2016年國(guó)際金融考試重點(diǎn)

1、精選文檔國(guó)際金融考試重點(diǎn)1、 名詞解釋（4*5）1、 經(jīng)常賬戶：是指對(duì)實(shí)際資源國(guó)際流動(dòng)行為進(jìn)行記錄的賬戶，包括貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。2、 國(guó)際收支：是指一國(guó)居民與外國(guó)居民在一定時(shí)期內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值總和。3、一價(jià)定律：指在自由貿(mào)易條件下，世界上商品無(wú)論在什么地方出售，扣除運(yùn)輸費(fèi)用后，價(jià)格都相同。4、米德沖突：是指在固定匯率制下，一國(guó)只有支出變更一種政策工具，無(wú)法同時(shí)實(shí)現(xiàn)內(nèi)外均衡兩個(gè)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的情況。5、國(guó)際儲(chǔ)備：是指一國(guó)貨幣當(dāng)局能隨時(shí)用來(lái)干預(yù)外匯市場(chǎng)、支付國(guó)際收支差額的資產(chǎn)。6、倫敦同業(yè)拆借利率：是大型國(guó)際銀行愿意向其他大型國(guó)際銀行借貸時(shí)所要求的利率。7、金平價(jià)：是指兩種貨幣含金量或

2、所代表金量的對(duì)比。8、匯率制度：是指一國(guó)貨幣當(dāng)局對(duì)本國(guó)匯率水平的確定，匯率變動(dòng)方式等問(wèn)題所作的一系列安排或規(guī)定。9、特別提款權(quán)：是一種依靠國(guó)際紀(jì)律而創(chuàng)造出來(lái)的儲(chǔ)備資產(chǎn)。10、馬歇爾-勒納條件：是指以本幣貶值改善國(guó)際收支的充分必要條件，簡(jiǎn)稱馬勒條件。二、簡(jiǎn)答題（5*10）1、利率平價(jià)內(nèi)容答：該學(xué)說(shuō)解釋了匯率與利率之間的密切關(guān)系。當(dāng)各國(guó)利率存在差異時(shí)，投資者為了獲得較高的收益，愿意將資本投向利率較高的國(guó)家。但是這一較高的投資收益率是否能夠?qū)崿F(xiàn)，不僅取決于利率，而且取決于該國(guó)貨幣的匯率。如果匯率對(duì)投資者不利的話，他有可能不僅得不到較高的收益，還會(huì)遭受損失。為避免這種匯率風(fēng)險(xiǎn)，投資者往往會(huì)在遠(yuǎn)期外匯市

3、場(chǎng)上賣出高利率國(guó)家的貨幣。這種貨幣轉(zhuǎn)換會(huì)使高利率國(guó)家貨幣的匯率在即期外匯市場(chǎng)上上浮，而在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上下??；同時(shí)低利率國(guó)家貨幣的匯率在即期外匯市場(chǎng)上下浮，而在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)上上浮。這樣，高利率國(guó)家貨幣出現(xiàn)遠(yuǎn)期貼水，低利率國(guó)家貨幣出現(xiàn)遠(yuǎn)期升水。當(dāng)資本在兩國(guó)間獲得的收益率完全相等時(shí)，拋補(bǔ)套利活動(dòng)就會(huì)停止。這時(shí)兩國(guó)利率差異正好等于兩國(guó)貨幣遠(yuǎn)期差價(jià)，達(dá)到了利率平價(jià)。2、 牙買加協(xié)議內(nèi)容答：牙買加協(xié)議的主要內(nèi)容包括：（1）匯率安排多樣化；（2）黃金非貨幣化；（3）擴(kuò)大特別提款權(quán)的作用；（4）擴(kuò)大國(guó)際貨幣基金組織的份額；（5）增加對(duì)發(fā)展中國(guó)家的資金融通數(shù)量和限額。3、影響一國(guó)匯率制度選擇的因素答：影響一國(guó)匯

4、率制度選擇的主要因素：（1）本國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性特征（2）特定的政策目的（3）地區(qū)性經(jīng)濟(jì)合作情況（4）國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)條件的制約4、國(guó)際資本流動(dòng)動(dòng)因答：一般來(lái)說(shuō)，資本在國(guó)際間流動(dòng)的主要?jiǎng)右蚴亲非罄麧?rùn)。具體包括：（1）在不同國(guó)家或地區(qū)間的收益率的差異促使資本跨國(guó)流動(dòng)，從收益率較低的地方向收益率較高的地方流動(dòng)。（2）由于匯率變動(dòng)產(chǎn)生的國(guó)際資本流動(dòng)以及國(guó)際收支造成的國(guó)際資本流動(dòng)。（3）由于各種風(fēng)險(xiǎn)因素造成的國(guó)際資本流動(dòng)，如匯率風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。（4）由于其它因素造成的國(guó)際資本流動(dòng)，如投機(jī)等。5、 蒙代爾有效市場(chǎng)分類原則答：蒙代爾對(duì)于政策調(diào)控的研究是基于這樣一個(gè)出發(fā)點(diǎn)：在許多情況下，不同的政策工具實(shí)際上掌握在不

5、同的決策者手中，例如貨幣政策隸屬于中央銀行的權(quán)限，財(cái)政政策則由財(cái)政部門掌管，如果決策者并不能緊密協(xié)調(diào)這些政策而是獨(dú)立進(jìn)行決策的話，就不能達(dá)到最佳的政策目標(biāo)。蒙代爾得出的結(jié)論是：如果每一工具被合理地指派給一個(gè)目標(biāo)，并月在該目標(biāo)偏離其最佳水平時(shí)按規(guī)則進(jìn)行調(diào)控那么在分散決策的情況下仍有可能得到最佳調(diào)控目標(biāo)。 關(guān)于每一工具應(yīng)如何指派給相應(yīng)目標(biāo)，蒙代爾提出了“有效市場(chǎng)分類原則”。這原則的含義是：每一目標(biāo)應(yīng)指派給對(duì)這一目標(biāo)有相對(duì)最大的影響力、因而在影響政策目標(biāo)上有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的工具。如果在指派問(wèn)題上出現(xiàn)錯(cuò)誤，則經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生不穩(wěn)定性而距均衡點(diǎn)越來(lái)越遠(yuǎn)。根據(jù)這一原則，蒙代爾區(qū)分了財(cái)政政策、貨幣政策影響內(nèi)外均衡上的不

6、同效果，提出了以貨幣政策實(shí)現(xiàn)外部均衡目標(biāo)、財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡目標(biāo)的指派方案。6、 布雷頓森林體系的內(nèi)容答：布雷頓森林體系的實(shí)質(zhì)是建立一種以美元為中心的國(guó)際貨幣體系。其主要內(nèi)容可以概括為如下三個(gè)方面：（1） 建立一個(gè)永久性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，即國(guó)際貨幣基金組織，以促進(jìn)政策國(guó)際協(xié)調(diào)；（2） 實(shí)行以黃金-美元為基礎(chǔ)的、可調(diào)整的固定匯率制度；（3） 取消對(duì)經(jīng)常賬戶交易的外匯管制，但是對(duì)國(guó)際資金流動(dòng)進(jìn)行限制。7、 購(gòu)買力平價(jià)理論答：購(gòu)買力平價(jià)說(shuō)是一種歷史非常悠久的匯率決定理論，其基本思想是：貨幣的價(jià)值在于其購(gòu)買力，因此不同貨幣之間的兌換率取決于其購(gòu)買力之比，也就是說(shuō)匯率與各國(guó)的價(jià)格水平之間具有直接的聯(lián)系。

7、其理論基礎(chǔ)是：一價(jià)定律，指同一種商品（或資產(chǎn)）在任何國(guó)家的價(jià)格按照貨幣比價(jià)換算后，應(yīng)該是完全相等的。購(gòu)買力平價(jià)理論包括絕對(duì)購(gòu)買力平價(jià)和相對(duì)購(gòu)買力平價(jià)。8、 歐洲貨幣市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)答：歐洲貨幣市場(chǎng)是一種完全國(guó)際化的市場(chǎng)，是國(guó)際金融市場(chǎng)的主體。其經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)可歸納為以下幾點(diǎn)：（1） 市場(chǎng)范圍廣闊，不受地理限制，是由現(xiàn)代化網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系而成的全球性統(tǒng)一市場(chǎng)，但也存在著一些地理中心；（2） 交易規(guī)模巨大，交易品種、幣種繁多，金融創(chuàng)新及其活躍；（3） 有自己獨(dú)特的利率結(jié)構(gòu)-倫敦銀行同業(yè)拆借利率為利率體系的基礎(chǔ)；（4） 由于一般從事非居民的境外貨幣借貸，它所受管制較少。9、 國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成及其作用答：國(guó)際儲(chǔ)備主要由四

8、種形式的資產(chǎn)構(gòu)成：（1）外匯儲(chǔ)備：指一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的以國(guó)際貨幣表示的流動(dòng)資產(chǎn)，主要采取國(guó)外銀行存款和外國(guó)政府債券等形式。（2）黃金儲(chǔ)備：指一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的貨幣性黃金。在國(guó)際金本位制度下，黃金儲(chǔ)備是國(guó)際儲(chǔ)備的典型形式。（3）特別提款權(quán)：是國(guó)際貨幣基金于1969年創(chuàng)設(shè)的一種賬面資產(chǎn)，并按一定比例分配給會(huì)員國(guó)， 用于會(huì)員國(guó)政府之間的國(guó)際結(jié)算，并允許會(huì)員國(guó)用它換取可兌換貨幣進(jìn)行國(guó)際支付。（4）國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸。國(guó)際儲(chǔ)備的作用主要有一下幾個(gè)方面：（1） 國(guó)適度緩解國(guó)際收支不平衡對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊。（2） 維持本國(guó)貨幣匯率的穩(wěn)定。（3） 充當(dāng)本國(guó)對(duì)外借債的基本保證。（4） 影響貨幣發(fā)行量。10

9、、 國(guó)際收支不平衡的主要類型答：國(guó)際收支不平衡的主要類型有：（1） 周期性不平衡，（2） 結(jié)構(gòu)性不平衡，（3） 貨幣性不平衡，（4） 收入性不平衡，（5） 臨時(shí)性不平衡三、論述題（2*15）1、匯率波動(dòng)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響答：匯率波動(dòng)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響主要提現(xiàn)在一下幾個(gè)方面：（1）匯率變動(dòng)對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易的影響。匯率變動(dòng)不穩(wěn)會(huì)增加國(guó)際貿(mào)易的風(fēng)險(xiǎn)，不利于國(guó)際貿(mào)易的順利發(fā)展。但是在一定條件下，匯率下跌會(huì)有利于本國(guó)的出口，反之，如果匯率上升則有利于進(jìn)口。 （2） 匯價(jià)變動(dòng)對(duì)資本輸出入的影響。國(guó)際資本流動(dòng)的主要目的是為了追求利潤(rùn)與避險(xiǎn)。匯率穩(wěn)定能確保國(guó)外投資者得到預(yù)期利潤(rùn)，有利于資本輸出入發(fā)展。 （3） 匯率變

10、動(dòng)對(duì)各國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備和國(guó)際債務(wù)的影響。一方面，匯率變動(dòng)通過(guò)影響國(guó)際貿(mào)易及國(guó)際資本流動(dòng)，引起一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模增減波動(dòng)；另一方面，匯率波動(dòng)所引起的風(fēng)險(xiǎn)，使得一國(guó)管理其國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際債務(wù)的難度大為提高，因?yàn)閰R率升降會(huì)增加或減少一國(guó)外匯儲(chǔ)備存量的實(shí)際價(jià)值以及對(duì)外的實(shí)際債務(wù)負(fù)擔(dān)。 （4） 匯率變動(dòng)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)水平的影響。匯率變動(dòng)通過(guò)影響進(jìn)出口商品價(jià)格從而直接或間接影響國(guó)內(nèi)的物價(jià)水平。通常，本幣匯率上升，國(guó)內(nèi)物價(jià)水平下降；本幣匯率下降，國(guó)內(nèi)物價(jià)水平上升。 另外，匯率變動(dòng)通過(guò)影響一國(guó)的進(jìn)出口狀況及資本流出入，也對(duì)該國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與就業(yè)、國(guó)內(nèi)利息水平等產(chǎn)生影響?？傊瑓R率變動(dòng)對(duì)國(guó)際、國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)影響是多層次多角度的。上

11、述分析都只是理論上的一般傳導(dǎo)關(guān)系。由于不同國(guó)家、不同時(shí)期的經(jīng)濟(jì)條件之差異，匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響是有差別的，而且在很多時(shí)候，由于諸多因素的綜合作用，匯率對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響可能并不是確定的。2、 緊縮性財(cái)政貨幣政策通過(guò)什么渠道影響國(guó)際收支答：緊縮性財(cái)政貨幣政策可以通過(guò)三個(gè)渠道來(lái)影響國(guó)際收支。它通過(guò)乘數(shù)效應(yīng)減少國(guó)民收入，由此引起總支出減少，降低進(jìn)口支出，這一收入效應(yīng)大小取決于邊際進(jìn)口傾向大小。它通過(guò)誘發(fā)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的出口品和進(jìn)口替代品價(jià)格下降，從而提高出口品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力擴(kuò)大出口，這一價(jià)格效應(yīng)大小取決進(jìn)出口供求彈性大小。緊貨幣政策提高利息引起資本內(nèi)流增加，流出減少，從而有利于資本與金融帳戶平衡，這一利率效應(yīng)大小取

12、決于貨幣需求的利率彈性與國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)的替代性高低。3、 闡述蒙代爾-費(fèi)來(lái)明模型的假設(shè)，并分析財(cái)政政策和貨幣政策的有效性答：模型假定（1） 假定價(jià)格在短期內(nèi)是不變的；（2） 假定經(jīng)濟(jì)中的產(chǎn)出完全由總需求決定；（3） 假定貨幣是非中性的，貨幣的需求不僅與收入相關(guān)，而且與實(shí)際利率負(fù)相關(guān)；（4） 假定商品和資本可以在國(guó)際市場(chǎng)完全自由流動(dòng)，資本的自由流動(dòng)可以消除任何國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的利率差別。蒙代爾弗萊明模型關(guān)于浮動(dòng)匯率制度下一國(guó)貨幣政策和財(cái)政政策的相對(duì)效應(yīng)分析，如下圖所示。（1）浮動(dòng)匯率制度下的財(cái)政擴(kuò)張分析。如果財(cái)政擴(kuò)張，利率上升導(dǎo)致本幣升值，降低了本國(guó)商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，出口減少，進(jìn)口增加，總支出下降，I S

13、曲線想左回移，產(chǎn)出水平恢復(fù)到原來(lái)水平，其結(jié)果只是改變了總支出的構(gòu)成：財(cái)政支出增加，凈出口減少。（2）浮動(dòng)匯率制度下的貨幣擴(kuò)張分析。L M曲線右移，利率下降，本幣貶值導(dǎo)致本國(guó)商品的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力上升，出口上升，進(jìn)口下降，總支出增加，I S曲線右移，貨幣擴(kuò)張的作用得到進(jìn)一步加強(qiáng)。概括起來(lái)，從財(cái)政、貨幣政策對(duì)產(chǎn)出的影響效果看，該模型的結(jié)論是：浮動(dòng)匯率制度下，貨幣政策相對(duì)有效，而財(cái)政政策相對(duì)無(wú)效，但可以改變總支出的構(gòu)成。34、浮動(dòng)匯率制度下國(guó)際收支失衡的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制答：浮動(dòng)匯率制度下，一國(guó)當(dāng)局不對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)，即不通過(guò)儲(chǔ)備增減來(lái)影響外匯供給或任憑市場(chǎng)的外匯供求來(lái)決定匯率的上升和下降。在這種制度下，如果一國(guó)國(guó)際收支赤字，外匯需求就會(huì)大于外匯供給，外匯的價(jià)格即匯率就會(huì)上升。反之，如果一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)盈余，外匯需求就會(huì)小于外匯供給，外幣的價(jià)格就會(huì)下跌。通過(guò)匯率隨外匯供求變動(dòng)而變動(dòng)，國(guó)際收支失衡就會(huì)在一定程度上得以消除。根據(jù)彈性論的分析，匯率的上升即本幣貶值造成了本國(guó)商品相對(duì)價(jià)格的下降，外國(guó)商品相對(duì)價(jià)格的上升，將帶來(lái)出口數(shù)量的增加，進(jìn)口數(shù)量的減少，只要一國(guó)貿(mào)易彈性滿足馬歇爾-勒納條件（或梅