公司分析報(bào)告

1、中國(guó)平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司分析報(bào)告 報(bào)告單位：XXXXXXXXXXX 報(bào)告人：XXXXXXXXX目錄：一、公司概況1、 公司介紹2、 發(fā)展歷程3、 經(jīng)營(yíng)范圍二、市場(chǎng)介紹1、行業(yè)地位2、經(jīng)營(yíng)介紹三、財(cái)務(wù)分析1、股權(quán)結(jié)構(gòu)2、財(cái)務(wù)狀況四、同行比較分析1、股權(quán)結(jié)構(gòu)2、財(cái)務(wù)情況五、附件1、前三年度的資產(chǎn)負(fù)債表2、前三年度的利潤(rùn)變3、前三年度的現(xiàn)金流量表一、公司概況1、公司介紹中國(guó)平安全稱中國(guó)平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司，是一家在香港交易所上市的金融公司。是于1988年誕生于深圳蛇口，是中國(guó)第一家股份制保險(xiǎn)企業(yè)，至今已發(fā)展成為金融保險(xiǎn)、銀行、投資等金融業(yè)務(wù)為一體的整合、緊密、多元的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。

2、公司為香港聯(lián)合交易所主板及上海證券交易所兩地上市公司，股票代碼分別為2318和601318。2、發(fā)展歷程成立于1988年3月21日的深圳平安保險(xiǎn)公司，同年5月27日對(duì)外營(yíng)業(yè)。公司在國(guó)家工商行政管理總局注冊(cè)，總部設(shè)在深圳。1992年6月4日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，更名為“中國(guó)平安保險(xiǎn)公司”。1997年1月16日，經(jīng)國(guó)家工商總局核準(zhǔn)，更名為“中國(guó)平安保險(xiǎn)股份有限公司”。2003年2月，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，公司完成分業(yè)重組，更名為“中國(guó)平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司”。3、經(jīng)營(yíng)范圍金融保險(xiǎn)、銀行、投資二、市場(chǎng)介紹1、行業(yè)地位中國(guó)平安擁有約60.8萬(wàn)名壽險(xiǎn)銷售人員和約21.2萬(wàn)名正式雇員。截至2014年6月30日，集

3、團(tuán)總資產(chǎn)達(dá)人民幣3.8萬(wàn)億元，歸屬母公司股東權(quán)益為人民幣2,064.88億元。從保費(fèi)收入來(lái)衡量，平安壽險(xiǎn)為中國(guó)第二大壽險(xiǎn)公司，平安產(chǎn)險(xiǎn)為中國(guó)第二大產(chǎn)險(xiǎn)公司。中國(guó)平安在2014年福布斯“全球上市公司2000強(qiáng)”中名列第62位；美國(guó)財(cái)富雜志“全球領(lǐng)先企業(yè)500強(qiáng)”名列第128位，并蟬聯(lián)中國(guó)內(nèi)地非國(guó)有企業(yè)第一；除此之外，在英國(guó)WPP集團(tuán)旗下Millward Brown公布的“全球品牌100強(qiáng)”中，名列第77位，在全球保險(xiǎn)品牌中排名第一；在全球最大的品牌咨詢公司INterbrand發(fā)布的最佳中國(guó)品牌排行榜中，名列第六位，成為中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)第一品牌。2、經(jīng)營(yíng)介紹中國(guó)平安的愿景是以保險(xiǎn)、銀行、投資三大業(yè)務(wù)為支

4、柱保險(xiǎn)中國(guó)平安是中國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)中第一家引入外資的企業(yè)，公司高層管理團(tuán)隊(duì)1/3來(lái)自海外。1994 年，平安就聘請(qǐng)國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具財(cái)務(wù)報(bào)告，1995 年，聘請(qǐng)國(guó)際精算師事務(wù)所出具精算報(bào)告。中國(guó)平安擁有中國(guó)金融企業(yè)中真正整合的綜合金融服務(wù)平臺(tái)，位于上海張江的中國(guó)平安全國(guó)后援管理中心是亞洲領(lǐng)先的金融后臺(tái)處理中心，公司據(jù)此建立起流程化、工廠化的后臺(tái)作業(yè)系統(tǒng)，并借助電話、網(wǎng)絡(luò)及專業(yè)的業(yè)務(wù)員隊(duì)伍，為客戶提供專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、全方位的金融理財(cái)服務(wù)。通過(guò)業(yè)界首創(chuàng)的客戶服務(wù)節(jié)及萬(wàn)里通、一賬通等創(chuàng)新的服務(wù)模式，為客戶提供增值服務(wù)。保險(xiǎn)系列的中國(guó)平安人壽保險(xiǎn)股份有限公司(平安壽險(xiǎn))、中國(guó)平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司(平

5、安產(chǎn)險(xiǎn))、平安養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司(平安養(yǎng)老險(xiǎn))、平安健康保險(xiǎn)股份有限公司(平安健康險(xiǎn));銀行銀行系列的平安銀行股份有限公司(平安銀行)信托平安產(chǎn)險(xiǎn)信用保證保險(xiǎn)事業(yè)部;投資系列的平安信托有限責(zé)任公司證券/基金/期貨平安證券有限責(zé)任公司平安期貨有限公司(平安期貨)、平安大華基金管理有限公司(平安大華)、上海陸家嘴國(guó)際金融資產(chǎn)交易市場(chǎng)股份有限公司(陸金所)等，三、財(cái)務(wù)分析1、股本構(gòu)成排名/年份2015201420131香港中央結(jié)算（代理人）有限公司，持股比例：32.1%深圳市投資控股有限公司，持股比例：5.41%深圳市投資控股有限公司，持股比例：6.08%2深圳市投資控股有限公司，持股比例：5.2

6、7%同盈貿(mào)易有限公司，持股比例：4.44%同盈貿(mào)易有限公司，持股比例：4.98%3同盈貿(mào)易有限公司，持股比例：4.32%隆福集團(tuán)有限公司，持股比例：2.84%商發(fā)控股有限公司，持股比例：3.11%4華夏人壽保險(xiǎn)股份有限公司，持股比例：3.4%商發(fā)控股有限公司，持股比例：2.53%隆福集團(tuán)有限公司，持股比例：3.02%5隆福集團(tuán)有限公司持股比例：2.77%深業(yè)集團(tuán)有限公司，持股比例：1.45%林芝新豪時(shí)投資發(fā)展有限公司，持股比例：2.55%6中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司持股比例：2.65%工布江達(dá)江南實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司，持股比例：1.1%深業(yè)集團(tuán)有限公司持股比例：2.11%7中國(guó)證券金融股份有限公

7、司持股比例：2.07%TEMASEK FULLERTON;？ALPHA PTE LTD持股比例：1.03%永新裕福實(shí)業(yè)有限公司(1)持股比例：2.04%8商發(fā)控股有限公司持股比例：1.43%林芝新豪時(shí)投資發(fā)展有限公司持股比例：0.96%工布江達(dá)江南實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司持股比例：1.76%9深業(yè)集團(tuán)有限公司持股比例：1.41%中信證券股份有限公司持股比例：0.54%林芝景傲實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司持股比例：1.21%10香港中央結(jié)算有限公司持股比例：1.03%深圳市立業(yè)集團(tuán)有限公司持股比例：0.49%Temasek Fullerton Alpha PTE Ltd.持股比例：0.94%相應(yīng)持股比例在減少持股比

8、例，例如，深圳市投資控股有限公司在慢慢撤出資金。這說(shuō)明平安公司發(fā)展到了一定程度，增值情況在慢慢減弱，所以相應(yīng)的投資公司開(kāi)始收回資金。但是這對(duì)于準(zhǔn)備長(zhǎng)期投資者來(lái)說(shuō)是一個(gè)機(jī)會(huì)，未來(lái)的平安雖然增值放慢，但是收益還是相當(dāng)可觀。2、前三年度財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)/年份201520142013報(bào)告期末股東總數(shù)325,472254,070-每10股派息數(shù)（含稅）0.5300每10股轉(zhuǎn)增數(shù)1000本期營(yíng)業(yè)收入(元)619,990,000,000462,882,000,000362,631,000,000利潤(rùn)總額(元)93,413,000,00062,353,000,0000歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(元)54,203,

9、000,00039,279,000,00028,154,000,000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~(元)135,618,000,000170,260,000,000217,138,000,000總資產(chǎn)(元)4,765,159,000,0004,005,911,000,0003,360,312,000,000所有者權(quán)益334,248,000,000289,564,000,000182,709,000,000基本每股收益(元/股)2.984.933.56股東人數(shù)在增加說(shuō)明企業(yè)被很多投資者看好，而本期的收入與利潤(rùn)也是逐步增加，說(shuō)明企業(yè)已經(jīng)步入成長(zhǎng)增速期。這時(shí)投資者參與的話，會(huì)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，高速的成長(zhǎng)

10、期過(guò)后會(huì)迎來(lái)發(fā)展緩慢期。四、同業(yè)分析1、股本結(jié)構(gòu)指標(biāo)/簡(jiǎn)稱中信證券招商銀行太平洋中國(guó)平安1香港中央結(jié)算（代理人）有限公司注持股比例：18.8%香港中央結(jié)算（代理人）有限公司持股比例：18%北京華信六合投資有限公司持股比例：12.75%香港中央結(jié)算（代理人）有限公司持股比例：32.1%2中國(guó)中信有限公司注持股比例：15.59%招商局輪船股份有限公司持股比例：13.04%大連天盛碩博科技有限公司持股比例：4.25%深圳市投資控股有限公司持股比例：5.27%3中國(guó)證券金融股份有限公司持股比例：2.89%安邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司傳統(tǒng)產(chǎn)品持股比例：10.72%云南惠君投資合伙企業(yè)（有限合伙）持股比例：1

11、.88%同盈貿(mào)易有限公司持股比例：4.32%4中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司注持股比例：2.73%中國(guó)遠(yuǎn)洋運(yùn)輸(集團(tuán))總公司持股比例：6.24%中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司持股比例：1.85%華夏人壽保險(xiǎn)股份有限公司持股比例：3.4%5中國(guó)人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司持股比例：1.91%深圳市晏清投資發(fā)展有限公司持股比例：4.99%深圳市天翼投資發(fā)展有限公司持股比例：1.05%隆福集團(tuán)有限公司持股比例：2.77%6中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司持股比例：1.64%深圳市楚源投資發(fā)展有限公司持股比例：3.74%中國(guó)工商銀行股份有限公司持股比例：0.98%中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司持股比例：2.65%7中國(guó)運(yùn)載火箭

12、技術(shù)研究院持股比例：0.88%深圳市招融投資控股有限公司持股比例：3.66%華夏人壽保險(xiǎn)股份有限公司持股比例：0.95%中國(guó)證券金融股份有限公司持股比例：2.07%8中歐基金農(nóng)業(yè)銀行持股比例：0.74%廣州海運(yùn)（集團(tuán)）有限公司持股比例：2.76%陳麗持股比例：0.83%商發(fā)控股有限公司持股比例：1.43%9銀華中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃持股比例：0.74%中國(guó)證券金融股份有限公司持股比例：2.37%嘉實(shí)中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃持股比例：0.78%深業(yè)集團(tuán)有限公司持股比例：1.41%10基金計(jì)劃持股比例：0.74%中國(guó)交通建設(shè)股份有限公司持股比例：1.78%北京創(chuàng)博通達(dá)科技有限公司持股比例：0.75%香港

13、中央結(jié)算有限公司持股比例：1.03%和其他公司一樣，外資的介入勢(shì)頭明顯，香港的公司持有其中三家的股票。相比其他三家公司，有一點(diǎn)比較明顯，基金管理公司參與其股權(quán)中，這說(shuō)明該企業(yè)被很多投資者或者投資管理者看好。2、財(cái)務(wù)情況指標(biāo)/簡(jiǎn)稱中信證券招商銀行太平洋中國(guó)平安公司法定中文名稱中信證券股份有限公司招商銀行股份有限公司太平洋證券股份有限公司中國(guó)平安(保險(xiǎn))集團(tuán)報(bào)告期末股東總數(shù)620,925266,723340,103325,472每10股派息數(shù)（含稅）56.20.80.53本期營(yíng)業(yè)收入(元)56,013,436,032.55201,471,000,0002,743,370,669.88619,990

14、,000,000利潤(rùn)總額(元)27,287,144,291.3675,079,000,0001,448,625,811.7793,413,000,000歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)19,799,793,374.3357,696,000,0001,133,055,229.1754,203,000,000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ (元)86,246,226,820.54400,420,000,000-8,006,418,555.04135,618,000,000總資產(chǎn)(元)616,108,242,188.095,474,978,000,00034,092,164,140.64,765,159,00

15、0,000所有者權(quán)益139,137,786,996.38360,806,000,0007,402,420,457.79334,248,000,000基本每股收益(元/股)1.712.290.322.98加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（%）16.6317.0916.5717.12股東人數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越其他三家，而且是其中任意兩家的之和，這說(shuō)明該企業(yè)相比其他的同類產(chǎn)業(yè)被投資者看好。每股的分紅派息額也比其他的兩家高出很多倍，這讓投資者可以獲得高額的報(bào)酬。但是本期的收入和利潤(rùn)相比其他企業(yè)不是很樂(lè)觀。五、附件1、前三年度資產(chǎn)負(fù)債表指標(biāo)/年份201520142013貨幣資金(元)475,057,000,000442,70

16、7,000,000349,442,000,000應(yīng)收利息(元)40,688,000,00035,387,000,00028,949,000,000應(yīng)收股利(元)99,000,000070,000,000持有至到期投資(元)916,669,000,000783,497,000,000744,070,000,000長(zhǎng)期應(yīng)收款(元)57,598,000,00037,908,000,0000長(zhǎng)期股權(quán)投資(元)26,858,000,00012,898,000,00018,138,000,000投資性房地產(chǎn)(元)27,509,000,00017,371,000,00018,264,000,000固定資產(chǎn)凈

17、額(元)32,291,000,00026,408,000,0000無(wú)形資產(chǎn)(元)29,774,000,00030,794,000,00032,103,000,000資產(chǎn)總計(jì)(元)4,765,159,000,0004,005,911,000,0003,360,312,000,000短期借款(元)42,610,000,00020,901,000,00010,391,000,000交易性金融負(fù)債(元)003,692,000,000應(yīng)付帳款(元)4,735,000,00000預(yù)收帳款(元)2,704,000,00000應(yīng)付職工薪酬(元)26,990,000,00017,013,000,00012,06

18、0,000,000應(yīng)交稅金(元)20,568,000,00015,623,000,0008,244,000,000應(yīng)付利息(元)25,352,000,00026,068,000,0000應(yīng)付股利(元)99,000,00000其他應(yīng)付款(元)124,038,000,00000長(zhǎng)期借款(元)52,390,000,00036,635,000,00023,656,000,000應(yīng)付債券(元)264,413,000,00088,119,000,00056,756,000,000負(fù)債合計(jì)(元)4,351,588,000,0003,652,095,000,0003,120,607,000,000股本(元)1

19、8,280,000,0008,892,000,0007,916,000,000資本公積(元)117,965,000,000129,374,000,00083,006,000,000盈余公積(元)8,498,000,0007,470,000,0006,982,000,000未分配利潤(rùn)(元)135,011,000,00098,748,000,0000股東權(quán)益合計(jì)(元)413,571,000,000353,816,000,000239,705,000,000負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)(元)4,765,159,000,0004,005,911,000,0003,360,312,000,0002、前三年度的利潤(rùn)

20、表指標(biāo)/年份201520142013營(yíng)業(yè)收入(元)619,990,000,000462,882,000,000362,631,000,000已賺保費(fèi)(元)349,846,000,000288,779,000,000240,199,000,000營(yíng)業(yè)成本(元)527,043,000,000400,541,000,000316,292,000,000營(yíng)業(yè)稅金及附加(元)20,815,000,00015,915,000,00011,962,000,000財(cái)務(wù)費(fèi)用(元)7,539,000,00000投資收益(元)137,844,000,00078,735,000,00054,917,000,000營(yíng)業(yè)

21、利潤(rùn)(元)92,947,000,00062,341,000,00046,339,000,000營(yíng)業(yè)外收入(元)859,000,000512,000,000405,000,000營(yíng)業(yè)外支出(元)393,000,000500,000,000520,000,000利潤(rùn)總額(元)93,413,000,00062,353,000,00046,224,000,000所得稅(元)28,235,000,00014,423,000,00010,210,000,000凈利潤(rùn)(元)65,178,000,00047,930,000,00036,014,000,000基本每股收益(元)2.984.933.563、前三年

22、度的現(xiàn)金流量表指標(biāo)/年份201520142013客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額(元)101,998,000,0000298,133,000,000收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金(元)392,266,000,000328,012,000,000268,203,000,000保戶儲(chǔ)金及投資款凈增加額(元)32,858,000,00020,985,000,00031,758,000,000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)(元)846,725,000,000835,223,000,000729,779,000,000支付的各項(xiàng)稅費(fèi)(元)46,852,000,00030,133,000,00021,065,000,000支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金(元)130,506,000,00099,710,000,00077,370,000,000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)(元)711,107,000,000664,963,000,000512,641,000,000經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~(元)135,618,000,000170,260,000,000217,138,000,000取得投資