我國大宗商品電子交易市場定位研究

1、我國大宗商品電子交易市場定位研究摘要：我國大宗商品電子交易市場開展成績顯著，但是市場地位的認知存在嚴重的誤區(qū)，如“準期貨或者說“變相期貨的看法。本文剖析了“準期貨等認識誤區(qū)，明確了市場的職能，分析了市場與期貨交易制度的聯(lián)絡。關鍵詞：大宗商品電子交易市場；市場定位；期貨交易制度大宗商品電子交易市場是電子商務與信息技術相結合，在對傳統(tǒng)的現(xiàn)貨批發(fā)市場進展改造的過程中開展起來的。批發(fā)市場的市場化改革是從1985年開始的，最初成立的工業(yè)和農(nóng)貿中心采用的貿易形式是自由貿易流通形式，打破了批發(fā)市場國營的體制。直到1989年，我國才正式建立批發(fā)市場，此時批發(fā)市場采用的形式是中遠期合約訂貨的方式。到1997年商

2、務部正式批準，建立以電子商務的形式進展即期現(xiàn)貨電子交易的大宗商品電子交易市場。一、“準期貨或者“變相期貨定位的誤區(qū)大宗商品電子交易市場的形成，是從大宗商品電子交易市場的建立開始的。?大宗商品電子交易標準?對建立大宗商品電子交易市場所需要的根底設施、交易效勞、物流效勞和信息效勞等進展了規(guī)定，而跟期貨市場建立準入不同的是，最低注冊資金額并沒有做出詳細的規(guī)定。這意味著具有一定資金實力的投資主體就可以建立交易市場，造成投資主體魚目混珠，競爭劇烈。引入期貨的交易制度，開展投機交易，是大宗商品電子交易市場的顯著特征。大宗商品電子交易市場采用期貨的交易機制，如保證金制度、每日無負債結算制度、T+0交易機制等

3、。這樣，期貨交易制度套期保值的功能在大宗商品電子交易市場中得到表達。在大宗商品電子交易市場上，可以進展如同期貨交易一樣的市場行為，如雙向對沖交易、杠桿化交易、投機套利交易等等。大宗商品電子交易市場由于有較大的價格波幅，價格波動連續(xù)性好，交易時間長，交易操作簡單等優(yōu)點，可以快速吸引大量的資金投入市場。投機獲利是人們的本性。投機收益使得大宗商品電子交易市場規(guī)模不斷擴大，交易品種甚至超過了期貨市場上交易品種的數(shù)量。一方面交易商可以通過低本錢的投機交易獲得杠桿化的收益，而不用擔憂實物產(chǎn)品、實物交割等問題；另一方面交易市場投資者迎合投機交易的市場需求，熱衷于擴大市場成交量，推動投機交易快速開展，從中收取

4、豐厚的傭金收入。交易所熱衷于開發(fā)客戶，逐級別的對傭金進展分配，使得市場規(guī)?？焖贁U大。大量沒有現(xiàn)貨背景的人進入市場，成為投機交易商。無論是市場建立者，還是投機商，都已經(jīng)忘記了現(xiàn)貨市場本身的功能，而只知道通過期貨交易機制進展投機獲利。綜合起來說，由于大宗商品電子交易市場的市場準入門檻低導致市場競爭劇烈，而交易所依靠傭金獲利的盈利形式，致使投機交易的市場特征凸顯。于是，人們對大宗商品電子交易市場定位的認知忽略了效勞現(xiàn)貨的功能，形成了“準期貨或者說“變相期貨的錯誤認知。二、大宗商品電子交易市場定位的根據(jù)1.正確認識大宗商品電子交易市場的功能大宗商品電子交易市場本身是為現(xiàn)貨交易效勞的。大宗商品電子交易市

5、場是現(xiàn)貨批發(fā)市場開展到一定階段的產(chǎn)物。我國大宗商品批發(fā)交易市場經(jīng)歷了一個由低級到高級的開展過程，直到現(xiàn)代電子商務與信息技術結合起來，才形成了大宗商品電子交易市場。在現(xiàn)代經(jīng)濟中，現(xiàn)貨交易的信息流、現(xiàn)金流、物流“三位一體的整合是在大宗商品電子交易市場的開展過程中實現(xiàn)的。傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易形式受到地域和時間的限制，增加了交易本錢，浪費了資源，而大宗商品電子交易市場不僅彌補了這些缺點，而且空前進步了現(xiàn)貨資源配置的效率。大宗商品電子交易市場是一個綜合性的效勞平臺，連接產(chǎn)銷環(huán)節(jié)，形成一個全國性的統(tǒng)一競價的市場。大宗商品電子交易市場的功能主要表現(xiàn)：1信息流、現(xiàn)金流與物流效勞“三位一體。大宗商品電子交易市場既是交

6、易場所，又是信息整合、傳播與發(fā)布的場所。大宗商品電子交易市場通過互聯(lián)網(wǎng)金融進展資金結算，進步了資金流轉效率。根據(jù)產(chǎn)品產(chǎn)地和產(chǎn)品需求地域上的聯(lián)絡，建立倉庫和裝備物流企業(yè)，最大程度的降低運輸費用，降低交易本錢、交易風險。2建立起全國統(tǒng)一的市場，形成權威價格。大宗商品電子交易市場將全國的信息、資源與客戶集中在一個交易平臺，供求關系在變動中傳遞到市場，價格對各方面的反響靈敏，易于調整。3解決了物流半徑導致的區(qū)域定價不一的問題。4協(xié)助企業(yè)管理風險。交易市場對買賣雙方的貨物和貨款平安負責，充當了信譽中介的角色。2.正確認識期貨交易制度在大宗商品電子交易市場中的應用期貨的交易制度只是大宗商品電子交易市場開展的手段。大宗商品電子交易市場具有期貨交易的某些特征，如訂單投機交易的特征，更重要的是，它具有現(xiàn)貨批發(fā)交易的特征。大宗商品電子交易市場的訂單交易類似于期貨市場的訂單交易，但是，兩者有根本的不同。大宗商品電子交易市場是以現(xiàn)貨市場為根底，進展網(wǎng)上訂單交易的。雖然大宗商品電子交易市場的訂單交易類似于期貨市場，但是其出發(fā)點是為了最終實現(xiàn)實物交割。從這個角度看，交割率高是大