供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式及風(fēng)險(xiǎn)防范措施

1、成果形式個人/團(tuán)隊(duì)安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院本 科 畢 業(yè) 論文中文題目：供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式及風(fēng)險(xiǎn)防范措施英文題目：The Mode of SCF and the Relevant Risk Prevention 專 業(yè)： 物流管理班 級： 09級二班學(xué) 號： 2009160093姓 名： 劉啟闊指導(dǎo)教師： 韋道菊二零一三年五月供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式及風(fēng)險(xiǎn)防范措施The Mode of SCF and the Relevant Risk Prevention學(xué) 院 工商管理學(xué)院專 業(yè) 物流管理 姓 名 劉啟闊學(xué) 號 2009160093導(dǎo)師姓名 韋道菊職 稱 講師二零一三年五月團(tuán)隊(duì)成員情況序號姓名分

2、工情況備注12345678注：畢業(yè)設(shè)計(jì)以個人形式完成的不需填寫上表。原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明，所呈交的學(xué)位論文是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。除了論文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含任何他人創(chuàng)作的、以公開發(fā)表或者沒有公開發(fā)表的作品的內(nèi)容。作者（代表）簽名：_ 日期：_內(nèi)容提要 物流是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)型產(chǎn)業(yè)，它對國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和企業(yè)綜合實(shí)力的提高具有極為重要的意義，因而受到各級政府、企業(yè)和學(xué)術(shù)界的高度重視，從金融支持的角度來看，就必須要有專業(yè)化的現(xiàn)代的供應(yīng)鏈金融中心提高全方位的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。而從物流業(yè)的發(fā)展角度來看，物流業(yè)未來的決勝點(diǎn)在于金融服務(wù)，將來的物流企業(yè)誰能牢牢

3、掌控金融服務(wù)，誰就能在激烈的物流市場競爭中脫穎而出。中小企業(yè)由于自有資金不足，對金融市場和產(chǎn)品缺乏了解，為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)少，融資渠道單一等原因，造成中小企業(yè)融資十分困難的局面，甚至許多中小企業(yè)出現(xiàn)資金鏈斷裂、企業(yè)瀕臨倒閉的情況，與此相對照的是很多商業(yè)銀行每年卻有大量的閑置資金并沒有發(fā)揮資本帶來剩余價值和財(cái)富的能力，因此，銀行必須在融資方式上有所突破和創(chuàng)新，而供應(yīng)鏈金融正是商業(yè)銀行針對中小企業(yè)的特點(diǎn)及資金需求情況量身定做的一種具有突破性的一種融資渠道。本文將著重介紹供應(yīng)鏈金融的概念，模式和其存在的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對措施。文章中會運(yùn)用大量的圖表案例來對供應(yīng)鏈金融進(jìn)行介紹,在文章最后我將對本文做一個

4、總結(jié),對我國發(fā)展供應(yīng)鏈金融提出期待.關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 中小企業(yè) 商業(yè)銀行 融資 物流 AbstractLogistics industry is the foundation of modern economic type, it is of vital significance to the development of national economy and the improvement of enterprise comprehensive strength ，and by all levels of government, enterprises and academia att

5、aches great importance to it. For the perspective of financial support, there must be specialized and modern supply chain financial center to improve overall supply chain financial service. And for the perspective of the development of logistics, the logistics industry in the future match point lies

6、 in financial services, logistics enterprises in the future who can control the financial services, who can win the commanding height in the fierce competitive logistics market. As we all known，small and medium enterprises caused by a lack of its own funds, the lack of the understanding of financial

7、 markets and products, and a few of financial institutions are willing to extend credit to small and medium-sized enterprises ，single financing channels put small and medium-sized enterprise in a very difficult situation, even many small and medium-sized enterprise capital chain have broken. Even wo

8、rse，some enterprise is going to go bankrupt . By contrast， every year，a lot of commercial banks have a lot of spare money which didnt exert the capital's ability to bring surplus value and wealth, as a result, the bank must be have a breakthrough and innovation in the financing. Taken into accou

9、nt what has been talked ， supply chain finance is a groundbreaking and adaptive financing channel which is the commercial banks think of based on the characteristics of small and medium-sized enterprises and capital demand. This article will focus on the introduction of the concept of supply chain f

10、inance, pattern and its risks and countermeasures. My article will take advantage of a number of charts and examples to introduce the SCF mode. In the end of the article, I will have a summarize to the article, and look forward to the future about the SCF in our country.Key words： Supply chain finan

11、ce，small and medium-sized enterprise，commercial banks，financing，logistics 目 錄一、緒論 （一） 供應(yīng)鏈金融的概念··································&#

12、183;·····1 （二） 供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生背景和動機(jī)··································1（三） 供應(yīng)鏈金融的國內(nèi)實(shí)踐·····

13、;·······························2二、供應(yīng)鏈金融模式·················&

14、#183;································2（一） 以供應(yīng)鏈金融運(yùn)營主體劃分的運(yùn)作模式·············

15、83;·········2（二） 以供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)劃分的供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式···················5三、 實(shí)施供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)···············

16、;·················7（一） 信用風(fēng)險(xiǎn)·······························&#

17、183;·······7（二）運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)·········································

18、········8（三）質(zhì)押物的風(fēng)險(xiǎn)········································&#

19、183;····8（四）核心企業(yè)可能的道德風(fēng)險(xiǎn)···································8（五）物流監(jiān)管方風(fēng)險(xiǎn)······

20、·····································8（六）系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)··········

21、3;··························9（七）業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)······················

22、·······················9四、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范對策························&

23、#183;···········10（一）提升對全產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)授信主體的綜合準(zhǔn)入管理···············10 （二）提升對抵質(zhì)押物的動態(tài)管理················

24、;·················10（三）加強(qiáng)對物流監(jiān)管方的準(zhǔn)入管理······························

25、;·11（四）優(yōu)化業(yè)務(wù)操作流程，規(guī)范各操作環(huán)節(jié)職責(zé)要點(diǎn)················11(五) 加強(qiáng)供應(yīng)鏈金融的法律法規(guī)建設(shè)············· ·12結(jié)束語··········&#

26、183;·················································12

27、參考文獻(xiàn)·················································&#

28、183;·········13供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式及風(fēng)險(xiǎn)防范措施一、緒論（一）供應(yīng)鏈金融的概念供應(yīng)鏈金融簡單地說，就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。即把資金作為供應(yīng)鏈的一個溶劑，增加其流動性。其主要的參與主體有買方、賣方、金融機(jī)構(gòu)和第三方物流企業(yè)。具有以下特點(diǎn)：還款來源的自償性;操作的封閉性；以貸后操作作為風(fēng)險(xiǎn)控制核心；授信用途的特定化。（二）供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生背景和動機(jī)在供應(yīng)鏈中，競爭力較強(qiáng)、規(guī)模較大的核心企業(yè)在協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈信息流、物流和資金流方面具有不可替代

29、的作用，而正是這一地位造成了供應(yīng)鏈成員事實(shí)上的不平等。正如一位手握10億美元采購預(yù)算的沃爾瑪服裝采購員所說：“我當(dāng)時拿著全美國最大個的鉛筆。如果沒有人按照我們的意思做，一言不合，我就折斷手里的鉛筆扔到桌上，然后揚(yáng)長而去。”毫無疑問像沃爾瑪、豐田、戴爾這樣的企業(yè)在整個供應(yīng)鏈中是出于核心地位，優(yōu)勢地位的。但供應(yīng)鏈中多得是一些中小型企業(yè)，它們居于供應(yīng)鏈中的弱勢地位，它們或許都有這樣的經(jīng)歷：既要向核心企業(yè)供貨，又要承受著應(yīng)收賬款的推遲；或者在銷售開始之前便以鋪貨、保證金等形式向核心企業(yè)提前支付資金。許多供應(yīng)鏈上下游企業(yè)認(rèn)為，“資金壓力”是它們在供應(yīng)鏈合作中碰到的最大壓力。供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)分擔(dān)了核心企

30、業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)，但卻并沒有得到核心企業(yè)的信用支持。盡管銀行想給這些企業(yè)進(jìn)行授信，但卻常常因?yàn)檫@些中小型企業(yè)規(guī)模小、抵押物不足、難于掌握以及抵御經(jīng)濟(jì)波動能力差等諸多因素，讓銀行等金融機(jī)構(gòu)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)很大而拒絕放貸。僅從供應(yīng)鏈角度內(nèi)部來看，核心企業(yè)不愿承擔(dān)資金風(fēng)險(xiǎn)，而供應(yīng)鏈上下游中小型企業(yè)卻由于自身規(guī)模限制、資信能力差、融資渠道單一和為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)少等原因造成其融資十分困難，其在信貸市場上的劣勢地位根源在于中小企業(yè)的先天性缺陷，就算各種金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行結(jié)構(gòu)性調(diào)整，也無法解決其融資難題。供應(yīng)鏈核心企業(yè)規(guī)模大，實(shí)力強(qiáng)，資信好，如果核心企業(yè)能夠?qū)⒆陨淼馁Y信能力注入其上下游企業(yè)，銀行等金融機(jī)構(gòu)也能夠有效監(jiān)

31、管核心企業(yè)及其上下游企業(yè)的業(yè)務(wù)往來，那么金融機(jī)構(gòu)作為供應(yīng)鏈外部的第三方機(jī)構(gòu)就能夠?qū)⒐?yīng)鏈資金流“盤活”，同時也獲得金融業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，而這就是供應(yīng)鏈金融(Supply Chain Finance，SCF)產(chǎn)生的背景。 （三）供應(yīng)鏈金融的國內(nèi)實(shí)踐中國的供應(yīng)鏈金融的實(shí)踐發(fā)展主要經(jīng)歷了：1.初始的萌芽階段，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)比較單一，主要是針對存貨質(zhì)押的貸款業(yè)務(wù); 2.快速發(fā)展階段，供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)開始豐富起來，承購應(yīng)收賬款等保理業(yè)務(wù)開始出現(xiàn)。但這一階段的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)仍以“存貨質(zhì)押為主，應(yīng)收賬款為輔”。 3.繁榮發(fā)展階段，在此階段，供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)開始繁榮，出現(xiàn)了預(yù)付款融資、結(jié)算和保險(xiǎn)等融資產(chǎn)品。在我國，

32、走在供應(yīng)鏈金融前列的銀行算是深圳發(fā)展銀行，得益于改革開放的良好政策環(huán)境加上優(yōu)越的港口貿(mào)易，2001年，深圳發(fā)展銀行就在廣州和佛山兩家分行開始試點(diǎn)存活融資業(yè)務(wù) （全稱為 “動產(chǎn)及貨權(quán)質(zhì)押授信業(yè)務(wù)”），年底授信余額即達(dá)到20億元人民幣。利用特定化質(zhì)押下的分次贖貨模式，并配合銀行承兌匯票的運(yùn)用，結(jié)算和保證金存款合計(jì)超過了20億元。2005年，深圳發(fā)展銀行先后與國內(nèi)三大物流巨頭中國對外貿(mào)易運(yùn)輸總公司、中國物資儲運(yùn)總公司和中國遠(yuǎn)洋物流有限公司簽署了“總對總”(即深圳發(fā)展銀行總行對物流公司總部)戰(zhàn)略合作協(xié)議。短短一年多時間，已經(jīng)有數(shù)百家企業(yè)從這項(xiàng)戰(zhàn)略合作中得到了融資的便利。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2005年，深圳發(fā)展銀

33、行“1+N”供應(yīng)鏈金融模式就為該銀行創(chuàng)造了2500億元的授信額度，貢獻(xiàn)了約25的業(yè)務(wù)利潤，而不良貸款率僅有0.57。二、供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式（一） 以供應(yīng)鏈金融運(yùn)營主體劃分的運(yùn)作模式供應(yīng)鏈金融的參與主體可以有很多個，包括商業(yè)銀行、物流企業(yè)、需要融資的中小企業(yè)財(cái)務(wù)公司等，下面我將以供應(yīng)鏈金融運(yùn)營主體劃分來探討SCF的運(yùn)作模式，在一種模式下可能會有許多不同的參與主體，但是每一種模式的核心卻只有一個，以此劃分有以下幾種四種模式：1.財(cái)務(wù)公司模式 該模式主要依托核心企業(yè)的財(cái)務(wù)公司，而非金融機(jī)構(gòu)，核心企業(yè)也有自己的財(cái)務(wù)公司是很有利的，它可以整合供應(yīng)鏈資源，對公司進(jìn)行集約管理，使核心企業(yè)的資金得到優(yōu)化配置，

34、于是將這條財(cái)務(wù)鏈條延伸至上下游企業(yè)，為其提供適合本專業(yè)的專業(yè)化的金融服務(wù)就成為財(cái)務(wù)公司的目標(biāo)。為供應(yīng)鏈服務(wù)的財(cái)務(wù)公司主要著力于商品生產(chǎn)和流通領(lǐng)域的銷售金融服務(wù)的環(huán)節(jié)上，一次促進(jìn)和帶動整個集團(tuán)的信息共享和供應(yīng)鏈運(yùn)作。從而在資金流暢的前提下核心企業(yè)的物流和信息流的效率大大提高。通用汽車是供應(yīng)鏈金融方面的佼佼者，通用汽車金融服務(wù)公司一直為通用汽車整個供應(yīng)鏈提供專業(yè)化的金融服務(wù)。其服務(wù)內(nèi)容不但包括對汽車銷售過程中的經(jīng)銷商或消費(fèi)者進(jìn)行融資，同時也包括經(jīng)銷商庫存融資和對消費(fèi)者的消費(fèi)信貸或融資租賃，服務(wù)范圍涵蓋汽車的售前、售中、售后全過程。其具體有三項(xiàng)重要職能：為供應(yīng)商服務(wù)，為其維護(hù)銷售體系、優(yōu)化銷售策略并

35、與之共享市場信息 ;為經(jīng)銷商服務(wù)，為其提供存貨融資、日常營運(yùn)融資和設(shè)備融資;為顧客服務(wù)，為其提供信貸、租賃融資、維修融資保險(xiǎn)等業(yè)務(wù) 供應(yīng)商GM經(jīng)銷商消費(fèi)者GMCC汽車物流商業(yè)匯票分期付款結(jié)算商業(yè)匯票現(xiàn)金現(xiàn)金分期付款合同資金流程物流流程 票據(jù)流程圖1 GMCC信貸金融服務(wù)流程 2. 商業(yè)銀行模式 商業(yè)銀行在供應(yīng)鏈中通常會扮演兩種角色，一是為實(shí)體企業(yè)提供結(jié)算服務(wù)的中介角色，二是為供應(yīng)鏈提供融資支持，但是銀行為了防范運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)由通常不會直接與中小企業(yè)進(jìn)行直接的合作為其提供融資服務(wù)，而是通過核心企業(yè)充當(dāng)中介者和協(xié)調(diào)者，讓核心企業(yè)承擔(dān)融資責(zé)任，中小企業(yè)憑借核心企業(yè)的資信能力獲得銀行信用支持，隨后銀行資金順

36、利進(jìn)入供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)，與此同時，有了銀行的融資支持，供應(yīng)鏈的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也會的得到控制。這種模式的關(guān)系圖如下： 供應(yīng)商核心企業(yè)分銷商較長時間更多銷售商業(yè)銀行貸款賬期優(yōu)惠優(yōu)惠核心支持能力圖2 商業(yè)銀行與供應(yīng)鏈成員的關(guān)系3物流公司模式筆者認(rèn)為，物流公司模式的供應(yīng)鏈運(yùn)作更接近物流金融這樣一個概念，物流業(yè)界對物流金融的認(rèn)識普遍認(rèn)為是物流業(yè)與金融業(yè)的結(jié)合，是指金融資本與物流商業(yè)資本的結(jié)合，是物流業(yè)金融的表現(xiàn)形式。物流公司模式的主體是物流公司，它在提供物流服務(wù)中，為物流服務(wù)接受方提供資金結(jié)算，融資信貸，保險(xiǎn)等物流增值服務(wù)，它實(shí)現(xiàn)了物流與資金流的統(tǒng)一。物流公司在運(yùn)作過程中主要為供應(yīng)鏈各企業(yè)提供存貨融資、應(yīng)收賬款

37、融資、質(zhì)押、擔(dān)保墊付等服務(wù)。下面以倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)為例探討物流公司模式的業(yè)務(wù)運(yùn)作，它主要涉及倉儲企業(yè)、貨主和銀行三方的利益，首先由貨主與銀行，倉儲企業(yè)、貨主和銀行，倉儲企業(yè)與銀行簽訂相關(guān)協(xié)議，然后貨主按約定數(shù)量送貨到倉庫，倉儲企業(yè)確認(rèn)后開立倉單，貨主對倉單做質(zhì)押背書，倉庫蓋章后，貨主即可拿著倉單到銀行提出融資申請。銀行審核后作出貸款恢復(fù)，通常會按照質(zhì)押物市值的一定比例給予借款企業(yè)融資支持。金融機(jī)構(gòu)借款企業(yè)物流企業(yè)圖3 倉單質(zhì)押融資業(yè)務(wù)模式圖資金流質(zhì)物倉單資金流資金流貨物4.資本市場模式供應(yīng)鏈金融的這種服務(wù)方式主要是通過企業(yè)上市從資本市場獲得今日服務(wù)，物流與金融在應(yīng)用和實(shí)踐上的結(jié)合導(dǎo)致了更高的價

38、值的產(chǎn)生，對原效用在價值鏈、供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈上有普遍意義的提升作用。供應(yīng)鏈通過金融機(jī)構(gòu)和金融市場將商品資本及時的轉(zhuǎn)變?yōu)樨泿刨Y本，較傳統(tǒng)的商品買賣大大縮短了轉(zhuǎn)換周期，加快了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，對資金的有效配置也進(jìn)行了提升。所以說資本市場是現(xiàn)代物流業(yè)同時也是供應(yīng)鏈各節(jié)點(diǎn)企業(yè)發(fā)展的助推器。具體案例是，大眾交通（600611）2000年向A股流通股股東按10:3的比例配售3285玩增發(fā)的新股。這對塑造公司形象，改善財(cái)務(wù)狀態(tài)、加強(qiáng)公司管理具有重大的意義，使得大眾的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從傳統(tǒng)的可獲運(yùn)輸業(yè)逐步向現(xiàn)代物流業(yè)轉(zhuǎn)向和升級。（二）以供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)劃分的供應(yīng)鏈金融運(yùn)作模式供應(yīng)鏈金融若按供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)劃分可以分為三種新的融資

39、模式：基于預(yù)付帳款的保兌倉融資模式;基于存貨的動產(chǎn)質(zhì)押融資模式 ;基于應(yīng)收賬款的應(yīng)收賬款融資模式。1.保兌倉融資模式（采購分銷階段的供應(yīng)鏈金融）保兌倉是指以銀行信用為載體，以銀行承兌匯票為結(jié)算工具，由銀行控制貨權(quán)，倉儲方受托存儲貨物并對承兌匯票保險(xiǎn)金以外金額部分由買方以貨物回歸作為擔(dān)保措施，由銀行向賣方及買方提供以銀行承兌匯票的一種金融服務(wù)。通俗講就是企業(yè)向銀行繳納一定數(shù)額的保證金后開出承兌匯票，并由銀行承兌，收款人是企業(yè)上游生產(chǎn)商，生廠商收到匯票后就向物流或者倉儲公司的倉庫發(fā)貨，到庫后即轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押，倘若借款企業(yè)在無法按時還款，則上游生產(chǎn)商負(fù)責(zé)回購質(zhì)押貨物。模式圖如下：核心企業(yè)保兌倉下游中小

40、企業(yè)商業(yè)銀行承兌匯票交貨反擔(dān)保送貨倉單分提單保證金分批償還圖4 保兌倉融資模式圖承兌擔(dān)保倉單質(zhì)押2.融通倉融資模式（運(yùn)營階段的供應(yīng)鏈金融）融通倉的服務(wù)對象主要是周邊的中小企業(yè)，涵蓋了中小企業(yè)信用整合、再造、配送、電商或者傳統(tǒng)商務(wù)平臺運(yùn)作，基本原理是生產(chǎn)企業(yè)將其采購的原材料或產(chǎn)成品作為質(zhì)押物存入3PL開設(shè)的融通倉以此來獲得銀行的貸款，然后在其后續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營過程中分階段還款，3PL企業(yè)主要提供質(zhì)押物的保管，估價，去向監(jiān)管，信用擔(dān)保服務(wù)，它是作為一個融資企業(yè)和商業(yè)銀行的一個中介。3PL企業(yè)供應(yīng)商生產(chǎn)商經(jīng)銷商銀行三方簽訂“融通倉”業(yè)務(wù)協(xié)議書資金融通橋梁質(zhì)押物進(jìn)入3PL的融通倉出示證明文件通知放貸貨物驗(yàn)收

41、、估價和監(jiān)管圖5 融通倉運(yùn)作模式3.應(yīng)收賬款融資模式（銷售階段的供應(yīng)鏈金融）應(yīng)收賬款融資也稱發(fā)票融資，是指企業(yè)將賒銷形成的應(yīng)收賬款質(zhì)押給給銀行，從而獲得銀行貸款，一般能獲得應(yīng)收賬款面值的的百分之五十至九十。應(yīng)收賬款融資模式具體有以下幾種應(yīng)用：應(yīng)收賬款抵押融資;應(yīng)收賬款讓受融資;應(yīng)收賬款證券化。應(yīng)收賬款模式結(jié)構(gòu)圖如下：金融機(jī)構(gòu)融資企業(yè)（債權(quán)企業(yè)）下游企業(yè)（債務(wù)企業(yè)）交易支付賬款付款承諾發(fā)出應(yīng)收賬款單據(jù)質(zhì)押單據(jù)貸款注銷合同圖6 應(yīng)收賬款融資模式三、實(shí)施供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn) 發(fā)展供應(yīng)鏈金融雖然能給供應(yīng)鏈金融的參與者，包括商業(yè)銀行，供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)和物流倉儲企業(yè)帶來共贏效果，但是卻面臨各種各樣的

42、風(fēng)險(xiǎn)。有效分析和控制這些風(fēng)險(xiǎn)是SCF可否成功的關(guān)鍵。供應(yīng)鏈金融的主要風(fēng)險(xiǎn)如下：（以SCF運(yùn)作主體為研究對象）：（一）信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)包括了貨物是否合法，客戶誠信度問題，它往往與安全風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和安全風(fēng)險(xiǎn)聯(lián)系在一起，以財(cái)務(wù)公司模式為例，由于財(cái)務(wù)公司所提供服務(wù)的企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營可能存在不確定性，并且提供服務(wù)企業(yè)在主觀上具有逃債意圖，這就有可能將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給財(cái)務(wù)公司。 信用風(fēng)險(xiǎn)同時在商業(yè)銀行模式中存在的其實(shí)更加明顯，商業(yè)銀行在提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)依托的關(guān)鍵是核心企業(yè)的資信能力，而不僅僅是等待融資的中小企業(yè)，在此情況下，一下原先并不能達(dá)到商業(yè)銀行資信標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)也由于核心企業(yè)的擔(dān)保而進(jìn)入供應(yīng)鏈金融體系之中，類

43、似于牛鞭效應(yīng)，這種信用風(fēng)險(xiǎn)可能在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中造成風(fēng)險(xiǎn)不斷的放大。（二）運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)從事金融業(yè)務(wù)的物流公司由于需要提供多元化的增值性的物流服務(wù)，這樣也就擴(kuò)大了運(yùn)營范圍，從倉儲、運(yùn)輸?shù)姐y企間的往來以及與客戶的接觸，運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)存在于SCF模式得各個部分。以商業(yè)銀行模式為例，商業(yè)銀行往往需要全方位獲取供應(yīng)鏈信息，協(xié)調(diào)控制各主體間的四流（物流、商流、資金流和信息流）之間的權(quán)利義務(wù)，制定不同領(lǐng)域的合同為供應(yīng)鏈提供合適的金融服務(wù)，在這個過程中會存在契約規(guī)范性、合法性和嚴(yán)謹(jǐn)性的風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)還包括內(nèi)部管理風(fēng)險(xiǎn)，包括組織內(nèi)部控制執(zhí)行不力、監(jiān)督不到位、信息和溝通不暢、管理層決策失誤等。其實(shí)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)在四種模式下各種參

44、與的公司，不管是銀行、物流公司或是中小企業(yè)，這都是無可避免的。（三）質(zhì)押物的風(fēng)險(xiǎn)在物流公司模式中，融資企業(yè)存在一定程度上的資信風(fēng)險(xiǎn)，所以融資企業(yè)會有一部分抵押物在物流公司的倉儲下，物流公司首先要考慮的事庫存抵押物能否在質(zhì)押期間保值，質(zhì)物會不會隨著市場價格的波動而波動，會不會隨著匯率的波動而波動，甚至還要考慮融資企業(yè)倘若未能按期償還貸款，質(zhì)押物能不能很容易的變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，同時質(zhì)押物還具有所有權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。在法律風(fēng)險(xiǎn)中所有權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)可能是最需要引起關(guān)注的，因?yàn)橘|(zhì)押物會在不同的主體間轉(zhuǎn)移，質(zhì)物的所有權(quán)關(guān)系不是十分地明晰。（四）核心企業(yè)可能的道德風(fēng)險(xiǎn)雖然在供應(yīng)鏈中核心企業(yè)具有舉足輕重的左右，在供

45、應(yīng)鏈金融中也是銀行與需要融資的中小企業(yè)的中介者，具有一定的規(guī)模和資信能力，但是核心企業(yè)仍會存有道德風(fēng)險(xiǎn)，以物流公司模式為例，如果物流企業(yè)與核心企業(yè)之間存有糾紛、監(jiān)管不到位或者物流企業(yè)與中小企業(yè)合謀欺騙核心企業(yè)等就可能導(dǎo)致影響整個供應(yīng)鏈金融的有效運(yùn)行，核心企業(yè)承擔(dān)著太多的信用風(fēng)險(xiǎn)和來自物流公司及融資企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)。（五）物流監(jiān)管方風(fēng)險(xiǎn) 在SCF模式下,監(jiān)管者必須發(fā)揮一定的作用,必須想方設(shè)法發(fā)揮物流企業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢,技術(shù)優(yōu)勢,服務(wù)優(yōu)勢和專業(yè)優(yōu)勢,以此來降低貸款所發(fā)生的費(fèi)用和成本,商業(yè)銀行把融資企業(yè)交付給銀行的抵押物交由一些倉儲企業(yè)代為保管,但是一旦把質(zhì)物交給第三方物流企業(yè)之后銀行就可能會減少對質(zhì)物的

46、市場信息,價格,所有權(quán)信息等方面的了解,這時質(zhì)物的信息在第三方物流企業(yè)方面就會了解的很多,由此會產(chǎn)生信息的不對稱,這時物流企業(yè)可能做出一些不利于銀行的舉動,比如個別倉儲企業(yè)會串通需要融資的企業(yè)向銀行騙貸,或者監(jiān)管企業(yè)不盡職盡責(zé)造成抵押物質(zhì)量不符和貨物數(shù)量缺少丟失等情況。（六）系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在資本市場模式下普遍存在的風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)包括國家出臺的政策法規(guī)對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的影響，也包括整個實(shí)體經(jīng)濟(jì)和證券市場存在的風(fēng)險(xiǎn)波動，比如在經(jīng)濟(jì)危機(jī)通貨膨脹或者緊縮的情況下，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)會受到很大的沖擊。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要存在于供應(yīng)鏈金融參與者的內(nèi)部，包括金融企業(yè)和物流企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和并

47、購風(fēng)險(xiǎn)等。（七）業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn) SCF模式中操作風(fēng)險(xiǎn)可能是其最需要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)之一，此模式通過設(shè)計(jì)好的操作流程以及三方監(jiān)管方式的引進(jìn)，建立了獨(dú)立于企業(yè)信用的最先的還款來源，但是這就要求有很嚴(yán)密和規(guī)范的操作流程，這其實(shí)是很難做到的，并且這種模式還造成操作風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移。四、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對策供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防范需要從各個方面，運(yùn)作主體的各個角度去應(yīng)對，具體的防范對策如下：（一）提升對全產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)授信主體的綜合準(zhǔn)入管理供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作需要從整個產(chǎn)業(yè)鏈出發(fā)進(jìn)行授信業(yè)務(wù)的管理，所以要結(jié)合供應(yīng)鏈整體運(yùn)作狀況對授信企業(yè)的準(zhǔn)入和交易的可信度進(jìn)行全面客觀的評價，對SCF中各主體的履約情況，業(yè)務(wù)

48、水平，財(cái)務(wù)狀況也都要進(jìn)行綜合全面的評估。授信前，商業(yè)銀行必須做好對授信企業(yè)的調(diào)查工作，對授信主體的方面的信息都要有所了解，這可以說是供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)防范的最先的防線，商業(yè)銀行可以根據(jù)不同的授信主體制定不同的貸前指導(dǎo)細(xì)則和實(shí)施細(xì)則，并根據(jù)不同的業(yè)務(wù)制定翔實(shí)的調(diào)查程序和重點(diǎn)。核心企業(yè)的信用水平無論如何都會直接或者間接的影響整個供應(yīng)鏈金融的運(yùn)作，它對整個供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的借貸都有著重要的擔(dān)保作用，核心企業(yè)的營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)也會不自覺地傳遞給供應(yīng)鏈中每一個相關(guān)企業(yè)，一榮俱榮，一損俱損，所以對核心企業(yè)的授信監(jiān)管顯得尤其重要。（二） 提升對抵質(zhì)押物的動態(tài)管理質(zhì)押物的監(jiān)管無論對于商業(yè)銀行還是對于物流公司都是相當(dāng)重要的

49、，它關(guān)系著商業(yè)銀行的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)貸款的安全性，同時它也關(guān)乎物流倉儲企業(yè)的信譽(yù)，所以我將從以下兩方面對質(zhì)押物管理提出相應(yīng)的應(yīng)對措施：1.從商業(yè)銀行模式的角度來看，銀行在進(jìn)行存貨質(zhì)押融資時應(yīng)該時刻關(guān)注質(zhì)押物的市場價格變動情況，質(zhì)押物品一旦跌入預(yù)先設(shè)定好的警戒價格之下，銀行就必須通知融資企業(yè)補(bǔ)充質(zhì)押物品或者補(bǔ)充保證金，銀行在選擇質(zhì)押物監(jiān)管公司時也應(yīng)該選擇那些規(guī)模大，信譽(yù)比較好而且有監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的公司作為托管企業(yè)以確保質(zhì)押物品的質(zhì)量數(shù)量不會出現(xiàn)很大的變動。同時銀行也應(yīng)該定期對監(jiān)管企業(yè)進(jìn)行考評，如果不合格則應(yīng)及時督促監(jiān)管企業(yè)進(jìn)行改進(jìn)，如果監(jiān)管企業(yè)消極對待，銀行就應(yīng)該考慮更換監(jiān)管企業(yè)。2.從物流公司模式的角度分析

50、，物流公司應(yīng)該合理選擇質(zhì)押物，最好選取那些價格比較透明，穩(wěn)定，容易保值的質(zhì)押物品，而且質(zhì)押物品應(yīng)該是質(zhì)量穩(wěn)定，容易保存的，在物流公司的管理方面，公司應(yīng)該安排值得信賴，誠信度比較高的員工進(jìn)行質(zhì)押物的日常保管，查驗(yàn)，出入庫等環(huán)節(jié)的操作，最好是公司制定一整套完整的制度，明確各管理人員的職責(zé)來管理質(zhì)押物品以此避免人工管理所帶來的道德風(fēng)險(xiǎn)。（三）加強(qiáng)對物流監(jiān)管方的準(zhǔn)入管理在SCF模式中，物流監(jiān)管方實(shí)際上是扮演著監(jiān)管者或者中介者的角色，它不僅是受銀行的委托幫助銀行管理質(zhì)押物品，確保質(zhì)押物在質(zhì)押期間的安全，保質(zhì)保量，而且它也是整個供應(yīng)鏈順利運(yùn)作的重要環(huán)節(jié)，它保證貨物的安全質(zhì)量和數(shù)量的完整性，保證貨物及時地出入庫，運(yùn)輸，配送。但是，當(dāng)前的物流監(jiān)管企業(yè)還存在著許多不盡如人意的地方，比如監(jiān)管企業(yè)缺乏基本的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，專業(yè)技能，監(jiān)管企業(yè)的資質(zhì)也是參差不齊的，很難進(jìn)行正確有保證的選擇，甚至有些企業(yè)還缺乏職業(yè)道德，對質(zhì)押物品隨意處理，變賣，盜竊，私售狀況時有發(fā)生，倉儲監(jiān)管的制度缺失也是我國質(zhì)押監(jiān)管一個很大的問題，管理過程不規(guī)范嚴(yán)重影響了商業(yè)銀行的資金安全。從以上分析來看銀行必須選擇那些經(jīng)營規(guī)模大，具有一定知名度，專業(yè)化水平比較高，倉儲設(shè)備比較先進(jìn)的企業(yè)，并且要督促監(jiān)管企業(yè)制定完善的監(jiān)管制度，對質(zhì)押物的出入庫信