中小型企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及防范研究

1、 題目 中小型企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及防范研究中小型企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)及防范研究摘 要自從我國改變了原有的經(jīng)濟(jì)體制之后，中小企業(yè)依托于這樣的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，有了非常大的發(fā)展，變成推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Α２贿^，中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)方面還存在一些不足之處，究其原因是投資不合理、無法高效運(yùn)用資金，從而使得自身陷入危機(jī)，嚴(yán)重的話還會(huì)面臨破產(chǎn)的結(jié)局。因此，針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)展開探究，制定相應(yīng)的策略來推動(dòng)中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展刻不容緩。本篇文章以中小企業(yè)作為探究對(duì)象，探究期投資過程中出現(xiàn)的不足之處，討論風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的緣由，就每一種風(fēng)險(xiǎn)制定高效的預(yù)防對(duì)策，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提升其生存空間。關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)發(fā)展；中小企業(yè)；國家金融；外部控制AB

2、STRACTWith the constant development of economy in our country, since China's economic development, small and medium-sized enterprises is very important in this situation, in the path of economic development in our country, occupies an important position, through access to a large number of data,

3、 so that small and medium-sized enterprises in our country, occupies an important position in the economic developmentthe second under the perspective of the development of international finance is too slow, in the path of development of small and medium-sized enterprises, the biggest problem is the

4、 way to solve the small and medium-sized enterprises can better to invest in question, so we should go better analysis how can small and medium-sized enterprises to invest in better, analyze problems to find a better solution, to make our country small and medium-sized enterprises to develop better.

5、Keyword：Economic development;Small and medium-sized enterprises;The country's financial;External control 目 錄1前言.12中小型企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)概述.12.1中小型企業(yè)的界定.12.2投資風(fēng)險(xiǎn)的含義.13中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn).23.1中小企業(yè)投資存在的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn).23.1.1政策風(fēng)險(xiǎn).23.1.2市場風(fēng)險(xiǎn).33.2中小企業(yè)投資存在的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn).33.2.1管理風(fēng)險(xiǎn).33.2.2經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn).43.2.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn).44中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的成因分析.44.1管理人員能力素質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)管理方法、技術(shù)的

6、限制.44.2企業(yè)經(jīng)營模式對(duì)投資活動(dòng)的限制.54.3成本費(fèi)用核算對(duì)投資活動(dòng)的限制.64.4融資渠道單一.75中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的防范策略.85.1建立科學(xué)的決策機(jī)制與決策程序.85.2健全財(cái)務(wù)控制體系.85.3建立健全的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制.95.4建立多渠道融資體系.96結(jié)論.10參考文獻(xiàn).11致 謝.12 中國地質(zhì)大學(xué)長城學(xué)院2016屆畢業(yè)論文中國地質(zhì)大學(xué)長城學(xué)院2017屆畢業(yè)論文1前言從改革開放到現(xiàn)在已有二十多年時(shí)間，在這期間我國經(jīng)濟(jì)增長速度非常快，其中中小企業(yè)有著不容忽視的貢獻(xiàn)。在所有企業(yè)里面，中小企業(yè)比例早已超過99%，為工業(yè)產(chǎn)值貢獻(xiàn)了六成，為工業(yè)利稅貢獻(xiàn)了四成，不僅如此，還因?yàn)閿?shù)量眾多、分布

7、范圍廣而變成出口創(chuàng)匯的中堅(jiān)力量，這一系列事實(shí)表明，中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，一方面能夠提高就業(yè)率，使得社會(huì)更為穩(wěn)固，另外一方面還和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有密切聯(lián)系。經(jīng)濟(jì)朝著世界一體化的方向前進(jìn)，再加上我國進(jìn)一步實(shí)施經(jīng)濟(jì)改革，這都說明公司所處的市場環(huán)境存在巨大變動(dòng)，結(jié)果就是公司需迎接更大風(fēng)險(xiǎn)，公司投資風(fēng)險(xiǎn)問題尤其是代表著大部分層面的中小企業(yè)逐漸變成投資管理方面的熱點(diǎn)話題。由于中小企業(yè)自身規(guī)模比較小，資本與技術(shù)有限，再加上深受機(jī)制以及外部環(huán)境制約，因此其在風(fēng)險(xiǎn)投資上的發(fā)展與市場經(jīng)濟(jì)息息相關(guān)，在劇烈的市場競爭中取得勝利更是困難重重，所以投資風(fēng)險(xiǎn)管理問題這一時(shí)刻無疑擺在它的前列。中小企業(yè)該怎樣尋找機(jī)會(huì)，避免風(fēng)險(xiǎn)呢？

8、除了要確立爭取的投資思想，也要在認(rèn)識(shí)以及權(quán)衡投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下，利用合理的措施以及方式有效地應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)，避免因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)造成的巨大損害，保證公司投資項(xiàng)目可以順利開展，從而獲得期望的投資收益。本文先是探究了中小企業(yè)的現(xiàn)階段狀況，然后以當(dāng)代投資風(fēng)險(xiǎn)理論為前提，探析中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)上具有的不足，進(jìn)而找尋符合中小企業(yè)發(fā)展的良好措施，推動(dòng)其實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，這就是這篇文章研究意義所在。2中小型企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)概述2.1中小型企業(yè)的界定就同一個(gè)領(lǐng)域范圍內(nèi)的大型企業(yè)而言，不管是員工數(shù)量，還是資產(chǎn)或經(jīng)營規(guī)模方面都相對(duì)小的經(jīng)濟(jì)組織為中小型企業(yè)。對(duì)于確定中小企業(yè)的條件，國家相互之間、各個(gè)經(jīng)濟(jì)時(shí)期以及行業(yè)間都是不一樣的，還會(huì)

9、因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展不斷變動(dòng)。不過，一般來說每一個(gè)國家都會(huì)從質(zhì)與量來確定中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，前者指公司組織形式、融資方法、在行業(yè)中的地位，后者指職員數(shù)量、資本規(guī)模、資產(chǎn)總值。中小企業(yè)有其廣義界定與狹義界定。從廣義角度來說，中小企業(yè)代表那些非大型企業(yè)以外的全部企業(yè)，中型、小型以及微型企業(yè)都?xì)w入其中。從狹義角度來說，中小企業(yè)并不含有微型企業(yè)。微型企業(yè)指的是那些職員數(shù)量低于8人，且擁有法人資格的公司、個(gè)人獨(dú)資公司、合伙公司，也可以是在工商部門進(jìn)行登記注冊(cè)的個(gè)人、家庭經(jīng)濟(jì)單位。各國對(duì)中小企業(yè)的劃定也有所區(qū)別：中國2002年對(duì)外公布中華人民共和國中小企業(yè)促進(jìn)法，里面明確表示：中小企業(yè)為在中國領(lǐng)土范圍內(nèi)按照法律成立的能

10、夠滿足社會(huì)需求，提高就業(yè)率，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模全部都是中小型的各種所有制以及各種形式的企業(yè)。 美國國會(huì)在2001年的時(shí)候?qū)ν夤剂嗣绹行∑髽I(yè)法，在這里面明確表示中小企業(yè)雇用員工數(shù)量低于五百人，歐盟等國家從量的角度制定指標(biāo)的時(shí)候，也把它當(dāng)成其中一個(gè)。日本1973年修訂了中小企業(yè)基本法，明確表示零售業(yè)、服務(wù)業(yè)職員人數(shù)不高于50人，或資本額不高于100萬日元的是中小企業(yè)。2.2投資風(fēng)險(xiǎn)的含義投資風(fēng)險(xiǎn)表示公司在開展短期或長期投資活動(dòng)的時(shí)候，因?yàn)闊o法全方位明確將來的狀況，或因?yàn)樯a(chǎn)經(jīng)營上存在不足支出，使得投資不能夠達(dá)到期望收益，從而使得企業(yè)盈利以及償債能力降低，嚴(yán)重的話還會(huì)使得企

11、業(yè)面臨虧損的局面。中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資訊并不對(duì)外公布，使得這方面的透明度比較低，導(dǎo)致投資不確定性增加，為此投資者不想要對(duì)其進(jìn)行投資，即使選擇投資，也會(huì)制定一個(gè)比較高的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。另外，中小企業(yè)員工能力偏低，無法吸引到優(yōu)秀員工，專業(yè)能力低下，缺乏先進(jìn)技術(shù)，創(chuàng)新方面的資金投入明顯匱乏，日常經(jīng)營管理沒有秩序，缺乏財(cái)務(wù)制度，所以其投資者必須承擔(dān)很高的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)階段，中小企業(yè)投資類型往往是針對(duì)一些項(xiàng)目展開，像是相關(guān)固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)和無形資產(chǎn)投資，它們的共同特征為投入資金數(shù)量多、變現(xiàn)能力不強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高。所以中小企業(yè)在投資過程里面如果決策失誤、投資結(jié)構(gòu)不科學(xué)，那么就無法實(shí)現(xiàn)預(yù)計(jì)的收益，這會(huì)對(duì)其運(yùn)營產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)

12、，可以讓其發(fā)展倒退數(shù)年或者數(shù)十年，厲害的話可以讓其瀕臨破產(chǎn)。該系列事實(shí)客觀存在，但是中小企業(yè)依然能夠投資，畢竟危險(xiǎn)與機(jī)會(huì)同在，其應(yīng)該盡力逮住機(jī)會(huì)，利用科學(xué)方法對(duì)投資展開管理以及評(píng)估。3中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)3.1中小企業(yè)投資存在的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)3.1.1政策風(fēng)險(xiǎn)政策風(fēng)險(xiǎn)是說因?yàn)閲页雠_(tái)了不一樣的經(jīng)濟(jì)政策，從而使得中小企業(yè)投資面臨損失的概率。為了保證經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)穩(wěn)定，國家往往會(huì)針對(duì)之前的經(jīng)濟(jì)政策展開調(diào)整，而這樣做一定會(huì)使得中小企業(yè)利益受到損失。存在這樣的案例：某個(gè)小型公司其主營業(yè)務(wù)就是出產(chǎn)自行車使用的輪胎，當(dāng)時(shí)國家為了可以調(diào)控污染從而不允許小型公司運(yùn)用燃煤型小鍋爐，但是這個(gè)公司由于未想要這一點(diǎn)，所以

13、投資不滿2年就停止生產(chǎn)。這個(gè)公司根本就無法在營業(yè)不滿2年期限中把所有的投資回收。為了能夠降低受損程度，這個(gè)公司需要把絕大多數(shù)的機(jī)器設(shè)施（例如煉膠設(shè)施等）以較低的價(jià)格出售。每一個(gè)地方的每一級(jí)政府都制定了優(yōu)惠政策，而這樣無形中形成每一個(gè)地方政府在政策方面的無良競爭，這時(shí)中小企業(yè)間也就不完全是商品以及服務(wù)競爭。這些公司就如同是“候鳥”一般，會(huì)不斷飛往能夠提供優(yōu)惠政策的地區(qū)，變成利用優(yōu)惠政策獲得效益的“游擊隊(duì)”。最終導(dǎo)致由政府并非市場來促使中小企業(yè)展開投資。由于每一級(jí)政府都存在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，然而只依靠指導(dǎo)投資無法實(shí)現(xiàn)該指標(biāo)任務(wù)，因此在投資方面，由重要領(lǐng)導(dǎo)指導(dǎo)，招商以及各個(gè)職能部門一起出動(dòng)抓住投資者。從而大

14、多數(shù)中小企業(yè)在尚未計(jì)劃以及缺乏用地指標(biāo)的基礎(chǔ)上簽署投資合同，最終使得項(xiàng)目被擱置一旁，也可能存在違反規(guī)定建設(shè)的狀況。除此之外，政府服務(wù)無法與之匹配，側(cè)重審查而輕視服務(wù)，注重軟件而輕視硬件建設(shè)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)無法第一時(shí)間進(jìn)行匹配，很難實(shí)現(xiàn)諾言，進(jìn)一步加大了公司投資風(fēng)險(xiǎn)和成本。3.1.2市場風(fēng)險(xiǎn)這是中小企業(yè)在進(jìn)行投資的過程中需要面對(duì)的主要風(fēng)險(xiǎn)，而且規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)也最為困難。在對(duì)中小企業(yè)投資目標(biāo)以及對(duì)象探析的過程中，我對(duì)其擴(kuò)張規(guī)模投資進(jìn)行了集中探究，這樣做是其獲得生產(chǎn)與發(fā)展最重要的動(dòng)力。不過，生存規(guī)模加大，其生產(chǎn)有一定概率由于市場供給大于需求或衰退而蒙受損失。在中國，近現(xiàn)代紡織業(yè)最為發(fā)達(dá)的地域就包括江蘇省

15、南通市，這一地域存在大量的中小型棉花紡織公司，其中部分是以家庭為組織進(jìn)行生產(chǎn)。上述中小型棉花紡織公司在開設(shè)的時(shí)候并沒有針對(duì)市場進(jìn)行調(diào)查，對(duì)于可行性也不存在科學(xué)合理的探析，他們開班共產(chǎn)理由又是簡單到我們無法相信的程度：因看到鄰居開設(shè)公司賺了錢，他們也跟風(fēng)上馬。隨波逐流的結(jié)果就是原材料（棉花等）的需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過供給，價(jià)格快速提高；至于成品（毛坯布等）卻是存在供給超過需求的狀況，進(jìn)而無法出售，堆積在倉庫中。除此之外，因?yàn)槭袌錾霞夹g(shù)嫻熟的紡織人員數(shù)量減少，導(dǎo)致這些人員薪資快速提高，并且中型和小型公司在春節(jié)之后無法招聘到所需的職工，出現(xiàn)了“民工荒”的現(xiàn)象。如果說國家出臺(tái)了緊縮的宏觀政策，那么絕大多數(shù)中小企

16、業(yè)會(huì)因?yàn)橘Y金鏈斷裂而面臨倒閉的結(jié)局。此外，市場風(fēng)險(xiǎn)還表現(xiàn)為：生產(chǎn)要素經(jīng)營成本較大比例提高，但是這些公司缺乏較強(qiáng)的講價(jià)技術(shù)；提高市場占有率越來越艱難，特別是那些外向型公司需要面臨市場衰退、銷售與訂單變少的情況；政府支持力度尚未落到實(shí)處。目前，中小企業(yè)在籌集資金方面困難重重，而銀行存在大量資金卻不外借，政府針對(duì)兩者制定的協(xié)調(diào)措施效果不明顯，在對(duì)銀行進(jìn)行考核的時(shí)候并未涉及到中小企業(yè)服務(wù)方面；中小企業(yè)決策不合理，經(jīng)常會(huì)憑借經(jīng)驗(yàn)，無法做到客觀性，使得決策出現(xiàn)錯(cuò)誤，進(jìn)而市場風(fēng)險(xiǎn)誕生。3.2中小企業(yè)投資存在的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)3.2.1管理風(fēng)險(xiǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)一般來說能夠分為決策風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)，是由于治理結(jié)構(gòu)、管理存在問

17、題造成的。很多中小企業(yè)壽命短以及規(guī)模小的原因就是因?yàn)槭艿焦芾盹L(fēng)險(xiǎn)的制約，其之所以能夠遍及的原因是：第一，很多中小企業(yè)權(quán)利過于集中在某一人手中，產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不豐富，典型的家族式管理模式，組織架構(gòu)經(jīng)常變化，招聘上主觀因素明顯，經(jīng)營者只能夠看到好的一面，運(yùn)用之前的經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行管理，而沒有注意到內(nèi)控方面存在的不足，缺乏預(yù)警制度；第二，大多數(shù)中小企業(yè)更加注重業(yè)務(wù)而忽略了經(jīng)營以及管控，缺乏系統(tǒng)的可行性強(qiáng)的內(nèi)控規(guī)范，使公司管理很長一段時(shí)間都比較雜亂，缺乏激勵(lì)機(jī)制，結(jié)果就是內(nèi)控形同虛設(shè)，可以說管理根基并不雄厚；第三，注重有形資產(chǎn)以及短期效益，很少會(huì)考慮到公司形象、品牌效益、公司文化這樣的無形資產(chǎn)。3.2.2經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)

18、營風(fēng)險(xiǎn)表示由于生產(chǎn)經(jīng)營上存在問題而使得公司盈利水平無法確定。對(duì)于一個(gè)公司而言，其生產(chǎn)經(jīng)營非常容易被內(nèi)外部各種元素所干擾，從而無法準(zhǔn)確確定。例如，因?yàn)樾虏牧弦约靶略O(shè)施的問世導(dǎo)致供應(yīng)上存在風(fēng)險(xiǎn)；因?yàn)樯唐凡环鲜袌鲂枨?，新技術(shù)研發(fā)失敗，生產(chǎn)結(jié)構(gòu)不科學(xué)使得公司面臨生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；因?yàn)樯唐反黉N效果不理想，賒銷賬款無法按時(shí)回收，使得公司面臨銷售風(fēng)險(xiǎn)。上述風(fēng)險(xiǎn)的存在，使得公司利潤或者是利潤率具有很大變動(dòng)。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)常體現(xiàn)在以下五點(diǎn)：第一，國家政策變動(dòng)、世界經(jīng)濟(jì)一體化、市場自動(dòng)調(diào)整，從而造成公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；第二，中小企業(yè)的絕大部分商品科技水平并不高，部分公司尚未進(jìn)行規(guī)劃以及明確目標(biāo)就投入生產(chǎn)，可以說因?yàn)榭萍歼M(jìn)步、經(jīng)濟(jì)

19、不穩(wěn)固而帶來的市場波動(dòng)會(huì)使得公司面臨經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)；第三，公司自身經(jīng)營策略變動(dòng)，內(nèi)部管理等各個(gè)元素的干擾也會(huì)使得企業(yè)業(yè)務(wù)與利潤產(chǎn)生變動(dòng)，進(jìn)而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)；第四，金融市場上利潤變動(dòng)，通貨膨脹也會(huì)使得公司供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售無法確定，結(jié)果就是將來的效益無法確定，進(jìn)而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)；第五，經(jīng)營目標(biāo)不明確、管理者水平差，信譽(yù)度比較低，購銷合同以及有關(guān)流程不規(guī)范也會(huì)使得公司面臨呆賬、壞賬以及資金周轉(zhuǎn)艱難的局面，進(jìn)而產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。3.2.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也稱其為籌資風(fēng)險(xiǎn)，表示因?yàn)榻杩畹木壒识沟霉矩?cái)務(wù)成功無法確定。公司通過借款方式運(yùn)營，其所有資金中不單單有自有資金，還存在一定比例的借款，不利于自有資金的盈利水平；除此之外，借款就表明

20、應(yīng)該償還本金、支付利息，但是假如公司到達(dá)期限卻無法償還，那么就面臨財(cái)務(wù)危機(jī)，厲害的話還會(huì)倒閉。因?yàn)楦鞣N元素的干擾，使得公司息稅前資金利潤率以及借款利息率差額無法準(zhǔn)確衡量，使得自有資金利潤率出現(xiàn)變動(dòng)，這就是籌資風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)方式是：第一，中小企業(yè)尚未建立預(yù)算制度，或者其在編寫預(yù)算的時(shí)候不能夠保證科學(xué)合理，也就無法起到引導(dǎo)作用，從而使得其流于形式，并不能夠達(dá)到控制現(xiàn)金流量的效果；第二，重視結(jié)果而忽略過程，財(cái)務(wù)資訊不及時(shí)，而且無法保證其真實(shí)性，賬簿上資產(chǎn)質(zhì)量比較低，存在不少呆賬以及不良資產(chǎn)；第三，投資規(guī)模比較大，長期投資導(dǎo)致資金流量無法確定，而且融資成本過高也會(huì)使得其無法承擔(dān)，可以說經(jīng)常能夠

21、看到注重投資效益并輕視現(xiàn)金流量的狀況；第四，因?yàn)槭袌鼋?jīng)濟(jì)存在不足之處，導(dǎo)致機(jī)會(huì)和漏洞也比較多，有部分中小企業(yè)加以利用進(jìn)而規(guī)模不斷擴(kuò)大，導(dǎo)致其無法客觀認(rèn)識(shí)成功的原因，這種不健康的心理也會(huì)讓企業(yè)陷入危機(jī)。4中小企業(yè)投資存在風(fēng)險(xiǎn)的原因企業(yè)在市場上所面臨的競爭愈加激烈，對(duì)于中小企業(yè)來說其想要進(jìn)一步提升競爭水平，往往會(huì)選擇技術(shù)創(chuàng)新、設(shè)備更新以及不斷研發(fā)新商品，為此存在眾多投資項(xiàng)目。通常運(yùn)用的投資方法是固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資等，方法不一樣，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)就不一樣，風(fēng)險(xiǎn)誕生的根源自然也不一樣。一般而言，中小企業(yè)因?yàn)楸旧硖卣骱凸芾矸矫娲嬖诓蛔阒?，例如產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、經(jīng)營規(guī)模較小、組織結(jié)構(gòu)簡單、資

22、金來源單調(diào)等，從而導(dǎo)致中小企業(yè)投資不能夠?qū)崿F(xiàn)高效的效果。中小企業(yè)選擇的投資項(xiàng)目，經(jīng)常會(huì)具有技術(shù)水平不高、產(chǎn)品低檔、投資收益較低等諸多問題。有些企業(yè)投入了大量的資金但是卻無法實(shí)現(xiàn)預(yù)估結(jié)果，嚴(yán)重的話還會(huì)步入投資困境，從而使得企業(yè)負(fù)擔(dān)加劇，甚至是最終面臨破產(chǎn)的結(jié)局。之所以產(chǎn)生上述問題，最根本的原因包括以下四點(diǎn)：4.1管理人員能力素質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)管理方法、技術(shù)的限制中小企業(yè)在經(jīng)營方面最大的一個(gè)特點(diǎn)就是靈活性比較強(qiáng)，所以管理方式自然也各種變化。不過中小企業(yè)或許由于不愿意在這上面投資過多，或許由于不具備風(fēng)險(xiǎn)思想，從而使得管理人才嚴(yán)重缺失。所以，中小企業(yè)在決定投資項(xiàng)目時(shí)并沒有存在風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，也沒有考慮到時(shí)間價(jià)值、風(fēng)

23、險(xiǎn)價(jià)值等這些與投資相關(guān)的名詞，即管理目標(biāo)方面，不具備最優(yōu)化思維。除此之外，中小企業(yè)的經(jīng)營者或者是所有者更加側(cè)重于生產(chǎn)，很難規(guī)范使用科學(xué)的投資風(fēng)險(xiǎn)管理以及決策的相關(guān)方式，從而使得投資風(fēng)險(xiǎn)更大。4.2企業(yè)經(jīng)營模式對(duì)投資活動(dòng)的限制我國中小企業(yè)的形式主要是私營獨(dú)資、合伙或者聯(lián)合經(jīng)營，大多數(shù)剛剛設(shè)立或依然處于成長時(shí)期，這個(gè)時(shí)候迫切需要通過投資獲取利益然而擴(kuò)大公司規(guī)模。可以說，這個(gè)時(shí)期，絕大多數(shù)中小企業(yè)都非常側(cè)重銷售額的提高以及利潤總額的增加，關(guān)注短期效益。針對(duì)投資項(xiàng)目，并沒有對(duì)其進(jìn)行詳細(xì)探析，也無法科學(xué)衡量資本成本、資本結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬、現(xiàn)金流量等，只是為了可以實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營，只注意到其有利的一面，那就是

24、可以有效分散風(fēng)險(xiǎn)，從而幫助公司擴(kuò)大規(guī)模，并未注意到規(guī)模擴(kuò)大和資產(chǎn)水平、技術(shù)更新、市場開發(fā)、內(nèi)部管理之間具有沖突，除此之外也未注意到這種經(jīng)營模式也會(huì)使得財(cái)力分散，項(xiàng)目數(shù)量增多，會(huì)使得風(fēng)險(xiǎn)隨之增多，從而在投資上出現(xiàn)偏差。部分企業(yè)因?yàn)榭紤]到了成本，所以雖然其能夠考慮到風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)劣，但是卻不打算在這方面投入大量資金用于預(yù)估與管控。即盡管看起來成本減少，不過卻使得其投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步提高。4.3成本費(fèi)用核算對(duì)投資活動(dòng)的限制如果說公司想要提高內(nèi)部管理水平，那么重點(diǎn)是加深成本費(fèi)用的管理，除此之外這也能夠保證投資獲得期望效益。中小企業(yè)產(chǎn)品類型單一，業(yè)務(wù)規(guī)模不大，所以很多尚未設(shè)立專門機(jī)構(gòu)對(duì)投資進(jìn)行評(píng)估，未有高水平的成

25、本核算職員，不能就其成本費(fèi)用進(jìn)行分類核算。公司中并沒有制定科學(xué)合理的成本費(fèi)用控制系統(tǒng)，導(dǎo)致成本管理存在問題，無法準(zhǔn)確確定商品價(jià)格，成本費(fèi)用比較高，嚴(yán)重影響了在市場上的競爭水平，導(dǎo)致投資無法取得成功。4.4融資渠道單一對(duì)于中小企業(yè)而言，其資金缺乏的重要根源在于融資方法單調(diào)，融資途徑有限。中小企業(yè)經(jīng)常選擇向銀行貸款來獲得所需資金，風(fēng)險(xiǎn)主要集中在銀行，不過只通過這種融資途徑并不能夠滿足其需求。除此之外，沒有直接融資途徑導(dǎo)致其融資困難重重。（1）間接融資困難?，F(xiàn)階段，融資途徑比較少，以銀行為主，然而銀行作為首要融資途徑，還具有一系列不足之處。對(duì)于中小企業(yè)而言，能夠進(jìn)行間接融資的對(duì)象包括國有商業(yè)銀行、股

26、份制銀行以及地方金融機(jī)構(gòu)。就現(xiàn)階段狀況而言，雖然后兩者供應(yīng)的貸款數(shù)量明顯增加，不過這依然沒有改善中小企業(yè)貸款少的現(xiàn)象。中小企業(yè)信貸資金三分之二來自于國有銀行，而當(dāng)前國有銀行在這方面的扶持程度有所降低，再加上股份制銀行以及地方金融機(jī)構(gòu)自身能力并不高，所以很難補(bǔ)全這個(gè)空缺。（2）直接融資困難。第一，如果中小企業(yè)選擇通過資本市場來融資，那么會(huì)遭受上市規(guī)模的制約。盡管現(xiàn)階段民營企業(yè)上市不會(huì)受到制約，然而相關(guān)政策依然偏向國有大中型企業(yè)，這就導(dǎo)致上市指標(biāo)依舊偏向于后者。無論是股票市場還是債券市場，都針對(duì)公司的資產(chǎn)規(guī)模和獲利能力提出了條件，再加上需要對(duì)發(fā)行額度進(jìn)行審核、批準(zhǔn)，市場自由程度比較低，從而導(dǎo)致中小

27、企業(yè)，特別是那些剛剛設(shè)立的中西區(qū)無法利用股市實(shí)施上市然后進(jìn)行融資。除此之外，中小企業(yè)結(jié)構(gòu)不符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)權(quán)不夠明確，管理格外雜亂，沒有完善的會(huì)計(jì)制度，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)以及道德風(fēng)險(xiǎn)不低，這也嚴(yán)重制約了其進(jìn)入資本市場融資。5中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的防范策略 5.1建立科學(xué)的決策機(jī)制與決策程序想要能夠準(zhǔn)確進(jìn)行投資決策，最根本的一點(diǎn)在于構(gòu)建決策領(lǐng)導(dǎo)組織，而這個(gè)組織的成員是專家、技術(shù)職員、管理者以及普通職員。有了這樣一個(gè)作風(fēng)優(yōu)良、技術(shù)過關(guān)、管理經(jīng)營水平高并且具備創(chuàng)新能力的組織，才可以確保決策的準(zhǔn)確性。進(jìn)一步改善組織構(gòu)成，科學(xué)明確每一個(gè)決策者的職責(zé)界限，從而規(guī)避進(jìn)行決策的時(shí)候出現(xiàn)“自作主張”的情況。第一，構(gòu)

28、建并完善決策信息體系，確保信息不存在滯后問題，并加強(qiáng)準(zhǔn)確性，避免其在傳達(dá)的過程中出現(xiàn)耗損或拖延，進(jìn)而使得決策成本達(dá)到最佳。除此之外，相關(guān)部門需要經(jīng)過認(rèn)真調(diào)研，在此前提下制定多個(gè)方案以供選擇。第二，構(gòu)建并完善決策程序。領(lǐng)導(dǎo)者在決策的時(shí)候要認(rèn)真遵守決策程序展開。決策程序分為事前、事中、事后三方面，事前需要展開詳細(xì)調(diào)查并研究，專家對(duì)此展開評(píng)估，客觀、公正的進(jìn)行評(píng)價(jià)，從而判斷一個(gè)項(xiàng)目是否可行。在這里面，進(jìn)行可行性驗(yàn)證最為關(guān)鍵，這是選擇是不是要進(jìn)行投資的前提條件。這個(gè)階段經(jīng)常會(huì)運(yùn)用投資回收期法以及凈現(xiàn)值法進(jìn)行決策。投資回收期表示從投資產(chǎn)生凈收益償還初期投資花費(fèi)的時(shí)長，根據(jù)是否顧及貨幣時(shí)間價(jià)值，能夠劃分成

29、靜態(tài)與動(dòng)態(tài)投資回收期。靜態(tài)投資回收期并不用顧及貨幣時(shí)間價(jià)值，其能夠使用下述公式：式中: Tp靜態(tài)投資回收期； K 投資總額； Kt 第t 年的投資額；m 投資結(jié)束年份； Bt第t年的收入； Ct第t年的支出(不包括投資)；NBt 第t 年的凈收益。動(dòng)態(tài)投資回收期要顧及貨幣時(shí)間價(jià)值，其可以使用下述公式：其中，Tp 動(dòng)態(tài)投資回收期；i0 基準(zhǔn)折現(xiàn)率。凈現(xiàn)值指在項(xiàng)目在考察期間所產(chǎn)生的全部現(xiàn)金流量，根據(jù)給予的基準(zhǔn)折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)，進(jìn)而求得在同一個(gè)時(shí)點(diǎn)上的現(xiàn)值和。其計(jì)算公式為:式中，NP

30、V 凈現(xiàn)值； n考察期限(通常為年)；Ct 現(xiàn)金流入；Co現(xiàn)金流出；(Ct-Co)t 第t年的凈現(xiàn)金流量；i基準(zhǔn)折現(xiàn)率。若NPV>o，方案可以被接受，若NPV<0，方案不能被接受。5.2健全財(cái)務(wù)控制體系 在中小企業(yè)投資活動(dòng)中，怎樣盡可能地運(yùn)用有數(shù)資源來創(chuàng)造利潤，構(gòu)建并完善以成本控制為核心的財(cái)務(wù)控制系統(tǒng)，這關(guān)系到其生存。因此需要在公司中設(shè)立成本控制中心，該中心應(yīng)該由成本會(huì)計(jì)引導(dǎo)，各個(gè)職能部門一起參與其中。這樣才能夠就成本產(chǎn)生的過程展開監(jiān)管，才能夠第一時(shí)間糾正誤差，其費(fèi)用以及材料耗費(fèi)控制在預(yù)估界限之內(nèi)，使得利潤達(dá)到最大化，達(dá)到公司進(jìn)行投資的最初目

31、的?，F(xiàn)階段，雖然有部分中小企業(yè)中存在財(cái)務(wù)管理體系，不過因?yàn)闄C(jī)構(gòu)設(shè)置、管理者能力、相關(guān)制度上具有不足之處，使得財(cái)管體系不能夠很好地適應(yīng)市場變動(dòng)，進(jìn)而使得投資風(fēng)險(xiǎn)誕生。公司如果打算預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，首先需要針對(duì)外界環(huán)境展開調(diào)研并分析，找到其變動(dòng)的方向和規(guī)律，從而擬定各種應(yīng)對(duì)策略，根據(jù)需要調(diào)整策略、改良管理方式，進(jìn)而使其更加適應(yīng)市場變動(dòng)，應(yīng)對(duì)水平也不斷提升，減少因?yàn)榄h(huán)境變動(dòng)導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，外界環(huán)境持續(xù)變動(dòng)，這個(gè)時(shí)候公司需要設(shè)立財(cái)管機(jī)構(gòu)，填充能力比較高的財(cái)管人員，完善財(cái)管制度，財(cái)管中每一個(gè)環(huán)節(jié)都有所加強(qiáng)，這樣才可以確保財(cái)管系統(tǒng)能夠順利開展。5.3建立健全的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指的是按照公司投資外界環(huán)

32、境和內(nèi)部條件變動(dòng)，對(duì)可能產(chǎn)生的不利情況或風(fēng)險(xiǎn)展開預(yù)估并報(bào)警。投資預(yù)警預(yù)防和控制是保障投資成功的方式，保障預(yù)警系統(tǒng)順利實(shí)施的途徑。（1）建立健全投資預(yù)警系統(tǒng)。如果打算建立科學(xué)投資預(yù)警系統(tǒng)，前提是確定目標(biāo)，先明確公司投資是不是會(huì)存在失敗風(fēng)險(xiǎn)，從而尋找警源所在，進(jìn)而制定預(yù)防和控制的對(duì)策；預(yù)警系統(tǒng)要確保動(dòng)態(tài)性，因?yàn)槿菀自馐芄尽⒐拘袠I(yè)甚至是社會(huì)經(jīng)濟(jì)的干擾，為此預(yù)警指標(biāo)的界線需要持續(xù)進(jìn)行調(diào)節(jié)。（2）側(cè)重投資預(yù)警戰(zhàn)略探析。當(dāng)探析警源的時(shí)候，應(yīng)該同時(shí)顧及到公司外界戰(zhàn)略環(huán)境，從整體上開展探析工作。公司應(yīng)該遵守我國出臺(tái)的政治法律展開決策，定時(shí)審查自身行為，防止由于違法違規(guī)導(dǎo)致的困境。（3）建立健全投資預(yù)警內(nèi)控

33、體制。如果想要使得投資風(fēng)險(xiǎn)減少，那么在事前需要監(jiān)督、控制風(fēng)險(xiǎn)，事后則是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控。所以，投資預(yù)警內(nèi)控也需要從兩個(gè)方面展開：第一，就投資風(fēng)險(xiǎn)展開預(yù)防控制，利用各種方法預(yù)估投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)；第二，編制規(guī)范投資控制制度，可以細(xì)分為投資的組織機(jī)構(gòu)制度、管理制度、崗位責(zé)任制度、記錄和報(bào)告制度。5.4建立多渠道融資體系建立多途徑籌資系統(tǒng)，保障中小企業(yè)能夠得到足量的資金。融資途徑單一限制其資金供給，因此一定要建立多途徑籌資系統(tǒng)。（1）構(gòu)建中小企業(yè)投資服務(wù)系統(tǒng)?，F(xiàn)階段，中小企業(yè)在決策時(shí)過于近視。為此首先需要加強(qiáng)決策者的能力使其決策更加科學(xué)合理，其次則是構(gòu)建并改善社會(huì)服務(wù)系統(tǒng)，給予中小企業(yè)投資決策、管理幫

34、助，構(gòu)建社會(huì)化投資服務(wù)系統(tǒng)。（2）逐漸健全中小企業(yè)信用擔(dān)保系統(tǒng)。這一進(jìn)程中，需要把構(gòu)建信用擔(dān)保系統(tǒng)以及其他社會(huì)服務(wù)系統(tǒng)聯(lián)系在一起，像是中小企業(yè)資信評(píng)估機(jī)構(gòu)等，從而向中小企業(yè)融資供應(yīng)各種各樣服務(wù)。（3）建立和完善中小企業(yè)信息平臺(tái)。在確定某個(gè)國家發(fā)展程度的時(shí)候，經(jīng)常使用信息化作為指標(biāo)。公司如果想要生存并發(fā)展，那么必須實(shí)現(xiàn)信息化。從我國實(shí)際狀況來說，盡管很大一部分的省、市早就構(gòu)建了為中小企業(yè)服務(wù)的信息平臺(tái)，不過，現(xiàn)階段該平臺(tái)無法及時(shí)有效地供應(yīng)信息。所以，我國應(yīng)該進(jìn)一步構(gòu)建并健全中小企業(yè)信息平臺(tái)，使其可以利用該平臺(tái)第一時(shí)間掌握國際上的商品與技術(shù)信息，還可以利用該平臺(tái)尋求協(xié)作對(duì)象。6結(jié)論進(jìn)入二十一世紀(jì)之后，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展十分迅猛，在這里面中小企業(yè)的作用