拉里威廉斯的趨勢(shì)指向指標(biāo)

1、【精品文檔】如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系網(wǎng)站刪除，僅供學(xué)習(xí)與交流拉里威廉斯的趨勢(shì)指向指標(biāo).精品文檔.1.4認(rèn)識(shí)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)圖表分析專家們對(duì)幾乎所有市場(chǎng)的跌宕起伏都命有奇怪的名字，但他們好像錯(cuò)過(guò)了市場(chǎng)中的要點(diǎn)，那就是價(jià)格（以日線為例，棒線頂部代表日內(nèi)最高價(jià)，底部代表日內(nèi)最低價(jià)）以一種非常明確的、驚人的機(jī)械方式運(yùn)行。這很像學(xué)習(xí)生字，一旦你學(xué)會(huì)了字就可以認(rèn)詞，學(xué)會(huì)認(rèn)詞就可以讀故事了。要掌握的第一個(gè)字告訴你什么樣的市場(chǎng)行為會(huì)造成短期的最高價(jià)和最低價(jià)，學(xué)會(huì)了這個(gè)基本點(diǎn)，所有市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的意義就一目了然了。我可以用這種簡(jiǎn)單的公式來(lái)定義市場(chǎng)短期的低點(diǎn)：如果任何一個(gè)交易日的最低價(jià)，前后交易日的低點(diǎn)都比它高，那么這就是短期的低點(diǎn)。

2、我們這么判斷是因?yàn)閷?duì)市場(chǎng)行為的研究會(huì)告訴我們，價(jià)格在低點(diǎn)日下跌，之后未能創(chuàng)出新低，因而轉(zhuǎn)向上1.4認(rèn)識(shí)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)圖表分析專家們對(duì)幾乎所有市場(chǎng)的跌宕起伏都命有奇怪的名字，但他們好像錯(cuò)過(guò)了市場(chǎng)中的要點(diǎn)，那就是價(jià)格（以日線為例，棒線頂部代表日內(nèi)最高價(jià)，底部代表日內(nèi)最低價(jià)）以一種非常明確的、驚人的機(jī)械方式運(yùn)行。這很像學(xué)習(xí)生字，一旦你學(xué)會(huì)了字就可以認(rèn)詞，學(xué)會(huì)認(rèn)詞就可以讀故事了。要掌握的第一個(gè)字告訴你什么樣的市場(chǎng)行為會(huì)造成短期的最高價(jià)和最低價(jià)，學(xué)會(huì)了這個(gè)基本點(diǎn)，所有市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的意義就一目了然了。我可以用這種簡(jiǎn)單的公式來(lái)定義市場(chǎng)短期的低點(diǎn)：如果任何一個(gè)交易日的最低價(jià)，前后交易日的低點(diǎn)都比它高，那么這就是短期的低

3、點(diǎn)。我們這么判斷是因?yàn)閷?duì)市場(chǎng)行為的研究會(huì)告訴我們，價(jià)格在低點(diǎn)日下跌，之后未能創(chuàng)出新低，因而轉(zhuǎn)向上升，最終使該低點(diǎn)成為短期低點(diǎn)。市場(chǎng)短期高點(diǎn)剛好相反。這里我們看到的是交易日兩側(cè)都有較低的最高價(jià)出現(xiàn)。這說(shuō)明價(jià)格上升到中間交易日的頂點(diǎn)，然后回落，從而形成了短期高點(diǎn)。最初，為了和20世紀(jì)30年代亨利·懷勒（Henry Wheeler）的著作保持一致，我把這些短線變化叫做“圈出的”高點(diǎn)和低點(diǎn)。在計(jì)算機(jī)出現(xiàn)之前的年代，我們保存價(jià)格筆記，為了辨別出這些價(jià)格波動(dòng)中止，我們會(huì)在筆記本上簡(jiǎn)單地用圓圈標(biāo)出這些點(diǎn)，或者“圈上”這些點(diǎn)，這樣我們就很容易看到它們。圖1-4中展示了幾個(gè)短期高點(diǎn)和低點(diǎn)，現(xiàn)在花幾分鐘

4、看看這種形態(tài)到底代表了什么。圖1-4英鎊（日線圖）資料來(lái)源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Servic如果你理解了這個(gè)概念，我們就可以逐步將這些要素進(jìn)行組合了。你可能已經(jīng)找到了答案；市場(chǎng)從短期高點(diǎn)擺動(dòng)到短期低點(diǎn)；這實(shí)在令人興奮，實(shí)際上，我們可以用機(jī)械且自動(dòng)的方式度量市場(chǎng)波動(dòng)。沒必要聽取復(fù)雜的圖表分析專家的談話，也同樣不必迷戀圖表分析專家或技術(shù)分析師的虛幻世界。兩種特定類型的交易日會(huì)給我們的基本定義帶來(lái)混淆。第一種，我們叫做內(nèi)移交易日（孕線）。之所以這么叫是因?yàn)楫?dāng)日的交易價(jià)格發(fā)生在前一日的價(jià)格區(qū)間內(nèi)。這種交易日的特點(diǎn)是：比前一日

5、的日最高價(jià)低，以及比前一日的日最低價(jià)高。在對(duì)9種主要商品50 692個(gè)交易時(shí)段的研究中，我發(fā)現(xiàn)了3 892個(gè)內(nèi)移交易日，它提示我們有7.6%的概率出現(xiàn)這類交易日。為了要辨別出短期擺動(dòng)點(diǎn)，我們只能忽略這些內(nèi)移交易日以及它們可能構(gòu)成的短期關(guān)鍵點(diǎn)。內(nèi)移交易日意味著市場(chǎng)進(jìn)入了密集交易區(qū)，當(dāng)前的擺動(dòng)不能繼續(xù)前進(jìn)了，但是也不能折回，因此直到這種狀態(tài)消失前，我們必須等待并且不要在趨勢(shì)分辨過(guò)程中使用內(nèi)移日。第二種稱做外移交易日（抱線/吞沒形態(tài)）。這種交易日很容易看到，它有高于前日的最高價(jià)，也有低于前日的最低價(jià)！這種交易日出現(xiàn)時(shí)（它出現(xiàn)的概率大概是3%），我們必須研究當(dāng)日價(jià)格從開盤到收盤的價(jià)格運(yùn)動(dòng)過(guò)程。在前述對(duì)

6、50 692個(gè)交易時(shí)段的研究中，出現(xiàn)了3 487個(gè)外移交易日，占到了幾乎全部交易日的7%，但出現(xiàn)的頻率還是不如內(nèi)移交易日高。牢記了前面的信息，再把你的注意力集中到圖1-5上，圖中對(duì)內(nèi)移日和外移日進(jìn)行了講解。請(qǐng)記住，當(dāng)價(jià)格從一個(gè)端點(diǎn)移向另一個(gè)端點(diǎn)時(shí)，我們要做的是判斷短期價(jià)格擺動(dòng)。圖1-5豬腩（日線圖）資料來(lái)源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.到現(xiàn)在為止，你應(yīng)該理解了基本的概念，也能明白價(jià)格如何擺動(dòng)。在圖1-6中，我標(biāo)出了這些端點(diǎn)并用一條直線把它們逐點(diǎn)連接起來(lái)，以顯示出擺動(dòng)形態(tài)。圖1-6豬

7、腩（日線圖）資料來(lái)源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.1.4.1確定中期的高點(diǎn)與低點(diǎn)演出開始了！想想看，如果任何一天的前后都有較低的高點(diǎn)，我們能把它定義為短期高點(diǎn)的話（價(jià)格內(nèi)移日不算），那么我們可以再向前邁一大步，把前后都出現(xiàn)較低短期高點(diǎn)的短期高點(diǎn)定義成中期高點(diǎn)。現(xiàn)在系好安全帶，因?yàn)槲覀冞€要再進(jìn)一步：任何中期高點(diǎn)，只要前后兩側(cè)的中期高點(diǎn)都較低的話，我們就說(shuō)它是個(gè)長(zhǎng)期的高點(diǎn)。只用了一段話，我們就能確定市場(chǎng)短期、中期、長(zhǎng)期三個(gè)重要的擺動(dòng)。市場(chǎng)低點(diǎn)也是用同樣的方式確認(rèn)：首先找到一個(gè)低點(diǎn)，如果

8、兩側(cè)的低點(diǎn)都更高，就是短期低點(diǎn)。然后找到一個(gè)前后兩側(cè)的低點(diǎn)都更高的短期低點(diǎn)，這就是中期低點(diǎn)。確定長(zhǎng)期低點(diǎn)一樣簡(jiǎn)單：只要中期低點(diǎn)前后的中期低點(diǎn)都比較低，那么這就是一個(gè)長(zhǎng)期低點(diǎn)。現(xiàn)在該來(lái)看看這是怎么一回事了。我在圖1-7中先標(biāo)記出了所有的短期轉(zhuǎn)折點(diǎn)，然后找出了中期轉(zhuǎn)折點(diǎn)，最后在另外一個(gè)層次找出了更長(zhǎng)周期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這幅圖說(shuō)明了一切；真的只是簡(jiǎn)單的形式就包含了一切?，F(xiàn)在如果你看這幅圖，就會(huì)明白市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)，就能理解我們能從市場(chǎng)的混亂中創(chuàng)造秩序。圖1-7用圖表分析從短線混亂中找出條理有了前面這些認(rèn)識(shí)，我把示意的樣圖換成真實(shí)的市場(chǎng)價(jià)格圖表：瑞士法郎（見圖1-8）和咖啡（見圖1-9）。首先我要圈出短期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)

9、，然后通過(guò)比較更高或更低的方式找出短期轉(zhuǎn)折點(diǎn)。之后從另一個(gè)層面上找出中期轉(zhuǎn)折，最后到長(zhǎng)期轉(zhuǎn)折點(diǎn)。說(shuō)起來(lái)簡(jiǎn)單，但你仔細(xì)研究圖表以后就會(huì)發(fā)現(xiàn)，把這樣的關(guān)系繪制出來(lái)可不容易。讓我們來(lái)看看吧。圖1-8瑞士法郎（日線圖）資料來(lái)源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.圖1-9咖啡（日線圖）資料來(lái)源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.1.4.2為什么認(rèn)識(shí)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)如此重要一旦你對(duì)這些市場(chǎng)的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)有

10、所了解之后，你就可以在這些轉(zhuǎn)折發(fā)生伊始就辨別出它們來(lái)。當(dāng)價(jià)格上漲超過(guò)前一天的高點(diǎn)，而前一天的最低價(jià)又比更前一天最低價(jià)還低的時(shí)候，那么這就是個(gè)短期低點(diǎn)所在的位置。僅靠這次價(jià)格穿越的特性，我們就知道短期下降的擺動(dòng)結(jié)束了。同樣的道理，如果價(jià)格下跌低過(guò)前一日的最低點(diǎn)，而且前一日的最高價(jià)又比更前一日的最高價(jià)還要高，短期的最高點(diǎn)就形成了。這就意味著，在交易時(shí)段內(nèi)我們就能把握這些轉(zhuǎn)折點(diǎn)是什么時(shí)候形成的。一旦你對(duì)這些市場(chǎng)的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)有所了解之后，你就可以在這些轉(zhuǎn)折發(fā)生伊始就辨別出它們來(lái)。當(dāng)價(jià)格上漲超過(guò)前一天的高點(diǎn)，而前一天的最低價(jià)又比更前一天最低價(jià)還低的時(shí)候，那么這就是個(gè)短期低點(diǎn)所在的位置。僅靠這次價(jià)格穿越的特

11、性，我們就知道短期下降的擺動(dòng)結(jié)束了。同樣的道理，如果價(jià)格下跌低過(guò)前一日的最低點(diǎn)，而且前一日的最高價(jià)又比更前一日的最高價(jià)還要高，短期的最高點(diǎn)就形成了。這就意味著，在交易時(shí)段內(nèi)我們就能把握這些轉(zhuǎn)折點(diǎn)是什么時(shí)候形成的。作為短線交易者，我們也能說(shuō)出中期的高點(diǎn)和低點(diǎn)形成的時(shí)間。怎么知道的呢？很簡(jiǎn)單，如果短期高點(diǎn)的形成有助于我們確認(rèn)中期的高點(diǎn)，進(jìn)而確認(rèn)長(zhǎng)期的高點(diǎn)的話，我們就能在一些理想的轉(zhuǎn)折點(diǎn)入場(chǎng)。圖1-10顯示了這些是怎么組合在一起的。當(dāng)價(jià)位上漲超過(guò)A日最高價(jià)，就形成了一個(gè)短期低點(diǎn)。這個(gè)短期低點(diǎn)比前一個(gè)短期低點(diǎn)更高。這就是說(shuō)，低點(diǎn)B是個(gè)長(zhǎng)期低點(diǎn)，我們可以從這個(gè)可能的長(zhǎng)期趨勢(shì)的上漲初期就開始買入。圖1-1

12、0豬腩（日線圖）資料來(lái)源：Graphed by the“Navigator”，Genesis Financial Data Services：800-808-3282.這其實(shí)就是怎么把轉(zhuǎn)折點(diǎn)編織起來(lái)，給每個(gè)部分找到正確的位置，好讓我們能夠了解市場(chǎng)活動(dòng)的結(jié)構(gòu)。它的妙處就在于，不管什么時(shí)候、什么市場(chǎng)，你都能從中判斷出趨勢(shì)到底向上還是向下，并且從中選擇入場(chǎng)離場(chǎng)的時(shí)機(jī)點(diǎn)位。多年以來(lái)，我就是靠這些作為買賣的入場(chǎng)依據(jù)，過(guò)上了相當(dāng)不錯(cuò)的日子。這些點(diǎn)也是我知道的唯一有效的支撐與阻力位置。它們太重要了，對(duì)這些價(jià)格點(diǎn)的突破能提供關(guān)于趨勢(shì)和趨勢(shì)改變的重要信息。因此我才把它們當(dāng)做止損和入場(chǎng)的手段。1.5市場(chǎng)結(jié)構(gòu)永遠(yuǎn)不

13、會(huì)改變市場(chǎng)價(jià)格在高點(diǎn)低點(diǎn)間振蕩，因而我們得以辨別這些擺動(dòng)。這一點(diǎn)非常重要，因?yàn)楸鎰e可以使我們?cè)跈C(jī)械的基礎(chǔ)上量化和定義所有價(jià)格運(yùn)動(dòng)。這些擺動(dòng)能夠使我們確定：（1）市場(chǎng)的走勢(shì)；（2）市場(chǎng)走勢(shì)何時(shí)改變。市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的妙處在于它能清晰地為我們勾勒出價(jià)格的運(yùn)動(dòng)。它是這樣的：市場(chǎng)從一個(gè)點(diǎn)到另一個(gè)點(diǎn)以循環(huán)、擺動(dòng)和急漲急跌的形式運(yùn)行。我可以教給你我們是如何識(shí)別所有的擺動(dòng)點(diǎn)的，然后再教你何時(shí)利用這些擺動(dòng)點(diǎn)建立買賣信號(hào)。記住這點(diǎn)，讓我們從頭開始，先來(lái)講一些對(duì)市場(chǎng)擺動(dòng)的基本理解。實(shí)際上我們通過(guò)一個(gè)非常簡(jiǎn)單的規(guī)則就可以識(shí)別出市場(chǎng)中所有短期的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)：如果某日（或某根價(jià)格線，如果你使用不同時(shí)間周期的話）的前后兩個(gè)最低

14、價(jià)都比它高的話，則市場(chǎng)出現(xiàn)了一個(gè)短期低點(diǎn)。同理，短期高點(diǎn)指的是某日（或某跟價(jià)格線）的前后兩根線都更低。聽起來(lái)很簡(jiǎn)單吧？這些擺動(dòng)點(diǎn)中蘊(yùn)含著大量的信息與對(duì)市場(chǎng)的解讀。在講解其他內(nèi)容前，我希望確定你們理解了這個(gè)概念。圖1-11給出一個(gè)標(biāo)記了擺動(dòng)點(diǎn)的例子，這樣你們就能看圖中這些點(diǎn)是如何被識(shí)別的了。（這里我用的是澳大利亞市場(chǎng)的圖表，其實(shí)任何國(guó)家或任何時(shí)間周期都一樣，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)都在發(fā)揮作用。）理解價(jià)格以擺動(dòng)或擺動(dòng)序列的方式運(yùn)動(dòng)對(duì)你們而言至關(guān)重要，這是一切的開始。當(dāng)后一日的價(jià)格不能創(chuàng)出新高并且跌落到較前一日的最低點(diǎn)以下時(shí)，我們可以說(shuō)“一輪”價(jià)格的上行運(yùn)動(dòng)結(jié)束了。價(jià)格運(yùn)動(dòng)本身展開看即是價(jià)格的各次擺動(dòng)。圖1-11

15、我們一旦理解了這一點(diǎn)，即可如圖1-12所示，把各擺動(dòng)點(diǎn)簡(jiǎn)單連接起來(lái)堆砌出市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。理解這些短期高點(diǎn)低點(diǎn)的構(gòu)成非常關(guān)鍵，憑借這些，我們可以精確判斷短期高點(diǎn)和低點(diǎn)何時(shí)充分到位。圖1-12必和必拓：短期擺動(dòng)點(diǎn)以短期高點(diǎn)為例，一旦某日的低點(diǎn)次日被跌破，我們就把這一天視為一個(gè)短期高點(diǎn)。僅僅最高價(jià)變低還不夠，高收日的低點(diǎn)也得被跌破。圖1-13圖解了這些，正如常說(shuō)的，一圖抵萬(wàn)言。圖1-13必和必拓：短期高點(diǎn)和低點(diǎn)是如何形成的至于短期低點(diǎn)（見圖1-14），我們知道，如果某日的價(jià)格高點(diǎn)次日被突破，則該日即被視為一個(gè)短期低點(diǎn)。僅僅低點(diǎn)變高不夠，低收日的高點(diǎn)也得被突破。我們可以把上述匯總?cè)缦拢寒?dāng)市場(chǎng)處于下行趨勢(shì)，且

16、某日的價(jià)格超過(guò)了最低日的高點(diǎn)，則視為短期下行趨勢(shì)結(jié)束。圖1-14必和必拓：請(qǐng)注意，價(jià)格棒的高點(diǎn)未被突破不是短期低點(diǎn)在價(jià)格上升中，當(dāng)最高日的低點(diǎn)向下被突破時(shí)，則意味著短期上升趨勢(shì)的結(jié)束。這里的圖1-15重申了上述信息。你們已經(jīng)學(xué)會(huì)了如何正確發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中所有短期擺動(dòng)，但是這里還有沒有你沒看到的呢？是的，真的有。因?yàn)槿绻覀儼亚昂髢扇沼休^低高點(diǎn)的某日定義為短期高點(diǎn)的話，則我們也可以這樣說(shuō)：·一個(gè)短期高點(diǎn)，前后的短期高點(diǎn)較低，可視為中期高點(diǎn)。·同理，一個(gè)短期低點(diǎn)，前后的短期低點(diǎn)較高，可視為中期低點(diǎn)。圖1-15連接短期高點(diǎn)和低點(diǎn)現(xiàn)在記住這個(gè)簡(jiǎn)單的定義，讓我們把同一張圖表再看一遍，這次我

17、在上面標(biāo)出了中期擺動(dòng)點(diǎn)。如圖1-16所示，現(xiàn)在我們能做到的事情簡(jiǎn)直不可思議。不用任何計(jì)算器、電腦或數(shù)學(xué)公式，我們就能說(shuō)出市場(chǎng)的短期和中期趨勢(shì)。以我的理解，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)可以使我們判定出任何市場(chǎng)的真正趨勢(shì)。2008年7月以前，交易者會(huì)認(rèn)為市場(chǎng)在進(jìn)行橫向整理或者無(wú)趨勢(shì)可言。然而市場(chǎng)結(jié)構(gòu)已清楚顯示市場(chǎng)在6月中旬形成了一個(gè)中期高點(diǎn)，而且較此前的中期高點(diǎn)低一些！當(dāng)時(shí)這就是告訴我們股市已進(jìn)入下跌趨勢(shì)，可以做空了。圖1-16在討論精確入市時(shí)點(diǎn)前，我想把這部分內(nèi)容進(jìn)行得更深入些。如果一個(gè)短期高點(diǎn)可以用來(lái)識(shí)別中期高點(diǎn)的話，那么再進(jìn)一步，中期高點(diǎn)和低點(diǎn)是不是也可以用來(lái)尋找長(zhǎng)期高點(diǎn)和低點(diǎn)呢？·得感謝市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的概

18、念，一個(gè)中期高點(diǎn)，如果它前后兩個(gè)中期高點(diǎn)都比它低的話，那么按我們的定義，這就是一個(gè)長(zhǎng)期高點(diǎn)。·同樣得感謝市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的概念，一個(gè)中期低點(diǎn)，如果它前后兩個(gè)中期低點(diǎn)都比它高的話，那么按我們的定義，這就是一個(gè)長(zhǎng)期低點(diǎn)。來(lái)看一下我們?cè)趫D1-17中做了什么。我們可以找出所有市場(chǎng)的短期擺動(dòng)，這些擺動(dòng)點(diǎn)幫助我們確定了中期擺動(dòng)點(diǎn)，然后中期擺動(dòng)點(diǎn)又進(jìn)一步幫助我們成功地找出了長(zhǎng)期擺動(dòng)點(diǎn)。圖1-17必和必拓：短、中、長(zhǎng)期擺動(dòng)你可以用這些獨(dú)立的點(diǎn)來(lái)解決很多問題，但我希望盡量把事情簡(jiǎn)化，只去理會(huì)最基本的概念。最賺錢的交易，當(dāng)然是最易找到的那種，都是基于市場(chǎng)的中期趨勢(shì)實(shí)現(xiàn)的。中期趨勢(shì)提供了比較多的獲利機(jī)會(huì)。不過(guò)，中

19、期趨勢(shì)并非每天都會(huì)出現(xiàn)，這會(huì)讓那些試圖每天交易10筆或每周交易10筆的人有些沮喪。根據(jù)我的經(jīng)驗(yàn)，如果進(jìn)行這么頻繁的交易，你不可能從這門生意里賺到大錢。唯有在概率有利于你的時(shí)候下重注，而不輕易擲色子，錢才會(huì)找上門來(lái)。你交易的次數(shù)越多，就越有可能把你的投機(jī)活動(dòng)搞砸。換句話說(shuō)，你要做的決定越多，可能犯錯(cuò)誤的機(jī)會(huì)也越多。1.6做空形態(tài)現(xiàn)在，讓我們從討論理想的做空形態(tài)是什么樣開始。你需要尋找的是一個(gè)中期高點(diǎn)，比上一個(gè)中期高點(diǎn)低。這種形態(tài)清楚地告訴我們市場(chǎng)的趨勢(shì)為下行趨勢(shì)。按照市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的定義，這個(gè)較低中期高點(diǎn)的構(gòu)成所展現(xiàn)出來(lái)的是更長(zhǎng)時(shí)間周期上的價(jià)格波動(dòng)性。當(dāng)一個(gè)中期低點(diǎn)高于前一個(gè)中期低點(diǎn)時(shí)，這就意味著中期

20、趨勢(shì)為上升走勢(shì)，這時(shí)在概念上，這個(gè)形態(tài)最好的購(gòu)買機(jī)會(huì)就出現(xiàn)了。這里有一個(gè)關(guān)于擺動(dòng)的問題：哪個(gè)是目前市場(chǎng)中的最大擺動(dòng)？找到答案，你就會(huì)知道當(dāng)前時(shí)間周期目前的趨勢(shì)了。只用這兩種形態(tài)，你就有了優(yōu)化的交易方法，因?yàn)槟銓?shí)際上在利用中期趨勢(shì)這個(gè)強(qiáng)有力的武器在交易?，F(xiàn)在，讓我們來(lái)看下買入信號(hào)是什么樣子的，這樣你就能夠明白我的意思了。在圖1-18中，價(jià)格柱狀圖顯示了每日的開盤價(jià)、日內(nèi)到達(dá)的最高價(jià)、最低價(jià)以及最終結(jié)算價(jià)，即收盤價(jià)。（記住這些可以是五分鐘、每天、每月或每周的價(jià)格走勢(shì)圖，所有這些適用相同的規(guī)則。）圖1-18明白了市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，你就能看到必和必拓公司股價(jià)變?yōu)樯仙厔?shì)的動(dòng)態(tài)過(guò)程。這是有目共睹的。我們可以看到

21、一個(gè)比前面低點(diǎn)更高的短期低點(diǎn)，確認(rèn)了中期低點(diǎn)。這也就告訴了我們市場(chǎng)的趨勢(shì)是上升的，這時(shí)可以買入。而很清晰的買入點(diǎn)出現(xiàn)在前一個(gè)短期高點(diǎn)之上，這一點(diǎn)隨后就被突破了，準(zhǔn)確地說(shuō)，在這幅圖中就是4月1日、66.80元的位置。請(qǐng)注意，這些信號(hào)并不是每天都會(huì)出現(xiàn)的。交易者需要極大的耐心等待這種特定的價(jià)格形態(tài)。但是你們也能看到，等待是值得的。同時(shí)，這種價(jià)格形態(tài)讓交易者可以跟蹤幾只股票和商品品種，利用中期高點(diǎn)和低點(diǎn)形態(tài)篩選最好的交易機(jī)會(huì)。好吧，我們現(xiàn)在有了多頭的交易。下一個(gè)問題是：我們?cè)鯓与x場(chǎng)？我們能為這個(gè)交易制定一個(gè)目標(biāo)嗎？跟蹤止損又應(yīng)該設(shè)在哪里呢？1.7目標(biāo)時(shí)間與跟蹤止損市場(chǎng)并不總能運(yùn)行到你設(shè)定的目標(biāo)，這就

22、是為什么你還要學(xué)會(huì)使用跟蹤止損，它太重要了。我們可以通過(guò)多種方式確定目標(biāo)價(jià)格。很多人認(rèn)為斐波納契比例或類似比例對(duì)確定價(jià)格目標(biāo)有價(jià)值，有幫助。我不這么認(rèn)為。我曾經(jīng)就此做過(guò)幾次徹底的研究，沒有任何研究結(jié)果顯示那些比例是有用的。而且，我也沒見過(guò)任何其他研究可以證明斐波納契比例的有效性。不過(guò)就這些比例本身而言，他們的說(shuō)法都只是一家之言。我所發(fā)現(xiàn)的規(guī)律是，當(dāng)價(jià)格超越前一個(gè)中期高點(diǎn)時(shí)，其上漲幅度確實(shí)有很大機(jī)會(huì)就是上漲前從中期高點(diǎn)回落到最低點(diǎn)之間的距離。換句話說(shuō)，你可以把前一個(gè)中期高點(diǎn)與目前中期低點(diǎn)之間的價(jià)格距離加到前一個(gè)中期高點(diǎn)上，算出我們的價(jià)格目標(biāo)或者說(shuō)價(jià)格的潛在漲幅。使用我的“目標(biāo)射手”指標(biāo)（來(lái)自Ge

23、nesis software），在我們剛才看的同一幅圖（見圖1-19）中打開這個(gè)指標(biāo)，就能看到價(jià)格目標(biāo)在哪兒了。圖1-19必和必拓中期目標(biāo)值圖我們剩下的工作就是設(shè)置些保護(hù)性止損點(diǎn)，以備出現(xiàn)前面的中期高點(diǎn)沒有被突破、交易不成功的情形。交易如同打拳擊，“出擊的同時(shí)得時(shí)刻保護(hù)自己”。止損和跟蹤止損就是我們?cè)谶@場(chǎng)沒有裁判的比賽中的防護(hù)措施。我們也可以把市場(chǎng)結(jié)構(gòu)用于設(shè)定跟蹤止損，如圖1-20和圖1-21所示?！爱媹A圈的”，更高的短期低點(diǎn)就是這筆交易的止損點(diǎn)。根據(jù)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)概念，我們?cè)诮▊}(cāng)后，價(jià)格到達(dá)目標(biāo)價(jià)格前，如果遇到了新的中期高點(diǎn)構(gòu)造，可以把其作為離場(chǎng)價(jià)位，這就是所謂的跟蹤止損。圖1-20必和必拓：低點(diǎn)

24、成為跟蹤止損圖1-21力拓：中期高賣形態(tài)交易并不是一個(gè)完美的世界，這里科學(xué)與藝術(shù)同在對(duì)哪種分析方式更好以及對(duì)市場(chǎng)牛熊判斷的信心將決定你持倉(cāng)時(shí)間的長(zhǎng)短。這里存在四種可能性：（1）市場(chǎng)在最近的短期價(jià)格低點(diǎn)以下運(yùn)行。（2）市場(chǎng)在最近的短期價(jià)格次低點(diǎn)以下運(yùn)行（如果你確實(shí)看漲，就去掉在當(dāng)前的短期低點(diǎn)下方設(shè)置的止損）。（3）市場(chǎng)形成一個(gè)新的中期高點(diǎn)。（4）價(jià)格到達(dá)預(yù)期目標(biāo)。在交易結(jié)果逐步明朗的過(guò)程中，你會(huì)看到其他較高的短期低點(diǎn)不斷形成，制造新的入場(chǎng)機(jī)會(huì)。這些在更高價(jià)位上依次出現(xiàn)的形態(tài)也都有短期價(jià)格目標(biāo)，只要這些目標(biāo)價(jià)位沒有超過(guò)中長(zhǎng)期目標(biāo)值的話，你都可以加以利用。就像我之前說(shuō)過(guò)的，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的意義遠(yuǎn)遠(yuǎn)比你能想

25、到的深得多。那就是你的股票或期貨交易模板中最基本的買入模式，不管日間或日內(nèi)交易都沒有任何區(qū)別，這就是價(jià)格的運(yùn)行方式。下面讓我們把注意力轉(zhuǎn)到賣出機(jī)會(huì)上。圖1-21顯示的是力拓形態(tài)，不過(guò)用哪只股票來(lái)分析并無(wú)關(guān)緊要，我們也可以用大豆、銀、銅或可可的價(jià)格放在這兒。所有市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)是一樣的，問題在于必須確定你找到的短期高點(diǎn)和低點(diǎn)是否與中期值一致。有時(shí)候，由于內(nèi)部交易日和外部交易日價(jià)格變化的作用，結(jié)構(gòu)會(huì)變得不太清晰。不過(guò)，市場(chǎng)上沒有什么是一貫清晰的。盡管如此，這一形態(tài)如此常見，找到它對(duì)你絕不會(huì)是什么問題，而且還可以一而再再而三地找到。如果這個(gè)形態(tài)不清晰，又為什么要用它交易呢？在圖1-21中，我用折線在圖上標(biāo)

26、出了基于短期價(jià)格擺動(dòng)確定的中期擺動(dòng)。你會(huì)看到，2004年3月形成了一個(gè)較低的中期高點(diǎn)，這個(gè)高點(diǎn)比前一個(gè)高點(diǎn)低，因而我們確定市場(chǎng)正處于下跌狀態(tài)，希望抓住機(jī)會(huì)賣空。當(dāng)然，問題是我們找到一個(gè)中期高點(diǎn)后，該從哪里進(jìn)場(chǎng)交易。3月9日，價(jià)格跌破了前一日的低點(diǎn)，這就使得當(dāng)天的高點(diǎn)成為一個(gè)短期高點(diǎn)，該高點(diǎn)比之前的3月3日形成的短期高點(diǎn)略低，因而我們知道3月3日的高點(diǎn)為當(dāng)時(shí)的中期高點(diǎn)，同時(shí)我們也清楚，該高點(diǎn)比這前的中期高點(diǎn)略低。這樣我們就可以很容易在該點(diǎn)，即我標(biāo)出的124.55點(diǎn)進(jìn)場(chǎng)做空。到這一點(diǎn)，這個(gè)形態(tài)走完整了。一旦開倉(cāng)，首個(gè)止損點(diǎn)應(yīng)該放在中期高點(diǎn)以上，這是個(gè)要割肉離場(chǎng)的點(diǎn)位。換句話說(shuō)，3月3日的高點(diǎn)不能被

27、突破。如果事實(shí)確實(shí)如此，那么價(jià)格就回到上漲趨勢(shì)中了。到時(shí)候，我們就要反手做多，因?yàn)橹衅谮厔?shì)變?yōu)樯蠞q了。為什么？因?yàn)榈綍r(shí)候價(jià)格就會(huì)形成一個(gè)略高于前面低點(diǎn)的中期低點(diǎn)。因而這個(gè)價(jià)位就是你的首個(gè)止損點(diǎn)。為了把交易虧損限定在更小的范圍內(nèi)，你可以把止損點(diǎn)設(shè)置在高于3月8日的高點(diǎn)上，因?yàn)閮r(jià)格突破了該日高點(diǎn)將意味著一個(gè)較高的短期低點(diǎn)即將出現(xiàn)，并且還可能形成一個(gè)中期低點(diǎn)。簡(jiǎn)單的價(jià)格擺動(dòng)帶來(lái)的所有信息是如何詮釋結(jié)構(gòu)的，結(jié)構(gòu)又是如何顯示市場(chǎng)趨勢(shì)的，這些不都很妙嗎？接下來(lái)，讓我們把注意力轉(zhuǎn)移到這筆交易的價(jià)格目標(biāo)和跟蹤止損的設(shè)置上來(lái)（見圖1-22）。圖1-22力拓：跟蹤止損點(diǎn)及目標(biāo)價(jià)用2月份的低點(diǎn)減去其與3月3日的高點(diǎn)間的差額，我們就得出了目標(biāo)