財務(wù)管理公式匯總3

1、精品A時間價值的計算項目金式親數(shù)名稱其隨用料牌值F=P(l+i-n)(l+in)單利修值系數(shù)求地配利率單利現(xiàn)值P-F/（1機，心l<l+i*n)求幡、解復(fù)利答值F=P(tfi»復(fù)利繆值系數(shù)求眠配利事復(fù)利魂值P=FtH)*(PjF.pt)夏利理修果敷或睡用軍晉迪年金釋值11點）F=AJ(l+i)1-1.、-一:"帆刈r普通年金舞值系I4年金翻，期數(shù).利率臺值基金（點）A-F。+廣1伍近3d博情基金系數(shù)i!年金現(xiàn)值前j-ori卜口”尸，W,:詈也年金瓢值最數(shù)4年金嵌，期數(shù).利率資本既解苴）iA-P（入電皿夠詢系題即付年金搏值（直）FWF/AjiJX(LH)孽=AKF/Ah

2、+1)-1)（孫騏+UT團可年金躋值茶«求年金就，嘲航m即付年金現(xiàn)值（1A>kMHAHxUW或咽出愜岫一】陽(F/Aru-1)+1即付年金現(xiàn)值系求年金眼*期飄利率考延年金翳值與頻年金鼻也坦要注意"期數(shù)"通直年金現(xiàn)值【重點）C1)P="(PfMn)x(PHm)P=AX(FJ&wr+n)-AX%(3)P=AK(F&S)X(P/F,小家抄年軸值P=M求利率、年金B(yǎng)各系數(shù)之間的關(guān)系:名稱宗數(shù)之間的關(guān)系單利修值系數(shù)均單利現(xiàn)值系題互為酸復(fù)利建值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)言通年金警值系數(shù)與償債基金系贊普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系激即付年金繩值系數(shù)與普通年

3、金繩值系數(shù)期數(shù)加1系數(shù)減1即付年金現(xiàn)值系.數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)就數(shù)減1J系數(shù)加11復(fù)利線值系數(shù)與普通年金終值梟數(shù)年金簿值系標復(fù)和冬值系數(shù)T復(fù)利珈值系數(shù)與普逋年空見值系也普通年金現(xiàn)值球;1-復(fù)利現(xiàn)值系戮jC風險衡量指標結(jié)論就望值期望值E=工應(yīng)有3-1反映收益平均化.不能直接用來衡量碉口方差方差。'=££我一EJ1乂R.期望值相同方差越大，風險建大標難匐差樣推離差口=，區(qū)（出用工乂,期望值相同，標準離走鹿大，風險越大標送離差率標性離差率=-E赤睢離差更越大，風險越大D風險收益率風險收益率是指投資者因冒風險進行投資而要求的、超過資金時間價值的那部分額外的收益率。風險收益率

4、、風險價值系數(shù)和標準離差率之間的關(guān)系可用公式表示如下：RR=b-V式中：Rr為風險收益率；b為風險價值系數(shù)；V為標準離差率。在不考慮通貨膨脹因素的情況下，投資的總收益率（R）為：R=Rf+Rr=RF+b.V上式中，R為投資收益率；RF為無風險收益率。其中無風險收益率RF可用加上通貨膨脹溢價的時間價值來確定，在財務(wù)管理實務(wù)中，一般把短期政府債券（如短期國庫券）的收益率作為無風險收益率。股票發(fā)行價格的確定方法方法強行價計算公式市盈率定價法航價=每段收益工市盈率凈資產(chǎn)倍率注發(fā)行價二事最凈資產(chǎn)x凈贅產(chǎn)倍率=每瞿凈贅產(chǎn)乂幣凈率現(xiàn)金流量i被法先用市場所受的合注手段預(yù)利公司等T項目耒來若干年每年的掙現(xiàn)金而量

5、，再至里市場公允的滬現(xiàn)率,分別計篁出每個項目未來的飄險法提魏現(xiàn)臉公司由麗西翻出司段幽-即施拐爭Mo由于未來收益存在不渤定性,左行仰格11算要對上逑綠股凈現(xiàn)道折讓必如¥。競價睢法法不“價格優(yōu)也同爵位由攝時1亙代先”的芹川,招我資者的已購逐托百高價位向低價位綱瞅并從高價位到低價位累計計尊有效認瞰量，當累計數(shù)量瞪妊幽或超過聿次發(fā)猿遑的價格,即為松痂的81格.認股權(quán)證有理論價值與實際價值之分。其理論價值可用下式計算：認股權(quán)證理論價值=（普通股市場價格-普通股認購價格）X認股權(quán)證換股比率債券的發(fā)行價格債券的類型發(fā)行價格說明分用付息（與年付息一次），到期還本倭存C不考慮發(fā)行費用）債券發(fā)行價格=票

6、面金額十小票面金額H票面利率<1+市場利率丁MG+市場利率了票面金額X（P/F，市場利率，債券期限）十票面金額X票面利率X（P/A,市場利率，債券期限）市場利率7票面1利率，折價發(fā)行（發(fā)行價幅1®>.市場折率票面利率，溢價發(fā)行（發(fā)行價下面值）。市場利率=票面利率，平價發(fā)行（發(fā)行價=面值L不出復(fù)利.至U期一次正本償息候券值養(yǎng)爰行價格=票面金額K01+票面利率X期限）除非信等朗限為1年.否圃.日唯市場利率=累而兩庠n發(fā)行價格也不等于面值.C1+市場利率面乂（1+TtrLk幣*fmR1疑IR旦）X（P/P.市場利率，債券期限個別資金成本（重點掌握）陶美計算公式恃點債勢原本年利息

7、工。-所得稅率）*債券籌貸糧新卜債券第貸費率）若債若折、溢價發(fā)行，應(yīng)以瓣發(fā)行儕作為壽變疑利息稅前支付，可抵雅所得視；債券籌資費用較高，作用您%銀行借款籌資費用很少,可啥£不計.48行情M_年利息Ml-所得稅率）銀行借款籌資總領(lǐng)式一等賁費用率）哈夫籌資費率，叼=年利率X（L-所得稅率）權(quán)益資金成本優(yōu)先股瞬_優(yōu)先股每年股利,發(fā)行優(yōu)先股息領(lǐng)雙卜優(yōu)先股籌資費率）股市腕支付，不能報稅；但要考慮籌資費用.普通股瞬<1>股利折現(xiàn)棋型法（1»隼股利固定_每年固定股利*音通股金額，（1-普通股籌資費率）幽定勝利噌長率f=第i-股利+BiiraK4«J,普通股金頷（1-普

8、通股籌資費率）的周密行千<2>贊本赍產(chǎn)定價模型法（新增陲，重點拿提）盯=叼”（K.-Rjr）卻b叼-無颼用周R越組合要求由幗第4-呆公司股票肢益率相對于市場投資組合期望收益率的變動幅度.無陋而蟀加風險溢價法（新增內(nèi)容，重點掌提）肛=無風隨利率喇境濫僑鑿礎(chǔ)（D最年股利固定留存給成右需鬻普通股金額®定股利噌長率需存收益成本=建言整犁鑲福定增長率音通叔金劭與普通股戌本類似、但沒有舞資費用籌資總額分界點=某種籌資方式的成本分界點/目標資金結(jié)構(gòu)中該種籌資方式所占比重感謝下載載（二）邊際貢獻、息稅前利潤和每股利潤及其計算指標名稱含義計篝公式邊際貢獻I銷售收入與變動成本田差頡M=pn_

9、bot-nsi6X、JU分別表示單價“單位變動成本、產(chǎn)轆和單便邊際市獻息稅前利潤EEFT利息和所得稅前的邦國之和EEIT=px-tM-a上丈bK和日中不包括利息費用.年股利潤EFS晉通股股東的母股收益.3Un-。hsj西I、D、N分別表不利息、所得稅率、優(yōu)先股股息、普通股股數(shù).三、杠桿原理計茸公式（重點掌提）結(jié)論（堇點掌提i經(jīng)營權(quán)杵系數(shù)DOL定義公內(nèi)息稅項利潤變動率產(chǎn)稻量變動率上式中產(chǎn)銷量變前率，可以是銷量變動率.也可以是箱售族的交用率L筒出公式；報星期W-=基期鞭一獻J報口期契息稅前稠基期取基期配基期口（l）a果固定成本不為0-則B0L>1；（2>DCL表示業(yè)務(wù)建嚕長（或藏少），

10、引起息稅前利涸增長（或減少）的幅度；（3>其他因素不變，固定成本越大.D0L越大，經(jīng)營區(qū)期8大；反之越小豺務(wù)杠桿系藪t）FL左力八才g一普通股每股利潤變動率小郎血一息稅前利潤變動率用7?77T同比公式工報告知DFL=EEIT-1-L-1-T（修改內(nèi)容.重點掌提】上式中EfiTELL、d>T分別表示基期息稅前利潤、利息、融赍租集租金、優(yōu)先股媵息、所得稅率.當無優(yōu)先股和融資租耍肘，就任公式荷，格上函由一基期息稅前用旅1基期息稅前用巾閏-基期利息（1>只要L工、A不同時等于0,則BFL>li（2）函.表示EBIT的嚕長（或減少），與起息稅前矛胞增長（或減少）的幅更（3）在資本

11、總SUEBIT相同的情況下，負債比率大，DELit大財務(wù)風院趣大,Mffiffi的EP3可盥也鐫大.三合杠桿系藪DCL定義公式；四1四普通暨XT萱蟀產(chǎn)銷量變動率同ft公式.報告期WL=EBIT-I-L-1-7當無優(yōu)先股和融資粗貨粗金時，荷化公式為:報口基期一就*用DCL基期息稅前制一基期利息（1）如臬如1、L>d不同時等于Oi則DCL>h（2>ML表示業(yè)務(wù)量的噌長（或減少）.引起EPS緡長（或誡少）的幅度.（3>其也因素不受，DCL越大，復(fù)合風險猷F反之越小.（版7_3乂0_?）馬（左皿/-乙）大q-7）一口工M=瓦抽電乂。-乃十4卜兇由/小。-為+2EBIT=4A己5

12、式中，為每股利潤無差別點處的息稅前利潤；為兩種籌資方式下的年利息；L口為兩種籌資方式下的優(yōu)先股股利;為兩種籌資方式下的流通在外的普通股股數(shù)。如公司沒有發(fā)行優(yōu)先股，上式可簡化為:四弘一趴MEBIT=匚"-這種方法只考慮了資金結(jié)構(gòu)對每股利潤的影響，并假定每股利潤最大，股票價格也就最高。最佳資金結(jié)構(gòu)亦即每股利潤最大的資金結(jié)構(gòu)。股票市場價值=（息稅前利潤-利息）X（1-所得稅稅率）/普通股成本五、資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整貫金結(jié)構(gòu)的調(diào)防法存量調(diào)整偌轉(zhuǎn)脛、股轉(zhuǎn)債增發(fā)新股償還債務(wù)調(diào)整現(xiàn)存負倍結(jié)構(gòu)調(diào)整權(quán)益淀金結(jié)構(gòu)壁量調(diào)整（從夕限期需增量資本）發(fā)行新債舉借新貸款進行融資租賃發(fā)行新股票褫量調(diào)整提前歸還借款收回發(fā)行

13、用卜的可提崩也債券股票回購減少公司股本進行企業(yè)分立一、6系數(shù)（一）單項資產(chǎn)的3系數(shù)單項資產(chǎn)的3系數(shù)是指可以反映單項資產(chǎn)收益率與市場上全部資產(chǎn)的平均收益率之間變動關(guān)系的一個量化指標，即單項資產(chǎn)所含的系統(tǒng)風險對市場組合平均風險的影響程度，也稱為系統(tǒng)風險指數(shù)。其計算公式為：某項資產(chǎn)的風險報酬率市府一.一廣率p=3系數(shù)還可以按以下公式計算：3=,當3=1時，表示該單項資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈相同比例的變化，其風險情況與市場投資組合的風險情況一致；如果3>1,說明該單項資產(chǎn)的風險大于整個市場投資組合的風險；如果3V1,說明該單項資產(chǎn)的風險程度小于整個市場投資組合的風險。(二)投資組合的3系數(shù)

14、對于投資組合來說，其系統(tǒng)風險程度也可以用3系數(shù)來衡量。投資組合的3系數(shù)是所有單項資產(chǎn)3系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)數(shù)為各種資產(chǎn)在投資組合中所占的比重。計算公式為：£題亂3P=J投資組合的3系數(shù)受到單項資產(chǎn)的3系數(shù)和各種資產(chǎn)在投資組合中所占比重兩個因素的影響。二、資本資產(chǎn)定價模型(一)資本資產(chǎn)定價模型的內(nèi)容1 .資本資產(chǎn)定價模型的基本表達式在特定條件下，資本資產(chǎn)定價模型的基本表達式如下：E(Ri)_t/.IE(Ri)一單項資產(chǎn)或特定投資組合的必要收益率受到無風險收益率、市場組合的平均收益率和3系數(shù)三個因素的影響。2 .投資組合風險收益率的計算投資組合風險收益率的計算公式為：放號)外投資組合風險

15、收益率也受到市場組合的平均收益率、無風險收益率和投資組合的3系數(shù)三個因素的影響。在其他因素不變的情況下，風險收益率與投資組合的3系數(shù)成正比，3系數(shù)越大，風險收益率就越大；反之就越小。3 .投資組合的3系數(shù)推算在已知投資組合風險收益率E(Rp),市場組合的平均收益率Rm和無風險收益率RF的基礎(chǔ)上，可以推導(dǎo)出特定投資組合的3系數(shù)，計算公式為:磯/）"R._R$二）現(xiàn)金流出量的估算固定資產(chǎn)原值為固定資產(chǎn)投資與建設(shè)期資本化利息之和。流動資金投資的估算可按下式進行：經(jīng)營期某年流動資金需用額=該年流動資產(chǎn)需用額-該年流動負債需用額本年流動資金增加額=本年流動資金需用額-截止上年末的流動資金占用額

16、經(jīng)營成本的估算應(yīng)按照下式進行：某年經(jīng)營成本=該年總成本費用-該年折舊額-該年攤銷額-該年利息支出凈現(xiàn)金流量的簡化計算方法（重點掌握）簡化公式說明發(fā)納固定資產(chǎn)投資項目建設(shè)期CF,=一固定資產(chǎn)投資靛經(jīng)營期BCE=得利+折舊+利息+凈殘值凈利k折舊、利息都是指項目引起的新增的部分n完整工業(yè)投資項目建設(shè)用BCE=一原始投資能經(jīng)營期MCR=合利+折舊+攤梢+利息+回收頷（1）原始投資包括建設(shè)投赍和減動費金投資1建設(shè)投資包括固定貴產(chǎn)投資、硒望產(chǎn)投資和并辦費投贊.（2）建役期只有現(xiàn)金流出，沒有現(xiàn)金流人，所以建設(shè)期NCR二一原始投漉更新改造投賁項目（1）有建設(shè)期時,蹙設(shè)期（新雕資產(chǎn)投資一出固定資產(chǎn)變價凈收心建

17、設(shè)躬末Anck。固定資產(chǎn)提郵艱姓的毓失薇=（賬面階值一變現(xiàn)價值）X所得稅率魚鶯期二凈利+折舊+A凈殘值匕】建設(shè)期為零的；建設(shè)用AgL（哥固定資產(chǎn)投資一舊雕薪嗖制攵入）綸營相第一年覽廳2WM利+圻舊+固定贊產(chǎn)提粉強發(fā)生的港報失灌稅經(jīng)營期其他年度肥F=福利+圻舊+A等殘值（1）更新改造項目看成是售閆嗚新的特定項昆凈現(xiàn)金耗量只考慮丙者的差亂（2）固定資當提前報廢暫損失（倒攵益）遍稅（納稅），在沒有建設(shè)篇時，發(fā)生在第一年年末；自擅役期時，發(fā)生在建設(shè)期用未。（3）如再利息,經(jīng)營?，F(xiàn)金流i中應(yīng)壽忠含義計算公式適用箱圍凈現(xiàn)值法選擇所有方案中凈現(xiàn)值最丈的方案作為最優(yōu)方冥.騫傳工冊寫CP浮，5七r-o更能投資相

18、同且計算期相等的絳個互斥方囂比犢蝮.凈現(xiàn)值率法選擇所有方案中凈現(xiàn)侑窣最大的方案作為最優(yōu)方案.皿,_陽凈現(xiàn)值原始投資頷的現(xiàn)值原始投資相同且計算用相等的多個互后方霖的比憤法策.差額投資內(nèi)前收益率法根據(jù)兩方翼差額洛現(xiàn)金低量（記作肥F）計算出差額內(nèi)部收5率C記作邛E），工附石設(shè)定的折現(xiàn)率，原始投資醯大的方霎較優(yōu).YNCR（F/F,AlRR,7二。上貳中小腳為差醯投蹙內(nèi)蒯攵益率兩個原始投寬不相同的多個互斥方霎比較決策成法常用于更新改造項目投魂決靛.年等甑凈回收額法選擇所有方案的年寺顫凈回收領(lǐng)（記作班）最大的方案作為最防案凈現(xiàn)值年金現(xiàn)值系數(shù)原始投資不相同,恃別是:目計宜期也不目時各方案比較決策.計算期統(tǒng)-

19、法方案重復(fù)法雇小公倍數(shù)法）將各方累計算期的最小會信散作涉瞅方案的計算期，進而調(diào)整有關(guān)指標,并據(jù)此進行決策的方法.，票始投資不相同、計算期不等的多方軍的上喙.最攝計宣期法（最短壽母期法）將所有方案的凈現(xiàn)值均還原為年等顫回收呢的基辿上，3按照愛短的計算期來計算出相應(yīng)等現(xiàn)值,進而根據(jù)調(diào)整后的浮現(xiàn)值進缶嫌的行祛.證券投資風險風障類型具體含義面月系焚性咽利息率閱臉由于利息率的變渤砧起金融資產(chǎn)儕格波動，投資人損失的艮障不庠下降，證券價格上升利率上升，證券階格下降,期隈越長.利率風陵越大.再投登封臉由于市場利率下降而造成的無法通過再投資而實現(xiàn)預(yù)期收益的岡段購買運期債券.債壽期時，由于市場利率下降，找不到獲承

20、戚高的投蹙機會,而產(chǎn)生再投資國險.給投提人帶來損失.購買力風險由于通貨膨脹而使證券到期或出售時所獲得的貨幣資金的典莢力降低的風險變珈端正若上煙用孀證券購買力風險?。浩胀ü善北裙緜推渌潭ㄊ杖俗C券購買力岡院小.非系統(tǒng)ttm違為風除證著發(fā)行人無法按期支付利息或償還本金的風險政府發(fā)行證壽違妁風險小，金融機狗發(fā)行證號欠之,工商企業(yè)發(fā)行的證養(yǎng)風陵大.流動翎險投資A想出售持有的證壽獲取現(xiàn)金時，證券不能立即出售的風隴國庫券的流醐性風除小，小公司的債券流動性風險較大.破產(chǎn)風除在證券發(fā)行者破產(chǎn)清算時，投資者無法收回應(yīng)得權(quán)益的風險破產(chǎn)保護會導(dǎo)致投資者無法取得應(yīng)得的投疆i|媾息至本金.（二）證券投資收益證券投資收益包括證券出售現(xiàn)價與原價的價差以及定期的股利或利息收益。債券收益率的計算收益率公式票面收益率（名義收益率的息票率）顆槐辭二寶*T-1。%（貝券面額直擺收益率（本期收益率、當前收益率）直接收益率=尊望九1。嗎憒濤頭人價持有期收益率息票債若持有期收益率=債券利息收入*債券賣出價債券買入價y1田y債券買入價x持有年限外一次還本付息債若持有期收益率=（債券賣出二r號）價）/持有年限Xi螂1只券買入價貼現(xiàn)睡皿-（債券出僑一債券頭人價正將有年限內(nèi).持自用”