國際投資講稿(第3章)

1、國際投資授課題目第三章 國際直接投資理論課次 第4-5次授課方式講授課時(shí)安排第6-7教學(xué)周，共4課時(shí)教學(xué)目的、要求（分掌握、熟悉、了解三個(gè)層次）：1.掌握早期的國際直接投資理論2.熟悉發(fā)達(dá)國家對外投資行為理論3.掌握發(fā)展中國家對外投資行為的理論教學(xué)重點(diǎn)及難點(diǎn)提示：教學(xué)重點(diǎn)：發(fā)展中國家對外投資行為的理論 教學(xué)難點(diǎn)：幾種早期的國際直接投資理論教學(xué)主要內(nèi)容：第一節(jié) 早期的國際直接投資理論納克斯1933年發(fā)表一篇題為資本流動(dòng)的原因和效應(yīng)的論文，揭開了國際學(xué)術(shù)界對國際直接投資理論研究的序幕。納克斯國際投資理論認(rèn)為，國際資本流動(dòng)是由于各國間利率水平的不同而引起的，資本總是從利率低的國家流向利率高的國家，而

2、產(chǎn)生利率差的原因又是因?yàn)楦鲊Y本的供求關(guān)系決定的，“利率誘因”會打破原來的供求關(guān)系，從而優(yōu)惠是利率發(fā)生逆向變動(dòng)，利率和資本的循環(huán)往復(fù)變動(dòng)，國際資本的動(dòng)態(tài)平衡最終造成了國際資本不斷地流動(dòng)。40年代以后麥克道格爾和肯普，在納克斯資本收益率差別引起的資本流動(dòng)的理論的基礎(chǔ)上，用幾何圖形來解釋國際直接投資活動(dòng)的發(fā)生及其福利效果，這一資本流動(dòng)理論在當(dāng)時(shí)頗具影響，但它僅僅使用幾何圖形詮釋了國際直接投資和間接投資共性的東西，所以麥克道格爾和肯普的資本流動(dòng)理論時(shí)間雖然在后，但離國際直接投資更遠(yuǎn)。20世紀(jì)60年代以后，隨著跨國公司迅速崛起和規(guī)模的的不斷增大，國際直接投資已成為國際流動(dòng)的主要形式，因此，國際直接投資

3、受到發(fā)達(dá)國家學(xué)者的普遍關(guān)注，他們不只從利率差異的角度來研究國際直接投資，而且開始強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)活動(dòng)、技術(shù)創(chuàng)新、市場動(dòng)態(tài)和產(chǎn)品的差異等因素對國際直接投資活動(dòng)的影響，獨(dú)立國際直接投資理論便應(yīng)運(yùn)而生，形成了學(xué)派眾多的國際直接投資理論。第二節(jié) 以發(fā)達(dá)國家為研究對象的國際直接投資理論一、壟斷優(yōu)勢理論（Monopolistic Advantage Theory）（一）壟斷優(yōu)勢理論產(chǎn)生的背景 1960年，美國麻省理工學(xué)院的學(xué)者斯蒂芬·海默在他的博士論文國內(nèi)企業(yè)的國際經(jīng)營：對外直接投資研究中首先提出了以壟斷優(yōu)勢來解釋對外直接投資的理論。海默的壟斷優(yōu)勢理論第一次論證了外國直接投資不同于一般意義上的金融資產(chǎn)投

4、資，從開創(chuàng)了一外商直接投資為研究對象的新的研究領(lǐng)域。（二）壟斷優(yōu)勢理論的基本觀點(diǎn) 該理論認(rèn)為跨國公司所具有的壟斷優(yōu)勢一般有以下幾種： 1.技術(shù)優(yōu)勢 2.資本籌集優(yōu)勢 3.規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢 4.管理優(yōu)勢 5.來自產(chǎn)品市場不完全的壟斷優(yōu)勢（三）對壟斷優(yōu)勢理論的完善1.約翰遜于1970年發(fā)表了一篇題為國際公司的效率與福利意義的論文，他提出了跨國公司的壟斷優(yōu)勢來自企業(yè)對知識產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)使用的控制。2.凱夫斯于1871年發(fā)表了一篇題為國際公司：對外投資的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)的論文，他認(rèn)為跨國公司的壟斷優(yōu)勢在于產(chǎn)品的差異性。3.尼克博克于1973年發(fā)表的一篇題為寡占反應(yīng)與跨國公司的論文，他認(rèn)為戰(zhàn)后美國企業(yè)對外直接投資由寡占

5、行業(yè)少數(shù)幾家寡占公司在同一時(shí)期進(jìn)行的，在這種結(jié)構(gòu)或市場中，每一個(gè)大企業(yè)的都占有舉足輕重的的地位，其中的任何一家企業(yè)的行為，都會影響其它幾家大企業(yè)，因此寡頭企業(yè)的行為具有相互的依賴性，這也叫寡占反應(yīng)行為。（四）對壟斷優(yōu)勢理論的評價(jià) 海默的壟斷優(yōu)勢理論開創(chuàng)了國際直接投資的這一研究領(lǐng)域，還突破了從資本流動(dòng)的角度來分析國際直接投資的分析模式，提出了生產(chǎn)要素市場的不完全競爭是導(dǎo)致對對外直接投資的根本原因。壟斷優(yōu)勢理論為后來國際直接投資的研究和發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。 壟斷優(yōu)勢理論的局限性在于它的研究基礎(chǔ)是戰(zhàn)后美國制造業(yè)少數(shù)具有資金和技術(shù)優(yōu)勢的部門的境外直接投資活動(dòng)，他強(qiáng)調(diào)的是現(xiàn)有的技術(shù)和資金實(shí)力，探討的問題不僅

6、是局部的而且是靜態(tài)的，它并沒有深入研究企業(yè)如何才能具備壟斷優(yōu)勢，因此該理論缺乏動(dòng)態(tài)分析。此外，壟斷優(yōu)勢理論還帶有很強(qiáng)是絕對性，它特別強(qiáng)調(diào)擁有對外直接投資的進(jìn)行者是少數(shù)寡頭企業(yè)，但60年代以后，發(fā)達(dá)國家沒有壟斷優(yōu)勢的中小企業(yè)以及一些發(fā)展中國家的企業(yè)也開始對外進(jìn)行直接投資，壟斷優(yōu)勢理論對此顯得束手無策。二、內(nèi)部化理論（The Theory of Internalization）（一）內(nèi)部化理論產(chǎn)生的背景內(nèi)部化理論也稱市場內(nèi)部化理論，它是20世紀(jì)70年代以后西方跨國公司研究者為了建立所謂跨國公司一般理論所提出和形成的理論，它是解釋對外直接投資動(dòng)因的一種比較流行的理論。壟斷優(yōu)勢最早可以追溯到20世紀(jì)3

7、0年代的內(nèi)部化定理，1937年美國學(xué)者科斯（R·H·Coase）就在一篇題為企業(yè)的性質(zhì)的論文中，就探討了在市場交易中發(fā)生的交易成本問題，他把市場成本分為尋找和確定何時(shí)貿(mào)易價(jià)格的活動(dòng)成本、確定合同簽約人的責(zé)任成本、接受這種合同的風(fēng)險(xiǎn)成本和從事市場貿(mào)易所支付的交易成本。他認(rèn)為企業(yè)的內(nèi)部化組織則是一種低成本有效的生產(chǎn)聯(lián)系方式，當(dāng)企業(yè)的內(nèi)部組織交易的成本低于通過市場交易的成本時(shí)，企業(yè)就會傾向于內(nèi)部化交易。（二）內(nèi)部化理論的基本觀點(diǎn)內(nèi)部化理論探討的是在企業(yè)內(nèi)部建立市場的過程，以企業(yè)的內(nèi)部市場代替外部市場，從而解決由于市場不完整而帶來的不能保證供需交換正常進(jìn)行的問題。企業(yè)內(nèi)部的轉(zhuǎn)移價(jià)格

8、起著潤滑劑的作用，使內(nèi)部市場能向外部市場一樣有效地發(fā)揮作用?？鐕瞧髽I(yè)內(nèi)部化超越國界的表現(xiàn)，該理論從中間產(chǎn)品的性質(zhì)與市場機(jī)制的矛盾中來論證內(nèi)部化的必要性，這在一定程度上解釋了企業(yè)通過直接投資可以取得內(nèi)部優(yōu)勢，使交易成本最小化，從而保證跨國經(jīng)營的優(yōu)勢。（三）對內(nèi)部化理論的評價(jià)內(nèi)部化理論解釋了20世紀(jì)70年代跨國公司從事對外直接投資的動(dòng)機(jī)，并從國際分工和企業(yè)生產(chǎn)的組織形式的角度來探討跨國公司對外直接投資的決定因素。內(nèi)部化是建立在交易成本基礎(chǔ)之上的解決跨國公司形成動(dòng)因的一種理論，它既是對科斯開創(chuàng)的企業(yè)理論的一種發(fā)展，同時(shí)也是西方國際直接投資理論研究的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。內(nèi)部化理論也顯示出許多方面的缺陷：一是未

9、能考慮在現(xiàn)存的世界經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中制約跨國公司發(fā)展各種因素尤其是非生產(chǎn)要素對跨國公司對外直接投資的巨大影響；二是忽略了對跨國公司這種典型的壟斷組織行為特征的研究；三是沒有對國際直接投資的地理分布和區(qū)域分布的原因作出分析；最后內(nèi)部化理論忽略了市場競爭的不完全對投資的積極作用。三、產(chǎn)品生命周期理論（The Theory of Product Life Cycle）（一）產(chǎn)品生命周期理論產(chǎn)生的背景維農(nóng)于1966年在經(jīng)濟(jì)學(xué)季刊上發(fā)表的產(chǎn)品周期中的國際投資與國際貿(mào)易一文中提出了產(chǎn)品生命周期理論。該理論在壟斷優(yōu)勢理論的基礎(chǔ)上，將壟斷優(yōu)勢、產(chǎn)品生命周期和區(qū)位因素結(jié)合起來，來解釋國際直接投資的動(dòng)機(jī)、時(shí)機(jī)和區(qū)位的選擇

10、。這一理論達(dá)到了既可以用來解釋新產(chǎn)品的國際貿(mào)易問題，也可以解釋對外直接投資的目的。（二）產(chǎn)品生命周期理論的基本論點(diǎn)產(chǎn)品的生命周期指的是一種產(chǎn)品從推出、流行到退世的整個(gè)興衰過程。維農(nóng)產(chǎn)品生命周期理論的解釋是，擁有知識資產(chǎn)優(yōu)勢和創(chuàng)新能力的企業(yè)總是力圖保持其技術(shù)的優(yōu)勢地位，以便享有新產(chǎn)品的創(chuàng)新利益。但是新技術(shù)不可能長期被壟斷，隨著這些產(chǎn)品制造技術(shù)的成熟，會被很多生產(chǎn)者仿制，壟斷優(yōu)勢會逐漸喪失。因此產(chǎn)品的生產(chǎn)的區(qū)位會隨著產(chǎn)品的生命周期發(fā)生相應(yīng)的轉(zhuǎn)移。（三）對產(chǎn)品生命周期理論的評價(jià)產(chǎn)品生命周期理論的貢獻(xiàn)在于將壟斷優(yōu)勢、產(chǎn)品生命周期和區(qū)位因素結(jié)合起來，來解釋國際直接投資的動(dòng)機(jī)、時(shí)機(jī)和區(qū)位的選擇。并且把國際

11、直接投資同國際貿(mào)易和產(chǎn)品的生命周期結(jié)合起來解釋美國戰(zhàn)后對外直接投資的動(dòng)機(jī)與區(qū)位的選擇，使國際投資理論既可以解釋對外直接投資，也可用來解釋新產(chǎn)品的國際貿(mào)易。產(chǎn)品生命周期理論的缺陷也是明顯的，一是將跨國公司的產(chǎn)品開發(fā)、市場營銷渠道和市場競爭手段決三項(xiàng)相互依存的決策程序分開，這與跨國公司同時(shí)整體考慮這三項(xiàng)決策的實(shí)際不符。二是由于產(chǎn)品生命周期理論對非制造業(yè)企業(yè)、對發(fā)展中國家、對非出口替代領(lǐng)域和高科技與研發(fā)領(lǐng)域的對外投資行為無法做出科學(xué)的解釋。三是該理論也無法解釋20世紀(jì)80年代以后出現(xiàn)的，發(fā)達(dá)國家企業(yè)直接在發(fā)展中國從事新產(chǎn)品研發(fā)的行為。四、比較優(yōu)勢理論（The Theory of Comparativ

12、e Advantage）（一）比較優(yōu)勢理論產(chǎn)生的背景比較優(yōu)勢理論也稱產(chǎn)業(yè)選擇理論、邊際產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張論、切合比較優(yōu)勢理論，是日本一橋大學(xué)小島清（Kiyoshi Kojima）教授在20世紀(jì)70年代提出來的。隨著隨著20世紀(jì)70年代日本經(jīng)濟(jì)的迅速崛起，日本的對外投資尤其是對發(fā)展國家的投資發(fā)展迅猛，小島清對日本企業(yè)的對外投資作了大量的分析和研究，并根據(jù)國際貿(mào)易的比較優(yōu)勢理論，提出了創(chuàng)立符合日本國情的對外直接投資理論，即比較優(yōu)勢理論。（二）比較優(yōu)勢理論的基本觀點(diǎn)小島清認(rèn)為國際分工與比較成本的原則是一致的，不同國家勞動(dòng)和經(jīng)濟(jì)資源的比率存在差異，導(dǎo)致比較成本和比較利潤率出現(xiàn)差異，壟斷優(yōu)勢理論過分強(qiáng)調(diào)了對外直接

13、投資的微觀經(jīng)濟(jì)因素的分析，卻忽略了宏觀經(jīng)濟(jì)因素的分析。根據(jù)比較成本和比較利潤來分析對外貿(mào)易和對外投資更具普遍性。（三）對比較優(yōu)勢理論的評價(jià)比較優(yōu)勢理論的貢獻(xiàn)主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1.提出了對外直接投資基礎(chǔ)應(yīng)該是兩國比較成本差距較大的論點(diǎn)。2.它首次將國際貿(mào)易理論和國際投資理論在比較成本的基礎(chǔ)上融合起來。3.否定了壟斷優(yōu)勢在對外直接投資中的決定性作用，強(qiáng)調(diào)了運(yùn)用與東道國相適應(yīng)的技術(shù)進(jìn)行投資。4.論證了中小企業(yè)擁有的技術(shù)更適合東道國的生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)。5.該理論首次提出了產(chǎn)業(yè)概念，這比以前以企業(yè)為研究對象的國際直接投資理論大大地進(jìn)了一步。比較優(yōu)勢理論與壟斷優(yōu)勢理論和產(chǎn)品生命周期理論一樣，也是立足日本

14、企業(yè)的實(shí)際情況，因此也無法避免地存在很大的局限性。其一，比較優(yōu)勢理論符合20世紀(jì)80年代以前日本大量向發(fā)展中國家投資的情況，但它卻無法解釋20世紀(jì)80年代以后日本企業(yè)對歐美等發(fā)達(dá)國家制造業(yè)的大量投資，這種投資大部分是屬于貿(mào)易替代型的，而并非是貿(mào)易創(chuàng)造型的，這也表明日本企業(yè)隨著日本經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其對外投資與美國的對外投資日益趨同；其二，是按小島清的解釋，發(fā)展中國家是不能對外進(jìn)行直接投資的，更不能對發(fā)達(dá)國家進(jìn)行直接投資，它無法解釋發(fā)展中國家開始向發(fā)達(dá)國家的投資現(xiàn)象。五、國際生產(chǎn)折衷理論（The Eclectic Theory of International Production） （一）國際生產(chǎn)折

15、衷理論產(chǎn)生的背景國際生產(chǎn)格局在70年代以后呈現(xiàn)出復(fù)雜的趨勢，西歐和日本的跨國公司興起，發(fā)達(dá)國家間出現(xiàn)相互交叉投資現(xiàn)象，一些跨國公司開始向新興工業(yè)化國家（地區(qū)）和其他發(fā)展中國家投資，合資形式成為海外企業(yè)的主要形式，這些理論對此現(xiàn)象都無法進(jìn)行解釋。1977年英國里丁大學(xué)教授鄧寧試圖建立一種全面的理論，用以說明對外直接投資的起因和影響對外投資發(fā)展方向的因素，他當(dāng)時(shí)認(rèn)為，目前缺乏統(tǒng)一的國際生產(chǎn)理論，傳統(tǒng)的理論只注重資本流動(dòng)方面的研究，而缺乏將直接投資、國際貿(mào)易和區(qū)位選擇綜合起來加以考慮的研究方法。（二）國際生產(chǎn)折衷理論的基本觀點(diǎn)國際生產(chǎn)折衷理論的核心是“三優(yōu)勢模式”（O.I.L.Paradigm）。它

16、從產(chǎn)業(yè)組織理論和國際貿(mào)易理論中選擇了他認(rèn)為最關(guān)鍵的變量：廠商特定所有權(quán)優(yōu)勢（Ownership-Specific Advantages）內(nèi)部化優(yōu)勢(Internalization-Specific Advantages)國家區(qū)位優(yōu)勢(Location-Specific Advantages)三個(gè)變量不分主次，它們之間的相互聯(lián)系和不同組合決定了國際投資活動(dòng)方式。只有當(dāng)上述三個(gè)條件都得到滿足時(shí)，投資者才愿意進(jìn)行對外直接投資。（三）對國際生產(chǎn)折衷理論的評價(jià)國際生產(chǎn)折衷理論是目前國際上有關(guān)研究跨國公司的理論界中最具影響的理論，鄧寧借鑒和綜合了以往國際直接投資理論的精華，較為全面地分析了企業(yè)發(fā)展對外直接

17、投資的動(dòng)因和決定因素，其高度的概括性和廣泛的涵蓋性得到了理論界的普遍認(rèn)同。國際生產(chǎn)折衷理論也有很多不足之處：一是認(rèn)為該理論將利潤最大化作為跨國公司對外直接投資的主要目標(biāo)與近些年來對外直接投資目標(biāo)多元化的現(xiàn)實(shí)不符；而且該理論幾乎綜合了其他各種對外直接投資理論，缺乏一個(gè)統(tǒng)一的理論基礎(chǔ)，缺乏獨(dú)創(chuàng)性；二是沒有強(qiáng)調(diào)所有權(quán)、內(nèi)部化和區(qū)位優(yōu)勢之間的關(guān)系對直接投資的影響。三是缺乏對跨國公司管理這一環(huán)節(jié)深入研究；四是無解釋不具備技術(shù)優(yōu)勢的發(fā)展中國家的跨國企業(yè)從事的國際直接投資活動(dòng)。第三節(jié) 發(fā)展中國家國際直接投資理論一、小規(guī)模技術(shù)理論（一）小規(guī)模技術(shù)理論產(chǎn)生的背景美國哈佛大學(xué)教授劉易斯·威爾斯（Loui

18、s T. Wells）在對發(fā)展中國家的對外直接投資行為進(jìn)行了深入的研究后，于1977年發(fā)表了題為發(fā)展中國家企業(yè)的國際化一文，文中提出了小規(guī)模技術(shù)理論，他在1983年出版的第三世界跨國公司一書中，對小規(guī)模技術(shù)理論又做了進(jìn)一步的論述。威爾斯的小規(guī)模生產(chǎn)理論被西方理論界認(rèn)為是研究發(fā)展中國家對外直接投資最代表性的理論。（二）小規(guī)模技術(shù)理論的基本觀點(diǎn)威爾斯小規(guī)模技術(shù)理論核心觀點(diǎn)是，發(fā)展中國家的跨國企業(yè)也擁有競爭優(yōu)勢，其技術(shù)優(yōu)勢具有十分特殊的性質(zhì)，而這種技術(shù)優(yōu)勢主要來自生產(chǎn)的低成本，它與母國的市場結(jié)構(gòu)密切相關(guān)。具體來說，發(fā)展中國家跨國公司的技術(shù)優(yōu)勢主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：1.擁有為小市場需求服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技

19、術(shù)2.擁有當(dāng)?shù)夭少徍吞厥猱a(chǎn)品優(yōu)勢3.擁有物美價(jià)廉優(yōu)勢（三）對小規(guī)模技術(shù)理論評價(jià)威爾斯的小規(guī)模技術(shù)論的貢獻(xiàn)在于將發(fā)展中國家跨國企業(yè)的自身的優(yōu)勢與發(fā)展中國家的自身的市場特征結(jié)合起來，并將發(fā)展中國家跨國企業(yè)的優(yōu)勢解釋相對優(yōu)勢，摒棄了只能以技術(shù)的壟斷優(yōu)勢進(jìn)行對外投資的觀點(diǎn)。這種相對優(yōu)勢在多元化、多層次，以及不斷變換的世界市場中人有很強(qiáng)的競爭力。但該理論也存在明顯的缺陷，威爾斯始終將發(fā)展中國家在技術(shù)的創(chuàng)新活動(dòng)局限于對現(xiàn)有技術(shù)的繼承和使用上，認(rèn)為發(fā)展中國生產(chǎn)產(chǎn)品所使用的技術(shù)是降級技術(shù)，這會導(dǎo)致發(fā)展中國家企業(yè)在國際生產(chǎn)被邊緣化，鑒于此種觀點(diǎn)，小規(guī)模生產(chǎn)理論更無法解釋發(fā)展中國家高新技術(shù)企業(yè)的對外投資行為。二、

20、技術(shù)地方化理論（一）技術(shù)地方化理論產(chǎn)生的背景技術(shù)地方化理論與小規(guī)模技術(shù)理論是在同樣的背景下提出的，英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家拉奧（Sanjaya Lall）在對印度跨國公司的競爭優(yōu)勢和投資動(dòng)機(jī)進(jìn)行了深入研究之后，提出了關(guān)于解釋發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資行為的技術(shù)地方化理論。（二）技術(shù)地方化理論的基本觀點(diǎn) 拉奧所講的技術(shù)地方化，是指發(fā)展中國家跨國公司可以對外國技術(shù)進(jìn)行消化、改進(jìn)和創(chuàng)新，從而使得產(chǎn)品更適合自身的經(jīng)濟(jì)條件和需求。技術(shù)地方化理論是從技術(shù)角度來分析發(fā)展中國家跨國公司競爭優(yōu)勢的，拉奧強(qiáng)調(diào)發(fā)展中國家的創(chuàng)新過程是企業(yè)技術(shù)引進(jìn)的再生過程，而非單純的被動(dòng)模仿和復(fù)制。（三）對技術(shù)地方化理論的評價(jià)與威爾斯的小規(guī)

21、模技術(shù)理論相比，拉奧分析了使發(fā)展中國家企業(yè)產(chǎn)生競爭優(yōu)勢的各種因素，它的技術(shù)地方化理論不再認(rèn)為發(fā)展中國家跨國公司是被動(dòng)地發(fā)達(dá)國家的接受降級技術(shù)，或被動(dòng)地模仿和復(fù)制發(fā)展中國家的技術(shù)，對技術(shù)的改進(jìn)也是一種技術(shù)創(chuàng)新。因此盡管拉奧對發(fā)展中國經(jīng)優(yōu)勢和技術(shù)創(chuàng)新的解釋是粗線條的，但他的理論在一定程度上論證了發(fā)展中國家企業(yè)參與跨國生產(chǎn)活動(dòng)的可能性，這是技術(shù)地方化的最大貢獻(xiàn)理論。三、技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論（一）技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論產(chǎn)生的背景 英國學(xué)者坎特威爾（John Cantwell）與其學(xué)生托蘭惕諾（Paz·E·Tolentino）對發(fā)展中國家對外直接投資問題進(jìn)行了系統(tǒng)的考察，提出了發(fā)展中國

22、家技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論。（二）技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論的基本觀點(diǎn) 技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論強(qiáng)調(diào)技術(shù)創(chuàng)新對一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要，是一國產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展的根本動(dòng)力。發(fā)展中國家跨國公司的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)具有明顯的“學(xué)習(xí)”特征，換句話說，這種技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)主要利用特有的“學(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)”和組織能力，為的是掌握和開發(fā)現(xiàn)有的生產(chǎn)技術(shù)，由于投入所限，他們?nèi)狈ρ邪l(fā)能力。（三）對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論的評價(jià)坎特威爾和托蘭惕諾的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論最大的貢獻(xiàn)是強(qiáng)調(diào)了發(fā)展中國家的技術(shù)創(chuàng)新來自經(jīng)驗(yàn)的積累，他們認(rèn)為，發(fā)展中國家引進(jìn)技術(shù)的過程就是學(xué)習(xí)和積累經(jīng)驗(yàn)的過程，從而導(dǎo)致發(fā)展中國家在經(jīng)驗(yàn)積累的基礎(chǔ)上進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新。與此同時(shí)，該理論海外發(fā)展中

23、國家的投資活動(dòng)進(jìn)行了在產(chǎn)業(yè)上和地理上進(jìn)行了布局。這種解釋和布局不盡符合發(fā)展中國家的實(shí)際情況，而且對發(fā)展中國家的對外資直接投資活動(dòng)有普遍的指導(dǎo)意義。四、投資發(fā)展周期理論（一）投資發(fā)展周期產(chǎn)生的背景鄧寧于1981年在投資發(fā)展周期一文中，將國際生產(chǎn)折衷理論從企業(yè)層次推論到國家層次，并闡述了處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段不同的國家，其所有權(quán)、內(nèi)部化和區(qū)位優(yōu)勢是不同的，實(shí)際上是從動(dòng)態(tài)的角度來節(jié)節(jié)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同國家在對外直接投資中的地位，以完善他先前提出的國際生產(chǎn)折衷理論。（二）投資發(fā)展周期理論的基本觀點(diǎn)鄧寧通過對67個(gè)發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家在1967至1978年間的對外投資流出和流入量分析后發(fā)現(xiàn)，一個(gè)國家的人均國民生

24、產(chǎn)總值達(dá)到一定水平后就與對外投資流入和流出有關(guān)。鄧寧的這一分析后來被稱為投資發(fā)展周期理論。（三）對投資發(fā)展周期理論的評價(jià)鄧寧的投資發(fā)展周期理論實(shí)際上是國際生產(chǎn)折衷理論在發(fā)展中國家的運(yùn)用和延伸，他首次將對外直接投資于一國的國民生產(chǎn)總值聯(lián)系起來，論證了一國的對外投資地位是隨著其競爭優(yōu)勢的消漲而變化，從動(dòng)態(tài)的角度描述了跨國投資與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的辨證關(guān)系，擴(kuò)大了理論的解釋范圍，從而解釋了發(fā)展中國家跨國企業(yè)從事對外投資的原因。鄧寧的投資發(fā)展周期理論，只是沿襲了國際室內(nèi)國產(chǎn)這種理論的分析框架，在企業(yè)所有權(quán)、內(nèi)部化和區(qū)位優(yōu)勢的微觀基礎(chǔ)上來分析宏觀上的總趨勢，雖然他的這種分析方法力圖解釋發(fā)展中國家對外投資的現(xiàn)象，但

25、事實(shí)上處在同一經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的國家仍會出現(xiàn)直接投資流入與流出趨勢不一致的情況。第四節(jié) 其他國際直接投資理論研究一、關(guān)于跨國公司直接投資的理論研究（一）跨國公司戰(zhàn)略聯(lián)盟理論研究跨國公司的的發(fā)展致使國際市場競爭日趨激烈，為應(yīng)付國際市場激烈的競爭，跨國公司之間開始采取合作的模式，這就形成許多的跨國公司戰(zhàn)略聯(lián)盟。戰(zhàn)略聯(lián)盟可以使跨國公司共同分?jǐn)傃邪l(fā)費(fèi)用，共擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，而且可以使優(yōu)勢疊加。許多學(xué)者從交易成本、技術(shù)創(chuàng)新、公司結(jié)構(gòu)和競爭戰(zhàn)略的角度來研究跨國公司的戰(zhàn)略聯(lián)盟。（二）跨國公司戰(zhàn)略管理理論研究20世紀(jì)70年代初，1972年美國學(xué)者斯托弗（M.Stopford）與威爾士（T.Wells）在管理跨國企業(yè)一書

26、中，對跨國公司組織結(jié)構(gòu)中的國際部、產(chǎn)品部、矩陣式和混合式之間的關(guān)系進(jìn)行了詳細(xì)的論述。 此后，高歇爾（S.Ghoshal）有對上述關(guān)系進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析，認(rèn)為他們會隨著環(huán)境的變化而作出相應(yīng)的調(diào)整。后來波特也引入了價(jià)值鏈來分析跨國公司的經(jīng)營管理特征，他認(rèn)為，企業(yè)跨國經(jīng)營行為表現(xiàn)為合理地分配母公司和分支機(jī)構(gòu)的職能，從而使整個(gè)公司的增值活動(dòng)協(xié)調(diào)起來，也即是說，跨國公司在進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)時(shí)，組織價(jià)值鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)應(yīng)協(xié)調(diào)運(yùn)作?？鐕竟芾砝碚撌菍鐕救娴貜氖律a(chǎn)活動(dòng)和全面的管理模式的一種突破。（三）跨國公司特征的理論研究巴克萊和卡森對跨國公司在20世紀(jì)90年代出現(xiàn)柔性化管理特征進(jìn)行了研究，他們認(rèn)為，國際市場競

27、爭為激烈，世界市場是一個(gè)動(dòng)態(tài)的市場，隨時(shí)都可能出現(xiàn)創(chuàng)新技術(shù)及其公司間的并購行為，面對世界市場的不確定性，企業(yè)需要柔性化管理方式。庫莫勒（Kuemmerle）認(rèn)為，跨國公司之所以將研發(fā)中心設(shè)立在包括發(fā)展中國家的全球每一個(gè)角落，是因?yàn)榭鐕驹O(shè)立研發(fā)中心的地點(diǎn)受到區(qū)位優(yōu)勢的影響，國家的研發(fā)環(huán)境的不同，對跨國公司研發(fā)行為的吸引力也是不同的，研發(fā)全球化可以增加現(xiàn)有知識的存量或利用享有的知識。（四）跨國公司選擇直接投資方式依據(jù)的的理論研究對跨國公司選擇直接投資方式依據(jù)的研究歷來都是理論界研究的重點(diǎn)問題，其中研究成果對國際直接投資理論有一定影響的學(xué)者有以下幾位：1.阿利伯1970年發(fā)表了對外直接投資理論一

28、書，對對外直接投資方式的選擇作了較有深度的研究。2.希爾施于1976年發(fā)表了廠商的國際貿(mào)易和國際投資一書，通過建立選擇出口貿(mào)易模式和投資模式的模型比較模型，來論證跨國公司選擇直接投資方式和出口貿(mào)易方式的依據(jù)。3.魯特認(rèn)為，專利、商標(biāo)和專有技術(shù)等知識產(chǎn)權(quán)可以通過許可證交易方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。4.曼斯菲爾德認(rèn)為選擇許可證貿(mào)易方式容易使跨國公司擁有的壟斷技術(shù)泄密，企業(yè)之所以選擇對外直接投資方使其母的就是為了保持其技術(shù)的領(lǐng)先地位,以避免技術(shù)的購買方成為其市場上競爭對手。二、關(guān)于中小企業(yè)直接投資的理論研究（一）防御性投資理論防御性投資理論的主要觀點(diǎn)是當(dāng)一國企業(yè)，由于國內(nèi)條件的變化，在國內(nèi)失去競爭優(yōu)勢的時(shí)候，到

29、海外進(jìn)行直接投資，利用海外的廉價(jià)資源，繼續(xù)進(jìn)行其在國內(nèi)從事的行業(yè)。（二）依附投資理論依附投資理論的主要論點(diǎn)是，中小企業(yè)從事對外直接投資主要是依附大型跨國企業(yè)，其成功與否主要取決于大型跨國企業(yè)壟斷優(yōu)勢和內(nèi)部化優(yōu)勢的外溢效應(yīng)的大小。這一理論主要是想說明，大型跨國企業(yè)的對外直接投資，傳播了其技術(shù)和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，為這些國家的中小企業(yè)的對外投資奠定了技術(shù)基礎(chǔ)，這是他的外部效應(yīng)。大型跨國公司產(chǎn)業(yè)內(nèi)部化，使網(wǎng)絡(luò)銷售戰(zhàn)略得以實(shí)施，實(shí)際上是為發(fā)展中國提供了廣大的世界市場，這是大型跨國公司對外投資的外溢效應(yīng)。（三）信息技術(shù)投資理論信息技術(shù)理論闡述了世界進(jìn)入信息時(shí)代以后，信息高速公路十分發(fā)達(dá)，這就使以前無法向世界各地派駐聯(lián)絡(luò)人員和沒有海外分支機(jī)構(gòu)的中小企業(yè)，得到了不比發(fā)達(dá)國家慢的獲得信息德途徑。本來就具靈活性的中小企業(yè)在信息的配合下，可以從事諸如服務(wù)業(yè)等信息密集型產(chǎn)業(yè)的投資。但信息技術(shù)理論只指出了中小企業(yè)利用信息技術(shù)對外從事服務(wù)行業(yè)的投資活動(dòng)，但沒說明利用信息技術(shù)是否適合投資制造業(yè)。（四）國家支持投資理論國際支持理論在學(xué)者的很多投資