商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理概述

1、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理概述雷紅波資產(chǎn)負(fù)債管理是商業(yè)銀行為了在可接受的風(fēng)險水平下實現(xiàn)既定盈利目標(biāo)，通過前瞻性地選擇業(yè)務(wù)發(fā)展方向與策略，對資產(chǎn)負(fù)債組合的規(guī)模、期限、結(jié)構(gòu)進行主動管理的過程。下文從發(fā)展歷程、管理內(nèi)容、管理模式等方面對我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理進行了綜合闡述。一、我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理發(fā)展歷程1988年以前，我國商業(yè)銀行主要采用計劃經(jīng)濟模式管理資產(chǎn)負(fù)債。1988年，我國采取了收緊銀根的宏觀經(jīng)濟調(diào)控政策，各商業(yè)銀行出現(xiàn)不同程度的支付困難，少數(shù)銀行甚至出現(xiàn)現(xiàn)金支付困難。經(jīng)歷此次風(fēng)波，資產(chǎn)負(fù)債管理逐漸受到重視，成為銀行經(jīng)營管理重要組成部分。1994年2月，中國人民銀行下發(fā)關(guān)于對商業(yè)銀行實行資產(chǎn)

2、負(fù)債比例管理的通知，建立了以資本充足率、存貸比、中長期貸款比例、資產(chǎn)流動性比例、備付金比例、單項貸款比例、拆借資金比例、股東貸款比例、貸款質(zhì)量9項指標(biāo)為內(nèi)容的非現(xiàn)場監(jiān)管體系，標(biāo)志著資產(chǎn)負(fù)債比例管理模式在我國商業(yè)銀行全面實施。1995年5月10日,第八屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第十三次會議通過中華人民共和國商業(yè)銀行法，資本充足率、存貸比、資產(chǎn)流動性比例、單項貸款比例等指標(biāo)被納入，成為重要的資產(chǎn)負(fù)債管理工具。1996年，中國人民銀行又下發(fā)了關(guān)于印發(fā)商業(yè)銀行實行資產(chǎn)負(fù)債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標(biāo)和考核辦法的通知，將監(jiān)管指標(biāo)分為監(jiān)控指標(biāo)與監(jiān)測指標(biāo)，其中監(jiān)控指標(biāo)作為對商業(yè)銀行的硬性要求，監(jiān)測指標(biāo)作為指導(dǎo)要

3、求，進一步完善了比例指標(biāo)體系。1998年開始，中國人民銀行不再對商業(yè)銀行信貸規(guī)模實行指令性控制，各商業(yè)銀行可在財政部和央行宏觀經(jīng)濟政策指導(dǎo)下自主放款，這標(biāo)志著我國商業(yè)銀行向主動資產(chǎn)負(fù)債管理邁出關(guān)鍵的一步。2000年，為逐步與國際接軌，我國監(jiān)管當(dāng)局開始按照巴塞爾協(xié)議規(guī)定，引入風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)和資本充足率管理模式。2004年3月，銀監(jiān)會頒布商業(yè)銀行資本充足率管理辦法，積極推進商業(yè)銀行資本管理。2009年9月，銀監(jiān)會頒布商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理指引，對商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理體系、方法、技術(shù)和監(jiān)管程序等作了詳細的規(guī)定；設(shè)置存貸比、流動性比例、流動性缺口率、核心負(fù)債依存度、最大十戶存款比例和最大十戶同業(yè)拆入比

4、例等一系列流動性風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)。2011年4月，銀監(jiān)會發(fā)布了中國銀監(jiān)會關(guān)于中國銀行業(yè)實施新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的指導(dǎo)意見，明確了將實施的資本充足率、杠桿率、流動性、貸款損失準(zhǔn)備等四大監(jiān)管工具。2012年6月，銀監(jiān)會正式發(fā)布了商業(yè)銀行資本管理辦法（試行），分別對監(jiān)管資本要求、資本充足率計算、資本定義、信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計量、市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計量、操作風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計量、商業(yè)銀行內(nèi)部資本充足評估程序、資本充足率監(jiān)督檢查和信息披露等進行了規(guī)范,明確了我行商業(yè)銀行實施新資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的基本要求和時間安排，同時廢止商業(yè)銀行資本充足率管理辦法。2014年2月，銀監(jiān)會頒布商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（試行），將流動性風(fēng)險指標(biāo)分為

5、監(jiān)管指標(biāo)和監(jiān)測工具,同時廢止商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理指引。其中，監(jiān)管指標(biāo)包括流動性覆蓋率、存貸比、流動性比例，監(jiān)測工具包括資產(chǎn)負(fù)債期限錯配、融資來源多元化和穩(wěn)定程度、無變現(xiàn)障礙資產(chǎn)、重要幣種流動性風(fēng)險以及市場流動性等相關(guān)指標(biāo)。2014年9月，為抑制商業(yè)銀行月末尤其是季末存款沖時點現(xiàn)象，緩解季末市場流動性壓力，銀監(jiān)會、財政部、人民銀行聯(lián)合發(fā)布關(guān)于加強商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項的通知，明確將存款偏離度指標(biāo)納入商業(yè)銀行監(jiān)管體系。2015年6月24日，國務(wù)院常務(wù)會議通過中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案（草案），刪除了余額存貸比不得超過75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)控指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動性監(jiān)測指標(biāo)。經(jīng)過二十多年

6、的變革與完善，我國商業(yè)銀行逐步形成一套以資本管理、流動性風(fēng)險管理、利率風(fēng)險管理、匯率風(fēng)險管理等為主要內(nèi)容的資產(chǎn)負(fù)債管理體系。二、資產(chǎn)負(fù)債管理內(nèi)容資產(chǎn)負(fù)債管理的含義較廣，站在不同角度，其含義也有所不同。為滿足監(jiān)管要求，并確保銀行經(jīng)營安全性、流動性，實現(xiàn)盈利性，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理主要涉及四方面內(nèi)容：資本管理、流動性管理、利率風(fēng)險管理、匯率風(fēng)險管理。盡管信用風(fēng)險管理廣義上也屬于資產(chǎn)負(fù)債管理范疇，但其更傾向于信貸管理。（一）資本管理銀行資本是銀行從事經(jīng)營活動必須注入的資金，用來吸收銀行的經(jīng)營虧損，緩沖意外損失，維持正常經(jīng)營，為銀行的注冊、組織營業(yè)以及吸入存款前的經(jīng)營提供啟動資金。因此，銀行資本的基本

7、含義與一般企業(yè)無異，是指資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)與負(fù)債的差額，通常稱為賬面資本。但銀行作為經(jīng)營信用的金融企業(yè)，必須接受嚴(yán)格監(jiān)管。從保護存款人利益、增強銀行體系安全性等監(jiān)管角度考慮，監(jiān)管者提出監(jiān)管資本概念，由在計算資本充足率時銀行資產(chǎn)負(fù)債表中滿足資本計入標(biāo)準(zhǔn)的構(gòu)成要素所組成。對于銀行而言，資本是有成本的，銀行經(jīng)營者為促進風(fēng)險、資本、收益相匹配，指導(dǎo)業(yè)務(wù)發(fā)展，又從內(nèi)部管理角度提出的經(jīng)濟資本概念。監(jiān)管資本是監(jiān)管當(dāng)局規(guī)定的銀行必須持有的與其業(yè)務(wù)總體風(fēng)險水平相匹配的資本。我國商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）借鑒了巴塞爾和巴塞爾等國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，結(jié)合國內(nèi)銀行業(yè)實際，建立了分層次的資本充足率監(jiān)管要求，包括：最低資本要求，

8、核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為5%、6%和8%；儲備資本要求和逆周期資本要求，包括2.5%的儲備資本要求和02.5%的逆周期資本要求；系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求，為1%；以及針對特殊資產(chǎn)組合的特別資本要求和針對單家銀行的特定資本要求，即第二支柱資本要求。該辦法實施后，系統(tǒng)重要性銀行與非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率分別不得低于11.5%和10.5%。監(jiān)管資本要求是商業(yè)銀行必須滿足的，但資本是稀缺資源，其最低成本是出資者最低要求收益率，即資本所有者所要求的最低風(fēng)險收益率，反映了風(fēng)險與收益之間的匹配關(guān)系。為完善內(nèi)部資本充足率評估，促進風(fēng)險、資本、收益相匹配，建立健全以資本和資本回

9、報指導(dǎo)業(yè)務(wù)發(fā)展的經(jīng)營機制，商業(yè)銀行經(jīng)營中提出了經(jīng)濟資本管理，通過差異化的資本配置策略，優(yōu)化提升資本使用效率，實現(xiàn)經(jīng)濟價值增加值最大化。經(jīng)濟資本管理涵蓋資本預(yù)算、分配、計量、監(jiān)控、報告、評價等在內(nèi)的全過程管理，可從機構(gòu)、業(yè)務(wù)條線、客戶、產(chǎn)品等多維度開展，涉及經(jīng)濟資本占用（Economic Capital，簡稱EC）、風(fēng)險調(diào)整綜合收益水平（Risk Adjusted Profit）、經(jīng)濟資本成本（Economic Capital Cost）、風(fēng)險調(diào)整資本收益率或經(jīng)濟資本回報率（Risk Adjusted Return On Capital，簡稱RAROC）和經(jīng)濟價值增加值（Economic Val

10、ue Added，簡稱EVA）等量化指標(biāo)。在資本約束下，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模及資產(chǎn)配置將受到影響。因此，資本管理的作用就在于通過資本配置和管理促進資產(chǎn)負(fù)債優(yōu)化配置和風(fēng)險控制，為商業(yè)銀行及股東帶來較高的經(jīng)濟價值增加值。（二）流動性風(fēng)險管理流動性是指資產(chǎn)變現(xiàn)的難易程度?？梢韵胂?，當(dāng)銀行因暫時的流行性資金不足，不能滿足客戶的轉(zhuǎn)賬或提現(xiàn)需求，不得不暫時關(guān)閉自動提款機，或告知客戶改日提款，客戶會做出何種反應(yīng)。如果銀行信用受到懷疑，就可能出現(xiàn)擠兌危機，在這種情況下，一旦銀行沒有充足的現(xiàn)金儲備，就會危及其生存，并進一步將風(fēng)險傳染至其他銀行，甚至波及整個金融體系。因此，銀行作為負(fù)債率最高的、經(jīng)營信用的金融機構(gòu)

11、，流動性對其至關(guān)重要，流動性風(fēng)險管理也成為了商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的一項重要內(nèi)容。商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法（試行）將流動性風(fēng)險定義為“商業(yè)銀行無法以合理成本及時獲得充足資金，用于償付到期債務(wù)、履行其他支付義務(wù)和滿足正常業(yè)務(wù)開展的其他資金需求的風(fēng)險”，要求商業(yè)銀行對流動性風(fēng)險實施限額管理，根據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)、復(fù)雜程度、流動性風(fēng)險偏好和外部市場發(fā)展變化情況，設(shè)定流動性風(fēng)險限額，包括但不限于現(xiàn)金流缺口限額、負(fù)債集中度限額、集團內(nèi)部交易和融資限額；并提出流動性覆蓋率（合格優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)與未來30天現(xiàn)金凈流出量的比例）不低于100%以及流動性比例（流動性資產(chǎn)余額與流動性負(fù)債的比例）不低于25%的要求；同

12、時將流動性缺口、流動性缺口率、核心負(fù)債比例、同業(yè)市場負(fù)債比例、最大十戶存款比例、最大十家同業(yè)融入比例、超額備付金率、重要幣種的流動性覆蓋率、存貸比共九項指標(biāo)納入流動性風(fēng)險監(jiān)測參考指標(biāo)。流動性缺口是指資產(chǎn)和負(fù)債在其期限結(jié)構(gòu)的每一時點的差值。缺口存在于期限結(jié)構(gòu)的每個時點，這就產(chǎn)生了流動性風(fēng)險缺口暴露，該風(fēng)險由銀行不能及時籌集資金或融資成本過高所導(dǎo)致的。各個時點的流動性缺口規(guī)模并非一成不變，而會隨著新項目進入資產(chǎn)和負(fù)債持續(xù)變化。站在當(dāng)前時點看，未來某一特定時間范圍內(nèi)的流動性缺口也各不相同，可能一個月期呈現(xiàn)負(fù)缺口（流動性不足），而三個月期卻呈現(xiàn)正缺口（流動性充裕）。因此，除了資產(chǎn)和負(fù)債需要在數(shù)量和期限

13、上相匹配，商業(yè)銀行還必須以循環(huán)滾動方式籌措資金。同時，籌措到多余資金也必須以循環(huán)持續(xù)的方式進行投資。商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理的核心任務(wù)便成為動態(tài)、持續(xù)協(xié)調(diào)好流動性供求關(guān)系，避免當(dāng)流動性不足時銀行不能立即取得所需的流動資金而造成支付危機，或因過多的流動性供給而降低銀行的盈利能力。因此，銀行在流動性管理過程中，除了滿足外部監(jiān)管要求和內(nèi)部流動性需求外，還必須在流動性與盈利性之間做出權(quán)衡。（三）利率風(fēng)險管理用于計算金融產(chǎn)品現(xiàn)值的貼現(xiàn)因子是其期限結(jié)構(gòu)中每一時間點的現(xiàn)行市場利率，市場利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成了損失的可能性，即利率風(fēng)險。巴塞爾委員會將利率風(fēng)險定義為：利率變化使商業(yè)銀行實際收益與預(yù)期收益

14、或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，使其實際收益低于預(yù)期收益，或?qū)嶋H成本高于預(yù)期成本，從而使商業(yè)銀行遭受損失的可能性。從本質(zhì)上看，利率風(fēng)險可以分為兩類：一類是由于利率變動導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債價值變動的風(fēng)險；另一類是期權(quán)性風(fēng)險，這類風(fēng)險存在于像賦有可提前還款條款的貸款等產(chǎn)品中。巴塞爾委員會將利率風(fēng)險細分為四類：重新定價風(fēng)險、基差風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險和期權(quán)性風(fēng)險，前三類均直接由利率變動導(dǎo)致。其中：重新定價風(fēng)險是最主要的利率風(fēng)險，產(chǎn)生于銀行資產(chǎn)負(fù)債重新定價周期(對浮動利率而言)/到期日(對固定利率而言)的不匹配。重新定價風(fēng)險又稱為缺口風(fēng)險或錯配風(fēng)險。通常把某一時間段內(nèi)利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債之間的差額稱為重

15、新定價缺口或利率敏感性缺口。只要該缺口不為零，則利率變動時，銀行則會面臨利率風(fēng)險?；铒L(fēng)險（Basis Risk）在國內(nèi)也稱基準(zhǔn)風(fēng)險。當(dāng)一般利率水平的變化引起不同種類金融工具的利率發(fā)生不同幅度變動時，銀行就會面臨基差風(fēng)險。即使銀行資產(chǎn)和負(fù)債的重新定價時間相同，但是只要存款利率與貸款利率的調(diào)整幅度不完全一致，銀行就會面臨此類風(fēng)險。收益率曲線風(fēng)險是由于收益曲線形態(tài)發(fā)生變化（曲率或斜率發(fā)生改變）而對不同期限資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)生不同影響，從而對銀行凈利息收入和資產(chǎn)內(nèi)在價值造成的不利影響。基于免疫模型的資產(chǎn)負(fù)債管理策略僅能對沖收益率曲線平行移動帶來的風(fēng)險，且無法對抗收益率曲線形態(tài)變化帶來的風(fēng)險。期權(quán)性風(fēng)險也稱為

16、選擇權(quán)風(fēng)險，是指利率變化時，銀行客戶行使隱含在銀行資產(chǎn)負(fù)債中的期權(quán)給銀行造成損失的可能性。如客戶在利息下降時以“借新還舊”方式轉(zhuǎn)借較低利率的貸款并提前償還未到期貸款。盡管并非所有的利率變化都會對銀行造成負(fù)面影響，但這種不確定性卻帶來損失的可能性。因此，利率風(fēng)險管理需要通過對資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模、期限、結(jié)構(gòu)的配置，使凈利息收入保持穩(wěn)定。（四）匯率風(fēng)險管理隨著全球經(jīng)濟一體化及我國國際化進程的加快，國內(nèi)商業(yè)銀行均或主動或被動持有外幣資產(chǎn)與負(fù)債，形成外匯暴露。由于存在未抵補的凈頭寸，匯率的變動將使之“暴露”在可能好的或壞的結(jié)果之前，從而面臨著不利或有利結(jié)果的可能性，產(chǎn)生匯率風(fēng)險。匯率風(fēng)險管理就是要通過對外幣資

17、產(chǎn)負(fù)債的合理配置以及借助金融衍生工具，預(yù)防、規(guī)避、轉(zhuǎn)移或消除外匯業(yè)務(wù)中的風(fēng)險，從而減少或避免可能的經(jīng)濟損失。由于商業(yè)銀行分支機構(gòu)外匯風(fēng)險敞口相對較小，缺乏專業(yè)人才支持，匯率風(fēng)險一般集中在商業(yè)銀行總行統(tǒng)一管理，以實現(xiàn)規(guī)模效益。三、資產(chǎn)負(fù)債管理模式商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理致力于實現(xiàn)資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模、期限、結(jié)構(gòu)上匹配與均衡，按照流動性是實現(xiàn)安全性的必要手段、安全性是實現(xiàn)盈利性的根本基礎(chǔ)、盈利性是保持流動性與安全性的最終目的的基本思路，以資本為約束合理配置資產(chǎn)負(fù)債，實現(xiàn)銀行經(jīng)營管理最終目標(biāo)。（一）以經(jīng)濟資本為約束優(yōu)化資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)在資本充足率監(jiān)管要求下，商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展必將受到資本的約束。而資本占用取決

18、于各項業(yè)務(wù)和產(chǎn)品本身的風(fēng)險，不同的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品所對應(yīng)的風(fēng)險權(quán)重是不同的，即便資產(chǎn)規(guī)模總量、期限結(jié)構(gòu)相同，不同業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)對應(yīng)的資本占用卻不盡相同，從而帶來收益上的差異。商業(yè)銀行一方面要建立資本制約機制，以資本約束風(fēng)險資產(chǎn)的增長，從而控制經(jīng)濟資本的增長，有效控制銀行的總體風(fēng)險，使經(jīng)濟資本與監(jiān)管資本保持協(xié)調(diào)平衡，確保資本充足率水平達到監(jiān)管要求；另一方面要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的只注重賬面利潤而忽視經(jīng)濟資本占用的經(jīng)營理念，將經(jīng)濟資本占用、EVA、RAROC納入績效考核、以及應(yīng)用到貸款定價與授信審批管理中，通過資本配置促使分支機構(gòu)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，確保風(fēng)險、資本、收益相匹配，實現(xiàn)股東價值回報最大化。（二）以主動負(fù)債為補充保障流動性安全多數(shù)銀行分支機構(gòu)都存在重資產(chǎn)輕負(fù)債現(xiàn)象，尤其在存貸比限制取消后，這種潛在理念會進一步加大商業(yè)銀行整體流動性風(fēng)險管理難度。因此，商業(yè)銀行需要加強對負(fù)債業(yè)務(wù)的主動管理。一方面優(yōu)先發(fā)展一般性客戶存款，努力吸收逐利性較低、業(yè)務(wù)粘性較強的存款，通過結(jié)算、現(xiàn)金管理、代發(fā)工資等業(yè)務(wù)增加活期存款沉淀，保持客戶存款占負(fù)債的比重基本穩(wěn)定；另一方面要從目標(biāo)規(guī)模、定價水平、期限結(jié)構(gòu)、敘做時機等方面加強對大額存單、協(xié)議存款、表內(nèi)理財、同業(yè)負(fù)債、央行借款和發(fā)行債券等主動負(fù)