中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》考試真題與答案解析

1、2015年中級(jí)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)管理考試真題及答案解析一、單項(xiàng)選擇題（共 25題，每題1分，共25分。）1、下列各種籌資方式中，最有利于降低公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A.發(fā)行普通股B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行公司債券D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券【參考答案】A【解析】財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)從低到高：權(quán)益資金，發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、融資租賃、發(fā)行公司債券， 所以財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最低的是發(fā)行普通股，優(yōu)先股是結(jié)余債務(wù)和權(quán)益之間的，選項(xiàng)A正確。2、下列各種籌資方式中，籌資限制條件相對(duì)最少的是（）A.融資租賃B.發(fā)行股票C.發(fā)行債券D.發(fā)行短期資券【參考答案】A【解析】企業(yè)運(yùn)用股票、債券、長(zhǎng)期借款等籌資方式，都受到相當(dāng)多的資格條件的現(xiàn)值， 如足夠的抵押品、銀行

2、貸款的信用標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)行債券的政府管制等。 相比之下，融資租賃籌資的限制條件很少。所以選項(xiàng) A正確。3、下列各項(xiàng)中，與留存收益籌資相比，屬于吸收直接投資特點(diǎn)是（）A.資本成本較低B.籌資速度快C.籌資規(guī)模有限D(zhuǎn).形成生產(chǎn)能力較快【參考答案】D【解析】吸收直接投資的籌資特點(diǎn)包括： （1）能盡快形成生產(chǎn)力；（2）容易進(jìn)行信息溝 通；（3）資本成本較高；（4）公司控制權(quán)集中（5）不容易進(jìn)行產(chǎn)權(quán)交易。 留存收益的籌資 特點(diǎn)包括：（1）不用發(fā)生籌資費(fèi)用；（2）維持公司控制權(quán)分布；（3）籌資數(shù)額有限。所以選 項(xiàng)D正確。4、下列各種籌資方式中，企業(yè)無需要支付資金占用費(fèi)的是（）A.發(fā)行債券B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行短

3、期票據(jù)D.發(fā)行認(rèn)股權(quán)證【參考答案】D【解析】發(fā)行債券、發(fā)行短期票據(jù)需要支付利息費(fèi)用，發(fā)行優(yōu)先股需要支付優(yōu)先股的股利，這些都會(huì)產(chǎn)生資金的占用費(fèi)，發(fā)行認(rèn)股權(quán)證不需要資金的占用費(fèi)。所以選項(xiàng)D是正確的。5、某公司向銀行借貸 2000萬元，年利息為8%,籌資費(fèi)率為0. 5%,該公司使用的所 得稅稅率為25%,則該筆借款的資本成本是（）A. 6. 00%B. 6. 03%C. 8. 00%D. 8. 04%【參考答案】B【解析】資本成本=年資金占用費(fèi)/（籌資總額籌資費(fèi)用） =2000x8%x （1 25%）/2000x （1 0. 5%） = 6. 03%6、下列各種財(cái)務(wù)決策方法中，可以用于確定最有資本結(jié)

4、構(gòu)且考慮了市場(chǎng)反應(yīng)和風(fēng)險(xiǎn)因 素的事（）A.現(xiàn)值指數(shù)法B.每股收益分析法C.公司價(jià)值分析法D.平均資本成本比較法【參考答案】C【解析】每股收益分析法、平均資本成本比較法都是從賬面價(jià)值的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)的 優(yōu)化分析，沒有考慮市場(chǎng)反映， 也即沒有考慮因素。公司價(jià)值分析法，實(shí)在考慮市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上，以公司市場(chǎng)價(jià)值為標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。所以選項(xiàng) C正確。7、某公司計(jì)劃投資建設(shè)一條生產(chǎn)線，投資總額為60萬元，預(yù)計(jì)生產(chǎn)線接產(chǎn)后每年可為公司新增利潤(rùn)4萬元，生產(chǎn)線的年折舊額為6萬元，則該投資的靜態(tài)回收期位（）年A. 5B. 6C. 10D. 15【參考答案】B【解析】靜態(tài)投資回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金流量，

5、每年現(xiàn)金流量=4+6=10 （萬元），原始投資額為60萬元，所以靜態(tài)回收期= 60/10=6,選項(xiàng)B正確。8、某公司預(yù)計(jì) M設(shè)備報(bào)廢時(shí)的凈殘值為 3500元，稅法規(guī)定的凈殘值為 5000元，該公 司適用的所得稅稅率為 25%,則該設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金凈流量為（）元A. 3125B. 3873C. 4625D. 5375【參考答案】B【解析】該設(shè)備報(bào)廢引起的預(yù)計(jì)現(xiàn)金凈流量=爆粉是凈殘值+（稅法規(guī)定的凈殘值-報(bào)廢時(shí)凈殘值）x所得稅稅率=3500= （ 50003500） x25% = 3875 （元）9、市場(chǎng)利率和債券期對(duì)債券價(jià)值都有較大的影響。下列相關(guān)表述中，不正確的是（）A.市場(chǎng)利率上升會(huì)導(dǎo)

6、致債券價(jià)值下降B.長(zhǎng)期債券的價(jià)值對(duì)市場(chǎng)利率的敏感性小于短期債券C.債券期限越短，債券票面利率對(duì)債券價(jià)值的影響越小D.債券票面利率與市場(chǎng)利率不同時(shí)，債券面值與債券價(jià)值存在差異【參考答案】B【解析】長(zhǎng)期債券對(duì)市場(chǎng)利率的敏感會(huì)大于短期債券，在市場(chǎng)利率較低時(shí)，長(zhǎng)期債券的價(jià)值遠(yuǎn)高于短期債券，在市場(chǎng)率較高時(shí)，長(zhǎng)期的價(jià)值遠(yuǎn)低于短期債券。所以選項(xiàng)B不正確。10、某公司用長(zhǎng)期資金來源滿足全部非流動(dòng)資產(chǎn)和部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，而用短期資金來源滿足剩下部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)和全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，則該公司的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略是（）A.僅僅融資策略B.保守融資策略C.折中融資策略D.期限匹配融資策略【參考答案】A【

7、解析】激進(jìn)融資策略的特點(diǎn)：長(zhǎng)期融資小于（非流動(dòng)資產(chǎn)+永久性流動(dòng)資產(chǎn)）、短期融資大于波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)，收益和風(fēng)險(xiǎn)較高。所以選項(xiàng) A正確。11、某公司全年需用x材料18000件，計(jì)劃開工360天。該材料訂貨日至到貨日的時(shí)間 為5天，保險(xiǎn)儲(chǔ)備量為100件，該材料的再訂貨點(diǎn)是（）件。A. 100B. 150C. 250D. 350【參考答案】D【解析】再訂貨點(diǎn)=預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求+保險(xiǎn)儲(chǔ)備，預(yù)計(jì)交貨期內(nèi)的需求=18000/360x5 = 250 （件），因此，再訂貨點(diǎn)= 250= 100=350 （件）。12、某公司向銀行借款 100萬元，年利率為8%,銀行要求保留12%的補(bǔ)償性金額，則 該借款的實(shí)際年

8、利率為（）A. 6. 67%B. 7. 14%C. 9. 09%D. 11. 04%【參考答案】C【解析】借款的實(shí)際利率=100x8%100x （1 12%） =9. 09%,所以選項(xiàng) C正確。13、下列關(guān)于量本利分析基本假設(shè)的表述中，政務(wù)額的是（）A.產(chǎn)銷平衡B.產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定C.銷售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系D.總成本由營(yíng)業(yè)成本和期間收費(fèi)用兩部組成【參考答案】D【解析】量本利分析主要假設(shè)條件包絡(luò)：（1）總成本與固定成本和變動(dòng)成本兩部分組成：（2）銷售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系：（3）產(chǎn)銷平衡：（4）產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。所以選項(xiàng)D不正確。14、某公司生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，該產(chǎn)品單位邊際貢獻(xiàn)為2

9、元，2014年銷售量為40萬件，利潤(rùn)為50萬元。假設(shè)成本性態(tài)保持不變，則銷售量的利潤(rùn)敏感系數(shù)是（）A. 0. 60B. 0. 80C. 1. 25D. 1. 60【參考答案】D【解析】單位邊際貢獻(xiàn)為 2,銷售量為40,利潤(rùn)為50,根據(jù)Qx （P V） F =利潤(rùn)， 則有40x2F= 50,可以得出固定成本 F = 30 （萬元），假設(shè)銷售量上升 10%,變化后的銷 售量=40 x （1+10%） = 44 （萬元），變化后的利率=44x2 30= 58 （萬元），利率的變化 率=（ 58 50） /50= 16%,所以銷售量的敏感系數(shù)= 16%/10%=1. 60,選項(xiàng)D正確。15、下列成本項(xiàng)

10、目中，與傳統(tǒng)成本法相比，運(yùn)用作業(yè)成本法核算更具有優(yōu)勢(shì)的是（）A.直接材料成本E. 直接人工成本C.間接制造費(fèi)用D.特定產(chǎn)品專用生產(chǎn)線折舊費(fèi)【參考答案】C【解析】在作業(yè)成本法下，對(duì)于直接費(fèi)用的確認(rèn)和分配與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法是一致的， 而間接費(fèi)用的分配對(duì)象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)活動(dòng)。采用作業(yè)成本法，制造費(fèi)用按照成本動(dòng)因直接分配，避免了傳統(tǒng)成本計(jì)算法下的成本扭曲。所以本題選Co16、某股利分配理論認(rèn)為，由于對(duì)資本利得收益征收的稅率低于對(duì)股利收益征收的稅率， 企業(yè)應(yīng)采用低股利政策。該股利分配理由是（）A.代理理論F. 信號(hào)傳遞理論C."手中鳥”理論D.所得稅差異理論【參考答案】D【解析】所得稅

11、差異理論認(rèn)為， 資本利得收益比股利收益更有利于實(shí)現(xiàn)收益最大化目標(biāo)， 公司應(yīng)當(dāng)采用低股利政策。對(duì)資本利得收益征收的稅率低于對(duì)股利收益征收的稅率。再者。 即使兩者沒有稅率上的差異，由于投資者對(duì)資本利得收益的納稅時(shí)間選擇更具彈性，投資者仍可以享受延遲納稅帶來的收益差異。17、下列各項(xiàng)中，收企業(yè)股票分割影響的是（）A.每股股票價(jià)值B.股東權(quán)益總額C.企業(yè)資本結(jié)構(gòu)D.股東持股比例【參考答案】A【解析】股票分割，知識(shí)增加企業(yè)發(fā)行在外的股票股數(shù)，而企業(yè)的股東權(quán)益總額及內(nèi)部 結(jié)構(gòu)都不會(huì)產(chǎn)生變化。股數(shù)增加導(dǎo)致每股價(jià)值降低，所以選項(xiàng)A正確。18、下列各種股利支付形式中，不會(huì)改變企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的是（）A.股票股利B.

12、財(cái)產(chǎn)股利C.負(fù)債股利D.現(xiàn)金股利【參考答案】A【解析】發(fā)放股票股利對(duì)公司來說， 并沒有現(xiàn)金流出企業(yè)， 也不會(huì)導(dǎo)致公司的財(cái)產(chǎn)減少， 而只是將公司的未分配利潤(rùn)轉(zhuǎn)化為股本和資本公積，不改變公司股東權(quán)益總額， 但會(huì)改變股東的結(jié)構(gòu)成，所以選項(xiàng) A是正確的。19、確定股東是否有權(quán)領(lǐng)取股利的截止日期是（）A.除息日B.股權(quán)登記日C.股權(quán)宣告日D .股權(quán)發(fā)放日【參考答案】B【解析】股權(quán)登記日， 即有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期，所以正確答案是 選項(xiàng)B.20、產(chǎn)權(quán)比率越高，通常反應(yīng)的信息是()A.財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)越穩(wěn)健B.長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)C.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)越強(qiáng)D .股東權(quán)益的保障程度越高【參考答案】C【解析】產(chǎn)權(quán)

13、比率=負(fù)債總額 /所有者權(quán)益總額 x100%,這一比率越高，表明企業(yè)長(zhǎng)期 償債能力越弱，債權(quán)人權(quán)益保障程度越低，所以選項(xiàng)B、D不正確；產(chǎn)權(quán)比率高，是高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)強(qiáng)，所以選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)A不正確21、某公司向銀行借款 1000萬元，年利率為 4%,期限為1年，則該借款的實(shí)際年利 率為()A. 2. 01%B. 4. 00%C. 4. 04%D. 4. 06%【參考答案】D【解析】實(shí)際年利率=(1 + r/m) m-1= (1 + 4%/4) -1 = 4. 06%22、當(dāng)某上市公司的3系數(shù)大于0時(shí)，下列關(guān)于該公司風(fēng)險(xiǎn)與收益表述中，正確的是()A.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)高于市場(chǎng)組合風(fēng)險(xiǎn)

14、B.資產(chǎn)收益率與市場(chǎng)平均收益率呈同向變化C.資產(chǎn)收益率變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)幅度D.資產(chǎn)收益率變動(dòng)幅度大于市場(chǎng)平均收益率變動(dòng)幅度【參考答案】B【解析】根據(jù)上述3系數(shù)的定義可知，當(dāng)某資產(chǎn)的 3系數(shù)大于1時(shí)，說明該資產(chǎn)的收益率和市場(chǎng)平均收益率呈同方向、同比例的變化，即如果市場(chǎng)平均收益率增加 （或減少）1%.那么該資產(chǎn)的收益率也相應(yīng)得增加（或減少）1%。也就是說，該資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)一致，當(dāng)某資產(chǎn)的3系數(shù)小于1時(shí)，說明該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)幅度小于市場(chǎng)組合 收益的變動(dòng)幅度，因此其所含的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)。23、運(yùn)用彈性預(yù)算法編制成本費(fèi)用預(yù)算包括以下步驟：確定適用的業(yè)務(wù)量范

15、圍； 確定各項(xiàng)成本與業(yè)務(wù)量的數(shù)量關(guān)系； 選項(xiàng)業(yè)務(wù)量計(jì)算單位；計(jì)算各項(xiàng)預(yù)算成本。這四個(gè)小 步驟的正確順序是（）A.一一一B.一一一C.一一一D.一一一【參考答案】C【解析】運(yùn)用彈性預(yù)算法編制預(yù)算的基本步驟是：第一步，選擇業(yè)務(wù)量的計(jì)量單位；第 二步，確定適用業(yè)務(wù)量的業(yè)務(wù)范圍，第三步，逐項(xiàng)研究并確定各項(xiàng)成本和業(yè)務(wù)量之間的數(shù)量關(guān)系：第四步，計(jì)算各項(xiàng)預(yù)算成本，并用一定的方法來表達(dá)，所以正確答案是Co （參見教材65頁(yè)）24、隨著預(yù)算執(zhí)行不斷補(bǔ)充預(yù)算，但始終把持一個(gè)固定預(yù)算期長(zhǎng)度的預(yù)算編制方法是（）A.滾動(dòng)預(yù)算法B.彈性預(yù)算法C.零基預(yù)算法D.定期預(yù)算法【參考答案】A【解析】滾動(dòng)預(yù)算法是指在編制預(yù)算時(shí)，將

16、預(yù)算與會(huì)計(jì)期間脫離，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷地補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動(dòng)，使預(yù)算期始終保持為一個(gè)固定長(zhǎng)度的一種預(yù)算方法，所以本題的正確答案是選項(xiàng) A （C參考教材68頁(yè)）25、當(dāng)一些債務(wù)即將到期時(shí)， 企業(yè)雖然有足夠的償債能力， 但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)， 仍然舉新債還舊債。這種籌資的動(dòng)機(jī)是（）A.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)B.支付性籌資動(dòng)機(jī)C.調(diào)整型籌資動(dòng)機(jī)D.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)【參考答案】C【解析】調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)，是指企業(yè)因調(diào)整資金結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。當(dāng)一些債務(wù)即 將到期，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，仍然舉新債還舊債。這 是為了調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，所以本題正確答案是選項(xiàng)C.（參見教材86頁(yè)）二、多

17、項(xiàng)選擇題（共 10題，每題2分，共20分）1、下列各項(xiàng)措施中，能夠縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的有（）A.減少對(duì)外投資B.延遲支付貨款C.加速應(yīng)收賬款的回收D.加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售【參考答案】BCD【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。對(duì)外投資不影響現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，故A錯(cuò)。延遲支付貨款會(huì)延長(zhǎng)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，從而縮短現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期， 故B正確。加速應(yīng)收賬款的回收會(huì)縮短加速應(yīng)收賬款的周期，故 C正確。加快產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷 售會(huì)是存貨周期縮短，故 D正確。所以，答案為 BCD。2、根據(jù)責(zé)任成本管理基本原理，成本中心只對(duì)可控負(fù)責(zé)。可控成本應(yīng)具備的條件有（）A. 該成本是成本中心計(jì)量的B.該成本的發(fā)生

18、是成本中心可預(yù)見的C.該成本是成本中心可調(diào)節(jié)和控制的D.該成本是為成本中心取得收入而發(fā)生的【參考答案】ABC【解析】可控成本的確定應(yīng)具備三項(xiàng)條件：有關(guān)的責(zé)任單位或個(gè)人有辦法了解所發(fā)生耗費(fèi)的性質(zhì)；有關(guān)的責(zé)任單位或個(gè)人有辦法對(duì)所發(fā)生耗費(fèi)加以計(jì)量；有關(guān)的責(zé)任單位或個(gè)人有辦法對(duì)所發(fā)生耗費(fèi)加以控制和調(diào)節(jié)。所以答案為ABC。3、下列各項(xiàng)中，屬于剩余鼓勵(lì)政策優(yōu)點(diǎn)有（）A.保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)B.降低再投資資本成本C.使股利與企業(yè)盈余掛鉤D .實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化【參考答案】ABD【解析】采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的長(zhǎng)期最大化。而固定股利支付率政

19、策能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無盈不分的原則。所以答案為ABD。4、下列各因素中，影響企業(yè)償債能力的有（）A.經(jīng)營(yíng)租賃B. 或有事項(xiàng)C.資產(chǎn)質(zhì)量D.授信額度【參考答案】ABCD【解析】影響企業(yè)償債能力的其他因素包括：（1）可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)或授信額度（2）資產(chǎn)質(zhì)量（3）或有事項(xiàng)或承諾事項(xiàng)（4）經(jīng)營(yíng)租賃。所以答案為 ABCD。5、公司制企業(yè)有可能在經(jīng)營(yíng)者和股東之間的利益沖突，解決這一沖突的方式有（）A、解聘B、接收C、收回借款D、授予股票期權(quán)【參考答案】ABD【解析】協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的方式包括：解聘、接收和激勵(lì)，其中激勵(lì)分為 股票期權(quán)和績(jī)效股兩種，所以本題

20、的答案為ABD o6、某公司向銀行借入一筆款項(xiàng)，年利率為 10%,分6次還清，從第5年至第10年每 年末償還本息5000元。下列計(jì)算該筆款現(xiàn)值的算式中，正確的有()A. 5000X(P/A,10%,6)X (P/F,10%, 3)B. 5000X(P/A,10%,6)X (P/F,10%, 4)C. 5000X (P/A, 10%, 9) (P/F, 10%, 3)D. 5000X (P/A, 10%, 10) ( P/F, 10%, 4)【參考答案】BD【解析】本題考遞延年金的計(jì)算。計(jì)算公式為P= A (P/A, i, n) x (P/F, i, m)或者P=AX(p/a, i, m+n)

21、(p/a, i, m).題目中的年金是第 5年至第10年發(fā)生的。所以 遞延期m=4,年金期數(shù)n=6.年金A = 5000,利率i = 10%.所以答案為 BD。7、下列各項(xiàng)預(yù)算中，與編制利潤(rùn)表預(yù)算直接相關(guān)的是()。A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.產(chǎn)品成本預(yù)算D.銷售及管理費(fèi)用預(yù)算【參考答案】ACD【解析】利潤(rùn)表中的銷售收入、銷售成本、銷售及管理費(fèi)用分別來自銷售收入預(yù)算，產(chǎn) 品成本預(yù)算，銷售及管理費(fèi)用預(yù)算。而生產(chǎn)預(yù)算只涉及實(shí)物量不涉及價(jià)值量。所以選ACD .8、下列各項(xiàng)中，屬于盈余公積金用途的有()A.彌補(bǔ)虧損B.轉(zhuǎn)贈(zèng)股本C.擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)D.分配股利【參考答案】ABC【解析】企業(yè)的盈余公積主要用于企業(yè)未

22、來的經(jīng)營(yíng)發(fā)展，也可用于彌補(bǔ)虧損。但是，用盈余公積彌補(bǔ)虧損應(yīng)當(dāng)由董事會(huì)提議，經(jīng)股東大會(huì)或類似機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)；轉(zhuǎn)增資本（股本），1提取的盈余公積累積比較多時(shí)，企業(yè)可以將盈余公積轉(zhuǎn)增資本（股本），但是必須經(jīng)股東大會(huì)或類似機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，而且用盈余公積轉(zhuǎn)增資本（股本）后，留存的盈余公積不得少于注冊(cè)資 本的25%。盈余公積不得用于以后年度的利潤(rùn)分配。所以 D不對(duì)。正確答案為 ABC。9、下列各項(xiàng)因素中，影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)決策的有（）A、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況B、國(guó)家的信用等級(jí)C、國(guó)家的貨幣供應(yīng)量D、管理者的風(fēng)險(xiǎn)偏好【參考答案】ABCD【解析】影響企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的因素：企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的穩(wěn)定性和成長(zhǎng)率、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和信用等級(jí)、企業(yè)

23、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、企業(yè)投資人和管理當(dāng)局的態(tài)度、行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的稅務(wù)政策和貨幣政策。所以本題答案為ABCD。10、在考慮企業(yè)所得稅的前提下，下列可用于計(jì)算現(xiàn)金流量的公式有（）A.稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本B.營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅C.（營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)成本）x（1所得稅稅率）D.營(yíng)業(yè)收入X （ 1所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本X所得稅稅率【參考答案】AB【解析】在考慮企業(yè)所得稅的時(shí)，營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本=營(yíng)業(yè)收入X （1所得稅稅率）付現(xiàn)成本x所得稅稅率+非付現(xiàn)成本X所得稅稅率。所以答案為AB。三、判斷題（共10題，每題1分，共10分）1、企業(yè)在

24、初創(chuàng)期通常采用外部籌資，而在成長(zhǎng)期通常采用內(nèi)部籌資。（）【參考答案】錯(cuò)【解析】處于成長(zhǎng)期的企業(yè)，內(nèi)部籌資往往難以滿足需要。這就需要企業(yè)廣泛地開展外 部籌資，如發(fā)行股票、債券、取得商業(yè)信用等。2、資本成本率是企業(yè)用以確定項(xiàng)目要求達(dá)到的投資報(bào)酬率的最低標(biāo)準(zhǔn)。（）【參考答案】對(duì)【解析】資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度的標(biāo)準(zhǔn)，也是對(duì)投資獲得經(jīng)濟(jì)效益的最低要求，通常用資本成本率表示。3、某投資者進(jìn)行間接投資，與其交易的籌資者實(shí)在進(jìn)行直接籌資；某投資者進(jìn)行直接 接投資，與其交易的籌資者實(shí)在進(jìn)行間接籌資。【參考答案】錯(cuò)【解析】直接籌資是指企業(yè)不借助銀行等金融機(jī)構(gòu)，直接與資本所有者協(xié)商，融通資本的一種籌資活動(dòng)。

25、直接籌資主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券和商業(yè)信用等籌資方式。間接融資是指以貨幣為主要金融工具，通過銀行體系吸收社會(huì)存款，再對(duì)企業(yè)、個(gè)人貸 款的一種融資機(jī)制。 這種以銀行金融機(jī)構(gòu)為中介進(jìn)行的融資活動(dòng)場(chǎng)所即為間接融資市場(chǎng)，主要包括中長(zhǎng)期銀行信貸市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、融資租賃市場(chǎng)等。4、營(yíng)運(yùn)資金具有多樣性、波動(dòng)性、短期性、變動(dòng)性和不易變現(xiàn)等特點(diǎn)。（）【參考答案】錯(cuò)【解析】營(yíng)運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性；營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性；營(yíng)運(yùn)資金的周 轉(zhuǎn)具有短期性；營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性。5、對(duì)作業(yè)和流程的執(zhí)行情況進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，使用的考核指標(biāo)可以是財(cái)務(wù)指標(biāo)也可以是非 財(cái)務(wù)指標(biāo)，其中非財(cái)務(wù)指標(biāo)主要

26、用于時(shí)間、質(zhì)量、效率三個(gè)方面的考慮?！緟⒖即鸢浮繉?duì)【解析】若要評(píng)價(jià)作業(yè)和流程的執(zhí)行情況，必須建立業(yè)績(jī)指標(biāo)，可以是財(cái)務(wù)指標(biāo)也可以 是非財(cái)務(wù)指標(biāo)，非財(cái)務(wù)指標(biāo)主要體現(xiàn)在時(shí)間、質(zhì)量、效率三個(gè)方面，比如：投入產(chǎn)出比、次 品率、生產(chǎn)周期等。6、當(dāng)公司處于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定或成長(zhǎng)期，對(duì)未來的盈利和支付能力可作出準(zhǔn)確的判斷并具有 足夠的把握時(shí)，可以考慮采用穩(wěn)定增長(zhǎng)的股利政策，增強(qiáng)投資者信息?！緟⒖即鸢浮繉?duì)【解析】采用固定或穩(wěn)定的股利政策，要求公司對(duì)未來的盈利和支付能力可作出準(zhǔn)確的判斷。固定或穩(wěn)定的股利政策通常適用于經(jīng)營(yíng)比較穩(wěn)定或正處于成長(zhǎng)期的企業(yè)。7、業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式只對(duì)業(yè)績(jī)目標(biāo)進(jìn)行考核，而不要求股價(jià)的上漲，因此比較適

27、合業(yè) 績(jī)穩(wěn)定性的上市公司。【參考答案】對(duì)【解析】業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式只對(duì)業(yè)績(jī)目標(biāo)進(jìn)行考核，而不要求股價(jià)的上漲，因此比較適合業(yè)績(jī)穩(wěn)定型的上市公司及其集團(tuán)公司、子公司。8、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)理論包括利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、公司價(jià)值最大化和相 關(guān)者利益最大化等理論，其中利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化和相關(guān)者利益最大化都是以利潤(rùn) 最大化為基礎(chǔ)的?！緟⒖即鸢浮垮e(cuò)【解析】利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、公司價(jià)值最大化和相關(guān)者利益最大化等各種財(cái) 務(wù)管理的目標(biāo)都是以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。9、必要收益率與投資者認(rèn)識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，如果某項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)較低，那么投資者對(duì) 該項(xiàng)資產(chǎn)的必要收益率就較高?！緟⒖即鸢浮垮e(cuò)【解析】必要

28、收益率與認(rèn)識(shí)到的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，人們對(duì)于資產(chǎn)的安全性有不同的看法。如果某公司陷入財(cái)務(wù)困難的可能性很大， 即該公司股票的產(chǎn)生損失的可能性很大， 那么投資于該 公司股票將會(huì)要求一個(gè)較高的收益率，所以，該股票的必要收益率就較高。10、企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算，執(zhí)行部門一般不能調(diào)整，但是，市場(chǎng)環(huán)境、政策法規(guī)等 發(fā)生重大變化，將導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏差時(shí)，可經(jīng)逐級(jí)審批后調(diào)整?！緟⒖即鸢浮繉?duì)【解析】企業(yè)正式下達(dá)執(zhí)行的預(yù)算，一般不予以調(diào)整，但預(yù)算單位在執(zhí)行中由于市場(chǎng)環(huán)境、政策法規(guī)等發(fā)生重大變化，致使預(yù)算的編制基礎(chǔ)不成立或?qū)е骂A(yù)算執(zhí)行結(jié)果產(chǎn)生重大偏 差時(shí)，可做調(diào)整。四、計(jì)算分析題（共4題，每題5分，共20分）1、

29、甲公司擬投資100萬元購(gòu)置一臺(tái)新設(shè)備，年初購(gòu)入時(shí)支付20%的款項(xiàng)，剩余80%的款項(xiàng)下年初付清；新設(shè)備購(gòu)入后可立即投入使用， 使用年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為5萬元(與稅法規(guī)定的凈殘值相同)，按直線法計(jì)提折舊。 新設(shè)備投產(chǎn)時(shí)需墊支營(yíng)運(yùn)資金10萬元，設(shè)備使用期滿時(shí)全額收回。新設(shè)備投入使用后，該公司每年新增凈利潤(rùn)11萬元。該項(xiàng)投資要求的必要報(bào)酬率為12%。相關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)如下表所示：貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表年份(n)12345(P/F , 12% , n)0.89290.79720.71180.63550.5674(P/N , 12% , n)0.89291.69012.40183.03733.6048要

30、求：(1)計(jì)算新設(shè)備每年折舊額。(2)計(jì)算新設(shè)備投入使用后第1-4年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量。(3)計(jì)算新設(shè)備投入使用后第5年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量。(4)計(jì)算原始投資額。(5)計(jì)算新設(shè)備購(gòu)置項(xiàng)目的凈現(xiàn)值?！緟⒖即鸢浮?1)每年折舊額=(100-5)/5=19 萬元。(2)第1-4年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量 =19+11=30萬元(3)第5年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量 =30+5+10=45 萬元(4)原始投資額=100+10=110 萬元(5)凈現(xiàn)值=30X (P/A,12%,4)+45 X (P/F,12%,5)-100X 20%-10- 100X 80%X (P/F,12%,1)=15.22 萬元。2、乙公司使用存貨模型確定最

31、佳現(xiàn)金持有量。根據(jù)有關(guān)資料分析，2015年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2萬元，持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本率為10%。要求：(1)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量。(2)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)化次數(shù)。(3)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本。(4)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。(5)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本?！緟⒖即鸢浮?1)最佳現(xiàn)金持有量 =(2X8100X 0.2/10%)1/2=180 萬元(2)現(xiàn)金轉(zhuǎn)化次數(shù) =8100/180=45 次。(3)現(xiàn)金交易成本=45X 0.2=9萬元。(4)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本180/2 X 10%=9萬元

32、。(5)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=9+9=18萬元。也可用公式算=(2X8100X 0.2 X10%)1/2=18萬元3、丙公司是一家上市公司，管理層要求財(cái)務(wù)部門對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行評(píng)價(jià)，財(cái)務(wù)部門根據(jù)公司2013年和2014年的年報(bào)整理出用于評(píng)價(jià)的部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，如下表所示:丙公司部分財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 單位：萬元資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目2014年期末余額2013年期末余額應(yīng)收賬款6500055000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)200000220000流動(dòng)負(fù)債合計(jì)120000110000負(fù)債合計(jì)300000300000資產(chǎn)總計(jì)800000700000利潤(rùn)表項(xiàng)目2014年度2013年度營(yíng)業(yè)收入42000040000

33、0凈利潤(rùn)6750050000要求：(1)計(jì)算2014年度的下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：營(yíng)運(yùn)資金權(quán)益乘數(shù)。(2)計(jì)算2014年度的下列財(cái)務(wù)指標(biāo)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率資本保值增長(zhǎng)【參考答案】營(yíng)運(yùn)資金=200000-120000=80000權(quán)益乘數(shù)=800000/(800000-30000)=1.6(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=420000/(65000+55000)/2=72013 年期末所有者權(quán)益=700000-300000=4000002014 年期末所有者權(quán)益=800000-300000=500000凈資產(chǎn)收益率 =67500/（400000+500000）/2 X 100%=15%資本保值增長(zhǎng)率=5000

34、00/400000* 100% =125%4、丁公司2014年末的長(zhǎng)期借款余額為12000萬元，短期借款余額為零。該公司的最佳現(xiàn)金持有量為500萬元，如果資金不足，可向銀行借款。假設(shè)：銀行要求借款的金額是100萬元的倍數(shù)，而償還本金的金額是10萬元的倍數(shù)；新增借款發(fā)生在季度期初，償還借款本金發(fā)生在季度期末，先償還短期借款；借款利息按季度平均計(jì)提，并在季度期末償還。丁公司編制了 2015年 分季度的現(xiàn)金預(yù)算，部分信息如下表所示：丁公司2015年現(xiàn)金預(yù)算的部分信息，單位：萬元季度一一三四現(xiàn)金短缺-7500(C)X-450長(zhǎng)期借款6000050000短期借款260000(E)償還短期借款014501

35、1500償還短期借款利息（年利率8%）52(B)(D)X償還長(zhǎng)期借款利息（年利率12% ）540540X690期末現(xiàn)金余額(A)503XX注：表中的義表示省略的數(shù)據(jù)。要求：確定上表中字母代表的數(shù)值（不需要列示計(jì)算過程）【參考答案】A=-7500+5000+2600-52-540=508 萬元B=2600X 8%/4 =52 萬元注：本題已說明利息的支付方式，所以不能認(rèn)為利隨本清，而是將短期借款利息分?jǐn)偟?各個(gè)季度。由于1450萬元是季末歸還的，所以本季度還是歸還借款2600萬元一個(gè)季度的利息。C-1450-52-540=503 ,得出 C=2545 萬元。D=（2600- 1450）X8%/4

36、=23 萬元（道理同 B）-450+E-690- EX 8%/4 皂 500 得 E 皂 1673.47 所以 E=1700 萬元。五、綜合題（共2題，第1題10分，第2題15分，共10分）1、戊公司生產(chǎn)和銷售 E、F兩種產(chǎn)品，每年產(chǎn)銷平衡，未來加強(qiáng)產(chǎn)品成本管理，合理確定下年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和產(chǎn)品銷售價(jià)格，該公司專門召開總經(jīng)理辦公會(huì)進(jìn)行討論，相關(guān)資料如下：資料一：2014年E產(chǎn)品實(shí)際產(chǎn)銷量為 3680件，生產(chǎn)實(shí)際用工 7000小時(shí)，實(shí)際人工成本為16元/小時(shí)，標(biāo)準(zhǔn)成本資料如下表所示：E產(chǎn)品單位標(biāo)準(zhǔn)成本項(xiàng)目直接材料直接人工制造成本價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)35元/千克15元/小時(shí)10元/小時(shí)用量標(biāo)準(zhǔn)2千克/件2小時(shí)/件

37、2小時(shí)/件資料二：F產(chǎn)品年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為 15000件，2015年計(jì)劃生產(chǎn)12000件，預(yù)計(jì)單位變動(dòng)成本為200元，計(jì)劃期的固定成本總額為720000萬元。該產(chǎn)品的試用消費(fèi)稅率為5%,成本利潤(rùn)率為20% 。資料三：戊公司接到 F產(chǎn)品的一個(gè)額外訂單，意向訂購(gòu)量為 2800件，訂購(gòu)價(jià)格為290元/件，要求2015年內(nèi)完工。要求:(1)根據(jù)資料一，計(jì)算 2014年E產(chǎn)品的下列指標(biāo)：?jiǎn)挝粯?biāo)準(zhǔn)成本直接人工成本差異直接人工效率差異直接人工工資率差異。F產(chǎn)品的單價(jià)。(2)根據(jù)資料二，運(yùn)用全部成本費(fèi)用加成本定價(jià)法測(cè)算根據(jù)資料三，運(yùn)用變動(dòng)成本費(fèi)用加成本定價(jià)法測(cè)算F產(chǎn)品的單價(jià)。根據(jù)資料二、資料三和上述測(cè)算結(jié)果，作

38、出是否接受F產(chǎn)品額外訂單的決策，平說明理由。150000萬元，銷售單價(jià)為 350元,(5)根據(jù)資料二，如果 2015年F產(chǎn)品的目標(biāo)利潤(rùn)為假設(shè)不考慮消費(fèi)稅的影響，計(jì)算F產(chǎn)品保本銷售量和實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)的銷售量。(1)單位標(biāo)準(zhǔn)成本 =35X 2+15X 2+10X 2=120 元直接人工成本差異=實(shí)際工時(shí)X 實(shí)際工資率-實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)為標(biāo)準(zhǔn)工資率=7000X 16-3680X 2X 15=1600元直接人工效率差異 =(7000- 3680X 2) X 15=5400元直接人工工資率差異 =(16- 15) X 7000=7000元(2)全部成本費(fèi)用加成本定價(jià)法測(cè)算F產(chǎn)品的單價(jià)=(200+720000/12000) X(1+20%)/(1 -5%)=328.42 元(3)變動(dòng)成本費(fèi)用加成本定價(jià)法測(cè)算F產(chǎn)品的單價(jià)二200X (1+20%)/(1 -5%)=252.63元。(4)由于額外訂單價(jià)格