歐盟償付能力二號相關(guān)資料

1、歐盟償付能力II的相關(guān)資料一、歷史沿革歐盟目前有一套償付能力監(jiān)管體系，被稱為“償付能力一號（Solvency I）”，它源自早期的“歐盟保險人償付能力制度（EUs Insurer Solvency RegiME）”，后者是上世紀(jì)七十年代應(yīng)歐洲經(jīng)濟共同體（歐盟的前身）頒布的第一代保險指令而確定的。九十年代，在歐盟第三代保險指令的要求下，歐盟委員會對原有的歐盟保險人償付能力制度進(jìn)行了重審并做了有限的改革，改革后的償付能力監(jiān)管體系即償付能力一號于2002年得到歐盟議會和理事會的批準(zhǔn)，并于2004年1月1日開始應(yīng)用于監(jiān)管。在償付能力一號框架下，償付能力額度由公司的業(yè)務(wù)規(guī)模決定，它只反映部分理賠損失風(fēng)險

2、，并沒有反映整個公司在實際經(jīng)營中所承受的全部風(fēng)險。同時，隨著巴塞爾二號協(xié)議（Basel II）在歐洲銀行業(yè)的推進(jìn)，歐盟地區(qū)的銀行業(yè)和保險業(yè)在監(jiān)管框架上實現(xiàn)統(tǒng)一在理論和實踐上成為可能。在這個大背景下，一個在理論上和體系上更加完備而復(fù)雜的“償付能力二號”就孕育而生了。在2004年和2005年間，歐盟委員會向歐洲保險與職業(yè)養(yǎng)老金監(jiān)督官委員會（CEIOPS）三次發(fā)出意見征求書，征求關(guān)于償付能力二號的各方面內(nèi)容。在經(jīng)過了廣泛的內(nèi)部研究和外部討論后，CEIOPS分別于2005年6月、2005年11月和2006年5月向歐盟委員會提交了對各次征求意見書的反饋意見。在完成相關(guān)的審議程序后，歐盟委員會于2007年

3、7月正式接受償付能力二號改革計劃。2011年1月19日，歐盟委員會向歐盟議會和理事會遞交了“綜合二號指令（Omnibus II Directive）”的提案，其中提出諸多針對償付能力二號指令的修訂方案，將償付能力二號的實施日期由原來的2012年11月1日推遲到2013年1月1日，對償付能力二號中某些重大方面的實施時間進(jìn)行推遲，包括資產(chǎn)和負(fù)債的評估、SCR計算要求在內(nèi)的幾個方面的過渡期（Transition Period）最長至10年。綜合二號指令的目的是想保證保險公司有更多的時間為新的償付能力監(jiān)管體系做準(zhǔn)備。2011年6月，歐盟理事會四次修改綜合二號指令的內(nèi)容。在6月21日歐盟理事會針對綜合二

4、號指令公布的第四版主席團折中方案中，歐盟理事會提出償付能力二號的完全實施時點將推遲到2014年1月1日。按照歐盟的法定程序，歐盟議會和理事會可能需要較長的時間審議這項提案，并且其中提到的一些修訂方案可能會再被修改。 二、主要內(nèi)容歐盟的償付能力 II在很大程度上與銀行業(yè)推出巴塞爾協(xié)議 II（Basel II）有關(guān)，因此被稱為“保險業(yè)的巴塞爾協(xié)議”。償付能力II的目標(biāo)是在歐盟內(nèi)建立一套協(xié)調(diào)一致的、以風(fēng)險度量為基礎(chǔ)的償付能力監(jiān)管體制。償付能力二號采用三支柱的框架結(jié)構(gòu)。第一支柱是定量要求，它以“完整的資產(chǎn)負(fù)債表”（total balance sheet）方法為基礎(chǔ)，要求技術(shù)性準(zhǔn)備金必須采用市場一致性度

5、量原則，然后通過標(biāo)準(zhǔn)方程或者內(nèi)部模型確定兩個資本要求，一個是對應(yīng)99.5%風(fēng)險值的償付能力資本要求（SCR），一個是大約對應(yīng)85%風(fēng)險值的最低資本要求（MCR）；第二支柱是對非量化風(fēng)險的監(jiān)管要求，它強調(diào)保險公司自身的治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險管理體系建設(shè)，要求保險公司建立自身風(fēng)險與償付能力評估（ORSA）報告，供監(jiān)管機構(gòu)在執(zhí)行監(jiān)管審查程序（SRP）中使用；第三支柱是信息批露要求，要求保險公司向公眾和監(jiān)管機構(gòu)批露償付能力和財務(wù)狀況報告。具體指令框架如下：（一）第一支柱數(shù)量性要求 歐盟償付能力II的第一支柱規(guī)定了數(shù)量性指標(biāo)，主要包括資產(chǎn)與負(fù)債的估值原則、技術(shù)性準(zhǔn)備金、自有資金、資本要求、投資規(guī)則等內(nèi)容。 1資

6、產(chǎn)與負(fù)債的估值原則 目前在歐盟國家中保險企業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債的估值原則在各成員國中存在較大差異，為此，在歐盟償付能力II指令框架中對資產(chǎn)負(fù)債的估值做出了原則性規(guī)定以國際財務(wù)報告準(zhǔn)則所定義的公允價值為估值基礎(chǔ)。 2技術(shù)性準(zhǔn)備金的有關(guān)規(guī)定 技術(shù)性準(zhǔn)備金的估值方式為現(xiàn)在退出值，即保險企業(yè)將其所有合同權(quán)利義務(wù)在今天轉(zhuǎn)移所需支付的數(shù)額，包括所有合同隱含期權(quán)及各種保證的價值?？商灼陲L(fēng)險的負(fù)債價值根據(jù)金融工具市場價格確定，不可套期風(fēng)險的技術(shù)性準(zhǔn)備金由最佳估計與風(fēng)險邊際兩部分構(gòu)成，兩部分準(zhǔn)備金分別計算。 最佳估計以預(yù)期未來現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，考慮用以結(jié)算保險企業(yè)所有合同義務(wù)的現(xiàn)金流入與流出狀況，對未來現(xiàn)金流以無風(fēng)險利率進(jìn)

7、行折現(xiàn)。風(fēng)險邊際就是某保險企業(yè)將其合同所有權(quán)利義務(wù)移交給另一保險企業(yè)接手所應(yīng)付出的成本，為實現(xiàn)未來合同義務(wù)而必須具備的償付能力資本額度折現(xiàn)乘以資本使用成本的數(shù)額，資本使用成本在不同保險企業(yè)之間不加區(qū)分，目前定為BBB級保險企業(yè)獲得資本所需支付的無風(fēng)險利率之上的價差，這一比率約為6%。 3自有資金的規(guī)定 自有資金是保險企業(yè)吸收損失的重要保障，確定自有資金的數(shù)額是衡量保險企業(yè)是否合規(guī)持有償付能力要求資本的前提。自有資金由表內(nèi)基本自有資金與表外輔助自有資金兩部分組成，基本自有資金是保險企業(yè)吸收風(fēng)險帶來的損失、保證其償付能力的關(guān)鍵，包括保險企業(yè)的經(jīng)濟資本與次級債。輔助自有資金在一定條件下可以成為用于吸

8、收損失的資金，包括未交付資本金、信用證、其他承諾等，該項資金的確定需要爭得監(jiān)管機構(gòu)的認(rèn)可。 根據(jù)自有資金的性質(zhì)及吸收損失的能力將自有資金分成高中低三個層次，監(jiān)管機構(gòu)對保險企業(yè)用于滿足償付能力監(jiān)管要求資本中第二、第三層次的自有資金數(shù)額進(jìn)行限制。目前在歐指令框架中規(guī)定，滿足最低資本要求（MCR）的資金只能是基本自有資金，且第二層次的基本自有資金占比小于50%；滿足償付能力資本要求（SCR）的資金中第一層次的自有資金不小于1/3，第三層次的自有資金比例不能超過1/3。 4資本要求 歐盟償付能力對歐盟償付能力中對保險企業(yè)償付能力資本要求的計算方法做出了重大改變，由簡單的固定比率法轉(zhuǎn)變?yōu)橐员ｋU企業(yè)風(fēng)險為

9、基礎(chǔ)的一套科學(xué)而系統(tǒng)的計算方法。歐的資本要求包括償付能力資本要求（SCR）與最低資本要求（MCR）。 （1）償付能力資本要求（SCR） SCR是歐盟償付能力資本要求的關(guān)鍵，其計算采用風(fēng)險值（VAR,Value at Risk）法，置信度設(shè)定為99.5%，時間為一年。SCR反映了在接下來的一年時間里，在任何不利事件的影響下，保險企業(yè)仍有99.5%的概率能夠保證其償付能力所需持有的資本。為了更好地反映單個保險企業(yè)所面臨的風(fēng)險，SCR的計算除可以采用標(biāo)準(zhǔn)計算方法外還允許保險企業(yè)使用內(nèi)部模型。SCR的計算應(yīng)當(dāng)考慮到保險企業(yè)在接下來的一年中可能面臨的所有風(fēng)險以及其采取的所有風(fēng)險管理措施，并至少每年進(jìn)行一

10、次，但當(dāng)保險企業(yè)面臨的風(fēng)險發(fā)生顯著變化時應(yīng)立即重新計算SCR。 第一，SCR的標(biāo)準(zhǔn)計算方法 。SCR的標(biāo)準(zhǔn)計算方法主要考慮的四類風(fēng)險包括：承保風(fēng)險、市場風(fēng)險、信用風(fēng)險與操作風(fēng)險，每類風(fēng)險又分為若干子風(fēng)險。每個子風(fēng)險之間采用線性相關(guān)技術(shù)進(jìn)行加總，得到每類風(fēng)險所需的SCR，再將這四類SCR以相同的方法進(jìn)行加總，得到總的SCR。SCR的計算分為基本SCR（Basic Solvency Capital Requirement，BSCR）與操作風(fēng)險的SCP（以下簡稱SCRop）。 在將風(fēng)險進(jìn)行分類后BSCR的計算方法如下： BasicSCR= i,jCorri,jSCRiSCRj其中，SCRi與SCRj

11、代表前述的承保風(fēng)險、信用風(fēng)險與市場風(fēng)險所要求的償付能力資本，Corri,j代表兩種風(fēng)險之間的相關(guān)系數(shù)。對于每類風(fēng)險所要求的償付能力資本要求SCR的計算方法與BSCR相似： SCRn=i,jCorri,jSCRiSCRj其中，SCRn代表前述的承保風(fēng)險、信用風(fēng)險與市場風(fēng)險所要求的償付能力資本，SCRi與SCRj代表上述三類風(fēng)險中各自所包含的子風(fēng)險，Corri,j代表兩種子風(fēng)險之間的相關(guān)系數(shù)。 第二，內(nèi)部模型。內(nèi)部模型的使用必須征得監(jiān)管機構(gòu)的同意，保險企業(yè)必須向監(jiān)管機構(gòu)證明使用內(nèi)部模型更好地體現(xiàn)了其所面臨的風(fēng)險，尤其是在使用部分內(nèi)部模型的時候更是如此。如有必要，監(jiān)管機構(gòu)有權(quán)要求保險企業(yè)在更廣的范圍

12、內(nèi)使用內(nèi)部模型。內(nèi)部模型一經(jīng)采用，保險企業(yè)不能隨意換回標(biāo)準(zhǔn)計算方法。當(dāng)周圍風(fēng)險環(huán)境發(fā)生變化時，保險企業(yè)應(yīng)調(diào)整其內(nèi)部模型，并報監(jiān)管機構(gòu)批準(zhǔn)。內(nèi)部模型要通過監(jiān)管機構(gòu)的審查，需要達(dá)到使用測試、統(tǒng)計質(zhì)量等標(biāo)準(zhǔn)。 （2）最低資本要求（MCR） MCR是償付能力資本要求的底線，是公司在破產(chǎn)條件下公司財務(wù)狀況惡化的緩沖基金。MCR不是基于風(fēng)險基礎(chǔ)的資本，公司對MCR沒有選擇權(quán)。最低資本要求采用簡化方法與絕對底線方法來計算。簡化方案將最低資本要求的置信度定為80%到90%之間，時間為一年時基本自有資金的VAR；MCR的絕對底線要求規(guī)定，成員國壽險企業(yè)不得低于2百萬歐元；非壽險和再保險企業(yè)不得低于1百萬歐元。

13、5投資規(guī)則 歐盟償付能力沒有對保險企業(yè)投資領(lǐng)域及數(shù)額比率做出具體的限制，而是統(tǒng)一規(guī)定所有投資均遵從“謹(jǐn)慎人”原則，在最大限度地保障保單持有人的利益的前提下，實現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債的匹配與風(fēng)險的分散化。 （二）第二支柱質(zhì)量性要求 保險企業(yè)持有的資本是影響其償付能力的重要因素，但保險企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管理能力、內(nèi)部控制能力、監(jiān)管審查流程等對其償付能力同樣起著重要作用。為了彌補第一支柱中僅考慮定量因素所需資本要求的不足，在歐中加入了對定性因素的審查。 1監(jiān)管審查程序 監(jiān)管審查程序（Supervisory Review Process）是第二支柱的關(guān)鍵，是確保保險企業(yè)合法合規(guī)經(jīng)營的重要途徑。審查內(nèi)容涵蓋保險企業(yè)

14、的各個方面，主要包括治理系統(tǒng)、風(fēng)險管理、內(nèi)部控制、壓力測試、連續(xù)性測試等內(nèi)容。在監(jiān)管審查程序過程中發(fā)現(xiàn)的如內(nèi)部模型不足、保險企業(yè)面臨的特定風(fēng)險未反映在標(biāo)準(zhǔn)模型中、風(fēng)險管理系統(tǒng)不健全等問題，監(jiān)管機構(gòu)有權(quán)敦促保險企業(yè)采取預(yù)防性與糾正性措施予以消除，包括要求保險企業(yè)進(jìn)行資本追加（Capital addons）以增加其SCR。對內(nèi)部控制與內(nèi)部審計的審查，要求保險公司遵守外包有關(guān)規(guī)定，確保其對外包業(yè)務(wù)的有效控制。 2公司治理系統(tǒng) 有效的公司治理系統(tǒng)是確保保險企業(yè)償付能力的重要質(zhì)量性因素，也是審查程序的重點。合格的治理系統(tǒng)應(yīng)有透明的組織構(gòu)架、適合且恰當(dāng)?shù)年P(guān)鍵員工、高效的信息傳輸系統(tǒng)、清晰的權(quán)責(zé)界定，并符合

15、保險企業(yè)所經(jīng)營的業(yè)務(wù)種類及規(guī)模。 3風(fēng)險管理系統(tǒng) 有效的風(fēng)險管理系統(tǒng)是質(zhì)量性監(jiān)管要求的另一重要內(nèi)容。保險企業(yè)應(yīng)根據(jù)其規(guī)模和經(jīng)營特征建立其風(fēng)險管理委員會和相關(guān)的風(fēng)險管理機構(gòu)，加強對保險企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險的評估和測量，保證監(jiān)管機構(gòu)資本標(biāo)準(zhǔn)模型的有效性，并有序建立與其特定風(fēng)險特征相一致的內(nèi)部模型，注重模型參數(shù)有效性的檢驗，關(guān)注長尾風(fēng)險對內(nèi)部模型有效性的影響。建立起風(fēng)險及償付能力評估程序，衡量和評估保險企業(yè)總體償付能力。 （三）第三支柱信息披露要求 對保險企業(yè)進(jìn)行信息披露要求是通過市場力量監(jiān)管的重要途徑。歐中保險企業(yè)的信息披露包括兩部分公開披露與監(jiān)管報告，在保險企業(yè)信息披露之外還包括歐洲保險及職業(yè)年

16、金監(jiān)督管理委員會信息披露。 1公開披露 對于保險企業(yè)的公眾披露，保險企業(yè)必須在年報中簡明扼要地披露其償付能力及財務(wù)狀況，包括業(yè)務(wù)性質(zhì)及績效描述，治理系統(tǒng)及其充足性概況，企業(yè)所面臨的各類風(fēng)險暴露、風(fēng)險集中、風(fēng)險敏感性及采取的各種風(fēng)險緩和措施，企業(yè)資產(chǎn)、技術(shù)性準(zhǔn)備金及其他負(fù)債的估值方法及數(shù)額，保險企業(yè)自有資金的結(jié)構(gòu)與數(shù)量及變化情況、MCR與SCR數(shù)額（SCR應(yīng)區(qū)分在第一支柱中計算的SCR與在第二支柱中被要求的資本追加，但保險企業(yè)在歐盟償付能力過渡期內(nèi)可以免除此項披露）、使用內(nèi)部模型計算SCR與使用標(biāo)準(zhǔn)模型計算的差額。 2監(jiān)管報告 保險企業(yè)向監(jiān)管機構(gòu)遞交的以監(jiān)管為目的的報告應(yīng)涵蓋任何對監(jiān)管者決策可能

17、產(chǎn)生影響的信息。至少應(yīng)包括計算SCR所需了解的保險企業(yè)治理、風(fēng)險管理系統(tǒng)、資本結(jié)構(gòu)、以計算償付能力為目的的估值原則等方面。此外，監(jiān)管機構(gòu)有權(quán)要求保險企業(yè)提供任何其認(rèn)為可能影響其作出正確判斷的信息。 3歐洲保險及職業(yè)年金監(jiān)督管理委員會信息披露 歐洲保險及職業(yè)年金監(jiān)督管理委員會信息披露來源于成員國各保險監(jiān)管機構(gòu)，各成員國保險監(jiān)管機構(gòu)負(fù)有向該委員會報告本國保險償付能力監(jiān)管情況義務(wù)。報告內(nèi)容主要涉及在第二支柱監(jiān)管審查程序過程中對保險企業(yè)所實施的資本追加要求。資本追加披露的要求包括，整個歐洲保險市場中資本追加占SCR的比率，各成員國保險市場中資本追加占SCR的比率；在壽險、非壽險及再保險市場中資本追加占

18、SCR的比率，資本追加的原因等。 除了對歐洲保險市場整體償付能力情況進(jìn)行披露外，歐洲保險及職業(yè)年金監(jiān)督管理委員會在促進(jìn)各成員國保險監(jiān)管融合方面也具有重要的作用，各成員國應(yīng)確保其保險監(jiān)管機構(gòu)積極參與到該委員會的各項工作中。三、影響1、對歐洲保險業(yè)的影響歐盟償付能力2號的首要目標(biāo)，是為了促進(jìn)歐盟統(tǒng)一市場。但作為歐盟統(tǒng)一市場的游戲規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)該是越簡單越好、成本越低越好、適用面越廣越好。但是一套適用于德國市場大型保險公司的標(biāo)準(zhǔn)，怎么可能讓波蘭市場上一家小公司也滿意呢？此外，在設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)模型時必須滿足兩個目標(biāo)，即準(zhǔn)確性和簡潔性。所謂準(zhǔn)確性是指標(biāo)準(zhǔn)模型要能夠精確地反映所有可計量風(fēng)險，如資本投資風(fēng)險、精算

19、風(fēng)險和操作風(fēng)險，要能夠體現(xiàn)出再保險和可選擇性風(fēng)險工具所帶來的風(fēng)險管理功效。在設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)模型時要考慮到鼓勵保險企業(yè)使用內(nèi)部模型的激勵機制，尋找精算的準(zhǔn)確性與簡潔性二者之間的平衡點，使中小保險企業(yè)不承受過重的資本負(fù)擔(dān)。有關(guān)數(shù)量影響測試表明，償付能力II將使保險公司的可用資本和最低資本的數(shù)量總體上提高，這對一些融資較困難的中小保險企業(yè)來說，就有可能不得不被一些大的經(jīng)營主體所收購。 2、對我國保險業(yè)的影響中國保險市場與歐盟市場有很類似的一面，保險公司之間的差異非常大，業(yè)務(wù)規(guī)模、資本實力、國際化程度等等，相差十萬八千里。所以，面臨的同樣挑戰(zhàn)就是很難用一套制度和標(biāo)準(zhǔn)去適應(yīng)同一個市場的不同主體。但中國市場比歐盟更為復(fù)雜的一面是，國有資本、民營資本和海外資本正在這個新興市場上相互合作、滲透和博弈，而且這個過程伴隨著以金融控股集團的運作模式、以資本市場為主要平臺，正加速著金融各領(lǐng)域的相互融合進(jìn)程。而我們的保險監(jiān)管機構(gòu)，則要承擔(dān)著比普通監(jiān)管者更多更重的職責(zé)，尤其是承擔(dān)著國有保險資本的主要管理者職責(zé)。在這樣的背景下，其實很難制定明確的監(jiān)管目標(biāo)。四、評價1、歐盟償付能力II在技術(shù)方面的主要挑戰(zhàn)之一，是它與會計準(zhǔn)則密切相關(guān)，其成功與否在很大程度上依賴于國際會計準(zhǔn)則（IFRS）的推進(jìn)是否成功。而實際上，國