資產(chǎn)運用效率分析

1、財務報表分析輔導(三)財務報表分析第.五章資產(chǎn)運用效率分析學習要求：(1) 了解資產(chǎn)運用效率的含義及其分析目的；(2) 了解影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的各種因素；(3) 一般掌握資產(chǎn)運用效率的各種衡量指標；(4) 一般掌握資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的同業(yè)比較分析；(5) 重點掌握資產(chǎn)運用效率的趨勢分析。一、資產(chǎn)運用效率資產(chǎn)運用效率，是指資產(chǎn)利用的有效性和充分性。有效性是指使用的后果，是一種產(chǎn)出的概念；充分 性是指使用的進行，是一種投入概念。資產(chǎn)的運用效率評價的財務比率是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，其一般公式為：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=周轉(zhuǎn)額/資產(chǎn)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以分為總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)和單項資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(應收

2、賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率等)三類。不同報表使用人衡量與分析資產(chǎn)運用效率的目的各不相同：1、股東通過資產(chǎn)運用效率分析， 有助于判斷企業(yè)財務安全性及資產(chǎn)的收益能力，以進行相應的投資決策。2、債權(quán)人通過資產(chǎn)運用效率分析，有助于判明其債權(quán)的物質(zhì)保障程度或其安全性，從而進行相應的信用決策。3、管理者通過資產(chǎn)運用效率的分析， 可以發(fā)現(xiàn)閑置資產(chǎn)和利用不充分的資產(chǎn)，從而處理閑置資產(chǎn)以節(jié) 約資金，或提高資產(chǎn)利用效率以改善經(jīng)營業(yè)績。二、資產(chǎn)運用效率的衡量指標(一)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期的主營業(yè)務收入與資產(chǎn)總額的比率，它說明企業(yè)的總資產(chǎn)在一定時期內(nèi)(通常為一年)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。其計算公式如下：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

3、率=主營業(yè)務收入總資產(chǎn)平均余額其中,總資產(chǎn)平均余額二期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也可用周轉(zhuǎn)天數(shù)表示，其計算公式為:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低，取決于主營業(yè)務收入和資產(chǎn)兩個因素。增加收入或減少資產(chǎn)，都可以提高總資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（二）分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期的主營業(yè)務收入與流動資產(chǎn)平均余額的比率，即企業(yè)流動資產(chǎn)在一 定時期內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動資產(chǎn)運用效率的指標。其計算公式 如下：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入流動資產(chǎn)平均余額其中；流動資產(chǎn)平均余額二期初流動資產(chǎn)+期末流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計

4、算期天數(shù)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標不僅反映流動資產(chǎn)運用效率，同時也影響著企業(yè)的盈利水平。企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 率越快，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)以相同的流動資產(chǎn)占用實現(xiàn)的主營業(yè)務收入越多，說明企業(yè)流動資產(chǎn)的 運用效率越好，進而使企業(yè)的償債能力和盈利能力均得以增強。反之，則表明企業(yè)利用流動資產(chǎn)進行經(jīng)營 活動的能力差，效率較低。2、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期的主營業(yè)務收入與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資 產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況，衡量固定資產(chǎn)運用效率的指標。其計算公式為：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二if第I褊其中固定資產(chǎn)平均余頷=期初固定資產(chǎn)余額+期末固定資產(chǎn)余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=360固定資產(chǎn)

5、周轉(zhuǎn)率布合理,率不高,3、長期投資周轉(zhuǎn)率長期投資的數(shù)額與主營業(yè)務收入之間的關(guān)系不一定很明顯，因此很少計算長期投資的周轉(zhuǎn)率。長期投資周轉(zhuǎn)率=長期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)。主營業(yè)務收入長期投資平均余額360長期投資周轉(zhuǎn)率（三）單項資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率單項資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，是指根據(jù)資產(chǎn)負債表左方項目分別計算的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。其中最重要和最常用的是 應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。1、應收賬款周轉(zhuǎn)率應收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期的主營業(yè)務收入與應收賬款平均余額的比值，它意味著企業(yè)的應收 賬款在一定時期內(nèi)（通常為一年）周轉(zhuǎn)的次數(shù)。應收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)的應收賬款運用效率的指標。 其計算公式如下：應收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=晶玲薪其中應收賬

6、款平均余額二期初應收賬款+期末應收賬款固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用越充分，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分 能夠較充分地發(fā)揮固定資產(chǎn)的使用效率，企業(yè)的經(jīng)營活動越有效；反之，則表明固定資產(chǎn)使用效 提供的生產(chǎn)經(jīng)營成果不多，企業(yè)固定資產(chǎn)的營運能力較差。應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)二nt 計算期天數(shù)應收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）應收賬款平均余額X計算期天數(shù)主營業(yè)務收入一定期間內(nèi)，企業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明企業(yè)應收賬款回收速度越快，企業(yè)應 收賬款的管理效率越高，資產(chǎn)流動性越強，短期償債能力越強。同時，較高的應收賬款周轉(zhuǎn)率可有效地減 少收款費用和壞賬損失，從而相對增加企業(yè)流動資產(chǎn)的收益能

7、力。對應收賬款周轉(zhuǎn)率的進一步分析，還需要注意以下問題：(1)影響應收賬款周轉(zhuǎn)率下降的原因主要是企業(yè)的信用政策、客戶故意拖延和客戶財務困難。(2)應收賬款是時點指標，易于受季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響。為了使該指標盡可能接近實際 值，計算平均數(shù)時應采用盡可能詳細的資料。(3)過快的應收賬款周轉(zhuǎn)率可能是由緊縮的信用政策引起的，其結(jié)果可能會危及企業(yè)的銷售增長，損 害企業(yè)的市場占有率。2、存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率有兩種計算方式。一是以成本為基礎的存貨周轉(zhuǎn)率，主要用于流動性分析。二是以收入為 基礎的存貨周轉(zhuǎn)率，主要用于盈利性分析。計算公式分別如下：成本基礎的存貨周轉(zhuǎn)率二主營業(yè)務成本存貨平以凈額收入基礎的存

8、貨周轉(zhuǎn)率二主營業(yè)務收入存貨平均凈額存貨平均凈額=期初存貨凈額+期末存貨凈額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算期卡數(shù)存貨周轉(zhuǎn)率以成本為基礎的存貨周轉(zhuǎn)率，可以更切合實際的表現(xiàn)存貨的周轉(zhuǎn)狀況；而以收入為基礎的存貨周轉(zhuǎn)率 既維護了資產(chǎn)運用效率比率各指標計算上的一致性，由此計算的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)與應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)建立在 同一基礎上，從而可直接相加并得 ？quot;營業(yè)周期"。在計算分析存貨周轉(zhuǎn)率指標時，還應注意以下幾個問題：(1)報表使用者在分析存貨周轉(zhuǎn)率指標時，應盡可能結(jié)合存貨的批量因素、季節(jié)性變化因素等情況對 指標加以理解，同時對存貨的結(jié)構(gòu)以及影響存貨周轉(zhuǎn)率的重要指標進行分析，通過進一步計算原材料周轉(zhuǎn) 率、在

9、產(chǎn)品周轉(zhuǎn)率或某種存貨的周轉(zhuǎn)率，從不同角度、環(huán)節(jié)上找出存貨管理中的問題，在滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng) 營需要的同時，盡可能減少經(jīng)營占用資金，提高企業(yè)存貨管理水平。(2)存貨周轉(zhuǎn)過快，有可能會因為存貨儲備不足而影響生產(chǎn)或銷售業(yè)務的進一步發(fā)展，特別是那些供 應較緊張的存貨。三、影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素一般而言，影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素包括：企業(yè)經(jīng)營周期的長短，企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成及其質(zhì)量，資產(chǎn)的管 理力度，以及企業(yè)所采用的財務政策等。(一)企業(yè)所處行業(yè)及其經(jīng)營背景。(二)企業(yè)經(jīng)營周期長短。(三)企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成及其質(zhì)量。(四)資產(chǎn)管理的力度和企業(yè)采用的財務政策。四、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的趨勢分析由于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標中的資產(chǎn)數(shù)據(jù)是一個時點數(shù)

10、，極易受偶然因素的干擾甚至是人為的修飾。因此， 要弄清企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的真實狀況，首先應對其進行趨勢分析，即對同一企業(yè)的各個時期的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的 變化加以對比分析，以掌握其發(fā)展規(guī)律和發(fā)展趨勢。請參考教材相關(guān)內(nèi)容，掌握趨勢分析方法，并能利用分析結(jié)果作出評價。五、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的同業(yè)比較分析同業(yè)比較即同行業(yè)之間的比較，它可以是與同行業(yè)的平均水平相比，也可以是與同行業(yè)先進水平相比,前者反映的是在行業(yè)中的一般狀況，后者反映的是與行業(yè)先進水平的距離或者是在行業(yè)中的領(lǐng)先地位。企 業(yè)實際分析時可根據(jù)需要選擇比較標準。應掌握同業(yè)比較分析的方法，重點是學會得出分析結(jié)果，解決管理中的問題。例題參見教材相關(guān)內(nèi)容。財務報表分

11、析第六章獲利能力分析學習要求：(1) 了解獲利能力分析的含義及其分析前提；(2) 了解分部報告和中期報告分析的意義；(3) 一般掌握評價企業(yè)獲利能力的各種指標的計算；(4) 一般掌握銷售毛利的影響因素；(5) 一般掌握單一品種和多品種的銷售毛利變動分析；(6) 一般掌握營業(yè)利潤率的影響因素及其比較分析；(7) 一般掌握總資產(chǎn)收益率的趨勢分析；(9)重點掌握總資產(chǎn)收益率指標的分析獲利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力。從企業(yè)的角度看，獲利能力可以用兩種方法評價：一種是利潤和銷售收入的比例關(guān)系。另一種是利潤 和資產(chǎn)的比例關(guān)系。利潤是一般是指收入扣除費用后的剩余?？鄢馁M用項目范圍不同，會得出不同含義的利潤

12、。利潤依 扣除費用項目的范圍不同，劃分為毛利、息稅前利潤、利潤總額、稅后利潤等。根據(jù)不同的利潤，可以計 算出不同的銷售利潤率，它們有著不同經(jīng)濟意義。一、銷售毛利分析所謂銷售毛利，是指主營業(yè)務收入與主營業(yè)務成本之差。銷售毛利的計算有絕對數(shù)和相對數(shù)兩種方式。計算公式分別如下：銷售毛利額=主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本銷售毛利額銷售毛利率=X 100%主營業(yè)務收入(一)影響毛利變動的因素影響毛利變動的因素可分為外部因素和內(nèi)部因素兩大方面：1 .外部因素：主要是指市場供求變動而導致的銷售數(shù)量和銷售價格的升降以及購買價格的升降：2 .影響毛利變動的內(nèi)部因素包括：(1)開拓市場的意識和能力。(2)成本管理水平

13、(包括存貨管理水平)。(3)產(chǎn)品構(gòu)成決策。(4)企業(yè)戰(zhàn)略要求。此外還應注意：銷售毛利率指標具有明顯的行業(yè)特點。一般說來，營業(yè)周期短、固定費用低的行業(yè)的 毛利率水平比較低，；營業(yè)周期長、固定費用高的行業(yè)，則要求有較高的毛利率，以彌補其巨大的固定成 本。(二)單一產(chǎn)品毛利變動分析單一產(chǎn)品毛利額、毛利率的計算公式為:毛利額=銷量X （銷售單價單位成本）毛利率=（銷售單價-單位銷售成本）/肖售單價用因素分析法進行單一產(chǎn)品毛利變動分析：1 .銷售數(shù)量變動的影響。當其他因素不變時，銷售數(shù)量正比例的影響毛利額。某產(chǎn)品銷售數(shù)量變動的影響額=（本期銷售數(shù)量-上期銷售數(shù)量）灶期單位銷售毛利2 .銷售單價變動的影響

14、。銷售單價的變動，會正比例地影響到毛利總額的變動。某產(chǎn)品銷售單價變動的影響額=本期銷售數(shù)量X （本期銷售單價-上期銷售單價）3 .單位銷售成本變動的影響。單位銷售成本的變動，會導致單位銷售毛利的反方向、等額的變動，從 而反比例的影響毛利額。某產(chǎn)品單位銷售成本變動的影響額=本期銷售數(shù)量X（上期單位銷售成本-本期單位銷售成本）（三）多種產(chǎn)品毛利變動分析而在經(jīng)營多種產(chǎn)品的企業(yè)中，其毛利的變動除了受每一種產(chǎn)品的銷售數(shù)量、銷售單價、單位銷售成本 等的影響外，當銷售總量一定時，各種產(chǎn)品之間的銷售構(gòu)成也會對企業(yè)的毛利總額產(chǎn)生影響。它們之間的 關(guān)系可表述為：毛利額=E【某產(chǎn)品銷售數(shù)量x （該產(chǎn)品銷售單價-該產(chǎn)

15、品單位銷售成本）】或=匯（企業(yè)銷售總額洛產(chǎn)品銷售比重格該產(chǎn)品毛利率）其中：匯（各產(chǎn)品銷售比重洛該產(chǎn)品毛利率）=綜合毛利率多種產(chǎn)品毛利變動分析就是對各種相關(guān)因素變動對毛利的影響程度所進行的分析。舉例說明如下。用因素分析法進行單一產(chǎn)品毛利變動分析：1、主營業(yè)務收入總額變動對毛利的影響。在其他條件不變的情況下，主營業(yè)務收入總額的增減會正比例地影響毛利額，其計算式如下：主營業(yè)務收入總額對毛利的影響額=（本期主營業(yè)務收入-上期主營業(yè)務收入）xk期綜合毛利率（1）銷售數(shù)量變動對主營業(yè)務收入的影響額=匯（本期各產(chǎn)品銷售數(shù)量 x上期銷售單價）-上期主營業(yè)務收入總額（2）銷售單價變動對主營業(yè)務收入的影響額=匯【

16、本期各產(chǎn)品銷售數(shù)量 X （本期銷售單價一上期銷售單價）】2、綜合毛利率變動對毛利的影響額。當主營業(yè)務收入總額一定時，毛利額的高低取決于綜合毛利率的高低，計算公式為：綜合毛利率變動對毛利的影響額=本期主營業(yè)務收入總額X （本期綜合毛利率-上期綜合毛利率）當然，綜合毛利率的變動又是品種結(jié)構(gòu)和各產(chǎn)品毛利率變動的結(jié)果，對此我們也可進一步分析如下：（1）品種結(jié)構(gòu)變動對綜合毛利率的影響= 匯（本期各產(chǎn)品銷售比重 X上期毛利率）-上期綜合毛利率（2）各產(chǎn)品毛利率變動對綜合毛利率的影響=匯【本期各產(chǎn)品銷售比重 *（本期毛利率-上期毛利率）】二、營業(yè)利潤率分析營業(yè)利潤率是指企業(yè)營業(yè)利潤與主營業(yè)務收入的比率，該指

17、標用于衡量企業(yè)主營業(yè)務收入的凈獲利能 力。其計算公式為：營業(yè)利潤率二營業(yè)利澗主營業(yè)務收入X100%-式中：營業(yè)利潤=主營業(yè)務利潤十其他業(yè)務利潤一資產(chǎn)減值準備一營業(yè)費用一管理費用一財務費用。（一）影響營業(yè)利潤率的因素營業(yè)利潤和主營業(yè)務收入是影響營業(yè)理潤率的兩大因素，其中，營業(yè)利潤同方向影響營業(yè)利潤率，主 營業(yè)務收入則從反方向影響營業(yè)利潤率。1 .影響營業(yè)利潤的基本要素（1）主營業(yè)務收入對營業(yè)利潤的影響。當成本、費用額不變時，主營業(yè)務收入的增減變動額同方向影 響著營業(yè)利潤額。對于企業(yè)內(nèi)部管理者，還應進一步了解數(shù)量和價格兩個因素對主營業(yè)務收入的影響：銷售數(shù)量變動對營業(yè)利潤的影響。銷售數(shù)量變動對營業(yè)利

18、潤的影響額=（實際銷售數(shù)量-基期或預計銷售數(shù)量）基期或預計單位貢獻毛益銷售價格變動對營業(yè)利潤的影響。銷售價格變動對營業(yè)利潤的影響額=（實際售價-基期或預計售價）彼際銷售數(shù)量（2）主營業(yè)務成本對營業(yè)利潤的影響主營業(yè)務成本變動對營業(yè)利潤的影響額=實際銷售數(shù)量X (基期或預計單位成本-實際單位成本)或=主營業(yè)務收入X (基期或預計主營業(yè)務成本率-實際主營業(yè)務成本率)(3)主營業(yè)務稅金及附加對營業(yè)利潤的影響相對而言，主營業(yè)務稅金及附加是一個企業(yè)所不可控的外部客觀影響因素。所以，當其他因素不變時,稅率降低會增加營業(yè)利潤，從而相應增強企業(yè)的獲利能力；反之，則會降低企業(yè)的獲利能力。(4)營業(yè)費用對營業(yè)利潤的

19、影響營業(yè)費用也是營業(yè)利潤的負影響因素。營業(yè)費用變動對營業(yè)利潤的影響額則可計算如下：營業(yè)費用變動對營業(yè)利潤的影響額=主營業(yè)務收入X (基期或預計營業(yè)費用率一實際營業(yè)費用率)(5)管理費用對營業(yè)利潤的影響管理費用同為營業(yè)利潤的負影響因素。我們主要應從其總額變動的角度分析其對營業(yè)利潤的影響。管 理費用變動對營業(yè)利潤的影響可計算如下：管理費用變動對營業(yè)利潤的影響額=基期或預計管理費用額一實際管理費用額(6)其他因素對營業(yè)利潤的影響除了上述各主要因素之外，其他業(yè)務利潤將從正面影響營業(yè)利潤。財務費用和資產(chǎn)減值準備從負面影 響營業(yè)利潤。所以對該因素的分析最好是運用趨勢分析和同業(yè)比較分析。(二)經(jīng)營杠桿及其對

20、營業(yè)利潤的影響經(jīng)營杠桿是對銷售量變動和營業(yè)利潤之間變動關(guān)系的描述。根據(jù)本量利之間的量變關(guān)系，銷售量的較 小變動會引起營業(yè)利潤的較大變動，這就是經(jīng)營杠桿現(xiàn)象。1 .經(jīng)營杠桿系數(shù)的計算。經(jīng)營杠系數(shù)即營業(yè)利潤變動率相當于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)，計算公式為：經(jīng)營杠桿系數(shù)=營業(yè)利潤變動率產(chǎn)銷量變動率經(jīng)營杠桿系數(shù)二基期貢獻毛益票期營業(yè)利潤2 .經(jīng)營杠桿系數(shù)的運用經(jīng)營杠桿系數(shù)既可以進行營業(yè)利潤的預測分析，又可以進行營業(yè)利潤的考核分析（1）營業(yè)利潤的預測分析經(jīng)營杠桿系數(shù)反映了營業(yè)利潤變動與產(chǎn)銷量變動之間的客觀聯(lián)系，可以用來預測已知產(chǎn)銷量變動情況 下的營業(yè)利潤實現(xiàn)情況，計算如下：預計營業(yè)利潤額=基期營業(yè)利潤額 X

21、（1+預計產(chǎn)銷量增長率 X營杠桿系數(shù)）（2）營業(yè)利潤的考核分析企業(yè)的預算或計劃總是對應于一定的業(yè)務量水平制定的，當實際完成的業(yè)務量水平和預算或計劃不一致時，用經(jīng)營杠桿系數(shù)來分析預算或計劃的執(zhí)行情況往往更為準確和科學。3、經(jīng)營杠桿對營業(yè)利潤的影響。經(jīng)營杠桿意味著營業(yè)利潤變動相當于產(chǎn)銷量變動的倍數(shù)，因此，當其 他因素不變時，經(jīng)營杠桿的大小一方面決定著營業(yè)利潤的增長快慢，同時也意味著經(jīng)營風險的大小。所以,一方面，我們可以通過分析經(jīng)營杠桿來探求增加營業(yè)利潤、提高獲利能力的途徑；另一方面，還可通過經(jīng) 營杠桿分析來探求降低經(jīng)營風險的途徑。（三）營業(yè)利潤率的比較分析營業(yè)利潤率的比較分析通?？蓮囊蛩胤治?、結(jié)構(gòu)

22、比較分析和同業(yè)比較分析等多方面進行。1、因素分析。即對同一企業(yè)不同時期之間或不同企業(yè)同一時期之間的營業(yè)利潤率差異原因所進行的分 析。企業(yè)的營業(yè)利潤與營業(yè)利潤率成正比關(guān)系，而主營業(yè)務收入與之成反比關(guān)系。企業(yè)在增加主營業(yè)務收 入額的時候，必須相應地獲得更多的營業(yè)利潤，才能使營業(yè)利潤率保持不變或有所提高。2、結(jié)構(gòu)比較分析。營業(yè)利潤率的結(jié)構(gòu)比較分析是從營業(yè)利潤率的構(gòu)成要素及其結(jié)構(gòu)比重的變動情況所 進行的分析，旨在更進一步分析營業(yè)利潤率增減變動的具體原因。3、同業(yè)比較分析。將企業(yè)的個別營業(yè)利潤率指標與同行業(yè)的其他企業(yè)進行對比分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)獲利能力的相對地位，從而更好的評價企業(yè)獲利能力的狀況。三、資產(chǎn)

23、收益率分析企業(yè)的獲利能力，也可以用投入資產(chǎn)與獲得利潤的比例關(guān)系來評價。（一）總資產(chǎn)收益率分析總資產(chǎn)收益率也稱總資產(chǎn)報酬率，是企業(yè)一定期限內(nèi)實現(xiàn)的收益額與該時期企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。 它是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標，也是衡量企業(yè)總資產(chǎn)獲利能力的重要指標。其計算公式如下：總資產(chǎn)收益率=正震翳肝* 100%干均資產(chǎn)總額收益總額=稅后利潤+利息+所得稅公式中的平均資產(chǎn)總額”是指期初資產(chǎn)總額與期末資產(chǎn)總額的平均數(shù)。1 .總資產(chǎn)收益率分析的重要意義體現(xiàn)在：(1)總資產(chǎn)收益率指標集中體現(xiàn)了資產(chǎn)運用效率和資金利用效果之間的關(guān)系。(2)在企業(yè)資產(chǎn)總額一定的情況下，利用總資產(chǎn)收益率指標可以分析企業(yè)盈利的穩(wěn)定

24、性和持久性，確 定企業(yè)所面臨的風險。(3)總資產(chǎn)收益率指標還可反映企業(yè)綜合經(jīng)營管理水平的高低。2 .影響總資產(chǎn)收益率的因素影響總資產(chǎn)收益率的因素包括兩類：息稅前利潤額及資產(chǎn)平均占用額。(1)息稅前利潤額。息稅前利潤額是總資產(chǎn)收益率的正影響因素。在息稅前利潤總額中，其構(gòu)成因素 包含營業(yè)利潤總額、投資收益額和營業(yè)外收支凈額三部分，其中起決定性影響作用的無疑是營業(yè)利潤總額。(2)資產(chǎn)平均占用總額。資產(chǎn)平均占用總額是總資產(chǎn)收益率的負影響因素。在分析資產(chǎn)占用額對總資 產(chǎn)收益率的影響時，不僅應注意盡可能降低資產(chǎn)占用額，提高資產(chǎn)運用效率，還應該重視資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的影響，合理安排資產(chǎn)構(gòu)成，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。3 .總資產(chǎn)收益率的比較分析僅僅分析企業(yè)某一個會計年度的總資產(chǎn)收益率不足以對企業(yè)的資產(chǎn)管理狀況作出全面的評價，因為利潤總額中可能包含著非經(jīng)?；蚍钦５囊蛩?，因此，我們通常應進行連續(xù)幾年(如5年)的總資產(chǎn)收益率的比較分析，對其變動趨勢進行判斷，才能取得相對準確的信息。在此基礎上再進行同業(yè)比較分析，有利 于提高分析結(jié)論的