案造價師例分析講義1116

1、程造價案例分析精講班第11講講義不確定性分析概述一、不確定性分析概述        這里所說的不確定性分析包含了不確定性分析與風險分析兩項內(nèi)容，    常用的不確定性分析方法有盈虧平衡分析、敏感性分析、概率分析。 盈虧平衡分析二、盈虧平衡分析（量本利分析）       (一)基本的損益方程式      利潤銷售收入-總成本-銷售稅金及附加     假設產(chǎn)量等于銷售量，并且項目的銷售收入與

2、總成本均是產(chǎn)量的線性函數(shù)，則式中：   銷售收入單位售價×銷量       總成本變動成本+固定成本單位變動成本×產(chǎn)量+固定成本       銷售稅金及附加銷售收入 ×銷售稅金及附加費率      量本利方程式，這是我們最重要的公式，實際算得的平衡點，就是利潤等于0，即：收入等于支出的點。它含有相互聯(lián)系的6個變量，給定其中5個，便可求出另一個變量的值。   將產(chǎn)銷量、成本、利潤的關系反映

3、在直角坐標系中，即成為基本的量本利圖， (二)盈虧平衡分析      線性盈虧平衡分析的前提條件：   (1)生產(chǎn)量等于銷售量；   (2)生產(chǎn)量變化，單位可變成本不變，從而使總生產(chǎn)成本成為生產(chǎn)量的線性函數(shù)；   (3)生產(chǎn)量變化，銷售單價不變，從而使銷售收入成為銷售量的線性函數(shù)；   (4)只生產(chǎn)單一產(chǎn)品；或者生產(chǎn)多種產(chǎn)品，但可以換算為單一產(chǎn)品計算。   項目盈虧平衡點(BEP)的表達形式有多種?？梢杂脤嵨锂a(chǎn)銷量、單位產(chǎn)品售價、單位產(chǎn)品的可變成本以及年固

4、定總成本的絕對量表示，也可以用某些相對值表示，例如，生產(chǎn)能力利用率。其中，以產(chǎn)量和生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點應用最為廣泛。   1用產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點BEP(Q)       BEP(Q)=年固定總成本/（單位產(chǎn)品銷售價格-單位產(chǎn)品可變成本單位產(chǎn)品銷售稅金及附加-單位產(chǎn)品增值稅）    2用生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點BEP()   生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點，是指盈虧平衡點產(chǎn)銷量占企業(yè)正常產(chǎn)銷量的比重。所謂正常產(chǎn)銷量，是指達到設計生產(chǎn)能力的產(chǎn)銷數(shù)量，也可以用銷

5、售金額來表示。   BEP()=（盈虧平衡點銷售量/正常產(chǎn)銷量）*100%     進行項目評價時，生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點常常根據(jù)正常年份的產(chǎn)品產(chǎn)銷量、變動成本、固定成本、產(chǎn)品價格和銷售稅金等數(shù)據(jù)來計算，即： BEP()=（年固定總成本/年銷售收入-年可變成本-年銷售稅金及附加-年增值稅）*100    換算關系為：   BEP(Q)BEP()×設計生產(chǎn)能力      盈虧平衡點應按項目的正常年份計算，不能按計算期內(nèi)的平均值計算。

6、0;  3用銷售額表示的盈虧平衡點BEP(S)   單一產(chǎn)品企業(yè)在現(xiàn)代經(jīng)濟中只占少數(shù)，大部分企業(yè)產(chǎn)銷多種產(chǎn)品。多品種企業(yè)可以使用銷售額來表示盈虧臨界點。   BEP(S)=單位產(chǎn)品銷售價格*年固定總成本/(單位產(chǎn)品銷售價格-單位產(chǎn)品可變成本-單位產(chǎn)品銷售稅金及附加單位產(chǎn)品增值稅)         此公式既可用于單品種企業(yè)，也可用于多品種企業(yè)。   4用銷售單價表示的盈虧平衡點BEP(F)   如果按設計生產(chǎn)能力進行生產(chǎn)和銷售，BEP還可

7、以由盈虧平衡點價格BEP(p)來 表達，即：   BEP(p)年固定總成本/設計生產(chǎn)能力+單位產(chǎn)品可變成本+單位產(chǎn)品銷售稅金及附加   +單位產(chǎn)品增值稅        例 某項目設計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)50萬件產(chǎn)品，根據(jù)資料分析，估計單位產(chǎn)品 價格為100元，單位產(chǎn)品可變成本為80元，固定成本為300 萬元，試用產(chǎn)銷量、生產(chǎn)能 力利用率、銷售額、單位產(chǎn)品價格分別表示項目的盈虧平衡點。已知該產(chǎn)品銷售稅金及附 加的合并稅率為5。   解：   (1)計算BEP(Q)

8、，  計算得：   BEP(Q)=300*10000/(100-80-100*5%)= 200000(件)   (2)計算BEP()， 計算得：   BEP()300/(100-80-100*5%)*50*10040   (3)計算BEP(S)，由 計算得：   BEP(s)=100*300/(100-80-100*5%)2000(萬元)   (4)計算BEP(p)，由 計算得：   BEP(P)=300/50+80+BEP(p)*5%=86+B

9、EP(p)   BEP(p)=86/1-5%=9053(元)   盈虧平衡點反映了項目對市場變化的適應能力和抗風險能力。從圖中可以看出，盈虧平衡點越低，達到此點的盈虧平衡產(chǎn)量和收益或成本也就越少，項目投產(chǎn)后的盈利的可能性越大，適應市場變化的能力越強，抗風險能力也越強。   工程造價案例分析精講班第12講講義敏感性分析三、敏感性分析    (一)敏感性分析的步驟   單因素敏感性分析一般按以下步驟進行：   1確定分析指標    考題會明

10、確   2選擇需要分析的不確定性因素   選擇一些主要的影響因素進行敏感性分析?？碱}一般會給定。   3分析每個不確定性因素的波動程度及其對分析指標可能帶來的增減變化情況   因素的變化可以按照一定的變化幅度(如±5、±10、±20等，考題會給定)改變其數(shù)值。   其次，計算不確定性因素每次變動對經(jīng)濟評價指標的影響。   對每一因素的每一變動，均重復以上計算，然后將因素變動及相應指標變動結果用單因素敏感性分析表或單因素敏感性分析圖的形式表示出來，

11、以便于測定敏感因素。   4確定敏感性因素   有些因 素可能僅發(fā)生較小幅度的變化就能引起經(jīng)濟評價指標發(fā)生大的變動，稱為敏感性因素，而另一些因素即使發(fā)生了較大幅度的變化，對經(jīng)濟評價指標的影響也不是太大，稱為非敏感性因素。敏感性分析的目的在于尋求敏感因素，可以通過計算敏感度系數(shù)和臨界點來確定。   (1)敏感度系數(shù)。敏感度系數(shù)又稱靈敏度，表示項目評價指標對不確定因素的敏感程度。利用敏感度系數(shù)來確定敏感性因素的方法是一種相對測定的方法。即設定要分析的因 素均從確定性經(jīng)濟分析中所采用的數(shù)值開始變動，且各因素每次變動的幅度(增或減的百 分數(shù))

12、相同，比較在同一變動幅度下各因素的變動對經(jīng)濟評價指標的影響，據(jù)此判斷方案 經(jīng)濟評價指標對各因素變動的敏感程度。計算公式為：           式中第j個指標對第i個不確定性因素的敏感度系數(shù)；   Fi第i個不確定性因素的變化幅度()；   Yj第j個指標受變量因素變化影響的差額幅度(變化率)；   Yj第j個指標受變量因素變化影響后所達到的指標值；   Yj0第j個指標未受變量因素變化影響時的指

13、標值。   根據(jù)不同因素相對變化對經(jīng)濟評價指標影響的大小，可以得到各個因素的敏感性程度排序，據(jù)此可以找出哪些因素是最敏感的因素。   (2)臨界點。臨界點是指項目允許不確定因素向不利方向變化的極限值。超過極限， 項目的效益指標將不可行。該臨界點表明方案經(jīng)濟效果評價指標達到最低要求所允許的最 大變化幅度。把臨界點與未來實際可能發(fā)生的變化幅度相比較，就可大致分析該項目的風險情況。利用臨界點來確定敏感性因素的方法是一種絕對測定法。   從圖示可知，其中每一條斜線的斜率反映經(jīng)濟評價指標對該不確定因素的敏感程度，斜率越大敏感度越高。一張圖可以同

14、時反映多個因素的敏感性分析結果。每條斜線與橫軸的相交點所對應的不確定因素變化率即為該因素的臨界點。    在實踐中，可以將確定敏感因素的兩種方法結合起來使用。首先，設定有關經(jīng)濟評價指標為其臨界值，如令凈現(xiàn)值等于零、內(nèi)部收益率等于基準折現(xiàn)率；然后，分析因素的最 大允許變動幅度，并與其可能出現(xiàn)的最大變動幅度相比較。如果某因素可能出現(xiàn)的變動幅度超過最大允許變動幅度，則表明該因素是方案的敏感因素。   5方案選擇   如果進行敏感性分析的目的是對不同的投資項目(或某一項目的不同方案)進行選擇，一般應選擇敏感程度小、承受風險能力強、可

15、靠性高的項目或方案。 例例某投資方案設計年生產(chǎn)能力為10萬臺，計劃項目投產(chǎn)時總投資為1200 萬元，其中建設投資為1150萬元，流動資金為50萬元；預計產(chǎn)品價格為39元臺；銷售 稅金及附加為銷售收入的10；方案壽命期為10年；到期時預 計固定資產(chǎn)余值為30萬元，基準折現(xiàn)率為10，試就投資額、單位產(chǎn)品價格、經(jīng)營成本等影響因素對該投資方案進行敏感性分析。   解：   (1)繪制的現(xiàn)金流量圖如圖 所示。 (2)選擇凈現(xiàn)值為敏感性分析的對象，根據(jù)凈現(xiàn)值的計算公式，可計算出項目在初始 條件下的凈現(xiàn)值。   NPV0-120

16、0+39×10×(1-10)-140(PA，10，10)+80(PF10，10)   12735(萬元)   由于NPV0>0，該項目是可行的。   (3)對項目進行敏感性分析。取定三個因素：投資額、產(chǎn)品價格和經(jīng)營成本，然后今 其逐一在初始值的基礎上按±10、±20的變化幅度變動。分別計算相對應的凈現(xiàn)值的 變化情況，得出結果如表及圖所示。   單因素敏感性分析表    單位：萬元變化幅度    項目 

17、-20 -10   0 +10 +20 平均+1平均-1    投資額3674752474751274757475-112525 -9414+9414  產(chǎn)品價格-303904-88215127475343165558854+1692-1692  經(jīng)營成本29953521350512747541445-44585-6?49+6749        由表和圖可以看出，在各個變量因素變化率相同的情況下

18、，1、產(chǎn)品價格每下降1，凈現(xiàn)值下降1692，且產(chǎn)品價格下降幅度超過591時，凈現(xiàn)值將由正變負，也即項目由可行變?yōu)椴豢尚校?、投資額每增加1，凈現(xiàn)值將下降9414，當投資額增加的幅度超過1062時，凈現(xiàn)值由正變負，項目變?yōu)椴豢尚校?、經(jīng)營成本每上升1，凈現(xiàn)值下降6749，當經(jīng)營成本上升幅度超過1482時，凈現(xiàn)值由正變負，項目變?yōu)椴豢尚?。由此可見，按凈現(xiàn)值對各個因素的敏感程度來排序，依次是：產(chǎn)品價格、投資額、經(jīng)營成本，最敏感的因素是產(chǎn)品價格。因此，從方案決策的角度來講，應該對產(chǎn)品價格進行進一步更準確的測算。因為從項目風險的角度來講，如果未來產(chǎn)品價格發(fā)生變化的可能性較大，則意味著這一投資項目的風險性

19、亦較大。    總結總結總投資建設投資工程費用建筑工程費設備及工器具購置費安裝工程費工程建設其他費用可分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)基本預備費計入固定資產(chǎn)漲價預備費計入固定資產(chǎn)建設期利息包括借款(或債券)利息及手續(xù)費等。建設期利息單獨估算以便對建設項目進行融資前和融資后財務分析。流動資金實際上就是財務中的營運資金流動資金流動資產(chǎn)-流動負債。 第二章  簡介 1設計方案評價指標與評價方法；2施工方案評價指標與評價方法；3綜合評價法在設計、施工方案評價中的應用；4價值工程在設計、施工方案評價中的應用；5壽命周期費用理論在方案評價中的應用；6工

20、程網(wǎng)絡進度計劃時間參數(shù)的計算，進度計劃的調(diào)整與優(yōu)化。 工程造價案例分析精講班第13講講義本章基本知識點1設計方案評價指標與評價方法；2施工方案評價指標與評價方法；3綜合評價法在設計、施工方案評價中的應用；4價值工程在設計、施工方案評價中的應用；5壽命周期費用理論在方案評價中的應用；6工程網(wǎng)絡進度計劃時間參數(shù)的計算，進度計劃的調(diào)整與優(yōu)化。 設計方案評價指標與評價方法設計方案評價指標與評價方法設計方案優(yōu)選應遵循以下原則；(1)設計方案必須要處理好經(jīng)濟合理性與技術先進性之間的關系。(2)設計方案必須兼顧建設與使用，考慮項目全壽命費用。(3)設計必須兼顧近期與遠期的要求。工業(yè)項目設

21、計是由總平面設計、工藝設計及建筑設計三部分組成，它們之間是相互關聯(lián)和制約的（參見控制教材）民用建筑設計評價(一)住宅小區(qū)建設規(guī)劃（參見控制教材）(二)民用住宅建筑設計評價（參見控制教材）設計方案技術經(jīng)濟評價方法1. 多指標對比法2多指標綜合評分法施工方案技術經(jīng)濟評價方法主要有：工期指標，勞動量消耗指標，主要材料消耗指標，成本指標，經(jīng)濟指標，質(zhì)量指標， 安全指標等第二節(jié)、投資方案經(jīng)濟效果評價根據(jù)是否考慮資金時間價值，可分為靜態(tài)評價指標和動態(tài)評價指標，如下圖所示。投資方案經(jīng)濟評價指標體系圖下面僅僅就常用的動態(tài)指標作以說明：1. 凈現(xiàn)值    凈現(xiàn)值 是反映投資方案在計

22、算期內(nèi)獲利能力的動態(tài)評價指標。投資方案的凈現(xiàn)值是指用一個預定的基準收益率（或設定的折現(xiàn)率）ic，分別將整個計算期內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到投資方案開始實施時的現(xiàn)值之和。    （1）計算公式。     式中：NPV凈現(xiàn)值；第t年的凈現(xiàn)金流量（應注意“”、“”號）；      ic基準收益率；      n 投資方案計算期。（2）評價準則。凈現(xiàn)值是評價項目盈利能力的絕對指標。    1）當方案

23、的NPV0時，說明該方案能滿足基準收益率要求的盈利水平，故在經(jīng)濟上是可行的；    2）當方案的NPV0時，說明該方案不能滿足基準收益率要求的盈利水平，故在經(jīng)濟上是不可行的。（1）凈現(xiàn)值指標的優(yōu)點與不足。凈現(xiàn)值指標考慮了資金的時間價值，并全面考慮了項目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況；經(jīng)濟意義明確直觀，能夠直接以金額表示項目的盈利水平；判斷直觀。但不足之處是：1、必須首先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準收益率；而且在互斥方案評價時，如果互斥方案壽命不等，必須構造一個相同的分析期限，才能進行方案比選。2、凈現(xiàn)值不能反映項目投資中單位投資的使用效率，不能直接說明在項目運營期各年的經(jīng)

24、營成果。 （2）基準收益率ic的確定?；鶞适找媛室卜Q基準折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的投資方案最低標準的收益水平。對于政府投資項目，進行經(jīng)濟評價時使用的基準收益率是由國家組織測定并發(fā)布的行業(yè)基準收益率；非政府投資項目，可由投資者自行確定基準收益率。  2. 凈年值    凈年值 又稱等額年值、等額年金，是以一定的基準收益率將項目計算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量等值換算而成的等額年值。    （1）計算公式。凈年值的計算公式為：      式中：（AP，

25、ic，n）資本回收系數(shù)。   （2）評價準則。由于（AP，ic，n）0，  NAV與NPV總是同為正或同為負，故NAV與NPV在評價同一個項目時的結論總是一致的，其評價準則是：    1）NAV0時，則投資方案在經(jīng)濟上可以接受；2）NAV < 0時，則投資方案在經(jīng)濟上應予拒絕。                     &#

26、160;          它與前述凈現(xiàn)值（NPV）的相同之處是，兩者都要在給出基準收益率的基礎上進行計算；不同之處是，凈現(xiàn)值將投資過程的現(xiàn)金流量換算為基準期的現(xiàn)值，而凈年值則是將該現(xiàn)金流量換算為等額年值。由于同一現(xiàn)金流量的現(xiàn)值和等額年值是等價的（或等效的），因此，凈現(xiàn)值法與凈年值法在方案評價中能得出相同的結論。而在多方案評價時，特別是各方案的計算期不相同時，應用凈年值比凈現(xiàn)值更為方便。3. 內(nèi)部收益率     內(nèi)部收益率 是使投資方案在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

27、累計等于零時的折現(xiàn)率。即在該折現(xiàn)率時，項目的現(xiàn)金流入現(xiàn)值和等于其現(xiàn)金流出的現(xiàn)值和。    對具有常規(guī)現(xiàn)金流量（即在計算期內(nèi)，開始時有支出而后才有收益，且方案的凈現(xiàn)金流量序列的符號只改變一次的現(xiàn)金流量）的投資方案，其凈現(xiàn)值的大小與折現(xiàn)率的高低有直接的關系。若已知某投資方案各年的凈現(xiàn)金流量，則該方案的凈現(xiàn)值就完全取決于所選用的折現(xiàn)率。即凈現(xiàn)值是折現(xiàn)率的函數(shù)，其表達式如下：凈現(xiàn)值函數(shù)曲線圖由于IRR值可達到的項目凈現(xiàn)值等于零，則項目的凈年值也必為零。故有：（2）評價準則。求得內(nèi)部收益率后，與基準收益率ic進行比較：1）若IRRic，則投資方案在經(jīng)濟上可以接受； 

28、;   2）若IRRic，則投資方案在經(jīng)濟上應予拒絕。（1）內(nèi)部收益率求解。 可用試算法確定IRR。試算法確定IRR的基本原理：首先試用i1計算，若得NPV10，再試用i2（i2i1）。若NPV20，則NPV0時的IRR一定在i1至i2之間，如圖2.2.4所示。此時，可用內(nèi)插法求得IRR的近似值，其計算公式為：                      &#

29、160;                 為了保證IRR的精度，i1與i2之間的差距以不超過2%為宜，最大不要超過5%。采用線性內(nèi)插法計算IRR只適用于具有常規(guī)現(xiàn)金流量的投資方案。 （2）內(nèi)部收益率指標的優(yōu)點與不足。內(nèi)部收益率指標考慮了資金的時間價值以及項目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況；能夠直接衡量項目未回收投資的收益率；不需要事先確定一個基準收益率，而只需要知道基準收益率的大致范圍即可。但不足的是內(nèi)部收益率計算需要大量的與投資項目有關的數(shù)據(jù)，計算比

30、較麻煩；對于具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的項目來講，其內(nèi)部收益率往往不是唯一的，在某些情況下甚至不存在。（3）IRR與NPV的比較。 綜上分析，用NPV、IRR均可對獨立方案進行評價，且結論是一致的。NPV法計算簡便，但得不出投資過程收益程度，且受外部參數(shù)（ic）的影響；IRR法較為煩瑣，但能反映投資過程的收益程度，而IRR的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于投資過程的現(xiàn)金流量。                    

31、        工程造價案例分析精講班第14講講義凈現(xiàn)值率4. 凈現(xiàn)值率   凈現(xiàn)值率（NPVR）是在NPV的基礎上發(fā)展起來的，可作為NPV的一種補充。（1）計算公式。凈現(xiàn)值率（NPVR）計算公式如下：                         

32、;  式中：Ip投資現(xiàn)值；  It第t年投資額；  m建設期年數(shù)。（2）評價準則。對于獨立方案評價，若NPVR0，方案才能接受。對于多方案比選，凡NPVR0的方案先行淘汰，在余下方案中，應與投資額、凈現(xiàn)值結合起來選擇方案。                             

33、      （1）凈現(xiàn)值率是項目凈現(xiàn)值與項目全部投資現(xiàn)值之比，其經(jīng)濟含義是單位投資現(xiàn)值所能帶來的凈現(xiàn)值，是一個考察項目單位投資盈利能力的指標。由于凈現(xiàn)值不直接考慮項目投資額的大小，故為考慮投資的利用效率，常用凈現(xiàn)值率作為凈現(xiàn)值的輔助評價指標。（2）當對比的兩個方案投資額不同時，如果僅以各方案的NPV大小來選擇方案，可能導致不正確的結論。因為凈現(xiàn)值只表明盈利總額，不能說明投資的利用效果。單純以凈現(xiàn)值最大作為方案選優(yōu)的標準，往往導致評價人趨向于選擇投資大、盈利多的方案，而忽視盈利額較多，但投資更少，經(jīng)濟效果更好的方案。為此，可采用凈現(xiàn)值的相對指標（

34、單位投資的凈現(xiàn)值），即凈現(xiàn)值率來進行評價。二、經(jīng)濟效果評價方法（一）評價方案的類型所謂方案類型，是指一組備選方案之間所具有的相互關系。這種關系一般分為單一方案（又稱獨立型方案）和多方案兩類。而多方案又分為互斥型、互補型、現(xiàn)金流量相關型、組合互斥型和混合相關型5種，如下圖 所示。評價方案的分類圖1. 獨立型方案獨立型方案是指方案間互不干擾、在經(jīng)濟上互不相關的方案，選擇或放棄其中一個方案，并不影響其它方案的選擇。2. 互斥型方案互斥型方案是指在若干備選方案中，各個方案彼此可以相互代替。選擇其中任何一個方案，則其它方案必然被排斥?；コ庑头桨高€可按以下因素進行分類： （1）按服務壽命長短不同

35、 相同服務壽命的方案。 不同服務壽命的方案。  無限長壽命的方案。如大型水壩、運河工程等。（2）按規(guī)模不同   相同規(guī)模的方案。即參與對比或評價的方案具有相同的產(chǎn)出量或容量，在滿足相同功能要求的數(shù)量方面具有一致性和可比性。 不同規(guī)模的方案。即參與評價的方案具有不同的產(chǎn)出量或容量，在滿足相同功能要求的數(shù)量方面不具有一致性和可比性。 3. 互補型方案 互補型方案是指在方案之間存在技術經(jīng)濟互補關系的一組方案。某一方案的接受有助于其他方案的接受。如建設一個大型非港口電站，必須同時建設鐵路、電廠，它們無論在建成時間、建設規(guī)模上都要彼此適應，缺少

36、其中任何一個項目，其它項目就不能正常運行。如建造一座建筑物A和增加一個空調(diào)系統(tǒng)B，建筑物A本身是有用的，增加空調(diào)系統(tǒng)B后使建筑物A更有用，但采用方案A并不一定要采用方案B。4. 現(xiàn)金流量相關型方案現(xiàn)金流量相關型方案是指方案之間不完全互斥，也不完全相互依存，但任一方案的取舍會導致其他方案現(xiàn)金流量的變化。例如，某跨江項目考慮兩個建設方案，一個是建橋方案A，另一個是輪渡方案B，兩個方案都是收費的。此時，任一方案的實施或放棄都會影響另一方案的現(xiàn)金流量。 5. 組合互斥型方案 組合互斥型方案是指在若干可采用的獨立方案中，如果有資源約束條件（如受資金、勞動力、材料、設備及其他資源擁有量

37、限制），只能從中選擇一部分方案實施時，可以將它們組合為互斥型方案。例如，現(xiàn)有獨立方案A、B、C、D，它們所需的投資分別為10000、6000、4000、3000萬元。當資金總額限量為10000萬元時，除方案A具有完全的排它性外，其它方案由于所需金額不大，可以互相組合。這樣，可能選擇的方案共有：A、B、C、D、BC、BD、CD等7個組合方案。因此，當受某種資源約束時，獨立方案可以組成各種組合方案，這些組合方案之間是互斥或排他的。6. 混合相關型方案混合相關型方案是指在方案眾多的情況下，方案間的相關關系可能包括上述類型中的多種，這些方案稱為混合相關型方案。在方案評價前，分清方案屬于何種類型是非常重

38、要的。因為方案類型不同，其評價方法、選擇和判斷的尺度就不同。如果方案類型劃分不當，會帶來錯誤的評價結果。在方案評價中，以獨立型方案和互斥型方案最為常見。（二）獨立型方案的評價獨立型方案在經(jīng)濟上是否可接受，取決于方案自身的經(jīng)濟性，即方案的經(jīng)濟效果是否達到或超過預定的評價標準或水平。通過計算方案的經(jīng)濟效果指標，并按照指標的判別準則加以檢驗即可判斷方案在經(jīng)濟上是可行。這種對方案自身的經(jīng)濟性檢驗稱為“絕對經(jīng)濟效果檢驗”。1. 應用投資收益率進行評價（1）確定行業(yè)的基準投資收益率（Rc）；（2）計算投資方案的投資收益率（R）；（3）進行判斷。RRc，表明方案在經(jīng)濟上是可行的。2. 應用投資回收期進行評價

39、（1）確定行業(yè)或投資者的基準投資回收期（Pc）；（2）計算投資方案的靜態(tài)投資回收期（Pt）；（3）進行判斷。PtPc，表明方案在經(jīng)濟上是可行的。3. 應用NPV進行評價（1）依據(jù)現(xiàn)金流量表和確定的基準收益率ic計算方案的凈現(xiàn)值（NPV）；    （2）進行判斷。當NPV0時，表明方案在經(jīng)濟上是可行的。4. 應用IRR進行評價    計算出內(nèi)部收益率后，將IRR與基準收益率ic進行比較。當IRRic，表明方案在經(jīng)濟上是可行的。（三）互斥型方案的評價互斥型方案經(jīng)濟效果評價包含兩部分內(nèi)容：一是考察各個方案自身的經(jīng)濟效果，即進行絕對（經(jīng)濟）效

40、果檢驗；二是考察方案的相對最優(yōu)性，稱為相對（經(jīng)濟）效果檢驗。兩種檢驗的目的和作用不同，通常缺一不可，從而確保所選方案不但最優(yōu)而且可行。在進行互斥方案相對（經(jīng)濟）效果評價時，一般按投資大小由低到高進行兩個方案的比選，然后淘汰較差的方案，以保留的較好方案再與其他方案比較，直至所有的方案都經(jīng)過比較，最終選出經(jīng)濟性最優(yōu)的方案。1. 靜態(tài)評價方法互斥方案靜態(tài)分析常用增量投資收益率、增量投資回收期、年折算費用、綜合總費用等評價方法進行相對經(jīng)濟效果的評價。靜態(tài)評價方法僅適用于方案初評或作為輔助評價方法采用。（1）增量投資收益率。增量投資收益率是指增量投資所帶來的經(jīng)營成本上的節(jié)約與增量投資之比?，F(xiàn)設I1、I2

41、分別為甲、乙方案的投資額，C1、C2為甲、乙方案的經(jīng)營成本。如I2I1，C2C1，則增量投資收益率R（21）為：                                      當?shù)玫降脑隽客顿Y收益率大于基準投資收益率時

42、，則投資額大的方案可行，它表明投資的增量（I2I1）完全可以由經(jīng)營成本的節(jié)約（C1C2）來得到補償。反之，投資額小的方案為優(yōu)選方案。（2）增量投資回收期。增量投資回收期是指用經(jīng)營成本的節(jié)約來補償增量投資的年限。當各年經(jīng)營成本的節(jié)約（C1C2）基本相同時，其計算公式為：                            

43、60;              當各年經(jīng)營成本的節(jié)約（C1C2）差異較大時，其計算公式為：                          當?shù)玫降脑隽客顿Y回收期小于基準投資回收期時，投資額大的方案可行。反之，投資額

44、小的方案為優(yōu)選方案。在上述方案比較過程中，如果相比較的兩個方案生產(chǎn)規(guī)模相同，即年收入相同時，其年經(jīng)營成本的節(jié)約額實質(zhì)上就是它們的年收益額之差。（3）年折算費用。只需計算各方案的年折算費用，即將投資額用基準投資回收期分攤到各年，再與各年的年經(jīng)營成本相加。年折算費用計算公式如下：   或        式中：Zj第j個方案的年折算費用；      Ij第j個方案的總投資；Pc基準投資回收期；     

45、 ic基準投資收益率；      Cj第j個方案的年經(jīng)營成本。     根據(jù)年折算費用，選擇最小者為最優(yōu)方案。這與增量投資收益率法的結論是一致的。年折算費用法計算簡便，評價準則直觀、明確。（4）綜合總費用。方案的綜合總費用即為方案的投資與基準投資回收期內(nèi)年經(jīng)營成本的總和。計算公式如下：                   

46、60;式中：Sj第j個方案的綜合總費用。顯然，SjPc´Zj。故方案的綜合總費用即為基準投資回收期內(nèi)年折算費用的總和。在方案評選時，綜合總費用為最小的方案即為最優(yōu)方案。2. 動態(tài)評價方法（1）計算期相同的互斥方案經(jīng)濟效果的評價。對于計算期相同的互斥方案，常用的經(jīng)濟效果評價方法有以下幾種： 凈現(xiàn)值NPV法1）凈現(xiàn)值（NPV）法。對互斥方案評價，首先剔除NPV0的方案，即進行方案的絕對效果檢驗；然后對所有NPV0的方案比較其凈現(xiàn)值，選擇凈現(xiàn)值最大的方案為最佳方案。 在工程經(jīng)濟分析中，對效益相同（或基本相同），但效益無法或很難用貨幣直接計量的互斥方案進行比較，常用費用現(xiàn)

47、值（PW）比較替代凈現(xiàn)值進行評價。為此，首先計算各備選方案的費用現(xiàn)值PW，然后進行對比，以費用現(xiàn)值最低的方案為最佳。 2）增量投資內(nèi)部收益率（IRR）法。所謂增量投資內(nèi)部收益率DIRR，是指兩方案各年凈現(xiàn)金流量的差額的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率。應用IRR法評價互斥方案的基本步驟如下：計算各備選方案的IRRj，分別與基準收益率ic 比較。IRRj小于ic的方案，即予淘汰。將IRRjic的方案按初始投資額由小到大依次排列；按初始投資額由小到大依次計算相鄰兩個方案的增量投資內(nèi)部收益率IRR，若IRRic，則說明初始投資額大的方案優(yōu)于初始投資額小的方案，保留投資額大的方案；反之，若IRRic，則保留投

48、資額小的方案。直至全部方案比較完畢，保留的方案就是最優(yōu)方案。3）凈年值（NAV）法。如前所述，凈年值評價與凈現(xiàn)值評價是等價的（或等效的）。同樣，在互斥方案評價時，只須按方案的凈年值的大小直接進行比較即可得出最優(yōu)可行方案。其表達式為：              采用等額年費用（AC）或凈年值（NAV）進行評價所得出的結論是完全一致的。在具體應用凈年值評價互斥方案時常分以下兩種情況：當給出“”、“”現(xiàn)金流量時，分別計算各方案的等額年值。凡等額年值小于0的方案，先行淘汰，

49、在余下方案中，選擇等額年值大者為優(yōu)。當方案所產(chǎn)生的效益無法或很難用貨幣直接計量時，即只給出投資和年經(jīng)營成本或作業(yè)成本時，計算的等額年值也為“”值。此時，可以用年費用（ AC）替代凈年值（NAV）進行評價。即通過計算各備選方案的等額年費用（AC），然后進行對比，以等額年費用（AC）最低者為最佳方案。（2）計算期不同的互斥方案經(jīng)濟效果的評價。如果互斥方案的計算期不同，必須對計算期作出某種假定，使得方案在相等期限的基礎上進行比較，這樣才能保證得到合理的結論。1）凈年值（NAV）法。通過分別計算各備選方案凈現(xiàn)金流量的等額年值（NAV）并進行比較，以NAV0且NAV最大者為最優(yōu)方案。用凈年值法進行壽命不

50、等的互斥方案比選，實際上隱含著這樣一種假定：各備選方案在其壽命結束時均可按原方案重復實施或以與原方案經(jīng)濟效果水平相同的方案接續(xù)。由于凈年值法是以“年”為時間單位比較各方案的經(jīng)濟效果，一個方案無論重復實施多少次，其凈年值是不變的，從而使壽命不等的互斥方案之間具有可比性。      在對壽命不等的互斥方案進行比選時，凈年值是最為簡便的方法。同時，用等值年金可不考慮計算期的不同，故它也較凈現(xiàn)值（NPV）簡便，當參加比選的方案數(shù)目眾多時，更是如此。2）凈現(xiàn)值（NPV）法。凈現(xiàn)值（NPV）用于互斥方案評價時，必須考慮時間的可比性，即在相同的計算期下比較凈

51、現(xiàn)值（NPV）的大小。常用的方法有最小公倍數(shù)法和研究期法。       最小公倍數(shù)法（又稱方案重復法）。是以各備選方案計算期的最小公倍數(shù)作為比選方案的共同計算期，并假設各個方案均在共同的計算期內(nèi)重復進行。對各方案計算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量進行重復計算，得出各個方案在共同的計算期內(nèi)的凈現(xiàn)值，以凈現(xiàn)值最大的方案為最佳方案。利用最小公倍數(shù)法有效地解決了壽命不等的方案之間凈現(xiàn)值的可比性問題。但這種方法不是在任何情況下都適用的。對于某些不可再生資源開發(fā)型項目，在進行計算期不等的互斥方案比選時，方案可重復實施的假定不再成立，這種情況下就不能用最小公

52、倍數(shù)法確定計算期。此外，如果用最小公倍數(shù)法求得的計算期過長，也不適合用最小公倍數(shù)法。               研究期法。以相同時間來研究不同期限的方案就稱為研究期法。研究期的確定一般以互斥方案中年限最短方案的計算期作為互斥方案評價的共同研究期。通過比較各個方案在共同研究期內(nèi)的凈現(xiàn)值來對方案進行比選，以凈現(xiàn)值最大的方案為最佳方案。需要注意的是，對于計算期比共同的研究期長的方案，要對其在共同研究期以后的現(xiàn)金流量情況進行合理的估算，以免影響結論的正確性。 &

53、#160;  無限計算期法。如果評價方案的最小公倍數(shù)計算期很長，為簡化計算，則可以計算期為無窮大計算NPV，NPV最大者為最優(yōu)方案。即：      當n，即計算期為無窮大時，3）增量投資內(nèi)部收益率（IRR）法。用增量投資內(nèi)部收益率進行壽命不等的互斥方案經(jīng)濟效果評價時，需要首先對各備選方案進行絕對效果檢驗。對于通過絕對效果檢驗（NPV、NAV大于或等于零，IRR大于或等于基準收益率）的方案，再用計算增量投資內(nèi)部收益率的方法進行比選。求解壽命不等互斥方案間增量投資內(nèi)部收益率的方程可以兩方案凈年值相等的方式建立，其中隱含了方案可重復實施的假

54、定。在IRR存在的情況下，若IRRic，則初始投資額大的方案為優(yōu)選方案；若0IRRic，則初始投資額小的方案為優(yōu)選方案。    【例】已知下表數(shù)據(jù)，試用NAV、NPV、NPVR、IRR指標進行方案比較。設ic10%。           方案比較原始數(shù)據(jù)表項目方案A方案B投   資（萬元）35005000年收益（萬元）19002500年支出（萬元）6451383估計壽命 （年）48190064512550   

55、60; 1      2      3      43500ic10%解：（1）繪制現(xiàn)金流量圖 。（2）評價。1）凈現(xiàn)值評價 。取各方案計算期的最小公倍數(shù)作為研究期，本例中研究期為8年。 NPV（A）3500×1（PF，10%，4）1255×（PA，10%，8）             3500&#

56、215;（10.6830）1255×5.335804.925（萬元）NPV（B）50001117×（PA，10%，8）50001117×5.335959.195（萬元）    選擇方案B。取年限最短的方案壽命期作為共同的研究期，本例中研究期為4年。NPV（A）35001255×（PA，10%，4）35001255×3.17478.35（萬元）NPV（B） 5000（AP，10%，8）1117×（PA，10%，4）        

57、;     （5000×0.18744 1117）×3.17569.966（萬元）    選擇方案B。2）凈年值評價。NAV（A）3500×（AP，10%，4）1255 3500×0.315471255150.855（萬元）NAV（B）5000×（AP，10%，8）1117 5000×0.187441117179.8（萬元）選擇方案B。3）凈現(xiàn)值率評價。NPVR（A）478.3535000.13667或  NPVR（A）804.9253500×1

58、（PF，10%，4）804.9255890.50.13665NPVR（B）959.195/50000.19184或  NPVR（B）569.9665000×（AP，10%，8）（PA，10%，4） 569.9662970.9240.19185選擇方案B。4）內(nèi)部收益率評價。計算各方案自身內(nèi)部收益率NPV（A）35001255×（PA，IRRA，4）0采用線性內(nèi)插法可計算出內(nèi)部收益率：i115%， NPV（A）35001255×2.85583.025i217%， NPV（A）35001255×2.743257.284IRRA 15% 8

59、3.025×（17%15%）83.025（57.284）16.18%ic10%方案A可行。NPV（B）50001117×（PA，IRRB，8）0i115%， NPV（B）50001117×4.487312.3141i217%， NPV（B）50001117×4.4873300.56IRRB 15% 12.3141×（17% 15%）12.3141（300.56）15.08%ic10%方案B可行。計算增量投資內(nèi)部收益率。NAV（BA）5000（AP，IRR，8）3500×（AP，IRR，4）（11171255）0i112%，

60、NAV（BA）5000×0.20133500×0.32921387.805i213%， NAV（BA）5000×0.20843500×0.33621383.300IRR12% 7.805×（13% 12%）7.805（3.300）12.7%ic10%選擇初始投資額大的方案B。工程造價案例分析精講班第15講講義工程壽命周期成本第三節(jié)、壽命周期成本分析在方案中的應用工程壽命周期成本  在工程壽命周期成本(LCC)中，不僅包括經(jīng)濟意義上的成本，還包括環(huán)境成本、社會成本。典型的費用構成體系，壽命周期成本的一級構成包括設置費(或建設成本)和維持

61、費(或使用成本)。在工程竣工驗收之前發(fā)生的成本費用歸入建設成本，工程竣工驗收之后發(fā)生的成本費用(貸款利息除外)歸入使用成本。常用的壽命周期成本評價方法 費用效率(CE)法、固定效率法和固定費用法、權衡分析法等1費用效率(CE)法費用效率(CE)是指工程系統(tǒng)效率(SE)與工程壽命周期成本(LCC)的比值。其計算公式如下： CE=SE/LCC=SE/IC+SC 式中CE費用效率；SE工程系統(tǒng)效率；LCC工程壽命周期成本；IC設置費；SC維持費。費用效率(CE)公式的分子需根據(jù)對象和目的的不同，用不同的量化值來表示。究竟采用何種量化值，有時較難確定。相比之下，分母是系統(tǒng)壽命周期內(nèi)的總費用，

62、故比較明確?？梢园奄M用效率(CE)公式看成是單位費用的輸出值。因此，CE值愈大愈好。如果CE公式的分子為一定值，則可認為壽命周期成本少者為好。2固定效率法和固定費用法所謂固定費用法，是將費用值固定下來，然后選出能得到最佳效率的方案。反之，固 定效率法是將效率值固定下來，然后選取能達到這個效率而費用最低的方案。各種方案都可用這兩種評價法進行比較。例如，住宅的預算只有一個規(guī)定的數(shù)額，要 根據(jù)這個數(shù)額的預算選出效果最佳的方案，就可采取固定費用法。又如，要建設一個供水 系統(tǒng)，可以在完成供水任務的前提下選取費用最低的方案，這就是固定效率法。根據(jù)系統(tǒng) 情況的不同，有的只需采用固定費用法或固定效率法即可，有

63、的則需同時運用兩種方法。3權衡分析法權衡分析是對性質(zhì)完全相反的兩個要素作適當?shù)奶幚?，其目的是為了提高總體的經(jīng)濟 性。壽命周期成本評價法的重要特點是進行有效的權衡分析。通過有效的權衡分析，可使 系統(tǒng)的任務能較好地完成，既保證了系統(tǒng)的性能，又可使有限的資源(人、財、物)得到 有效的利用。在壽命周期成本評價法中，權衡分析的對象包括以下五種情況：設置費與維持費的權衡分析；設置費中各項費用之間的權衡分析；維持費中各項費用之間的權衡分析；系統(tǒng)效率和壽命周期成本的權衡分析；從開發(fā)到系統(tǒng)設置完成這段時間與設置費的權衡分析。例題：以某機加工產(chǎn)品生產(chǎn)線為例，其有關數(shù)據(jù)資料見表  某機加工產(chǎn)品生產(chǎn)線有關數(shù)

64、據(jù)資料          單位：萬元規(guī)劃方案系統(tǒng)效率SE設置費IC維持費SC原規(guī)劃方案1600010002000新規(guī)劃方案2600015001200新規(guī)劃方案3720012002100 （1）設置費與維持費的權衡分析：由式（2.5.1），原規(guī)劃方案1的費用效率為CE1；新規(guī)劃方案2的費用效率為CE2。通過上述設置費與維持費的權衡分析可知：方案2的設置費雖比原規(guī)劃方案增加了500萬元，但使維持費減少了800萬元，從而使壽命周期成本LCC2比LCC1減少了300萬元，其結果是費用效率由2.00提高到

65、2.22。這表明設置費的增加帶來維持費的下降是可行的，即新規(guī)劃方案2在費用效率上比原規(guī)劃方案1好。 （2）系統(tǒng)效率與壽命周用費用之間的權衡：由表 ，新規(guī)劃方案3的費用效率CE3為： 通過系統(tǒng)效率與壽命周用費用之間的權衡分析可知：方案3的壽命周期成本增加了300萬元（其中：設置費增加了200萬元，維持費增加了100萬元），但由于系統(tǒng)效率增加了1200萬元，其結果是使費用效率由2.00提高到2.18。這表明方案3在費用效率上比原規(guī)劃方案1好。因為方案3系統(tǒng)效率增加的幅度大于其壽命周期成本增加的幅度，故費用效率得以提高。 價值工程價值工程價值=功能費用一、工作程序 價值

66、工程的工作程序一般可分為準備、分析、創(chuàng)新、實施與評價四個階段。 價值工程的工作程序表工作階段工作步驟對應問題一、準備階段對象選擇組成價值工程工作小組制定工作計劃（1）價值工程的研究對象是什么？（2）圍繞價值工程對象需要做哪些準備工作？二、分析階段收集整理資料功能定義功能整理功能評價（3）價值工程對象的功能是什么？（4）價值工程對象的成本是多少？（5）價值工程對象的價值是多少？三、創(chuàng)新階段方案創(chuàng)造方案評價提案編寫（6）有無其他方法可以實現(xiàn)同樣功能？（7）新方案的成本是多少？（8）新方案能滿足要求嗎？四、方案實施與評價階段方案審批方案實施成果評價（9）如何保證新方案的實施？（10）價值工

67、程活動的效果如何？工程造價案例分析精講班第16講講義對象選擇的方法二、價值工程方法   （一）對象選擇的方法1、ABC分析法經(jīng)濟學家帕累托提出。其基本原理為“關鍵的少數(shù)和次要的多數(shù)”，抓住關鍵的少數(shù)可以解決問題的大部分。在價值工程中，這種方法的基本思路是：首先把一個產(chǎn)品的各種部件(或企業(yè)各種產(chǎn)品)按成本的大小由高到低排列起來，然后繪成費用累積分配圖。然后將占總成本7080而占零部件總 數(shù)1020的零部件劃分為A類部件；將占總成本510而占零部件總數(shù)60 80的零部件劃分為C類；其余為B類。其中A類零部件是價值工程的主要研究對象。（2）強制確定法。是以功能重要程度作為選擇價值工程對象的一種分析方法。具體做法是：先求出分析對象的成本系數(shù)、功能系數(shù)，然后得出價值系數(shù)，以揭示出分析對象的功能與成本之間是否相符。如果不相符，價值低的則被選為價值工程的研究對象。這種方法在功能評價和方案評價中也有應用。例如：01法；04法。（3）百分比分析法這是