宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課件第15章

1、第十五章第十五章 產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng) 的一般均衡的一般均衡 引言：上一章只是說明產(chǎn)品市場(chǎng)均衡收入的決定，而實(shí)際上產(chǎn)品市場(chǎng)上的國(guó)民收入和貨幣市場(chǎng)上的利率水平是在兩個(gè)市場(chǎng)相互影響的過程中被共同決定的，這也正是凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)重要特點(diǎn)。本章就說明產(chǎn)品市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)一般均衡的模型。第一節(jié)第一節(jié) 投資的決定投資的決定一、實(shí)際利率與投資 1. 投資的概念定義定義：投資是指資本的形成，即社會(huì)實(shí)際資本的增加，包括廠房、設(shè)備和存貨的增加等內(nèi)生內(nèi)生& &外生外生：在上一章投資是作為一個(gè)外生變量參與總需求決定的，但現(xiàn)實(shí)生活中，投資是一個(gè)內(nèi)生變量。因此，研究國(guó)民收入的決定，首先應(yīng)該

2、研究投資本身如何決定決定投資的因素決定投資的因素：實(shí)際利率水平、預(yù)期收益率和投資風(fēng)險(xiǎn)等 2. 2. 實(shí)際利率與投資的關(guān)系實(shí)際利率與投資的關(guān)系： 凱恩斯認(rèn)為，是否要對(duì)新的實(shí)物資本進(jìn)行投資，取決于這些新投資的預(yù)期利潤(rùn)率與為購買這些資產(chǎn)而必須借進(jìn)的款項(xiàng)所要求的利率的比較 利率指的是實(shí)際利率，即名義利率減通貨膨脹率(3)投資函數(shù): 一般 形式：I=I(r) 具體形式： I=e-dr e表示利率即使為零時(shí)能有的投資量，稱為自主投資自主投資 二、資本邊際效率的意義二、資本邊際效率的意義1. 概念：MEC(marginal efficiency of MEC(marginal efficiency of c

3、apitalcapital）是一種貼現(xiàn)率，這種貼現(xiàn)率正是一種貼現(xiàn)率，這種貼現(xiàn)率正好使一項(xiàng)資本物品的使用期內(nèi)各預(yù)期收益好使一項(xiàng)資本物品的使用期內(nèi)各預(yù)期收益的現(xiàn)值之和等于這項(xiàng)資本品的供給價(jià)格或的現(xiàn)值之和等于這項(xiàng)資本品的供給價(jià)格或者重置成本者重置成本2. 貼現(xiàn)率和現(xiàn)值的概念:3. 資本邊際效率表明一個(gè)投資項(xiàng)目的收益應(yīng)按何種比例增長(zhǎng)才能達(dá)到預(yù)期的收益，因此，它也代表該投資項(xiàng)目的預(yù)期利潤(rùn)率。4. 公式： 假定資本物品在n年中報(bào)廢，且在終了時(shí)還有殘值，則資本邊際效率的公式為： 注意： 代表資本邊際效率代表資本邊際效率， 為資本物品的供給價(jià)格， 為不同年份（或時(shí)期）的預(yù)期收益， 代表該資本品在n年年末時(shí)的報(bào)

4、廢價(jià)值nnnrJrRrRrRR)1 ()1 ()1 (1221rRnRRR,21J 三、資本邊際效率曲線三、資本邊際效率曲線1. 資本邊際效率與資本物品供給價(jià)格和預(yù)期收益的關(guān)系： 預(yù)期收益既定時(shí)，供給價(jià)格越大，MEC 越小 供給價(jià)格既定時(shí)，預(yù)期收益越大，MEC越大2.一個(gè)企業(yè)的資本邊際效率曲線：利率越低，投資需求量會(huì)越大投資量MEC10100 2003004006428iMECMEC曲線3. 經(jīng)濟(jì)社會(huì)中加總后的資本邊際效率曲線：經(jīng)濟(jì)社會(huì)中加總后的資本邊際效率曲線：投資量（投資量（ ）和利息率（）和利息率（ ）之間存在反方）之間存在反方向變動(dòng)的關(guān)系向變動(dòng)的關(guān)系。 資本邊際效率曲線（資本邊際效率曲

5、線（MEC）和投資邊際和投資邊際 效率曲線（效率曲線（MEI）irMECMEIir四、投資邊際效率曲線四、投資邊際效率曲線1. 投資邊際效率與資本邊際效率的關(guān)系： 在相同預(yù)期收益的情況下，投資的邊際效在相同預(yù)期收益的情況下，投資的邊際效率小于資本的邊際效率。率小于資本的邊際效率。 原因：當(dāng)利率下降時(shí)，如果每個(gè)企業(yè)都增加投資，資本品的價(jià)格會(huì)上升，而產(chǎn)品的銷售價(jià)格會(huì)下降，預(yù)期利潤(rùn)率 必然縮小。這種下降后的（MEC） 的數(shù)值稱為投資的邊際效率（MEI）Marginal efficiency of investment2 .投 資 邊 際 效 率 曲 線 與 資 本 邊投 資 邊 際 效 率 曲 線

6、與 資 本 邊 際效率曲線的關(guān)系際效率曲線的關(guān)系 投資邊際效率曲線比資本邊際效率曲線更為陡峭 二者都能表示利率和投資量之間存在的反方向變動(dòng)的關(guān)系，只是對(duì)于投資的邊際效率曲線而言，利率變動(dòng)對(duì)投資量變動(dòng)的影響較小一些 西方學(xué)者認(rèn)為，更精確的表示投資和利率之間關(guān)系的曲線是投資的邊際效率曲線（MEI曲線） 一般用MEI曲線來表示利率與投資的關(guān)系，也即投資需求曲線 五、預(yù)期收益與投資五、預(yù)期收益與投資預(yù)期收益的概念預(yù)期收益的概念：一個(gè)投資項(xiàng)目在未來各個(gè)時(shí)期估計(jì)可得到的利益影響預(yù)期收益的因素影響預(yù)期收益的因素:1)對(duì)投資項(xiàng)目的產(chǎn)出的需求預(yù)期;2)產(chǎn)品成本：主要是勞動(dòng)者的工資成本； 投資稅抵免：即政府規(guī)定，

7、投資的廠商可以從他們的所得稅單中扣除其投資總值的一定百分比 六、風(fēng)險(xiǎn)與投資1 投資總有風(fēng)險(xiǎn)，而且高的投資收益往往伴隨著高的投資風(fēng)險(xiǎn)，如果收益不足以補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)可能帶來的損失，企業(yè)就不愿意投資2. 一般說來，經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，企業(yè)對(duì)于未來會(huì)看好，從而會(huì)認(rèn)為投資風(fēng)險(xiǎn)較小；經(jīng)濟(jì)呈下降趨勢(shì)時(shí)，企業(yè)對(duì)未來看法會(huì)悲觀，會(huì)感覺投資風(fēng)險(xiǎn)較大 七、托賓的“ q ”說(P533)1 理論內(nèi)容：股票價(jià)格會(huì)影響企業(yè)投資，企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值與其重置成本之比，稱為“q”，可作為衡量要不要進(jìn)行新投資的標(biāo)準(zhǔn) 企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值就是這個(gè)企業(yè)的股票的市場(chǎng)價(jià)格總額，等于每股價(jià)格與總股數(shù)之積 企業(yè)的重置成本重置成本指建造這個(gè)企業(yè)所需要的成本 企業(yè)的股

8、票市場(chǎng)價(jià)值新建造企業(yè)的成本 2. 說明：說明： ，說明買舊的企業(yè)比新建設(shè)便宜 ，說明新建造企業(yè)比買舊企業(yè)要便宜，因此會(huì)有新投資 較高時(shí)，投資需求會(huì)較大，也就是說，股票價(jià)格上升時(shí)，投資會(huì)增加1q1qq第二節(jié)第二節(jié) 曲線曲線一、IS曲線及其推導(dǎo)1. 產(chǎn)品市場(chǎng)的均衡：指產(chǎn)品市場(chǎng)上總供給與總需求指產(chǎn)品市場(chǎng)上總供給與總需求相等相等:I=S2. IS曲線的推導(dǎo)：把投資函數(shù)I=e-dr和儲(chǔ)蓄函數(shù) s=-a+(1-b)y代入并整理， 得ISbdreay1 和 的關(guān)系：反方向變動(dòng) 這條反映利率和收入之間相互關(guān)系的曲線，曲線上任何一點(diǎn)都代表一定的利率和收入的組合，在這樣的組合下，投資和儲(chǔ)蓄都是相等的，即 I=S，

9、從而產(chǎn)品市場(chǎng)是均衡的，這條曲線就稱為IS 曲線。yrISyr3. IS曲線的圖形推導(dǎo)iissyyrrI=sI=I(r)S=s(y)45*i1i1s1s1r1r1y1y1IS曲線二、 曲線的斜率1.曲線表達(dá)式：由得1dreyydder1IS2. 曲線的斜率為 ，既取決于 ，也取決于 是投資需求對(duì)于利率變動(dòng)的反應(yīng)程度，如果 的值較大， 曲線的斜率就較小，曲線就較平緩 是邊際消費(fèi)傾向，如果 較大， 曲線的斜率會(huì)較小，曲線較平緩ISdddISISd1由IS曲線的一般表達(dá)式I(r)=s(y)，IS曲線的斜率的計(jì)算式為：v由于儲(chǔ)蓄函數(shù)斜率為正數(shù)，投資函數(shù)斜率為負(fù)數(shù)，所以IS曲線的斜率為負(fù)數(shù)v儲(chǔ)蓄隨收入變化

10、越快，則IS曲線越陡v投資隨利率變化越快，則IS曲線越平drdidydsdydididrdydr3. 三部門經(jīng)濟(jì)中IS曲線的斜率 IS曲線新表達(dá)式：i+g=s+T即： 曲線斜率除了和 及 有關(guān)以外，還和稅率 的大小有關(guān)： 和 一定時(shí)，稅率 越小，曲線越平緩ISdtdtdtdydr)1(1tytyygdre)(1 (三、三、 IS 曲線的移動(dòng)曲線的移動(dòng)1. 投資需求變動(dòng)對(duì) IS 曲線的影響r1r1IS1i1i2IS2045iissi=srryy （3）儲(chǔ)蓄函數(shù) （2）投資等于儲(chǔ)蓄 （4） IS 曲線 （1）投資需求2.儲(chǔ)蓄函數(shù)變動(dòng)對(duì) 曲線的影響ssiiyyrrIS1IS2S1S2iy1y1s1s

11、1i1r1r1y2i10453 . 政 府 購 買 支 出 和 稅 收 對(duì) 曲線的影響 政府購買支出：增加政府購買支出，相當(dāng)于增加投資支出，會(huì)使 IS 曲線向右平行移動(dòng)。移動(dòng)的幅度取決于：政府支出增量和支出乘數(shù)的大小 稅收：增加政府稅收，會(huì)減少投資，降低消費(fèi)，使 IS 曲線向左移動(dòng)IS 稅收及政府購買支出對(duì)稅收及政府購買支出對(duì)IS 曲線曲線影響的公式說明影響的公式說明： 假定T 和g 分別代表稅收和政府支出額，則國(guó)民收入等于 dryTgegdreTygicy)(11drTgey說明： 當(dāng)政府支出增加或減少 時(shí)，國(guó)民收入增加或減少，即 曲線右移或左移 ； 當(dāng)稅收增加或減少 時(shí)，國(guó)民收入減少或增加

12、，即 曲線左移或右移11drTgeyTISISg11T1g第三節(jié)第三節(jié) 利率的決定利率的決定一、利率決定于貨幣的需求和供給一、利率決定于貨幣的需求和供給1 凱恩斯以前的古典學(xué)派的觀點(diǎn)： 投資與儲(chǔ)蓄都只與利率相關(guān)，投資是利率的減函數(shù)，儲(chǔ)蓄是利率的增函數(shù)2. 凱恩斯的觀點(diǎn)： 儲(chǔ)蓄不僅決定于利率，更重要的是受收入水平的影響 利率并不是由利率并不是由投資和儲(chǔ)蓄決定的，而是由貨幣的供給量和需投資和儲(chǔ)蓄決定的，而是由貨幣的供給量和需求量決定的求量決定的 貨幣的實(shí)際供給量（用m表示）一般由國(guó)家加以控制，是一個(gè)外生變量，需要分析的主要是貨幣的需求二、貨幣需求動(dòng)機(jī)二、貨幣需求動(dòng)機(jī)1. 貨幣需求的概念貨幣需求的概

13、念：貨幣的需求簡(jiǎn)單的說就是人們?cè)诓煌瑮l件下出于各種考慮對(duì)持有貨幣的需要2. 人們需要貨幣的三類不同的動(dòng)機(jī)： 交易動(dòng)交易動(dòng)機(jī)；機(jī)； 謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)或預(yù)防動(dòng)機(jī)：謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)或預(yù)防動(dòng)機(jī)：指為預(yù)防意外支出而持有一部分貨幣的動(dòng)機(jī) 投機(jī)動(dòng)機(jī)：投機(jī)動(dòng)機(jī)：指人們?yōu)榱俗プ∮欣馁徺I有價(jià)證券的機(jī)會(huì)而持有一部分貨幣的動(dòng)機(jī)，這種預(yù)期債券價(jià)格將下跌（即利率上升）而需要把貨幣保留在手中的情況，就是對(duì)貨幣的投機(jī)性需求3 貨幣需求函數(shù)：hrkyrLyLLLL)()(2121 三、流動(dòng)偏好陷阱三、流動(dòng)偏好陷阱 1. 流動(dòng)偏好的概念：由凱恩斯提出，指人們持有貨幣的偏好。貨幣需求關(guān)于利率的系數(shù)也稱作流動(dòng)性偏好的利率系數(shù) 2. 流動(dòng)偏好陷阱流

14、動(dòng)偏好陷阱：當(dāng)利率極低時(shí)，人們會(huì)認(rèn)為這時(shí)利率不大可能再下降，或者說有價(jià)證券市場(chǎng)價(jià)格不大可能再上升而只會(huì)跌落，這時(shí)人們不管有多少貨幣都愿意持有手中，這種情況稱為“凱恩斯陷阱凱恩斯陷阱”或或“流動(dòng)偏好陷阱流動(dòng)偏好陷阱”。 四、貨幣需求函數(shù)四、貨幣需求函數(shù) 1. 貨幣的總需求函數(shù)的描述：對(duì)貨幣的總需求是人們對(duì)貨幣的交易需求、預(yù)防需求和投機(jī)需求的總和，交易需求和預(yù)防需求決定于收入，而投機(jī)需求決定于利率，因此對(duì)貨幣的總需求函數(shù)可以描述為： 說明： 都代表對(duì)貨幣的實(shí)際需求hrkyyLyLLLL)()(212121,LLL 名義貨幣量是不問貨幣購買力如何名義貨幣量是不問貨幣購買力如何而僅計(jì)算其票面價(jià)值的貨幣

15、量而僅計(jì)算其票面價(jià)值的貨幣量 名義貨幣量&實(shí)際貨幣量關(guān)系的公式： 或 名義貨幣需求函數(shù)：實(shí)際貨幣需求函數(shù)乘以價(jià)格指數(shù)，即PMm PmM PhrkyL)(2. 名義貨幣量名義貨幣量&實(shí)際貨幣量實(shí)際貨幣量3.貨幣需求曲線rrLLL1L2L121LLL4. 貨幣需求量和收入水平的正向關(guān)系rLr1L1L2L3L=ky-hr五、貨幣供求均衡和利率的決定五、貨幣供求均衡和利率的決定1貨幣供給的概念貨幣供給的概念： 狹義的貨幣供給：指硬幣、紙幣和銀行活期存款的總和（一般用M或M1表示） 廣義的貨幣供給：在狹義的貨幣供給上加上定期存款，一般用M2表示 意義更廣泛的貨幣供給：在廣義貨幣供給的基礎(chǔ)

16、上再加上個(gè)人和企業(yè)所持有的政府債券等流動(dòng)資產(chǎn)或“貨幣近似物”，一般用M3表示 以下所講的貨幣供給指M1供給，即一個(gè)國(guó)家在某一時(shí)點(diǎn)上所保持的所有的硬幣、紙幣和銀行存款的總和2貨幣供給的決定貨幣供給的決定由國(guó)家用貨幣政策來調(diào)節(jié)，是一個(gè)外生變量，其大小與利率無關(guān)，因此貨幣供給曲線是一條垂直于橫軸的直線3. 貨幣供給和需求的均衡貨幣供給和需求的均衡：當(dāng)貨幣供給等于貨幣需求時(shí)，市場(chǎng)才能達(dá)到均衡狀態(tài)。mLLrr04.貨幣需求和供給曲線的變動(dòng)mLLrr0Lmr1r2 第四節(jié)第四節(jié) 曲線曲線 一、一、 曲線及其推導(dǎo)曲線及其推導(dǎo) 1.貨幣市場(chǎng)的均衡：在貨幣供給量既定情況下，貨幣市場(chǎng)的均衡只能通過調(diào)節(jié)對(duì)貨幣的需求

17、來實(shí)現(xiàn)。 說明： 增加時(shí)， 必須減少，也即國(guó)民收入增加使貨幣交易需求增加時(shí)，利率必須相應(yīng)提高，從而使貨幣投機(jī)需求減少，才能維持貨幣市場(chǎng)均衡。 2. 滿足貨幣市場(chǎng)均衡條件下的收入與利率的關(guān)系，這一關(guān)系的圖形就被稱為 曲線LMhrkyrLyLLm)()(211L2LLMLM LM 曲線的代數(shù)表達(dá)式曲線的代數(shù)表達(dá)式由得 或LM 曲線的圖形曲線的圖形hrkymkmkhryhmhkyrryLM 曲線的圖形推導(dǎo)過程： a. 從貨幣的投機(jī)需求與利率的關(guān)系，貨幣的交易需求與收入的關(guān)系以及貨幣需求與供給相等的關(guān)系中推導(dǎo)出來。 b. 這條曲線之所以叫做 LM曲線，是由于這條曲線上的任一點(diǎn)所指示的利率與所相應(yīng)的國(guó)民

18、收入都會(huì)使貨幣供給等于貨幣需求。LM （3）交易需求 （2） 貨幣供給 （4）貨幣市場(chǎng)均衡 （1）投機(jī)需求r1y1LMyyL2L2L1L1rrL1(y)045二、 曲線的斜率1 斜率表達(dá)式：由 知 曲線的斜率為2. 斜率的決定： 當(dāng) k為定值時(shí)h越大，即貨幣投機(jī)需求曲線越平緩，則LM 曲線斜率就越小，LM曲線越平緩 當(dāng)h為定值時(shí)，k越大，即貨幣交易需求曲線越陡峭，則LM 曲線斜率就越大，LM曲線越陡峭。 貨幣的交易需求函數(shù)一般比較穩(wěn)定， 曲線的斜率主要取決于貨幣的投機(jī)需求函數(shù)LMhmhkyrLMhk由LM曲線的一般表達(dá)式： 可以得到vLM曲線的斜率為遞增遞減，中間區(qū)域，時(shí)當(dāng)，時(shí)，當(dāng)dydrdr

19、dldydrdrdlrdydrdrdlrrdrdldydldydr2220210,00(r)L(y)Lm21因此LM曲線的圖形為yrr0古典區(qū)域中間區(qū)域凱恩斯區(qū)域3. 曲線的三個(gè)區(qū)域曲線的三個(gè)區(qū)域 “凱恩斯區(qū)域”或“蕭條區(qū)域”： a.當(dāng)利率降到很低的水平時(shí)，由于 “流動(dòng)偏好陷阱”的存在，投機(jī)需求曲線成為一條水平線，因而 曲線上也相應(yīng)有一段水平狀態(tài)的區(qū)域，稱為“凱恩斯區(qū)域”或“蕭條區(qū)域” b. 原因：如果利率降到這樣的水平，政府增加貨幣供給，不能再降低利率，也不能增加收入，貨幣政策無效，而擴(kuò)張性財(cái)政政策會(huì)有很大效果。LMLM “古典區(qū)域古典區(qū)域”：A 如果利率上升到很高水平，貨幣的投機(jī)需求量將等

20、于0，貨幣需求曲線成為與縱軸相重合的垂直線， LM曲線也相應(yīng)成為垂直線.b. 原因：這時(shí)財(cái)政政策無效而貨幣政策有效，這符合“古典學(xué)派”以及以“古典學(xué)派”理論為基礎(chǔ)的貨幣主義者的觀點(diǎn)。 “中間區(qū)域中間區(qū)域”： 在古典區(qū)域和凱恩斯區(qū)域之間這段 曲線是中間區(qū)域， 曲線的斜率在古典區(qū)域?yàn)闊o窮大，在凱恩斯區(qū)域?yàn)榱?，在中間區(qū)域?yàn)檎礚MLM三、三、 LM曲線的移動(dòng)曲線的移動(dòng)1 貨幣投機(jī)需求曲線的移動(dòng)會(huì)使 LM 曲線發(fā)生相反方向的移動(dòng)2. 貨幣交易需求曲線的移動(dòng)會(huì)使LM曲線發(fā)生方向相同的移動(dòng)3. 貨幣供給量變動(dòng)將使 LM 曲線發(fā) 生同方向變動(dòng)4 說明：使 LM曲線移動(dòng)的三個(gè)因素中，特別要重視貨幣供給量的變動(dòng)

21、，因?yàn)檎{(diào)整貨幣供給量正是貨幣政策的內(nèi)容 （3）交易需求 （2） 貨幣供給 （4）貨幣市場(chǎng)均衡 （1）投機(jī)需求r1y1ryryL1L1L2L2LM1LM2y2貨幣供給增加LM右移 （3）交易需求 （2） 貨幣供給 （4）貨幣市場(chǎng)均衡 （1）投機(jī)需求r1y1ryryL1L1L2L2LM1LM2L1增加LM左移 （3）交易需求 （2） 貨幣供給 （4）貨幣市場(chǎng)均衡 （1）投機(jī)需求r1y1ryryL1L1L2L2LM1LM2L2增加LM左移5. 價(jià)格水平對(duì) LM曲線的影響 當(dāng)名義貨幣供給量不變時(shí)，價(jià)格水平如果下降，意味著實(shí)際貨幣供給增加，這會(huì)使 LM曲線向右移 第五節(jié) 分析 一、兩個(gè)市場(chǎng)同時(shí)均衡的利率

22、和收入 1. 凱恩斯理論的循環(huán)推論問題： 在商品市場(chǎng)上，要決定收入，必須先決定利率，否則投資水平無法確定，而利率是在貨幣市場(chǎng)上決定的； 在貨幣市場(chǎng)，如果不先確定一個(gè)收入水平，利率又無法確定，而收入水平又是在商品市場(chǎng)上確定的 利率通過投資影響收入，而收入通過貨幣需求影響利率，也即收入依賴于利率，利率依賴于收入 LMIS 均衡點(diǎn)的確定：在IS 曲線上，有一系列利率與相應(yīng)收入的組合可使產(chǎn)品市場(chǎng)均衡；在 LM曲線上，又有一系列利率和相應(yīng)收入的組合可使貨幣市場(chǎng)均衡，但能使商品和貨幣市場(chǎng)同時(shí)達(dá)到均衡的利率和收入的組合點(diǎn)只有一個(gè)，在IS 曲線和LM 曲線的交點(diǎn)上 求解：通過 IS和 LM 的聯(lián)立 方程求解)

23、()(ysri)()(rLyLM2. 商品和貨幣市場(chǎng)的同時(shí)均衡 圖形 & 對(duì)失衡情況的考察 yrISLMAy0r0r11234 坐標(biāo)平面的四個(gè)區(qū)域坐標(biāo)平面的四個(gè)區(qū)域、：均為產(chǎn)品和貨幣市場(chǎng)的非均衡狀態(tài)均為產(chǎn)品和貨幣市場(chǎng)的非均衡狀態(tài)si ML si ML si ML si ML 區(qū)域產(chǎn)品市場(chǎng)貨幣市場(chǎng) 有超額產(chǎn)品供給有超額貨幣供給 有超額產(chǎn)品供給有超額貨幣需求 有超額產(chǎn)品需求有超額貨幣需求 有超額產(chǎn)品需求有超額貨幣供給 二、均衡收入和利率的變動(dòng)二、均衡收入和利率的變動(dòng)1 商品和貨幣市場(chǎng)的同時(shí)均衡點(diǎn)不一定是充分就業(yè)的均衡點(diǎn)：如圖 LMLMISISrrEE Ey*yy2. 上述情況下，市場(chǎng)的自發(fā)

24、調(diào)節(jié)無法實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)均衡，這就需要依靠國(guó)家用財(cái)政政策或貨幣政策進(jìn)行調(diào)節(jié): 擴(kuò)張性財(cái)政政策，減稅或增加政府支出 擴(kuò)張性貨幣政策，增加貨幣供給 國(guó)家也可以同時(shí)改變稅收、政府支出和貨幣供給量來同時(shí)改變 和 的位置，使二者相交于充分就業(yè)的收入線上ISLM 3. IS和LM曲線的移動(dòng) 當(dāng)LM曲線不變而 IS 曲線向右上方移動(dòng)時(shí)，則收入提高，利率上升 當(dāng) IS曲線不變而 LM曲線向右下方移動(dòng)時(shí)，則收入提高，利率下降 如果 IS和LM 曲線同時(shí)移動(dòng)，收入和利率的變動(dòng)情況，由 IS和LM 如何同時(shí)移動(dòng)而定第六節(jié) 凱恩斯的基本理論框架 一、凱恩斯理論的圖表框架 平均消費(fèi)傾向平均消費(fèi)傾向ycAPC 消費(fèi)傾向消費(fèi)傾向 邊際消費(fèi)傾向邊際消費(fèi)傾向ycMPC 消費(fèi)（消費(fèi)（c） 由此求投資乘數(shù)由此求投資乘數(shù)yck11 凱恩斯的凱恩斯的 收入收入 國(guó)民收入國(guó)民收入 交易動(dòng)機(jī) （由交易動(dòng)機(jī) （由1m滿足）滿足） 決定理論決定理論 流動(dòng)偏好（流動(dòng)偏好（L） 謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)（由謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)（由1m滿足）滿足） 利率（利率（r） （21LLL） 投機(jī)動(dòng)機(jī)（由投機(jī)動(dòng)機(jī)（由2m滿足）滿足） 貨幣數(shù)貨幣數(shù)量（量（21mmm） 投資（投資