歐元-外匯高效交易系統(tǒng)

1、什么是交易系統(tǒng)？2交易系統(tǒng)的特點在于它的完整性和客觀性2投資人若想在效率市場持續(xù)穩(wěn)定的贏利，必須成功的解決兩大問題：3交易系統(tǒng)還可以幫助投資人有效的控制風險4幫助投資人有效的克服心理弱點，可能是交易系統(tǒng)的最大功用。4交易系統(tǒng)幾個核心內(nèi)涵41：心態(tài)核心。42：得失核心。53：技術(shù)核心。5超跌反彈，6高拋低吸，6強勢追高，74：控制核心75：跟蹤核心76：空倉核心8自己的交易系統(tǒng)。8建立交易系統(tǒng)總體流程步驟一：明確交易系統(tǒng)的依據(jù)；9建立交易系統(tǒng)總體流程步驟二：構(gòu)造交易系統(tǒng)；9建立交易系統(tǒng)總體流程步驟三：檢驗交易系統(tǒng)10建立交易系統(tǒng)總體流程步驟四：執(zhí)行交易系統(tǒng)；10交易系統(tǒng)的思路13程序化交易系統(tǒng)的

2、設(shè)計理念瀏覽14程序化交易系統(tǒng)的設(shè)計理念14程序化交易系統(tǒng)的投資模式151.將交易模式系統(tǒng)化：152.克服人性的四大心理障礙：153.確保交易方法的一致性：15投資的關(guān)鍵性優(yōu)勢15好-完善自己的交易系統(tǒng)161有一句話叫“你交易的是你的信仰”，說的是標準的問題，162交易系統(tǒng)的形成并非一夕之功，所謂江山易改，本性難173 我只是供應(yīng)一些必備原料，提供一些基礎(chǔ)方法，描述一184大致的來說，你可以想象一個雞蛋：蛋黃，蛋白到蛋殼。195華爾街說，“牛也賺錢，熊也賺錢，豬不賺錢”。在不同206在道德意義上，投機是不存在的，因為“人是萬物的尺217人是有弱點的，市場就拿它來開玩笑228 關(guān)于技術(shù)，我不知道

3、該怎么說才好，極力推崇和不屑一239子曰：“有教無類”“因材施教”，這是對教師的要求；“運24投機概要致投機者25建立高勝算交易系統(tǒng)這是一篇好文章，也偏頗的地方，但很少。值得細讀。我認為交易系統(tǒng)的主要功能是：、控制價格。、控制自己。成功交易的一個秘密就是找到一套適合你的交易系統(tǒng)。這個交易系統(tǒng)是非機械的，適合你自己個性的，有完善的交易思想、細致的市場分析和整體操作方案的，在風險市場的贏家都有自已的交易系統(tǒng)，因此尋找適合自已的交易系統(tǒng)與完善自已的交易系統(tǒng)是專業(yè)交易人士投資的一生幾乎每天都在做的一件事。什么是交易系統(tǒng)？交易系統(tǒng)是完整的交易規(guī)則體系。一套設(shè)計良好的交易系統(tǒng)，必須對投資決策的各個相關(guān)環(huán)節(jié)

4、作出相應(yīng)明確的規(guī)定。這種規(guī)定必須是客觀的、唯一的，不允許有任何不同的解釋。一套設(shè)計良好的交易系統(tǒng)，必須符合使用者的心理特征、投資對象的統(tǒng)計特征以及投資資金的風險特征。交易系統(tǒng)的特點在于它的完整性和客觀性。它保證了交易系統(tǒng)結(jié)果的可重復性。從理論上來說，對任何使用者而言，如果使用條件完全相同，則操作結(jié)果完全相同。系統(tǒng)的可重復性即是方法的科學性，系統(tǒng)交易方法屬于科學型的投資交易方法。大部分投資人往往把決策的重點放在對市場的分析和判斷上，其實這是非常偏頗的。成功的投資不但需要正確的市場分析，而且需要正確的風險管理和正確的心理控制。三者之間心理控制是最重要的，其次是風險管理，再次才是分析技能，即所謂的3

5、M系統(tǒng)（Mind、Money、Market）。如果用一個比方來形容，對市場的判斷在投資行為的重要性中只占1%而已，被大多數(shù)投資人忽略的東西，才是投資行為中的決定性因素。市場分析是管理的前提，只有從正確的市場分析出發(fā)，才能建立起具有正期望值的交易系統(tǒng)，風險管理只有在正期望值的交易系統(tǒng)下才能發(fā)揮其最大效用，而心理控制正是兩者的聯(lián)系橋梁和紐帶。一個人如果心理素質(zhì)不好，則往往會偏離正確的市場分析方法，以主觀愿望代替客觀分析，也常常會背離風險管理的基本原則。投資人若想在效率市場持續(xù)穩(wěn)定的贏利，必須成功的解決兩大問題：1、如何在高度隨機的價格波動中尋找非隨機的部分；2、如何有效的控制自身的心理弱點，使之不

6、致影響自己的理性決策。很多投資家的實踐都證明，交易系統(tǒng)在上述兩方面都是投資人的有力助手。大多數(shù)投資者在進入市場的時候，對市場的認識沒有系統(tǒng)的觀點。很多投資人根據(jù)對市場的某種認識，就片面的承認或否認一種交易思路的可行性，其實他們不知道，要想客觀的評價一種交易方法，就要確認該方法在統(tǒng)計概率意義上的有效性。無論是隨機還是非隨機的價格波動中不具備統(tǒng)計意義有效性的部分，只能給投資人以局部獲勝的機會而沒有長期穩(wěn)定獲勝的可能。而交易系統(tǒng)的設(shè)計和評價方式可以幫助投資者有效的克服對方法認識的盲目性和片面性。交易系統(tǒng)還可以幫助投資人有效的控制風險。實踐證明，不使用交易系統(tǒng)的投資人，難以準確而系統(tǒng)的控制風險。沒有交

7、易系統(tǒng)做指導時，投資人很難定量評估每次進場交易的風險，并且很難評估單次交易的風險在總體風險中的意義。而交易系統(tǒng)的使用，可以明確的告訴投資人每次交易的預期利潤率、預期損失金額、預期最大虧損、預期連續(xù)贏利次數(shù)、預期連續(xù)虧損次數(shù)等，這些都是投資風險管理的重要參數(shù)。幫助投資人有效的克服心理弱點，可能是交易系統(tǒng)的最大功用。交易系統(tǒng)使交易決策的過程更加程序化、公開化、理性化。投資人可以從由情緒支配的處于模糊狀態(tài)的選擇過程轉(zhuǎn)變?yōu)槎康臄?shù)值化的選擇過程，即單純判定信號系統(tǒng)的反映以及執(zhí)行信號所代表的決策。交易系統(tǒng)幾個核心內(nèi)涵1：心態(tài)核心。在交易系統(tǒng)沒有提出可交易各股時期，心態(tài)如何擺正，并且做到行與心合一，是交易

8、系統(tǒng)能夠發(fā)揮系統(tǒng)交易的首要條件。如果，一套很好的交易系統(tǒng)，但心態(tài)急噪，無法忍耐空倉或者視那些持續(xù)飚升但不知道如何控制風險才為合理而又強行介入，那么，作為脫離交易系統(tǒng)控制，導致的失敗，就不能歸咎于交易系統(tǒng)程序失敗，是心態(tài)失敗導致了交易失敗。因此，偶認為，心態(tài)是最重要的，決定了交易系統(tǒng)的成敗。2：得失核心。不同的資金起點，有不同的得失。如100萬與3萬，年一倍，其交易次序是一致的，但掌握100萬的個體，其將收益目標降低到年50%，其收益高于3萬翻倍許多，其心理要求和技術(shù)要求就會大幅度的降低。因此，導致了不同的交易系系統(tǒng)。統(tǒng)性質(zhì)，100萬的個體很有可能看重中線交易系統(tǒng)，3萬的個體很有可能看重短線交易

9、3：技術(shù)核心。市場獲利模式就三種，超跌反彈、高拋低吸、強勢追高。1超跌反彈，超，超到什么程度必反？彈，彈到什么程度必跌？2高拋低吸，高，高到什么程度為高？低，低到什么程度為低？吸，吸是一次還是多次？3強勢追高，強，什么時期可以追，什么時期不能追？追，高到什么程度還可以追？超跌反彈，不同的人有不同的分析基點，那么，定義這個超，就可以采用歷史統(tǒng)計來實現(xiàn)。例如，高點下降超過60%，并且在形態(tài)、成交量分布等等技術(shù)，都達到適當，那么，這個超，就是必反的定義。歷史統(tǒng)計應(yīng)該成功率非常高才對，如果，還是很低，那么，這個就不是超。高拋低吸，偶認為，從形式上，它應(yīng)該是某種通道的產(chǎn)物，達到通道的上軌，拋出，達到通道

10、的下軌，低吸(在你的系統(tǒng)中有使用布林線進行操作，但必須分析整個趨勢處在什么狀態(tài)，如果處在整理趨勢之中是很可行的一種技術(shù)分析指標，但如果明顯處在一個上升或下降的趨勢之中，那么使用趨勢線與通道線是明智的選擇當然在整理趨勢中也適用，這樣避免使用布林線等擺動指數(shù)所發(fā)出的模糊或錯誤信號）。通道的下軌永遠都都在K線之下，出現(xiàn)小概率在之上，應(yīng)該是抄底系統(tǒng)信號。通道的上軌永遠都在K線之上，出現(xiàn)小概率在之下，應(yīng)該是逃頂系統(tǒng)信號。與布林線有同曲異工之妙。強勢追高，當指數(shù)形成中級行情的時候，才追高，這種是比較安全的。也可以在下降通道中追高，但這要取決于歷史統(tǒng)計，實際上，強勢追高是一種不理性的操作手法。在追高的選股時

11、期，可以肯定手中有資金，行情在上漲，這部分資金踏空，那么，如果有上面兩種交易系統(tǒng)，就不存在踏空。只存在速度上的不同。4：控制核心在交易系統(tǒng)出現(xiàn)信號時期，因為必然存在不確定性，就需要資金管理來將不確定性（偶稱為風險）降到最大可控程度，這個并不是技術(shù)交易系統(tǒng)的內(nèi)容。假設(shè)，一個可以達到70%成功率的技術(shù)交易系統(tǒng)，如果加入資金管理，可以提升到80%，那么，這個技術(shù)交易系統(tǒng)的成功率就是80%，而不是70%。5：跟蹤核心在交易系統(tǒng)出現(xiàn)信號時期，并交易介入。后市趨勢跟蹤系統(tǒng)是否有轉(zhuǎn)市的可能存在，如果存在，即立刻止贏。因此，好的交易系統(tǒng)，還應(yīng)該有一個配套的好的趨勢跟蹤系統(tǒng)存在，以決定趨勢的終結(jié)，以便于，讓利潤

12、奔跑。6：空倉核心當交易系統(tǒng)沒有信號時期，是否能夠達到空倉所需要的心理素質(zhì)，這也是交易系統(tǒng)成敗的重大問題。由此，可以清晰看到，技術(shù)交易系統(tǒng)只是交易系統(tǒng)的一個部分，而不是全部。當技術(shù)交易系統(tǒng)出現(xiàn)信號時期，并不是系統(tǒng)在做決策，實際上是人在綜合做出行為決策。一份好的交易系統(tǒng)，包含了心態(tài)、技術(shù)、要求、忍耐、控制等等。所以，交易系統(tǒng)是綜合分析系統(tǒng)。來解決在正確的什么時機、選擇正確什么對象、進行正確的行為的決策系統(tǒng)。自己的交易系統(tǒng)。1：交易流程圖及注意事項。2；資金管理及應(yīng)對事項。3：指數(shù)頂?shù)追治龇椒ā?：各股頂?shù)追治龇椒ā?：交易系統(tǒng)復利統(tǒng)計。（以控制空倉心態(tài)）6：交易系統(tǒng)信號分布。（以控制等待心態(tài)說流

13、程之前，先說說股市的本質(zhì)是什么？股市的本質(zhì)是博弈；A）從參與股市的人員看，股市博弈的本質(zhì)是多方博弈；B）從參與人員的目標看，股市博弈的本質(zhì)是兩方博弈，即看跌賣出的空方和看漲買入的多方進行博弈；C）股市博弈的本質(zhì)和下棋很相似，有人說股市如棋，此言甚是；D）多空雙方在不同的時間等級上進行廝殺和糾纏，正如沒有兩盤完全相同的棋局一樣，股市也是一樣，過去不能預見未來，沒有完全相同的股價走勢，有的只是相似的博弈原理和盈利模式；建立交易系統(tǒng)總體流程步驟一：明確交易系統(tǒng)的依據(jù)；A）說完股市本質(zhì)，我們就應(yīng)該知道建立交易系統(tǒng)的依據(jù)了；B）建立交易系統(tǒng)的依據(jù)就是：在股市博弈總體不確定性的大環(huán)境下，要發(fā)現(xiàn)和分離出股價

14、運動的確定性因素，也就是要建立自己的科學交易觀和正確交易方法論；建立交易系統(tǒng)總體流程步驟二：構(gòu)造交易系統(tǒng)；A）要明確交易系統(tǒng)的目的：克服人性弱點，便于知行合一；B）要明確交易系統(tǒng)的特性：整體性和明確性；C）交易系統(tǒng)隨時間和證券市場外部環(huán)境變化，本身要能夠修改和進行參數(shù)調(diào)整；D）交易系統(tǒng)的一些基本子系統(tǒng)：行情判斷、板塊動向、風險管理、人性控制；建立交易系統(tǒng)總體流程步驟三：檢驗交易系統(tǒng)A）檢驗交易系統(tǒng)包括：統(tǒng)計檢驗、外推檢驗和實戰(zhàn)檢驗；B）要考慮交易成本；C）要考慮建倉資金量大小造成的回波效應(yīng)；D）要考慮小概率事件（統(tǒng)計學上的胖尾）對交易系統(tǒng)的影響；建立交易系統(tǒng)總體流程步驟四：執(zhí)行交易系統(tǒng)；A）日

15、常操作主觀要服從客觀，交易有依據(jù)、欲望要消除；B）模擬操作不可少，即使不交易，依然要仔細看盤、仔細復盤、揣摩多空主力的思路、勤動腦多實踐，最終做到正確地知行合一系統(tǒng)交易，即按照一套交易系統(tǒng)進行交易。系統(tǒng)交易者的時間和精力主要放在交易系統(tǒng)的開發(fā)中。證券市場中，對于采用趨勢型策略的系統(tǒng)交易者來說，成功開發(fā)一套交易系統(tǒng)的要素及其重要性比重，不妨設(shè)計大致如下：范圍，10%；買點，5%；賣點，10%；止損，20%；資金管理，40%；對系統(tǒng)的理解、洞察、應(yīng)變與創(chuàng)新，15%?？梢姡Y金管理是最重要的要素。在系統(tǒng)交易中，資金管理主要體現(xiàn)在以下三個層次上：（一）倉位。即帳戶中股票市值/（股票市值債券市值現(xiàn)金）1

16、00%。據(jù)道氏理論及后人的多次統(tǒng)計，一個市場中約75%的個股的走勢是與大盤高度正相關(guān)的。因此，根據(jù)大盤風險系數(shù)來決定倉位高低，應(yīng)該是一個不錯的穩(wěn)健的選擇。舉例說，如果當前大盤風險系數(shù)是70%，那么倉位就應(yīng)該是30%。當然，大盤風險系數(shù)的判斷是有很大難度的。這里推薦三個方法，一個是臺灣張松齡先生的表格打分法，把影響大盤的各個因素列出來并賦予權(quán)重，設(shè)計一張表格，每日打分；一個是某基金投資總監(jiān)、K線黃金定律作者股樂先生提出的R28定律，即用R28與A股指數(shù)對照；第三個是最簡單的，就是當前指數(shù)在最近一個顯著運行周期內(nèi)所處的位置，應(yīng)用的原理就是周朝國立圖書館館員老子先生提出的物極必反，反的高度可以根據(jù)歷

17、史統(tǒng)計取值。（二）組合。即持有多只個股時，每只個股占用多少資金。這里說的組合與CAPM、APT基本無關(guān)。每只個股占多少資金，取決于交易系統(tǒng)對每只個股所處位置的判斷。如果同時運用多個策略不同的系統(tǒng)，則還取決于每個系統(tǒng)的目標預期年均回報率。另外，同一個系統(tǒng)又給出新的個股信號時是否換股，也是系統(tǒng)應(yīng)該考慮到的問題。（三）分段。即同一只個股的買賣分段進行?；谮厔菪筒呗缘南到y(tǒng)交易者，一般需要設(shè)立多個買入、賣出點。比如說系統(tǒng)設(shè)定了有三個可能的買入點，那么每個買入點各應(yīng)投入多少資金，這也是屬于資金管理的內(nèi)容。當然，更多的情況下，這個問題也同時屬于買點、賣點、止損這幾個要素的范圍。倉位、組合、分段這三個層次，

18、其實是交織在一起的。例如，當判斷大盤風險系數(shù)增加，須降低倉位時，組合與分段常常也同時受到影響。理想的情況是系統(tǒng)本身對所有問題都定出明確的規(guī)則，但由于軟件平臺的限制，實際上是不可能做到的。對于中小資金的投資者來說，運用手工方法每日進行一下處理，逐步建立起自己的一套方法，相信也能達到基本的效果。當然，不管是指標公式、選股公式、交易公式，還是交易系統(tǒng)，其生命都源于交易策略。交易策略是根據(jù)對股市的基本原理和運行的非隨機性特征及規(guī)律性進行深入研究后制訂的作戰(zhàn)原則和總體思路。我們經(jīng)常見到很多大資金管理人和操盤手并不去編什么公式，他們之所以成功，就是因為對交易策略有系統(tǒng)而深入的掌握。當然，如果有了好的軟件，

19、他們把自己的策略放進公式里，也會省下不少的時間和精力(在這點上，你已經(jīng)能編一些指標進行實戰(zhàn)的操作，這方面是很優(yōu)秀的）。不過凡事均有利弊，過于機械則會損害洞察力、創(chuàng)造力和應(yīng)變能力交易系統(tǒng)的思路-（1）、從歷史牛股的市值變化、股價變化、股本擴張、股本區(qū)間分析，尋找主力在制造什么樣牛股。-（2）、從歷史上賺錢投機者的操作頻率、資產(chǎn)變化、賺錢的個股從什么價位持有到什么價位進行分析；從歷史上賠錢的投機者的操作頻率、資產(chǎn)變化、賠錢的個股從什么價位持有到什么價位，這些賠錢的個股在股本和業(yè)績等有什么性質(zhì)進行分析。從而尋找最佳的操作頻率；資產(chǎn)阻力位；股價阻力位。-（3）、通過對大單分析（這在你的交易系統(tǒng)說明中有

20、充分的體表）；股東數(shù)據(jù)分析；換手率分析；指數(shù)對大盤重心的偏離度分析。尋找買點和賣點。-（4）、指數(shù)偏離大盤重心的程度與倉位線性關(guān)系探索，創(chuàng)立指數(shù)和倉位的年度方程和季度方程。-（5）、個股的排他性分析，特別是對回調(diào)個股的“時間、幅度、交易量”分析，空中加油的特性分析，確立參與目標個股的最優(yōu)數(shù)量、最優(yōu)委托筆數(shù)、和最優(yōu)的委托時間間隔?？傊阂粋€交易系統(tǒng)的形成除了有市場普遍*有的特點外，也應(yīng)有每個人個人的性格特點，對于即日交易（秒小時）、短線（小時與天）、中線（周與月）、長線（月與年）不同交易方式的人（其中已含有個人的操作特點）也應(yīng)有所不同，對于不同的市場（股票、期貨、期權(quán)、價差交易、權(quán)證、基金、債券

21、、外匯等）在交易系統(tǒng)中各子項的偏重點也應(yīng)有所不同，就是使用的技術(shù)分析系統(tǒng)參數(shù)也應(yīng)做充分的調(diào)整。交易策略也應(yīng)有主次之分從而使整個交易系統(tǒng)很明確。不談交易之前的分析策略，從交易一開始，交易系統(tǒng)最終要牢牢把握的就是三點（一個買點與二個賣點止益目標點與風險控制點），從而在不明確的市場中以概率的方式獲勝（截短揚長）從而獲取總的利潤。程序化交易系統(tǒng)的設(shè)計理念瀏覽：110 | 發(fā)布于：2009.01.31 | 分類：交易系統(tǒng) 程序化交易系統(tǒng)的設(shè)計理念程序化交易系統(tǒng)是透過電腦，將交易策略的邏輯與參數(shù)在電腦程序運算后，將交易策略系統(tǒng)化。當趨勢確立時，發(fā)出多空訊號鎖定市場中的價量模式，并且有效掌握價格變化的趨勢，

22、讓投資人不論在上漲或下跌的市場行情中，能輕松抓住趨勢波段，進而賺取波段獲利。程序化交易的操作方式不求績效第一、賺取夸張利潤，只求長期穩(wěn)健的獲利，于市場中成長并達到財富累積的復利效果。經(jīng)過長時期操作，年獲利率可保持在一定水準之上。程序化交易系統(tǒng)的投資模式1.將交易模式系統(tǒng)化：程序化交易的買賣決策完全決定于系統(tǒng)化、制度化的邏輯判斷規(guī)則，透過電腦的輔助，將各種訊息轉(zhuǎn)化為程序語言，藉由電腦來代替人為發(fā)出買賣訊號，再根據(jù)系統(tǒng)使用者發(fā)出的委托方式，執(zhí)行下單程序。2.克服人性的四大心理障礙：排除人為情感因素，用電腦取代人性，消除交易時人性的恐懼、貪婪、遲疑及賭性等四大情緒因子。3.確保交易方法的一致性：嚴守

23、既定的操作紀律及交易的基本原則，透過電腦將既定的操作規(guī)范、獲利以及風險管理等條件寫成程序語言，依程序發(fā)出進出場買賣的訊號。投資的關(guān)鍵性優(yōu)勢1.有效掌握多空趨勢，順勢操作，賺取波段利潤。2.系統(tǒng)化交易，策略明確，可排除人為貪婪及恐懼等因素。3.訊號指令簡單明確，操作方式輕松一致。4.穩(wěn)健的投資報酬率。5.大賺小賠的優(yōu)異穩(wěn)定性。6.有效的風險控管。好-完善自己的交易系統(tǒng)瀏覽：102 | 發(fā)布于：2009.01.18 | 分類：交易系統(tǒng) 在自然的領(lǐng)域，規(guī)律是存在的，而投機的原理從未象物理定理那樣被成功揭示，甚至連是否存在都要打個問號。投機的背后是人，人是有創(chuàng)造性的，力求準確是低估了這一點。我們或許能

24、非常接近，但永遠也達不到，完美本身是個陷阱，最后的1%也許要花99%的精力，這在經(jīng)濟學上的意義不大，就像大氣層的頂端，稀薄的空氣對人的呼吸意義不大，雖然空氣仍然有。從個人來說，已經(jīng)停止了主動性開發(fā)，轉(zhuǎn)向整合利用已掌握的原則、方法和技巧；認識到這點很不容易，因為完美的誘惑始終存在，取舍也需要很大的勇氣。當然，學習仍會進行，也輕松的多；否則同時進行開發(fā)，戰(zhàn)線就太長了，而且投入產(chǎn)出也相差得太大。我只是對已有的進行概括，想說就說，不想寫就不寫。所以不歡迎攻擊，不需要吹捧，不保證連續(xù)，不在乎評價。1有一句話叫“你交易的是你的信仰”，說的是標準的問題，即你認為什么是對，什么是錯。如同你從小培養(yǎng)的是非觀念，

25、好壞了然，是環(huán)境和教育培養(yǎng)了你。你到了異國，本來認為理所當然的事，可能會被譴責，可見道德風俗的標準不同。慢慢的，你入鄉(xiāng)隨俗，你被部分的改變了。投機是在市場中接受教育的過程，你原有的標準很可能冒犯了市場，所以需要重新建立是非觀念，重新定義什么是對，什么是錯：如果做對，利潤總會到來，就像你被異國接納了；如果做錯，總會付出代價，就像被異國排斥。你的天分和努力，個性和決心，將表現(xiàn)為市場接納你的程度和速度，所以你要盡快適應(yīng)市場，同時作出些讓步，犧牲部分的信仰，改掉過去認為理所當然的習慣標準，比如向下攤平；改變需要代價，能量和時間，并造成內(nèi)心的沖突和自尊的傷害；改變是對個性的修整、彌補和重塑，是漫長、艱難

26、和痛苦的，除非你天生適合市場。你在投機學習和成長的過程中，新建立起來的“對”和“錯”的總和慢慢的滲透到個性中，沉淀并穩(wěn)定下來，成為了交易系統(tǒng)，你逐漸學會了。所以，從個性成長的角度來說，投機是很難的事。2交易系統(tǒng)的形成并非一夕之功，所謂江山易改，本性難移，何況投機所需要的很多品質(zhì)正是大多數(shù)人的弱點。如果是經(jīng)歷著市場檢驗而形成的體系，一般是正確的，錯誤的觀念已被篩選和禁用了。隨著接觸到不同的市場環(huán)境、時期和風格，交易系統(tǒng)開始有了層次，就像生命的進化：從原生的草履蟲到無脊椎和頭索類，從爬行類到靈長類，然后是人，以后呢？也許生命只是思想的存在，本質(zhì)是相同的，就像那句名言“在互聯(lián)網(wǎng)上，沒人知道你是一條狗

27、”。回到交易系統(tǒng)，每個人都不同，試圖統(tǒng)一是徒勞的，成熟的交易系統(tǒng)是完整而一致的，均衡而協(xié)調(diào)的，自動而開放的，更重要的是要適合個人。3 我只是供應(yīng)一些必備原料，提供一些基礎(chǔ)方法，描述一些基本現(xiàn)象。我覺得應(yīng)該有不同的層次，是心態(tài)、方法、技術(shù)的有機結(jié)合；良好的結(jié)構(gòu)會產(chǎn)生雙向的效益，緩解壓力，提供動力；從而分化成長，形成包含著各子系統(tǒng)來高效、持續(xù)、穩(wěn)定的獲利；適合不同的實際情況和全面匹配各種市場環(huán)境：比如長中期、中短期、短即期系統(tǒng)。它們的原則、理念和手法是完全不同又完全一致的我這樣說很令人困惑，但沒有辦法。不是每個人都同時擁有它們，要提醒自己記住目標，分辨周期；只要可行，也許其中之一就足夠了；如果使用

28、不止一個，那么要清楚而靈活的平衡，可以消除市道好壞帶來的波動；當然，協(xié)調(diào)它們本身難度不亞于建立它們。有很多大師反對滿時交易，要學會休息，他們是對的，也是投機的主流分布，畢竟有風險報酬比，不擇時是得不償失的。但如果尺度小一些，很多看起來完全相反的東西其實并不矛盾，這也是易經(jīng)中的智慧；而我只是闡明了這樣一種可能性：只要有了足夠多的技巧和執(zhí)行能力，有針對性的采用各子系統(tǒng)，甚至在單邊下跌中也能賺錢我指的不是做空，而是波動；全時機動這一點在討論機器交易系統(tǒng)時很重要，人來執(zhí)行或許難以做到，機器卻是可以的，只是它們現(xiàn)在還缺乏自學能力。4大致的來說，你可以想象一個雞蛋：蛋黃，蛋白到蛋殼。心態(tài)在蛋黃的核心位置，

29、包括控制情緒反應(yīng)，受傷恢復，盈虧反應(yīng)等，是一種氣度和境界；方法在蛋白的中間位置，包括后臺風險控制，處理突發(fā)事件，倉位和加碼止損等，是一種管理和策略；技術(shù)在外層的蛋殼，是實際接觸市場的部分，包括各種的技術(shù)流派，形態(tài)，指標，走勢等，是大家常見的有效的信心來源，而有時也很脆弱。大多數(shù)人進入市場花90%精力在技術(shù)，9%在方法，1%在心態(tài)；不過最終來看，它們的作用可能是1%，9%，90%，這也是投機的困難所在，以后會談到一點。這不是說技術(shù)沒用，豐富的技術(shù)經(jīng)驗是寶貴的財富，有助于深刻理解市場：沒有開始的技術(shù)，不會形成方法和最后的心態(tài)。悟道的過程先看山是山，再看山非山，后又看山是山。最終應(yīng)該有完整的交易感覺

30、，包含這三點又超越它們，信手拈來，飛花摘葉盡在其中。也許只有到了非凡的境界，技術(shù)本身就是心態(tài)，渾然一體，成為被感知的本能和直覺。還記得笑傲江湖中的風清揚嗎，在他的技術(shù)境界，市場是完全呈現(xiàn)的，如同已經(jīng)盛開的花?？上У氖?，這種動態(tài)的知覺，需要消耗很多能量，盈不可久。誰也不能保證狀態(tài)始終很好，所以從靜態(tài)的交易系統(tǒng)來看更穩(wěn)定，也更可行。我覺得長期交易的是心態(tài)，中期交易的是方法，短期交易的是技術(shù)；級別越高越能有大的利潤；我只是描述，盡可能形象，雖然仍可能不被理解。5華爾街說，“牛也賺錢，熊也賺錢，豬不賺錢”。在不同的市道，只要有不同的生存之道，都能活得很好。豬因為只想數(shù)錢，利欲熏心，又不肯傷神費力，最后

31、總是被宰殺。牛熊轉(zhuǎn)換始終都會到來，而自然界的“適者生存”在市場中同樣有效。當你有了成型的交易系統(tǒng)，還要經(jīng)受考驗，加以改進，這樣即使市場環(huán)境有大的改變，你也應(yīng)當能在市場中活下去。以前滬深股市走牛市的時候，就像非洲的大草原，成群結(jié)隊的羚羊和野牛隨處可見，只要不太懶的機構(gòu)和莊稼，都能吃得很飽，特別傻的也有瘸腿的羚羊送上來。這樣的環(huán)境中，大家都在玩耍，好時光持續(xù)得越長，警惕性就越差，生存的技巧也被疏忽了。多年的熊市以后，仿佛是漫長的冰河期，大型食肉的機構(gòu)們都消失了，剩下的都越來越小，食草的散戶們更是稀稀落落，有氣無力。大家都在抱怨，指責市場，唯獨沒有找自己的原因。你應(yīng)當承認，市場中始終有人在賺錢，他們

32、就像進化論中的佼佼者，迅速地適應(yīng)環(huán)境，進化成了食肉的蜻蜓，用較小的消耗和靈活的捕食方式來存活，惡劣的環(huán)境有時也是技巧的磨刀石。因此我很強調(diào)交易子系統(tǒng)的適度多樣，這會有更強的環(huán)境耐受性。你的交易系統(tǒng)準備好了嗎？市場變化如同四季更替，等你終于適應(yīng)了也就離改變不遠了。市場就像所大學校，平均要5到7年的全力投入，而且大多數(shù)人永遠也畢不了業(yè)；市場學校不分年級，不會因為新生就有所區(qū)別，公平而殘酷；市場是個苛刻的教師，它會想盡辦法來證明你是錯的；你的畢業(yè)證書就是穩(wěn)定的獲利能力，除非你退出市場再也不來，否則畢業(yè)典禮和開學典禮是同時進行的；如果不能畢業(yè)，你的學費就像燒不開的水，逐漸蒸發(fā)了。呵呵，說了那么多，并不

33、是責怪市場它們畢竟是人類靈魂的工程師。6在道德意義上，投機是不存在的，因為“人是萬物的尺度”，而投機由市場來決定，觀念價值在事實面前不堪一擊。我認為投機的魅力在于它的自相矛盾性，既要虛偽又要坦誠，是少數(shù)幾個*裸的行當之一，另幾個也許是政治和*。這種內(nèi)在的沖突和人性中的貪婪與恐懼相結(jié)合，演繹出多彩的行情圖卷：全情投入只是為了徹底退出，原因不代表結(jié)果，只有籌碼在時間中的流動。所以要談這些，是要提醒你，冷靜以外的情感在投機中是無益的，如果想要在市場中長久，冷靜很重要，是心態(tài)的出發(fā)點。你能投機成功，是由于大多數(shù)人的頭腦發(fā)熱，這聽來令人沮喪，但事實如此。平靜的湖面才能映照出真實的景象，心境也是這樣。如果

34、受到市場的傷害和打擊，要盡快回復平靜，我稱為初始化。不要讓負面的頭寸和持倉影響你的思考，波動的湖面景象是扭曲的，這也是重大損失后最好休息一下的原因：等湖面平靜下來。不要讓自責或負罪感占據(jù)心靈，它們都在道德意義上，而投機是不存在的。7人是有弱點的，市場就拿它來開玩笑。大家都奔錢而來，卻無例外的先付學費。股市是有經(jīng)驗的人獲得很多金錢的地方，也是有金錢的人獲得很多經(jīng)驗的地方。哈哈，說到底，賺錢的方法比賺錢更重要。好的方法可以降低對心態(tài)和技術(shù)的要求，是簡單而有力的，是利潤的源泉。廣義的來說，能賺到錢的都叫方法，主流的是跟隨趨勢，加碼止損，其中有泛化的亞當理論，也有量化的海龜系統(tǒng)，投機者的作用被弱化到了

35、監(jiān)控和執(zhí)行。透過現(xiàn)象看本質(zhì)，這些方法的核心是兩點：第一，“低買高賣”。這話不是我說的，初聞此言，我也很憤慨，忍無可忍之下只能再忍一忍，你不得不承認，這話很有道理，有很深刻的道理。第二，“截短虧損，讓利潤奔跑”。這也是華爾街的名言，講的非常好，既簡潔形象，又講出了具體的做法，我想不出更好的講法了。每個人都可以在此基礎(chǔ)上發(fā)展出不同的策略和技巧，但萬流歸宗，讓我們銘記在心。正確的方法能掩蓋你的人性弱點和個性缺陷，它是投機者的護身符和通行證，把你從貪婪和恐懼中解放出來，把資源投向其它方面，比如馬克思在關(guān)心股市行情的時候也沒妨礙他寫資本論，他肯定也使用了止損。8 關(guān)于技術(shù)，我不知道該怎么說才好，極力推崇

36、和不屑一顧的人都是有道理的。技術(shù)在使用中體現(xiàn)價值，是很多人經(jīng)驗和記憶的結(jié)晶，眾多的流派，K線，波浪，形態(tài)，指標，量價，籌碼都是同一原理的不同解釋。每個人可以各取所需，結(jié)合自己的特點而形成風格，技術(shù)分析的價值是依托于其使用者的行為藝術(shù)。我曾經(jīng)把技術(shù)分析比作一座山峰，歷代的名家在向巔峰進發(fā)的過程中留下了一系列的足跡：本間宗久，查爾斯·道，威廉·江恩，R·N·艾略特。最終的境界應(yīng)當是市場的完全呈現(xiàn)，時間的順序展開，概率的自然消失。我不想來爭論技術(shù)預測的可行性，因為日食從不可預知到被精確預測是一個很好的例子，你不能不代表沒有人能，現(xiàn)在不能不代表將來也不能，而人本身也是自然的存在。眾多的大師都為更接近市場真相而努力，留下的是他們獨特的建樹，站在他們的肩膀上，我們也更有理由以自己的方式來更接近真實。相信你自己。偉大的杰西·利佛摩爾對數(shù)字和預測價格很有天賦，他的股票作手回憶錄影響著一代代的投機者，其間的智慧和感悟令人吃驚?！肮蓛r總是沿著阻力最小的方向前進”，或許這才是技術(shù)分析的方向，一種以直覺指引的本能。9子曰：“有教無類”“因材施教”，這是對教師的要求；“運用之妙，存乎一心”，這是對學生的要求。投機