高占被調(diào)查企業(yè)比例為 52.9%。 另外,擔(dān)保公司收取的擔(dān)保費(fèi)用、中介 機(jī)構(gòu)收取的服務(wù)費(fèi)用都不同成度的增加了融資成本。二、造成中小企業(yè)融資困境的原因。造成我國中小企業(yè)融資困難的原因很多,歸納起來有以下幾點(diǎn):(一本身

29、管理制度不健全我國中小企業(yè)多以家庭經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的,整體素質(zhì)偏低, 管理意識(shí)淡薄,自主性高,隨意性大,經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大,并且誠信意識(shí)差,不具備規(guī) 模優(yōu)勢。管理制度和財(cái)務(wù)制度不健全,財(cái)務(wù)信息披露意識(shí)差,導(dǎo)致其與金融機(jī)構(gòu) 之間信息不對(duì)稱,同時(shí)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不合理,決策個(gè)人色彩濃郁。另外,中小企業(yè)規(guī)模不大,不允許其建立龐大的管理機(jī)構(gòu),造成管理結(jié)構(gòu)設(shè) 置的不足,管理漏洞發(fā)生的可能大大增加,加上公司中的管理人員多數(shù)有裙帶關(guān) 系,因此,不排除因利益關(guān)系會(huì)出現(xiàn)逆向選擇的問題,而這種情況會(huì)間接影響金 融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的信任度(二資產(chǎn)存量有限我國中小企業(yè)的資產(chǎn)存量較少,大多以租用廠房、辦公場地生產(chǎn)辦公,更有

30、的在偏遠(yuǎn)農(nóng)村自主違建廠房生產(chǎn)辦公,缺乏可以提供擔(dān)保抵押的資產(chǎn)。加之銀行 在貸款中有采用流動(dòng)性較好的資產(chǎn)作為抵押的偏好,而流動(dòng)性較好的資產(chǎn)比例在 整個(gè)中小企業(yè)的資產(chǎn)中的占比較小,特別是高科技企業(yè),無形資產(chǎn)占比較高,缺 乏可以作為抵押的不動(dòng)產(chǎn)。另外,信用擔(dān)保技機(jī)構(gòu)基本上只對(duì)流動(dòng)性較好的資產(chǎn) 擔(dān)保,而不對(duì)設(shè)備投資等長期性的貸款擔(dān)保,這更進(jìn)一步增加了中小企業(yè)的融資 難度。(三資信較差我國中小企業(yè)資本薄弱,抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差,誠信度低,失信相對(duì)嚴(yán)重,使資 金供給方的資金投放風(fēng)險(xiǎn)增加,一旦中小企業(yè)失信,將給資金提供者造成巨大的 利益損失。首先,中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度混亂,財(cái)務(wù)人員素質(zhì)殘差不齊,整體水平不高,造 成財(cái)

31、務(wù)信息片面,不能真實(shí)的反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,防范措施不到位及意識(shí)較差。 其次,缺乏信用意識(shí),不能如約還款或者以各種理由故意拖欠,甚至惡意逃 廢金融機(jī)構(gòu)債務(wù)。根據(jù)中國人民銀行 2010年度中小企業(yè)資信調(diào)查報(bào)告顯示,未獲 準(zhǔn)貸款的中小企業(yè)中, 因無抵押或者無擔(dān)保而未獲批準(zhǔn)占 22.7%, 因拖欠貸款本息 及逃廢債而未獲批準(zhǔn)的占 33.6%。同時(shí),據(jù)山東省中小企業(yè)協(xié)會(huì)的一份調(diào)查, 2011年，山東參加資信評(píng)估的中小企業(yè)為占總數(shù)的 55.6%，在所有參加評(píng)估的企業(yè)中， 僅僅有 26.7%被評(píng)為 A 級(jí)，而菏建集團(tuán)位列 C 級(jí)，級(jí)別較低；有超過三分之一的企 業(yè)因資信不符合金融機(jī)構(gòu)的要求而未獲貸款。 中小企業(yè)

32、資信狀況較差，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在審批企業(yè)貸款時(shí)慎之又慎，造成中 小企業(yè)融資活動(dòng)難以進(jìn)行。由此可見，中小企業(yè)資信較差，使得金融機(jī)構(gòu)不得不 謹(jǐn)慎的對(duì)待中小企業(yè)貸款行為。在融資活動(dòng)中，交易雙方相互信任關(guān)系的建立是 融資活動(dòng)產(chǎn)生的前提和基礎(chǔ)，如一方出現(xiàn)失信行為，必將導(dǎo)致融資機(jī)制運(yùn)轉(zhuǎn)的困 難。 （四）融資渠道較窄 從渠道上看，我國中小企業(yè)的融資渠道可以分為：國家財(cái)政資金、銀行信貸 資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、其他企業(yè)資金、社會(huì)公眾個(gè)人資金和企業(yè)內(nèi)部積累， 其主要渠道為國家財(cái)政資金、銀行信貸資金、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、社會(huì)公眾個(gè) 人資金。但國家財(cái)政資金，銀行信貸資金有限而中小企業(yè)眾多的現(xiàn)狀使中小企業(yè) 融資困難，而

33、非銀行金融機(jī)構(gòu)資金、社會(huì)公眾個(gè)人資金借貸利率畸高使中小企業(yè) 融資貴，真正可以從本質(zhì)上有效幫助中小企業(yè)解決融資困境的融資渠道較窄。 （五）金融創(chuàng)新不足 金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足是又一個(gè)造成中小企業(yè)融資困難的重要原因。 我國金融機(jī)構(gòu)在面向中小企業(yè)融資的產(chǎn)品創(chuàng)新上不及國外金融機(jī)構(gòu)。目前都 是以“額度小、期限短、面積廣”為方針，為中小企業(yè)信貸。以浙江泰隆商業(yè)銀 行為例，這種對(duì)中小企業(yè)信貸方針根本無法滿足我國中小企業(yè)的長期大規(guī)模融資 的需求。而國外歷經(jīng)幾十年的發(fā)展，有著較為成熟的、面向中小企業(yè)的融資產(chǎn)品， 機(jī)制和體制，可通過抵押貸款、擔(dān)保貸款和信用貸款等獲得短中長期貸款。 （六）配套融資制度政策不健全 進(jìn)幾年來

34、，政府部門意識(shí)到中小企業(yè)融資困難的問題，為扶持幫助中小企業(yè) 融資也制定了一些政策。如 2004 年 5 月，中小企業(yè)板在深交所成功上市， 為中 小企業(yè)融資拓寬了渠道，但是在實(shí)際執(zhí)行過程中，中小企業(yè)依然面臨著執(zhí)行政策 的差異性，金融機(jī)構(gòu)的嫌貧愛富等現(xiàn)實(shí)問題，中小企業(yè)融資困難形式依然嚴(yán)峻。 2008 年金融危機(jī)以來，國家的 4 萬億財(cái)政投資基本上都流向的國有大型企業(yè)，信 貸政策對(duì)中小企業(yè)的支持力度十分微弱。另外，由于缺乏調(diào)研、信息不對(duì)稱導(dǎo)致 政策與中小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)需求脫節(jié)，無法真正幫助到中小企業(yè)融資。 2014 年 5 月 9 日，國務(wù)院正式發(fā)布新“國九條” ，為進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康 發(fā)展，健全多層次資本市場體系，對(duì)于加快完善現(xiàn)代市場體系、拓寬企業(yè)和居民 投融資渠道、優(yōu)化資源配置、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)指明了方向且具有重要意義。但 具體實(shí)施細(xì)則尚未出臺(tái)，即使細(xì)則出臺(tái)后，是否能真正滿足投融資的需要，是否 能真正落到實(shí)處，是否能真正為中小企業(yè)融資掃清障礙打通融資渠道，仍有待實(shí) 踐和時(shí)間的檢驗(yàn)。 三、解決中小企業(yè)融資困境的途徑 （一）完善企業(yè)管理，